文章核心观点 - LendingTree 2024 年二季度业绩有喜有忧，营收增长但调整后净利润未达预期，公司未来有望通过多元化非抵押产品推动营收增长 [1][3][6] LendingTree 二季度业绩情况 - 调整后每股净利润 54 美分，未达 Zacks 共识预期的 73 美分，低于去年同期的 1.14 美元 [1] - GAAP 净利润 780 万美元，去年同期亏损 10 万美元 [2] - 总营收同比增长 15.1% 至 2.101 亿美元，超 Zacks 共识预期的 1.941 亿美元 [3] - 调整后 EBITDA 为 2350 万美元，同比下降 11.8%；可变营销利润率为 7090 万美元，同比下降 7.3% [4] - 营收总成本 840 万美元，较去年同期下降 9.6% [10] LendingTree 财务状况 - 截至 2024 年 6 月 30 日，现金及现金等价物 6680 万美元，去年 12 月 31 日为 11.2 亿美元；长期债务 4.677 亿美元，去年 12 月 31 日为 5.256 亿美元 [11] LendingTree 业绩展望 - 2024 年总营收预计在 8.3 - 8.7 亿美元之间，调整后 EBITDA 预计在 8500 - 9500 万美元之间，可变营销利润率预计在 2.8 - 3 亿美元之间 [5] - 2024 年三季度总营收预计在 2.3 - 2.6 亿美元之间，调整后 EBITDA 预计在 2300 - 2700 万美元之间，可变营销利润率预计在 7300 - 8000 万美元之间 [12] 其他金融公司二季度业绩情况 - Sallie Mae 2024 年二季度每股收益 1.11 美元，超 Zacks 共识预期的 79 美分，高于去年同期的 1.1 美元 [14] - Navient Corporation 2024 年二季度调整后每股收益 53 美分，超 Zacks 共识预期的 42 美分，高于去年同期的 52 美分 [15] 其他金融公司业绩影响因素 - Sallie Mae 信贷损失拨备降低和贷款发放强劲是积极因素，但净利息收入下降和非利息支出增加影响业绩 [7] - Navient Corporation 总费用下降推动业绩，流动性状况良好是积极因素，但净利息收入和其他收入下降带来阻力 [8] 综合结论 - LendingTree 当前 Zacks 评级为 2（买入） [13]

文章核心观点 - 介绍Tree.com 2024年第二季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与预期及去年同期对比，还提及股价表现和评级 [1][5][4] 营收情况 - 公司2024年第二季度营收2.101亿美元，较去年同期增长15.1%，比Zacks共识预期的1.9407亿美元高8.26% [1][5] - 保险业务营收1.221亿美元，高于四位分析师平均预期的8614万美元，较去年同期增长109.1% [3] - 家居业务营收3220万美元，低于三位分析师平均预期的3426万美元，较去年同期下降22.6% [3] - 消费业务营收5590万美元，低于三位分析师平均预期的6269万美元，较去年同期下降32.2% [3] 每股收益情况 - 公司本季度每股收益为0.54美元，去年同期为1.14美元，较共识每股收益预期的0.73美元低26.03% [1][5] 部门利润情况 - 家居业务部门利润930万美元，低于两位分析师平均预期的1066万美元 [3] - 保险业务部门利润3640万美元，高于两位分析师平均预期的3434万美元 [3] - 消费业务部门利润2690万美元，低于两位分析师平均预期的3222万美元 [3] 股价表现和评级 - 过去一个月Tree.com股价上涨31%，而Zacks标准普尔500综合指数下跌0.3% [4] - 该股目前Zacks评级为1（强力买入），表明短期内可能跑赢大盘 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度收入增长强劲,保险业务收入同比增长109% [6][9] - 保险业务的可变边际收益(VMD)同比增长47% [9] - 消费者业务收入环比增长9%,但同比下降,主要因为去年同期信贷标准较宽松 [10] - 房地产业务收入受到较高的房贷利率和房源供给减少的影响,但房屋抵押贷款业务收入环比增长6% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险业务收入和VMD持续强劲增长,公司预计将成为行业第一大保险聚合商 [9][16] - 消费者业务通过专注于高意向客户流量,实现了个人贷款业务收入的44%环比增长和34%的贷款成交量增长 [10] - 房地产业务中,房屋抵押贷款业务是亮点,收入环比增长6% [10] - 信用卡业务仍然是最疲软的领域,公司正在采取措施改善这一业务 [64][65] 各个市场数据和关键指标变化 - 保险业务方面,汽车保险类别的竞争加剧,但公司仍在持续获得市场份额 [9] - 消费者贷款业务方面,公司看到客户正在逐步放松信贷标准,为未来增长奠定基础 [25][26][57] - 房地产业务方面,受高利率和房源供给减少的影响,但公司正在努力提高高意向客户流量 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于提高可变边际收益(VMD),而不是单纯追求利润率 [21][51] - 公司正在复制之前在保险业务上成功的策略,在贷款业务上也大幅增加客户获取,以期在利率下降时获得收益 [7][25][26] - 公司认为保险业务仍有很大的增长空间,因为行业整体营销预算远未被公司完全覆盖 [30][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对保险业务的强劲增长和未来前景表示乐观 [9][16][30][32] - 管理层认为贷款业务在利率下降和信贷标准放松时将迎来增长机会 [24][25][26][57] - 管理层表示正在为利率下降后的消费者行为变化做好准备 [24][26] 其他重要信息 - 公司CFO Trent Ziegler将离任,由Jason Bengel接任 [11][12] - 公司资产负债表状况良好,已偿还了部分可转换票据,未来几年的到期债务也有明确的偿还计划 [39][40][41] - 公司近期遭遇了Snowflake数据泄露事件,但公司表示这一事件对业务影响不大 [42][43][44][46] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **保险业务的利润率压缩主要是由于需求增加还是竞争加剧?** **Scott Peyree回答** 保险业务的利润率压缩主要是由于需求大幅增加,公司正专注于提高可变边际收益(VMD),而不是单纯追求利润率 [16][17] 问题2 **贷款业务何时能从利率下降中获益?** **Doug Lebda和Scott Peyree回答** - 消费者行为会首先发生变化,随后是信贷标准放松,最后是利率下降带来的再融资需求增加 [24][25][26] - 公司已经看到多家客户开始讨论放宽信贷标准,这可能会在2025年初开始显现效果 [25][26][57] 问题3 **公司是否有信心能够尽快恢复到中高teens的EBITDA利润率水平?** **Doug Lebda和Jason Bengel回答** - 公司的目标是最大化可变边际收益(VMD),而不是单纯追求利润率 [21][51] - 随着贷款业务反弹,公司已经精简了成本结构,有望在收入增长时快速提升EBITDA利润率 [22][54]

文章核心观点 - Tree.com年初至今股价表现优于市场，投资者关注其后续走势，可通过盈利预期修正趋势判断，当前其盈利预期修正趋势有利，获Zacks Rank 1评级，有望近期跑赢市场；Walker & Dunlop待公布二季度财报，其营收预计增长，股价走势或取决于管理层财报电话会议评论 [1][2][8] Tree.com情况 股价表现 - Tree.com年初至今股价涨幅约72.8%，同期标普500指数涨幅13.8% [1] 盈利情况 - 二季度每股收益0.54美元，未达Zacks共识预期的0.73美元，去年同期为1.14美元，盈利意外为 -26.03%；上一季度预期每股收益0.46美元，实际为0.70美元，盈利意外为52.17%；过去四个季度，公司三次超过共识每股收益预期 [11] 营收情况 - 2024年二季度营收2.101亿美元，超Zacks共识预期8.26%，去年同期为1.825亿美元；过去四个季度，公司两次超过共识营收预期 [12] 盈利预期 - 下一季度共识每股收益预期为0.68美元，营收预期为1.8463亿美元；本财年共识每股收益预期为2.69美元，营收预期为7.1195亿美元 [3] 评级情况 - 盈利预期修正趋势有利，当前获Zacks Rank 1（强力买入）评级，预计近期股价跑赢市场 [8] Walker & Dunlop情况 财报发布 - 截至2024年6月季度财报预计8月8日发布 [4] 营收预期 - 营收预计为2.747亿美元，较去年同期增长0.8% [5] 盈利预期 - 即将发布的财报预计每股收益1.16美元，同比增长18.4%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10] 行业情况 - Zacks行业排名中，金融 - 抵押贷款及相关服务行业目前处于250多个Zacks行业前36%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出超两倍 [9]

财务业绩 - 公司第二季度收入为2.101亿美元，同比增长15%，超出预期[7] - 公司营收为70,893千美元，同比增长34%[56] - 公司调整后EBITDA为23,527千美元，占营收11%[59] - 公司调整后每股收益为0.54美元[62] - 公司变动营销费用占营收的34%[56] - 公司调整后净收益为7,178千美元[61] - 公司调整后EBITDA占营收的13%[59] - 公司调整后每股收益为0.70美元[62] - 公司变动营销费用占营收的41%[56] - 公司调整后每股收益为0.28美元[62] - 公司调整后每股收益为0.61美元[62] 业务表现 - 保险业务收入同比增长109%，连续两个季度保持高速增长[3] - 消费者业务通过增加高意向客户的投放量，带动个人贷款业务收入同比增长34%[4,29] - 保险业务毛利率下降12个百分点至30%，主要是为满足保险公司大幅增加的客户需求而重新进入了高成本的营销渠道[32] - 公司预计保险业务在下半年将继续保持收入的快速增长[33] - 保险板块业绩持续改善，公司正在战略性地推动消费者和房地产板块的增长，以应对未来利率下降和信贷可用性增加的情况[38] 资本管理 - 公司回购了1.61亿美元的2025年可转债，获得9百万美元的折价收益[34] - 公司计划继续通过私下协商的方式偿还这些票据。除了现金余额和未来自由现金流之外，公司还拥有来自Apollo定期贷款的5000万美元延期提取额度，这为满足2025年票据到期提供了充足的流动性[35] - 公司的资本结构稳健，有明确的路径来满足明年的债券到期，并有机会在收益状况改善时降低资本成本[38] 业绩展望 - 公司更新了2024年全年的业绩展望,并给出了第三季度的业绩指引: - 2024年全年收入预计为8.3-8.7亿美元,高于之前的6.9-7.2亿美元 - 可变营销毛利为2.8-3亿美元 - 调整后EBITDA为0.85-0.95亿美元[36] - 第三季度收入预计为2.3-2.6亿美元,可变营销毛利为0.73-0.8亿美元,调整后EBITDA为0.23-0.27亿美元[36] 非GAAP指标 - 公司无法提供可变营销毛利或调整后EBITDA与最直接相关的GAAP指标的对账,因为法律事项和税务因素的影响存在不确定性[37] - 公司调整后净收入的定义是剔除了非现金薪酬费用、非现金减值费用、资产处置收益/损失、投资收益/损失、重组和裁员费用、诉讼和或有事项费用、收购和处置收益或费用、债务清偿收益/损失、向LendingTree基金会的捐赠、一次性项目、相关所得税影响以及与ASU 2016-09相关的股票薪酬超额税收利益或费用的净收入[74] - 调整后每股净收入是调整后净收入除以经调整的加权平均稀释股数。在公司报告持续经营GAAP亏损的期间,潜在稀释性证券的影响被排除在每股亏损计算之外,因为其包括将是反稀释的。在公司报告持续经营GAAP亏损但报告正的非GAAP调整后净收入的期间,如果包括将是稀释性的,则潜在稀释性证券的影响被包括在调整后每股净收入的分母中[75] - 公司努力通过提供同等或更突出的GAAP度量以及描述调整项目(包括量化此类项目)来弥补这些非GAAP度量的局限性。这些非GAAP度量可能无法与其他公司使用的类似衡量标准进行比较[76] - 在报告的期间内,没有对一次性项目进行调整[77] - 非现金薪酬费用主要包括与限制性股票、限制性股票单位和股票期权授予相关的费用。这些费用不涉及现金支付,公司在计算完全摊薄后的发行在外股数时包括了相关股份[78] - 无形资产摊销是与收购相关的非现金费用,仅从调整后EBITDA中排除[79]

文章核心观点 - LendingTree和皇家加勒比邮轮公司股票有望上涨，回调时或为理想买入时机，两家公司二季度财报公布临近受关注 [1][4] 近期表现 - LendingTree股价年初至今飙升超70%，皇家加勒比邮轮公司股价上涨近30%，均大幅跑赢标普500指数的17% [15] LendingTree二季度预期 - 预计二季度销售额达1.9407亿美元，同比增长6%，但每股收益预计降至0.73美元，去年同期为1.14美元 [2] - Zacks ESP显示该公司可能大幅超出盈利预期，最准确估计二季度每股收益为1.05美元，比Zacks共识高出44%，且自2021年2月以来已连续14个季度超出盈利预期 [12] 皇家加勒比邮轮公司二季度预期 - 预计二季度销售额增长13%至40亿美元，每股收益飙升52%至2.77美元，去年同期为1.82美元，且已连续9个季度超出盈利预期 [6] 综合情况 - 公布二季报前，LendingTree股票获Zacks排名第一（强力买入），皇家加勒比邮轮公司股票获Zacks排名第二（买入），若达到或超出季度预期并给出积极指引，股价有望继续上涨 [9] - 整体邮轮行业自疫情后持续走强，皇家加勒比邮轮公司盈利能力在同行中突出 [3]

文章核心观点 - Tree.com是强力买入股票且动量评分为B，在短期内有望上涨，值得关注 [12] 动量投资理念 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，目标是利用股价趋势进行及时且盈利的交易 [1] 动量风格评分 - 扎克斯动量风格评分有助于解决难以定义股票动量的问题 [2] - 风格评分是对扎克斯评级的补充，评级为1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票在接下来一个月内表现将跑赢市场 [4] Tree.com股价表现 - 过去一周Tree.com股价上涨12.61%，同期扎克斯金融-抵押贷款及相关服务行业上涨2.08%；过去一个月股价上涨36.57%，行业上涨9.68% [7] - 过去一个季度Tree.com股价上涨11.95%，过去一年上涨98.53%，而标准普尔500指数分别仅上涨9.88%和24.06% [8] Tree.com交易情况 - Tree.com过去20天平均交易量为152,186股 [9] Tree.com盈利预期 - 过去两个月，Tree.com全年盈利预测有1个上调，无下调；过去60天，共识预测从2.67美元提高到2.69美元；下一财年，有1个预测上调，无下调 [11]

When looking at the last two reports, this mortgage lending service provider has recorded a strong streak of surpassing earnings estimates. The company has topped estimates by 76.09%, on average, in the last two quarters. Price and EPS Surprise Our research shows that stocks with the combination of a positive Earnings ESP and a Zacks Rank #3 (Hold) or better produce a positive surprise nearly 70% of the time. In other words, if you have 10 stocks with this combination, the number of stocks that beat the con ...

文章核心观点 - Tree.com股票表现出色，过去一个月上涨28.2%，年初至今涨幅达78.4%，因盈利超预期且估值和Zacks Rank表现良好，未来可能继续上涨 [1][2][7] 股票表现 - 过去一个月Tree.com股票上涨28.2%，上一交易日触及52周新高55.87美元，年初至今涨幅78.4%，跑赢Zacks Finance板块的13.7%和Zacks Financial - Mortgage & Related Services行业的3.4% [1] 业绩驱动因素 - 公司过去四个季度盈利均超市场共识预期，2024年4月30日财报显示每股收益0.7美元，高于预期的0.46美元 [2] 盈利预测 - 本财年预计每股收益2.68美元，营收7.0972亿美元，每股收益变化17.98%，营收变化5.52%；下一财年预计每股收益3.14美元，营收8.33亿美元，同比变化分别为17.01%和17.37% [3] 估值指标 - Tree.com的Zacks Style Scores中，价值评分为D，增长和动量评分分别为A和C，综合VGM评分为B；当前本财年每股收益估计的市盈率为20.2倍，高于同行行业平均的10.1倍，过去现金流基础上的市盈率为11.3倍，高于同行平均的8.8倍 [6] Zacks Rank - Tree.com目前Zacks Rank为1（强力买入），因分析师上调盈利预期，符合投资选股标准，未来可能继续上涨 [7]

文章核心观点 - 借贷树公司将在2024年7月25日收盘后公布2024财年第二季度业绩，并在公司网站发布致股东信，还将举行电话会议讨论业绩发布情况 [1][3] 公司介绍 - 借贷树是美国最大、经验最丰富的在线金融平台之一，通过超600家金融合作伙伴网络为客户提供贷款、信用卡、保险等最佳报价，自成立以来帮助数百万客户获得融资、省钱并改善财务和信用状况，凭借创新产品、工具和个性化金融建议助力客户实现日常财务目标 [2] 会议安排 - 公司将于美国东部时间下午5点举行电话会议讨论财报发布，同时在investors.lendingtree.com网站进行网络直播，直播回放将在活动结束后提供 [1] 联系方式 - 媒体关系联系邮箱为[email protected] [3] - 投资者关系联系邮箱为[email protected] [7] 公司地址及官网 - 公司总部位于北卡罗来纳州夏洛特市，更多信息可访问www.lendingtree.com [5]