销售情况 - 公司在2023财年销售额为528.81亿美元，较2022财年略有下降[192] - 2023年销售总额为528.81亿美元，较2022年的532.82亿美元略有下降[221] - 公司在2023财年实现了10亿美元以上的生产力节约，超过了原计划[190] - 公司在2023财年的销售量增加，主要受到鸡肉板块销量增加的推动[192] - 2023年鸡肉部门销售量增长了3.4%[227] - 2023年鸡肉部门平均销售价格下降了1.9%[227] 营业利润 - 2023财年各业务板块的运营利润率为：牛肉-0.5%，猪肉-2.4%，鸡肉-4.5%，预制食品-8.4%[189] - 2023年鸡肉部门营业利润为-7.7亿美元，较2022年的9.55亿美元下降了17.25亿美元[227] - 2023年猪肉部门营业利润为-1.39亿美元，较2022年的1.93亿美元下降了3.32亿美元[225] - 2023年牛肉部门营业利润为-9.1亿美元，较2022年的25.02亿美元下降了25.93亿美元[221] - 2023财年，Prepared Foods部门营业利润为8.23亿美元，较2022年增长10.3%[231] - 2023财年，International/Other部门营业亏损为2.18亿美元，较2022年下降16.6%[235] 财务状况 - 2023财年，现金流量从经营活动中净额为17.52亿美元，较2022年下降34.8%[237] - 2023财年，投资活动中净现金流为-22.99亿美元，主要用于生产增长、安全和动物福祉、新设备等[238] - 2023财年，融资活动中净现金流为0.88亿美元，主要包括债务发行、债务偿还、商业票据发行等[243] - 2023年9月30日，总流动性为29.96亿美元，包括现金、短期投资和可用额度[244] - 2023年9月30日，海外子公司现金为5.39亿美元，公司计划将超额现金汇回美国[247] 风险和准备金 - 公司在2023财年的销售额受到平均销售价格下降的影响，主要是由于猪肉和鸡肉板块的价格下降[193] - 2023财年公司的销售额受到法律风险准备金减少的影响，减少了1.56亿美元[194] 债务和资产评估 - 公司财报电话会议中提到，债务条款中包含了肯定和否定性条款，限制了公司的行为，包括创建抵押和负担、发行债务、合并、解散、清算或合并、进行收购和投资、处置或转让资产、改变业务性质、与关联方进行某些交易以及进行对冲交易[258] - 公司的养老金计划在2023财年末处于1490万美元的资金短缺位置，公司计划在2024财年向养老金计划注入约1500万美元现金[260] - 公司的总合同义务截至2023年9月包括债务本金支付、利息支付、担保、经营租赁义务、采购义务、资本支出和其他长期负债，总计约17954万美元[262] - 公司对商誉和无限期无形资产进行年度评估，如果事件或情况表明报告单位或无限期无形资产的公允价值可能低于其账面价值，就会进行更频繁的评估[293] - 公司在2023财年第三季度经历了预期之下的运营结果和市场基本面的变化，导致进行了所有报告单位的定量评估，其中一些报告单位的估计公允价值低于其账面价值，导致了商誉减值损失[299]

销售情况 - 公司在2023财年第三季度的销售额为131.4亿美元，较去年同期略有下降[124] - 公司在2023财年第三季度的销售量有所增加，主要受益于鸡肉业务的增长[124] - 公司在2023财年第三季度的平均销售价格下降，主要受到猪肉、鸡肉和制备食品业务价格的影响[125] - 鸡肉业务销售额在2023财年第三季度和前九个月分别为42.12亿美元和129.05亿美元，销售量分别增长2.8%和3.9%[158] - 预制食品业务销售额在2023财年第三季度和前九个月分别为23.83亿美元和73.43亿美元，运营利润分别为2.06亿美元和7.05亿美元[160] - 国际/其他业务销售额在2023财年第三季度和前九个月分别为6.33亿美元和18.79亿美元，运营利润分别为-2.34亿美元和-2.38亿美元[163] 成本情况 - 公司在2023财年第三季度的毛利为6.77亿美元，较去年同期大幅下降[124] - 公司在2023财年第三季度的销售成本增加了5.79亿美元，主要是由于单位成本上涨[130] - 公司在2023财年第三季度的销售成本占销售额的比例为94.8%[130] - 鸡肉部门的成本增加约1.6亿美元，主要是由于饲料成本增加[136] - 猪肉部门的生猪成本减少约1.6亿美元[137] - 销售、一般和管理费用占销售额的比例分别为4.4%和4.2%[139] 利润情况 - 公司在2023财年第三季度的运营利润率为-2.7%，各业务板块的运营利润率分别为：牛肉1.3%、猪肉-5.6%、鸡肉-7.5%、制备食品8.6%[119] - 鸡肉业务运营利润在2023财年第三季度为-3.14亿美元，前九个月为-5.03亿美元，较去年同期有明显下降[158] 财务活动 - 公司现金流量从经营活动中提供的净现金为14.29亿美元[165] - 公司投资活动中净现金为-18.72亿美元，主要用于生产增长、安全和动物福利、新设备等方面[166] - 公司融资活动中净现金为1.01亿美元，包括债务发行、债务偿还、商业票据发行等[170] 商誉评估 - 公司在2023财年第三季度对某些业务部门的商誉进行了部分减值，主要是由于市场条件和运营结果不佳导致[189] - 公司对商誉的评估对未来贴现率的增加和预期长期运营利润的实现非常敏感[196] 其他 - 公司提醒投资者不要过度依赖前瞻性陈述，这些陈述可能受到多种因素和不确定性的影响[198]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度销售同比下降2.6%，调整后营业利润下降主要源于牛肉和鸡肉业务盈利能力降低，超过90%的降幅由这两个业务板块导致 [33] - 调整后每股收益环比增加0.19美元，营业利润环比因产量、采购和季节性因素而超预期增长 [34][35] - 第三季度运营现金流为6.6亿美元，符合预期，库存减少是核心营运资金改善的主要驱动力 [40] - 预计资本支出不超过21亿美元，低于之前23亿美元的指引，季度末流动性为37亿美元，净杠杆率为3.2倍，长期目标是净债务与息税折旧摊销前利润的比率控制在2倍或以下 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 鸡肉业务 - 销售额同比下降3.5%，价格下降是主因，虽销量有一定增长但被价格下降部分抵消；销量环比下降超4%，超过历史季节性水平，同时成品库存减少7000万美元 [36] - 公司计划今年关闭6家鸡肉设施，预计将带来约2亿美元的利润提升，使资产利用率从80%多提升至接近90% [87][89][111] 牛肉业务 - 收入基本持平，头均 throughput 下降被价格上涨抵消；营业利润下降，主要因牛成本增加6.1亿美元，营业利润率从去年第三季度的超10%降至1.6% [62] 猪肉业务 - 收入下降18%，主要受价格下降影响，本季度营业亏损7000万美元，市场压力、出口下降和工厂火灾加剧了亏损 [63] 预制食品业务 - 销售额下降2.6%，销量和价格均下滑，食品服务渠道销量下降但零售渠道持续增长，运营利润率为9.2% [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 鸡肉市场商品价格多数切块仍显著低于去年，牛肉行业因牛群清算供应收紧，成本上升、价差缩小且出口市场困难，猪肉行业整体仍面临压力 [26][28][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行聚焦效率和现代化的多点计划，密切关注成本结构以实现卓越运营，持续投资自动化、数字化和团队建设 [25][47] - 公司在品牌业务上表现出色，泰森、吉米迪恩、希尔郡农场和棒球场等核心品牌在销量增长上超过食品饮料行业和同行，在多个零售和食品服务类别中占据领先地位 [17][30] - 公司持续创新，推出多款新产品，如泰森鸡肉三明治、希尔郡农场零食系列等，创新产品年销售额约20亿美元 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前经营环境困难，但公司各业务运营有改善，对长期增长机会持乐观态度，相信有能力在市场中取胜 [44] - 鸡肉业务正在取得进展，预计全年利润率在 - 1%至1%之间的较低端；牛肉业务预计全年利润率在 - 1%至1%之间的较高端；猪肉业务预计全年利润率在 - 4%至 - 2%之间的较高端；预制食品业务预计全年利润率在8%至10%之间的较高端 [43][70][71] 其他重要信息 - 公司进行了商誉减值测试，相关非现金费用将在10 - Q报告中披露 [66] - 第三季度通过股息和股票回购向股东返还1.78亿美元，公司将保持谨慎且机会主义的资本分配策略 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对本季度的总体看法以及商品组合业务的恢复情况 - 第三季度各业务有环比改善，公司专注成本结构，使供应与需求匹配，对牛肉和猪肉业务结果有预期，公司有信心度过市场周期 [77][78] 问题2: 鸡肉业务关闭工厂的影响及产能情况 - 关闭的工厂规模较小且需大量资本投入，将现有销售转移到更高效资产，实施后对销量无重大影响，预计减少约10%的屠宰产能，使资产利用率接近90% [87][88][89] 问题3: 猪肉业务包装商利润率的走势及对预制食品业务成本的影响 - 目前难以准确预测，行业处于清算周期，公司将持续监测宏观经济因素 [92] 问题4: 牛肉业务未来18个月的情况 - 目前难以做出预测，预计11月提供2024年指引，秋季将根据牧场条件、牛群数量和母牛屠宰情况进行更好的预测 [121] 问题5: 是否考虑取消鸡肉业务的套期保值计划 - 公司一直在评估套期保值计划，但目前没有改变的计划，该计划旨在管理利润率并维护与客户的关系 [146] 问题6: 鸡肉业务关闭工厂是否还有其他预期减值 - 公司将继续评估资产自动化和现代化情况，鸡肉业务在第三季度表现良好且有动力进入第四季度 [145] 问题7: 公司如何实现鸡肉业务历史5%以上的利润率 - 公司注重运营执行的环比改善，市场恢复将有助于行业和公司，目前谈论2024年数据还为时过早，将在11月的电话会议上评估 [149][150] 问题8: 为什么只关闭鸡肉工厂而不关闭牛肉和猪肉工厂 - 公司对所有业务进行评估，关闭鸡肉工厂是基于资产效率和预计资本需求的考虑，公司致力于在所有业务和职能上实现卓越执行 [158][160] 问题9: 资本支出指引变化对2024年的影响及最低资本支出预算 - 预计第四季度资本支出约5亿美元，公司目标是将年度支出降至15亿美元，目前难以确定2024年的具体数字，但趋势向好 [163] 问题10: 提高猪肉业务利润率的公司特定举措 - 公司计划提高资产效率，关注传统的价格、产量和组合矩阵，对团队和战略有信心 [166] 问题11: 鸡肉业务是否有进一步的产能合理化或削减 - 关闭的资产需要大量资本投入且回报率低，即使削减10%的产能，公司仍有超过90%的产能利用率，且有增长空间 [187]

业绩总结 - 2023财年第三季度销售额为134.95亿美元，较2022年第三季度的131.40亿美元增长了2.7%[14] - 2023财年第三季度调整后的营业收入为6.2亿美元，较2022年第三季度的8.0亿美元下降了22.5%[14] - 2023财年第三季度调整后的每股收益为0.15美元，较2022年第三季度的0.19美元下降了21.1%[14] - 2023年第三季度销售额为186亿美元，同比下降0.7%[20] - 2023年截至第三季度的销售额为635亿美元，同比增长0.1%[20] - 2023财年截至7月1日的净收入为2,712百万美元[30] - 2023年总营业收入为697百万美元，较2022年的3,591百万美元显著下降[39] 用户数据与市场表现 - 鸡肉部门在第三季度实现了超过1亿美元的顺序改善[3] - 牛肉部门由于活牛成本上升，第三季度营业收入下降，面临市场压力[15] - 猪肉部门第三季度销售额较去年同期下降了1.8%，主要由于价格下滑[16] - 2023财年第三季度的零售量和市场份额增长，品牌实力持续增强[7] - 2023财年第三季度的销售量因食品服务领域疲软而下降，但零售增长部分抵消了这一影响[18] 财务数据与成本 - 2023财年第三季度的调整后营业利润率为1.5%，较2022年同期的10.2%显著下降[15] - 2023年第三季度的平均销售价格因培根价格下降而减少[20] - 2023年第三季度的营业收入因原材料成本降低和生产力提升而增加[20] - 2023年第三季度的净利息支出为2.72亿美元，预计全年为3.4亿美元[22] - 2023年第三季度的有效税率为21.6%[22] 资本支出与债务 - 2023年截至第三季度的资本支出为13亿美元，预计全年资本支出约为21亿美元[22] - 2023年7月1日的净债务为7,289百万美元，净债务与EBITDA的比率为4.1倍[29] - 2023年7月1日的总债务为8,321百万美元，现金及现金等价物为699百万美元[30] 负面信息与费用 - 由于生产设施火灾的保险赔偿净额为负42百万美元，影响了整体财务表现[38] - 由于重组及相关费用的增加，增加了26百万美元的费用[38] - 由于工厂关闭，增加了107百万美元的费用[38] - 法律应计费用增加了120百万美元，进一步影响了财务结果[38]

业绩总结 - 2023财年第二季度销售额为$13,117百万，与2022年第二季度持平，主要受鸡肉和加工食品销售增长的推动[8] - 2023年第二季度调整后的营业收入为$1,161百万，较2022年第二季度下降，主要由于牛肉和猪肉价格疲软导致销售价格下降[8] - 2023年第二季度调整后的每股收益（EPS）为$2.29，较2022年第二季度下降$0.04[8] - 2023年第二季度整体销量增长3.3%，主要由鸡肉推动[8] - 2023年第二季度调整后的营业利润率为0.2%，较2022年第二季度的12.7%大幅下降[10] - 2023年第二季度的平均销售价格下降3.2%，主要由于牛肉和猪肉价格疲软[8] - 2023年上半年销售额为49.60亿美元，较2022年上半年的47.26亿美元增长了7.1%[24] - 2023年上半年的调整后的营业收入为5.18亿美元，较2022年上半年的4.49亿美元增长了15.4%[25] 用户数据 - 2023年第二季度鸡肉销售额为$4,430百万，同比增长6.4%[15] - 2023年第二季度猪肉销售额为$1,421百万，同比下降9.2%[12] - 2023年第二季度牛肉销售额为$4,617百万，同比下降8.3%[9] - 2023年第二季度的国际销售额下降了1.18亿美元，主要由于牛肉和鸡肉的销售下降[29] 成本与支出 - 2023年第二季度的成本和销售费用（COGS）因输入成本压力而上升，导致毛利率压缩[11] - 2023年上半年的资本支出为11亿美元，较2022年上半年的8.47亿美元增长了29.5%[27] - 2023年第二季度的运营收入因品牌建设投资和原材料成本上升而下降[26] 财务状况 - 2023年4月1日的净收入为2.29亿美元，而2022年4月2日的净收入为19.59亿美元[34] - 2023年4月1日的EBITDA为10.76亿美元，2022年4月2日的EBITDA为32.78亿美元[34] - 总债务为83.21亿美元，现金及现金等价物为10.31亿美元，净债务为72.89亿美元[34] - 净债务与调整后EBITDA的比率为1.3倍，2022财年的比率为2.4倍[34] 其他信息 - 2023年第二季度的鸡肉调整后营业收入率为(1.0)%，较2022年第二季度的4.0%大幅下降[27] - 2023年上半年的销售增长率为1.3%，低于之前的3%至7%的预期[27] - 2023年4月1日的调整后运营收入中，牛肉部门为1.66亿美元，猪肉部门为-0.54亿美元，鸡肉部门为-1.89亿美元，准备食品部门为4.99亿美元[42] - 2023年4月1日的生产设施火灾保险赔偿净额为3500万美元[36] - 2023年4月1日的重组及相关费用为4300万美元，2022年4月2日的重组费用为0[34]

财务数据和关键指标变化 - 总收入略有增长,但受到牛肉和猪肉价格下降的影响 [37] - 调整后营业利润下降超过90%,主要受到牛肉和鸡肉业务的拖累 [38] - 牛肉业务营业利润率从去年同期的12.7%下降至0.2% [38] - 猪肉业务录得31百万美元的营业亏损 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 牛肉业务 - 销售额下降8.3%,价格下降5.4%,销量下降2.9% [38] - 牛只成本上升约3.05亿美元,导致利润率大幅下降 [38] 猪肉业务 - 销量增长1.1%,但价格下降10.3%,导致销售额下降9.2% [39] - 行业层面的猪肉加工利润率压缩和运营成本上涨,导致业务亏损 [40] 鸡肉业务 - 销售额增长8.4%,其中销量增长6.4%,价格增长2% [41] - 受到市场条件恶化和战略决策短期影响,录得1.66亿美元的营业亏损 [41] - 饲料成本上升1.45亿美元,衍生工具影响不利约1.35亿美元 [41] 方便食品业务 - 销售额增长1.2%,主要受益于定价提升 [43] - 销量小幅下降0.4%,主要受到食品服务渠道需求疲软 [43] - 毛利率为10.4%,略低于去年同期的强劲表现 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 出口市场受高致病性禽流感影响,仍有一些市场关闭 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在简化组织架构,优化团队,提升运营和职能卓越 [19] - 公司将继续执行增长战略,包括核心蛋白业务、品牌食品业务和国际业务的增长 [32][33] - 公司在零售核心品类中持续保持市场份额领先地位 [28][29][30][31] - 公司正在加强与客户的合作关系,提升服务水平和供应链效率 [26] - 公司在鸡肉业务方面正在进行一系列战略调整,包括资产优化、SKU精简和库存管理等 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前宏观环境非常挑战,公司三大核心蛋白品类同时面临市场压力 [17][18] - 尽管短期内挑战依然存在,但公司有信心通过执行战略和提升运营来应对,并最终实现长期增长和价值创造 [53] 其他重要信息 - 公司宣布了一些精简组织架构和优化团队的举措 [19] - 公司完成了1.75亿美元的新增银团贷款,用于偿还商业票据和支持战略投资 [49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ben Bienvenu 提问** 询问公司鸡肉业务本季度表现较行业整体偏弱的原因,以及未来几个季度的改善预期 [57][58] **Wes Morris 回答** - 公司鸡肉业务受到大宗商品价格下跌、衍生工具影响和战略调整成本的拖累 [59][60][61] - 公司正在采取措施提升产能利用率、优化资产和库存,预计第三季度将实现接近盈亏平衡,第四季度将恢复到全年目标区间 [62][63][64] 问题2 **Adam Samuelson 提问** 询问公司对牛肉业务未来一两年的前景展望,特别是关于牛只供给的担忧 [71][72][73] **Brady Stewart 回答** - 公司认为牛肉业务短期内仍将面临挑战,但长期来看仍有增长机会 [73][74][75][76][77] - 公司将继续专注于提升运营效率,同时也将通过拓展案值加工和零售业务来提升盈利能力 [77][78] 问题3 **Ken Goldman 提问** 询问公司本季度在鸡肉和牛肉业务的表现相对行业整体的差异原因 [94][95] **Donnie King 和 Wes Morris 回答** - 公司的定价模式和衍生工具影响与行业存在一定时间差异 [97][98] - 公司正在加大投资提升运营效率,相信长期来看仍有机会缩小与行业的差距 [96][97][98][99]

销售业绩 - 公司在2023财年第二季度销售额相对稳定，同比增长1%[107] - 公司在2023财年第二季度销售额略有增长，主要受到鸡肉和猪肉业务销量增加的影响[117] - 公司在2023财年前两个季度的销售额同比增长0.1%，主要受到鸡肉和预制食品业务销量增加的影响[117] 利润表现 - 公司在2023财年第二季度营业利润下降84%，主要受到各业务板块营业利润的影响[107] - 公司在2023财年第二季度毛利润为527百万美元，毛利率为0.4%[112] 成本管理 - 公司面临着劳动力和某些材料成本上涨的通货膨胀压力，但蛋白价格开始趋于稳定[108] - 公司在2023财年第二季度成本销售额增加了12.24亿美元，主要受到销量增加和单位成本上涨的影响[121] - 公司在2023财年前两个季度的成本销售额同比增长2.59亿美元，主要受到销量增加和单位成本上涨的影响[124] 生产力和重组计划 - 公司已经实施了新的生产力计划，预计到2024年底将实现10亿美元的生产力节约[114] - 公司在2022财年启动了一项重组计划，预计将改善业务绩效，提高团队协作性，并减少冗余[115] 业务板块表现 - 鸡肉和预制食品业务销售额增长，分别为344百万美元和29百万美元[143] - 预制食品业务销售量略有下降，主要受到餐饮行业复苏不均匀的影响[145] - 预制食品业务平均销售价格增加，受益于通货膨胀环境下的收入管理和有利产品组合[146] 资本支出和收购 - 资本支出预计2023财年将达到约23亿美元，包括用于扩大产能和利用率、自动化以缓解劳动力挑战以及品牌和产品创新的支出[152] - 2023财年前六个月的收购净额包括我们对Supreme Foods Processing Company的60%股权，该公司是一家生产和分销增值和熟食鸡肉和牛肉产品的公司[153] 风险管理 - 公司对未来经济和运营条件的预期受到多种因素和不确定性的影响，包括通货膨胀压力、利率增加、全球供应链限制等[175] - 公司面临的风险因素包括COVID-19大流行、金融卓越计划的有效性、外国市场准入、网络安全事件、收购交易、原材料价格波动等[177] - 公司通过衍生工具交易来应对市场风险，包括商品价格、利率和外汇汇率的变化[178]

财务数据和关键指标变化 - 公司销售额同比增长2.5%,创下第一季度历史新高 [11][17] - 牛肉业务收入同比下降5.6%,主要由于平均销售价格下降 [18] - 猪肉业务收入同比下降6%,主要由于销量下降 [18] - 鸡肉业务收入同比增长9.6%,主要由于销量增长和定价措施 [19] - 国际业务收入同比增长11.3%,主要由于产能投资、创新和品牌建设 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 牛肉业务营业利润率下降至2.7%,主要由于牛只成本上升 [35] - 猪肉业务营业利润为亏损1900万美元,主要受到衍生品影响 [38] - 鸡肉业务营业利润为7700万美元,受到饲料成本上升和衍生品影响 [40] - 方便食品业务营业利润率为10.5%,创历史新高 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售渠道销售额增长,主要由于鸡肉和方便食品业务 [31] - 工业和其他渠道销售额增长,主要由于牛肉和鸡肉 [31] - 餐饮和国际渠道销售额略有下降 [31] 公司战略和发展方向 - 公司正在转型团队成员体验、与客户合作满足需求、投资数字化和自动化提高运营效率、恢复鸡肉业务竞争力、利用财务实力投资业务和回馈股东 [13] - 公司正在优化现有产能、增加新产能、调整产品组合、更好匹配客户和消费者需求 [17] - 公司正在加大自动化投资,如自动三明治包装、卷饼生产线,以及鸡肉去骨和托盘包装机器人 [27] - 公司正在推进生产数字化,提高生产效率和降低SG&A [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对整体市场前景保持乐观,相信长期增长潜力 [12][28][29] - 第二季度业绩预计较第一季度有所下滑,但下半年将明显好于上半年 [50] - 牛肉业务长期前景良好,得益于与优质供应商的战略合作、全球需求增长以及副产品价值提升 [36] - 猪肉业务长期前景良好,得益于出口需求恢复、副产品价值提升以及向高附加值产品转型 [37] - 鸡肉业务长期前景良好,得益于差异化产品组合、品牌优势以及生产效率提升 [41] - 方便食品业务长期前景良好,得益于多元化产品组合、零售和餐饮渠道的增长潜力以及生产效率提升 [44] 其他重要信息 - 公司生产效率提升计划进展顺利,有望提前一年实现10亿美元的经常性节支目标 [26] - 公司任命Wes Morris为鸡肉业务总裁,以提升该业务的运营执行力 [70][83] - 公司任命Melanie Boulden为首席增长官,负责品牌、营销和创新 [73] - 公司维持全年销售额55-57亿美元的指引,但预计下半年业绩将好于上半年 [50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alexia Howard 提问** 鸡肉业务表现不佳的主要原因是什么,公司如何应对? [58][59][60][61] **Donnie King 和 Wes Morris 回答** - 第一季度鸡肉业务受到多重因素影响,包括市场供给过剩、需求变化以及一些运营效率问题 [59][60][61] - 公司正在采取措施改善,包括提高生产效率、优化产品组合、更好匹配供需 [83][84] - 预计第二季度行业供给将有所收缩,第三季度及以后公司业绩将有所好转 [96][97] 问题2 **Ken Goldman 提问** 公司为何调整国际业务的管理层,未来该业务的盈利能力目标是什么? [69][75][76] **Donnie King 和 Amy Tu 回答** - 调整国际业务管理层是为了提升该业务的执行力和盈利能力 [69] - 国际业务未来有望实现良好的销量和收入增长,并逐步提升盈利水平 [75][76] - 公司正在该业务布局智能工厂、品牌建设等,以支持未来的增长 [76] 问题3 **Ben Bienvenu 提问** 方便食品业务表现出色,未来是否会出现边际下滑? [85][86][87][88] **Donnie King 和 Stewart Glendinning 回答** - 方便食品业务在零售渠道表现出色,但餐饮渠道仍有待进一步恢复 [86][87] - 公司对该业务全年8%-10%的利润率目标保持信心,未来或有一定季节性波动 [88] - 公司将继续推动该业务的创新、生产效率提升和客户拓展,以支持长期增长 [88]

业绩总结 - Tyson Foods在2023财年第一季度总收入为132.6亿美元，同比增长2.5%[10] - 调整后的营业收入为4.53亿美元，同比下降68%[19] - 报告的每股净收益为0.88美元，较2022年的3.07美元下降71.3%[50] - EBITDA为8.10亿美元，较2022财年的18.05亿美元下降55.1%[53] 用户数据 - 鸡肉部门收入为25.4亿美元，同比增长9.6%[10] - 牛肉部门收入为15.3亿美元，同比下降5.6%[10] - 猪肉部门收入为6.1亿美元，同比增长11.3%[10] - 零售业务改善了3.24亿美元，主要由鸡肉增加2.48亿美元和预制食品增加1.80亿美元推动[49] 市场表现 - Tyson Foods在零售核心类别中占据市场领导地位，销售额和销量均实现增长[7] - 核心业务线在过去五年中实现了最高的市场份额表现，达到27.7%[14] - 餐饮服务业务下降了7100万美元，主要由于牛肉下降1.07亿美元，部分被鸡肉增加4600万美元抵消[49] 未来展望 - 2023财年销售指导维持在550亿至570亿美元不变[47] - Tyson Foods在2023财年预计将超过10亿美元的生产力计划节省目标[7] - 2023财年目标实现超过3亿美元的生产力提升，以实现超过10亿美元的可持续节省[17] 资本支出与股东回报 - 2023财年第一季度资本支出为5.89亿美元，同比增长44%[47] - 通过股息和股票回购向股东返还了4.82亿美元现金[8] 负面信息 - 牛肉销售额为47.23亿美元，同比下降6%[25] - 猪肉销售额为15.29亿美元，同比下降6%[30] - 国际业务下降了3400万美元，主要由于牛肉下降1.59亿美元[49] 财务状况 - 总债务为83.21亿美元，净债务为72.89亿美元，净债务与EBITDA的比率为1.3倍[54] - 调整后的每股收益为0.85美元，同比下降70%[19]

销售情况 - 公司在2023财年第一季度销售增长3%，主要由于鸡肉和加工食品部门的销售增长和平均销售价格上涨[104] - 鸡肉业务2023财年第一季度销售额增长37.3亿美元，销售量增长2.5%，平均销售价格增长7.1%[130] - 加工食品业务2023财年第一季度销售额增长20.5亿美元，销售量增长1.2%，平均销售价格增长7.6%[131] 成本挑战 - 预计2023财年将继续面临劳动力、运输、原材料等成本上涨的挑战，但预计涨幅将低于2022财年[105] 利润率 - 公司的总体运营利润率为3.5%，各部门的运营利润率分别为：牛肉3.5%，猪肉-1.4%，鸡肉1.6%，加工食品10.2%[108] 净利润 - Tyson公司2023财年第一季度净利润为3.16亿美元，较2022财年同期的11.21亿美元有所下降[124] 财务状况 - Tyson公司2023财年第一季度现金流量情况：净现金流入为7.62亿美元，主要由于运营活动收入减少，但法律和年度奖励支付减少以及获得的保险赔款增加[135] 债务情况 - 公司的债务契约包含肯定和否定的契约，限制或限制了公司的能力，包括但不限于：设立留置权和担保；承担债务；合并、解散、清算或合并；进行收购和投资；处置或转让资产；改变业务性质；与关联方进行某些交易；以及进行对冲交易，每种情况都受到一定的资格和例外的限制[149] - 公司的高级票据也包含肯定和否定的契约，限制或限制了公司的能力，包括但不限于：设立留置权；进行某些出售/租赁交易；以及进行某些合并、合并和资产销售[150] 会计政策 - 公司认为与：潜在责任；收入确认；应计自保险金；定义利益养老金计划；长期资产和明确寿命无形资产的减值；商誉和无限寿命无形资产的减值；业务组合；以及所得税相关的会计政策是关键的会计估计[152] 财务指标 - EBITDA为公司净利润，减去利息、所得税、折旧和摊销费用后的数值[168] - 公司总债务与EBITDA的比率为1.5倍[168] - 净债务与EBITDA的比率为1.3倍[168]