公司捐赠与教育倡议 - Synchrony通过其基金会向Women in HVACR捐赠10万美元，用于支持女性在暖通空调和制冷（HVACR）行业的奖学金 [1][2] - 该捐赠是Synchrony“教育作为平等化工具”倡议的一部分，旨在通过教育、技能培训和金融知识普及为弱势群体创造经济机会 [3] - 捐赠分为两部分，2024年和2025年各发放5万美元 [2] 行业支持与多样性 - Synchrony与Women in HVACR的合作旨在通过奖学金支持女性在HVACR行业的职业发展，同时增强行业的多样性和创新能力 [2][3] - Women in HVACR通过提供网络、教育和指导机会，帮助女性在HVACR行业中成长并取得成功 [4] 公司背景与社会责任 - Synchrony是一家领先的消费者金融服务公司，提供广泛的数字化产品和服务，涵盖多个行业 [5] - 2023年，Synchrony及其基金会向400多家慈善组织捐赠超过1900万美元，员工志愿服务时间超过19200小时 [3]

公司背景 - Synchrony Financial 是一家存款银行 利用其资本为消费者贷款提供担保 [1] - 公司专注于高收益债务领域 过去几年中 该领域存在投资机会 [1] 作者背景 - 作者专注于通过普通股 优先股或债券进行收益投资 [1] - 作者拥有历史/政治学学士学位 以及金融和经济学专业的工商管理硕士学位 [1] - 作者自2000年以来一直从事投资 目前担任伊利诺伊州一家独立生活退休社区的首席执行官 [1] 披露信息 - 作者持有SYF PR A的长期头寸 包括股票所有权 期权或其他衍生品 [2] - 文章仅代表作者个人观点 作者未从文章中获取除Seeking Alpha以外的任何报酬 [2] - 作者与文章中提到的任何公司均无业务关系 [2]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势 无论是上涨还是下跌 在“做多”背景下 投资者本质上是“高价买入 但希望以更高价卖出” 这种方法的关键是利用股票价格趋势 一旦股票确立趋势 它很可能会继续朝该方向移动 目标是股票一旦进入固定路径 将带来及时且有利可图的交易 [1] 动量评分与Zacks排名 - Zacks动量风格评分是Zacks风格评分的一部分 帮助解决动量投资中难以定义的问题 该评分关注价格变化和盈利预测修正等主要驱动因素 [1] - 风格评分与Zacks排名相辅相成 Zacks排名是一个表现优异的股票评级系统 研究表明 被评为Zacks排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票 在未来一个月内表现优于市场 [2] Synchrony (SYF) 的动量表现 - Synchrony (SYF) 目前的动量风格评分为A Zacks排名为2（买入） [1][2] - 过去一周 SYF股价上涨2.49% 而Zacks金融-杂项服务行业同期上涨0.25% 从更长时间框架看 SYF月度价格变化为11.55% 优于行业的4.15% [3] - 过去一个季度 SYF股价上涨11.11% 过去一年上涨98.87% 相比之下 标普500指数同期分别上涨6.14%和37.61% [3] - SYF过去20天的平均交易量为3,076,639股 成交量上升且高于平均水平通常是一个看涨信号 [3] 盈利预测修正 - 过去两个月 SYF全年盈利预测有5次上调 无下调 共识估计从5.79美元增加到6.09美元 下一财年 有4次盈利预测上调 2次下调 [4] - 盈利预测修正对Zacks排名和动量风格评分都很重要 SYF的盈利预测修正显示出积极趋势 [4] 结论 - 综合上述因素 SYF被评为2（买入）股票 并拥有A级动量评分 是一个值得关注的短期潜力股 [4]

文章核心观点 - 对于关注金融 - 杂项服务类股票的投资者 Synchrony和Brookfield Asset Management这两家公司 Synchrony更具价值投资吸引力[1][3] 关于Zacks Rank情况 - Synchrony的Zacks Rank为2（Buy）Brookfield Asset Management的Zacks Rank为3（Hold）Zacks Rank系统重视盈利预期修正为正的公司Synchrony的盈利前景改善程度可能更大[1] 关于价值投资者关注的估值指标情况 - 价值类别通过多种关键指标识别被低估的公司包括市盈率（P/E）、市销率（P/S）、收益率、每股现金流等[2] - Synchrony的预期市盈率为9.26 PEG比率为1.26市净率（P/B）为1.51 Brookfield Asset Management的预期市盈率为36 PEG比率为2.47市净率为7.02[2] 关于两家公司价值评级情况 - Synchrony的价值评级为A Brookfield Asset Management的价值评级为D基于盈利前景和估值数据Synchrony是目前更优的价值投资选择[3]

文章核心观点 - 公司当前拥有较高的价值评估指标,如低的市盈率(P/E)、市销率(P/S)和市现率(P/CF),表明公司股票目前可能被低估 [2][3][4] - 公司的估值指标如市净率(P/B)也低于行业平均水平,进一步显示公司股票具有较高的价值 [2] 公司概况 - 公司当前的Zacks排名为2(买入),同时在价值评估指标方面也获得了较高的评分 [2] - 公司的市盈率(P/E)为9.55,低于行业平均水平15.47 [2] - 公司的市净率(P/B)为1.57,低于行业平均水平3.09 [2] - 公司的市销率(P/S)为0.99,低于行业平均水平2.04 [3] - 公司的市现率(P/CF)为6.56,低于行业平均水平16.54 [3] 行业概况 - 公司所处的行业平均市盈率(P/E)为15.47 [2] - 行业平均市净率(P/B)为3.09 [2] - 行业平均市销率(P/S)为2.04 [3] - 行业平均市现率(P/CF)为16.54 [3]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是“买高卖更高” 而非传统的“低买高卖” 投资者倾向于追逐快速上涨的股票 而非等待低价股反弹 [1] - 动量投资的风险在于 当股票估值超过其未来增长潜力时 股价可能失去上涨动力 导致投资者持有高价股且面临下行风险 [1] 低价动量股筛选 - 投资近期表现出价格动量的低价股可能更为安全 Zacks动量风格评分系统有助于识别具有动量的股票 而“低价快速动量”筛选工具则用于发现价格仍具吸引力的快速上涨股票 [2] - Synchrony (SYF) 是符合筛选条件的股票之一 其近期价格动量显著 过去四周价格上涨11.6% 过去12周上涨11.1% [2][3] Synchrony (SYF) 的动量特征 - SYF的贝塔值为1.61 表明其价格波动比市场高出61% 显示出快速动量特征 [3] - SYF的动量评分为A 表明当前是进入该股票以利用动量的最佳时机 [3] - SYF的Zacks评级为2（买入） 盈利预测修正呈上升趋势 进一步增强了其动量效应 [3] SYF的估值优势 - 尽管具有快速动量特征 SYF的估值仍然合理 其市销率（P/S）为0.99 意味着投资者只需为每1美元的销售额支付99美分 [3] - 这一估值水平表明 SYF仍有较大的上涨空间 [3] 其他投资机会 - 除SYF外 还有其他股票符合“低价快速动量”筛选条件 投资者可考虑投资这些股票 [4] - Zacks提供了超过45种筛选工具 帮助投资者根据个人投资风格选择股票 以跑赢市场 [4]

Synchrony Financial SYF reported better-than-expected third-quarter financial results and raised its FY24 EPS guidance above estimates on Wednesday.Synchrony Financial reported third-quarter net interest income of $4.609 billion, beating the consensus of $4.491 billion. Net interest income increased 5.7% YoY, driven by higher interest and fees on loans, partially offset by an increase in interest expense from higher benchmark rates and higher interest-bearing liabilities.Net revenue rose 9.8% to $3.814 bill ...

公司背景 - Synchrony Financial (NYSE: SYF) 的股价在上季度曾达到罕见的50美元以上水平 [1] 投资策略 - 作者倾向于长期持有投资头寸，除非有强烈的卖出理由 [1] - 作者寻找投资机会时不考虑资产类别、市值、行业或收益率，而是通过低价格相对于内在价值来最大化长期总回报 [1] 投资组合 - 作者持有Synchrony Financial的股票、优先股和债券，包括Synchrony 3.95% 2027年到期的债券、Synchrony的定期存款和高收益储蓄账户 [2]

财务表现 - 公司第三季度调整后每股收益为1.94美元 超出市场预期的1.77美元 同比增长31% [1] - 净利息收入同比增长5.7%至46亿美元 超出市场预期2.1% [1] - 贷款利息和费用收入同比增长7%至55亿美元 主要得益于贷款组合的增长 [5] - 净息差同比下降32个基点至15.04% 但仍高于市场预期的14.46% [5] - 总存款同比增长5.4%至823亿美元 但低于预期 [4] - 信贷损失拨备同比增长7.3%至16亿美元 主要由于净冲销增加 [4] 业务运营 - 贷款组合同比增长4%至1022亿美元 略低于市场预期的1033亿美元 [3] - 新开户数量同比下降18%至470万 活跃账户数稳定在7040万 [5] - 购买量同比下降4%至450亿美元 主要由于消费者选择性支出和信贷政策调整 [4] - 零售商分成同比下降6.6%至9.14亿美元 主要由于净冲销增加 [3] - 效率比率改善200个基点至31.2% 低于市场预期的32.78% [6] 细分业务表现 - 家居和汽车贷款组合同比增长3% 但购买量下降7% [7] - 数字业务贷款组合同比增长4% 购买量下降3% [8] - 多元化业务贷款组合同比增长3% 购买量下降3% [9] - 健康和保健业务贷款组合同比增长10% 购买量下降3% [10] - 生活方式业务贷款组合同比增长5% 购买量下降5% [11] 资本状况 - 现金及等价物增至179亿美元 较2023年底增长25% [12] - 总资产增至1192亿美元 较2023年底增长1.4% [12] - 总借款降至156.3亿美元 较2023年底下降2.2% [12] - 总股本增至159.8亿美元 较2023年底增长15% [12] - 总流动性达224亿美元 占总资产的18.8% [13] - 资产回报率提升30个基点至2.6% 股本回报率提升170个基点至19.8% [13] 资本配置 - 第三季度通过股票回购返还资本3亿美元 支付普通股股息9900万美元 [14] - 剩余股票回购额度为7亿美元 [14] 未来展望 - 2024年每股收益预期上调至8.45-8.55美元 高于此前预期的7.60-7.80美元 [15] - 预计第四季度购买量同比下降低个位数 贷款组合增长低个位数 [16] - 预计第四季度净利息收入环比持平 其他收入接近第三季度水平 [16] - 预计下半年净冲销率低于上半年的6.37% [17] - 预计第四季度其他费用将环比增加 [17]

财务数据和关键指标变化 - 净收益达到7.89亿美元,每股摊薄收益为1.94美元,资产收益率为2.6%,有形普通股权益回报率为24.3% [6] - 贷款余额达到102亿美元,同比增长4% [18] - 净利息收入增长6%至46亿美元,贷款收益率上升30个基点 [19] - 拨备金额增加至16亿美元,反映了更高的净核销和47亿美元的拨备计提 [20] - 其他费用增长3%至12亿美元,主要由于收购Ally Lending、技术投资和与晚费规则变更相关的准备费用 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 双卡和联名卡占总购买量的43%,同比下降2% [9] - 非优质客户平均交易金额下降约5%,优质客户下降3% [10] - 非优质客户付款行为相对稳定,优质客户和超优质客户逐步从高于最低还款转向最低还款 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 平台层面的购买量同比下降3%至7%,主要反映了每户消费金额下降和公司采取的信贷行动 [8] - 平台层面的贷款余额同比增长3%至10%,主要由于还款率下降 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续与Dick's Sporting Goods、Gibson和Albertsons等合作伙伴建立或续签战略合作关系 [13][14][15] - 公司推出了宠物保险理赔直接返还到CareCredit卡的创新功能 [16] - 公司正在采取措施加强信贷管理,以提高长期的风险调整后收益 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者正在谨慎管理支出,特别是在非必需品消费方面 [10] - 公司将继续密切监控组合表现和行业整体信贷趋势,并在必要时采取进一步的信贷行动 [23] - 公司预计第四季度购买量将同比小幅下降,贷款余额将小幅增长 [29] - 公司预计2024年全年每股收益将在8.45美元至8.55美元之间 [31] 其他重要信息 - 公司的资金、资本和流动性状况良好,为业务提供了坚实的基础 [24][25] - 公司在第三季度回购了3亿美元股票,并派发了9900万美元的普通股股息 [26] - 公司正在密切关注晚费规则的诉讼进展和实施情况,以及消费者行为的潜在变化 [28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ryan Nash 提问** 询问净利息收入指引中PPPC和负债敏感性的影响 [35][36] **Brian Wenzel 回答** 解释了PPPC、还款率下降以及利率环境变化对净利息收入的影响 [37][38] 问题2 **Terry Ma 提问** 询问贷款收益率上升30个基点中各个因素的贡献 [43] **Brian Wenzel 回答** 表示不会具体分解各个因素,但PPPC的影响体现在利息收益中,整体表现符合预期 [44][45] 问题3 **Don Fandetti 提问** 询问公司在收款方面的挑战和最近的改善情况 [49][50][51] **Brian Wenzel 回答** 解释了公司在收款方面的挑战,以及最近在后期收款方面的改善情况 [51][52][53]