TransDigm Group (TDG)股价表现 - TransDigm Group (TDG)在季度报告前股价持续上涨[1] TransDigm Group (TDG)利润来源 - TransDigm表示售后市场销售占据了超过75%的利润[3] TransDigm Group (TDG)业务范围 - TransDigm集团拥有约50家公司，生产几乎所有军用和商用飞机的高度工程化组件和系统[4]

文章核心观点 - TransDigm Group Incorporated（TDG）将于5月7日盘前公布2024财年第二季度财报，商业航空市场增长趋势改善和强劲的国防销售或推动其业绩，但高利息费用有不利影响；同时推荐了三只可能在本财报季实现盈利超预期的国防股 [1][2] TransDigm Group Incorporated（TDG）业务情况 Power & Control 部门 - 商业售后市场销售强劲，商业OEM业务销售改善，美国政府有利的国防支出推动国防业务销售，共同促进该部门收入增长 [3][4] - Zacks 一致预计该部门2024财年第二季度收入为9.333亿美元，较上年同期增长14.4% [5] Airframe 部门 - 航空旅行增长带动窄体和宽体飞机需求，Calspan 收购的积极协同效应或推动该部门销售增长 [6] - Zacks 一致预计该部门2024财年第二季度收入为9.089亿美元，较上年同期增长24% [7] 整体情况 - 两大主要部门销售强劲推动公司2024财年第二季度整体收入表现，Zacks 一致预计销售额为18.9亿美元，较上年增长18.4% [8] - 高营收或提升整体利润率和季度利润，但为收购 CPI's Electron Device 业务产生的高利息费用或影响整体盈利表现 [9] - Zacks 一致预计2024财年第二季度每股收益为7.37美元，较上年增长23.2% [10] 盈利预测模型情况 - Zacks 模型未明确预测公司此次盈利超预期，公司盈利ESP为 -0.80%，Zacks 排名为 2 [11][12][13] 可考虑的国防股 Embraer S.A.（ERJ） - 将于5月7日公布第一季度财报，盈利ESP为 +29.17%，Zacks 排名为 3 [15] - 上一季度盈利惊喜为55.56%，市场普遍预计第一季度每股亏损12美分，销售额为8.339亿美元 [16] CAE Inc.（CAE） - 即将公布2024财年第四季度财报，盈利ESP为 +1.07%，Zacks 排名为 3 [17] - 四个季度平均盈利惊喜为13.33%，Zacks 一致预计第四季度每股收益为31美分，销售额为9.573亿美元 [18] Heico（HEI） - 即将公布2024财年第二季度财报，盈利ESP为 +0.95%，Zacks 排名为 2 [19] - 四个季度平均盈利惊喜为10.49%，Zacks 一致预计第二季度每股收益为79美分，销售额为9.412亿美元 [20]

文章核心观点 - 即将发布的TransDigm Group财报预计显示季度每股收益和营收同比增长，分析师对关键指标有预测，公司股价近月表现优于市场，短期有望跑赢大盘 [1][18][19] 业绩预期 - 预计季度每股收益7.37美元，同比增长23.2% [1] - 预计营收18.9亿美元，同比增长18.4% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估上调0.2% [2] 关键指标预测 净销售额 - 非航空业务外部客户净销售额预计4714万美元，同比增长9.6% [6] - 机身业务外部客户净销售额预计9.0892亿美元，同比增长24% [7] - 动力与控制业务外部客户净销售额预计9.3327亿美元，同比增长14.4% [8] - 机身-商业和非航空原始设备制造商外部客户净销售额预计2.7761亿美元，同比增长18.1% [9] - 机身-国防业务外部客户净销售额预计2.6853亿美元，同比增长16.8% [10] - 动力与控制-国防业务外部客户净销售额预计4.2241亿美元，同比增长13.3% [11] - 动力与控制-商业和非航空售后市场外部客户净销售额预计3.1425亿美元，同比增长13.9% [12] - 动力与控制-商业和非航空原始设备制造商外部客户净销售额预计1.9726亿美元，同比增长18.1% [13] - 机身-商业和非航空售后市场外部客户净销售额预计3.5176亿美元，同比增长31.3% [14] EBITDA - 动力与控制业务EBITDA预计5.2576亿美元，去年同期4.52亿美元 [15] - 非航空业务EBITDA预计1858万美元，去年同期1700万美元 [16] - 机身业务EBITDA预计4.5086亿美元，去年同期3.73亿美元 [17] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价上涨1.7%，同期Zacks S&P 500综合指数下跌4.2% [18] - 公司Zacks评级为2（买入），短期有望跑赢大盘 [19]

文章核心观点 成长股吸引投资者但难寻，借助Zacks成长风格评分系统可较易找到前沿成长股，系统推荐TransDigm Group，因其有良好成长评分和Zacks排名，具备多方面优势，适合成长型投资者投资 [1][3][4] 成长股特点 - 成长股因高于平均的财务增长吸引市场关注并产生卓越回报，但风险和波动性高于平均，若公司成长故事结束或接近尾声，投资可能导致重大损失 [1][2] Zacks成长风格评分系统 - 该系统能超越传统成长属性分析公司实际成长前景，帮助找到前沿成长股 [3] TransDigm Group投资优势 盈利增长 - 盈利增长是重要因素，两位数盈利增长受成长型投资者青睐且预示公司前景良好和股价上涨 [6] - TransDigm历史每股收益增长率为5.7%，预计今年每股收益增长21.7%，远超行业平均的17.7% [7] 现金流增长 - 高于平均的现金流增长对成长型公司更重要，能使其不依赖外部资金扩张业务 [8] - TransDigm目前现金流同比增长47.7%，高于许多同行，行业平均为7.6% [9] - 过去3 - 5年公司年化现金流增长率为8.3%，行业平均为5.5% [10] 盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势呈正向是积极因素，与短期股价走势有强相关性 [11] - TransDigm当前年度盈利预测上调，过去一个月Zacks共识估计上涨0.2% [12] 综合结论 - TransDigm基于多因素获成长评分B，因盈利预测正向修正获Zacks排名2，有望表现优异，适合成长型投资者 [13][14]

公司业务 - TransDigm Group Incorporated将于2024年5月7日在市场开盘前发布2024财年第二季度收益报告[1] - TransDigm Group是一家全球领先的航空航天组件设计、生产和供应商，产品包括机械/电动机械致动器和控制器、点火系统和发动机技术、专用泵和阀门、电源调节设备、专用交流/直流电动机和发电机、电池和充电器等[3] 电话会议 - 可以通过电话注册参加11:00 a.m.东部时间的电话会议，也可以在网上访问实时音频网络广播[2]

TransDigm Group (TDG)业绩表现 - 过去两个季度，TransDigm都超过了盈利预期，平均超出幅度为9.45%[2] - 最近一个季度，TransDigm的盈利预期为每股6.37美元，实际报告为每股7.16美元，超出幅度为12.40%[3] - Zacks Earnings ESP显示TransDigm的盈利预期有利变化，结合其良好的Zacks Rank，预示着可能会再次超出盈利预期[4]

财务表现 - TransDigm Group (TDG)在2023年12月结束的季度报告显示，营收达到17.9亿美元，同比增长28.1% [1] - 公司每股收益为7.16美元，较去年同期的4.58美元有所增长 [1] - 公司的营收超出了Zacks Consensus Estimate的16.7亿美元，增幅达到+7.07%，每股收益也超出了预期，增幅为+12.40% [2] 经营表现 - TransDigm在最近报告的季度中表现出色，特别是在几个受华尔街分析师广泛关注的指标方面，如净销售额和EBITDA [5],[6],[7],[13],[14] 股票表现 - 公司股票在过去一个月中表现良好，回报率为+13%，表现优于Zacks S&P 500综合指数的+6.5%变化，目前具有Zacks Rank 3 (Hold) [15]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比增长23.5% [59] - EBITDA利润率为51%,继续恢复商业航空后市场收入,同时保持运营策略的高效执行 [19] - 第一季度经营活动产生的现金流超过6.3亿美元,期末现金余额超过41亿美元,预计全年将持续大量产生自由现金流 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业航空OEM收入同比增长约25%,订单强劲 [42] - 商业航空后市场收入同比增长约22%,主要得益于客运子市场的持续强劲 [45][46] - 国防市场收入同比增长约28%,但这一增速在全年内预计会有所放缓 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球航空客运量已接近疫前水平,国内航空客运量已超过疫前 [49][50][51] - 国际航空客运量恢复较慢,但最近几个月持续改善 [51] - 公司商业航空后市场的客运和内饰子市场表现强劲,货运子市场略有下降 [45][46] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持一贯的长期战略,专注于拥有大量后市场业务的独特专有产品航空航天业务 [9][10][11][12][13] - 公司将继续通过收购符合战略的中小型企业来拓展业务,未来12-18个月内仍有大量潜在目标 [24][25] - 公司资本配置优先顺序为:1)再投资业务 2)进行有益的并购 3)回报股东 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 商业航空市场趋势持续向好,行业正在恢复并趋于正常化 [15][16][17] - 航空公司对新飞机的需求仍然强劲,OEM正在努力提高生产率,但仍低于疫前水平 [16][17] - 公司有信心能够支持更高的生产目标 [43][44] - 公司预计2024财年收入和EBITDA将同比增长约16%和17% [32][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Strauss 提问** 询问商业航空后市场收入在第四季度和第一季度的变化情况,以及第二季度的增长预期 [72][73] **Kevin Stein 回答** 预计第二季度商业航空后市场收入增长仍将保持在中个位数百分比水平 [73] 问题2 **Noah Poponak 提问** 询问公司未来的并购机会和资本部署计划 [81][82] **Kevin Stein 回答** 公司将在本财年后期进一步部署资本,目前并购管线仍然丰富,但公司将保持高度纪律性 [81][82][83] 问题3 **Gautam Khanna 提问** 询问公司并购管线中是否偏向防务相关资产 [120][121] **Kevin Stein 回答** 公司并购管线中既有商业航空资产也有防务资产,不存在明显偏好 [121]

业绩总结 - 2024财年第一季度收入为17.89亿美元，同比增长28%[32] - 第一季度毛利润为10.42亿美元，毛利率为58.2%，较去年同期的56.8%提高1.4%[32] - 第一季度EBITDA为9.12亿美元，同比增长30%，EBITDA利润率为51.0%[32] - 调整后每股收益为7.16美元，同比增长56%[32] - 2023年12月30日的净收入为3.82亿美元，较2022年同期的2.29亿美元增长[79] 未来展望 - 2024财年预计总收入在75.75亿至77.55亿美元之间[46] - 2024财年预计净收入在16.60亿至16.62亿美元之间[46] - 2024财年GAAP每股收益预计在25.25至27.01美元之间[46] - 2024财年调整后每股收益预计在29.97至31.73美元之间[46] - 2024财年的EBITDA预计为37.64亿美元，EBITDA利润率为52.0%[66] 费用与支出 - 第一季度SG&A费用为2.20亿美元，占销售额的12.3%，较去年同期的12.1%上升0.2%[32] - 2024财年的全年度净利息支出预计约为13.8亿美元[65] - 2024财年的资本支出预计在1.85亿到2.15亿美元之间[65] - 2023年12月30日的非现金股票和递延补偿费用为5100万美元[58] 债务情况 - 截至2023年12月30日的总债务为220.37亿美元，净债务为179.02亿美元[53] - 2023年12月30日的总担保债务为166.33亿美元，净担保债务为124.98亿美元[53] 税率 - 2024财年的有效税率预计在22%到24%之间[65]

财务表现 - TransDigm Group Incorporated (TDG)报告了2024财年第一季度调整后每股收益为7.16美元，超出了Zacks Consensus Estimate的6.37美元，增长了12.4%[1] - 公司录得每股4.87美元的GAAP收益，较去年同期的3.33美元有所增长[2] - 净销售额达到17.89亿美元，比去年同期的13.97亿美元增长了28%，超出了Zacks Consensus Estimate的16.71亿美元[3] - 第一季度的毛利为10.42亿美元，比去年同期的7.93亿美元增长了31.4%[4] - 持续经营活动的收入同比增长了67%，达到3.82亿美元，主要受到净销售增长和价值驱动型经营策略的影响[5] 资产状况 - 截至2023年12月30日，TransDigm的现金及现金等价物达到41.35亿美元，较2023年9月30日的34.72亿美元有所增加[6] - 第一季度末，TDG的长期债务总额为213.5亿美元，较2023年9月30日的193.3亿美元有所增加[7] 现金流和展望 - 经营活动现金流为6.36亿美元，较2023财年第一季度末的3.77亿美元有所增加[8] - TransDigm更新了2024财年的指导，预计销售额在7.58亿至7.76亿美元之间，高于之前的7.48亿至7.68亿美元的预测[9] - TDG目前预计2024财年调整后每股收益在29.97美元至31.73美元之间，高于之前的31.00美元至32.94美元的预测[10]