财务数据关键指标变化 - 营业收入与净收入 - 2019财年前九个月公司营业收入为22.23亿美元，略有增长，第三季度营业收入保持强劲但略低于上年[133] - 2019财年第三季度净收入为6.76亿美元，2018年同期为5.41亿美元；前九个月净收入为16.53亿美元，2018年同期为24.87亿美元[134] - 2019财年第三季度和前九个月总经营收入分别为7.81亿美元和22.23亿美元，2018年同期分别为7.97亿美元和22.13亿美元[154] - 2019年6月29日、2018年6月30日、2018年9月29日和2019年6月29日的净收入分别为16.63亿美元、24.9亿美元、30.27亿美元和22亿美元[200] 财务数据关键指标变化 - 销售额 - 2019财年第三季度销售额为108.85亿美元，2018年同期为100.51亿美元；前九个月销售额为315.21亿美元，2018年同期为300.53亿美元[136] - 2019财年第三季度和前九个月总销售额分别为108.85亿美元和315.21亿美元，2018年同期分别为100.51亿美元和300.53亿美元[154] - 2019财年第三季度和前九个月，公司销售额增加主要源于收购Keystone Foods以及泰国和欧洲业务带来的增量销售[169] 财务数据关键指标变化 - 销售成本 - 2019财年第三季度销售成本为95.49亿美元，2018年同期为87.52亿美元；前九个月销售成本为276.38亿美元，2018年同期为262.96亿美元[139] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2019财年第三季度销售、一般和行政费用为5.55亿美元，2018年同期为5.02亿美元；前九个月为16.6亿美元，2018年同期为15.44亿美元[144] - 2019财年第三季度销售、一般和行政费用占销售额的5.1%，2018年同期为5.0%；前九个月占比为5.3%，2018年同期为5.1%[144] 财务数据关键指标变化 - 利息费用 - 2019财年第三季度和前九个月现金利息费用分别为1.26亿美元和3.51亿美元，较2018年同期的9100万美元和2.68亿美元有所增加，主要因收购Keystone Foods发行和再融资债务[147][148] - 2019财年第三季度和前九个月总利息费用分别为1.21亿美元和3.39亿美元，2018年同期分别为8900万美元和2.63亿美元[147] 财务数据关键指标变化 - 其他（收入）费用净额 - 2019财年第三季度和前九个月其他（收入）费用净额分别为 - 6200万美元和 - 7200万美元，2018年同期分别为 - 1300万美元和 - 3200万美元[149] 财务数据关键指标变化 - 有效税率 - 2019财年第三季度和前九个月有效税率分别为6.0%和15.4%，2018年同期分别为25.0%和 - 25.3%[152] 财务数据关键指标变化 - 投资及其他收益 - 2019财年前九个月，公司有5500万美元投资出售税前收益、2200万美元保险收益及其他收入和1700万美元合资企业权益收益，部分被2600万美元净定期养老金和退休后福利成本抵消[150] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金流 - 2019年6月29日止九个月公司经营现金流为15.35亿美元，当日公司流动性约为14.62亿美元，包括现金及现金等价物4.06亿美元[133] - 2019财年前九个月经营活动产生的净现金为15.35亿美元，2018年同期为19.24亿美元[167] 财务数据关键指标变化 - 债务发行与使用 - 2019财年前九个月，公司发行债务所得款项为46.19亿美元，其中包括为收购Keystone Foods发行的18亿美元364天期贷款和28亿美元高级无抵押票据[172][174] - 2019财年前九个月，公司净现金用于投资活动为33.35亿美元，2018年同期为14.23亿美元；净现金由融资活动提供为19.32亿美元，2018年同期使用6.47亿美元[171][172] 财务数据关键指标变化 - 运营收入影响因素 - 2019财年前九个月，公司运营收入增加主要得益于中国业务表现改善和纳入Keystone Foods收购成果，但部分被与收购相关的第三方合并和整合成本增加所抵消[169] 财务数据关键指标变化 - 流动性与资本资源 - 公司预计通过现有现金、经营活动现金流或短期借款满足营运资金、资本支出等现金需求，认为当前流动性和资本资源足以维持业务运营[166] - 截至2019年6月29日，公司总流动性为14.62亿美元，包括现金及现金等价物4.06亿美元、短期投资100万美元、循环信贷额度可用17.5亿美元，减去未偿还商业票据6.95亿美元[175] 财务数据关键指标变化 - 债务比率 - 截至2019年6月29日和2018年9月29日，公司净债务与EBITDA比率分别为2.9倍和2.4倍[179] - 2018年9月29日和2019年6月29日的总毛债务与EBITDA比率分别为2.5倍和3.0倍，净债务与EBITDA比率分别为2.4倍和2.9倍[200] 财务数据关键指标变化 - 股份回购与股息 - 2019财年前九个月和2018年同期，公司分别回购1.5亿美元和3亿美元股份用于股份回购计划，7500万美元和6700万美元股份用于履行股权补偿计划义务[180] - 2019财年前九个月支付的股息较2018财年季度股息率提高25%[180] 财务数据关键指标变化 - 资本支出与利息费用预计 - 公司预计2019财年资本支出约为13亿美元，净利息费用约为4.5亿美元[171][181] 财务数据关键指标变化 - 流动比率 - 截至2019年6月29日和2018年9月29日，公司流动比率分别为1.33:1和1.13:1，2019财年增加主要由于库存和应收账款余额增加[181] 财务数据关键指标变化 - 市场价格变动影响 - 假设2019年6月29日和2018年9月29日市场价格变动10%，活牛公允价值变动分别为800万美元和1200万美元，瘦肉猪为3400万美元和400万美元，玉米为3800万美元和2600万美元，豆粕为3400万美元和2600万美元[192][193] 财务数据关键指标变化 - 利率变动影响 - 2019年6月29日，公司有15.06亿美元的可变利率债务，加权平均利率为2.8%，假设利率提高10%，对可变利息费用无重大影响[193] - 2019年6月29日，公司有110.8亿美元的固定利率债务，加权平均利率为4.3%，假设利率降低10%，固定利率债务公允价值将分别增加约2.08亿美元（2019年6月29日）和2.07亿美元（2018年9月29日）[194] - 2019年6月29日，公司有4亿美元的利率互换名义总额，假设利率降低10%，对利息费用影响极小[195] 财务数据关键指标变化 - 外汇汇率变动影响 - 假设外汇汇率变动10%，2019年6月29日和2018年9月29日对税前收入的影响分别为2100万美元和900万美元[197] 财务数据关键指标变化 - EBITDA与总毛债务、净债务 - 2019年6月29日、2018年6月30日、2018年9月29日和2019年6月29日的EBITDA分别为30.96亿美元、29.35亿美元、40.21亿美元和41.82亿美元[200] - 2018年9月29日和2019年6月29日的总毛债务分别为98.73亿美元和125.86亿美元，总净债务分别为96.02亿美元和121.79亿美元[200] 各条业务线数据关键指标变化 - 国内蛋白质产量 - 2019财年第三季度国内蛋白质产量较2018年同期增长约2%[133] 各条业务线数据关键指标变化 - 运营利润率 - 2019财年第三季度公司总运营利润率为7.2%，各业务板块中牛肉为6.5%、猪肉为3.2%、鸡肉为6.9%、预制食品为11.0%[133] 各条业务线数据关键指标变化 - 牛肉业务销售额与销售体积、价格变化 - 牛肉业务2019财年第三季度和前九个月销售额分别为41.57亿美元和119.67亿美元，销售体积变化分别为1.8%和1.3%，平均销售价格变化分别为2.3%和2.2%[155] 公司风险 - 公司面临多种风险，包括投入成本波动、市场竞争、牲畜疾病爆发、财务计划有效性等[189] 收购相关成本 - 2019财年前九个月公司受与收购Keystone Foods相关的3700万美元成本和3100万美元重组及相关费用影响[133]

财务数据关键指标变化 - 营业收入与销售额 - 2019财年第一半年公司营业收入14.42亿美元，增长2%；第二季度营业收入增长29%[136] - 2019年3月30日止三个月销售额104.43亿美元，2018年同期为97.73亿美元；前六个月销售额206.36亿美元，2018年同期为200.02亿美元[138] 财务数据关键指标变化 - 运营利润率 - 2019财年第二季度总运营利润率为6.1%，各业务板块利润率分别为：牛肉4.0%、猪肉8.5%、鸡肉4.1%、预制食品12.1%[136] 财务数据关键指标变化 - 运营现金流与流动性 - 2019年3月31日止六个月公司运营现金流为9.39亿美元；3月30日公司流动性约为19.3亿美元，含现金及现金等价物3.6亿美元[136] - 2019年3月30日总流动性为19.3亿美元，包括现金等价物、短期投资和信贷额度减去未偿还商业票据[178] 财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2019财年第二季度净收入4.26亿美元，2018年同期为3.15亿美元；2019财年前六个月净收入9.77亿美元，2018年同期为19.46亿美元[137] - 2019年上半年经营活动净现金为9.39亿美元，2018年同期为11.39亿美元；净收入分别为9.82亿美元和19.48亿美元[174] 财务数据关键指标变化 - 销售数量、价格与增长 - 2019财年第二季度销售数量增长11.6%，平均销售价格下降4.8%，销售增长6.9%；前六个月销售数量增长7.4%，平均销售价格下降4.2%，销售增长3.2%[138] 财务数据关键指标变化 - 销售成本 - 2019年3月30日止三个月销售成本92.51亿美元，2018年同期为87.58亿美元；前六个月销售成本180.89亿美元，2018年同期为175.44亿美元[138] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2019年3月30日止三个月销售、一般和行政费用为5.57亿美元，2018年同期为5.21亿美元；前六个月为11.05亿美元，2018年同期为10.42亿美元[149] - 2019财年销售、一般和行政费用增加3600万美元，主要因收购Keystone Foods增加2900万美元；另一次增加6300万美元，收购增加5100万美元，营销等费用增加2200万美元，重组费用减少1400万美元[155] 财务数据关键指标变化 - 现金利息费用 - 2019年3月30日止三个月现金利息费用为1.23亿美元，2018年同期为0.88亿美元；前六个月为2.25亿美元，2018年同期为1.77亿美元[150] 财务数据关键指标变化 - 有效所得税税率 - 2019财年第二季度和前六个月有效所得税税率分别为18.5%和20.9%，2018年同期分别为25.3%和 - 54.0%[156] 财务数据关键指标变化 - 其他收入与成本 - 2019财年前六个月保险收益和其他收入1600万美元，合资企业股权收益1100万美元，净定期养老金和退休后福利成本1900万美元[153] - 2018财年前六个月股权收益900万美元，净外汇兑换损失200万美元，非蛋白质业务剥离减值费用1.01亿美元，非蛋白质业务出售收益2200万美元[154] - 2019财年前六个月净衍生品损失3400万美元，2018年同期净衍生品收益3700万美元[154] - 2019财年鸡肉部门成本增加约3500万美元[154] 财务数据关键指标变化 - 投资与融资活动净现金 - 2019年上半年投资活动净现金使用为27.66亿美元，2018年同期为6.86亿美元；预计2019财年资本支出约为13 - 14亿美元[175] - 2019年上半年融资活动净现金为19.12亿美元，2018年同期使用5.76亿美元；2019年发债所得46亿美元用于收购等[177] 财务数据关键指标变化 - 债务与贷款偿还 - 2019年上半年公司偿还18亿美元364天期贷款；2018年偿还4.27亿美元定期贷款[179] - 2019年3月30日公司有15.64亿美元流动债务，预计2019财年净利息支出约4.5亿美元[180] 财务数据关键指标变化 - 信贷额度与商业票据 - 公司循环信贷额度为17.5亿美元，39家银行提供，2019年3月30日可借款17.5亿美元[183][184] - 商业票据计划最大借款能力为10亿美元，2019年3月30日未偿还1.82亿美元[185] 财务数据关键指标变化 - 净债务与EBITDA比率 - 2019年3月30日和2018年9月29日，公司净债务与EBITDA比率分别为2.9倍和2.4倍[186] - 2019年3月30日、2018年3月31日、2018年9月29日和2019年3月30日的EBITDA分别为19.69亿美元、18.89亿美元、40.21亿美元和41.01亿美元[203] - 2019年3月30日和2018年3月31日的总净债务分别为96.02亿美元和120.12亿美元[203] - 2019年3月30日和2018年3月31日的总债务/EBITDA比率分别为2.5倍和3.0倍，净债务/EBITDA比率分别为2.4倍和2.9倍[203] 财务数据关键指标变化 - 市场价格与公允价值变动 - 假设2019年3月30日和2018年9月29日市场价格变动10%，活牛公允价值变动分别为5200万美元和1200万美元，瘦肉猪为2800万美元和400万美元，玉米为3600万美元和2600万美元，豆粕为2900万美元和2600万美元[196][197] 财务数据关键指标变化 - 利率与债务公允价值 - 2019年3月30日，公司有12.97亿美元的可变利率债务，加权平均利率为2.9%，假设利率提高10%，对可变利息费用无重大影响[197] - 2019年3月30日，公司有110.77亿美元的固定利率债务，加权平均利率为4.3%，假设利率降低10%，固定利率债务公允价值将分别增加约2.2亿美元（2019年3月30日）和2.07亿美元（2018年9月29日）[198] 财务数据关键指标变化 - 利率互换与利息费用 - 2019年3月30日，公司有4亿美元的利率互换名义总额，假设利率降低10%，对利息费用影响极小[199] 财务数据关键指标变化 - 外汇汇率与税前收入 - 假设外汇汇率变动10%，2019年3月30日和2018年9月29日分别对税前收入产生2500万美元和900万美元的影响[201] 业务收购 - 公司拟以3.4亿美元现金收购BRF S.A.的泰国和欧洲业务，预计2019财年第三季度完成[136] - 2018年11月30日，公司完成对Keystone Foods的收购，其韩国子公司McKey Korea面临刑事起诉，可能面临10万美元的刑事罚款[206][208] 各条业务线数据关键指标变化 - 牛肉部门 - 2019财年第二季度牛肉部门销售额38.84亿美元，运营收入1.56亿美元；前六个月销售额78.1亿美元，运营收入4.61亿美元[158][160] 各条业务线数据关键指标变化 - 猪肉部门 - 2019财年第二季度猪肉部门销售额11.72亿美元，运营收入1亿美元；前六个月销售额23.51亿美元，运营收入1.95亿美元[158][162] 各条业务线数据关键指标变化 - 鸡肉部门 - 2019财年第二季度鸡肉部门销售额34.07亿美元，运营收入1.41亿美元；前六个月销售额65.22亿美元，运营收入3.01亿美元[158][166] 各条业务线数据关键指标变化 - 预制食品部门 - 2019财年第二季度预制食品部门销售额20.27亿美元，运营收入2.45亿美元；前六个月销售额41.76亿美元，运营收入5.1亿美元[158][168] 公司合规与诉讼事项 - 麦基韩国面临10万美元的潜在刑事罚款，中国泰森南通家禽综合体面临约33.5万美元的环保罚款[208][209] - 中国江苏省泰森南通家禽综合体被环保部门指控未完成环保检查和获得环评批准，估计需缴纳约33.5万美元的罚款[209] - 2017年1月27日，Haff Poultry等代表肉鸡养殖户对公司及部分家禽子公司等提起集体诉讼[210] - 2017年3月27日，第二起类似集体诉讼在俄克拉荷马东区联邦地方法院提起[210] - 2017年7月10日，原告提交合并修订起诉书[210] - 2017年9月8日，公司等被告提交驳回动议，该动议待决[210] - 2005年6月19日，俄克拉荷马州总检察长和环境部长对公司等提起诉讼[211] - 2009年7月22日，地方法院驳回俄克拉荷马州自然资源损害索赔，后被第十巡回上诉法院维持[211] - 2009年9月24日，对其余索赔的非陪审团审判开始[211] - 2010年2月11日，进行结案辩论，地方法院尚未作出判决[211] 公司员工数量 - 截至2018年9月29日，公司约有121,000名员工[212] 公司控制与程序 - 截至2019年3月30日，公司披露控制和程序有效[205] 公司其他事项影响 - 公司面临的其他事项预计不会对合并经营成果或财务状况产生重大不利影响[212]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q For the transition period from to 001-14704 (Commission File Number) ______________________________________________ x Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 TYSON FOODS, INC. For the quarterly period ended December 29, 2018 (Exact name of registrant as specified in its charter) ______________________________________________ or Delaware 71-0225165 ¨ Transition Report Pursuant to ...