文章核心观点 - 分析影响Ulta Beauty股票近期表现的因素，指出其Zacks Rank为4（卖出），可能在短期内表现逊于大盘 [1][9] 股价表现 - 过去一个月，公司股价回报率为 -4.7%，Zacks S&P 500综合指数变化为 -0.3%，所属的Zacks零售 - 杂项行业下跌9.6% [1] 盈利预测修正 - 本财年，市场普遍盈利预测为25.67美元，较上一年变化 -1.4%，过去30天该预测变化 -0.4% [2] - 本季度，公司预计每股收益5.51美元，同比变化 -8.5%，过去30天Zacks共识预测变化 -0.1% [12] - 下一财年，市场普遍盈利预测为28.45美元，较预期报告变化 +10.8%，过去一个月该预测变化 -0.3% [13] Zacks评级 - 因近期共识预测变化幅度及其他三个与盈利预测相关因素，公司被评为Zacks Rank 4（卖出） [3] 营收增长预测 - 本季度，市场普遍销售预测为26.2亿美元，同比变化 +3.5%；本财年和下一财年预测分别为115.4亿美元和122亿美元，变化分别为 +3%和 +5.8% [15] 上次报告结果及惊喜历史 - 上次报告季度，公司营收27.3亿美元，同比变化 +3.5%，每股收益6.47美元，去年同期为6.88美元 [16] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益和营收预期，营收惊喜为 +0.37%，每股收益惊喜为 +4.52% [6][17] 估值 - Zacks价值风格评分有助于识别股票是否高估、合理估值或低估，公司在这方面评级为B，表明相对于同行折价交易 [8][21]

文章核心观点 - 投资者关注Ulta Beauty即将发布的财报，公司未来业绩和股价表现受关注，可通过相关指标评估投资价值 [1][3] 公司业绩情况 - 即将公布的每股收益预计为5.51美元，同比下降8.47%，预计营收26.2亿美元，同比增长3.53% [1] - 分析师预计全年每股收益25.70美元，营收115.5亿美元，较去年分别变化-1.27%和+3.02% [7] 股价表现 - 过去一个月，公司股价上涨4.67%，同期零售批发板块上涨1.58%，标准普尔500指数上涨2.14% [2] - 最近一个交易日收盘价393.12美元，较前一交易日下跌1.84%，表现逊于标准普尔500指数当日0.78%的跌幅 [6] 评级与估值 - Zacks Rank系统将公司评级为4（卖出），过去30天，Zacks共识每股收益预估下降0.25% [8] - 公司目前远期市盈率为15.58，高于行业平均的13.45；PEG比率为1.85，与行业平均持平 [9] 行业情况 - 零售-杂项行业属于零售-批发板块，目前Zacks行业排名为197，处于所有250多个行业的后22% [4] - Zacks行业排名通过计算行业内个股的平均Zacks Rank评估行业实力，排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [10] 分析师预估 - 分析师预估的变化与股价近期表现直接相关，积极的预估变化表明分析师对公司业务健康和盈利能力持乐观态度 [3][11]

文章核心观点 - 投资者决策常依赖分析师建议，但券商评级有局限性，结合Zacks Rank能更好做投资决策，Ulta当前ABR为买入但Zacks Rank为卖出 [1][2][11] 券商评级相关 - Ulta平均券商评级（ABR）为1.80，接近强烈买入和买入，25家券商建议中16个为强烈买入，占比64% [2] - 券商评级有局限性，研究显示其指导投资者选潜力股效果有限，券商因自身利益对股票评级有强烈正向偏差，“强烈买入”与“强烈卖出”推荐比例为5:1 [2][3] - 券商评级信息可用于验证自身研究或作为预测股价的指标 [4] Zacks Rank相关 - Zacks Rank将股票分为5组，从强烈买入到强烈卖出，是可靠的短期股价表现指标，结合ABR有助于做出盈利投资决策 [5] - Zacks Rank与ABR不同，ABR仅基于券商建议计算且有小数，Zacks Rank是量化模型，利用盈利预测修正，显示为整数 [6] - 券商分析师推荐过于乐观，常误导投资者，Zacks Rank由盈利预测修正驱动，股价与盈利预测修正趋势强相关，且各等级在所有股票中按比例分配 [7][8] - ABR不一定及时，Zacks Rank能快速反映分析师盈利预测修正，及时指示未来股价走势 [9] Ulta投资分析 - Ulta当前年度Zacks共识估计在过去一个月下降0.2%至25.70美元，分析师对公司盈利前景悲观，可能导致股价近期下跌 [10] - 盈利预测变化及其他因素使Ulta获得Zacks Rank 4（卖出），对其ABR买入建议应谨慎对待 [11]

文章核心观点 - 尽管Ulta Beauty公司一季度业绩有所下滑,但公司长期战略仍然良好,股价存在上涨潜力 [2][3][14] - Ulta Beauty公司作为美妆零售行业的领导者,凭借其独特的商业模式和全渠道布局在行业内具有竞争优势 [11][12][13] - 公司股价目前估值较低,有望在未来一年内实现较大涨幅 [16][17] 公司概况 - Ulta Beauty公司是一家美妆零售商,拥有近1,400家实体门店,同时也有较强的在线业务 [11][12][13] - 公司与Target和DoorDash等建立了合作关系,实现了全渠道布局 [12] - 公司拥有4,400万会员的忠诚度计划,会员的高参与度和重复购买为公司带来了优势 [13] 业绩表现 - 公司2023年一季度销售增长3.5%,但增速有所放缓 [5] - 公司调整了全年业绩指引,预计2024年同店销售增长2%-3%,每股收益为25.20-26美元 [7] - 公司业绩下滑主要受到宏观环境影响,但相比同行表现仍较为出色 [9][10][11]

文章核心观点 - 尽管Ulta Beauty股票近期因增长放缓和利润率下滑而下跌，但当前股价已超跌，是多年来难得的买入机会，公司长期增长前景依然良好 [2][3][4] 公司现状 - 公司是美国最大化妆品零售商，有1395家实体店和1个电商平台，销售数百个品牌的数万种产品，还通过社交媒体和忠诚度计划与客户互动 [5] - 过去六个月股价表现不佳，从近600美元跌至400美元以下，主要因销售增长放缓和利润率下滑 [9] 股价下跌原因 - 疫情后消费者现金充裕带来的业务增长动力消退，销售增长自2021年达到峰值后稳步放缓，毛利率在2022年末达到峰值后下降 [1] - 管理层指出盗窃增加和低利润率销售导致利润率承压，消费者储蓄率低于疫情前水平，消费者倾向购买更便宜品牌 [6][11] 公司发展优势 - 美容和化妆品是全球文化必需品，公司成功模式已持续多年，未来有望继续 [5][12] - 公司持续开设新门店和改造现有门店，2024年计划开设60 - 65家新店、改造40 - 45家门店，新门店将使总门店数增加4% - 5%，推动营收实现个位数增长 [12] - 目前38.9%的毛利率仍高于疫情前约36%的水平，自由现金流接近十年高位，过去十年已将股份数量减少26%，有助于推动每股收益增长 [13] 投资价值 - 公司过去十年平均市盈率为32倍，目前按2024年预估收益计算市盈率仅15倍，不到长期平均估值的一半 [15] - 分析师乐观预计公司长期年均盈利增长超12%，当前股价被低估，是长期投资者的理想买入选择 [16][17]

文章核心观点 - 公司凭借独特策略实现盈利增长，但2024财年面临挑战，仍有望保持行业领先地位 [1][2][11] 核心优势 - 战略聚焦五方面增强增长潜力，预计2024财年上半年同店低个位数增长，下半年加速2%-4%，美容品类将实现中个位数增长 [3][4] - 实体和数字渠道流量增长，通过增加营销投入扩大受众、巩固市场地位 [6] - 在主要美容品类市场份额增加，2024财年第一季度护肤品品类实现中个位数同店增长，有望持续增长 [7] 短期挑战 - SG&A费用逐年上升，2024财年预计中至高个位数增长，导致运营利润率指引下调，毛利率也将小幅下降，股价近三个月下跌26.2% [9][10] 总结 - 尽管增长预期放缓、竞争加剧，公司仍有望保持行业领导地位并持续增长 [11] 其他公司推荐 - 阿伯克龙比&费奇当前Zacks排名为1（强力买入），本财年销售额和收益预计分别增长10.4%和47.3%，过去四个季度平均盈利惊喜为210.3% [13][14] - 梅西百货当前Zacks排名为2（买入），本财季每股收益预计同比增长15.4%，过去四个季度平均盈利惊喜为57.1% [14][15] - 拖拉机供应公司当前Zacks排名为2，本财年销售额和收益预计分别增长约3%和2.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为2.7% [15][16]

文章核心观点 - 分析影响Ulta Beauty股票近期表现的因素，指出公司虽有业绩表现但盈利预期有变化，Zacks Rank显示其短期或与大盘表现一致 [11][19] 财务表现 - 上一季度营收27.3亿美元，同比增长3.5%，同期每股收益6.47美元，去年为6.88美元 [1] - 与Zacks共识估计的27.2亿美元相比，报告营收有+0.37%的惊喜，每股收益惊喜为+4.52% [8] - 过去四个季度，公司均超过共识每股收益和营收估计 [17] 盈利预期 - 本财年共识盈利估计为25.77美元，较上一年变化-1%，过去30天该估计变化-2.5% [5] - 本季度预计每股收益5.52美元，较去年同期变化-8.3%，Zacks共识估计过去30天变化-8.2% [13] - 下一财年共识盈利估计为28.61美元，较今年预期报告变化+11%，过去一个月估计变化-1.5% [14] 股价表现 - 过去一个月，公司股票回报率为+1.1%，Zacks S&P 500综合指数变化+3.6%，所属Zacks零售-杂项行业下跌0.2% [4] 评级情况 - 公司在估值方面获A评级，表明其股价相对于同行有折扣 [3] - 因共识估计近期变化幅度及其他三个与盈利估计相关因素，公司被评为Zacks Rank 3（持有） [6] 营收增长 - 本季度共识销售估计为26.2亿美元，同比变化+3.7%，本财年和下一财年估计分别为115.6亿美元和122.5亿美元，变化分别为+3.1%和+6% [7] 估值分析 - 比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，有助于判断股票估值情况，Zacks价值风格评分可辅助判断 [9][18]

文章核心观点 - 投资者对公司新闻反应过度，当前股价回调是买入机会，公司虽面临挑战但增长阻力是暂时的 [1][2][3] 公司现状 - 过去几个月公司和股东处境艰难，年初股价走势良好但自3月峰值大幅下跌，因竞争和通胀，2024财年第一季度销售增长放缓后公司下调全年营收指引 [9] - 公司正在重组门店，将高价和低价商品并排销售，同时投资数字能力，更换了使用多年的计算机网络 [4] - 公司忠诚度计划Ulta Rewards是亮点，95%的销售来自会员，公司正加大推广会员福利的力度 [5] 面临挑战 - 通胀方面，5月通胀率3.3%高于美联储长期目标2%，虽略低于预期但仍有影响 [10] - 竞争方面，主要竞争对手是Sephora，Jefferies在4月下调公司评级，CEO也承认竞争对手抢占了业务 [11] 应对措施 - 公司通过调整产品组合、布局和定价策略应对竞争 [13] - 公司CEO利用现有优势应对挑战，带领无债务负担的公司复兴，保持财政灵活性 [14] 投资建议 - 分析师共识目标价487.90美元比当前股价高28%，建议投资者着眼长远，趁股价处于约15倍过去12个月收益的低价时尽早建立长期头寸 [2][8][15]

文章核心观点 - 公司2024年表现不佳，市场份额流失、盈利能力难提升，虽当前估值低但不应依赖历史倍数投资，股价下跌合理，维持持有评级 [6][10][26] 公司业绩与预期 - 年初市场对公司营收和每股收益的共识预期分别为117.3亿美元和26.8美元，如今降至115.6亿美元和25.77美元，主要因管理层全年言论及2024年第一季度表现不佳 [1] - 基于公司当前指引，2024年每股收益预计为25.6美元，略低于市场共识的25.8美元，市盈率低于15倍 [16] 历史估值倍数 - 公司过去十年的TTM倍数显示，当前14.8倍处于低点，疫情后在20 - 30倍区间，疫情前高达30 - 40倍，5年平均约28倍 [3][11] 过往投资评级变化 - 2023年10月将公司评为纯价值投资标的，两个月后股价上涨25%，将评级下调，认为不再是价值投资 [7] - 当时公司因损耗和成本通胀等临时逆风因素遭抛售，且管理层预计市场环境变差，但认为抛售过度，公司有UB Media和国际扩张两大潜在催化剂 [8] - 后来发现UB Media业务难有实质进展，国际扩张计划缓慢被动，将评级降至持有 [8] 股票表现驱动因素 - 2016 - 2024年公司股票表现的三个主要驱动因素显示，增长急剧减速，经营现金流利润率降至十年低点 [11] 行业与竞争环境 - 公司曾有高个位数同店销售增长和积极的门店扩张，但随着美国门店接近1500家，地理扩张吸引力下降，同店增长减速或进入自我蚕食阶段 [14] - 美妆行业变化迅速，更加碎片化，社交媒体影响者和名人打造自有品牌，多通过直销渠道销售 [15] - 竞争格局改变，亚马逊等抢占大量市场份额，尤其在补货业务方面 [16] 2024年第一季度业绩 - 第一季度营收增长3.5%，其中同店销售增长1.6%，新店贡献1.9%，而LVMH旗下Sephora有机增长达11%，公司市场份额流失明显 [23] - 毛利率下降80个基点，因公司为维持市场份额进行大量折扣 [23] - 营业利润率较上年同期下降210个基点，因战略投资的公司管理费用、门店工资福利及防盗窃的门店费用增加 [23] - 净利润同比下降9.8%，利润率收缩170个基点 [23] - 经营现金流同比下降48%，因净利润减少和库存增长快于营收，库存增加是零售行业的重大警示信号 [23] 估值与目标价 - 假设营收增长5%，利润率缓慢恢复至历史水平，预计公司自由现金流在本十年剩余时间内的复合年增长率为7.5% [25] - 以8.8%的加权平均资本成本计算，目标股价为每股402美元，有5.0%的上涨空间，对应市盈率接近16倍 [25]

文章核心观点 - 尽管Ulta Beauty(ULTA)股价下跌19%,但仍是一个很好的投资机会[3] - Ulta凭借其差异化的商业模式和强大的会员体系,在美妆行业具有长期竞争优势[4][5][6][7][8] - 尽管受到通胀压力影响,Ulta仍保持良好的盈利能力和现金流,短期挑战可以克服[9][10][11] - 目前Ulta股价估值较低,是一个很好的买入时机[12][13][14][15] 公司概况 - Ulta打破了传统的美妆行业格局,将高端和大众品牌集合在一起,满足了核心美妆爱好者的需求[4][5] - Ulta提供美容服务,与其他品牌直营店和电商渠道有所不同,形成了良性循环[6][7] - Ulta拥有1,375家门店,并在Target门店内开设了专柜,会员数达4300万,占销售95%[7][8] 财务表现 - 2024财年第一季度,Ulta销售额增长3.5%,同店销售增长1.6%,但利润率下降[9] - 尽管受到通胀压力影响,但Ulta无债务,现金流稳定,短期挑战可以克服[10][11] 估值分析 - 目前Ulta股价对应的市盈率仅为14倍,处于较低水平,是一个很好的投资机会[13][14][15]