OTTAWA, Sept. 29, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Telesat (Nasdaq and TSX: TSAT), one of the world’s largest and most innovative satellite operators, and Calian Group Ltd. (TSX: CGY), a trusted provider of mission-critical solutions for defence, space, healthcare and other critical infrastructure sectors, today announced an engagement to develop the operational data platform for the Telesat Lightspeed Low Earth Orbit (LEO) network. Calian will design, develop, integrate, and deploy the Telesat Lightspeed Operation ...

公司业务与结构 - Telesat Corporation传统业务为加拿大地球静止轨道（GEO）卫星运营商 服务于直接到户（DTH）和企业回传业务 但该业务现呈下滑趋势且负债过高 [2] - 公司核心价值在于Lightspeed项目 这是一个包含198颗卫星的低地球轨道（LEO）星座 作为非受限子公司独立运营 其债务与GEO业务隔离 [2] - Lightspeed星座采用先进数字波束成形和光学星间链路技术 延迟水平与Starlink竞争 但目标市场为价值3200亿美元的企业和政府领域而非消费者宽带 [3] 资金与合同进展 - Lightspeed项目总投资35亿美元 资金已通过政府资助、股权融资和供应商融资全部到位 预计2026年开始全球服务 [3] - 公司已与Orange、Viasat、ADN Telecom和Vocus签署协议 建立11亿加元合同储备 规模已超过GEO业务存量 [4] - 公司被定位为加拿大"国家冠军企业" 获得立法和政府资金支持 凸显其战略重要性 [4] 潜在价值与催化剂 - 近期信贷协议中出现"独立实体"事件条款 预示Lightspeed可能即将分拆上市 此举将消除GEO债务拖累并释放隐性价值 [5] - 根据管理层预测估值 scenarios显示每股价值70-140美元 较当前股价存在185%至457%上行空间 远超公司当前12亿美元市值 [5] - 地缘政治因素推动需求增长 客户对Starlink主导地位和马斯克政治关联的担忧促使主权和国防客户寻求替代供应商 [4] 行业比较与表现 - Viasat公司因卫星连接业务和收购Inmarsat 自2024年11月被看好后股价已上涨约195% 其多轨道战略仍具潜力 [6] - Telesat与Viasat类似 但更强调通过Lightspeed分拆催化剂实现不对称收益机会 [6]

OTTAWA, Ontario, Sept. 12, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Telesat (Nasdaq and TSX: TSAT), one of the world’s largest and most innovative satellite operators, today announced that it has completed the distribution of 62% of the equity of its Telesat Lightspeed business to an indirect subsidiary of Telesat Corporation. The indirect subsidiary is wholly-owned by Telesat Canada’s parent entities and is a non-guarantor under Telesat Canada’s debt documents. There are no changes to the Company’s operations as a result ...

核心观点 - Telesat任命Donald Tremblay为新任首席财务官 自2025年10月20日起生效 其拥有超过35年财务专业经验 涉及上市公司、高增长资本密集型行业 专长包括股权与债务资本市场交易、并购、合规及风险管理[1] - 原首席财务官Andrew Browne将于退休 其自2019年起担任该职位 在任期内为公司上市转型及Telesat Lightspeed项目融资做出关键贡献[1][3] 新任高管背景 - Donald Tremblay近期担任Champion Iron首席财务官 负责公司财务及资金管理 成功推动运营与增长战略执行[2] - 曾任职Transalta首席财务官期间 重组公司资产负债表以强化财务实力 并提升资本管理能力[2] - 在Brookfield Renewable任首席财务官期间 推动公司市值从3亿美元增长至超过25亿美元[2] 公司战略与业务 - Telesat为全球最大且最具创新性的卫星运营商之一 专注于提供关键连接解决方案 解决复杂通信挑战 帮助客户提升运营效率并驱动盈利增长[4] - Telesat Lightspeed为新一代低地球轨道卫星网络 针对电信、政府、海事及航空客户的高要求设计 将提供高速、高容量、安全且具有弹性的全球卫星连接服务[5] 管理层评价 - 公司总裁兼首席执行官Dan Goldberg认为Donald Tremblay的领导经验、财务专业及资本市场理解将助力高管团队 支持公司增长计划执行[3] - Donald Tremblay表示加入公司正值关键时期 认可其创新历史及业务增长潜力 期待为下一阶段增长与价值创造做出贡献[3]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度合并收入为1.06亿加元，同比下降4600万加元[7] - 调整后EBITDA为5900万加元，同比下降4500万加元，EBITDA利润率为55%[7][8] - GEO业务EBITDA利润率约为70%[8] - 运营费用下降600万加元至5100万加元[8] - 利息支出同比下降800万美元，主要由于债务回购影响[9] - 外汇收益1.15亿美元，去年同期为亏损3400万美元[10] - 净利润为7600万美元，低于去年同期的1.29亿美元[10] - 经营活动现金流为1.08亿加元，投资活动现金流为4.13亿加元[10] 各条业务线数据和关键指标变化 - GEO业务收入下降主要由于北美DTH客户合同续签费率降低，以及印尼农村宽带项目服务减少[8] - LEO业务（Telesat Lightspeed）积压订单超过10亿加元，较上一季度略有增长[5] - LEO业务在航空和政府用户领域需求强劲[5] - GEO业务积压订单近10亿加元[60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点推进Telesat Lightspeed项目，包括卫星、地面基础设施和软件开发[4] - 计划近期与债权人就2026年12月到期的限制性债务进行再融资谈判[6] - 认为LEO是行业未来发展方向，在航空、海事、政府等领域具有优势[44] - 面对Starlink和Kuiper的竞争，但认为市场足够大且自身有差异化能力[68][72] - 不考虑开发直接连接设备的卫星，专注于企业宽带连接[77][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年全年收入在4-4.25亿美元之间[13] - 预计2025年调整后EBITDA在1.7-1.9亿美元之间[13] - 预计2025年资本支出在9-11亿加元之间，主要用于Telesat Lightspeed[13] - 对LEO业务前景保持乐观，特别是在航空和政府领域[29][31] - GEO业务短期内仍将产生正向现金流[60] 其他重要信息 - 已从加拿大和魁北克政府获得3.4亿加元融资[10] - 截至第二季度末现金及短期投资为5.5亿美元，另有22亿美元可用融资[13] - 总杠杆率为7.51倍[13] - 正在寻找新的CFO接替即将退休的现任CFO[6] 问答环节所有的提问和回答 LEO积压订单 - 积压订单略高于10亿加元，增长主要来自新合同，汇率变动抵消了部分增长[18][19] - 与Arabsat和Vocus签署的协议尚未计入积压[21] 债务再融资 - 预计近期开始与债权人谈判，可能年底前完成[22][24] - 延迟开始谈判是由于内部准备过程[23] GEO业务前景 - 收入下降主要来自DISH和Shaw合同变化以及印尼项目[26] - DISH合同影响将在Q4开始减弱，但Nimiq IV合同将在明年10月到期[27][28] LEO业务发展 - 运营费用将随人员增加而上升，2026年将扩大商业团队[35][36] - 用户终端开发进展顺利，不同类型终端将陆续推出[37][41] - 对Golden Dome项目持开放态度，认为Lightspeed可提供价值[42][45] 市场竞争 - 承认Kuiper的竞争力，但认为市场足够大[68][72] - 不计划开发直接连接设备的卫星[77][80] 业务细分 - 航空和政府领域需求最强劲[53] - 将积极开拓海事市场，认为LEO在该领域有优势[55][57] - GEO业务短期内仍将产生正向现金流[60][62]

公司业绩 - 季度每股收益1美元 远超Zacks共识预期的亏损0.69美元 上年同期为每股亏损2.87美元 [1] - 本季度盈利超出预期244.93% 上一季度盈利超出预期194.64% [1] - 过去四个季度中有三次超过EPS预期 但季度收入7669万美元 低于共识预期2.99% 上年同期收入为1.1141亿美元 [2] 股价表现 - 年初至今股价累计上涨47.1% 同期标普500指数涨幅7.1% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将弱于市场 [6] 未来展望 - 下季度共识预期为每股亏损1.11美元 收入6531万美元 本财年预期每股亏损2.29美元 收入2.9896亿美元 [7] - 行业前景可能对股价产生重大影响 卫星通信行业目前在Zacks行业排名中处于后33% [8] 同业比较 - 同业公司Planet Labs预计季度每股亏损0.03美元 同比改善50% 收入预期6588万美元 同比增长7.8% [9]

公司财务信息发布安排 - 公司将于2025年8月6日东部时间上午10点举行电话会议 讨论截至2025年6月30日的三个月及六个月期间财务业绩[1] - 电话会议由总裁兼首席执行官Daniel S Goldberg和首席财务官Andrew Browne主持[1] - 财务业绩公告将在公司网站投资者栏目的"投资者新闻"板块提前发布[2] 投资者参与方式 - 电话会议接入号码：北美地区+1-800-715-9871 其他地区+1-646-307-1963 访问码3355041[2] - 网络直播可通过https://edge.media-server.com/mmc/p/yhvahjij收听[3] - 电话重播服务在2025年8月6日会议结束一小时后开放至8月20日23:59 北美重播号码+1-800-770-2030 国际号码+1-609-800-9909[3] 公司业务定位 - 公司是全球最大且最成功的卫星运营商之一 在工程卓越性、可靠性和行业领先的客户服务方面具有优势[4] - 公司通过协作方式为客户提供关键连接解决方案 解决复杂通信挑战 帮助改善运营并推动盈利增长[4] 技术创新与发展规划 - Telesat Lightspeed低地球轨道卫星网络采用尖端技术 满足电信、政府、海事和航空客户的严格要求[5] - 该网络将提供无处不在、经济高效、高容量、安全且具有光纤速度的弹性连接 重新定义全球卫星连接标准[5]

Telesat公司分析更新 - 分析师正在更新对Telesat公司(NASDAQ: TSAT)(TSX: TSAT:CA)的持续分析 预计2025年第二季度财报将于2025年8月5日盘中发布 [1] - 此前分析师给予Telesat卖出评级 [1] 分析师背景 - 分析师Michael (Mike) Dion拥有跨行业财务经验 涵盖电信 媒体娱乐 酒店和建筑领域 [1] - 创立Mike's F9 Finance网站 专注于帮助财务专业人士加速职业发展 [1] - 投资策略结合财富100强企业和小型企业经验 寻找被市场过度反应的价值机会 [1] - 投资偏好具备强劲基本面且最好有股息的公司 强调现金流对公司及投资者的重要性 [1]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势 无论上涨或下跌 在多头情境下 投资者本质上是"高价买入但期望以更高价卖出" [1] - 该方法关键在于利用股价趋势 一旦股票确立方向 大概率会延续该走势 目标是捕捉趋势确立后的及时盈利交易机会 [1] Telesat公司动量表现 - 当前动量风格评分为B级 同时获得Zacks买入评级(2级) 研究显示评级1-2级且风格评分A/B级的股票在未来一个月表现优于市场 [3][4] - 过去一周股价上涨4.98% 略低于卫星通信行业5.32%的涨幅 但月度涨幅54.1%显著优于行业23.19%的表现 [6] - 季度涨幅达41.93% 年涨幅高达188.55% 同期标普500指数仅上涨10.83%和14.92% [7] - 20日平均交易量为140,767股 量价配合情况是判断多空的重要指标 [8] 盈利预测修正 - 过去两个月全年盈利预测获1次上调 无下调 共识预期从-2.87美元改善至-2.21美元 [10] - 下一财年同样获1次预测上调 无下调 显示分析师预期持续改善 [10] 行业比较 - 卫星通信行业近一周整体上涨5.32% 近一月上涨23.19% 为个股表现提供参照基准 [6] - 动量评分体系通过对比个股与行业表现 帮助识别细分领域领先企业 [5]

动量投资策略 - 动量投资者通常不进行市场择时或"低买高卖" 而是通过"买高卖更高"策略在更短时间内获取更高收益 [1] - 仅依赖传统动量参数选股存在风险 因趋势股可能在估值过高后失去动能 [2] - 更安全的策略是选择具有近期价格动能且估值合理的股票 通过Zacks动量风格评分系统筛选 [3] Telesat(TSAT)投资亮点 - 近四周股价上涨54.1% 反映投资者兴趣增长 [4] - 过去12周累计上涨41.9% 展现持续动量特征 [5] - 当前贝塔值达2.1 显示股价波动幅度为市场基准的110% [5] 财务与估值指标 - 获Zacks动量评分B级 显示当前为较佳入场时机 [6] - 盈利预测上调推动其获得Zacks2(买入)评级 [7] - 市销率仅0.86倍 相当于为每美元销售额支付86美分 [7] 筛选方法论 - "快速动量且估值合理"筛选系统可识别类似TSAT的投资标的 [8] - Zacks提供超过45种专业选股筛选器 适应不同投资风格 [9] - 策略有效性需通过历史回测验证 可通过Zacks研究向导工具实现 [10]