文章核心观点 - 投资者关注Synchrony Financial (NYSE: SYF)的股票，尽管股价近期略有下跌，但公司基本面强劲，增长前景良好 [1] 公司基本面 - Synchrony Financial是行业领导者，拥有健康的增长轨迹 [1] 分析师背景 - 分析师拥有金融学位，并在两家金融公司工作了五年，专注于能源、银行和科技股，主要进行基本面分析，关注股票的长期位置 [1]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势 无论是上涨还是下跌 在多头情境下 投资者会“买高 希望卖得更高” 一旦股票确立趋势 很可能会继续朝该方向移动 目标是及时且有利可图的交易 [1] 动量风格评分 - 动量是股票的重要特征 但难以定义 Zacks动量风格评分帮助解决这一问题 Synchrony(SYF)目前的动量风格评分为B 重点关注价格变化和盈利预测修正 [2] - 风格评分与Zacks评级相辅相成 Synchrony目前的Zacks评级为1(强力买入) 研究表明 Zacks评级为1或2且风格评分为A或B的股票在未来一个月内表现优于市场 [3] 价格表现 - 短期价格活动是衡量股票动量的好方法 可以反映当前对股票的兴趣以及买卖双方的优势 将股票与其行业进行比较 可以显示特定领域的最佳公司 [5] - SYF过去一周股价上涨1.87% 而Zacks金融-杂项服务行业同期下跌0.56% 从更长时间框架看 SYF月度价格变化为17.88% 优于行业的3.72% [6] - 过去一个季度 SYF股价上涨30.86% 过去一年上涨119.47% 相比之下 标普500指数分别仅上涨6.16%和32.62% [7] 交易量 - 投资者应关注SYF的20天平均交易量 交易量在许多方面都有用 20天平均交易量建立了良好的价格-交易量基准 上涨股票伴随高于平均交易量通常是看涨信号 SYF过去20天的平均交易量为4,280,048股 [8] 盈利预测 - Zacks动量风格评分包括盈利预测修正和股票价格变动 盈利预测对Zacks评级也很重要 过去两个月 SYF全年盈利预测有9次上调 无下调 共识预测从5.79美元增至6.52美元 下一财年有10次上调 无下调 [9][10] 总结 - 鉴于上述因素 SYF被评为1(强力买入)股票 并拥有B级动量评分 如果寻找近期有望飙升的新选择 应将Synchrony列入候选名单 [11]

公司业绩表现 - 公司第三季度调整后每股收益为1.94美元，超出市场预期的1.77美元，同比增长31.1% [2] - 净利息收入同比增长5.7%至46亿美元，超出市场预期2.1% [2] - 贷款利息和费用收入同比增长7%至55亿美元，主要得益于贷款应收账款的增长 [6] - 效率比率改善200个基点至31.2%，低于市场预期的32.78% [7] 财务指标 - 总贷款应收账款同比增长4%至1022亿美元，略低于市场预期的1033亿美元 [4] - 总存款同比增长5.4%至823亿美元，但低于预期 [5] - 信贷损失拨备同比增长7.3%至16亿美元，主要由于净冲销增加 [5] - 净息差同比下降32个基点至15.04%，但仍高于市场预期的14.46% [6] 业务板块表现 - 家居与汽车板块期末贷款应收账款同比增长3%，但购买量同比下降7% [8] - 数字板块期末贷款应收账款同比增长4%，购买量同比下降3% [9] - 多元化与价值板块期末贷款应收账款同比增长3%，购买量同比下降3% [10] - 健康与保健板块期末贷款应收账款同比增长10%，购买量同比下降3% [11] - 生活方式板块期末贷款应收账款同比增长5%，购买量同比下降5% [12] 财务状况 - 截至2024年9月30日，公司现金及等价物为179亿美元，较2023年底增加25.2% [13] - 总资产增至1192亿美元，较2023年底增加1.4% [13] - 总借款降至156.3亿美元，较2023年底减少2.2% [13] - 总股本增至159.8亿美元，较2023年底增加14.9% [13] 资本运作 - 第三季度通过股票回购返还资本3亿美元，支付普通股股息9900万美元 [15] - 剩余股票回购能力为7亿美元 [15] 未来展望 - 预计2024年每股收益为8.45-8.55美元，高于此前预期的7.60-7.80美元 [16] - 预计第四季度购买量同比下降低个位数，贷款应收账款增长低个位数 [17] - 预计第四季度净利息收入环比持平，其他收入接近第三季度水平 [17] - 预计下半年净冲销率低于上半年的6.37% [18] 市场预期 - 过去一个月市场预期上调43.7% [19] - 公司获得Zacks Rank 1（强力买入）评级 [21]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势 无论是上涨还是下跌 在“做多”背景下 投资者本质上是“高价买入 但希望以更高价卖出” 这种方法的关键是利用股票价格趋势 一旦股票确立趋势 很可能会继续朝该方向移动 目标是股票一旦进入固定路径 将带来及时且有利可图的交易 [1] 动量指标与评分 - 动量投资策略中 定义动量非常困难 围绕哪些指标最适合关注以及哪些是未来表现的劣质指标存在很多争议 Zacks动量风格评分是Zacks风格评分的一部分 帮助解决这一问题 [2] - 风格评分是Zacks评级的补充 Zacks评级系统具有出色的超额表现记录 研究表明 评级为Zacks Rank 1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票在接下来的一个月内表现优于市场 [4] Synchrony (SYF) 的动量表现 - Synchrony (SYF) 目前的动量风格评分为B 价格变化和盈利预测修正是动量风格评分的两个主要方面 [3] - 短期价格活动是衡量股票动量的良好基准 可以反映当前兴趣以及买方或卖方是否占上风 将证券与其行业进行比较也有助于投资者确定特定领域的顶级公司 [5] - 过去一周 SYF股价上涨0.18% 而Zacks金融-杂项服务行业同期下跌0.52% 从更长时间框架来看 SYF月度价格变化为11% 优于行业的1.64% [6] - 过去一个季度 Synchrony股价上涨24.22% 过去一年上涨93.6% 相比之下 标普500指数分别上涨11.83%和34.43% [7] - SYF过去20天的平均交易量为3,351,189股 成交量是衡量股票动量的重要指标 上涨股票伴随高于平均成交量通常是看涨信号 [8] 盈利预测修正 - Zacks动量风格评分还考虑了盈利预测修正趋势 过去两个月 全年盈利预测有8次上调 无下调 这些修正将SYF的共识预测从5.79美元提高到6.42美元 下一财年 有9次盈利预测上调 无下调 [9][10] 总结 - 综合考虑所有因素 SYF被评为Zacks Rank 1（强力买入）股票 动量评分为B 是近期值得关注的潜力股 [10]

分组1: 公司概况与投资价值 - Synchrony (SYF) 和 Brookfield Asset Management (BAM) 是金融-综合服务行业中备受关注的两只股票 [1] - 目前 Synchrony 的 Zacks 评级为 1 (强力买入) 而 Brookfield Asset Management 的评级为 3 (持有) 表明 SYF 的盈利预测修正活动更为积极 [3] - 价值投资者通过分析多种传统指标来寻找被低估的公司 包括市盈率 (P/E) 市销率 (P/S) 每股现金流等 [4] 分组2: 估值指标对比 - Synchrony 的远期市盈率 (P/E) 为 8.84 而 Brookfield Asset Management 的远期市盈率为 38.79 [5] - Synchrony 的 PEG 比率为 1.10 而 Brookfield Asset Management 的 PEG 比率为 2.66 表明 SYF 的盈利增长预期更为合理 [5] - Synchrony 的市净率 (P/B) 为 1.50 而 Brookfield Asset Management 的市净率为 7.60 显示 SYF 的估值更具吸引力 [6] 分组3: 投资结论 - Synchrony 的估值指标更为吸引人 且盈利预测修正活动更为积极 因此价值投资者可能认为 SYF 是当前更优的选择 [7]

动量投资策略 - 动量投资者通常不进行市场择时或“低买高卖” 他们倾向于“高买更高卖” 以在更短时间内获得更高收益 [1] - 投资快速上涨的趋势股虽然受欢迎 但确定合适的入场点并不容易 这些股票在未来的增长潜力无法支撑其高估值时 往往会失去动量 导致投资者面临有限的上行空间甚至下行风险 [2] - 更安全的策略是投资具有近期价格动量的低价股 Zacks动量风格评分系统通过关注股票价格或盈利趋势 帮助识别具有良好动量的股票 而“低价快速动量”筛选工具则有助于发现价格仍具吸引力的快速上涨股票 [3] Synchrony (SYF) 的投资机会 - Synchrony (SYF) 是当前通过“低价快速动量”筛选的股票之一 过去四周其股价上涨了11% 反映了投资者对该股的兴趣增加 [4] - SYF在过去12周内上涨了24.2% 显示出其具备长期正向回报的能力 该股的贝塔值为1.59 表明其波动性比市场高出59% [5] - SYF的动量评分为B 表明当前是进入该股以利用动量效应的最佳时机 [6] - SYF的盈利预测修正呈上升趋势 使其获得Zacks Rank 1（强力买入）评级 研究表明 Zacks Rank 1和2股票的动量效应非常强 [7] - 尽管具备快速动量特征 SYF的估值仍然合理 其市销率（P/S）为0.98 意味着投资者只需为每1美元的销售额支付98美分 [7] 其他投资机会 - 除了SYF 还有其他股票通过了“低价快速动量”筛选 投资者可以考虑投资这些股票 并寻找符合这些标准的新股票 [8] - Zacks Premium Screens提供了超过45种筛选工具 帮助投资者根据个人投资风格选择股票 以超越市场表现 [9] - 成功的选股策略关键在于确保其过去能够产生盈利结果 Zacks Research Wizard可以帮助投资者回测策略的有效性 并提供一些最成功的选股策略 [10]

市场表现与趋势 - 标普500指数和纳斯达克指数在选举日早盘交易中均上涨超过1% 标普500指数守住了50日均线 纳斯达克指数在过去两年中飙升了75% 基准指数上涨了52% [1] - 特朗普和奥巴马政府期间的年均股市回报率几乎相同 分别为16.0%和16.3% [2] 投资策略与筛选标准 - 投资者可能更倾向于寻找价值股 而不是追逐2024年飙升的科技股 [3] - 筛选标准包括Zacks排名为1（强力买入）或2（买入）的股票 市盈率低于行业中位数 市销率低于行业中位数 季度盈利增长率高于行业中位数 [4][5][6] 具体公司分析 - Synchrony Financial是一家以数字为中心的消费者金融服务公司 提供多种信用卡和融资服务 以及FDIC保险的银行和储蓄产品 与零售商合作提供优惠 [7] - Synchrony Financial在10月中旬发布了超出预期的第三季度财报 2024年和2025年的盈利预期有所提升 Zacks最准确估计高于共识预期 公司获得Zacks排名1（强力买入） 股息收益率为1.8% [8] - Synchrony Financial股票在过去10年中上涨了100% 过去一个月创下历史新高 超过2021年的峰值 过去十年表现远超Zacks金融市场的16%涨幅 今年以来上涨50% 远超其行业的9%涨幅 [9] - Synchrony Financial的估值令人印象深刻 其盈利前景改善使其交易价格较历史高点有35%的折扣 与10年中位数一致 为8.6倍远期收益 相比金融行业提供40%的价值 [10]

公司合作与扩展 - Synchrony与JCPenney宣布延长近25年的合作伙伴关系，并扩展至新的融资选项，包括“先买后付”服务[1][2] - Synchrony Pay Later将作为新的融资选项在JCPenney推出，特别针对其珠宝业务，允许顾客对超过300美元的珠宝购买选择6、12或24个月的分期付款[3] - 顾客可以通过扫描二维码在店内申请Synchrony Pay Later，选择贷款条款后，将一次性使用的虚拟卡添加到移动钱包并立即完成购买[3] 客户体验与忠诚度 - JCPenney的财务总监Keith Melker表示，Synchrony的创新融资选项为顾客提供了更多选择和购买控制权，使用JCPenney信用卡的顾客成为最忠诚的消费者，访问频率和单次消费金额均高于其他顾客[4] - Synchrony的高管Courtney Gentleman强调，公司致力于帮助合作伙伴与顾客建立长期关系，超越单次购买[4] 公司背景与业务 - JCPenney是美国多元化工薪家庭的购物目的地，提供时尚、家居、美容和珠宝等产品，并通过650多家门店和在线平台服务顾客[6] - JCPenney在2022年庆祝了120周年，继续通过购物和社区参与与顾客保持联系[7] - Synchrony是一家领先的消费金融服务公司，提供广泛的数字化产品，涵盖零售、健康、电信等多个行业，并通过其金融生态系统连接合作伙伴和消费者[8][9] 融资与奖励计划 - 顾客可以通过JCPenney网站或应用程序申请JCPenney Rewards信用卡，申请即时审核，获批后可立即使用[4] - JCPenney Rewards信用卡持卡人每消费1美元可获得1.5积分，JCPenney Mastercard持卡人在任何接受Mastercard的地方消费也可获得积分[4]

宠物医疗行业现状 - 80%的宠物主人对宠物专科和急诊医疗的潜在费用表示担忧 [1] - 72%的宠物主人对宠物专科医疗费用及其潜在结果非常/极度担忧 [3] - 54%的宠物主人对专科医疗知之甚少或完全不了解 [3] 宠物主人对医疗费用的反应 - 50%的宠物主人对高达1000美元的专科医疗账单感到压力，81%的宠物主人对2500美元的账单感到压力 [3] - 63%的宠物主人希望尽早了解支付选项，但很少有专科诊所在客户到达前提供此信息 [5] - 50%的宠物主人在寻求专科医疗前会探索支付选项，38%会研究费用 [7] 宠物医疗支付解决方案 - CareCredit提供短期和长期融资选项，包括6、12、18或24个月内全额支付的延期利息，以及24、36、48或60个月的固定月供低利率 [8] - CareCredit提供用户友好的在线计算器，帮助宠物主人快速估算月供 [9] - CareCredit在全国超过25000家兽医机构可用，宠物主人可以实时查看是否预审通过并立即申请 [8] 宠物医疗行业沟通与教育需求 - 只有25%的专科医生认为宠物主人对医疗费用有现实的期望 [3] - 专科和初级护理兽医都注意到宠物主人对医疗费用的压力，尤其是在需要专科护理时 [6] - 需要加强初级护理兽医和专科医生之间的沟通和教育，以更好地在紧急情况前准备宠物主人 [6] 研究方法与背景 - 研究基于305名宠物主人和118名接受CareCredit信用卡的急诊或专科兽医的调查 [10] - 这是Synchrony Lifetime of Care研究系列的第四项研究，还包括宠物终身护理、医疗费用终身护理和马匹终身护理研究 [10]

存款与融资 - 公司存款总额为823亿美元，占总融资来源的84%[14] - 2024年9月30日存款总额增长1.4%至823亿美元，占总融资来源的84%[45] - 2024年第三季度存款达到824.87亿美元，同比增长8.0%[53] - 2024年第三季度存款平均余额为821亿美元，占总融资来源的83.9%，平均利率为4.7%[101] - 2024年9月30日，公司直接存款为716亿美元，占总存款的86.8%，主要来自零售客户[103] - 2024年9月30日，公司计息存款总额为821亿美元，平均利率为4.7%，较2023年同期增长8.1%[105] - 2024年9月30日，公司存款负债的加权平均到期期限为一年，其中定期存款的加权平均到期期限为一年[105] - 2024年9月30日，公司未保险存款余额估计约为60亿美元[106] 贷款与信贷产品 - 信用卡贷款占总贷款应收款的92%，其中标准条款占59.2%，延期利息占18.5%，其他促销条款占14.3%[25] - 双卡和通用联名卡占公司总贷款应收款组合的26%[27] - 公司提供三种主要信贷产品：信用卡、商业信贷产品和消费者分期贷款[25] - 2024年第三季度贷款应收款增长4.4%至1022亿美元，主要由于客户还款率下降和完成Ally Lending收购[41] - 2024年9月30日，公司贷款应收款总额为1021.93亿美元，同比下降0.8%，主要由于业务季节性因素和购买量下降[89] - 2024年9月30日，公司信用卡贷款应收款占总贷款应收款的92.0%，较2023年12月31日的94.2%有所下降[89] - 2024年第三季度逾期30天以上贷款占比上升38个基点至4.78%，净坏账率上升146个基点至6.06%[42] - 2024年第三季度信贷损失拨备增加1.09亿美元，同比增长7.3%，主要由于净坏账率上升[43] - 2024年第三季度净坏账总额为15.53亿美元，净坏账率为6.06%，较2023年同期的4.60%有所上升[95] - 2024年9月30日，公司信用损失准备金为110亿美元，占总贷款应收款的10.79%，较2023年12月31日的10.26%有所增加[97] 销售平台与合作伙伴 - 公司通过五个销售平台（家居与汽车、数字、多元化与价值、健康与健康、生活方式）管理其信贷产品[15] - 家居与汽车销售平台包括Ashley HomeStores LTD、Floor & Decor、Lowe's和Mattress Firm等关键零售商[17] - 数字销售平台包括PayPal、Amazon、eBay、Verizon和Fanatics等关键合作伙伴[18] - 多元化与价值销售平台包括Belk、Fleet Farm、JCPenney、Sam's Club和TJX Companies, Inc.五大零售合作伙伴[19] - 健康与健康销售平台包括Walgreens等合作伙伴，并提供CareCredit品牌[20] - 生活方式销售平台包括American Eagle、Dick's Sporting Goods、Guitar Center、Kawasaki、Pandora、Polaris、Suzuki和Sweetwater等关键零售商[22] 财务表现 - 公司2024年第三季度净收益为7.89亿美元，同比增长25.6%，主要受净利息收入增长和零售商分成协议减少的推动[40] - 2024年第三季度净利息收入增长5.7%至46亿美元，主要由于贷款应收款增长和产品定价政策变化[41] - 2024年第三季度零售商分成协议减少6.6%至9.14亿美元，主要由于净坏账率上升[42] - 2024年第三季度其他收入增加2700万美元至1.19亿美元，主要由于产品定价政策变化相关费用[44] - 2024年第三季度其他支出增加3500万美元至11.89亿美元，主要由于Ally Lending收购相关成本和科技投资[44] - 2024年第三季度净利息收入达到46.09亿美元，同比增长5.7%[56] - 2024年第三季度净利息收益率为15.04%，同比下降0.32个百分点[56] - 2024年第三季度资产回报率为2.6%，同比增长0.3个百分点[53] - 2024年第三季度权益回报率为19.8%，同比增长1.7个百分点[53] - 2024年前九个月净利息收入增加8.86亿美元，同比增长7.1%，主要受利息收入和利息支出变化的影响[67] - 2024年前九个月信贷损失拨备增加10亿美元，同比增长24.3%，主要由于净冲销增加[69] - 2024年前九个月净冲销率上升146个基点至6.06%，高于2017年至2019年第三季度的平均水平[69] 收购与投资 - 2024年3月公司以20亿美元现金收购Ally Lending，其贷款应收款未偿还本金为22亿美元[47] - 2024年第三季度其他支出增加3500万美元至11.89亿美元，主要由于Ally Lending收购相关成本和科技投资[44] - 2024年前九个月的其他费用增加了1.3亿美元，同比增长3.8%，主要由于技术投资和预付费用[73] 利率与市场影响 - 2024年前九个月利息支出增加8.88亿美元，达到35亿美元，主要由于基准利率上升和计息负债增加[64] - 2024年前九个月净利息差为13.76%，较2023年同期下降65个基点[58] - 公司预计在未来12个月内，利率下降100个基点将导致净利息收入减少2.23亿美元，而利率上升100个基点将增加7200万美元[284] 资本与流动性 - 2024年9月30日，公司流动性资产为197亿美元，较2023年底的168亿美元有所增加[120] - 公司信用评级为S&P BBB（高级无担保债务）和BB+（次级无担保债务），展望为稳定[121] - 公司截至2024年9月30日，通过美联储贴现窗口拥有114亿美元的可用借款能力，并通过证券化融资拥有27亿美元的未提取能力，其中22亿美元为承诺额度，4.5亿美元为非承诺额度[123] - 公司截至2024年9月30日的总风险资本比率为16.4%，较2023年12月31日的14.9%有所提升[133] - 公司截至2024年9月30日的一级风险资本比率为14.3%，较2023年12月31日的12.9%有所提升[133] - 公司截至2024年9月30日的普通股一级资本比率为13.1%，较2023年12月31日的12.2%有所提升[133] - 公司截至2024年9月30日的银行总风险资本比率为15.9%，一级风险资本比率为13.8%，普通股一级资本比率为13.8%[136] 股息与股票回购 - 公司截至2024年9月30日，A系列优先股现金股息总额为4218万美元，B系列优先股现金股息总额为3942万美元，普通股现金股息总额为7500万美元[126][127][128] - 公司在2024年前九个月回购了9亿美元的普通股，并计划在2024年4月至2025年6月期间回购最多10亿美元的股票[129] 监管与政策 - FDIC新规要求总资产超过1000亿美元的银行在2025年7月1日前提交首次决议计划，之后每三年提交一次，并每年提交中期补充[144] - FDIC拟议规则可能扩大存款经纪人的定义，导致银行将更多第三方存款归类为经纪存款，可能增加存款保险评估成本[145] - 美联储副主席提议修订2023年7月的巴塞尔终局提案，建议总资产在1000亿至2500亿美元之间的银行不受资本要求变化的影响，但仍需在监管资本中确认证券的未实现损益[146] - OCC和DOJ的新政策可能使银行并购交易更难获得监管批准，或增加批准条件[147] 其他财务数据 - 2024年9月30日，公司未记录任何与担保相关的或有负债[138] - 2024年9月30日，公司未使用的信用卡额度为无条件可取消的[139] - 公司预计CECL对监管资本的影响将在2025年第一季度完全生效[133]