财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1420万美元，同比增长10.6%，环比增长2.4% [30] - 产品营收占总营收的54%，环比增长29.5% [30] - 许可和服务收入环比下降17.8% [31] - 大规模物联网业务营收同比增长12%，环比增长36%，占总营收约59% [12][31] - 宽带物联网业务营收环比下降25% [31] - 第二季度毛利率为60.9%，同比提高430个基点 [9] - IFRS运营费用为1070万美元，环比下降6.1%，同比基本持平 [33] - 非IFRS运营费用为950万美元，低于第一季度的1010万美元 [33] - 第二季度运营亏损210万美元，较2021年第二季度的340万美元和第一季度的200万美元有所改善 [33] - 第二季度净亏损320万美元，或每股摊薄ADS亏损0.07美元 [34] - 非IFRS净亏损为120万美元，或每股ADS亏损0.02美元，较第一季度和2021年第二季度有所改善 [35] - 第二季度外汇收益为120万美元 [36] - 截至第二季度末，现金和短期存款总计1680万美元，高于2021年底的480万美元 [41] - 2022年前六个月运营活动使用现金770万美元，而2021年前六个月运营活动产生现金650万美元 [41] - 融资应收款的短期债务较2021年底增加1210万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 大规模物联网业务 - Monarch Cat - M产品家族环比增长13%，同比增长122%，已连续8个季度增长，预计到2023年将继续增长 [7][12] - 第一代Cat 1产品类别出货量稳定，新的Calliope 2 Cat 1平台设计中标率不断提高，预计2023年开始为Cat 1业务带来增长 [12][13] - 本季度新增多个设计中标项目，包括两个智慧城市应用、两个跟踪应用和一些工业应用，大部分中标项目来自Cat M和Monarch 2平台，Calliope 2有一个首次设计中标项目 [13] 宽带业务 - 宽带业务在营收中的占比受许可证和服务收入贡献降低以及CBRS支出减少的影响 [19] - 一个主要的CBRS项目因中国封锁影响生产，下一阶段交易延迟，另一个类似项目的爬坡阶段推迟到2023年，预计2022年下半年CBRS收入仍将波动 [19][20] - 与Renesas扩大许可协议，涵盖Cat 4、Cat 6宽带模块，加强了该业务的市场推广 [20] - 与Anterix合作，为美国公用事业公司开发支持Anterix频段的模块，提供全面、差异化的公用事业领域解决方案 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 业务管道不断扩大，目前有接近3.3亿美元的三年期产品设计中标项目，其中超过85%为大规模物联网应用，主要是Cat M Monarch 2平台 [15][16] - 新的Cat 1 Calliope 2解决方案受到积极反馈，为需要超过Cat M最大速度吞吐量的应用创造了增量且不断增长的收入管道 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与新的5G战略合作伙伴敲定许可协议，预计几周内完成交易，该协议预计在头三年产生超过5000万美元的许可收入，后续还有版税收入，将为Taurus 5G平台的开发提供资金，并使公司运营实现现金流盈亏平衡或更好 [10][11] - Taurus 5G平台是物联网业务的重要长期增长驱动力，预计到2025年可使公司可寻址市场规模扩大两倍，达到超过20亿美元 [22][23] - 与MCU合作伙伴的合作持续带来新机会，Microchip推出包含公司Monarch 2 GM02S蜂窝模块的新平台，Renesas推广包含公司多种解决方案的蜂窝物联网路线图，并积极参与5G Taurus项目 [24][25] - 行业内模块业务出现整合，如Telit和Thales的交易，公司认为这种整合对市场和留存企业有益，且与相关企业保持良好关系，短期内不会受到干扰，未来还有更多积极影响 [58][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国的COVID - 19封锁影响了客户在中国的设备制造，导致部分项目延迟2 - 3个月，限制了2022年下半年的产品收入增长，但不影响增长潜力 [14][26] - 乌克兰的研发团队仍能成功完成交付任务 [26] - 公司有足够的晶圆供应满足2022年剩余时间的客户需求，2023年的分配情况良好，预计将把TSMC 6%的价格上涨转嫁给客户 [27][28] - 第二季度表现稳健，Monarch、LTM和B - IoT业务持续强劲增长，Calliope 2受到关注，预计将成为未来增长动力，公司凭借不断增长的业务管道和即将完成的5G战略交易，有信心应对当前复杂环境，实现持续长期增长 [29] 其他重要信息 - 预计在未来几天提交与新股权计划相关的Form S - 8注册声明 [44] - 会议结束后，将在公司网站投资者关系板块的网络直播和演示页面发布正式发言的书面版本和音频回放 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5G交易的收入确认方式及其他战略机会情况 - 5G交易的收入确认方式是至少5000万美元的许可收入在三年内确认，后期还有版税收入，早期可能会有收入确认的波动，后期会更平稳；公司有很多关于5G技术的合作讨论在进行，未来可能会有类似交易 [49][50][51] 问题2: 2023年的晶圆供应情况 - 公司对2023年的晶圆供应情况感觉良好，虽然Monarch 2和Calliope 2平台需求增加，但已说服TSMC给予特殊分配，其他晶圆厂的供应情况也在沟通改善 [54][55][56] 问题3: 模块行业整合对公司的影响 - 行业整合是正常现象，对市场和留存企业有益，公司与Thales和Telit有良好关系，短期内不会受到干扰，未来还有积极影响 [57][58][60] 问题4: 2022年第二季度和第三季度供应链影响的量化情况 - 第二季度供应链影响主要在宽带业务的CBRS项目，影响约50万美元；第三季度和第四季度，CBRS业务可能无法达到年初预期，大规模物联网业务项目的爬坡受到一定延迟，但不会损失业务机会，预计下半年产品收入仍会增长 [64][65][66] 问题5: Renesas在今年下半年和明年的供应情况 - 今年公司向Renesas的出货量可观，Renesas正在进行后端服务的准备工作，预计年底完成，明年可投入使用；如果公司晶圆短缺，Renesas有能力优先保障其产品供应 [69][70][71] 问题6: 第三季度和第四季度模块与芯片的产品组合及毛利率变化情况 - 下半年预计模块业务占比增加，会对毛利率产生影响；5G战略交易完成后对毛利率有显著积极影响，但目前无法量化 [72][73] 问题7: 下半年产品收入与上半年的对比情况 - 与上半年相比，预计下半年产品收入会增长，主要由大规模物联网业务驱动，宽带业务的CBRS项目可能会有影响；季度间可能会有波动，如第三季度可能较低，第四季度加速 [76][77][78] 问题8: Cat系列产品的爬坡情况及驱动用例 - 目前主要有两个超过100万单位/年的大项目在生产，还有一系列中等规模项目进展良好；智能计量、跟踪（主要是车队管理）和医疗（eHealth）是主要用例；Cat 1 Calliope 2平台有多个设计处于高级阶段，其中一个已在本季度转化为设计中标项目 [80][81][82]

业绩总结 - 2021年公司收入为5090万美元，毛利率为53%[6] - 2022年第二季度总收入为14221万美元，较2021年第二季度的12857万美元增长10.7%[67] - 2022年第二季度毛利为8629万美元，毛利率为60.9%[67] - 2022年第二季度收入同比增长11%[51] - 2021年全年的收入在剔除Verizon Jetpack便携式路由器收入后增长了79%[47] - 2022年第二季度运营亏损为2096万美元，较2021年第二季度的3377万美元有所改善[67] - 2022年6月30日的净IFRS损失为3,193千美元，而2021年同期为1,317千美元[92] - 2022年6月30日的非IFRS调整后损失为1,165千美元，2021年同期为5,623千美元[92] 用户数据 - 2021年短期应收款融资为950万美元，2022年第二季度增至1210万美元[6] - 2021年可转换债务为3640万美元，到2022年第二季度增至4010万美元[6] - 2022年6月30日的总流动负债为41,491千美元，较2021年同期的48,744千美元有所减少[88] - 2022年6月30日的总资产和负债为107,581千美元，较2021年同期的89,564千美元有所增加[88] 未来展望 - 预计未来3到4年年增长率将超过市场复合年增长率(CAGR)[6] - 预计到2025年，5G机会将使服务可寻址市场(SAM)增加三倍[55] - 服务的物联网市场预计在2022年达到30亿美元，未来五年CAGR为38%[10] - 大规模物联网市场预计在2022年达到20亿美元，CAGR为34%[10] 新产品和新技术研发 - 2022年第二季度的增长主要由Monarch Cat-M产品系列和宽带产品推动[48] - 三年新业务管道超过6.5亿美元，约50%的产品设计赢得[51] - 大规模物联网LTE-M/NB-IoT环比增长36%，同比增长12%[51] - 宽带业务同比增长9%，推动综合毛利率达到60.9%[51] 负面信息 - 2022年6月30日的非现金股票补偿费用为1,239千美元，较2021年同期的1,092千美元有所增加[92] - 2022年6月30日的非现金可转换债务嵌入衍生工具的公允价值变动为-663千美元，2021年同期为-1,408千美元[92] - 2022年6月30日的IFRS基本每ADS损失为0.07美元，2021年同期为0.04美元[92] - 2022年6月30日的非IFRS基本每ADS损失为0.02美元，2021年同期为0.15美元[92]

NEWS Sequans Communications Announces Second Quarter 2022 Financial Results PARIS - August 2, 2022 - Sequans Communications S.A. (NYSE: SQNS), a leading developer and provider of 5G/4G solutions for IoT devices, today announced financial results for the second quarter ended June 30, 2022. Second Quarter 2022 Summary Results Table: | (in US$ millions, except share and per share data) | Q2 2022 | Q1 2022 | Q2 2021 | | --- | --- | --- | --- | | Revenue | $14.2 | $13.9 | $12.9 | | Gross profit | 8.6 | 9.5 | 7.3 ...

业绩总结 - 2021年公司收入为5090万美元，同比增长79%[6] - 2021年毛利率为53%[6] - 2021年第一季度收入同比增长23.7%，当年第一季度收入为1210万美元[48] - 2022年第一季度总收入为13891万美元，较2021年第一季度的12321万美元增长了12.8%[65] - 2022年第一季度毛利为9455万美元，毛利率为68%[65] - 2022年第一季度运营亏损为1972万美元，较2021年第一季度的5830万美元亏损有所改善[65] - 2022年第一季度每股基本亏损为0.05美元，较2021年第一季度的0.33美元亏损有所改善[65] 用户数据与市场展望 - 2021年服务性可用市场(SAM)预计在2024年达到超过15亿美元[40] - 预计未来3到4年年增长率将超过市场复合年增长率(CAGR)[6] - 2021年公司在大规模物联网(Massive IoT)市场的收入为582万美元，预计未来五年CAGR为34%[10] - 2021年公司在宽带物联网(Broadband IoT)市场的收入为483万美元，预计未来五年CAGR为40%[10] - 2021年公司在大规模物联网和宽带物联网的总市场预计在2024年达到3160万美元[10] 研发与产品管道 - 三年产品管道超过6.5亿美元，其中约50%的设计胜利已实现[50] - 2022年第一季度研发费用为6414万美元，占总收入的46.2%[65] 财务状况 - 2021年末现金及等价物为480万美元，而2022年第一季度增至2630万美元[6] - 截至2022年3月31日，总资产为110934万美元，较2021年12月31日的89564万美元增长了23.5%[70] - 2022年3月31日的净IFRS损失为2019千美元，相较于2021年12月31日的损失为7718千美元，2021年3月31日的损失为11420千美元[76] - 非IFRS调整后的损失为1845千美元，相较于2021年12月31日的3462千美元和2021年3月31日的5085千美元[76] 成本与费用 - 2022年3月31日的产品收入成本为29千美元，较2021年12月31日的14千美元有所增加，2021年3月31日为15千美元[76] - 2022年3月31日的研发费用为470千美元，较2021年12月31日的555千美元有所减少，2021年3月31日为554千美元[76] - 2022年3月31日的销售和市场费用为290千美元，较2021年12月31日的346千美元有所减少，2021年3月31日为217千美元[76] - 2022年3月31日的管理费用为526千美元，较2021年12月31日的946千美元有所减少，2021年3月31日为374千美元[76] 股本信息 - 截至2022年4月1日，公司的总发行股份为190,564,726，ADS为47,641,182[79]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1390万美元，较2021年第一季度增长12.7%，较2021年第四季度的1380万美元略有上升 [39] - 产品收入占总收入的43%，较第四季度下降14.4% [40] - 2022年第一季度毛利润率为68.1%，高于2021年第一季度的50.1%和上一季度的57.1% [42] - IFRS运营费用为1140万美元，较2021年第四季度的1190万美元下降4.1%，较2021年第一季度减少58.1万美元 [45] - 非IFRS运营费用为1010万美元，与上一季度持平 [46] - 2022年第一季度运营亏损200万美元，相比2021年第四季度的400万美元和2021年第一季度的580万美元有所改善 [47] - 第一季度净利润为200万美元，摊薄后每股ADS为0.04美元，包含与可转换债务相关的嵌入式衍生品重估带来的640万美元非现金收益，部分被120万美元的非现金利息费用抵消 [47] - 2021年第一季度净亏损1140万美元，摊薄后每股ADS为0.33美元，也包含嵌入式衍生品重估和非现金利息费用共计520万美元的非现金费用 [48] - 第一季度外汇收益为37万美元，而2021年第四季度为13.5万美元，2021年第一季度为140万美元 [49] - 第一季度末现金及短期存款总计2630万美元，而2021年末为480万美元 [52] - 2022年第一季度运营活动使用的现金为280万美元，相比2021年第四季度的470万美元有所改善 [53] - 融资应收款的短期债务从2021年第四季度末的950万美元略微增加至970万美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 大规模物联网业务 - 第一季度营收约占总收入的45%，Cat M/NB类别的增长弥补了Cat 1模块出货量的下降 [40] - LTE - M/NB - IoT业务的Monarch产品系列环比增长超过24%，同比增长125% [7] - Cat 1类别因向eHealth客户的模块销量下降而收缩，但Calliope Cat 1需求仍然强劲，预计该平台在2022年剩余时间内恢复增长，并在2023年加速增长 [14] 宽带业务 - 该类别本季度实现了适度的环比增长，同比增长35%，若剔除2021年第一季度的Jetpack收入，宽带业务的年度增长率升至66% [17] - 服务和许可收入的显著增长抵消了该类别第一季度产品收入的季节性下降 [17] - CBRS业务方面，一个大项目延迟，其他CBRS项目需求不稳定，2022年上半年收入将受到抑制，但预计下半年业务将回升 [18] - Cat 4/Cat 6新兴市场业务虽然持平，但仍有成效 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司进入2022年时拥有创纪录的不可取消订单积压，第一季度继续增长 [22] - 业务管道不断扩大，目前三年产品收入已远超6.5亿美元，约50%处于设计赢单阶段，超过80%的设计赢单用于大规模物联网应用，主要是Monarch 2 Cat M平台 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为大规模物联网，特别是Monarch LTE - M产品系列，仍是近期主要增长动力，预计在多个大规模物联网市场扩大市场份额，目标是在每个细分市场平均达到30%的份额，认为公司在蜂窝物联网领域的增长率可超过行业预测的40%的五年复合年增长率 [9][16] - 新的5G Taurus平台是宽带物联网业务的主要长期增长驱动力，预计到2025年潜在机会超过20亿美元，可使公司的潜在市场规模扩大两倍 [21] - 公司与新的战略合作伙伴达成谅解备忘录，一旦最终确定，预计将为Taurus平台的5G投资剩余部分提供全部资金，目前尽职调查已完成，最终协议正在敲定，目标是在6月30日前完成 [10] - 除了新的战略合作伙伴关系，公司在5G领域的强大地位还引发了其他非排他性、高潜力的战略讨论，有望进一步扩大可寻址市场 [11] - 公司与MCU合作伙伴的合作加强了市场推广战略，与瑞萨电子的合作在业务发展和制造供应方面取得成功，其他MCU合作也有许多令人兴奋的项目正在讨论中 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度表现强劲，Monarch LTE - M/NB - IoT业务增长，Calliope 2受到高度关注，两者仍是公司未来产品增长的重要来源 [35] - 尽管部分项目向大规模生产的推进时间存在一定不确定性，但公司仍有望在2022年实现良好增长 [35] - 5G服务和许可业务在本季度实现强劲增长，有助于缩小运营亏损 [35] - 随着新的5G战略协议预计在第二季度完成，公司将获得大部分Taurus 5G平台剩余开发资金，该协议还将在未来几年带来高利润率收入，改善财务状况和加强资产负债表 [36] - 公司对实现持续的长期增长充满信心，处于扩大市场份额、增加收入和提高盈利能力的有利地位 [37] 其他重要信息 - 公司密切关注2022年剩余时间内的潜在业务障碍，包括中国的疫情封锁、俄乌战争升级以及台积电的晶圆供应 [31] - 公司位于乌克兰的小型研发团队继续工作并成功完成交付任务，乌克兰危机对公司执行的影响极小 [32] - 在台积电的帮助下，公司有足够的晶圆供应来满足2022年客户需求 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5G战略谅解备忘录的情况，包括关键因素、是否有排他性以及是否有股权成分 - 这是一项纯许可协议，没有股权成分，旨在为公司开辟新的应用市场，该协议将覆盖5G投资的剩余资金缺口，同时改善毛利率和资产负债表，目前协议进展非常顺利，有望在本季度完成 [66] 问题2: 台积电晶圆供应情况，第三季度缺口是否已填补 - 与年初相比，公司对目前的需求供应情况感到满意，但没有额外的产能来应对不可预测的业务增长或加速，不过目前没有受到影响，包括乌克兰危机也未造成影响，但仍保持谨慎 [67] 问题3: Cat 1业务在2023年的影响、赢单率以及市场份额情况 - 现有Cat 1业务稳固，在日本有持续出货，在计量项目上有可见性，市场份额目前处于低两位数水平，新的Calliope 2平台在性能、功耗等方面有改进，为公司带来了新的机会，在安全和新计量应用等方面有很多项目，管道强劲，预计在量产前设计赢单数量会增加 [69][70][72] 问题4: 2022年下半年产品收入与上半年的对比，以及2023年产品收入增长预期 - 预计产品收入每个季度都会增长，主要增长动力来自Cat M类别，现有Cat 1业务相对稳定，增长较小，Calliope 2平台的增长预计在年底或2023年体现，CBRS业务下半年会比上半年好，整体产品收入预计在第二季度恢复增长，并在第三、四季度加速 [76][77][78] 问题5: 服务和许可收入在第二季度的情况，以及签署谅解备忘录后下半年的情况 - 第二季度服务和许可收入可能不会像第一季度那么高，但仍占很大比例，因此预计毛利率仍会较高，若无新协议，下半年该收入会降低，若签署新协议，预计会大幅增加收入，但需在协议执行后提供更精确的更新 [83] 问题6: 计量业务的赢单情况，包括不同客户的广度和本季度新赢单情况 - 公司对计量业务很有信心，预计在该市场可达到30%甚至更高的市场份额，目前有超过10个计量项目，都使用Cat M平台，部分未来还会需要Cat 1等解决方案，本季度新增两个新客户和一个现有客户的项目，其中一个项目已开始向客户发货 [88][90] 问题7: 瑞萨电子协议下的制造供应情况，今年和2023年的供应前景 - 与瑞萨电子的合作旨在为客户提供第二供应源和增加供应能力，目前制造路径处于新产品导入阶段，预计下半年准备就绪，今年可能会有少量生产通过瑞萨电子进行，2023年随着Calliope 2的量产和瑞萨电子自身设计赢单的增加，该合作将非常有帮助 [91][92][93] 问题8: 新的5G战略合作伙伴的相关情况，包括是否为已知实体、地理信息和应用情况 - 合作伙伴是已知实体，属于公司熟悉的生态系统，自开展相关举措以来，有多个交易在讨论中，这些交易原则上不要求排他性，有助于扩大公司市场，为公司带来未来增长 [95][96] 问题9: 排除潜在干扰因素后，实际终端需求的情况，以及物联网项目部署时间和生态系统成熟度 - 物联网需求存在，宏观环境虽有影响，但工业领域对物联网项目的需求未受质疑，执行方面可能会受到组件短缺、疫情封锁等微观影响，导致项目推进时间延长，但不会减少订单管道或取消项目，从生态系统来看，Cat M在美国、日本等地已成熟，欧洲在Cat M/NB之间存在差异，Cat 1普及，蜂窝物联网技术虽复杂，但生态系统已准备好，其全球覆盖的价值使其在需要时会被采用 [100][101][103] 问题10: 最高销量产品的制程节点，即将推出的5G Taurus平台的节点，以及是否有产能支持 - 目前大部分产品采用40纳米制程节点，也有少量65纳米产品，40纳米制程仍存在供应问题，但不如90纳米和65纳米严重，且部分40纳米设计将转向28纳米和22纳米，有望释放部分产能，5G Taurus平台采用12纳米和22纳米技术，目前没有供应问题，甚至有更多产能 [107][108] 问题11: 全年服务和产品收入组合的情况，特别是下半年 - 若不考虑新协议，服务收入预计在第三、四季度下降，因为与瑞萨电子的许可收入确认在年初影响较大，之后会恢复到更正常的水平，若签署新协议，将对下半年及未来几年的服务收入产生重大影响，具体情况需在协议确定后提供 [109]

NEWS Sequans Communications Announces First Quarter 2022 Financial Results PARIS - May 3, 2022 - Sequans Communications S.A. (NYSE: SQNS), a leading developer and provider of 5G/4G solutions for IoT devices, today announced financial results for the first quarter ended March 31, 2022. First Quarter 2022 Summary Results Table: | (in US$ millions, except share and per share data) | Q1 2022 | Q4 2021 | Q1 2021 | | --- | --- | --- | --- | | Revenue | $13.9 | $13.8 | $12.3 | | Gross profit | 9.5 | 7.9 | 6.2 | | ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2021年总收入为5090万美元，与2020年持平，2019年为3090万美元[221] - 公司2020年和2021年净亏损分别为5450万美元和2030万美元[46] - 截至2021年12月31日，公司累计赤字为3.836亿美元[46] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司在2020年和2021年增加了运营费用以投资5G产品开发，预计在2023年末之前不会产生显著的产品收入[70] - 公司2019至2021年资本支出分别为910万美元、1380万美元和2890万美元，主要用于LTE及5G产品开发[150] - 2021年资本支出较2020年增长109.4%（从1380万美元增至2890万美元）[150] - 2020年资本支出较2019年增长51.6%（从910万美元增至1380万美元）[150] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 截至2021年12月31日，公司合并债务约为5610万美元[135] - 截至2022年3月18日，公司有未行权的股票期权、创始人认股权证及未归属限制性股票，总计可购买约1550万股普通股（约合390万份ADS）[132] - 2019年票据可转换为150万份ADS，转换价格为每股ADS 4.12美元[132] - 2021年票据可转换为620万份ADS，转换价格为每股ADS 7.66美元[133] - 2018年9月向2019年票据持有人发行了可购买50万份ADS的认股权证，行权价为每股ADS 6.80美元[133] - 2018年10月在一笔1200万欧元的债务融资中，向风险债务贷款人发行了可购买20万份ADS的认股权证，行权价为每股ADS 5.36美元[133] - 2019年2月向一名战略投资者发行了可购买230万份ADS的认股权证，行权价为每股ADS 0.08欧元[133] 各条业务线表现 - 公司专注于为大规模物联网提供基于NB-IoT和Cat M技术的5G/4G解决方案[153] - 公司为宽带物联网提供基于Cassiopeia 4G Cat 4/Cat 6平台的产品，并正在开发高端Taurus 5G/4G芯片平台[154] - 公司提供4G和5G半导体解决方案组合，包括基带、射频收发器和高度集成的SoC[187] - 公司通过LTE模块简化设备制造商嵌入LTE连接的任务，帮助其调整商业模式[187] - 模块业务在当年及未来至少一年内可能占公司收入组合的很大一部分，预计将对整体毛利率产生负面影响[55] - 公司观察到2021年NB-IoT在多个地区（如日本、欧洲、中国）的采用速度慢于预期[185] - 公司Cat M技术持续增长，且新一代Cat 1和Cat 1bis技术正在兴起[185] - 公司预计第二代Cat 1解决方案将于2022年开始交付[184] 各地区表现 - 公司产品已在美国、加拿大、意大利、法国、德国、英国、日本、中国、韩国等全球多国实现商业部署[157] - 截至2021年12月31日，公司在亚太、欧洲、中东及美洲设有直销团队[197] - 亚洲业务通常在每年第一季度农历新年期间放缓，可能损害该期间的销售和运营业绩[116] 客户集中度与依赖 - 公司前十大客户在2019、2020和2021年分别贡献了总收入的95%、98%和92%[60] - 2021年，有四名客户各自贡献了超过10%的总收入：客户A（23%）、客户B（23%）、客户C（14%）、客户D（13%）[60] - 2021年末，客户D占公司贸易应收账款的54%，客户B占12%[60] - 公司销售依赖于少数大客户，预计在可预见的未来这一情况将持续[59] - 一家服务于中国和台湾地区多个终端客户的经销商，在2019、2020、2021年的收入占比分别为27%、20%和23%[204][222] - 一家韩国ODM客户（2019年新客户）在2019、2020、2021年的收入占比分别为22%、45%和低于10%[204][222] - 一家战略合作伙伴（财富全球500强公司）在2020和2021年的收入占比分别为18%和23%[204][222] - 另一家战略合作伙伴（2020年新客户）在2021年收入占比为13%，2020年低于10%[204][222] - 一家中国ODM客户在2021年收入占比为14%，2020和2019年均低于10%[204][222] 供应链与制造依赖 - 公司依赖位于乌克兰基辅的31名软件工程师团队进行研发[44] - 公司所有关键工程能力主要在法国、英国、以色列和美国进行[44] - 公司依赖单一独立代工厂制造半导体晶圆，且无长期协议[36] - 公司依赖单一技术合作伙伴为Monarch SiP提供组件和制造[36] - 公司依赖单一独立代工厂台积电制造晶圆，且无长期协议[89] - Monarch SiP的无线电组件由Skyworks提供并组装，若其停产相关组件或产品，公司将无替代生产方案[93] - 公司依赖第三方进行组装、测试、仓储和物流，若服务中断将影响产品交付[95][96] - 2021年公司经历了印刷电路板、晶体和其他元件的短缺[41] - 台积电的硅片供应受限，影响了2021年的生产能力，预计将持续到2022年[41] - 2021年台积电对包括公司在内的客户实行产能分配，且此分配制度在2022年持续[90] - 公司预计2022年上半年分配产能充足，但第三季度分配目前预计不足，可能影响满足客户需求的能力[90] - 2021年全球供应链中断导致多家供应商大幅提价，公司通常能将相应涨价转嫁给客户[94] - 2020年10月日本旭化成微系统工厂火灾导致其TCXO晶体振荡器停产，该产品占全球该行业产量约50%[88] - 2020年10月PCB及封装基板主要供应商Unimicron发生工厂火灾，导致组件供应受限、交货期延长及价格上涨[88] - 2021年公司经历了PCB、晶体和闪存等标准组件的严重供应限制[87] 市场竞争与行业风险 - 公司行业面临快速技术变革，产品生命周期短，价格竞争激烈[50] - 公司面临来自大型半导体公司（如索尼、华为海思、联发科、高通、三星等）及小型市场参与者的激烈竞争[66] - 行业整合可能导致竞争对手资源更集中、规模更大，从而加剧竞争压力并可能影响公司收入和市场份额[68] - 半导体行业具有周期性，需求波动大，公司部分费用是固定的或预先发生，若收入意外短缺可能无法快速削减开支，从而损害运营业绩和现金流[76] - 通信行业（特别是4G/5G网络部署）需要大量资本支出，经济下行时无线运营商可能推迟网络扩张，从而对公司业务产生重大负面影响[77] - 无线通信标准快速演变（如5G），若公司无法成功开发或商业化符合新标准（如5G）的产品，现有产品可能过时，导致销售和财务业绩受损[81] - 若Cat M或Cat NB标准未被成功采用和部署，或物联网设备竞争标准受青睐，公司相关产品销售增长将受阻[53] 产品与技术 - 公司认为4G单模或4G/5G双模设备相比多模2G/3G/4G/5G设备在尺寸、功耗、产品成本和运营商认证成本方面具有显著优势[152] - 公司Monarch 2平台在2020年12月成为首个获得Common Criteria EAL5+认证的蜂窝平台[182][185] - 公司4G LTE和LTE-Advanced解决方案的峰值下行数据传输速率分别为150 Mbps和300 Mbps[184] - 公司5G Taurus芯片产品组合支持高达7 Gbps的峰值下行速率[184] - 公司Monarch芯片采用6.5 x 8 mm封装，集成了基带处理器、射频收发器、电源管理和存储器[185] - 公司Monarch芯片采用动态电源管理等专有技术以优化物联网设备电池寿命[182][183] - 公司为应对半导体短缺，投资开发软件以让客户在其新平台（如Monarch 2和Calliope 2）上受益于集成开发环境[183] - 3GPP Release 13定义的Cat M带宽为1.4MHz，峰值速度低于1Mbps；Cat NB带宽为200kHz，峰值速度低于200kbps[172] - 5G可利用高达800MHz的聚合带宽，而4G通常使用20、40或（少数情况）100MHz[178] 销售与运营 - 公司的销售周期通常需要12个月或更长时间才能完成[199] - 产品设计周期通常长达12个月或更久，之后才能产生销售，公司需承担前期开发支出而无设计获胜保证[64] - 客户可能取消订单、改变产量或延迟生产，而公司缺乏来自客户的长期采购承诺，主要基于订单生产[62] - 截至2021年12月31日，公司在业务发展、销售、客户支持和营销团队共有43名员工和3名外部承包商[202] - 公司与安富利、Digi-Key、Mouser Electronics和Richardson RFPD签订了全球分销合同[187] - 2021年半导体出货量为380万件，2020年为350万件，2019年为250万件[221] 定价与毛利率压力 - 半导体解决方案的平均售价历史上呈下降趋势[36] - 公司半导体解决方案的平均售价历史上持续下降，且预计未来将继续下降，若无法通过降低成本或增加销量来抵消，将损害毛利率和财务业绩[75] - 公司依赖外部代工厂进行制造、组装和测试，可能无法有效降低成本，甚至成本可能上升，从而导致利润率下降[75] 知识产权与研发 - 截至2021年12月31日，公司拥有53项已授权美国专利，22项欧洲专利，以及9项待批美国专利[210] - 公司可能需为标准必要专利支付额外专利费，若无法获得合理许可将损害业务[99] - 公司业务需要持续的巨额资本投入以进行研发，若运营现金流、手持现金及融资活动净收益不足，可能被迫限制增长或以不利条件寻求融资[73] 财务报告与内部控制 - 公司在2018年发现财务报告内部控制存在重大缺陷，涉及对复杂非日常交易（如往年发行的可转换票据修订及新发行含权益成分金融工具）的会计处理和列报控制设计不足[112] - 该重大缺陷在2019年未得到补救，涉及对2019年签订的某些复杂收入安排及部分收入交易（包括相关可变对价）的会计控制设计和运行不足，导致收入未在正确期间记录[113] - 公司在2020年成功补救该重大缺陷，且2021年未发现新的重大缺陷，但财务团队规模小、资源有限，未来可能再次出现重大缺陷[114] 市场与股价风险 - 公司运营结果波动较大且难以预测，可能导致ADS市场价格下跌[115] - 半导体解决方案销售因行业周期性、产品生命周期短及供需剧烈波动而呈现周期性波动[116] - 公司收入可能低于分析师和投资者预期，导致ADS市场价格下跌[116] - 若证券或行业分析师停止发布关于公司或行业的研究报告，或不利地更改其ADS推荐，ADS的市场价格和交易量可能下跌[117] - 公司目前无意在可预见的未来支付普通股股息，投资者回报仅依赖于ADS价格升值[118] 法律、监管与税务风险 - 若公司被认定为被动外国投资公司（PFIC），美国ADS持有者可能面临不利税务后果，包括将出售ADS的收益视为普通收入（而非资本利得）等[124] - 公司董事及高管保险保费大幅上涨，且自付额更高、承保范围缩小[125] - 公司修改章程中关于董事人数及选举罢免的条款，需获得出席会议股东所持表决权的66又2/3%通过[132] - 2016年公司就英国研发税收抵免争议达成和解，支付约17万英镑（25.2万美元）[142] 产品缺陷与保修风险 - 公司产品存在因设计缺陷或错误导致召回、维修或更换的风险，并提供1至2年的产品保修，可能因此产生退款或索赔成本[78] 汇率风险 - 汇率波动风险：若美元对欧元汇率变动10%（以2021年加权平均汇率1欧元=1.1907美元计），估计对2021年运营费用和财务负债的绝对影响为420万美元[83] - 公司国际收入占总收入的绝大部分，面临更长的付款周期、汇率波动、地缘政治及贸易限制（如中美关税）等多种风险[79][80] ADS（美国存托股份）相关风险 - ADS持有人可能无法行使所持普通股的投票权，除非提前撤出股票，且存托人不保证及时送达投票材料或执行投票指令[120][121] 市场机遇与行业趋势 - 预计单模LTE物联网设备市场在2019年至2026年间的复合年增长率为41%，到2026年设备年出货量将达到8.02亿台[177] - 根据思科年度互联网报告（2020年2月更新），预计M2M连接总数将从2018年的61亿增长2.4倍至2023年的147亿[169] - 截至2022年1月，全球至少有336家运营商已部署LTE-Advanced网络[161] - 截至2021年4月，全球已推出120个Cat NB-IoT和51个LTE-M商用网络[162] - 截至2021年8月，全球137个国家/地区的461家运营商正在投资5G，其中72个国家/地区的176家运营商已推出3GPP标准的5G服务[164] - 截至2022年1月，全球有797个商用LTE网络[176] - 公司在4G LTE市场拥有超过70家已推出或正在开发使用其芯片产品的终端客户[182] 公司发展与合作 - 2019年公司发布了下一代Monarch 2，并于2020年投入生产[187] - 2021年公司发布了新一代Calliope 2及相关Cat 1设备模块[187] - 公司计划在2022年通过客户云提供所有文档以促进蜂窝技术采用[187] - 2018年公司宣布将Skyworks RF前端模块与Monarch芯片组结合为Monarch SiP[187] - 2020年公司与瑞萨电子就整个产品组合展开合作[187] - 公司产品被集成于Verizon Wireless、Thales IoT、AT&T等多家领先OEM/ODM的设备中[158][159] 供应链与行业动态 - 2020年和2021年全球元件短缺导致交货期从30天延长至超过300天，硅片供应在2021年实行配给，预计将持续至2022年及2023年[181] - 典型设计周期从消费电子设备的6个月到工业或汽车应用的2年不等[181]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收为1380万美元，较2020年第四季度下降12.5%，较上一季度增长16.1% [42] - 2021年全年营收为5090万美元，与去年持平；若剔除2200万美元的旧款Jetpack业务贡献，2021年营收较2020年增长超79% [11] - 2021年第四季度产品营收占总营收的50%，较第三季度下降8% [43] - 2021年第四季度毛利润率为57.1%，高于2020年第四季度的45.1%和2021年第三季度的49.2% [46] - 2021年全年毛利润率为53.4% [47] - 2021年第四季度国际财务报告准则（IFRS）运营费用为1190万美元，较2021年第三季度的1090万美元增长9%，较2020年第四季度的1250万美元减少60万美元 [47] - 2021年第四季度非IFRS运营费用为1010万美元，略高于2021年第三季度的990万美元 [48] - 2021年第四季度运营亏损为400万美元，相比2021年第三季度的510万美元和2020年第四季度的540万美元有所改善 [48] - 2021年第四季度净亏损为770万美元，即每股摊薄美国存托股份（ADS）亏损0.21美元；非IFRS净亏损为350万美元，即每股摊薄ADS亏损0.09美元 [49][50] - 2021年第四季度外汇收益为12.2万美元，而2021年第三季度为40.9万美元，2020年第四季度为亏损190万美元 [51] - 截至2021年第四季度末，现金及短期存款总计480万美元，低于2021年第三季度末的1520万美元和2020年末的1850万美元 [54] - 2021年第四季度运营活动使用的现金为470万美元，优于2021年第三季度的1050万美元 [55] - 截至2021年第四季度末，来自融资应收款的短期债务基本持平，为950万美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 大规模物联网业务 - 2021年大规模物联网总营收同比增长79%，相关产品营收增长近100%，占总营收的比例超过50% [17] - 2021年第四季度，大规模物联网营收约占总营收的45% [43] 宽带物联网业务 - 2021年，宽带物联网业务同比增长78%（剔除Jetpack业务的不利影响） [32] - 2021年第四季度，宽带物联网营收较第三季度有所增加，主要得益于CBRS专用网络业务的增长以及5G战略交易带来的服务和许可收入的增加 [45] 增值服务业务 - 与非地面4G、5G网络（如卫星）相关的增值服务业务收入不稳定，预计2022年不会成为年度增长的来源，但公司手头有设计订单，并正在开展新项目，有望在未来12个月内获得高利润率的服务和许可业务收入 [34] 各个市场数据和关键指标变化 大规模物联网市场 - 智能计量、智能家居、跟踪和医疗设备等四个大规模物联网细分市场预计在未来几年平均增长三倍，公司有望在这些细分市场中扩大市场份额，平均达到可寻址市场的30% [23][24] CBRS市场 - CBRS市场仍然分散，但公司预计该业务今年可能会翻倍，并在未来持续增长；公司预计今年CBRS业务收入将接近700 - 800万美元 [33][94] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与瑞萨电子（Renesas）扩大了现有的4G、5G许可协议，加强了市场推广机会，有助于降低制造成本并增加供应能力；瑞萨电子的股权和董事会席位提名进一步巩固了双方的合作 [12] - 公司与所有微控制器（MCU）合作伙伴密切合作，将其作为市场推广战略的关键要素；例如，恩智浦（NXP）在今年1月的消费电子展（CES）上展示了使用公司Monarch平台的能量收集系统，公司预计与微芯科技（Microchip）的合作将在今年推出新平台 [13] - 公司的市场推广战略通过与MCU合作伙伴的合作，扩大了销售能力，推动了业务管道的增长，获得了新的设计订单和有吸引力的机会 [14] - 公司继续推进5G Taurus平台的开发，已完成5G射频收发器芯片的流片，即将进行样品测试；公司与潜在战略合作伙伴就5G投资进行了建设性对话，对达成互利协议充满信心 [35][36] - 公司预计2022年营收将增长30% - 40%，主要得益于新设计订单的量产、市场份额的扩大、分销渠道的拓展、与MCU合作伙伴关系的深化以及5G平台的发展 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021年底在大规模物联网和宽带CBRS业务方面取得了增长势头，随着更多设计订单进入量产阶段，为2022年的强劲发展奠定了基础 [10] - 尽管全球供应链中断限制了公司的发货能力，并减缓了部分客户的产品进度，但公司仍实现了营收增长 [11] - 公司对2022年的晶圆供应分配越来越乐观，认为能够满足客户需求，但供应链限制仍然是潜在的干扰因素，公司对可能出现的意外情况保持务实态度 [38] - 公司对5G战略的长期价值充满信心，认为目前的估值未能反映其价值；公司与潜在战略合作伙伴的对话进展顺利，有望达成互利协议 [35] 其他重要信息 - 公司预计2022年第一季度营收与2021年第四季度基本持平，服务和许可收入将表现强劲，推动毛利润率超过55% [56] - 公司预计未来几个季度非IFRS运营费用平均略高于1100万美元/季度，假设欧元/美元汇率稳定 [57] - 公司预计2022年第一季度IFRS利息费用约为230万美元，非IFRS利息费用约为110万美元 [57] - 公司预计将从法国政府获得320万美元的5G项目赠款，预计在第二季度到账 [109] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2022年第一季度服务、许可和新产品工程（NRE）收入的环比展望，以及5G业务对6.5亿美元积压订单管道的贡献 - 积压订单管道主要关注产品收入，目前5G业务的贡献较小，未来随着5G业务准备好推向市场，贡献会增加 [64][65] 问题2：除了晶圆供应，模块和产品供应链中的基板和其他组件的供应情况 - 公司认为对这些方面的情况有较好的把握，去年的问题主要是交货时间问题，目前情况有所改善 [66] 问题3：5G战略交易的进展和时间表，以及是否能完全资助5G开发 - 公司对5G战略交易持乐观态度，有多个合作正在进行中，部分讨论和谈判已取得进展，但难以给出具体时间表，希望能尽快达成协议 [68] 问题4：2022年30% - 40%的营收增长预期中，新Cat 1产品组合和大型智慧城市机会的贡献情况 - 公司主要考虑手头已有的交易，新Cat 1产品预计今年不会贡献营收，更多是从明年年初开始；公司确定瑞萨电子的合作将对今年的营收有贡献；营收增长预期已考虑供应链限制因素，如果需求超过预期，供应可能成为限制因素，但瑞萨电子的合作可能会提供帮助 [70][71] 问题5：2022年第一季度营收持平的指导下，营收结构是否相似，以及服务和许可收入的情况 - 第一季度营收结构可认为与之前相似，服务和许可收入将保持强劲；全年来看，下半年的服务收入将低于上半年，这与5G战略交易的收入确认模式以及与瑞萨电子的合作有关 [74] 问题6：与瑞萨电子的合作对成本和毛利率的影响 - 目前成本改善效果尚未体现，预计下半年会更有效；全年产品毛利率预计接近50% [75][76] 问题7：在有强大积压订单的情况下，公司团队资源是否充足，以及如何考虑全年的运营费用建模 - 公司去年招聘了很多人员，今年年初减少了一些顾问；第一季度运营费用可能与第四季度持平，之后可能略有下降，全年可假设运营费用保持平稳，没有增加净资源的计划 [77][78] 问题8：Sigfox破产是否会为公司带来客户转换机会 - 这取决于Sigfox破产后的业务走向，如果其部分项目转向LTM技术，公司有机会获得更多设计订单，但目前难以判断影响大小，总体影响可能是积极或中性的 [80] 问题9：公司目前的营收增长预期与市场共识的差异，是否能反映出公司在供应方面的改善情况 - 不建议通过与市场共识的比较来评估供应改善情况；公司目前对供应情况感到满意，营收增长预期已考虑供应因素，如果需求进一步增加，供应可能再次成为限制因素，但台积电和瑞萨电子的支持可能会提供帮助 [82] 问题10：公司与主要MCU供应商（瑞萨电子、恩智浦和微芯科技）的合作情况，以及这些供应商如何将公司的蜂窝物联网技术融入其物联网产品组合 - 公司与MCU供应商的合作策略是公平对待所有合作伙伴，提供多种合作选项；每个供应商有自己的战略和时间表，具体情况因保密协议不便透露；恩智浦与公司合作推出了平台，双方共同销售；瑞萨电子将公司产品集成到其产品组合中进行转售；微芯科技的合作情况处于中间状态；瑞萨电子今年将为公司带来直接营收，且未来有望大幅增长 [85][87][88] 问题11：CBRS业务的机会和发展计划 - CBRS市场仍然分散，每个订单规模较小，但公司去年取得了很多设计订单和客户；公司预计今年CBRS业务收入将接近700 - 800万美元；未来5G和私有5G市场有发展潜力，但需要更长时间 [93][94][95] 问题12：公司2023 - 2025年的长期增长潜力 - 市场在Cat M和Cat 1领域的年增长率约为40%，公司目前在可寻址市场（不包括中国）的市场份额约为13% - 14%，预计市场份额将翻倍，平均达到30%左右，因此公司在2023 - 2025年的年增长率有望超过50% [99] 问题13：大规模物联网业务实现更稳定的盈亏平衡和持续盈利的时间，以及推动盈利的因素 - 如果剔除5G投资，公司今年有望实现盈利，主要增长动力来自大规模物联网业务，预计该业务今年的增长率将接近70% - 80%，主要得益于智能家庭、智慧城市、跟踪和健康医疗等四个细分市场的设计订单进入量产阶段 [101][102] 问题14：Monarch 2芯片的iSIM和GNSS功能的平均销售价格（ASP）情况，以及该产品今年和明年的贡献 - GNSS功能预计平均售价约为1美元，iSIM功能可能超过1.5美元；GNSS功能今年可能带来一些额外收入，但影响不大；iSIM功能的收入预计明年才会体现，其市场渗透的限制因素主要是运营商的接受程度 [104][106][108] 问题15：2022年除了运营活动外，现金的其他重要收支项目 - 公司预计第二季度将从法国政府获得320万美元的5G项目赠款；法国税收抵免已改为按季度支付；其他赠款收入规模较小且分散在全年 [109]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收1190万美元，较2020年第三季度下降15.8%，较上一季度下降7.5% [42] - 2021年第三季度毛利润率为49.2%，高于2020年第三季度的42%，低于2021年第二季度的56.6% [46] - 2021年第三季度国际财务报告准则（IFRS）报告的运营费用为1090万美元，较2021年第二季度的1070万美元增长2.6%，较2020年第三季度的1180万美元下降7.6% [47] - 2021年第三季度非IFRS运营费用为990万美元，高于第二季度的960万美元 [48] - 2021年第三季度运营亏损510万美元，2021年第二季度运营亏损340万美元，2020年第三季度运营亏损590万美元 [48] - 2021年第三季度净利润19.2万美元，或每美国存托股份（ADS）不足0.01美元，包含与可转换债务相关的嵌入式衍生品重估产生的770万美元非现金收益；2021年第二季度净亏损130万美元，或每摊薄ADS 0.04美元；2020年第三季度净亏损900万美元，或每ADS 0.30美元 [49] - 2021年第三季度非IFRS净亏损530万美元，或每摊薄ADS 0.14美元；2021年第二季度非IFRS净亏损560万美元，或每ADS 0.15美元；2020年第三季度净亏损840万美元，或每ADS 0.28美元 [50] - 2021年第三季度外汇收益40.9万美元，或每ADS约0.01美元；2021年第二季度外汇亏损96.4万美元，2020年第三季度亏损88.5万美元 [51] - 截至2021年第三季度末，现金及短期存款总计1520万美元，第二季度末为3030万美元 [52] - 2021年第三季度运营活动所用现金流量为1050万美元，其中520万美元来自应收账款和存货增加以及贸易应付款减少带来的营运资金需求 [52] - 截至2021年第三季度末，来自融资应收账款的短期债务从第二季度末的1080万美元降至940万美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 大规模物联网（Massive IoT） - 2021年第三季度，大规模物联网收入继续占总营收的一半以上，Cat 1和Cat M产品收入环比略有增长，与去年同期相比呈指数级增长 [43] - Cat 1 Calliope在美国和日本发货，明年的可见性和积压订单情况良好；第二代Cat 1 Calliope 2平台开发进展顺利，计划于2022年第一季度向首批客户提供Calliope 2模块样品 [19] - 预计今年全球Cat 1市场约为5000万部，其中一半以上在中国，到2023年将增长到超过1亿部 [21] - Cat M/NB方面，第一代Monarch平台仍在向许多客户发货，但销售管道增长的主要驱动力是第二代Monarch 2，预计将对未来增长做出重大贡献 [22] - 第三季度在管道中增加了更多设计中标项目，其中两个在计量领域，一个在医疗领域，并继续加强在这两个领域的地位；在智能家居、智慧城市和跟踪应用领域继续扩大市场份额 [23] - Monarch 2平台今年已向众多客户大量发货，手头的设计中标项目进展顺利，预计明年推出；有信心在2022年拥有几个关键客户，每个客户每年潜在订单超过100万部，此外还有许多小批量客户 [24] 宽带物联网（Broadband IoT） - 2021年第三季度，宽带物联网收入较第二季度有所增加，因为CBRS专用网络的增长开始显现，且在连续比较中没有Jetpack业务的收入；与2020年第三季度相比，由于没有Jetpack销售，该业务部分的收入下降 [43] - CBRS Cat 4、Cat 6业务是该类别的主要增长驱动力，得益于专用网络的良好增长，业务按计划进行；最近推出的JACS平板电脑于第三季度开始发货，是一个新的有前景的设备类别，CBRS的管道不断扩大，预计明年将继续增长 [25][26] - 传统的Cat 4、Cat 6新兴市场业务持平，但已获得一个新的设计中标项目，将于明年投入大规模生产，为该类别增加增长；正在为高端物联网应用开发新的业务机会，预计将于2022年底或2023年初推出，这将为该传统产品细分市场带来进一步增长 [27] 5G Taurus - 公司继续在5G领域进行大量投资，将其作为战略增长重点；5G Taurus平台开发进展顺利，仍计划明年进行技术采样；与《财富》全球500强合作伙伴的合作按计划进行，进展非常顺利 [28] 垂直和战略业务 - 垂直软件服务类别年初至今同比增长31%，尽管季度间存在波动；该类别包括与《财富》全球500强战略合作伙伴签订的合同所产生的所有收入；所有垂直项目都在推进，包括上季度签订的项目；正在参与新的卫星机会，目标是获得更多设计中标项目 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于物联网的4G和5G业务，在各业务线建立了竞争优势，为客户和战略合作伙伴带来了重要价值 [8][12] - 供应链挑战影响整个行业，但公司凭借对物联网市场的独特关注和客观满足客户需求的能力，未因此处于竞争劣势，仍是行业领导者 [14] - 市场动态为公司未来增长创造了可观机会，公司有强大的积压订单，并以创纪录的水平进入2022年，有望在明年实现强劲的同比增长，符合50%的复合年增长率目标 [15] - 公司执行长期战略的三个方面：一是增加大规模物联网和CBRS宽带物联网的增长；二是继续扩大市场渠道；三是持续开发5G产品线 [38] - 市场渠道战略转向与微控制器（MCU）和渠道合作伙伴扩大分销，成为今年增长的催化剂；与所有MCU合作伙伴的关系不断推进，Renesas是有价值的合作伙伴，预计2022年将成为关键的市场渠道合作伙伴 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司各业务线发展势头良好，但第三季度面临外部挑战，如Verizon停止销售Franklin Wireless Jetpack，以及供应链问题，掩盖了大规模物联网和CBRS业务的进展 [8][9] - 剔除Verizon Jetpack的影响，年初至今总营收增长86%，产品营收增长123%，主要增长驱动力是大规模物联网（增长113%）和宽带CBRS [11] - 预计2021年第四季度和2022年第一季度供应链限制的影响在一定程度上得到控制，公司正在积极确保明年剩余时间的供应；认为供应链将在2022年第四季度开始改善 [13][32] - 公司对未来前景充满信心，产品管道不断扩大，第三季度增加了新的设计机会，并将其中一些转化为设计中标项目；尽管未正式修订此前公布的6亿美元以上的管道规模，但目前已远超该金额；随着新的中标项目，管道中由设计中标项目保障的部分增加了近3亿美元，占管道的近50% [36][37] - 公司目标是第四季度实现15%的环比营收增长，考虑到了供应链挑战对履行客户订单的预期影响；当前的积压订单使公司对这一前景充满信心 [53] 其他重要信息 - 本财报电话会议包含有关未来事件或公司未来财务表现以及潜在融资来源的预测和前瞻性陈述，这些陈述基于假设，存在风险和不确定性，实际事件或结果可能与预测或前瞻性陈述存在重大差异 [5][6] - 公司正在积极探索为5G投资融资的选项，以尽量减少现金负担，加强资产负债表，目标是在保持大规模物联网领域领先地位的同时，为股东实现长期价值最大化 [29][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：当前季度供应限制下未实现的业务量以及2022年50%增长目标的信心来源 - 第三季度因供应问题留下约100万美元的业务未完成，部分订单已移至第四季度和2022年第一季度；对2022年增长有信心，一是因为积压订单达到创纪录水平，不仅覆盖第一、二季度，甚至延伸到下半年；二是手中的设计中标项目进展顺利，部分已获得客户订单 [60][61][62] 问题2：关于台积电第四季度和2022年的晶圆分配情况以及需求与供应的关系 - 公司对第四季度和2022年第一季度的晶圆分配有预留，整体情况在第四季度较好，第一季度可管理，第二、三季度较弱；正在努力将第四季度的部分产能调配到第二、三季度，且取得了一定进展；目前供应与指导目标相符，但需求高于供应，若有多余供应可用于为第二季度建立库存 [63][64][91] 问题3：5G投资融资相关问题，包括不考虑5G投资时大规模物联网业务的盈亏情况以及融资的考虑因素和时机 - 不考虑5G投资，公司的传统业务（主要由大规模物联网驱动）有望实现现金流为正，但供应链挑战影响了这一进程；5G投资是公司的现金负担，董事会正在认真考虑融资选项，希望能找到合作伙伴，理想情况是公司能保持控制权，目标是在2022年初解决融资问题 [67][68][87] 问题4：Cat 1市场机会以及Calliope 2的发展情况和预期 - 今年全球Cat 1市场约为5000万部，其中超60%在中国，预计到2023年将增长到超过1亿部；公司在Cat 1业务中，中国以外市场份额在12% - 15%之间，Calliope 2平台有望增加市场份额，因为其具有成本优势和综合解决方案能力；预计Calliope 2平台明年第一季度向客户提供样品，第四季度开始发货，2023年发货量将大幅增加 [21][70][72] 问题5：关于台积电供应动态的可见性时间以及是否考虑其他前端晶圆厂选项 - 希望在本季度末对2022年第二季度的供应情况有更多可见性；公司并非只依赖台积电，若供应问题持续，可选择其他晶圆厂进行双源采购，但从物流角度看，更换晶圆厂需要一年时间才能看到效果，因此公司计划与台积电密切合作解决明年的供应问题，将其作为关键合作伙伴 [76][80] 问题6：Cat M Gen 2的客户机会、应用类型以及转化为设计中标和生产的时间 - 有几个客户每年的订单量有望超过100万部，主要在工业领域；应用领域包括计量（如燃气表、水表、电表）、医疗、汽车相关的跟踪设备以及智能家居、智慧城市应用；这些项目进展顺利，有望明年产生收入 [82][83][84] 问题7：Taurus平台的应用机会 - 5G Taurus平台支持新无线电5G高端技术，可扩展到1Gbps，目标市场包括物联网设备（非智能手机），如固定无线应用（网关路由器）、便携式路由器（如Jetpack）、工业和汽车领域；其中，固定无线应用和便携式路由器是较容易进入的市场，汽车领域目前需要更多合作伙伴支持 [92][94][95] 问题8：Calliope 2的5000万 - 1亿部市场机会是指公司预期销售还是整体市场规模 - 这是指整体市场规模，今年全球Cat 1市场约为5000万部，其中超60%在中国，预计到2023年将增长到超过1亿部；公司目前在中国以外的Cat 1市场份额在12% - 15%之间，Calliope 2有望增加市场份额 [99][100] 问题9：台积电晶圆价格上涨20%，公司是否会将价格上涨转嫁给客户以及时间 - 公司无法一直承担价格上涨的成本，已将台积电的价格上涨反映到全球客户的产品价格中，虽然每个客户的情况有所不同，但总体上公司的利润率不会受到损失 [101] 问题10：不提供具体指导的情况下，2022年第一季度业务的大致预期 - 公司部分业务有季节性，但由于第四季度业务量较低，且考虑到供应链情况、管道实力和转化能力，预计2022年第一季度业务至少与第四季度持平 [105]

15-55 Boulevard Charles de Gaulle 92700 Colombes, France Telephone: +33 1 70 72 16 00 (Address of Principal Executive Office) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 6-K Report of Foreign Private Issuer Pursuant to Rule 13a-16 or 15d-16 under the Securities Exchange Act of 1934 For the month of September 2021 Commission File Number: 001-35135 Sequans Communications S.A. (Translation of Registrant's name into English) Note: Regulation S-T Rule 101(b)(7) only permits the s ...