财务数据和关键指标变化 - 2024年全年总营收3770万美元，较2023年的3670万美元增长3%；剔除2023年一笔270万美元的大型临床解决方案订单后，总营收增长11% [9][25] - 2024年第四季度营收930万美元，较2023年第四季度的790万美元增长18% [25] - 2024年实验室必需品（Lab Essentials）全年营收2890万美元，与2023年的2880万美元基本持平；第四季度营收680万美元，较2023年第四季度的670万美元增长2% [26] - 2024年临床解决方案（Clinical Solutions）全年营收710万美元，较2023年的670万美元增长5%；剔除2023年一笔270万美元的大型订单后，增长76%；第四季度营收190万美元，较2023年第四季度的90万美元增长110% [27] - 2024年全年毛利润720万美元，较2023年的1030万美元有所下降；第四季度毛利润210万美元，较2023年第四季度的130万美元增长 [30] - 2024年全年毛利率19.2%，较2023年的28.1%下降；第四季度毛利率23.0%，较2023年第四季度的17.0%上升 [30] - 2024年全年运营费用3340万美元，较2023年的4590万美元下降；剔除2024年140万美元和2023年580万美元的非经常性费用后，运营费用减少810万美元 [33] - 2024年第四季度运营费用780万美元，较2023年第四季度的1220万美元下降；剔除2023年第四季度的非经常性费用后，运营费用减少200万美元 [32] - 2024年全年净亏损2670万美元，即每股摊薄亏损0.57美元；第四季度净亏损570万美元，即每股摊薄亏损0.11美元 [34] - 2024年全年调整后EBITDA为负1450万美元，较2023年的负1980万美元有所改善；第四季度调整后EBITDA为负320万美元，较2023年第四季度的负600万美元有所改善 [34] - 2024年全年资本支出110万美元，较2023年的790万美元下降；第四季度资本支出60万美元，较2023年第四季度的30万美元上升 [35] - 2024年全年自由现金流为负1350万美元，较2023年的负2670万美元有所改善；第四季度自由现金流为负150万美元，较2023年第四季度的负320万美元有所改善 [36] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为3040万美元，总债务为1210万美元 [37] - 公司预计2025年总营收在3900万美元至4200万美元之间，中点意味着较2024年增长7% [38] - 预计2025年毛利率在20%以上，2024年正常化后为20% - 25% [40] - 公司预计2025年自由现金流出低于1200万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 实验室必需品（Lab Essentials） - 2024年客户数量增加8%至3045个，但平均每位客户收入下降7%至9486美元，全年营收基本与2023年持平 [26] - 2024年第四季度营收略有增长，归因于客户数量增加，但部分被平均每位客户收入降低所抵消 [26] 临床解决方案（Clinical Solutions） - 2024年客户数量从34个增加到48个（年消费超过5000美元），但平均每位客户收入下降25%至14.8万美元 [28] - 预计随着客户临床试验阶段推进，采购量增加，每位客户收入将随时间增长 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年服务的临床客户从34个增加到48个，增长41% [8] - 细胞和基因治疗相关客户的销售额在2024年增长27% [9] - 2024年目录试剂业务约占总营收的60%，下半年实现7%的增长 [13] - 2024年定制生物制药业务增长约40%，剔除新客户后仍有25%的稳健增长 [16] - 2024年，定制产品销售给生物制药客户的收入约占定制收入的70%，占总营收的25% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行增长战略，目标是实现长期可持续增长 [8] - 2024年推出三款新产品，改善客户体验并增加营收和利润 [10] - 公司预计2025年是复苏年，目录业务和生命科学工具及诊断领域的定制试剂业务预计实现中个位数增长，生物制药定制产品预计增长至少15% [20][21] - 未来12 - 24个月，公司计划通过合作和收购扩大产品组合和地理覆盖范围 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年的进展感到满意，认为公司处于更有利的位置来执行2021年制定的计划 [7] - 2025年仍是复苏年，市场存在不确定性，部分客户因宏观经济因素持谨慎态度，但公司对实现营收增长目标有信心 [23][38] - 公司预计随着市场复苏，将实现调整后EBITDA转正，并在营收达到5000 - 5500万美元时实现这一目标 [40] 其他重要信息 - 公司在2024年积极管理运营费用，剔除非经常性费用后，较2023年减少810万美元 [10][33] - 公司在2024年7月筹集了额外资金，增强了无需额外融资即可实现现金流转正的信心 [11] - 公司修改并延长了信贷安排，将到期日延长至2030年3月，未来三年无需偿还本金，并增加了110万美元的定期贷款本金，通过契约变更增加了400万美元的流动性 [42] 问答环节所有的提问和回答 问题1：年初业务疲软情况在2月是否更明显，以及不同类型客户的表现如何 - 公司在1月底和2月感受到业务疲软情况加剧，小公司受影响更明显，大型制药公司在目录业务方面表现较好，主要受影响的是生命科学工具和中小规模生物技术公司，因其在筹集资金方面面临困难 [50][51][52] 问题2：新客户管道的构成情况 - 大多数新客户处于临床前或一期阶段，公司成功将一些二期或更后期的客户疗法转移过来，并在其产品线中拓展业务，但这是一个12 - 18个月的过程 [56] 问题3：2025年是否有类似2023年的大型一次性订单 - 管理层表示2024年没有单个客户占总营收超过4%，但约100万美元的订单变化可能会影响一个季度的业绩，目前未发现类似2023年的大型一次性订单，但业务中会存在营收波动 [58][59][61] 问题4：更新的细胞和基因治疗客户数量，以及参与的商业化细胞和基因疗法情况 - 细胞和基因治疗相关公司的收入占总营收的27%，有23个临床客户，支持超过100个细胞和基因治疗客户，但目前未支持任何商业化的细胞和基因疗法 [66][67] 问题5：2025年营收的阶段性情况及是否有季节性规律 - 预计2025年第一季度营收最低，可能与去年同期相似或略低，随后逐季上升，第四季度可能因工作日减少而略有下降，全年营收预计在3900 - 4200万美元之间 [69][70][71] 问题6：新临床客户达到成熟客户水平所需时间，以及试剂价格变化情况 - 新临床客户从初期花费数万美元到一年至一年半后增加到数十万美元，公司每年进行价格调整，年初对整个目录产品实施了新定价和定制定价算法，平均价格涨幅为中个位数 [79][80][82] 问题7：2025年各业务板块的增长预期，以及哪个板块增长最快 - 目录业务预计实现中个位数增长，生命科学工具和诊断领域的定制试剂业务预计实现中个位数增长，生物制药定制业务预计增长15%，是增长最快的板块 [86][87] 问题8：2025年员工人数和商业组织是否保持不变 - 总体上基本保持不变，但会略微增加商业投资，并非通过增加员工人数实现，可能会有个别人员变动 [89][90] 问题9：生物处理行业的市场情况，以及公司业务受影响情况 - 公司预计生物处理板块增长15%，与部分同行相似，但尚未恢复到历史正常增长水平，近期部分原本预计在第一季度的订单被推迟到第二季度 [96][97] 问题10：美国对进口药物征收25%关税对公司业务的影响 - 公司约4%的销售与学术机构相关，95%的销售为国内销售且全部在美国制造，受影响较小；若业务回流美国，公司支持的部分CDMO客户业务增加，可能带来额外增长机会 [100][101]

信贷协议基本信息 - 第二份修订和重述的信贷和担保协议（循环贷款）日期为2025年3月3日，借款方为ALPHA TEKNOVA, INC.等，代理方为MIDCAP FUNDING IV TRUST [2][9] - 原信贷协议于2022年5月10日签订，原贷款方为借款方提供最高500万美元的循环信贷额度[11] - 原始交割日期为2021年3月26日[143] 定义相关 - “收购”指获取某方50%或以上股权等交易[18] - “额外额度”指额外的循环贷款承诺金额，为1000万美元，允许有多个额外额度，每个最低100万美元[19] - 对某主体的“控制”指直接或间接拥有该主体某类有表决权证券20%或更多的投票权[21] - “竞争对手”指直接从事与借款人或其重要子公司相同或实质相同业务的人，或直接拥有上述人50%以上有表决权证券的人[57] - “个人”或“团体”成为Alpha Teknova, Inc.等公司40%或以上有表决权股票的“实益拥有人”构成控制权变更[53] - “子公司”指公司直接或间接合法或受益拥有超过50%有普通投票权的已发行股本的公司，或公司有权投票或指定超过50%该类股本投票权的公司[194] 利率相关 - 适用利差为4.00%[27] - 基准利率为地板利率与富国银行公布的“最优惠利率”中的较高者[35] - 基准最初为Term SOFR，若发生基准转换事件则为适用的基准替代利率[36] - 基准替代利率为替代基准利率加上相关基准替代调整[37] - 基准替代调整是根据相关政府机构的选择或市场惯例确定的利差调整[38] - 基准转换事件包括基准管理方停止提供所有可用期限的基准等情况[40] - 基准转换开始日期为基准替代日期与预期事件前90天中的较早者[41] - 利率下限为每年3.75%[96] - “SOFR利率”指贷款利息计息期间每日的年利率，为适用利息期的定期SOFR，或基准利率替换后的基准利率替换值，且任何时候不得低于下限[188] - “定期SOFR”指SOFR管理机构公布并显示在其网站上的与利息期相当的前瞻性定期利率加0.10%与下限中的较高者[198] 借款基数与相关计算 - 借款基数为85%乘以合格账户的合计净额，再减去协议规定的储备金和/或调整金额[47] 现金等价物相关 - 现金等价物包括美国政府发行或担保、一年以内到期的有价证券等[50] 机构要求 - 银行需有不低于1亿美元的一级资本[51] - 货币市场共同基金净资产需不低于5亿美元[51] 账户限制 - 信用卡现金抵押账户中存入的现金或现金等价物总额任何时候不得超过25万美元[63] - L/C现金抵押账户中存入的现金或现金等价物总额任何时候不得超过25万美元[117] 贷款到期日 - 贷款到期日为2030年3月1日[129] 最低余额相关 - 最低余额百分比为25.0%[133] - 最低余额费用的计算与循环贷款平均期末本金余额、最低余额及平均利率有关[132] 净收入计算 - 计算任何给定日历月的净收入时，定义期间为该日历月最后一天结束的前12个月期间[67] - 净收入指特定期间内借款方及其子公司按公认会计原则确定的商业销售所得合并收入[136] 流动性相关 - 流动性指循环贷款可用额度与借款方无限制现金之和[120] - 流动性阈值等于确定日期定期贷款未偿还本金总额的100%[120] 月度现金消耗金额计算 - 月度现金消耗金额计算涉及前6个月或后6个月的现金及现金等价物变化[134] 收购相关规定 - 进行允许的收购时，借款方代表需至少提前10个工作日向代理方交付相关文件[148] - 若收购为资产购买，所收购资产的公平市场价值至少90%须位于美国境内[149] - 收购对价现金部分上限：若收购完成后流动性低于流动性阈值200%，协议期内总计不超1000万美元；若在200%（含） - 300%之间，总计不超2000万美元；若等于或超300%，总计不超5000万美元[150] - 收购前公司需证明收购完成并支付对价后，无限制现金不少于2亿美元或12倍月现金消耗额（收购对价总计不超200万美元时除外）[150] 资产处置规定 - 允许的资产处置中，有形个人财产处置12个月内总计不超50万美元，且至少50%对价为现金或现金等价物[153][154] 或有债务规定 - 允许的或有债务中，日常业务相关的担保和上诉债券等或有债务总计任何时候不超25万美元[157] - 用于担保不动产租赁的信用证偿还义务总计任何时候不超50万美元[158] - 其他未明确允许的或有债务总计任何时候不超50万美元[158] 债务限制 - 允许的债务中，购置设备的购买资金债务和资本租赁总计任何时候不超300万美元[158] - 欠保险公司的债务总计任何时候不超110万美元[158] - 以信用卡现金抵押账户现金作担保的债务总计任何时候不超25万美元[159] 股权相关限制 - 员工等股票回购每年总计不超25万美元[159] - 协议期间，代替股权证券零碎股份的付款总额不超过10万美元[160] - 任何12个月内，与基于股权的薪酬计划相关的留存股权以支付预扣税的分配总额不超过25万美元[160] 贷款和预付款限制 - 条款(d)下所有未偿还的贷款和预付款总额任何时候不得超过25万美元[162] 投资限制 - 借款人购买未开发土地的现金和现金等价物投资总额不超过75万美元[163] - 任何财年，借款人及其子公司在合资企业和战略联盟的现金和现金等价物投资总额不超过50万美元[163] - 若投资完成后流动性低于流动性阈值的200%，协议期间现金和现金等价物投资总额不超过25万美元；若在200%（含）至300%之间，不超过100万美元；若等于或高于300%，不超过500万美元[163] 留置权担保限制 - 与法律诉讼相关的抵押品上的留置权担保的总额不超过25万美元[165] - 任何时候，用于担保投标、合同等义务的现金、现金等价物上的留置权、存款和质押的总价值不超过25万美元[166] 参考时间与SOFR使用规则 - 参考时间约为每个日历月第一天前两个SOFR工作日，与市场惯例基本一致[172] - 若在任何利息回溯日下午5点（纽约时间），SOFR管理机构网站未公布该日的Term SOFR，则使用不早于该回溯日三个SOFR工作日且最近公布的Term SOFR [172] 循环贷款承诺与额度 - 所有贷款人在交割日的循环贷款承诺总额为500万美元，若额外额度全部激活，该金额将增至1500万美元[177] - “必需贷款人”指持有循环贷款承诺总额50%或以上的贷款人，或循环贷款承诺终止或到期时，持有当时循环贷款未偿还本金总额50%或以上的贷款人[174] - “循环贷款承诺百分比”在交割日为承诺附件中对应贷款人名称栏下的百分比，交割日后为该贷款人当日循环贷款承诺金额除以当日循环贷款承诺的百分比[178] - “循环贷款敞口”指特定日期某贷款人的循环贷款未偿还金额占所有贷款人循环贷款未偿还总额的百分比[179] - “循环贷款可用性”指任何时候循环贷款限额减去循环贷款未偿还金额[176] - “循环贷款限额”指任何时候循环贷款承诺和借款基数中的较低者[180] 附属债务规定 - 附属债务指借款人根据附属债务文件产生的无担保债务，任何时候未偿还金额不得超过1亿美元，交割日无附属债务[191] 不合格权益与库存规定 - 不合格股权权益指在终止日期后91天内满足特定条件的股权权益[70] - 超过50%的账户债务人所欠账户总余额不符合条件时，该债务人的所有账户均不合格[76] - 若账户债务人50%或以上的未付账户不符合协议规定，则这些账户不合格[76] - 账户债务人的未付账户总额超过所有合格账户净额的30%时，超出部分视为不合格[76] - 库存位于美国大陆以外或所在场所库存总成本低于10000美元时，该库存不合格[80] - 库存产品有效期在未来6个月内时，该库存不合格[80] - 公司拥有超过3个月供应量的产品库存时，该库存不合格[81]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度和全年财务业绩 2024年全年营收增长 成本控制有效 亏损收窄 预计2025年营收在3900 - 4200万美元之间 自由现金流流出少于1200万美元 [1][2][16] 公司财务业绩 第四季度财务结果 - 总营收930万美元 同比增长18% 实验室必需品营收680万美元 同比增长2% 临床解决方案营收190万美元 同比增长110% [5] - 毛利润210万美元 毛利率23.0% 上年同期分别为130万美元和17.0% 增长主要因临床解决方案营收增加和员工数量减少 [6] - 运营费用780万美元 上年同期为1220万美元 排除非经常性费用后 运营费用减少200万美元 主要因员工数量和支出减少 [8] - 净亏损570万美元 摊薄后每股亏损0.11美元 上年同期分别为1070万美元和0.26美元 [9] - 调整后EBITDA为负320万美元 上年同期为负600万美元 自由现金流为负150万美元 上年同期为负320万美元 [10] 全年财务结果 - 总营收3770万美元 同比增长3% 实验室必需品营收2890万美元 与上年基本持平 临床解决方案营收710万美元 同比增长5% [11] - 毛利润720万美元 毛利率19.2% 上年分别为1030万美元和28.1% 减少因库存处置和冲销费用及间接成本增加 [12] - 运营费用3340万美元 上年为4590万美元 排除非经常性费用后 运营费用减少810万美元 主要因员工数量和支出减少 [13] - 净亏损2670万美元 摊薄后每股亏损0.57美元 上年分别为3680万美元和1.16美元 [14] - 调整后EBITDA为负1450万美元 上年为负1980万美元 自由现金流为负1350万美元 上年为负2670万美元 [15] 公司业务亮点 - 2024年临床解决方案客户数量年增长41% [7] - 2024财年末 公司现金及短期投资总额3040万美元 总债务1210万美元 [7] - 修订并延长信贷安排 新到期日为2030年3月 2028年4月前无本金还款计划 [7] 公司展望 - 预计2025财年总营收在3900 - 4200万美元之间 自由现金流流出少于1200万美元 [16] 公司活动安排 - 参加TD Cowen第45届年度医疗保健会议和KeyBanc Capital Markets医疗保健论坛 [17] - 于2025年3月4日下午5点举办网络直播和电话会议 [18] 公司简介 - 自1996年以来 公司一直致力于生命科学行业关键试剂的创新制造 提供定制化解决方案 总部位于加利福尼亚州霍利斯特 [19] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后EBITDA和自由现金流评估业务表现和战略有效性 并提供与GAAP指标的完整对账 [20][23][24]

文章核心观点 公司将于2025年3月4日收市后公布2024年第四季度和全年财务结果，并于同日下午5点举办网络直播和电话会议 [1][2] 财务结果公布 - 公司将在2025年3月4日收市后公布2024年第四季度和全年财务结果 [1] 网络直播和电话会议 - 公司将于2025年3月4日下午5点举办网络直播和电话会议 [2] - 听众可从公司网站投资者关系板块或链接登录收听直播，参与需注册获取PIN码和拨入信息 [2] - 网络直播约在活动结束两小时后可在公司网站重播 [2] 公司介绍 - 自1996年以来公司一直致力于生命科学行业关键试剂的创新制造，提供全定制解决方案，支持分子诊断、合成生物学和新兴治疗方式等领域 [3] - 公司快速交付高质量产品，帮助客户从研究使用（RUO）无缝扩展到药品生产质量管理规范（GMP） [3] - 公司总部位于加利福尼亚州霍利斯特，拥有超18万平方英尺的先进设施，模块化制造平台由专业团队设计，可高效生产下一代疗法的基础成分 [3] 联系方式 - 投资者联系人为首席财务官Matt Lowell，邮箱matt.lowell@teknova.com，电话+1 831 - 637 - 1100 [4] - 媒体联系人为营销高级副总裁Jennifer Henry，邮箱jenn.henry@teknova.com，电话+1 831 - 313 - 1259 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总营收为960万美元，较2023年第三季度的820万美元增长17%，与2024年第二季度水平相似[13] - 2024年第三季度毛利润为10万美元，相比2023年第三季度的150万美元有所下降，毛利润率为0.9%，低于2023年第三季度的18.0%，排除280万美元非经常性非现金费用影响后，毛利润率为29.8%，该费用与处置过期库存和减记2022年下半年因预期需求持续高涨而增加生产所产生的过剩库存有关[17][18] - 2024年第三季度运营费用为750万美元，较2023年第三季度的1020万美元有所下降，排除2023年第三季度与注销按市值计价设施成本相关的40万美元非经常性费用，运营费用减少了230万美元[19] - 2024年第三季度净亏损为760万美元（摊薄后每股0.15美元），相比2023年第三季度净亏损1020万美元（摊薄后每股0.34美元）有所减少[20] - 2024年第三季度调整后EBITDA（非GAAP指标）为负500万美元，排除280万美元库存相关费用影响为负220万美元，而2023年第三季度为负550万美元[20] - 2024年第三季度资本支出为30万美元，低于2023年第三季度的100万美元[21] - 2024年第三季度自由现金流出（非GAAP指标）为240万美元，低于2023年第三季度的540万美元，达到2021年第二季度首次公开募股以来的最低水平[22] 各条业务线数据和关键指标变化 Lab Essentials业务 - 2024年第三季度Lab Essentials业务营收为720万美元，较2023年第三季度的730万美元下降2%，营收下降归因于每位客户平均营收降低，但客户数量有所增加[14] Clinical Solutions业务 - 2024年第三季度Clinical Solutions业务营收为200万美元，较2023年第三季度的60万美元增长229%，营收增长主要归因于客户数量增加，其次是每位客户平均营收提高[15] 各个市场数据和关键指标变化 - 生物制药市场方面，尽管部分生物制药客户继续精简临床管线并削减员工数量，但市场已趋于稳定，预计2025年将有适度增长，2024年第三季度公司在该市场的增长得益于向生物制药客户销售定制研究和临床级试剂，且活跃临床客户数量在第三季度再次增加[7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行增长战略，目标是实现可持续的高于市场的增长，已建立起临床客户的强大储备，随着这些客户的疗法接近商业化，预计将推动额外的营收增长，公司业务已准备好进行规模扩张，基础设施可支持约2亿美元的营收，同时成功降低了成本并拥有实现盈利所需的流动性，无需额外资本[11] - 在产品方面，公司推出了Express - Tek和RUO +等产品，Express - Tek可让客户更快获得产品，RUO +则为处于临床前过渡阶段的客户提供了选择，目前这两个产品已正常运营并获得客户认可，公司会继续挖掘此类服务相关产品并提升运营效率为客户增加价值，之前开发的部分产品（如围绕AAV的产品）已暂停，以专注于短期投资[31][33][42][43] - 公司认为自身在生物加工领域的定位较好，过去18个月努力吸引生物制药客户并取得成效，目前在临床解决方案业务中客户数量逐季增加，在实验室必需品业务中也注重提高客户平均支出并增加客户数量，尽管市场环境仍在恢复，但公司感觉目前处于较好状态，相比竞争对手，公司所构建的规模、定制化和快速交付能力符合生物加工领域客户未来需求[59][61][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为生物制药市场环境在2024年已稳定，预计2025年有适度增长，公司长期目标是实现可持续的高于市场的增长，对此充满信心，原因包括市场稳定、临床客户储备增加、业务具备规模扩张能力、成本降低以及拥有足够流动性等[11] - 对于2024年全年，公司重申总营收指引为3500万 - 3800万美元，预计全年营收与2023年大致持平，预计实验室必需品业务2024年增长约2%，全年自由现金流出将低于1600万美元，低于之前估计的1800万美元，公司将继续积极管理费用并保留关键投资以实现长期增长目标[24] - 公司认为未来几年营收增长有上升空间，随着临床解决方案业务中越来越多的客户进入后期临床试验阶段并最终商业化，公司对未来和自身在市场中的竞争地位感到兴奋[28] 其他重要信息 - 公司管理层认为除GAAP结果外，非GAAP财务指标可提供有关公司财务业绩和业务战略有效性的有意义信息，但非GAAP财务指标应仅作为GAAP财务指标的补充，不能替代或优于GAAP财务指标，本次报告中的非GAAP财务指标可能与其他公司使用的类似名称的非GAAP财务指标有所不同，相关GAAP与非GAAP财务指标的调节表已包含在当天下午发布的新闻稿中[4] - 公司已发布补充幻灯片以配合当天的准备发言，可在公司网站的投资者关系板块和当天的网络直播中获取[4] 问答环节所有的提问和回答 问题: Express - Tek和RUO +的推出情况如何，在其规模扩大时是否需要在销售和营销方面进行更多投资 - 回答: 这两个产品于上季度推出，已看到订单参与度有所增加，Express - Tek可让客户更快拿到产品，RUO +受到客户欢迎，目前这两个产品已全速运营并获得客户参与，从营销销售角度看，这是与每个客户都会提及的内容，不需要进行大量额外投资[31][33][34] 问题: 是否预计会有更多的库存减记，此次事件是否改变了对未来库存管理的看法 - 回答: 不预计未来会有库存减记，如果有会现在就进行，自2022年以来已对公司内部的库存构建方式进行了改变，制定了不同的库存管理规则，并且在过去几个季度已经实施，这有助于未来更好地管理库存[35][36] 问题: 在细胞和基因治疗客户与其他客户相比，在营收增长或恢复速度方面是否有趋势差异 - 回答: 2024年第三季度营收增长主要由生物制药推动，生物制药包含细胞和基因治疗等，在细胞和基因治疗与其他生物技术公司（如生产单克隆抗体的公司）之间未发现明显差异，整个生物制药领域已趋于稳定，预计明年有适度增长，在生命科学工具和大型制药领域有轻微放缓但具有账户特定性，实验室必需品业务的目录业务在第三季度有高个位数增长，只是有几个账户有所下降[39][40][41] 问题: 近期推出了很多新产品，是否认为产品组合已完整，是否还有其他产品在开发中 - 回答: Express - Tek和RUO +更像是服务相关产品，会继续挖掘此类产品并提升运营效率为客户增加价值，之前围绕AAV开发的产品已暂停，以专注于短期投资，公司已建立商业组织和基础设施，未来可能会增加更多产品，但具体如何做、何时做可能要到2025年再讨论，目前与客户的沟通为了解他们的需求提供了机会[42][43][44] 问题: 考虑到2025年相对容易的比较基数，公司如何定位以实现加速增长，是否会恢复到历史上15%左右的中期增长水平 - 回答: 当提到适度增长时是指市场情况，2024年下半年市场已稳定，与第三、四季度相比确实有更有利的比较基数，但这两个季度由于业务季节性和工作日数量通常是公司较低的季度，公司希望业务恢复到12% - 13%的历史年增长率，2025年有适度增长，2026年市场可能会恢复到正常的历史生物加工增长率，未来可能有更高增长机会[47][48][49] 问题: 为提高毛利润率还有哪些可采取的措施，如何实现长期毛利润率目标 - 回答: 长期目标是60%以上，目前在损益表的毛利润线乃至整个底线都有很大的杠杆作用，这是由于公司的高固定成本结构，并且在管理固定成本结构方面做得很好，要实现毛利润率的显著提高，除了继续管理固定成本结构，还需要在现有基础上实现营收增长，同时也在通过自动化或改变生产方式追求其他生产效率提升，随着向临床解决方案业务的转移可能会有产品组合变化，这些都有助于提高毛利润率，但主要驱动因素还是实现更高的营收基础[50][51] 问题: 临床解决方案业务在第三季度营收环比增长略好于预期，是新客户还是大单的原因，如何看待第四季度临床解决方案业务 - 回答: 是新客户和一些较大订单的综合结果，总体比较不稳定，不是单个大订单改变季度情况，最大客户在过去12个月的营收占比仅为4%，目前客户组合更好但大型订单仍存在时间性问题，第四季度由于有一个大订单移出本季度以及季节性因素，预计临床解决方案业务营收会降低[55][56][57] 问题: 在稳定的市场环境和明年适度增长的情况下，客户增加与宏观因素、客户支出之间的关系如何理解 - 回答: 2024年第三季度的增长由生物制药客户驱动，增长速度快于市场并占据份额，这是过去18个月努力的结果，未来如果市场回升，公司应能获取更多客户且客户的业务管道也不会受限，在实验室必需品业务方面，公司更关注客户平均支出并看到其有所增加，客户数量也在增加，部分原因可能是之前在生物技术资金下降期间流失的客户开始回归，2025年不是完全反弹，预计到2026年才会恢复到以前的水平[58][59][60][61] 问题: 与2020年相比业务规模几乎翻倍，近期产能扩张对毛利润率有很大拖累，如何理解固定产能与杠杆对未来利润率扩张的影响 - 回答: 过去一年毛利润率有显著增长，已拥有扩大业务所需的资产，对于未来毛利润率有很大的提升机会，特别是如果使用70%作为额外营收的近似转化率，可以据此计算未来的进展情况，在产品组合变化或其他提高生产效率的内部工作方面有足够变动时，甚至可能有利润率加速提升的情况，预计2025年毛利润率会有良好改善且与70%的指标相当[63][64][65] 问题: 随着客户重新参与或公司重新与客户互动，在订单时间、竞争（如招标）方面，与市场低迷时期相比，销售过程是否有不同 - 回答: 与两三年前相比有所不同，当时客户找到公司且公司能在其他公司无法供货时为客户供货，过去一年情况类似，客户认可公司但当时不订货，现在这种动态开始改变，公司客户数量在临床解决方案业务中过去三年多每年都在增加，公司认为自身在生物加工领域的定位较好，所构建的规模、定制化和快速交付能力符合客户未来需求[68][69]

营收数据 - 2024年前三季度营收28480千美元2023年同期为28817千美元[15] - Teknova按产品类别划分的营收数据，如2024年前三季度实验室必需品营收22,065千美元，2023年同期为22,112千美元等[45] - Teknova按地理区域划分的营收数据，如2024年前三季度美国地区营收27,155千美元，2023年同期为27,628千美元等[47] - 2024年第三季度总营收为957.6万美元2023年同期为816.9万美元增长17.2%[105] - 2024年前九个月营收2848万美元2023年同期为2881.7万美元下降1.2%[119] - 2024年第三季度美国市场营收为905.7万美元占总营收94.6%2023年同期为782.7万美元占总营收95.8%[109] - 2024年第三季度国际市场营收为51.9万美元占总营收5.4%2023年同期为34.2万美元占总营收4.2%[110] - 2024年第三季度实验室必需品营收为716.1万美元较2023年同期减少1.6%[106] - 2024年第三季度临床解决方案营收为196.4万美元较2023年同期增长229.0%[108] - 2024年前九个月美国市场营收2715.5万美元占总营收95.3%[123][124] - 2024年前九个月国际市场营收132.5万美元占总营收4.7%[123][125] 成本与费用 - 2024年前三季度研发费用为2165千美元2023年同期为4256千美元[15] - 2024年前三季度销售与营销费用为4763千美元2023年同期为6929千美元[15] - 2024年前三季度一般与管理费用为17832千美元2023年同期为19426千美元[15] - 2024年第三季度研发费用为62.7万美元较2023年同期减少55.1%[112] - 2024年第三季度销售和营销费用为164万美元较2023年同期减少32.0%[113] - 2024年第三季度总务和管理费用为496.8万美元较2023年同期减少19.1%[114] - 2024年前九个月研发费用216.5万美元较2023年同期下降49.1%[127] - 2024年前九个月销售和营销费用476.3万美元较2023年同期下降31.3%[128] - 2024年前九个月管理费用1783.2万美元较2023年同期下降8.2%[129] - 2024年1月11日裁员约35个职位产生130万美元成本[36] - 2023年2月1日裁员约40个职位产生70万美元成本[37] - 2023年2月至2024年1月进行两次裁员[171] - 公司无法保证不再裁员或实现之前或未来裁员的成本节约等预期收益[172] 财务状况 - 2024年前三季度净亏损21026千美元2023年同期为26124千美元[15] - 2024年9月30日现金及现金等价物为6145千美元2023年12月31日为28484千美元[17] - 2024年9月30日总资产为124099千美元2023年12月31日为128587千美元[17] - 2024年9月30日总负债为36831千美元2023年12月31日为38551千美元[17] - 2024年9月30日股东权益为87268千美元2023年9月30日为99652千美元[19] - 2024年前九个月净亏损21026美元2023年同期为26124美元[24] - 现金及现金等价物和受限现金期初为28484美元期末为6145美元[24] - 2024年前九个月经营活动使用现金11455美元2023年同期为15922美元[24] - 2024年前九个月投资活动使用现金25861美元2023年同期为7622美元[24] - 2024年前九个月融资活动提供现金14977美元2023年同期为13420美元[24] - 2024年9月30日长期债务净额为10857000美元[66] - 2024年9月30日公司债务的公允价值近似于其账面价值[67] - 2024年9月30日累计赤字1.128亿美元，定期贷款未偿还借款1210万美元[136] - 2024年9月30日营运资金3620万美元，现金及现金等价物和短期投资3170万美元[136] - 2024年9月30日高级担保定期贷款未偿还本金1210万美元[137] - 2024年九个月经营活动净现金使用1150万美元[144] - 2024年九个月投资活动净现金使用2590万美元[146] - 2024年九个月融资活动净现金使用1050万美元[148] - 2024年第三季度净亏损760万美元2023年同期净亏损1020万美元2024年前九个月净亏损2100万美元2023年同期净亏损2610万美元[164] 特殊财务安排 - 2024年7月11日进行私募发行股票获得约1540万美元总收益[35] - 公司与Cowen签订销售协议可出售普通股总收益最高达5000万美元并支付最高3.0%的佣金[68] - 2024年10月15日MidCap行使普通股认股权证公司发行65036股普通股[71] - 2021年6月首次公开募股净收益9910万美元[134] - 2023年9月注册直接发行和私募总收益2290万美元，发行费用40万美元，预支1000万美元[134] - 2024年7月私募总收益1540万美元[134] 财务指标 - 2024年第三季度毛利润为9万美元毛利润率为0.9%2023年同期毛利润为147.2万美元毛利润率为18.0%[111] - 2024年前九个月毛利润510.3万美元较2023年同期下降43.1%[126] - 2024年前三季度基本和稀释后每股净亏损分别为0.15美元、0.47美元2023年分别为0.34美元、0.91美元[88] - 2024年三季度末公司对前员工诉讼索赔计提40万美元[93] - 2024年前九个月所得税收益5万美元2023年同期所得税拨备6万美元[133] 股票相关 - 2024年前三季度股票薪酬支出分别为76万美元、290万美元2024年分别为103.5万美元、311.5万美元[80] - 2024年三季度和2023年三季度末股票期权未确认薪酬支出分别为460万美元、280万美元[81] - 2024年前三季度与限制性股票单位相关的股票薪酬支出分别为10万美元、20万美元2023年分别为10万美元、20万美元[82] - 2024年前三季度员工股票购买计划相关的股票薪酬支出不显著2023年三季度不显著、10万美元[83] - 2024年三季度和2023年三季度末公司未确认税务收益不显著[86] - 截至2024年9月30日共有53302993股普通股流通股[167] - 截至2024年9月30日根据2016年股票计划预留312174股根据2020年股权奖励计划预留1529495股根据2021年股权奖励计划预留2265572股普通股[169] 其他财务信息 - 2024年前三季度无形资产摊销为861千美元2023年同期为860千美元[15] - 2024年9月30日成品净额为5,235千美元，2023年12月31日为8,573千美元[51] - 2024年9月30日房产、厂房和设备净额为46,715千美元，2023年12月31日为50,364千美元[52] - 2024年前三季度经营租赁费用为2,236千美元，2023年同期为2,041千美元[55] - 2024年9月30日确定使用寿命的无形资产净额为13,378千美元等[57] - 2024年9月30日工资相关应计负债为2,712千美元，2023年12月31日为3,826千美元[59] - 2024年公司2024年3月8日对信贷协议进行修订修改信贷安排情况[60] - 2024年12月31日止十二个月最低净收入要求从4200万美元降至3400万美元[63] - 2025年1月31日至2025年12月31日期间最低净收入要求被移除[63] - 循环贷款下一次借款条件为公司前十二个月净收入至少达到3800万美元（之前为4500万美元）[63] - 修正案5将最低现金要求从900万美元提高到1000万美元[63] - 定期贷款利息基于前瞻性一个月定期担保隔夜融资利率上调0.10%（定期SOFR）加上7.00%的适用利润率[62] - 循环贷款未偿余额利息按年利率（定期SOFR加上4.00%的适用利润率）每月拖欠支付[62] 公司运营情况 - 公司目前认为在财报发布后的12个月内不再有持续经营能力的重大疑虑[32] - 公司将在2024财年第四季度开始应用新的会计标准并评估影响[41] - 占公司营收10%及以上的客户情况，如分销商客户A在2024年前三季度营收占比18%等[48] - 占公司库存采购10%及以上的供应商情况，如分销商供应商A在2024年前三季度采购占比37%等[50] 股权相关情况 - 没有未注册的股权证券销售[174] - 没有普通股的回购[174] 公司合规情况 - 没有高级证券违约情况[175] - 不涉及矿山安全披露[175] - 没有其他信息披露[175]

业绩总结 - 2024年第三季度总收入同比增长17%，达到$9.6M[7] - 临床解决方案收入同比增长229%，达到$2.0M[7] - 2024年第三季度毛利率为29.8%，剔除非经常性非现金费用后为$2.8M[8] - 2024年第三季度运营支出为$9.8M，剔除非经常性非现金费用后为$0.4M[9] - 2024年第三季度每股摊薄亏损为$0.15，相较于2023年的$0.34有所改善[10] - 2024年第三季度净亏损为$7,565千美元，相较于2023年的$10,153千美元有所改善[20] - 2024年前九个月净亏损为$21,026千美元，较2023年的$26,124千美元减少[20] - 2024年第三季度EBITDA为-$5,761千美元，较2023年的-$7,731千美元有所改善[20] - 2024年前九个月EBITDA为-$15,585千美元，相较于2023年的-$21,063千美元减少[20] 未来展望 - 2024年预计总收入在$35M至$38M之间，年增长持平[16] - 2024年目标自由现金流出不超过$16M，之前为不超过$18M[16] - 预计年化收入范围为$50M至$55M，以实现调整后EBITDA的盈亏平衡[16] 现金流与支出 - 截至2024年9月30日，现金、现金等价物和短期投资为$31.7M[12] - 2024年第三季度的利息支出为$141千美元，较2023年的$791千美元显著减少[20] - 2024年第三季度的折旧费用为$1,384千美元，较2023年的$1,335千美元略有增加[20] - 2024年第三季度的股权激励费用为$760千美元，较2023年的$1,035千美元减少[20] - 2024年第三季度的长期资产减值费用为0，较2023年的$2,195千美元显著减少[20] 调整后财务指标 - 调整后EBITDA为-$5,001千美元，较2023年的-$5,477千美元有所改善[20] - 2024年前九个月调整后的EBITDA为-$11,325千美元，较2023年的-$13,809千美元减少[20]

2024年第三季度营收情况 - 2024年第三季度总营收为960万美元，同比增长17%[2][4][6] - 2024年第三季度实验室必需品收入为720万美元，与2023年第三季度的730万美元基本持平；临床解决方案收入为200万美元，同比增长229%[6] 2024年第三季度利润情况 - 2024年第三季度毛利润为10万美元，2023年同期为150万美元；毛利率为0.9%，2023年同期为18%；排除280万美元费用后，毛利率为29.8%[7] - 2024年第三季度净亏损为760万美元，摊薄后每股亏损0.15美元；2023年同期净亏损为1020万美元，摊薄后每股亏损0.34美元[9] - 2024年第三季度调整后EBITDA为负500万美元，2023年同期为负550万美元；排除280万美元费用后，调整后EBITDA为负220万美元；自由现金流为负240万美元，2023年同期为负540万美元[10] 2024年第三季度运营费用情况 - 2024年第三季度运营费用为750万美元，2023年同期为1020万美元；排除2023年第三季度的40万美元非经常性费用后，运营费用下降230万美元[8] 2024财年营收及现金流预期 - 公司重申2024财年营收预期为3500 - 3800万美元，预计实验室必需品增长约2%[11] - 公司将2024年预期自由现金流出从低于1800万美元降至低于1600万美元[2][3][12] 2024年第三季度末财务状况 - 截至2024年第三季度末，公司现金及短期投资总额为3170万美元，总债务为1210万美元[4] 公司会议安排 - 公司将参加2024年11月20日在田纳西州纳什维尔举行的斯蒂芬斯年度投资会议[13] 2024年前三季度财务情况 - 截至2024年9月30日，公司总资产为12.4099亿美元，较2023年12月31日的12.8587亿美元有所下降[26] - 2024年前三季度净亏损2.1026亿美元，较2023年同期的2.6124亿美元有所收窄[27] - 2024年前三季度经营活动使用现金1.1455亿美元，较2023年同期的1.5922亿美元有所减少[27] - 2024年前三季度投资活动使用现金2.5861亿美元，主要用于购买短期投资和固定资产[27] - 2024年前三季度融资活动提供现金1.4977亿美元，主要来自股权融资[27] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为6145万美元，较2023年12月31日的2.8484亿美元大幅减少[26] - 2024年前三季度EBITDA为亏损1.5585亿美元，较2023年同期的亏损2.1063亿美元有所收窄[28] - 2024年前三季度调整后EBITDA为亏损1.1325亿美元，较2023年同期的亏损1.3809亿美元有所收窄[28] - 2024年前三季度自由现金流为亏损1.2013亿美元，较2023年同期的亏损2.3544亿美元有所收窄[29] - 2024年前三季度应收账款净额为4605万美元，较2023年12月31日的3948万美元有所增加[26]

文章核心观点 - 阿尔法泰克诺瓦公司宣布将于2024年11月7日收市后公布2024年第三季度财务业绩，并于同日下午5:30举办网络直播和电话会议 [1] 公司信息 - 公司是新型疗法、疫苗和分子诊断关键试剂的领先生产商，自1996年以来一直致力于生命科学行业关键试剂的制造创新，提供全定制解决方案，支持细胞和基因治疗、分子诊断和合成生物学等领域的行业领导者 [2] - 公司快速交付高质量的琼脂平板、微生物培养基、缓冲液和试剂以及水，帮助客户从研究使用（RUO）无缝扩展到药品生产质量管理规范（GMP） [2] - 公司总部位于加利福尼亚州霍利斯特，拥有超过20万平方英尺的先进设施，其模块化制造平台由科学家、工程师和质量控制专家团队设计，可高效生产新型疗法发现和商业化的基础成分 [2] 沟通信息 - 投资者联系人为首席财务官马特·洛厄尔，邮箱为matt.lowell@teknova.com，电话为+1 831 - 637 - 1100 [3] - 媒体联系人为营销高级副总裁詹妮弗·亨利，邮箱为jenn.henry@teknova.com，电话为+1 831 - 313 - 1259 [3]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势 无论是上涨还是下跌 在多头情境下 投资者会“买高 希望卖得更高” 目标是抓住股票价格趋势 一旦股票确立方向 很可能会继续朝该方向移动 从而实现及时且有利可图的交易 [1] Alpha Teknova (TKNO) 的动量表现 - Alpha Teknova 目前的动量风格评分为 B 其 Zacks 排名为 2 (买入) 研究表明 Zacks 排名为 1 (强力买入) 和 2 (买入) 且风格评分为 A 或 B 的股票在未来一个月内表现优于市场 [2] - 过去一周 TKNO 股价上涨 33.76% 而 Zacks 医疗-生物医学和遗传学行业同期上涨 2.24% 从更长时间框架看 TKNO 月度价格变化为 35.1% 优于行业的 0.25% [3] - 过去一个季度 TKNO 股价上涨 77.96% 过去一年上涨 213.74% 相比之下 标普 500 指数同期分别上涨 6.67% 和 40.39% [4] - TKNO 的 20 天平均交易量为 193,267 股 成交量上升且高于平均水平的股票通常被视为看涨信号 [4] 盈利展望 - 过去两个月 1 个全年盈利预测上调 无下调 共识预测从 -$0.58 提升至 -$0.54 下一财年 1 个预测上调 无下调 [5] - 综合这些因素 TKNO 被评为 2 (买入) 股票 并拥有 B 级动量评分 是值得关注的短期潜力股 [5]