财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为1.25亿美元,同比增长3.2% [22] - 毛利率为25.4%,受到3.2百万美元的一次性法律费用的影响,剔除该影响后毛利率为28%,较上一季度提高1.4个百分点,但同比下降4.4个百分点,主要由于产能利用率下降、通胀因素和存货准备金调整所致 [24] - 预计第三季度毛利率将与第二季度持平,第四季度将反弹至低30%区间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新产品销售占比为29%,在上半年达到31%,公司计划在SHOT展会上推出一些令人兴奋的新产品 [10][11] - 平均售价较上一季度有所下降,预计第三季度将下降约5%,主要由于促销活动增加和手枪产品组合向低价产品倾斜 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售端需求在10月和11月有所回升,符合正常的季节性模式,预计第三季度销售增长将高于去年同期 [28] - 渠道库存水平较去年同期有所下降,处于健康水平 [22][28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在创新方面处于行业领先地位,连续两年获得行业大奖,新产品保持强劲势头,预计未来将保持新产品推出的良好节奏 [10][11][42][43] - 搬迁至田纳西州的新厂房建设进展顺利,预计未来资本支出将大幅下降 [16][31] - 公司将继续保持稳健的资本配置策略,在投资业务、保持无负债和回报股东之间保持平衡 [17][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业促销活动有所增加,但整体环境仍较为理性,不会回到几年前非常激烈的状态 [35][36][37] - 零售端需求呈现良好的季节性模式,预计明年选举年将带来进一步的需求提升 [39][40][41] - 公司有信心通过产品组合、定价策略和创新优势来应对促销环境的挑战,维持健康的毛利率水平 [12][13][29] 其他重要信息 - 公司在第二季度回购了约64.6万股,并宣布派发0.12美元的季度股息 [27] - 预计在未来12个月内实现无负债的资产负债表,并进一步增强现金流生成能力,为股东回报创造条件 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Smith 提问** 询问公司对当前促销环境和平均售价走势的看法 [34] **Mark Smith 回答** - 促销活动有所增加,但整体环境仍较为理性,不会回到几年前非常激烈的状态 [35][36][37] - 预计第三季度平均售价将下降约5%,主要受促销活动和产品组合变化的影响 [28][29] 问题2 **Mark Smith 提问** 询问公司对近期需求环境的判断,是否存在可持续性 [38] **Mark Smith 回答** - 10月和11月需求明显回升,符合正常的季节性模式,预计未来保持稳定 [39][40] - 明年选举年将带来进一步的需求提升 [41] 问题3 **Mark Smith 提问** 询问公司新产品管线和SHOT展会的情况 [41] **Mark Smith 回答** - 公司在创新方面处于行业领先地位,将继续保持新产品推出的良好节奏 [42][43] - SHOT展会上将推出一些令人兴奋的新产品,但新产品推出不会集中在展会期间,而是持续贯穿全年 [44]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年10月31日止三个月，公司净销售额为1.25亿美元，同比增加390万美元或3.2%，毛利率为25.4%，去年同期为32.4%，净利润为250万美元，去年同期为960万美元[82] - 2023年10月31日止六个月，公司净销售额为2.392亿美元，同比增加3380万美元或16.4%，毛利率为26.0%，去年同期为34.4%，净利润为560万美元，去年同期为1300万美元[82] - 2023年10月31日止三个月，公司营业利润为376.8万美元，同比减少875.9万美元或69.9%，营业利润率为3.0%，去年同期为10.3%[95] - 2023年10月31日止六个月，公司营业利润为811.6万美元，同比减少832.9万美元或50.6%，营业利润率为3.4%，去年同期为8.0%[96] - 2023年10月31日止三个月所得税费用为76.5万美元，较去年同期减少248.4万美元，降幅76.5%，有效税率为23.4%，较去年同期下降1.8%[97] - 2023年10月31日止六个月所得税费用为219.6万美元，较去年同期减少189.8万美元，降幅46.4%，有效税率为28.1%，较去年同期上升4.1%[98] - 2023年10月31日止三个月净收入为249.8万美元，较去年同期减少715万美元，降幅74.1%，基本和摊薄每股净收入均为0.05美元，较去年同期下降0.16美元，降幅76.2%[99] - 2023年10月31日止六个月净收入为561.6万美元，较去年同期减少734.4万美元，降幅56.7%，基本和摊薄每股净收入均为0.12美元，较去年同期下降0.16美元，降幅57.1%[100] - 2023年10月31日止六个月经营活动现金流为3775.6万美元，较去年同期增加6592.1万美元，增幅234.1%；投资活动现金流为 - 6706.3万美元，较去年同期增加2747.3万美元，增幅69.4%；融资活动现金流为1994.3万美元，较去年同期增加2994.1万美元，增幅299.5%；总现金流为 - 936.4万美元，较去年同期增加6838.9万美元，增幅88.0%[101] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年10月31日止三个月，手枪销售额减少470万美元或5.0%，长枪销售额增加1110万美元或65.4%，其他产品和服务收入减少250万美元或22.8%[82] - 2023年10月31日止六个月，手枪销售额增加2200万美元或14.5%，长枪销售额增加1580万美元或50.8%，其他产品和服务收入减少410万美元或18.6%[88] 费用数据关键指标变化 - 2023年10月31日止三个月，研发费用减少14.5万美元或7.8%，销售、营销和分销费用增加150万美元或16.1%，一般和行政费用减少11.3万美元或0.7%[93] - 2023年10月31日止六个月，研发费用减少2万美元或0.6%，销售、营销和分销费用增加350万美元或20.2%，一般和行政费用减少370万美元或11.3%[94] 库存数据关键指标变化 - 2023年4月30日至10月31日，公司库存余额减少1380万美元，预计财年末库存水平将因运营过渡和产能调整而下降[87] 资本支出数据关键指标变化 - 2023财年公司预计资本支出在7000万 - 7500万美元之间，其中5000万 - 5500万美元用于设施建设，不包括搬迁相关支出，预计2024财年资本支出在2000万 - 2500万美元之间[103][104] 租赁与信贷额度数据关键指标变化 - 密苏里租赁为4620万美元，有效利率约5.0%，分240个月支付至2039财年，2024财年已支付本金约55.9万美元，截至2023年10月31日止三个月，密苏里转租收入为130万美元[106] - 公司维持最高1亿美元的无担保循环信贷额度，截至2023年10月31日，循环信贷额度借款余额为6500万美元，平均利率7.17%[107][108] 股份回购数据关键指标变化 - 2023年10月31日止六个月，公司回购645770股普通股，花费820万美元[81] - 2023年9月19日，董事会授权回购不超过5000万美元的普通股，截至2023年10月31日止三个月，已回购645770股，花费820万美元[109] 股息分配数据关键指标变化 - 2023年4月，董事会授权向股东支付每股0.12美元的定期季度股息，本次股息记录日为2023年12月21日收盘时，支付日为2024年1月4日[110]

财务数据关键指标变化 - 2024财年第一季度净销售额为1.142亿美元，同比增加2980万美元，增幅35.4%[34] - 2024财年第一季度毛利率为26.6%，去年同期为37.3%[34] - 2024财年第一季度净利润为310万美元，摊薄后每股收益0.07美元，略低于去年同期[34] - 2024财年第一季度营业收入增加43.2万美元，增幅11.0%[39] - 2024财年第一季度所得税费用增加58.6万美元，增幅69.3%[41] - 2024财年第一季度经营活动现金流为4060万美元，去年同期为710万美元；投资活动现金流为 - 3210万美元，去年同期为 - 1160万美元；融资活动现金流为 - 660万美元，去年同期为 - 580万美元[43] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024财年第一季度手枪销售额增加2670万美元，增幅45.0%；长枪销售额增加470万美元，增幅33.2%；其他产品和服务收入减少160万美元，降幅14.3%[35][36] 费用数据关键指标变化 - 2024财年第一季度研发费用增加12.6万美元，增幅7.5%；销售、营销和分销费用增加201.3万美元，增幅25.1%；一般和行政费用减少364.1万美元，降幅20.4%[37] 库存数据变化 - 2023年4月30日至7月31日，库存余额减少640万美元[36] 信贷额度与借款情况 - 截至2023年7月31日，循环信贷额度借款余额为2500万美元，利率为6.82%[46] 股息信息 - 本次股息的登记日为2023年9月21日收盘时，支付日为2023年10月5日[47] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年7月31日，公司手头有5550万美元现金及现金等价物[49] 资本资源与运营支持情况 - 基于当前营运资金状况、运营计划和预期业务条件，公司现有资本资源和信贷安排足以支持未来12个月的运营[49] 远期合约情况 - 截至2023年7月31日的期间内，公司未订立或交易任何远期期权合约，也没有未完成的远期合约[52]

净销售额和净利润 - 2023财年净销售额为4.792亿美元，较2022财年净销售额下降了44.5%[107] - 2023财年净利润为3690万美元，较2022财年净利润下降了80.1%[109] 销售额变化 - 手枪销售额较2022财年下降了42.2%，长枪销售额下降了60.8%[113] 费用和利润 - 2023财年总运营费用为1.0613亿美元，较2022财年下降了13.7%[117] - 2023财年运营利润较2022财年下降了80.8%[119] 财务状况 - 2023财年运营收入比2022财年减少了6,800万美元，降幅为21.3%[121] - 2023财年其他收入比2022财年减少了2,718万美元，降幅为94.8%[122] - 利息支出比2022财年减少了1,804万美元，降幅为84.5%[123] - 所得税支出比2022财年减少了4,654.2万美元，降幅为80.4%[124] - 2023财年净收入比2022财年减少了1.576亿美元，降幅为81.0%[126] 现金流 - 2023财年经营活动现金流为1673.2万美元，比上一财年减少了1.2108.2万美元[128] - 2023财年投资活动现金流为8978.1万美元，比2022财年增加了6,565万美元[131] - 2023财年融资活动现金流为587.7万美元，比2022财年减少了1.060亿美元[132] 资产评估和估值 - 我们对长期资产的价值进行评估，当事件或情况发生表明账面价值可能无法收回时，我们会将相关未来未打折现金流量不足以收回资产账面价值的情况下，将账面价值降至公允价值，这个调整后的账面价值成为资产的新成本基础[141] - 我们对存货进行估值，采用先进先出（FIFO）法，将存货价值确定为成本或净可变现价值中较低的一个[141] - 我们根据实际历史索赔经验和当前维修成本，量化和记录保修相关成本的估计，根据索赔数据和历史经验进行调整[143]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季净销售额1.29亿美元，较上一年同期减少4870万美元或27.4%，但比2020财年第三季度高出160万美元 [28] - 第三财季运营费用2770万美元，较上一年同期减少300万美元，主要因搬迁成本降低、利润分享减少等 [30] - 第三财季净利润1110万美元，较上一年同期的3050万美元下降，主要因净销售额和毛利率降低，但较2020财年第三季度高出690万美元 [45] - 第三财季GAAP每股收益0.24美元，低于去年的0.65美元，但比2020财年第三季度高0.16美元；非GAAP每股收益0.25美元，低于2022财年第三季度的0.70美元，但比2020财年高0.21美元 [57] - 第三财季EBITDA为2370万美元，占销售额的18.4% [57] - 第三财季毛利率32.4%，低于上一年同期的39.6%，但比2020财年第三季度高4.4% [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度新产品占销售额的21%，近期推出的产品表现出色，如M&P Metal和M&P 5.7等成为畅销产品 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度NICS数据在整个季度有所增强，1月份增长6.5%，本季度同比略有上升，这是2023财年首次季度增长 [14] - 市场最强劲的领域是低端入门级产品和高端优质或功能齐全的产品，与其他受宏观经济环境影响的面向消费者的行业情况一致 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于创新和新产品推出，以保持行业领先地位，新的产品管线健康，预计创新节奏将持续到2024年 [23][24] - 公司采取有针对性的促销活动，旨在维持市场份额，并与零售和分销商合作伙伴合作，优化销售、盈利能力和库存水平 [37] - 公司将总部及部分制造和分销业务迁至田纳西州的项目建设进入最后阶段，设备安装已开始，预计夏季开始运营，秋季持续推进，新总部办公室将于10月投入使用 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业促销活动已恢复到正常季节性水平，消费者对枪支的需求已恢复到更正常的季节性节奏，且新的常态似乎高于疫情前水平 [22][34] - 未来几个季度可能仍会受到通胀逆风的影响，但随着库存调整结束，公司预计从第三季度到第四季度收入将环比增长 [43] - 枪支市场保持健康，近年来参与度增长强劲，核心消费者基础庞大且忠诚，这为像史密斯韦森这样的领先品牌带来了令人期待的未来 [42] 其他重要信息 - 公司参考某些非GAAP财务结果，排除了与总部搬迁、业务分拆、疫情相关费用等成本 [6] - 公司预计第四季度运营现金流为正，预计本财年资本支出在1.15亿至1.20亿美元之间，主要用于田纳西州的搬迁项目 [58] - 公司有效税率预计约为24% [59] - 董事会已批准向3月16日登记在册的股东支付每股0.10美元的季度股息，将于3月30日支付 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新产品销售历史占比及提升潜力 - 新产品销售占比预计将保持在当前水平，历史上在正常环境下处于低20%、高18%左右的范围 [65][67] 问题2: 长枪ASP下降原因及FPC归类 - FPC将归类为长枪，本季度长枪ASP下降主要因回扣和产品组合因素，回扣活动将于3月底或4月初结束 [72][75] 问题3: 回扣的会计处理及对销售和营销成本的影响 - 回扣从销售中扣除，根据历史信息估算，当前回扣活动将持续到4月，并在年底累计计入销售线 [76][77] 问题4: 下一季度ASP情况 - 下一季度ASP将与本季度基本一致，由于新产品组合因素，会比第三季度略有下降，但幅度不大 [80] 问题5: 渠道库存周数及公司对当前库存水平的看法 - 未提及渠道库存周数，渠道库存水平在11月和12月上旬下降，之后趋于平稳，部分情况有所回升，目前渠道库存与需求水平相符 [81][82] 问题6: 迁至田纳西州对灵活制造能力的提升及应对宏观因素的计划 - 迁至田纳西州不会改变公司产能的增减能力，但能减少武器和库存数量，降低成本；公司感受到通胀对劳动力和原材料的影响，短期内压力不会缓解，但也不会恶化，长期来看田纳西州工厂的效率提升将抵消部分影响 [96][98][99]

财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2023财年第三季度净销售额为1.29亿美元，较去年同期减少4870万美元，降幅27.4%[38] - 2023财年前九个月净销售额为3.345亿美元，较去年同期减少3.484亿美元，降幅51.0%[39] 财务数据关键指标变化 - 毛利润率 - 2023财年第三季度毛利润率为32.4%，去年同期为39.6%[38] - 2023财年前九个月毛利润率为33.7%，去年同期为44.3%[39] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2023财年第三季度净利润为1110万美元，去年同期为3050万美元[38] - 2023财年前九个月净利润为2400万美元，去年同期为1.584亿美元[39] 各条业务线数据关键指标变化 - 枪械销售额 - 2023财年第三季度手枪销售额减少3100万美元，降幅23.3%；长枪销售额减少1410万美元，降幅48.0%[40] - 2023财年前九个月手枪销售额减少2.339亿美元，降幅47.9%；长枪销售额减少1.111亿美元，降幅70.5%[42] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2023财年第三季度运营费用为2770.5万美元，较去年同期减少297.2万美元，降幅9.7%[44] - 2023财年前九个月运营费用为8199.6万美元，较去年同期减少1533.9万美元，降幅15.8%[45] 财务数据关键指标变化 - 经营收入及利润率 - 2023年1月31日止三个月，公司经营收入为1413.6万美元，较去年同期减少2558.6万美元，降幅64.4%，经营利润率为11.0% [46] - 2023年1月31日止九个月，公司经营收入为3057.9万美元，较去年同期减少1.74422亿美元，降幅85.1%，经营利润率为9.1% [46] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用及税率 - 2023年1月31日止三个月，公司所得税费用为338.9万美元，较去年同期减少594.8万美元，降幅63.7%，实际税率为23.4% [48] - 2023年1月31日止九个月，公司所得税费用为748.3万美元，较去年同期减少3979.8万美元，降幅84.2%，实际税率为23.7% [49] 财务数据关键指标变化 - 净收入及每股净收入 - 2023年1月31日止三个月，公司净收入为1107.9万美元，较去年同期减少1946.3万美元，降幅63.7%，基本和摊薄每股净收入均为0.24美元，降幅63.1% [50] - 2023年1月31日止九个月，公司净收入为2403.9万美元，较去年同期减少1.3432亿美元，降幅84.8%，基本每股净收入为0.52美元，降幅84.3%，摊薄每股净收入为0.52美元，降幅84.1% [50] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2023年1月31日止九个月，公司经营活动现金流为 - 2124.8万美元，较去年同期减少1.33522亿美元，降幅118.9% [51] - 2023年1月31日止九个月，公司投资活动现金流为 - 6475.2万美元，较去年同期增加4954.1万美元，增幅325.7% [51] - 2023年1月31日止九个月，公司融资活动现金流为986.8万美元，较去年同期增加1.12681亿美元，增幅109.6% [51] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物 - 截至2023年1月31日，公司现金及现金等价物为4460万美元，现有资本资源和信贷安排预计可满足未来12个月运营需求 [56]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为1.21亿美元，较上年同期的2.304亿美元下降47.5%，但比2020财年第二季度高730万美元 [24] - 第二季度毛利率为32.4%，远低于上年同期的44.3%，但较2020财年第二季度提高4% [26] - 第二季度营业费用为2670万美元，较上年同期减少990万美元 [28] - 第二季度净利润为960万美元，上年同期为5090万美元，较2020财年第二季度高930万美元 [29] - 第二季度GAAP每股收益为0.21美元，低于去年的1.05美元，但比2020年第二季度多0.20美元；非GAAP每股收益为0.26美元，低于2022财年第二季度的1.13美元，但比2020财年高0.24美元 [30] - 第二季度EBITDA为2560万美元，占销售额的21.1% [30] - 本季度运营活动使用现金3530万美元，资本项目支出2800万美元，净自由现金使用量为6330万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提及 各个市场数据和关键指标变化 - 从第一财季到第二财季，以NICS衡量的枪支消费者需求基本一致，低于需求激增时期；第二财季下半年趋势恶化，10月NICS环比仅名义增长，为有记录以来9月之后最低环比增幅；11月NICS数据显示需求回归正常模式，与历史水平和2020财年相比，枪支需求仍健康且处于高位 [14][15] - 许多枪支零售商和分销商因当前经济不确定性及对枪支需求水平的影响，继续谨慎调整库存水平，这给公司业务带来短期逆风 [16] - 公司产品在分销商和战略零售账户中的库存水平较上一季度和上年同期大幅下降，连续第三个季度渠道库存显著下降，表明产品在零售端有良好拉动 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取战略定价方法，确保平均销售价格（ASP）与品牌实力、质量和创新声誉相符，以应对竞争，较高ASP推动了盈利能力，帮助缓解通胀压力并部分抵消销量下降影响 [18] - 公司预计在竞争环境中合理使用促销活动，确保不长期侵蚀ASP收益；可能在本财年下半年增加部分核心产品线促销活动，以应对当前经济挑战 [19] - 创新和新产品推出对保持行业领先地位至关重要，公司在过去几个月推出多款新产品，市场反响良好，本财年下半年还将推出更多新产品 [19][20] - 行业正面临周期性低迷和宏观经济逆风双重挑战，这将在2023财年剩余时间影响公司营收，但公司灵活业务模式可应对此类环境，有望保持高盈利能力 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着枪支需求持续正常化，公司第二季度业绩再次证明过去几年建立的适应性强且稳健的商业模式成效显著，无论市场条件如何，都能持续实现高盈利能力 [12] - 展望本财年下半年，预计需求将更趋正常，经验丰富的团队曾有效应对此类周期，公司商业模式为此设计，即使面临田纳西州搬迁相关一次性费用，仍有望继续实现高盈利水平 [13] - 射击运动兴趣依然浓厚，参与率高于疫情前水平，有利于行业长期发展 [21] 其他重要信息 - 公司提及的前瞻性陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险和不确定性在SEC文件中有描述，公司无义务更新前瞻性陈述 [3][5] - 公司参考某些非GAAP财务结果，排除总部搬迁、业务分拆、COVID - 19相关费用等成本，GAAP与非GAAP财务指标的调节可在SEC文件和收益新闻稿中找到 [6][7] - 提及的EBITDA为调整后EBITDA，EPS为完全摊薄EPS，NICS结果指调整后NICS，是衡量零售端消费者枪支需求的最佳可用指标，但与公司出货量或市场份额无直接关联 [7][8][9] - 董事会已授权向12月20日登记在册的股东支付0.10美元季度股息，将于1月3日支付 [32] - 第三季度预计单位销量占比为20% - 30%，利润率将受搬迁成本、通胀和销量下降压力；已开始增加部分产品促销活动，预计将持续到今年剩余时间，可能影响ASP、利润率和运营成本；1月展会季开始，销售和营销成本可能增加；有效税率预计约为24% [33][34][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 促销环境及公司参与情况 - 截至目前，公司参与促销程度不及部分竞争对手，采取更长期方法，不想侵蚀过去几年提高的ASP；公司认为自身与竞争对手相比处于有利地位，品牌应能支撑价格 [40] - 公司将尝试通过新产品推动销量，如进行产品捆绑等创新举措；鉴于经济状况，预计下半年会更积极参与促销活动 [41][43] 问题2: 近期是否有显著销量增长预期 - 公司认为Deana在准备发言中提及的上下半年单位销量百分比可作为参考，目前预计第三季度与第二季度情况差异不大，第四季度通常会有回升，可参考疫情前历史情况 [44][45][46] 问题3: 季度末库存增加中新产品占比 - 新产品通常在面向消费者推出前就已进入渠道，11月初推出的新产品在11月中旬已开始发货，所以库存增加与新产品关联不大 [47] 问题4: 第四季度发货量增加原因 - 下半年公司将持续推出新产品，预计保持稳定推出节奏，第四季度发货量增加主要是因为新产品推出并进入分销商和零售商手中 [48] 问题5: 未来新产品价格定位 - 公司从长期管理业务，认为品牌和声誉使其能在中高端市场竞争，新产品旨在获取全额利润，预计价格与当前ASP相符，不会对其产生重大影响；新产品价格将涵盖从低端到高端的全范围 [50][51] 问题6: 搬迁计划的时间和成本情况 - 搬迁计划按时间安排进展顺利，虽受通胀影响成本处于预期范围上限，但仍在预算和应急范围内；建筑工程按计划进行，已有60多名员工在田纳西州临时地点工作，人员搬迁进展良好 [52][53] 问题7: 现金流量变化对资本分配或投资计划的影响 - 资本分配优先级未变，仍为业务再投资和向股东返还多余现金；目前公司在田纳西州的设施投资造成较大现金压力，但按计划进行，完成后预计无重大现金支出，将恢复向股东返还现金 [54][55] 问题8: 监管环境变化对业务的影响 - 公司生产合法产品，遵守所有法律法规，以合规经营和道德业务为荣 [58] - 州法规有起有伏，俄勒冈州立法导致当地枪支需求暂时激增；从长期宏观影响看，即使在第二修正案限制最严格的州，消费者仍愿意行使权利，对公司业务影响较小 [59][60] 问题9: M&P 12霰弹枪推出一年的情况及公司对该品类的看法和计划 - 长枪类别和霰弹枪市场对公司有一定机会，M&P 12针对市场细分领域，是高端泵动霰弹枪，因品牌和质量可支撑较高价格 [63][64] - 近期市场低迷，高端战术特种霰弹枪受影响较大，霰弹枪市场低端的狩猎霰弹枪和泵动霰弹枪销售情况较好 [64] - 长期来看，该领域是公司关注和评估的空白市场，新产品开发是吸引消费者和获取更多市场份额的有效手段 [65]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 31, 2022 Commission File No. 001-31552 2100 Roosevelt Avenue Springfield, Massachusetts 01104 (Address of principal executive offices) (Zip Code) (I.R.S. Employer Identification No.) (800) 331-0852 (Registrant' ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为8440万美元，较上年同期减少1.902亿美元，降幅69.3%，较2020财年第一季度减少1100万美元 [31] - 第一季度总发货量低于2020财年水平，主要因库存调整 [31] - 第一季度ASP较2020财年高出约50%，手枪ASP甚至高于2022财年水平 [32] - 第一季度毛利率为37.3%，低于上年同期的47.3%，与2020财年第一季度持平；排除搬迁成本后，毛利率为38.8%，比2020年高1.5个百分点 [32][33] - 第一季度运营费用为2760万美元，较上年同期减少250万美元 [34] - 第一季度净利润为330万美元，上年同期为7690万美元；与2020财年第一季度相比，尽管销售额减少1100万美元，但净利润增加110万美元 [35] - 第一季度GAAP每股收益为0.07美元，低于去年的1.57美元，但比2020财年第一季度高0.03美元；非GAAP每股收益为0.11美元，低于2022财年第一季度的1.57美元，但比2020财年高0.07美元 [36] - 第一季度EBITDA为1570万美元，占销售额的18.5% [36] - 第一季度运营产生现金710万美元，资本支出1160万美元，净自由现金使用量为440万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度新产品对业绩的影响为21.3% [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前分销商处公司产品库存为14.5周供应量，虽高于8周的平均目标，但考虑到季节性因素，处于合理范围 [21] - 自第一季度末以来，订单率有所反弹，表明库存调整基本完成 [14] - NICS数据和渠道合作伙伴反馈显示，射击运动的兴趣仍保持健康，且高于疫情前水平 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将利用需求激增的机会，同时保持灵活高效，确保无论市场情况如何都能盈利，专注于为股东带来长期盈利能力和强劲回报 [27][28] - 营销团队推出新的全国品牌宣传活动，销售团队确保合作伙伴保持全系列产品供应 [25] - 公司对2023年的创新产品管线感到兴奋，近期推出两款新产品且表现超预期，本季度末还将推出两款，明年1月SHOT Show前还有多款待推出 [26] - 过去两年消费者对枪支的需求掩盖了行业季节性，随着需求正常化和制造商产能增加，行业正回归疫情前的季节性节奏，导致制造商出货量与NICS数据出现脱节 [18][19][20] - 市场回归正常使竞争品牌的库存基本恢复到疫情前水平，市场竞争加剧，但公司凭借品牌优势和前期准备，仍具竞争力 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩反映零售端枪支需求回归正常模式，同时受到渠道库存调整的短期影响，但公司预计全年仍能实现既定目标，包括现金生成7500万美元、手头现金1亿美元、毛利率32% - 42%以及EBITDA占收入的20% - 30% [12][17] - 预计第二季度业务将回升，发货量将占全年的20% - 25% [42] - 由于通胀压力、招聘成本和搬迁成本，预计毛利率不会有显著变化；随着补充空缺职位、搬迁活动和收入增加，预计运营费用将较第一季度增加10% - 15%；有效税率预计约为24% [43] 其他重要信息 - 公司的前瞻性声明受风险和不确定性影响，实际结果可能与声明存在重大差异，且公司无义务更新前瞻性声明 [3][5] - 公司参考非GAAP财务结果，排除了总部搬迁、业务分拆、疫情相关费用等成本，GAAP与非GAAP财务指标的调节可在SEC文件和财报新闻稿中找到 [6][7] - 公司资本配置优先事项依次为无债务、投资业务、向股东返还资本；董事会已授权支付每股0.10美元的季度股息 [38][39] 问答环节所有提问和回答 问题: 渠道库存情况如何 - 整个季度公司库存单位数量显著下降，但周供应量相对平稳；目前渠道库存单位与2019年同期相当，但周供应量显著低于2020年，表明产品需求回升，库存调整已完成 [51][52] 问题: 公司库存与同行相比如何 - 疫情期间公司在交付方面表现出色，但库存拐点出现后，公司库存积压情况比部分竞争产品更严重，不过这是暂时的，目前已基本解决 [54][55] 问题: 未来6个月促销定价情况如何 - 与疫情期间相比，促销活动肯定会增加，但与疫情前相比会更加温和；公司将更有创意地进行促销，如提供捆绑销售和增值服务，以维持ASP；市场上竞争对手也在尝试更有创意和策略性的促销方式 [57][58][59] 问题: 本季度新产品销售占比及对ASP的影响如何 - 第一季度新产品较少，主要是核心产品线；展望本财年剩余时间，新产品将成为收入的重要组成部分；过去一年推出的新产品对本季度业绩的影响为21.3% [60][61] 问题: 搬迁进展及对柔性制造的影响如何 - 搬迁工作按计划进行，建筑施工正常，成本在预算范围内；预计明年此时开始搬迁前台办公室，明年夏季开始全面运营；柔性制造方面，加工操作仍在斯普林菲尔德进行，不受影响，新设施将提高装配、分销和注塑成型的效率和灵活性 [63][64][66] 问题: 个人防护、射击运动和狩猎市场的优势或韧性如何 - 个人防护和射击运动是营销重点，具有较强的韧性和稳定的基础；狩猎市场在疫情期间有所增长，呈现缓慢的个位数增长趋势；公司的左轮手枪仍然畅销 [68][69][70] 问题: 运营费用在新设施启用前是否维持第一季度水平 - 第一季度至第二季度运营费用将增加10% - 15%，原因是补充流失的员工和预计收入增加，与收入相关的费用如合作广告和运费将相应增加 [71][72][73] 问题: 以2019年为参考是指单位还是收入 - 指的是单位 [75] 问题: 如何解释现金流量和资产负债表上的现金余额 - 现金生成指的是运营产生的现金，公司在年内会使用现金；正常资本支出为2000 - 2500万美元，搬迁资本支出为9000 - 9500万美元 [76][78][79]

财务数据关键指标变化 - 2022年7月31日止三个月净销售额8440万美元，较去年同期减少1.902亿美元，降幅69.3%[78] - 2022年7月31日止三个月毛利率37.3%，去年同期为47.3%[78][83] - 2022年7月31日止三个月净收入330万美元，去年同期为7690万美元[78][88] - 2022年4月30日至7月31日库存余额增加4580万美元[84] - 2022年7月31日止三个月研发费用减少13.5万美元，降幅7.5%；销售、营销和分销费用减少260万美元，降幅24.5%；一般和行政费用增加24万美元，增幅1.4%[85] - 2022年7月31日止三个月经营活动现金流710万美元，去年同期为1.091亿美元[89][90] - 2022年7月31日止三个月投资活动现金流为 -1150万美元，较去年同期增加580万美元[89][91] - 2022年7月31日止三个月融资活动现金流为 -580万美元，去年同期为 -4490万美元[89][93] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年7月31日止三个月手枪销售额减少1.385亿美元，降幅70.0%；长枪销售额减少5360万美元，降幅79.2%[78][79] - 2022年7月31日止三个月其他产品和服务收入增加190万美元，增幅20.5%[81] 公司租赁情况 - 公司密苏里配送设施的融资租赁金额为4620万美元，有效利率约5.0%，分240个月支付至2039财年，2022年7月31日止三个月支付本金约27.8万美元，转租收入为54.4万美元，转租面积从59.0%增至64.7%[94] 公司债务情况 - 截至2022年7月31日，公司无未偿债务，循环信贷额度最高为1亿美元，摆动信贷额度最高为500万美元，可增加循环信贷额度不超过5000万美元，循环信贷于2025年8月24日或更早到期[96] - 2022年7月31日，公司遵守所有债务契约[97] 公司股票回购情况 - 2021年3月2日，董事会授权回购最多1亿美元普通股，2021财年回购338.0447万股，金额6000万美元，2021年7月31日止三个月回购196.742万股，金额4000万美元；2021年6月15日，董事会授权额外回购5000万美元普通股，该授权于2022财年完成，2022年7月31日止三个月无普通股回购及未完成授权[98] 公司股息分配情况 - 2022年6月，董事会授权向股东支付每股0.10美元的定期季度股息，记录日期为2022年9月22日收盘时，支付日期为2022年10月6日[99] 公司资金持有及运营支持情况 - 截至2022年7月31日，公司持有现金及现金等价物1.105亿美元，现有资本资源和信贷额度足以支持未来12个月运营[101] 公司远期合约情况 - 2022年7月31日止期间，公司未签订或交易任何远期期权合约，也无未到期的远期合约[104]