业绩总结 - Q1'25销售额为686百万美元，超出指导中点[4] - 非GAAP毛利率为60.6%，高于指导上限[4] - 非GAAP每股收益为0.75美元，超出指导上限[4] - Q1'25自由现金流为9800万美元，较Q4'24的2.25亿美元有所下降[19] 用户数据与市场表现 - 半导体测试业务同比增长25%，移动SoC需求强劲[10] - 机器人销售同比下降21%，面临市场疲软[10] 未来展望 - Q2'25预计销售额在610百万至680百万美元之间[21] - Q2'25非GAAP每股收益预计在0.41至0.64美元之间[21] - 2024年目标模型销售额为28.2亿美元，预计增长12%至18%[35] - 2024年目标模型总收入范围为45亿至55亿美元[35] 新产品与技术研发 - 2024年销售组合中，自动化测试机器人占比为87%[35] - 测试收入的年复合增长率（CAGR）预计为12%至17%[36] - 机器人收入的年复合增长率（CAGR）预计为18%至24%[36] 财务策略与回购计划 - 计划在2026年前回购高达10亿美元的股票，较2025年的目标400百万美元有所增加[15] - 自2015年以来，公司已回购8200万股，平均回购价格约为51美元[25] 财务目标 - 2024年非GAAP每股收益（EPS）目标为3.22美元，预计在7.00至9.50美元之间[35] - 2024年毛利率目标为59%至60%[35] - 2024年运营利润率目标为20%至32%[35] - 2024年运营支出占比预计为31%至28%[35]

华尔街分析师评级与投资决策 - 华尔街分析师的评级常被投资者用作买卖股票的参考依据 但媒体对这些评级变动的报道往往会影响股价 然而这些评级是否真正有效值得商榷 [1] - Teradyne(TER)当前的平均经纪商建议(ABR)为1.87(1-5分制 1为强力买入) 该数据基于15家经纪公司的实际建议计算得出 其中10家给出"强力买入"评级 占比66.7% [2] Teradyne的评级趋势与投资价值 - 尽管ABR建议买入Teradyne 但仅凭此信息做出投资决策可能不够明智 研究表明经纪商建议在帮助投资者选择具有最佳价格上涨潜力的股票方面效果有限 [5] - 经纪商分析师对Teradyne当前年度的Zacks一致预期在过去一个月下降1.6%至3.32美元 分析师对公司盈利前景日益悲观 这可能是该股短期内下跌的合理原因 [13] ABR与Zacks Rank的区别 - ABR完全基于经纪商建议计算 通常以小数形式显示(如1.28) 而Zacks Rank则利用盈利预测修正的量化模型 以1-5的整数形式呈现 [9] - Zacks Rank能快速反映分析师对盈利预测的修正 因此能及时预测未来股价 而ABR可能不够及时 [12] - 对Teradyne而言 Zacks Rank给出4级(卖出)评级 因此应谨慎对待其"买入"级别的ABR建议 [14] 分析师评级的潜在偏差 - 经纪商分析师由于利益冲突 往往对覆盖股票表现出过度乐观的评级倾向 研究显示每1个"强力卖出"建议对应5个"强力买入"建议 [6] - 这种利益偏差导致分析师评级难以为零售投资者提供股票未来价格走势的有效洞察 [7] - 相比之下 Zacks Rank基于盈利预测修正 实证显示其与短期股价走势具有强相关性 且能保持五个等级间的平衡 [11]

整体营收情况 - 2025年第一季度营收6.86亿美元，较2024年第一季度增长14%[1][2][5] - 2025年第二季度营收指引为6.1 - 6.8亿美元，GAAP每股净收益0.35 - 0.58美元，非GAAP每股净收益0.41 - 0.64美元[2] - 2025年第一季度，公司净收入为6.857亿美元，GAAP毛利为4.153亿美元，占净收入的60.6%[18] - 2025年第二季度GAAP营收指引为6.1亿 - 6.8亿美元[22] 每股收益情况 - 2025年第一季度GAAP每股收益0.61美元，非GAAP每股收益0.75美元[1] - 2025年第二季度GAAP摊薄后每股净收益为0.35 - 0.58美元[22] - 2025年第二季度Non - GAAP摊薄后每股净收益为0.41 - 0.64美元[22] - 2025年第一季度，公司GAAP每股基本净收入为0.61美元，摊薄后为0.61美元；非GAAP每股基本净收入为0.75美元，摊薄后为0.75美元[18] 各业务线营收情况 - 2025年第一季度半导体测试业务营收5.43亿美元，机器人业务6900万美元，产品测试业务7400万美元[1] 股票回购计划 - 公司将股票回购计划规模从2025年目标4亿美元提高到最高10亿美元，2026年底完成[3][5] 净利润情况 - 2025年第一季度GAAP净利润9890万美元，非GAAP净利润1.215亿美元[1] - 2025年第一季度，公司净收入为9889.6万美元，较2024年同期的6419.7万美元增长54.05%[17] - 2025年第一季度，公司GAAP净收入为9890万美元，占净收入的14.4%；非GAAP净收入为1.215亿美元，占净收入的17.7%[18] 库存准备金情况 - 2025年第一季度末库存过剩和陈旧库存准备金为494.5万美元[11] 业务重组情况 - 截至2025年3月30日季度，机器人业务重组影响约150名员工[13] - 2025年3月30日季度，重组及其他费用为1450万美元，其中员工遣散费1140万美元，涉及约150名员工[19] - 2024年12月31日季度，重组及其他费用为460万美元[19] - 2024年3月31日季度，重组及其他费用为440万美元[19] 销售和行政费用情况 - 2025年第一季度销售和行政费用包含与ERP系统实施直接相关的70万美元费用[11] - 2024年第一季度销售和行政费用包含高管退休协议修改的170万美元股权费用[11] - 2025年3月30日季度，销售及管理费用包含与计划中的ERP系统实施直接相关的成本[20] - 2024年3月31日季度，销售及管理费用包含170万美元的高管退休协议修改股权费用[23] 资产负债及权益情况 - 截至2025年3月30日，公司总资产为37.06亿美元，总负债为9.08亿美元，股东权益为27.97亿美元[16] 现金流量情况 - 2025年第一季度，公司经营活动产生的净现金为1.62亿美元，投资活动使用的净现金为6177.3万美元，融资活动使用的净现金为1.77亿美元[17] - 2025年3月30日，公司现金及现金等价物为4.76亿美元，较2024年12月31日的5.53亿美元减少13.9%[16] 运营收入情况 - 2025年第一季度，公司GAAP运营收入为1.208亿美元，占净收入的17.6%；非GAAP运营收入为1.408亿美元，占净收入的20.5%[18] 支出情况 - 2025年第一季度，公司购买物业、厂房及设备支出6402.1万美元，投资业务支出2001.3万美元[17] - 2025年第一季度，公司回购普通股支出1.57475亿美元，支付股息1940.6万美元[17] 其他调整情况 - 2024年12月31日季度，进行调整以排除按照市值计价养老金会计在GAAP下确认的精算损失[23] - 2024年3月31日季度，非GAAP加权平均摊薄普通股包含来自可转换债券套期交易的890万股[21]

文章核心观点 Teradyne本季度财报表现超预期，但股价年初以来下跌，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前盈利预期修正趋势不利，行业排名靠后；同行业Dragonfly Energy Holdings Corp.未公布本季度财报，有亏损但营收预计增长 [1][2][3][4][5][7][9][10] Teradyne财报情况 - 本季度每股收益0.75美元，超Zacks共识预期0.61美元，去年同期为0.51美元，本季度盈利惊喜为22.95%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 上一季度预期每股收益0.90美元，实际为0.95美元，盈利惊喜为5.56% [2] - 截至2025年3月季度营收6.8568亿美元，超Zacks共识预期0.26%，去年同期为5.9982亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3] Teradyne股价表现 - 自年初以来，Teradyne股价下跌约38.8%，而标准普尔500指数下跌6.1% [4] Teradyne未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期 [4] - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [6] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利，当前Zacks Rank为5（强烈卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [7] - 下一季度共识每股收益预期为0.57美元，营收6.5057亿美元；本财年共识每股收益预期为3.32美元，营收29.6亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，电子-杂项产品行业目前处于250多个Zacks行业的后40%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] Dragonfly Energy Holdings Corp.情况 - 尚未公布2025年3月季度财报，预计本季度每股亏损1.44美元，同比变化+5.9%，过去30天本季度共识每股收益预期未变 [10] - 预计本季度营收1326万美元，同比增长6% [10]

文章核心观点 Teradyne将于4月28日公布2025年第一季度财报，虽面临工业自动化市场疲软等挑战，但受益于半导体测试需求和战略伙伴关系，同时还推荐了可能盈利超预期的其他公司 [1][3][5] 分组1：Teradyne财报预期 - 2025年第一季度预计营收6.6 - 7亿美元，非GAAP每股收益0.58 - 0.68美元 [1] - Zacks共识预期营收6.839亿美元，较去年同期增长14.02% [1] - 第一季度盈利共识预期为每股0.61美元，较去年增长19.61%，过去30天未变 [2] 分组2：Teradyne业绩影响因素 - 2025年第一季度业绩受工业自动化市场持续疲软影响 [3] - 内存测试市场预计2025年持平，需求疲软影响第一季度业绩 [3] - 无线测试业务因WiFi 7技术推出慢而收入下降，第一季度或持续不佳 [4] - 受益于半导体测试强劲需求和战略伙伴关系，与英飞凌合作或推动功率半导体业务进展 [5] 分组3：Teradyne盈利预测模型情况 - Teradyne目前盈利ESP为+2.52%，Zacks排名为5（强烈卖出），不符合盈利超预期条件 [6] 分组4：其他值得考虑的公司 - StoneCo盈利ESP为+13.79%，Zacks排名为1，5月8日公布2025年第一季度财报，盈利共识预期为每股0.29美元，与去年持平 [7][8] - Qorvo盈利ESP为+3.42%，Zacks排名为2，4月29日公布2025财年第四季度财报，盈利共识预期为每股1.01美元，同比下降27.34% [8][9]

Wall Street analysts forecast that Teradyne (TER) will report quarterly earnings of $0.61 per share in its upcoming release, pointing to a year-over-year increase of 19.6%. It is anticipated that revenues will amount to $683.93 million, exhibiting an increase of 14% compared to the year-ago quarter.The current level reflects a downward revision of 0.4% in the consensus EPS estimate for the quarter over the past 30 days. This demonstrates how the analysts covering the stock have collectively reappraised thei ...

业绩预期 - 公司预计在截至2025年3月的季度实现营收6.839亿美元，同比增长14% [3] - 公司预计季度每股收益为0.61美元，同比增长19.6% [3] - 近30天内，该季度共识每股收益预期被下调了0.41%至当前水平 [4] 业绩预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较季度“最精确预期”与“共识预期”来预测业绩偏离 [5][6] - 正的ESP读数理论上表明实际收益可能高于共识预期，但该模型的预测能力仅对正ESP读数显著 [7] - 当正ESP与Zacks Rank 1、2或3结合时，是业绩超预期的强预测指标，组合产生正意外的概率近70% [8] 公司近期预测与历史表现 - 公司当前的“最精确预期”高于“共识预期”， resulting in an Earnings ESP of +4.49% [11] - 公司股票当前Zacks Rank为5 [11] - 上一报告季度，公司实际每股收益0.95美元，超出预期0.90美元，意外幅度为+5.56% [12] - 在过去四个季度，公司均超出共识每股收益预期 [13] 股价影响因素 - 实际业绩与预期的对比是影响股票短期价格走势的重要因素 [1] - 若关键数据超预期，股价可能上涨；若不及预期，股价可能下跌 [2] - 业绩电话会上管理层对业务状况的讨论将决定价格变动的可持续性及未来盈利预期 [2] - 业绩超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一基础，其他因素或意外催化剂同样重要 [14]

公司股价表现 - 泰瑞达（Teradyne）在最近交易时段收盘价为73.65美元，较前一日上涨1.88%，跑赢当日标准普尔500指数1.81%的涨幅，道指当日涨幅为1.56%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨2.06% [1] - 过去一个月公司股价下跌15.28%，未跟上计算机和科技板块7.27%的跌幅以及标准普尔500指数6.14%的跌幅 [2] 公司盈利预测 - 公司将于2025年4月28日公布财报，预计每股收益（EPS）为0.61美元，较上年同期增长19.61%，预计营收为6.8357亿美元，较去年同期增长13.96% [3] - 全年扎克斯（Zacks）共识预测每股收益为3.38美元，营收为29.9亿美元，较上一年分别变化+4.97%和+6.2% [4] 分析师预测与评级 - 投资者应关注分析师对泰瑞达预测的近期变化，积极的预测修正表明对公司业务前景乐观，预测修正与即将到来的股价表现直接相关 [5][6] - 扎克斯排名系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1号股票自1988年以来平均年回报率为+25%，过去一个月扎克斯共识每股收益预测下降10.97%，泰瑞达目前扎克斯排名为5（强力卖出） [7] 公司估值情况 - 泰瑞达目前的远期市盈率（Forward P/E）为21.4，相对于行业平均远期市盈率16.01有溢价 [8] - 泰瑞达目前的PEG比率为3.2，截至昨日收盘，电子杂项产品行业平均PEG比率为1.41 [8] 行业排名情况 - 电子杂项产品行业属于计算机和科技板块，目前该行业扎克斯行业排名为142，处于250多个行业的后43%，研究显示排名前50%的行业表现优于后一半行业两倍 [9]

文章核心观点 - 投资者决策常依赖分析师建议，但券商评级有局限性，应结合Zacks Rank等工具做投资决策，Teradyne当前ABR为买入，但Zacks Rank为强烈卖出 [1][5][14] 券商评级情况 - Teradyne平均券商评级（ABR）为1.73，介于强烈买入和买入之间，15家券商给出的建议中11个为强烈买入，占比73.3% [2] 券商评级可靠性 - 多项研究表明券商建议在指导投资者挑选潜力股方面效果有限，券商因自身利益对股票评级存在积极偏差，每一个“强烈卖出”建议对应五个“强烈买入”建议 [5][6] Zacks Rank介绍 - Zacks Rank是公司专有的股票评级工具，将股票分为五类，从强烈买入到强烈卖出，能有效指示股票近期价格表现 [8] ABR与Zacks Rank区别 - ABR仅基于券商建议计算，通常显示为小数；Zacks Rank是定量模型，利用盈利预测修正，显示为整数 [9] - ABR可能不及时，而Zacks Rank能快速反映分析师盈利预测修正，预测股价更及时 [12] Teradyne投资分析 - 过去一个月Teradyne当前年度Zacks共识预测下降13%至3.38美元，分析师对公司盈利前景悲观，可能导致股价近期下跌 [13] - 共识预测变化及其他三个因素使Teradyne获Zacks Rank 5（强烈卖出），对其相当于买入的ABR应谨慎对待 [14]

电子-杂项产品行业股票分析 - 投资者可关注Hayward Holdings Inc (HAYW)和Teradyne (TER)两只电子杂项产品行业股票 [1] - 需通过价值投资维度比较两者当前投资性价比 [1] 价值投资筛选方法论 - Zacks评级系统结合价值风格评分是筛选优质价值股的核心方法 [2] - Zacks评级侧重盈利预测及修正数据 价值评分则聚焦特定股票特质识别 [2] 公司Zacks评级对比 - HAYW当前获Zacks2(买入)评级 TER为5(强力卖出)评级 [3] - HAYW评级提升源于近期盈利预测获积极修正 [3] 价值评估指标体系 - 传统估值指标包括P/E、P/S、每股现金流等多项基本面数据 [4] - 价值评分系统通过多维度指标识别股价被低估企业 [4] 核心估值指标对比 - HAYW前瞻市盈率18.73倍 显著低于TER的24.46倍 [5] - HAYW市盈增长比率(PEG)2.19倍 优于TER的3.66倍 [5] - HAYW市净率2.07倍 较TER的4.77倍具备明显优势 [6] 综合价值评估结论 - HAYW在估值指标全面占优 获B级价值评分 TER仅得F级 [6] - 基于盈利预测修正趋势及估值优势 HAYW现阶段更具投资价值 [7]