公司活动安排 - 将于2025年9月30日美东时间下午2:45参与Lytham Partners秋季投资者会议的线上直播演示[1][2] - 会议期间管理层将安排虚拟一对一投资者会议 需通过Lytham Partners预约[1][3] - 活动采用虚拟形式进行 直播内容支持会后回看[2] 业务定位与产品 - 专注于通过生育控制技术人道管理有害动物种群[3] - 核心产品Evolve啮齿动物避孕剂可集成至害虫管理项目 提升效果同时减少对传统毒药的依赖[3] - 产品定位为人道、有效且可持续的解决方案 目标为创建更清洁城市和更健康社区[3] 商业进展 - Evolve产品已登陆HomeDepot.com电商平台进行在线销售[8] - 芝加哥地区部署范围持续扩大 最新订单确认进入更多社区[9] 联系方式 - 投资者关系联系人：Lytham Partners的Robert Blum（电话602-889-9700）[6] - 公司对接人：首席财务官Tom Chesterman（电话928-779-4143）[6]

核心观点 - SenesTech公司革命性非毒害性鼠类生育控制产品Evolve™ Rat通过家得宝线上渠道正式向消费者市场扩张 标志着公司零售战略重大突破与增长机遇 [1][5] 产品特性 - Evolve™ Rat是首款针对鼠类繁殖的软质饵剂 通过降低出生率实现种群控制 无需使用毒药 [2] - 产品采用食品级成分制成 对宠物、野生动物和儿童无害 且易于融入现有害虫管理程序 [10] - 两只繁殖期老鼠在充足资源下一年可产生15,000只后代 传统毒杀和陷阱方式无法匹配其繁殖速度 [3] 渠道拓展 - 产品正式登陆家得宝官网 支持全国范围配送及门店自提 覆盖数百万房主和DIY消费者群体 [1][2][6] - 家得宝2024年处理超过3.95亿笔在线交易 该高流量渠道有望加速品牌渗透并强化收入流 [5] 战略意义 - 与全美最大家装零售商合作提升品牌可见度 触达信任家得宝的百万级潜在客户 [5][6] - 此次扩张将农业、商业及市政场景验证的产品延伸至消费端 创造人性化害虫管理新市场 [2][7] 公司定位 - SenesTech专注于通过生育控制技术人道管理动物害虫种群 致力于创建更清洁城市和更健康社区 [7] - 公司产品通过降低对传统毒药的依赖 提升害虫管理项目综合效能 [7]

**SenesTech (SNES) 电话会议纪要总结** **1 公司及行业概述** - SenesTech 是一家生物科技和生命科学公司，专注于生产用于害虫控制行业的产品，颠覆价值数十亿美元的灭鼠剂行业 [3] - 公司提供可扩展的科学解决方案，通过抑制啮齿动物繁殖实现可持续控制 [3] - 全球鼠患问题严重： - 仅美国每年因鼠害造成的基础设施损失达 270 亿美元 [4] - 鼠类传播 35 种已知疾病（如钩端螺旋体病、汉坦病毒、鼠疫等）[4] - 鼠类破坏全球近 20% 的粮食供应 [5] **2 现有解决方案的局限性** - 当前主流灭鼠方法依赖毒药，但存在以下问题： - 对非目标生物（人类、宠物、野生动物）造成二次毒害 [6] - 鼠类对抗凝血类毒饵的耐药性增强 [6] - 多地区（学校、监狱、有机农场等）已禁止使用灭鼠剂 [6] **3 SenesTech 的核心产品与技术优势** - **产品原理**：通过生育控制而非毒杀解决鼠患问题 [11] - 一对繁殖期老鼠一年可产 15,000 只后代 [9] - 传统方法（毒杀、陷阱等）无法跟上其繁殖速度 [10] - **产品特点**： - 安全：无二次毒害或环境污染 [11] - 人道：不造成痛苦死亡，仅阻断繁殖链 [12] - 科学验证：在综合害虫管理（IPM）中可减少 90% 鼠群 [13] - **产品线演进**： - **ContraPest**（2016 年注册）：液体配方，主要用于专业场景 [15] - **Evolve**（2024 年推出）：固体软饵，适合 DIY 和专业使用，EPA 最低风险认证，18 个月保质期 [16] **4 市场机会与增长驱动** - **市场规模**： - 美国灭鼠剂市场年规模约 10 亿美元，全球市场达 45 亿美元 [26] - **目标垂直市场**： - 消费者、城市与政府、农业、设施管理、食品生产、工业 [27] - **分销渠道**： - 电商（占收入 60%，同比增长 78%）：亚马逊、沃尔玛、Tractor Supply 等 [28][32] - 国际扩张：15 个独家分销协议，覆盖中国香港、荷兰、马尔代夫等 [43] - 实体零售：Ace Hardware 等试点，潜在进入大型家居连锁店 [46] - **政府合作**： - 芝加哥、纽约、巴尔的摩等城市部署试点项目，单城市年收入潜力达 100 万美元 [41] **5 财务与运营亮点** - **收入增长**： - 过去 12 个月收入 200 万美元，Evolve 占 Q2 收入的 83%（同比增长 94%）[51] - **毛利率提升**： - Q2 毛利率 65.4%（同比提升 11.2 个百分点），受益于 Evolve 的高利润率 [55] - **成本优化**： - 季度现金消耗降至 100 万美元，盈亏平衡点预计为年收入 650-700 万美元（2026 年达成）[57] - **资产负债表**： - 现金储备 1,210 万美元（融资后），预计支撑运营至 2027 年 [60][61] **6 关键投资亮点** - **监管与市场趋势**： - 全球对毒饵的禁令增加，推动对安全替代方案的需求 [24] - **技术壁垒**： - 专利配方、EPA 认证、独家试验数据构成竞争护城河 [18][20] - **增长催化剂**： - 国际订单（单集装箱价值 10 万美元）、大型零售合作、政府项目 [44][46] **7 风险与挑战** - 收入基数较小，依赖大订单推动增长 [67] - 实体零售合作进展较慢（审批周期长）[48] **注**：数据与观点均引自会议记录原文，具体引用编号标注于各要点后。

公司活动 - 将于2025年8月19日美东时间下午3:30参与Lytham Partners消费者与科技投资者峰会的网络直播[1][2] - 直播可通过峰会主页或专属链接访问 并提供回放[2] 业务定位 - 作为啮齿类动物生育控制领域的先驱 提供可持续的害虫管理替代方案[3] - 开发出美国环保署首个注册的鼠类避孕剂ContraPest 适用于雄性和雌性老鼠[3] - 拥有符合FIFRA 25(b)最低风险标准的Evolve系列生育控制产品[3] 战略愿景 - 致力于通过生殖控制技术实现更健康的城市和更安全的环境[4] - 将生殖控制视为害虫管理的未来发展方向[4]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为625000美元 同比增长36% 环比增长29% [19] - EVOLVE产品线收入同比增长94% 占总收入83% [6][19] - 毛利率达654% 同比提升112个百分点 环比提升09个百分点 [6][22] - 毛利润为409000美元 同比增长64% [7][22] - 现金余额6100000美元 通过权证行权融资4500000美元 ATM融资3000000美元 8月5日完成6300000美元融资 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - EVOLVE产品线： - 电商渠道占比56% 同比增长78% 环比增长18% 亚马逊主导增长 [7][20] - 实体零售销售额65000美元 环比增长近500% 新签Bradley Caldwell分销协议覆盖8000家门店 [8][21] - 政府市政订单同比增长538% 主要来自芝加哥和纽约试点项目 [21] - 国际销售额20000美元 来自加勒比地区复购订单 [21] - ContraPest产品线： - 收入同比下降45% 占总收入17% 但环比增长3% [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场： - 纽约市试点项目消耗率100% 芝加哥Wicker Park地区鼠类活动减少83% [9][11] - 与全美两大建材零售商洽谈产品上架事宜 [8] - 国际市场： - 已签署15国分销协议 澳大利亚和新西兰监管审批中 计划2025年下半年推出 [12] - 全球最大主题公园复购多托盘订单 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 产能扩张： - 新工厂单班产能可达1000万磅(约1000万美元收入) 预留三条生产线扩展空间 [34] - 产品聚焦： - 集中资源发展EVOLVE鼠类避孕产品 暂停其他物种研发 [48] - 行业机遇： - 全球20%粮食因鼠害损失 有机农场对传统灭鼠剂限制创造替代需求 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 现金流盈亏平衡点约为每季度150万美元收入 预计2026年达成 [16][39] - 监管趋势有利：多国限制传统灭鼠剂 推动非毒性解决方案需求 [28] - 增长催化剂： - 大城市试点项目规模化(如纽约全面推广需30-40万美元资本支出) [38] - 大型建材零售商上架可能带来转型式增长 [8] 其他重要信息 - 股权结构： - 当前流通股4724340股 行权后将增至5300000股 [26][35] - 存在220万份短期认股权证(行权价525美元) 潜在融资1100万美元 [26] - 人力资源： - 计划增加销售团队和制造商代表 重点拓展农业和零售渠道 [41] 问答环节所有提问和回答 毛利率展望 - 预计毛利率保持当前水平或小幅提升 因EVOLVE产品占比提高 [30] 电商增长策略 - 计划增加数字营销投入 亚马逊月增速10-15% [31][32] 政府项目进展 - 城市试点通常经历测试→结果验证→扩大采购流程 预计订单将持续增长 [33] 资本规划 - 近期融资已覆盖至2027年运营资金 ATM设施暂未启用 [37][45] 零售渠道拓展 - 与Tractor Supply等大型农资零售商洽谈中 未来数月或有进展 [46][50] 研发投入 - 已削减非核心物种研发费用 聚焦EVOLVE产品线优化 [47][48]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净收入为62.5万美元，同比增长36%，主要受Evolve产品线销售推动[82][83] - 2025年上半年净收入为111万美元，同比增长27%，其中Evolve产品贡献占比达81%[82][85] - 2025年第二季度毛利率为65.4%，同比提升11.2个百分点，主要因Evolve产品占比提高[86][89] - 2025年第二季度运营亏损161.4万美元，同比扩大1%[82] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年销售成本占比降至35%，2024年同期为56.1%[86] - 2025年第二季度研发费用为42.7万美元，较2024年同期的46.7万美元减少4万美元，主要由于人员成本降低[91] - 2025年上半年研发费用为84.5万美元，较2024年同期的83.7万美元增加0.8万美元，主要因新制造基地搬迁导致设施相关成本上升[92] - 2025年第二季度销售及行政费用为160万美元，较2024年同期的138万美元增长22万美元，主要源于法律费用增加[93] - 2025年上半年销售及行政费用为315万美元，较2024年同期的299万美元增长16万美元[94] - 2025年第二季度其他净支出为2000美元，而2024年同期为净收入1.8万美元，主要因应付票据平均余额增加导致利息支出上升[95] 各条业务线表现 - Evolve产品（鼠类控制）占2025年第二季度收入的83%，较2024年同期的58%显著提升[84] - Evolve Rat产品在2025年第二季度收入占比78%，同比增长104%（49.1万 vs 24万）[83] - ContraPest产品收入占比从2024年第二季度的42%降至2025年同期的17%[83] 现金流和融资 - 截至2025年6月30日，公司累计赤字达1.394亿美元，现金及等价物为610万美元[98] - 2025年上半年经营活动现金净流出270万美元，主要受330万美元净亏损驱动[107] - 2025年8月认股权证诱导交易产生630万美元融资，使现金及等价物增至1120万美元[112][113] - 2025年上半年融资活动现金净流入754万美元，主要来自认股权证行使和股票发行[110] 管理层讨论和指引 - 公司预计现有资金可维持运营至2027财年末，但需在实现收入目标前补充融资[80] - 公司预计现有资金可维持运营至2027年底，但若未达盈利目标需寻求额外融资[100][101]

收入表现 - 第二季度收入同比增长36%至62.5万美元，创公司纪录[6] - 电子商务收入同比增长78%，亚马逊销售连续多月实现两位数增长[7] - 零售市场垂直业务同比增长478%[13] 业务线表现 - Evolve啮齿动物避孕产品销售额同比增长94%，占总收入83%[6] 盈利能力 - 毛利率提升至65.4%（2024年第二季度为54.2%），创公司纪录[6] - 净亏损160万美元，与去年同期持平，含一次性法律费用20.1万美元[6] - 调整后EBITDA亏损改善至140万美元（2024年第二季度为150万美元）[6] 运营与成本控制 - 制造设施完成搬迁并新增自动化能力以提升毛利率[13] 现金流与流动性 - 截至2025年8月5日现金余额1120万美元，可支撑运营至2027年底[4] - 期末现金及等价物605.5万美元（2024年末为130.7万美元）[20]

公司融资交易 - 公司完成先前宣布的认股权证行权，共发行1,458,872股普通股，行权价格为每股4.15美元[1] - 作为现金行权的对价，公司发行了新的未注册短期认股权证，可购买总计2,188,308股普通股，行权价格为每股5.25美元，每份认股权证购买价格为0.125美元[3] - 新短期认股权证立即可行权，有效期为新股注册声明生效后15个月[3] 交易金额与资金用途 - 现有认股权证行权及新短期认股权证购买的总收益约为630万美元（扣除费用前）[4] - 若新短期认股权证全部现金行权，潜在总收益约为1,150万美元[4] - 公司计划将净收益用于营运资金和一般企业用途[4] 证券注册与法律合规 - 现有认股权证行权对应的普通股已通过S-3表格注册声明（文件号333-288638）完成注册[5] - 新短期认股权证未根据《证券法》或州证券法注册，需满足豁免条件才能在美发行或销售[6] 公司业务概述 - 公司专注于通过生育控制技术人道管理动物害虫种群，核心产品包括ContraPest®（美国EPA注册的鼠类避孕剂）和Evolve™系列（EPA认定的最低风险啮齿类避孕剂）[8] - 产品设计符合综合害虫管理计划，目标为提供人道、有效且可持续的解决方案[8] 交易相关方 - H_C Wainwright担任本次交易的独家配售代理[2]

财务报告发布时间 - 公司将于2025年8月7日美股收盘后公布2025年第二季度财务报告 报告期截至2025年6月30日 [1] - 同日美东时间下午5点将举行电话会议讨论财务业绩 [1] 投资者会议安排 - 电话会议时间为2025年8月7日美东时间下午5点 [2] - 投资者可通过公司官网投资者关系栏目观看会议网络直播 [2] - 会议录像将在公司官网保留90天供回看 [3] 公司业务概况 - 公司专注于通过生育控制技术人道管理有害动物种群 [4] - 主要产品ContraPest是美国环保署批准的首个针对雄性和雌性老鼠的避孕药 [4] - 拥有Evolve™系列鼠类避孕产品 被环保署认定为最低风险避孕剂 [4] - 产品可无缝集成到所有综合害虫管理项目中 提升整体害虫治理效果 [4] 公司联系方式 - 投资者关系联系人Robert Blum 电话602-889-9700 [7] - 公司首席财务官Tom Chesterman 电话928-779-4143 [7]

公司融资动态 - 公司完成先前宣布的认股权证行权交易，共发行1,458,872股普通股，行权价格为每股2.90美元[1] - H_C Wainwright担任此次交易的独家配售代理[2] - 作为现金行权对价，公司发行了新的未注册短期认股权证，可认购1,458,872股普通股，行权价4.15美元/股，每份权证购买价0.125美元[3] 资金情况 - 现有认股权证行权带来约440万美元总收益（扣除费用前）[4] - 若新短期权证全部现金行权，潜在总收益约600万美元[4] - 净收益将用于营运资金和一般公司用途[4] 权证条款 - 新短期权证立即生效，有效期15个月（自相关普通股注册声明生效日起算）[3] - 现有权证行权对应的普通股已通过S-3表格注册声明（文件号333-288097）完成注册[5] - 新短期权证未按证券法注册，需符合豁免条款才能在美发行或出售[6] 公司业务背景 - 专注于通过生育控制技术人道管理有害动物种群[8] - 核心产品ContraPest是美国环保署(EPA)唯一注册的鼠类避孕剂，适用于雄雌鼠[8] - Evolve系列产品获EPA最低风险认证，适用于鼠类综合防治计划[8] - 官网提供更多信息：https://senestech.com[9]