财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度营收1830万美元，较2019年第三季度的2220万美元下降18% [18] - 第三季度综合毛利率为营收的41.8%，去年为45.1%，主要因项目收入增加且毛利率较低，部分被森斯塔销售的较高毛利贡献和本季度成本节约所抵消 [19] - 运营费用为680万美元，较上年第三季度的750万美元减少9%，主要归因于与薪资相关的行动、地点责任减少以及其他费用减少，员工人数基本不变 [19] - 2020年第三季度运营收入为90万美元，2019年第三季度为250万美元 [20] - 财务收入为6000美元，去年第三季度财务费用为60万美元，本季度因外汇市场相对稳定，未记录货币资产和负债期末估值产生的非现金费用 [20] - 第三季度EBITDA为130万美元，去年第三季度为310万美元 [20] - 本季度归属于公司股东的净利润为60万美元，合每股0.01美元，上年第三季度净利润为130万美元，合每股0.06美元 [20] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物、短期存款、受限现金和存款增至5340万美元，合每股2.31美元，2019年底现金和短期存款为5160万美元，合每股2.23美元 [21] - 截至2020年9月30日，营运资金较去年底减少40万美元，主要受应收账款回收影响 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 马加尔综合解决方案部门收入同比下降26%，森斯塔产品部门收入同比下降5% [18] - 森斯塔虽同比下降，但环比增长近5%，其交易性收入、地域和产品线多样性使其在2020年保持相对稳定 [9] - 马加尔综合解决方案在第三季度继续多元化收入来源，在非洲赢得大型合同，不过自疫情爆发以来该部门表现不佳 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度营收地域占比：以色列24%（去年23%），北美25%（去年33%），拉丁美洲7%（去年3%），欧洲21%（去年24%），非洲16%（去年17%），亚洲及其他地区8%（去年10%） [18] - 北美市场（主要是美国）保持稳定，符合内部计划；印度市场开始复苏，但情况不一；拉丁美洲市场仍面临困境 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司保持盈利能力的同时，持续投资销售和研发，以在疫情后推动增长并保持竞争优势 [6] - 公司优先投资技术，马加尔综合解决方案不仅是系统集成商，还自主开发软件，推出新版Fortis PSIM控制；森斯塔也持续投资软件增强功能 [15][16] - 公司重视并购，目前正在讨论几个有竞争力的投标流程，目标技术与现有能力互补，有望带来创新和新专业知识，预计不久将完成一笔1000 - 1300万美元营收规模的收购 [16][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到COVID - 19限制影响，公司全球团队执行情况良好，继续发展新业务关系、拓展业务管道并完成销售 [5] - 能源领域受全球经济复苏不均影响，需求下降和商品价格低迷导致项目延迟，但近几个月开始改善，预计年底或2021年第一季度达成新交易 [10] - 美国生产业务表现强劲，预计第四季度将持续，且正在测试新解决方案以拓展业务 [11] - 关键基础设施领域仍是重要业务方向，在拉丁美洲、亚太、非洲和欧洲的海港和机场项目有近期斩获 [11] - 物流设施因网购升级需求增加，公司推出更新版Symphony VMS软件以满足安全和运营需求，已有两家大型物流供应商使用该解决方案，欧洲第二个项目即将完成 [12] - 公司凭借强大的资产负债表、行业领先的技术专长和积压订单，有望在疫情后实现复苏和增长，有信心执行长期战略，提高盈利能力并把握并购机会 [17] 其他重要信息 - 本季度宣布两项关键合同，森斯塔获650万美元美国合同，为可部署军事资产提供设备；马加尔获非洲某大国政府机构安保项目，预计收入1050万美元且项目期间有望增加收入 [7] - 公司推出创新产品Safe Spaces，可帮助企业确保符合COVID相关公共安全要求，已在多个地点测试，市场反馈积极 [13] - 公司获得股东批准，可提供最高2500万美元现金股息，需获以色列地方法院批准，最终股息金额由董事会决定 [17] 问答环节所有提问和回答 问题1: 鉴于公司有现金储备用于研发和潜在收购，将其以股息形式返还是否不如回购股份更明智？ - 目前董事会仍在讨论资金的不同使用方式，考虑到并购机会、公司持续投资和战略目标。从公司法角度，回购股份和股息分配本质上都是减少股东权益，因公司无大量留存收益可供分配，需获得以色列法院批准。待获得批准后，董事会将重新审议各种选项 [25] 问题2: 积压订单较上一季度增长的百分比是多少？ - 约为30% [30] 问题3: 预计不久完成的现金收购规模是否在1000万美元左右？ - 公司正在考虑几笔营收在1000 - 1300万美元范围内的收购 [31]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度营收1640万美元，较2019年同期的1970万美元下降17% [31] - 综合毛利率从去年的42.6%提升至44.2% [32] - 运营费用为640万美元，较去年同期的820万美元减少22% [33] - 运营收入从2019年第二季度的19.5万美元增至79.6万美元 [12] - 财务费用为45.7万美元，高于去年同期的36.3万美元 [34] - EBITDA为130万美元，较去年同期的71.6万美元增长78%，EBITDA利润率为7.8% [12] - 归属股东的净利润为15.3万美元，合每股0.01美元，去年同期净亏损23.6万美元，合每股0.01美元 [36] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物、短期存款净额为5640万美元，合每股2.44美元，高于2019年12月31日的5160万美元（每股2.23美元）和2020年3月31日的5440万美元（每股2.35美元） [36] - 2020年6月30日营运资金较去年底减少近500万美元 [37] - 第二季度经营活动产生的现金流为110万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - Magal综合解决方案部门收入同比下降26% [14] - Senstar产品部门收入同比下降4% [32] - 业务板块收入占比方面，产品占47%，项目占53% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区收入占比：以色列从23%升至24%，北美从23%升至26%，拉丁美洲从9%降至3%，欧洲从19%降至17%，非洲从16%降至15%，亚洲及其他地区从10%升至16% [31] - 北美地区第二季度所有产品业务均实现增长，加拿大主要受建筑行业放缓影响，随着限制解除积压订单得以履行 [23] - EMEA地区，西班牙业务活跃，以色列情况不一，非洲有新业务斩获 [24] - APAC地区受疫情影响时间最长，7月开始有活动迹象，但菲律宾和印度尼西亚部分地区仍处于封锁状态 [25] - 拉丁美洲受疫情影响严重，经济活动受限，但近期有小合同签约 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先将资金用于研发投资以增强竞争优势、留住人才、开展并购以增加协同产品和利用现有平台 [26] - 研发方面推出反无人机系统、Safe Spaces视频分析解决方案等新产品 [18][20] - 物流领域，利用PIDS、VMS软件和专用分析技术提供专业解决方案，并开展包裹管理业务 [20] - 计划在2020年完成至少一到两笔并购交易，已恢复与目标公司对话并提交一份无约束力意向书 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情导致经济不确定，公司通过成本管理实现战略目标并保持盈利，预计未来随着疫情得到控制将重回增长轨道 [9][52] - 石油和天然气行业预计明年开始改善，加拿大惩教行业预计2020年恢复，物流和建筑行业有增长潜力 [17][18][48] 其他重要信息 - 第二季度获得多个交钥匙项目，包括墨西哥VIP住宅、非洲海港和西班牙塔拉戈纳港项目的扩展 [16] - 获得一份价值650万美元的合同，为一个政府间联盟的军事资产提供安全保障 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 650万美元合同何时开始工作及收款情况 - 公司上周签署合同并计入积压订单，立即开始工作，预计2020年完成约20%，其余部分在2021年底完成 [39] 问题2: 销售增加时利润是否会成比例增长 - 目前运营费用减少是对疫情影响的反应，随着经济恢复正常，部分费用会至少部分恢复，利润增长情况较为复杂，但该合同对盈利能力有积极影响 [41][42] 问题3: Safe Spaces视频分析解决方案的反馈情况 - 公司正在向多个客户和经销商介绍该解决方案并进行评估，预计未来几周或一个月开始获得订单，市场反馈积极 [46] 问题4: 疫情下是否有新的增长垂直领域 - 物流领域前景看好，公司已在欧洲开展首个项目并获客户认可；北美建筑设施市场也在增长 [48] 问题5: 本季度现金流情况 - 经营活动产生的现金流约为100万美元 [49] 问题6: 公司销售情况及股价表现的看法 - 2018 - 2019年公司销售和利润增长良好，2020年受疫情影响放缓，预计疫情得到控制后将重回增长轨道 [52] 问题7: 收购的进展及价格情况 - 公司有几个收购目标，已向两个目标提交意向书，虽价格未下降但有不错机会，希望未来几个月完成一到两笔交易 [55] 问题8: 大股东要约收购失败的情况及公司立场 - 要约收购是股东之间的交易，公司管理层不参与，董事会两次开会讨论并决定保持中立 [57] 问题9: 现金每股情况及业务增长时费用增加是否会使用现金 - 公司约有5600万美元现金，约2300万股流通股，现金增加是因为产生正EBITDA和经营现金流，以及2019年第四季度收入的收款；现金主要用于并购活动和营运资金 [61][62]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收1740万美元，较2019年第一季度的2120万美元下降17.7% [6][21] - 运营费用降至780万美元，较上一年第一季度的850万美元减少8.8% [23] - 运营收入为23.7万美元，去年同期为47.1万美元 [23] - 净收入为43.9万美元，即每股0.02美元，去年第一季度净亏损55.3万美元，即每股0.02美元 [26] - EBITDA为72.3万美元，去年第一季度为99.9万美元 [26] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物、短期存款、受限现金和存款为5440万美元，即每股2.35美元 [26] - 营运资金较去年年底减少380万美元 [26] - 本季度经营活动产生的现金流为470万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - Magal集成解决方案部门收入同比下降24%，Senstar产品部门收入同比下降6% [22] - 第一季度综合毛利率为45.8%，去年为42.3% [22] - Magal产品和项目收入占比分别为58%和42% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分第一季度收入占比：以色列21%（去年23%），北美25%（去年22%），拉丁美洲5%（去年21%），欧洲及非洲20%（去年6%），亚洲及其他地区12%（去年11%） [21] - 北美产品业务有增长，加拿大惩教设施和油气业务受影响，有订单积压 [13] - EMEA地区影响多样，以色列受危机影响较小 [13] - 非洲多地处于封锁状态，但有新业务成果 [14] - APAC地区1月底开始封锁，上一季度积压订单支撑了第一季度销售 [14] - 拉丁美洲项目业务受疫情限制影响，如墨西哥银行项目暂停 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司创建两个业务部门，改善业务结构，促进新领域和地区的增长 [8] - 中期目标是保持运营费用增长低于收入增长，提高盈利能力 [9] - 2020年剩余时间目标是控制成本，保持年度盈利，为复苏做准备 [9] - 持续改进Symphony平台，集成访问控制功能，计划在Q4发布整合版本 [15][16] - 推出新产品Safe Spaces视频分析解决方案，可支持企业安全复工 [17] - 计划2020年完成至少两笔并购，以支持关键领域和能力扩展目标 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度通常是季节性疲软季度，今年还受拉丁美洲项目收入和疫情影响 [7] - 预计第二季度和2020年下半年受疫情影响较大，公司采取措施保持运营灵活性和盈利能力 [10] - 收入流多元化战略有效降低了疫情相关风险，但不同地区和行业受影响程度不同 [11] - 公司财务状况良好，有信心实现长期战略，实现收入增长和盈利能力提升 [19] 其他重要信息 - 会议包含公司未来事件或业绩的预测性陈述，实际情况可能与预测有重大差异 [3] - 会议中会提及非GAAP财务指标，公司已按要求将其与可比GAAP指标进行了调整 [3] 问答环节所有提问和回答 问题1: Senstar未来几个月在非政府领域的产品推广计划以及美国政府边境墙电子部分的业务情况 - 公司今日举办了大型网络研讨会，介绍新的Symphony功能，今年晚些时候还会举办更多类似活动和进行公关推广 [29] - 美国边境墙项目不在公司2020年业务重点和管道内，因投资大且政府方面无明确计划，公司将视招标情况决定是否参与 [31] 问题2: 当前环境下的业务增长机会以及Safe Spaces视频分析解决方案的收入预期 - 短期内物流领域是重要增长机会，公司已与多家物流供应商达成合作，并在培训销售和技术支持团队拓展该市场 [36] - Safe Spaces可作为视频管理工具的附加功能，支持不同行业安全复工，但目前预测其收入还为时尚早，需观察市场反馈 [37] 问题3: 公司股票回购计划的看法 - 公司认为股票估值应更高，股票回购计划是内部讨论的事项之一，但目前公司优先执行中长期目标，包括并购交易、技术投资和有机增长，且行业和市场不确定性高，股票回购不是当前首要选择，但会持续评估 [39][40] 问题4: 订单积压情况及改善措施，以及计划收购公司的销售范围和交易情况 - 本季度订单积压减少200万美元，但整体仍处于较高水平，疫情导致订单预订延迟，低于计划水平 [44] - 计划收购的公司收入规模在1000万 - 2000万美元之间，但当前情况使收购进程受阻，需重新评估公司估值，等待情况进一步发展 [45] 问题5: 是否有新的潜在收购机会 - 目前没有看到因疫情出现的新收购机会，公司有既定的目标收购管道，但所有交易都处于暂停状态 [55] 问题6: 近期收购的子公司产品能否用于美国边境，是否主要面向以色列国防部销售，是否会增加持股比例 - 公司2年前收购的以色列Esc Baz公司产品不用于美国边境，该公司产品主要用于军事业务，以色列国防部是其客户之一 [58][59][60] - 公司会在合适的时候考虑增加对该公司的持股比例 [61] 问题7: 公司对股价低迷可能被收购的担忧，以及投资者关系推广计划 - 公司与Hayden IR合作，原计划参加实体会议，因疫情取消，现考虑参加线上虚拟会议，并在本季度财报发布后联系现有和潜在投资者 [66] - 公司不等待疫情结束，将立即开展虚拟会议和客户电话沟通，向投资者介绍公司情况 [68] - 公司目前专注于改善业务、提高盈利能力和实现长期战略目标，同时通过股票营销提升公司估值 [70] 问题8: 关于实施小额股票回购计划的建议 - 发言者认为实施小额股票回购计划可设定股价下限，增强市场信心，使股票未来可作为收购货币使用，公司表示发言者观点清晰合理 [74][76]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年营收8680万美元，较去年的9260万美元下降6.2% [26] - 2019年全年毛利率为44.6%，高于去年的43.5% [28] - 2019年运营费用为3270万美元，较去年的3650万美元减少10.5% [28] - 2019年营业利润为600万美元，高于2018年的380万美元 [29] - 2019年归属于股东的净利润为230万美元，即每股0.07美元，低于2018年的290万美元或每股0.12美元 [29] - 2019年EBITDA为850万美元，较2018年的700万美元增长17% [29] - 2019年第四季度营收2380万美元，较2018年第四季度的2610万美元下降9% [30] - 2019年第四季度毛利率为48%，高于去年的41% [31] - 2019年第四季度运营费用为850万美元，较上一年第四季度的1100万美元减少22.6% [32] - 2019年第四季度营业利润为290万美元，而2018年第四季度营业亏损43.5万美元 [32] - 2019年第四季度归属于股东的净利润为180万美元，即每股0.05美元，而2018年第四季度净亏损10万美元或每股0.01美元 [32] - 2019年第四季度EBITDA为340万美元，较2018年第四季度的130万美元增长161% [32] - 截至2019年12月31日，现金、短期存款和受限存款为6160万美元，即每股2.23美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - Magal综合解决方案部门收入同比下降15%，Senstar产品部门收入同比增长9% [27] - 第四季度Senstar产品部门收入同比增长14%，Magal综合解决方案部门收入同比下降23% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年营收地域占比：以色列22%（2018年为15%），北美23%（2018年为26%），拉丁美洲9%（2018年为28%），欧洲22%（2018年为15%），非洲13%（2018年为8%），亚洲及其他地区11%（2018年为8%） [26] - 第四季度营收地域占比：以色列18%（2018年第四季度为14%），北美24%（2018年第四季度为22%），拉丁美洲4%（2018年第四季度为28%），欧洲27%（2018年第四季度为17%），非洲12%（2018年第四季度为6%），亚洲及其他地区16%（2018年第四季度为13%） [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定增长战略，通过拓展地理区域、专注关键垂直市场、调整研发资源来增加收入和提高盈利能力 [8] - 设立两个业务部门，提升业务整体结构，促进新垂直领域和地区的收入增长 [9] - 未来聚焦石油和天然气、物流、惩教机构和关键基础设施四个关键垂直领域，采用双重战略拓展销售 [17] - 计划通过并购获取技术，提升现有平台能力，带来新技术、创新和专业知识 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司业务影响尚不明朗，中国市场销售有所下降，但对整体业绩影响较小，非洲和拉丁美洲目前未出现放缓，制造业务未受干扰 [22][23] - 公司2019年盈利且现金状况良好、无债务，有信心应对危机并在未来继续增长 [23] 其他重要信息 - 会议包含公司未来事件或业绩的预测等前瞻性陈述，实际情况可能与预测有重大差异，公司不承担更新信息的义务 [4] - 会议提及非GAAP财务指标，应结合可比GAAP财务指标考虑，公司已按要求对非GAAP财务指标进行调整 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司为何不实施10%的股票回购计划，收购目标情况如何 - 公司有多个收购目标正在洽谈，希望未来几个月至少完成一笔收购，但受市场情况影响 [36] - 所有收购目标都可能具有增值作用，公司会谨慎选择有战略和财务价值的目标 [37] - 管理层理解股东对股价的失望，会评估所有可用选项，但鉴于新冠疫情的不确定性，对现金使用会非常谨慎 [38][39] 问题2: 收购规模预计在什么范围，新冠疫情对业务和销售有何影响，目前积压订单情况如何 - 收购目标营收预计在2000万美元及以下，但可能会根据疫情情况变化 [43] - 新冠疫情影响未知，公司销售和技术支持团队分布在各国，一定程度上缓解了影响，但客户项目开展情况不确定 [44] - 公司目前积压订单水平与2018年底或2019年初相同，且正在更多地投标大型合同 [46][47] 问题3: 2018年底积压订单的具体金额是多少，能否按产品和项目细分，经常性收入占比及增长情况如何，经常性收入利润率是多少，目前现金余额情况如何，与欧洲全球在线物流提供商的合同进展如何，收购目标是基于产品还是项目 - 2018年底积压订单约为6000万美元 [49] - 积压订单绝大部分与项目相关 [50] - 经常性收入占比约为1.6%，呈逐步增长趋势，但未达内部目标，公司希望将项目与后续维护合同捆绑 [51] - 软件维护收入在软件销售中的占比约为20% - 25% [52] - 经常性收入利润率通常高于常规销售，产品部门毛利率约为60% - 65%，维护和支持业务利润率略高；项目平均毛利率约为35%，维护和支持合同利润率也会更高 [54][55] - 目前现金余额应高于第三季度末，第四季度开票的大部分款项已在2020年收回 [56][57] - 与欧洲全球在线物流提供商的合同正在部署产品和半解决方案，完成后有望增加保护站点数量，公司还在寻求拓展该领域业务 [58][59] - 目前关注的收购目标是基于解决方案的公司，能为公司带来独特技术 [61] 问题4: 以色列对公司被并购的态度如何 - 公司认为以色列国防部对公司被外国公司收购没有重大异议，公司产品不受国防部特殊限制，仅遵循以色列法律 [67] 问题5: 第四季度物流解决方案项目从开始到完成需要多长时间，保护的仓库规模有多大，客户是否有意进一步整合产品，公司如何实现1.5亿美元营收目标 - 项目执行时间通常为三到六个月，若需开发特定算法则可能更长 [72] - 保护的仓库周长在一到几公里之间，其中一个安装了VMS解决方案的仓库规模较大，但因客户要求不能透露具体信息 [73] - 客户表示有兴趣进一步整合公司产品 [74] - 公司希望通过专注四个关键垂直领域的有机增长和相关并购来实现营收目标，但未提及具体时间 [76]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度营收2220万美元，较去年同期下降7%，但较上一季度增长13% [26] - 第三季度综合毛利率为营收的47.5%，高于去年的46.4%，产品毛利率为60%，项目毛利率为39%，与去年相近 [28] - 运营费用为800万美元，较去年第三季度的900万美元下降11%，预计每季度正常运营费用水平在850万美元左右 [29] - 销售和营销费用降低10%，研发费用较去年第三季度增长15% [30] - 第三季度运营收入为250万美元，较2018年第三季度的210万美元增长21% [31] - EBITDA为310万美元，较去年第三季度的260万美元增长18% [31] - 该季度归属于公司股东的净利润为130万美元，即每股0.06美元，去年第三季度利润为150万美元，即每股0.06美元 [31] - 截至2019年9月30日，现金、短期存款和受限存款为5460万美元，即每股2.36美元，2018年12月31日净现金为5500万美元，即每股2.38美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品营收为860万美元，项目营收为1360万美元，项目营收较去年同期下降13%，产品营收同比增长3% [27] - 项目业务订单管道更加多样化，地理收入分布更广泛，有助于抵消加拿大和拉丁美洲项目业务的收入减少 [21][22] - 公司赢得更多高利润率和有经常性收入元素的合同，减少了业务的季节性 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 该季度地理收入分布为以色列23%、北美23%、拉丁美洲3%、欧洲24%、非洲17%、亚洲及其他地区10% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是利用强大的现金状况进行增值收购，计划在2020年上半年完成收购 [10][11] - 公司将业务划分为项目和产品两个部门，各部门专注自身技术和客户，有各自的市场策略，并确定了石油和天然气、物流和运输、关键基础设施等目标增长垂直领域进行研发和业务发展投资 [15][16][17] - 公司发布了视频管理软件Senstar Symphony 7.3版本，还推出了光纤产品系列中的新产品，受到客户更多关注 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩改善感到满意，财务状况依然强劲，订单管道广泛，有潜在机会，相信战略到位，未来前景积极 [9][24] - 第四季度业绩可能与今年其他季度的范围相似 [79] 其他重要信息 - 会议包含有关公司未来事件或业绩的预测等前瞻性陈述，实际结果可能因市场趋势、需求、行业竞争等因素与预测有重大差异 [4][5] - 会议中会描述非GAAP财务指标，应结合GAAP财务指标考虑，公司已按要求对非GAAP财务指标与可比GAAP指标进行了调整 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司积压订单和订单管道的可见性如何，积压订单是否高于上一季度，订单管道规模及转化为积压订单的时间 - 与去年第三季度末相比，当前积压订单略高于该水平，呈积极增长趋势 [34] - 产品部门从订单管道机会到成交并开票的周期较短，为几个月到六个月左右，积压订单周转快；项目部门订单管道机会成为采购订单可能需要一到两年，开票需要几个月到几年，目前订单管道多样且强劲，规模在3亿 - 4亿美元之间 [35] 问题2: 如何使盈利能力更稳定，财务费用中新增的项目是什么 - 公司业务较难按单季度衡量，需综合看几个季度并平均运营费用；财务费用是由于公司以色列母公司以新谢克尔报告，持有美元计价存款，2019年新谢克尔兑美元升值导致的非现金会计估值，若美元升值可能会逆转 [36] 问题3: 如何判断未来盈利能力，因积压订单数据不完整，盈利情况不稳定 - 应按年度比较公司业绩和营业额，从年度来看公司业绩有提升；从盈利能力角度，EBITDA是更合适的衡量指标 [39] 问题4: 明年上半年收购的规模、支付方式及收购目标情况 - 目前优先考虑的收购目标营业额在1000万 - 2000万美元之间 [40] - 收购目标均为技术型公司，能为公司新垂直领域带来更高水平的解决方案和双重技术，带来市场份额和技术 [41] 问题5: 能否将收购目标整合到现有产品水平并获得更多业务 - 公司表示这是收购的目的 [42] 问题6: 公司在美墨边境墙项目中的情况及测试进展，是否有人获得技术合同及时间 - 公司在等待美国政府的澄清，不清楚政府所需技术及自身技术是否适用，目前政府尚未决定；已知基础设施建设部分已授予一些承包商，但技术方面尚未有人获得合同，不清楚时间 [47][48] 问题7: 收购目标是否在1000万 - 2000万美元之间，是否一定能增厚收益 - 目前筛选的目标从EBITDA角度是增厚收益的，但订单管道动态变化，不能保证；公司希望进行增厚收益的收购，将资源用于技术和销售提升 [50] 问题8: 公司是否有计划通过股票回购等方式提高股价 - 目前没有具体的股票回购等计划，公司认为专注核心垂直领域，通过并购提升业务，最终股价会达到合理水平 [53] 问题9: 订单管道的地理和垂直构成情况，项目涉及政府还是企业更多 - 订单管道在三个主要垂直领域分布多样，石油和天然气领域项目量高，主要在西亚和北非；物流主要在欧洲；关键基础设施遍布全球；项目涉及企业更多，政府较少 [58][59] 问题10: 与上次通话相比，在石油和天然气领域是否更接近达成交易 - 公司表示有积极进展，与几个主要参与者方向向好，其中一个接近达成，但需耐心等待结果 [62] 问题11: 公司大股东FIMI旗下公司是否有合作机会 - 目前公司未关注此方面 [63] 问题12: 美国边境潜在项目是否算在订单管道内 - 不算在主要订单管道内，该项目更偏向技术推广，由产品部门负责，而非项目业务 [64] 问题13: 对公司股价长期处于历史低位表示失望，询问如何改善 - 公司理解股东失望，一直在努力提高透明度、提供更多数据，参加更多股东或投资者活动，但内部营销股票资源有限，股价是关注重点之一 [73] 问题14: 认为产品和经常性收入占比提高是好事，建议更好利用现金进行并购，询问第四季度业绩情况 - 公司感谢建议；第四季度业绩可能与今年其他季度范围相似 [77][79]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度营收1970万美元，较去年同期下降22% [25] - 产品营收750万美元，同比下降4%；项目营收1220万美元，同比下降31%；但年初至今产品营收增长8%，项目营收下降10% [26] - 第二季度综合毛利率为43%，去年同期为44%；产品毛利率从去年第二季度的60%提升至68%，项目毛利率从36%降至27% [27] - 运营费用820万美元，较去年第二季度的900万美元下降10%；运营收入20万美元，去年同期为210万美元 [28] - EBITDA为70万美元，去年同期为260万美元；财务费用40万美元，去年同期为财务收入50万美元 [29] - 本季度净亏损20万美元，合每股0.01美元，去年第二季度利润为170万美元，合每股0.08美元 [31] - 截至2019年6月30日，现金、短期存款和受限存款为5220万美元，合每股2.26美元；2018年12月31日净现金为5500万美元，合每股2.38美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品营收在上半年增长8%，得益于视频软件销售占比增加；项目营收因部分地区新项目启动延迟而受影响 [13][10] - 产品业务和项目业务营收占比分别为38%和62% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度地理营收分布为以色列23%、北美23%、拉丁美洲9%、欧洲19%、非洲16%、亚洲及其他地区10% [25] - 拉丁美洲和加拿大因选举和预算审批问题，新项目启动延迟，影响项目业务；其他地区如以色列、非洲和西班牙项目业务表现良好 [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是利用强大现金状况进行增值收购，寻求技术产品或新市场，扩大销售渠道和市场份额，预计2020年初完成收购 [15][16] - 重新调整项目和产品两个部门，各部门专注技术和客户，采用有效市场策略，共享专业知识和技术 [17] - 确定油气和物流运输为增长垂直领域，进行研发和业务开发投资，已获一些订单 [18] - 持续升级视频管理软件，推出新门禁控制产品，与潜在客户洽谈；美国南部边境项目产品正在测试中 [19][20] - 全球边境安全需求增加，公司凭借经验有望将其作为未来增长引擎；油气领域首个订单是重要突破，有望成为长期增长引擎 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体趋势向好，财务状况和订单储备强劲，业务机会多，未来前景乐观 [24] - 展望显示未来营收略高于上一季度，表明公司赢得新业务，有望在今年及以后受益 [16] 其他重要信息 - 会议包含公司未来事件或业绩的预测等前瞻性声明，实际结果可能因市场趋势、需求和行业竞争等因素与预测不同 [4][5] - 会议讨论非GAAP财务指标，应结合GAAP财务指标考虑，新闻稿和公司网站有相关指标及调整说明 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 加拿大和拉丁美洲业务情况 - 因当地选举和政府问题，项目预算推迟到2020年，投标业务被推迟，这是本季度销售下降的主要原因，业务规模超1000万美元 [36][37][38] 问题: 未来是否有类似问题，后续季度销售和利润能否达标 - 项目业务季度间有差异，公司采取措施降低成本、弥补业务缺口 [41] 问题: 拟收购业务能否使营收和利润更可预测 - 目前约40%业务基于产品，可预测性较高；新收购项目更侧重技术驱动，有望提高预测准确性 [42] 问题: 基于订单储备，未来是否盈利 - 公司目标是实现盈利的EBITDA年，但净收入受外汇影响，较难预测 [43] 问题: 收购业务是稀释性还是增值性 - 公司倾向增值业务，如技术驱动、高可预测性和高经常性收入业务，但实际操作中可能需妥协 [48] 问题: 5500万美元现金储备用于收购的比例 - 需保留部分用于营运资金，大部分可用于收购 [50] 问题: 首个油气合同情况及未来潜力 - 首个项目规模数百万美元，有望带来数千万美元业务；公司向其他油气企业推广解决方案，通过项目和产品部门拓展市场 [53][57] 问题: 油气合同收入范围 - 收入在数百万到数千万美元之间，该领域认证后有望成为公司增长引擎，公司通过并购寻找合适技术和市场份额 [54] 问题: 美国南部边境项目情况 - 几个月前通过一项测试，目前主推光纤技术，有两三个竞争对手；美国政府将在未来几个月评估多项参数，且不清楚其技术预算 [58][59][60] 问题: 订单储备能否使第三、四季度营收达2500万美元 - 项目业务波动大，按季度谈营收较难，与去年相比，2019年仍是营收强劲的一年，长期呈增长趋势 [61][63][64] 问题: 本季度经常性收入占比及毛利率 - 经常性收入占比约20%，其毛利率通常高于普通收入，具体取决于收入类型 [66][67] 问题: 公司为何不用10% - 20%现金回购股票 - 公司持续评估现金需求，现金用于支持运营、项目业务营运资金和收购；目前计划在未来一两年内使用资金进行收购，有多余现金时会考虑回购 [72][73][74] 问题: 油气招标和业务所在地区 - 主要在东欧、非洲（通过欧洲合作伙伴）和美国 [77] 问题: 美国南部边境是否测试多种技术 - 目前专注于基于光纤技术的最佳解决方案，提升算法和能力 [78] 问题: 美国南部边境测试时长及后续情况 - 几个月前进行过一次测试，测试为期一周或几周，之后政府自行评估；几周后将开始新测试，测试无收入，若开展试点项目可能有收入 [79][82] 问题: 能否向投资者披露测试情况 - 无法提供更多信息 [80] 问题: 北美和以色列业务情况 - 北美和以色列业务强劲且增长，订单储备稳定且高于上一季度 [83] 问题: Senstar高级人员回归情况 - 一名高级经理在离开约一年后回归，业务稳定 [85] 问题: 大麻业务情况 - 全球大麻安全要求降低，许多小型经销商和集成商可提供解决方案，公司业务主要在加拿大、美国和欧洲部分地区，未来不是主要业务领域 [86][87]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度营收2120万美元，同比增长23% [23] - 第一季度综合毛利率为42.3%，去年同期为43.8%；产品毛利率为61%，项目毛利率平均为28%，均与去年第一季度相近 [25] - 运营费用为850万美元，占营收的40%，去年第一季度为750万美元，占营收的44% [26] - 运营收入为50万美元，2018年第一季度为3.3万美元；EBITDA为100万美元，几乎是去年第一季度50万美元的两倍 [28] - 本季度财务费用为70万美元，2018年第一季度财务收入为10万美元 [29] - 本季度净亏损60万美元，合每股0.02美元，去年第一季度亏损20万美元，合每股0.01美元 [30] - 截至2019年3月31日，现金、短期存款和受限存款为5280万美元，合每股2.29美元；截至2018年12月31日，净现金为5500万美元，合每股2.38美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品营收和项目营收占比分别为37%和63%，产品营收为810万美元，项目营收为1370万美元 [24] - 产品营收同比增长14%，项目营收同比增长21% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度地理营收分布为：以色列24%、北美22%、拉丁美洲21%、欧洲16%、非洲6%、亚洲及其他地区11% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2019年起重新划分为项目和产品两个部门，各部门专注技术和客户，采用各自的市场策略，同时在几个战略垂直领域合作并共享技术 [12][13] - 目标是利用现有平台拓展更大的整体市场，通过收购技术和产品进入新市场，增加销售并开辟新销售渠道 [9] - 持续投资研发，改进产品线，视频管理软件Senstar和Symphony将继续发布新功能 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2019年开局满意，第一季度营收强劲增长，模式保持增长且充满潜在机会，有望在未来季度将部分业务管道转化为额外订单和营收 [6][11] - 目前难以准确把握全年营收前景，但整体趋势向好 [11] 其他重要信息 - 本季度宣布为以色列国防部提供价值120万美元的军用车辆光电系统，这是近期收购Esc Baz整合成功的初步成果 [17] - 近期宣布获得一份为期三年、价值670万美元的国际边境围栏周边入侵传感器维护合同，该围栏覆盖超200公里 [18] - 自2019年初采用新的ASC 842租赁标准，导致资产负债表确认额外租赁资产和租赁负债约450万美元 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于美墨边境测试情况 - 公司与美国政府保持联系，聘请了顾问推动产品进入解决方案；美国政府将测试多种技术，公司的一项技术将参与测试，未来一两个月将在美墨边境南部两个不同区域安装产品进行测试；目前美墨边境技术暂无预算，但公司会推动测试并确保产品符合要求 [37][38][39] 问题2: 纽约分析师会议情况及后续计划 - 4月进行了非交易路演，与现有和新股东进行了一系列良好会议；公司的投资者关系策略是增加机构股东对公司股票的参与度和持股比例，计划在年内继续进行非交易路演，相信这将逐步反映在股价上 [40] 问题3: 公司技术在美墨边境的前景 - 公司至少有一款产品的技术有望成为美国边境的首选技术 [41] 问题4: 财务收入中货币损失情况及对今年货币走势的判断 - 本季度大部分损失归因于货币；去年美元对谢克尔呈升值趋势，今年美元走势趋于平衡；目前市场上谢克尔对美元汇率基本稳定，但受多种因素影响难以预测 [45][47][50] 问题5: 本季度积压订单情况及未来盈利能力 - 积压订单处于与过去几个季度相近的较高水平；由于主要运营费用以谢克尔和加元计算，谢克尔走强对运营费用有有利影响 [51][52] 问题6: 未来6个月至1年是否有2000万美元销售额规模的收购计划 - 目前正在探索的收购项目规模略低于1000万美元，其中一个项目一年后可能超过2000万美元，但都处于早期阶段，暂无具体进展可报告 [53] 问题7: 是否考虑用现金回购股票 - 公司理解提问的合理性，但认为目前进行股票回购无法优化公司为股东创造的价值；公司致力于通过有机和无机方式实现增长，正在努力寻找符合战略的收购项目，目前有一些潜在机会正在推进 [59][60][61] 问题8: 关于租赁会计变更的内容 - 实施ASC 842标准导致资产负债表的资产和负债部分各增加约450万美元，该金额代表所有经营租赁合约租赁承诺的折现现金流，只是为了符合法规要求，对财务实质无影响 [66]

财务数据和关键指标变化 - 2018年全年营收9260万美元，同比增长44%，其中有机营收增长38% [21] - 2018年项目销售增长超60%，产品销售增长约20%，全年项目收入占总收入的60%，高于2017年的53% [21] - 2018年毛利率43.5%，低于去年的48.7%，主要因项目与产品销售组合、低利润率视频硬件销售和项目所致 [21] - 2018年营业利润380万美元，而2017年为营业亏损120万美元；2018年净财务收入140万美元，2017年为净财务费用400万美元 [21] - 2018年税收支出210万美元，高于2017年的170万美元；2018年净利润290万美元，而2017年为净亏损690万美元 [22] - 2018年EBITDA为700万美元，高于去年的60万美元 [22] - 截至2018年12月31日，现金、短期存款和受限存款为5500万美元，即每股2.38美元，高于2017年的5230万美元（每股2.27美元），公司无财务债务 [23] - 2018年第四季度营收2610万美元，同比增长13%，项目收入占比57%，产品和视频收入占比43% [18] - 第四季度毛利率为40.6%，低于去年的46.6%，因视频硬件销售增加和战略核心垂直领域低毛利率项目执行所致 [19] - 第四季度一般及行政费用为420万美元，高于2017年第四季度的220万美元，包含一次性和非现金费用 [19] - 第四季度营业亏损40万美元，去年同期营业利润为180万美元；净亏损10万美元，即每股0.01美元，去年同期净利润为30万美元（每股0.01美元） [20] - 第四季度EBITDA为130万美元，低于去年同期的230万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年项目收入增长超60%，来自更广泛的客户和地区组合；产品销售（包括视频）增长超20%，占总体收入约40%，客户超百家 [8] - 2018年约五分之一的总收入为经常性收入，为未来提供了良好的收入可见性 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年第四季度地理收入分布为：北美22%、拉丁美洲28%、非洲6%、欧洲17%、以色列14%、亚洲及其他地区13% [18] - 2018年全年地理销售分布为：北美26%、以色列15%、拉丁美洲28%、欧洲15%、非洲8%、亚洲及其他地区8% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是利用强大的现金状况进行增值收购，如2018年收购Esc Baz，寻求为新市场收购技术，利用现有业务平台增加销售并开辟新销售渠道 [9] - 公司正在探索进入新的垂直领域销售业务服务和技术，以扩大整体市场份额 [9] - 公司近期开始关注访问控制领域，将电子访问控制集成到Senstar VMS解决方案中 [10] - 公司解决方案结合视频管理、访问控制和视频分析等，扩大了可寻址市场，提高了产品吸引力，为安全市场带来差异化 [11] - 在北美，2018年将产品和视频业务合并为一个实体，实现成本节约和更高效运营；2019年1月任命新的销售副总裁，有望进一步发展该地区业务 [12] - 对于美国 - 墨西哥边境墙项目，公司与美国海关和边境保护局及国土安全部保持密切沟通，认为若项目推进，公司智能技术边境解决方案具有全球竞争优势 [13] - 在其他地区，EMEA在2018年实现稳健复苏并重组销售团队；拉丁美洲表现强劲，特别是墨西哥；亚太地区也是重要市场，年底宣布获得700万美元新订单 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2018年业绩满意，认为是创纪录的一年，2019年开局良好，积压订单强劲，业务管道广泛且充满潜在机会 [6][15] - 公司希望在未来几个季度将业务管道中的部分机会转化为额外订单和收入 [7] 其他重要信息 - 公司将于4月10 - 11日在拉斯维加斯ISC West展会上展示技术 [16] - 4月17 - 18日，CEO将在纽约与机构投资者和分析师会面 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度成功未重复出现，能否量化其销售和利润贡献 - 非重复项目是一般及行政费用，而非收入 [26] 问题2: 积压订单是否高于以往，能否量化积压订单及相对百分比增长，以及积压订单计入本财年或日历年的时间范围 - 2019年初积压订单为6000万美元，较前一年增长约15%，大部分积压订单将在2019年转化为收入 [28] 问题3: 第四季度即使不考虑特殊项目，销售基本持平，是否意味着销售无利可图，要实现2300万美元销售盈利需采取什么措施 - 若剔除约200万美元的非经常性费用，第四季度约2600万美元的营业额可实现约200万美元的净利润，整体结果良好 [29] 问题4: 全年经常性收入占比约20%，第四季度是否一致 - 全年经常性收入占比基本一致，公司一直在努力逐步提高该比例 [34] 问题5: 2019年全年毛利率是否仍有望处于40%多的中间水平 - 管理层认为有望达到 [35] 问题6: 业务管道是否是有史以来最强的，能否介绍其构成，如项目与产品的比例 - 项目管道在不同地区更加多元化，产品管道在不同垂直领域和地区也较为多元化，产品在美国和EMEA地区表现强劲，项目在东欧、非洲和拉丁美洲表现强劲；目前管道中项目占比较大，产品占比较小，这符合业务特点 [37][38] 问题7: 到今年年底，经常性收入占总收入的比例是否会高于20%，未来几年预期如何 - 公司目标是提高经常性收入占比，计划通过将视频软件销售与维护和支持合同捆绑、鼓励传感器产品客户购买维护解决方案、鼓励项目客户购买长期维护和支持服务等方式实现 [39] 问题8: 经常性收入部分的毛利率能否更详细说明 - 通常情况下，经常性收入的毛利率与原始销售相同或更高，具体情况因案例而异 [40][41] 问题9: 公司何时在纽约 - 4月17 - 18日 [44] 问题10: 今年是否会更努力吸引机构投资者持有公司股票 - 公司注意到股价情况，目标是增加机构股东参与度，在美国机构股东数量已有不错增长，公司将提供更多财务和业务信息，希望在2019年看到成效 [49] 问题11: 关于美国边境墙项目，承包商是否对公司技术感兴趣 - 公司与美国海关和边境保护局及国土安全部合作，将部分产品指定为该解决方案的首选产品；同时与美国一些主要集成商保持联系，等待政府发布招标；目前政府已为基础设施发布预算，但尚未为技术发布预算，公司正在进行测试并展示产品，确保产品在招标时被指定 [51] 问题12: 在拉斯维加斯展会是否会展示新技术以增强竞争力 - 公司将在展会上推出一款新软件产品，该产品结合了视频管理解决方案和访问控制技术 [52] 问题13: 印度与巴基斯坦边境的智能围栏项目是否有机会 - 公司约2年前开始关注该项目，但尚未有实际进展，一旦招标发布，公司可能会参与投标，目前印度公司正在监测该项目 [55] 问题14: 世界其他地区是否有正在投标的大型项目 - 公司在非洲、中国、亚洲其他地区、拉丁美洲和东欧等地区有正在推进的项目，但不想透露所有项目细节 [57] 问题15: 是否需要更多销售人员开拓这些地区市场 - 公司正在美国和EMEA进行重组，专注特定垂直领域并增加这些地区的销售团队 [59] 问题16: 为何第四季度和全年财报发布如此之晚 - 公司希望未来更早发布第四季度财报，目前正在努力缩短报告时间，第一季度至第三季度的报告时间已有改善，第四季度仍需努力 [62] 问题17: 新CEO对公司的看法与前任是否不同，能否带领公司迈向新高度，如何实现 - 公司从2019年开始分为Senstar产品部门和Magal项目部门，明确了各部门的目标垂直领域、营销方式、技术和产品；这是对几年前战略的调整，部分是延续，部分是创新 [63][64] 问题18: 新CEO做了哪些新的工作 - 更加聚焦垂直领域，不盲目追求每个机会；将研发资源与垂直领域需求相匹配，为每个垂直领域制定特定路线图；投资领导团队，如为北美地区引入新的销售副总裁；在EMEA进行重组，增加相关资源并关闭部分设施以降低成本 [66]