公司温室气体排放目标 - 公司自2009年以来将范围1和2的温室气体排放强度降低了约25%，目标是到2030年在2020年的基础上减少25%的绝对范围1和2的温室气体排放，到2030年在2019年的基础上减少13.5%的绝对范围3的温室气体排放[26] 公司能源使用目标 - 公司目标是到2030年在2020年的基础上至少减少8%的总能源使用[26] 公司包装可回收性目标 - 公司致力于确保至少75%的全球硬质塑料产品组合能做出相关的包装可回收性声明[26] 公司员工规模与分布 - 截至2022年12月31日，公司约有22000名全职等效员工，大部分集中在美国[26] - 公司全球员工分布在以下地理区域：57%在北美；18%在欧洲、中东和非洲；15%在拉丁美洲；10%在亚太地区[26] 公司员工安全情况 - 2022年整体受伤情况比2021年略有上升，但低于2020年和2019年，全球完成了99%的安全改进行动计划[26] 公司员工多元化情况 - 截至2022年12月31日，约25.5%的员工和17.0%的高级领导为女性，约33.2%的美国员工和13.6%的高级领导属于代表性不足的族裔群体[26] - 2022年美国新员工中29%为女性，42%为少数族裔群体成员[26] 公司工会代表情况 - 在北美，约12.5%的员工由工会代表[26] 公司高管任职信息 - R. Howard Coker自2020年起担任董事会成员、总裁兼首席执行官，Robert R. Dillard自2022年6月起担任首席财务官，Rodger D. Fuller自2022年4月起担任首席运营官[31][32][33] - John M. Florence, Jr.自2022年6月起担任北美转换产品总经理等职，2015年加入公司[34] - Sean Cairns自2022年4月起担任全球硬纸包装总裁，2008年加入公司[35] - Russell K. Grissett自2022年4月起担任全球软包装部门总裁，1993年加入公司[36] - James A. Harrell III自2022年4月起担任全球工业纸包装总裁，1985年加入公司[37] - Ernest D. Haynes III自2022年3月起担任金属包装总裁，1997年加入公司[38] - Jeffrey S. Tomaszewski自2022年4月起担任多元化业务总裁，2002年加入公司[39] - Lisa K. Weeks自2022年4月起担任投资者关系和企业事务副总裁，2022年加入公司[40] - Adam Wood自2022年4月起担任全球纸制品欧洲副总裁，2003年加入公司[41] 公司年报表格信息 - 2022年年报为10 - K表格[42] 公司市场风险信息披露 - 市场风险信息在10 - K表格年报的特定项目和标题下披露[233]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收增长30%至73亿美元，基础EBITDA增长51%至11.5亿美元，基础每股收益增长65%至6.48美元 [21][52] - 第四季度销售额增长16.5%至17亿美元，基础EBITDA增长31%至2.41亿美元，基础EBITDA利润率提高160个基点至14.4% [22][23] - 第四季度基础运营利润增长34%至1.84亿美元，基础运营利润率提高145个基点至11%，基础每股收益增长28%至1.27美元 [9][10] - 2023年第一季度每股收益指引为1.15 - 1.25美元，全年每股收益指引为5.70 - 5.90美元，全年基础EBITDA指引为11 - 11.5亿美元，全年运营现金流指引为9.25 - 9.75亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 第四季度销售额增长49%至8.79亿美元，运营利润增长37%至8500万美元，运营利润率下降83个基点至9.7% [12][51] - 2023年第一季度除新鲜果蔬塑料包装外，预计所有产品销量将环比增长；全年预计整个产品组合销量同比增长，金属罐业务预计有中个位数增长 [29][30] 工业业务 - 第四季度销售额下降8.9%至5.97亿美元，运营利润增长34%至7900万美元 [26] - 2023年第一季度全球加工和贸易纸销售业务量持续疲软，预计全年业务量较2022年下降低个位数 [57] 其他业务 - 第四季度销售额增长2.5%至2亿美元，运营利润增长24%至2000万美元 [13] - 2023年预计业务量需求稳定，盈利能力略有提升 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度全球URB和转化纸产品市场需求下降，消费者业务量疲软，特别是在季度最后几周 [9] - 工业业务方面，欧洲和亚洲业务量持续下降，美国工业业务量也因退出瓦楞芯纸市场而下降 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为世界级包装公司，通过投资核心业务、进行并购和优化运营模式来实现增长和提高盈利能力 [6][20] - 实施商业卓越战略，将定价转向更稳定的指数，改善制造成本回收时机 [7] - 优先将资本分配到核心业务的高回报投资上，同时增加股息并保持投资级信用评级 [14][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司的关键一年，尽管市场环境充满挑战，但公司取得了强劲的业绩增长 [6][21] - 2023年经营环境仍然严峻，但公司预计运营表现将保持稳定，全年自由现金流预计约为6亿美元 [35][61] - 公司预计通过有机和并购投资以及提高运营效率来实现利润增长，到2026年基础EBITDA有望增加1.8亿美元 [60][61] 其他重要信息 - 公司宣布收购Westrock持有的RTS Packaging剩余股权和位于田纳西州查塔努加的一家造纸厂，预计2023年下半年完成交易 [27] - 2022年支付股息1.87亿美元，目前季度股息为每股0.49美元，过去12个月平均收益率超过3% [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 去年低价钢库存销售对业务的影响以及2023年第一、二季度的预期影响 - 去年全年造成0.54美元的不利影响，由于今年马口铁价格下降约10%，库存金属价格重叠将在今年额外造成0.20 - 0.30美元的不利影响 [38] 问题: 消费者趋势以及中心店纸包装与塑料包装的情况 - 去年第四季度末整个产品组合需求下降，塑料业务受天气影响较大；预计今年消费者业务有4% - 5%的增长 [67][69] 问题: 工业业务积压订单的可见性以及2023年业务量增长潜力 - 工业业务方面，预计第一季度全球加工和贸易纸销售业务量持续疲软，全年业务量较2022年下降低个位数；目前积压订单情况与行业数据相符 [57][207] 问题: 商业卓越和其他自助措施对公司的预期收益以及目标实现情况 - 商业卓越战略的努力持续取得成效，体现在运营利润率上；预计2023年生产力将恢复到历史水平并有所提升 [45][195] 问题: 消费者业务中个位数销量增长是否为有机增长 - 公司在消费者业务上投入了大量新的增长资本，有新产品推出，全球罐头业务有新的领导团队和统一战略，各地区业务增长良好 [100][101] 问题: 与2022年相比，2023年的并购和自助措施对业绩的影响 - RTS收购尚未纳入前瞻性数据，预计下半年完成；公司通过库存管理等措施预计至少实现1亿美元的业绩提升 [95][147] 问题: 工业业务中纸包装合同变化对业务的影响以及价格和成本波动的预期 - 合同已转向更稳定的指数，有更好的成本回收机制；预计价格会适度调整，成本会上升，但公司已采取措施降低风险 [74][75] 问题: 消费者业务库存去化情况以及第一季度快速改善的原因 - 刚性纸罐业务因产能扩张和新产品推出表现强劲，金属食品罐业务恢复良好，气雾剂业务库存也在减少 [130][131] 问题: 2023年成本通胀预期以及原材料成本情况 - 树脂成本预计下降高个位数到两位数，员工可变劳动力成本预计上升，其他成本如折旧也将增加；公司没有整体通胀预算的具体数字 [133][134][136] 问题: 公司在经济不确定性和逆风情况下仍保持积极预期的信心来源 - 公司在制定预算时进行了全面的业务分析和压力测试，认为目标是基于当前情况的现实预期 [141] 问题: 公司全年业务量预期 - 公司目标是通过库存管理等措施至少实现1亿美元的业绩提升，其他业务开局良好，预计全年表现良好 [147][150] 问题: 如何区分行业整体趋势和公司特定运营举措对业绩的影响 - 公司通过调整业务结构，减少了工业业务占比，采取了一系列自助措施来降低业务波动性 [148] 问题: 工业业务第一季度同比业务量情况 - 第一季度业务量将与上一季度持平，降幅与第四季度相当 [160] 问题: 公司对北美市场客户从塑料转向纸包装趋势的看法 - 目前美国市场与欧洲不同，没有看到很大压力，但公司会关注市场变化；公司推出的全纸解决方案在欧洲、亚洲和南美受到欢迎 [166][169] 问题: RTS收购的协同效应和业务运营变化 - 公司对收购项目感到兴奋，预计协同效应将证明交易的合理性，但未详细说明协同效应来源 [139] 问题: 工业业务从地理角度的情况以及对下半年的预期 - 公司在第四季度进行了充分的分析和管理，认为预算和指引是平衡的；第一季度金属业务影响较大，若排除该影响，业绩将接近去年水平 [175][176] 问题: 资本支出增加的原因 - 公司规模扩大，资本支出占销售额的比例仍符合目标，且用于价值提升项目的支出增加，以提高投资回报率 [178] 问题: 中心店纸包装与塑料包装的市场转变情况 - 目前欧洲市场有较多从塑料包装转向纸包装的机会，公司正在商业化相关产品 [181] 问题: 欧洲对纸包装涂塑分类问题的看法以及美国市场情况 - 公司会关注欧洲市场动态，美国市场目前情况不同，公司有更多回收和处理选择 [169][186]

公司概况 - 全球包装解决方案领导者，在北美市场有强大影响力，利润因可持续创新和卓越运营而增长，资产负债表为投资级，自由现金流强劲[7] 2022业绩指引 - 销售额73.4亿美元，同比增长31%；基础EBITDA为11.5亿美元，同比增长52%；基础每股收益为6.45美元，同比增长64%[9] 业务战略 - 简化业务组合，聚焦核心业务；调整结构和人才，实现垂直整合和协同效应；有机和无机投资核心业务；执行可持续发展战略[13][14] 投资情况 - 2022年资本预算约3.25亿美元，用于高回报有机增长和生产力计划；进行两笔无机投资，分别为8800万美元和3.3亿美元[21][23][24] 运营卓越投资 - 战略投资和运营卓越方面投入资金用于增长和生产力提升及自动化；商业卓越方面通过标准流程、供应链优化等实现价值创造，预计到2026年总计创造价值[26][28] ESG表现 - 能源使用同比下降2.2%，水使用同比下降1.4%；多元化供应商支出1.83亿美元；董事会多元化率45%[33] Q3-22业绩总结 - 收入19亿美元，同比增长34%；基础EBITDA为2.84亿美元，同比增长55%；基础净利润为1.58亿美元，同比增长57%；基础每股收益为1.60美元，同比增长60%[42][43][45][40] 2022最新指引 - 基础每股收益上调至6.40 - 6.50美元；EBITDA增加1250万美元；自由现金流因库存增加下调1亿美元；Q4-22基础每股收益指引为1.20 - 1.30美元[51] 财务实力 - 运营现金流超6亿美元，承诺长期流动性约6.5亿美元；债务评级为投资级，穆迪评级Baa2，标普评级BBB[52][53][56] 投资理由 - 业务组合平衡且有针对性，稳定市场敞口；执行能力强，预计2022年基础每股收益提高64%；运营策略实施将提升EBITDA利润率；持续向股东返还资本[62]

公司概况 - 全球包装解决方案领导者，在北美市场有强大影响力，利润因可持续创新和卓越运营而增长，资产负债表为投资级，自由现金流强劲[7] 2022业绩指引 - 销售额73.4亿美元，同比增长31%；基础EBITDA为11.5亿美元，同比增长52%；基础每股收益为6.45美元，同比增长64%[9] 业务战略 - 简化业务组合，聚焦核心业务；调整结构和人才，实现垂直整合和协同效应；有机和无机投资核心业务，2022年资本预算约3.25亿美元；投资运营卓越，实现效率提升[13][15][19][22][26] ESG表现 - 能源使用同比下降2.2%，用水同比下降1.4%；与供应商的多元化支出达1.83亿美元；董事会多元化率为45%[33] Q3-22财务表现 - 收入19亿美元，同比增长34%；基础EBITDA为2.84亿美元，同比增长55%；基础净利润为1.58亿美元，同比增长57%；基础每股收益为1.60美元，同比增长60%[42][43][45][40] 2022最新指引 - 基础每股收益为6.40 - 6.50美元；基础EBITDA为11.4 - 1.16亿美元；运营现金流为5.65 - 6.15亿美元；自由现金流为2.65 - 3.15亿美元[49][48] 财务实力 - 运营现金流超6亿美元，承诺长期流动性约6.5亿美元；债务评级为投资级，穆迪评级Baa2，标普评级BBB[52][53][56] 资本分配 - 平衡战略部署资本，优化资产负债表，支付股息，进行战略并购和机会性股票回购[58][59][60] 投资理由 - 投资组合平衡，目标市场稳定；2022年基础每股收益预计提高64%；运营战略实施将提升EBITDA利润率；持续向股东返还资本[62] 财务数据对比 - 2022年第三季度与2021年相比，净销售额、毛利、运营利润等指标均有显著增长；资产负债表中，资产和负债规模均有所增加[68][69][73]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长34%至19亿美元，基础EBITDA利润率扩大200个基点至15%，基础每股收益为1.60美元，同比增长60% [10] - 销售增长主要由Sonoco Metal Packaging收购和价格上涨18%推动，有机销售增长为10% [15][20] - 基础运营利润增长67%至2.25亿美元，基础运营利润率增长240个基点至11.9% [16] - 基础EBITDA增长55%至2.84亿美元，基础EBITDA利润率增长200个基点至15% [17] - 全年EPS指引提高至6.40 - 6.50美元，基础EBITDA指引提高至11.4 - 11.6亿美元 [32][33] - 因营运资金需求增加，下调运营现金流和自由现金流指引1亿美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 销售额增长72%至10亿美元，运营利润增长93%至1.28亿美元，运营利润率提高130个基点至12.4% [27] - 核心RPC和灵活业务增长，销量增长1.6%，价格上涨由核心RPC和flex工具业务带动 [16][19] 工业业务 - 销售额增长4%至6.61亿美元，运营利润增长48%至8200万美元，运营利润率提高365个基点至12.4% [28] - 工业销量下降9.5%，主要受欧洲、亚洲和美国市场影响，价格上涨由美国和欧洲市场带动 [18][19] 其他业务 - 销售额增长10%至1.98亿美元，运营利润增长19%至1500万美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场占公司销售额的75%，第三季度外汇和其他因素导致销售额减少5700万美元 [21] - 欧洲和亚洲市场工业需求疲软，第四季度预计不会恢复，美国市场工业需求也在放缓 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将资本优先分配给核心业务的高回报投资，以推动增长和提高效率，同时增加股息并进行增值并购交易 [30] - 持续执行战略定价和商业卓越计划，以应对通胀并提升市场竞争力 [11][15] - 推进可持续发展战略，投资于创新和新产品设计，以满足客户对可持续包装的需求 [47] - 计划收购丹麦的Skjern Paper，以增加欧洲的轻质生产能力，支持客户向可持续纸包装的转型 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩强劲，主要得益于稳定的消费者包装需求、战略定价和供应链改善 [10][11] - 第四季度消费者业务预计季节性销量下降，但全球刚性纸容器和柔性包装业务仍将保持稳定 [36][37] - 工业业务预计第四季度欧洲和亚洲市场需求不会恢复，北美市场需求也在放缓 [39] - 公司对2023年的现金流和EBITDA表现持乐观态度，预计随着供应链正常化，营运资金将得到改善 [65][91] 其他重要信息 - 公司发布了更新后的企业责任报告，展示了对环境、社会和治理原则的承诺 [46] - 第三季度完成了10号纸机从瓦楞芯纸到高价值URB的转换，预计实现成本节约约3000万美元 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于更新后的自由现金流指引和库存逆风，以及价格/成本效益的预期 - 公司预计2023年营运资金将带来约1亿美元的收益，而2022年为负2 - 2.5亿美元 [64] - 对于价格/成本，公司谨慎考虑第四季度和2023年上半年的工业销量，以调整预期 [66] 问题2: 消费者业务的需求趋势和客户库存水平 - 第三季度消费者业务呈现正常的季节性增长，10月活动依然强劲 [68] - 库存减少主要是工业客户为降低营运资金而采取的措施，目前消费者业务未受明显影响 [69] 问题3: 基于价值的定价和自助措施的进展和预期效益 - 自助措施包括优化公司结构、投资资本项目和供应链管理，预计2023年将带来生产力提升，但具体金额需在预算确定后明确 [76][79][81] - 商业卓越计划自4年前启动以来持续改善，战略定价将继续为公司做出贡献 [84][85] 问题4: 2023年是否仍能实现盈利增长 - 由于工业前景和外汇因素，目前难以确定2023年是否能实现盈利增长，但公司对现金流和EBITDA表现持乐观态度 [90][91] 问题5: 价格/成本指引和Sonoco Metal Pack的预期 - 公司预计价格/成本将继续保持积极趋势，Sonoco Metal Pack的预期与之前的范围相符 [95] - 预计第一季度金属价格重叠带来的每股0.40 - 0.45美元的收益将在2023年上半年不再出现，成为不利因素 [98] 问题6: 各业务的销量趋势和长期EBITDA指引的更新 - 消费者业务中，全球纸罐和柔性包装销量在第三季度保持增长，预计第四季度也将稳定 [100][101] - 工业业务销量加速放缓，主要受客户年底去库存影响 [102][103] - 公司正在重新审视长期目标，预计明年初至第二季度初公布新的5年展望 [105] 问题7: 较低的OCC和树脂价格带来的效益以及资本配置的变化 - OCC价格在第三季度下降，预计第四季度将继续带来价格/成本效益，但需考虑市场疲软导致的停机时间增加 [112][113] - 公司的资本配置策略不变，将继续关注核心业务的增值并购机会 [115][116] 问题8: 1.8亿美元自助目标的成本和销量驱动因素 - 约四分之一的自助目标来自商业卓越，包括扩大市场份额和推动销量增长 [127] - 生产力提升主要来自资本项目和可持续发展项目 [128] - 成本节约来自结构转型和供应链管理 [129][130] 问题9: URB市场的价格走势和应对策略 - 公司关注通过综合产品实现利润率和价值，通过战略定价和合同调整应对市场变化 [135][137] 问题10: 第四季度指引和复合罐业务的客户反馈 - 第四季度食品发货量季节性下降，主要是由于节日预包装和新鲜水果、蔬菜业务的季节性因素 [147] - 公司在纸罐业务的多个地区有投资和新产能计划，客户目前未反馈需求减少 [144][148] 问题11: 金属包装业务2023年的预期 - 预计2023年气雾剂业务将增长，尽管经济背景可能疲软，但公司资产良好且持续投入资本 [152][153] 问题12: 工业业务2023年上半年价格/成本是否为正 - 目前仍存在通胀因素，如化学品、淀粉、柴油和劳动力成本，如果OCC价格不变且定价指数无变化，价格/成本可能为正，但不确定指数是否会变动 [155] 问题13: 2023年EPS的主要差异因素 - 公司正在进行预算和规划，考虑到潜在衰退对需求的影响，控制可控因素，如提高生产力和降低SG&A [159] - 已知的不利因素包括金属价格重叠不再延续和折旧增加，但消费者业务有销量机会，工业业务关注价格/成本 [160] 问题14: 消费者需求弹性和2023年的潜在销量逆风 - 目前未感受到消费者需求弹性带来的影响，公司在不同品牌和业务领域均有参与，可能从替代效应中受益 [163][164] - 客户面临的主要挑战是原材料供应链限制，而非需求下降 [165][166] 问题15: 此次聚焦核心业务战略与2014年的差异及对资本配置的影响 - 此次有全新的领导团队，经过18个月的分析，明确了核心业务对公司成功的重要性 [171][172] - 公司正在进行结构调整，专注于核心业务，与2014年不同 [176] 问题16: 刚性纸容器业务销量强劲而金属食品业务下降的原因 - 金属食品市场成熟，需求趋势疲软，预计长期增长低于GDP [179] - 刚性纸容器业务通过创新和市场参与实现了复兴和增长 [180] 问题17: FX对2023年的影响、第四季度消费者销量预期和Skjern的盈利效益 - 如果维持当前汇率，预计2023年FX将带来轻微逆风 [188] - Skjern收购预计在2023年实现高个位数的每股收益增长，并带来协同效应 [189] - 第四季度消费者业务中，刚性纸容器和柔性包装预计销量稳定，树脂基业务因新鲜水果季节性因素将出现疲软，整体销量预计较第三季度略有下降 [190]

公司概况 - 公司是全球包装解决方案领导者，2021年销售额55.9亿美元，2022年预计销售额72.5 - 75亿美元，基础EBITDA为11.25 - 1.15亿美元，有超20500名员工和超300个制造工厂[7] 业务组合 - 2022年预计收入组合中，消费包装占51%，工业纸包装占38%，其他占11%[7] - 消费包装包括全球硬纸容器（40%）、金属包装（28%）、软包装（17%）和食品热成型（15%）[12] - 工业纸包装包括全球管芯（60%）、全球纸张（28%）和卷轴及纤维防护包装（12%）[16] 战略规划 - 价值创造战略聚焦成为标杆收益和稳定的包装公司，投资核心业务、执行运营策略、简化结构、管理投资组合和进行收购[9] - 到2026年通过自助行动实现约1.8亿美元的年度EBITDA增长[9][10] 财务表现 - 2022年第二季度收入同比增长约38%，基础EBITDA利润率从2021年第二季度的13.7%扩大到16.0%，基础每股收益同比增长89%至1.76美元[34] - 2022年基础每股收益指引从5.25 - 5.45美元上调至6.20 - 6.30美元，涨幅约17%[28] 资本部署 - 2022年资本预算约3.25亿美元，主要用于高ROIC有机增长计划[26] 现金流与资产负债表 - 2022年年初至今经营现金流为1.84亿美元，自由现金流为4000万美元[49] - 截至2022年7月3日，总资产69.9亿美元，总负债和股东权益69.9亿美元，净债务/总资本为60.4%[51]

财务业绩 - 2022年Q2营收同比增长约38%，达到19.13亿美元[10][14] - 基础EBITDA利润率从2021年Q2的13.7%扩大至16.0%[10] - 基础每股收益增长至1.76美元，同比增长89%[10] 业务板块 - 消费者包装业务净销售额从2021年Q2的5.98亿美元增至2022年Q2的9.9亿美元，增幅65.6%；基础运营利润从6500万美元增至1.39亿美元，增幅113.5%[17] - 工业纸包装业务净销售额从6.09亿美元增至7.27亿美元，增幅19.5%；基础运营利润从6000万美元增至9400万美元，增幅57.5%[17] 现金流 - 2022年年初至今运营现金流为1.84亿美元，较2021年的1.02亿美元增加8200万美元[20] - 自由现金流为4000万美元，较2021年的900万美元增加3100万美元[20] 资产负债表 - 截至2022年7月3日，总资产为69.9亿美元，较2021年12月31日的50.73亿美元增加19.17亿美元[22] - 净债务/总资本从43.8%升至60.4%[22] 盈利指引 - 2022年基础每股收益指引上调至6.20 - 6.30美元，较之前指引提升约17%[10][24] - 基础EBITDA指引上调至11.25 - 11.50亿美元，较之前指引提升约12%[24]

财务业绩 - 2022年Q2营收同比增长约38%，达到19.13亿美元[10][14] - 基础EBITDA利润率从2021年Q2的13.7%扩大至16.0%[10] - 基础每股收益增长至1.76美元，同比增长89%[10] 业务板块 - 消费者包装业务净销售额从5.98亿美元增至9.9亿美元，同比增长65.6%；基础运营利润从6500万美元增至1.39亿美元，同比增长113.5%[17] - 工业纸包装业务净销售额从6.09亿美元增至7.27亿美元，同比增长19.5%；基础运营利润从6000万美元增至9400万美元，同比增长57.5%[17] 现金流 - 2022年Q2运营现金流为1.84亿美元，较2021年的1.02亿美元增加8200万美元[20] - 自由现金流为4000万美元，较2021年的900万美元增加3100万美元[20] 资产负债表 - 截至2022年7月3日，总资产为69.9亿美元，较2021年12月31日的50.73亿美元增加19.17亿美元[22] - 净债务与总资本比率从43.8%升至60.4%[22] 盈利指引 - 2022年基础每股收益指引上调至6.20 - 6.30美元，较之前指引提升约17%[10][24] - 基础EBITDA指引上调至11.25 - 1.15亿美元，较之前指引提升约12%[24]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长38%，达19亿美元，创历史新高 [7] - 基础EBITDA利润率较去年扩大超200个基点，至16% [8] - 基础每股收益增长至1.76美元，较去年第二季度高出89% [8] - 全年基础每股收益指引上调至6.20 - 6.30美元 [9] - GAAP每股收益为1.33美元，基础每股收益为1.76美元，较2021年同期增长89% [14] - 基础EBITDA增长62%，达3.06亿美元；基础营业利润增长78%，达2.5亿美元 [15] - 基础EBITDA利润率提高230个基点至16%，基础营业利润率提高290个基点至13.1% [15] - 净销售额同比增长5.31亿美元，剔除收购影响后仍增长17% [16] - 基础营业利润同比增加1.09亿美元，增长78% [18] - 年初至今，经营现金流为1.84亿美元，上半年净营运资本增加2.58亿美元 [21] - 上半年资本支出为1.44亿美元，维持2022年3.25亿美元的指引 [21] - 期间支付股息9200万美元 [21] - 预计2022年底净债务与基础EBITDA的倍数将远低于3倍 [22] - 第三季度基础每股收益指引上调至1.35 - 1.45美元，全年基础EBITDA指引上调至11.25 - 11.5亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 消费包装业务 - 净销售额增长66%，达9.9亿美元 [19] - 消费业务量基本持平，国际硬纸罐业务量和软包装业务量分别增长和4%，但周边商店业务量战略减少 [19] - 营业利润增长114%，达1.39亿美元，营业利润率提高320个基点至14.1% [19] 工业纸业务 - 净销售额增长20%，达7.27亿美元，连续第八个季度创历史新高 [20] - 工业纸业务量下降约2%，主要因国际市场需求中断和美国URB市场紧张 [20] - 营业利润增长57%，达9400万美元，营业利润率提高310个基点至13% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现良好，如美国的管材和芯材业务第二季度增长1.6%，预计第三季度趋势相似 [51] - 欧洲市场面临挑战，管材和芯材业务下降约6%，剔除部分退出业务后下降约3%，主要受纺织品业务疲软影响 [51] - 亚洲市场整体疲软，中国市场的锥形业务同比下降37% [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优化投资组合，聚焦核心业务，提高消费包装业务占比，收缩工业纸包装业务 [28] - 优化制造布局，退出欧洲和北美的部分无利可图业务，拓展亚洲、南美、欧洲和美国的增长机会 [29] - 调整组织结构和人才配置，简化基础设施，利用卓越中心和共享服务，降低运营成本 [30] - 投资高回报项目，促进消费和工业业务的有机增长和生产率提升，2022年资本项目投资创纪录达3.25亿美元 [31] - 推进可持续发展倡议，减少运营和产品的环境影响，与客户和供应商合作推动循环经济解决方案 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应挑战和通胀问题持续存在，但公司通过战略定价、运营改进等措施实现了强劲的财务表现 [7][8] - 对公司未来发展充满信心，预计明年及以后将继续保持增长态势，得益于项目收益、收购协同效应和投资回报等因素 [40][41] - 认为通胀在第二季度达到顶峰，尽管仍存在供应链和通胀挑战，但部分领域已有所缓解 [65] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP财务指标，相关定义和与GAAP指标的调节信息可在公司网站投资者关系板块查询 [3] - 预计10号造纸机停产将对第三季度和全年基础营业利润产生1000 - 1500万美元的影响，生产将于第四季度恢复 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何释放营运资本以超越现金流指引，以及未来正常利润率水平和是否包含在第四季度指引中 - 营运资本受通胀、供应链中断和金属包装季节性影响，公司正采取新举措管理，释放价值的时机不确定 [38][39] - 今年因通胀和10号造纸机停产等因素影响利润率，未来公司非常看好业绩持续增长，预计明年及以后将继续改善 [40][41] 问题2: 2023年共享服务和自助项目的预期效果 - 公司将聚焦核心业务，调整管理方式，为核心业务提供更集中的支持，预计将大幅节省SG&A费用 [45][46][47] - 2023年将有大量自动化项目落地，有望提高生产率 [48] 问题3: 工业和消费业务在第二季度和第三季度初的发展趋势 - 美国工业业务保持强劲，欧洲和中国市场面临挑战，预计第三季度趋势与第二季度相似，需关注能源问题 [51][52][54] - 金属罐业务下半年季节性疲软已包含在指引中，塑料食品业务虽销量下降但利润创新高，北美纸罐业务有望反弹 [52][53] 问题4: 第二季度是否有类似第一季度的一次性价格成本收益，以及如何看待2023年的起点 - 第二季度各部门约有0.08 - 0.10美元的类似收益，明年项目收益、收购协同效应和资本投资回报将推动业绩增长 [57] 问题5: 剔除战略决策影响后，剩余业务量的情况 - 公司将在未来提供更清晰的市场驱动和自身决策对业务量影响的信息 [59] 问题6: 下半年展望较4月的变化，指引上调的驱动因素，以及7月成本趋势和全年指引假设的通胀水平 - 防御性消费市场稳定，工业市场核心业务保持相对强劲，金属包装业务利润率将趋于正常化，全年价格成本收益预计在2.5 - 3亿美元 [63][64] - 通胀在第二季度达到顶峰，部分领域有所缓解，但树脂通胀上升，公司对下半年通胀有更清晰的认识，战略定价结合通胀缓解有助于理解指引变化 [65] 问题7: 业务是否出现消费降级影响 - 除白色家电行业供应有部分回调外，未出现衰退期常见的主食食品业务大幅增长情况，目前业务正常 [67][68] 问题8: 新CFO上任后可能采取的战略行动，以及对资本配置、杠杆和股票回购的看法 - 仍在评估中，公司致力于保持投资级评级，重视通过股息向股东返还资本，会考虑股票回购 [69] 问题9: 全年价格成本收益的细分情况，以及与历史水平的比较 - 过去两年价格成本为负1.53亿美元，今年上半年转正为1.64亿美元，预计全年在2.5 - 3亿美元，这是公司多年战略定价和价值交付努力的结果 [72] - 价格成本收益是公司核心能力，各业务均有体现，通过审查合同和正确定价机制实现成本回收 [73][74] 问题10: 如何看待今年价格成本收益较高但不认为是过度盈利的情况 - 公司价值得到客户认可，过去因疫情等因素客户更认识到与公司合作的价值，目前价格成本收益是对过去努力的回报 [78] 问题11: 与2008 - 2009年相比，URB业务的变化，以及对北美管材和芯材需求保持信心的原因 - 随着10号造纸机投产，库存有望恢复，生产率将提高，市场条件将维持现有利润率 [80] - 公司对URB业务进行了大量资本投资，降低了成本，且承诺保持产能基本稳定，市场与2008 - 2009年不同 [81]

业绩总结 - 2021年销售额为55.9亿美元，2022年预计销售额为72.5亿至75亿美元[7] - 2022年第一季度总销售额为17.71亿美元，较2021年同期增长30.9%[40] - 2022年第一季度消费者包装净销售额为8.68亿美元，较2021年同期增长49%[40] - 2022年第一季度工业纸包装净销售额为6.99亿美元，较2021年同期增长23.7%[40] - 2022年第一季度基础每股收益为1.85美元，较2021年同期的1.00美元增长85%[32] - 2022年预计每股收益指导范围为1.60至1.70美元，较之前的1.20至1.30美元提高约32%[27] 财务数据 - 2022年预计基础EBITDA为9.95亿至10.45亿美元[7] - 2022年自由现金流为负6600万美元，较2021年同期的9900万美元下降[36] - 2022年净债务与总资本比率为61.1%，较2021年的43.8%显著上升[43] - 截至2022年4月3日，公司总资产为69.56亿美元，较2021年12月31日的50.73亿美元增加了18.83亿美元，增幅为37.1%[44] - 2022年4月3日的流动资产为22.51亿美元，较2021年12月31日的16.59亿美元增加了5.92亿美元，增幅为35.5%[44] - 2022年4月3日的总负债为31.71亿美元，较2021年12月31日的16.11亿美元增加了15.6亿美元，增幅为96.8%[44] - 2022年4月3日的总股东权益为19.19亿美元，较2021年12月31日的18.50亿美元增加了0.69亿美元，增幅为3.7%[44] - 2022年4月3日的其他无形资产净额为7.57亿美元，较2021年12月31日的2.78亿美元增加了4.79亿美元，增幅为172.3%[44] - 2022年4月3日的应付账款为12.56亿美元，较2021年12月31日的11.03亿美元增加了1.53亿美元，增幅为13.9%[44] - 2022年4月3日的预付费用为1.20亿美元，较2021年12月31日的0.74亿美元增加了0.46亿美元，增幅为62.2%[44] 市场动态 - 2022年第一季度的平均OCC价格为160美元/吨，较2021年第一季度的87美元/吨增加了73美元/吨，增幅为83.9%[46] - 2022年第一季度的OCC价格较2020年第一季度的42美元/吨增加了118美元/吨，增幅为280.9%[46] 资本支出 - 2022年资本支出预算约为3.25亿美元，主要用于高回报的有机增长项目[26]