文章核心观点 - 对比史密斯集团（SMGZY）和攀升全球解决方案（CLMB）两只科技服务类股票，结合Zacks排名和风格评分系统的价值等级，史密斯集团是价值投资者更好的选择 [1][3] 公司对比 Zacks排名 - 史密斯集团Zacks排名为1（强力买入），攀升全球解决方案为3（持有），该系统强调盈利预期上调的公司，史密斯集团盈利前景改善程度可能更大 [2] 价值指标 - 史密斯集团远期市盈率为13.94，攀升全球解决方案为32.80；史密斯集团PEG比率为1.21，攀升全球解决方案为2.98；史密斯集团市净率为2.62，攀升全球解决方案为6.18 [3] 风格评分系统价值等级 - 基于多种关键基本面指标，史密斯集团价值等级为B，攀升全球解决方案为C [3]

文章核心观点 - 史密斯集团（SMGZY）和攀升全球解决方案（CLMB）均为科技服务行业股票，虽两者盈利前景良好，但基于估值指标，SMGZY是更优价值选择 [1][7] 寻找优质价值股方法 - 结合强大的Zacks排名和风格评分系统价值类别中的出色评级是寻找优质价值股的最佳方式，Zacks排名针对盈利预期修正趋势为正的公司，风格评分根据特定特征对公司进行评级 [2] 公司Zacks排名情况 - 史密斯集团和攀升全球解决方案目前Zacks排名均为1（强力买入），该系统强调盈利预期修正为正的公司，意味着这两只股票盈利前景正在改善 [3] 价值投资者关注指标 - 价值投资者会参考传统指标寻找当前股价被低估的股票，风格评分系统的价值类别通过多个关键指标识别被低估的公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] 公司估值指标对比 - 史密斯集团远期市盈率为14.53，攀升全球解决方案为30.35；史密斯集团PEG比率为1.26，攀升全球解决方案为2.76 [5] - 史密斯集团市净率为2.91，攀升全球解决方案为5.72；这些指标使史密斯集团价值评级为B，攀升全球解决方案为C [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024财年有机收入增长5.4%,收购贡献2%,汇率影响-4.3%,总体收入增长3.1% [7] - 营业利润增长7.1%,毛利率提升30个基点至16.8% [9][10] - 每股收益(EPS)增长8.3%,经营现金流转换率提升11个百分点至97% [10] - 资本回报率(ROCE)提升70个基点至16.4% [7] - 拟派发每股43.75便士的全年股息,增长5.2% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 John Crane - 有机收入增长9.8%,主要驱动来自能源市场特别是中东和拉丁美洲的售后服务 [12] - 毛利率提升60个基点,得益于良好的经营杠杆、定价纪律和SES带来的效益 [12] - 持续投资未来增长,包括增加销售代表和服务工程师 [13] - 碳捕集和氢能项目管线持续扩大,现有约125个项目 [13] Smiths Detection - 有机收入增长11.1%,航空安检设备OE销售增长25% [15] - 毛利率提升70个基点,得益于更高销量和第二半年的运营效率改善 [17] - 接到创纪录的订单,为未来增长奠定基础 [17] - 推出X射线衍射新技术,预计2026财年开始贡献收入 [18][19] Flex-Tek - 有机收入下降0.8%,第二季度恢复增长 [19] - 毛利率提升100个基点,得益于出色的成本控制和收购带来的协同效应 [19][20] - 宣布两项收购,扩大HVAC和工业电加热业务 [21][22] Smiths Interconnect - 有机收入下降6.5%,主要受半导体测试市场疲软影响 [23] - 毛利率下降190个基点,但保持了研发投入以支持新产品管线 [23] - 订单活动在全年中逐步改善,预计2025财年表现将好转 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源和安全安保市场实现两位数有机收入增长,而工业市场受美国建筑和半导体测试疲软影响有所下滑 [37][38] - 航空航天市场保持强劲,得益于新机型建造的订单支撑 [19][20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持稳健的基础,包括市场领先地位、专有技术和强大品牌,处于有吸引力的增长市场 [2][3] - 未来将聚焦于三大优先领域:最大化核心市场的有利增长机会、通过创新驱动增长、适当利用并购加快战略执行 [29][30][53] - 正在启动"加速计划",通过优化布局、提升效率和能力建设来加快实现中期财务目标 [45][46] - 公司在能源转型、安全需求上升、循环经济兴起等大趋势下拥有良好的市场机会 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司订单状况良好,为2025财年4-6%的有机收入增长和持续毛利率改善奠定基础 [27][28] - 航空航天和能源市场前景乐观,工业市场有望在2025财年复苏 [59][60][84] - 通过"加速计划"等举措,有信心加快实现中期财务目标 [94][95] 其他重要信息 - 公司将进一步推动全球共享服务,提高效率和支持业务增长 [67][68][69] - 持续重视安全、员工敬业度和包容性、人才发展及可持续发展等方面 [48][49][50] - 已获得科学碳目标倡议(SBTi)认证,制定了2025-2027年环境目标 [50][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lushanthan Mahendrarajah 提问** 询问各业务线当前订单情况和趋势 [56] **Roland Carter 和 Clare Scherrer 回答** - 整体订单状况良好,John Crane、Smiths Detection和Flex-Tek航空航天业务订单强劲 [58][59] - Interconnect和Flex-Tek工业市场在下半年有所恢复,预计2025财年将进一步改善 [59][60] 问题2 **Mark Jones 提问** 询问公司是否将加强总部对业务单元的管控 [66] **Roland Carter 回答** - 公司将通过全球共享服务提高效率,但重点是赋能业务单元,让他们更好地服务客户 [67][68][69] - 这不会大幅增加总部成本,而是提高整体效率 [71] 问题3 **Jonathan Hurn 提问** 询问John Crane产能投入与业务增速放缓之间的关系 [78] **Roland Carter 回答** - 公司对John Crane未来订单保持乐观,产能投入有助于满足预期增长 [79][80]

文章核心观点 - 投资者在科技服务行业寻找被低估股票时可考虑史密斯集团（SMGZY）和帕兰提尔技术公司（PLTR），综合盈利前景和估值指标，史密斯集团可能是更优价值选择 [1][7] 公司评级 - 史密斯集团的Zacks评级为2（买入），帕兰提尔技术公司为3（持有），Zacks评级倾向于盈利预测有积极修正趋势的股票，表明史密斯集团盈利前景在改善 [3] 价值评估方法 - 寻找价值机会的模型是将风格评分系统中价值类别的出色评级与强劲的Zacks评级相结合，价值投资者会分析传统数据和指标判断公司是否被低估，价值类别通过多种关键指标突出被低估公司 [2][4] 估值指标对比 - 史密斯集团的远期市盈率为16.95，帕兰提尔技术公司为80.21；史密斯集团的PEG比率为1.68，帕兰提尔技术公司为2.99 [5] - 史密斯集团的市净率为2.92，帕兰提尔技术公司为15.21；这些指标使史密斯集团价值评级为B，帕兰提尔技术公司为F [6]

文章核心观点 - 寻找优质价值股可结合强大的Zacks排名和风格评分系统价值类别中的出色评级 史密斯集团PLC（SMGZY）相比Amplitude公司（AMPL）是更优的价值选择 [1][9] 寻找价值股方法 - 寻找优质价值股可将强大的Zacks排名与风格评分系统价值类别中的出色评级相结合 [1] - 价值投资者分析各种传统可靠指标，以寻找当前股价被低估的公司 [7] 公司Zacks排名情况 - 史密斯集团PLC的Zacks排名为2（买入），Amplitude公司的Zacks排名为3（持有），该系统强调盈利预期修正为正的公司，SMGZY盈利前景改善程度可能更大 [2] 价值类别评级指标 - 价值类别根据多个关键指标对股票进行评级，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [3] 公司估值指标对比 - SMGZY的市净率为2.65，AMPL的市净率为3.61，市净率用于比较股票市值与账面价值 [4] - SMGZY的预期市盈率为16.74，AMPL的预期市盈率为107.38；SMGZY的PEG比率为1.70，AMPL的PEG比率为3.29，PEG比率考虑了公司预期盈利增长率 [8] 公司价值等级情况 - SMGZY的价值等级为B，AMPL的价值等级为F [5]

文章核心观点 将强劲的Zacks排名与风格评分系统价值类别中的出色评级相结合，能产生最佳回报 ，在Zacks排名和风格评分模型中，SMGZY表现优于PLTR，价值投资者可能认为SMGZY是更好选择 [1][4] 公司对比 Zacks排名 - Smiths Group PLC（SMGZY）Zacks排名为2（买入），Palantir Technologies Inc.（PLTR）为3（持有），Zacks排名倾向近期盈利预测有积极修正的股票，SMGZY盈利前景在改善 [6] 价值评分 - SMGZY价值评分为B，PLTR为D [7] 估值指标 - SMGZY市净率（P/B）为2.60，PLTR为14.74，市净率用于比较股票市值与账面价值 [2] - SMGZY远期市盈率（P/E）为16.41，PLTR为77.75 [9] - SMGZY市盈率相对盈利增长比率（PEG）为1.67，PLTR为2.90，PEG比率在P/E基础上考虑公司预期每股收益增长率 [9] 价值投资策略 - 价值投资者倾向用传统可靠指标寻找当前股价被低估股票 [3] - 价值类别通过多种关键指标突出被低估公司，包括常用的P/E、P/S比率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [5]

文章核心观点 - 对比史密斯集团（Smiths Group PLC）和汤森路透（Thomson Reuters）两只科技服务类股票，认为史密斯集团是更具价值的投资选择 [1][6] 投资价值评估方法 - 评估方法为将风格评分系统价值类别中的高评级与强劲的Zacks排名相结合，Zacks排名针对盈利预测修正趋势为正的公司，风格评分根据特定特征对公司进行评级 [2] 公司Zacks排名情况 - 史密斯集团Zacks排名为2（买入），汤森路透Zacks排名为3（持有），表明史密斯集团盈利预测修正活动更出色，分析师对其前景更乐观 [3] 价值类别评分指标 - 价值类别根据市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等关键指标以及其他基本面因素对股票进行评级 [4] 公司估值指标对比 - 史密斯集团远期市盈率为16.56，汤森路透为46.60；史密斯集团PEG比率为1.74，汤森路透为4.58；史密斯集团市净率为2.62，汤森路透为6.99 [5][6] 公司价值等级情况 - 史密斯集团价值等级为B，汤森路透价值等级为D，史密斯集团因盈利前景良好且估值指标更优，是更具价值的选择 [6]

文章核心观点 - 史密斯集团评级升至Zacks Rank 2（买入），因其盈利预期上升，这或带来买盘压力和股价上涨 [1][4] 评级依据 - Zacks评级核心是公司盈利情况变化，该系统跟踪当前和下一年度的Zacks共识预期 [2] - 盈利预期修正与股票短期价格走势强相关，机构投资者会据此买卖股票，进而影响股价 [5] Zacks评级系统优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级决策，Zacks评级系统可利用盈利情况变化判断短期股价走势 [3] - Zacks评级系统利用盈利预期修正的力量，将股票分为五组，有出色的外部审计记录，自1988年以来Zacks Rank 1股票年均回报率达+25% [7][8] - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%为“强力买入”，接下来15%为“买入” [11] 史密斯集团盈利预期情况 - 截至2024年7月财年，公司预计每股收益1.32美元，同比变化11.9% [9] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高2.8% [10] 总结 - 史密斯集团升至Zacks Rank 2，处于Zacks覆盖股票中前20%，暗示短期内股价可能上涨 [13]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年上半年有机营收增长3.9%，订单增长16.5%，有机营业利润增长超5%，营业利润率提高20个基点，ROCE提高50个基点至15.7% [8][9] - 运营现金转化率提高26个百分点至89%，自由现金流增长超一倍，股息增加5%，并宣布1亿英镑股票回购计划 [9] - 报告期内营收增长0.7%，运营利润增至2.46亿英镑，有机增长5.3%，EPS增长4.5%，按固定汇率计算增长11.3% [15][23] 各条业务线数据和关键指标变化 John Crane - 有机营收增长12.7%，营业利润强劲增长，有机利润率扩张110个基点，订单 intake增长10.9% [26][27][28] Smiths Detection - 有机营收增长8.9%，运营利润增长10.3%，利润率扩张20个基点，订单增长超38% [29][31][32] Flex - Tek - 有机营收下降4.1%，有机营业利润增长2.6%，利润率扩张140个基点 [34] Smiths Interconnect - 有机营收收缩13.7%，有机营业利润下降三分之一，运营利润率收缩370个基点 [36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源市场是John Crane上半年增长最快的市场，增长17%，能源产量持续攀升 [43][44] - 建筑市场方面，Flex - Tek建筑销售上半年下降10%，部分指标如住房许可和建筑商信心呈积极趋势 [45] - 半导体市场在去年春季触底后开始复苏，预计半测试和互连业务下半年将恢复增长 [46] - 检测业务的重要指标营收乘客公里数上半年增长近30%，机场安检升级工作正在进行，约40%的全球约6000个安检点已订购新设备 [47][53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资本分配优先支持有机增长，上半年研发和资本支出投资8300万英镑，通过战略收购补充增长，自2023年初已花费9000万英镑进行3次收购 [39] - 出售约三分之一ICU Medical股份，筹集近7000万英镑，有未来变现灵活性，第三优先是向股东返还资本 [40] - 公司通过平衡的投资组合应对不同市场的变化，实现盈利增长和稳定性，如上半年John Crane和Detection的优势弥补了Flex - Tek和Interconnect的疲软 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2024财年开局成功，有信心实现全年4% - 6%的有机营收增长和利润率持续扩张的指引 [12][65][66] - John Crane和Smiths Detection订单创纪录，半导体和美国建筑市场预计逐步复苏，新产品管线充足，预计下半年增长将改善 [41] 其他重要信息 - 公司宣布CEO过渡，现任CEO Paul Keel将离职，Roland Carter被任命为继任者 [2] - 公司积极发展全球人才，在领导力发展方面的投资增加一倍多，推进可持续发展战略，净零目标和计划获SBTi验证 [10][11] - 公司推出Smiths Foundation，正在进行首批赠款发放，支持与公司宗旨相关的慈善事业 [11][63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待Interconnect和Detection业务利润率未来走势 - Interconnect业务下半年逐渐恢复增长，利润率也将逐渐回升，2022财年该业务利润率为18%，预计恢复到相近水平 [70] - Detection业务目前优先考虑增长而非利润率，一是看重运营利润增长，二是为获取市场份额，安检系统升级中公司已赢得超一半招标，未来将创造价值 [71][72] 问题2: 各部门订单转化为销售的时间及Interconnect和Flex - Tek订单驱动营收的比例 - 上半年订单增长17%，预计约一半在2024财年转化为营收，John Crane订单转化比例最高，Detection最低，约三分之一，Flex - Tek和Interconnect约一半 [74] - Flex - Tek约三分之一营收由订单驱动，Interconnect约三分之二 [75] 问题3: Paul Keel离职去向及对Smiths与美国工业同行运营表现的看法 - Paul Keel因个人原因回美国领导一家美国上市公司，与家人团聚 [78] - 过去三年Smiths表现出色，未来前景光明，英国高绩效工业公司与美国同行在运营表现上无显著差异，但整体估值有差异 [79][80] 问题4: Flex - Tek利润率提升的驱动因素 - Flex - Tek工业业务占比80%，其中三分之二为HVAC，三分之一为其他工业（主要是过程电气化业务），过程电气化业务中的H2绿色钢铁项目利润率高，另外20%的航空航天业务也提升了利润率 [81] 问题5: Interconnect业务其他部分的技术应用、增长动态及二季度订单增长的驱动领域 - Interconnect约一半为连接器业务，包括工业连接器（如铁路应用）、医疗连接器和小型国防电子连接器，工业连接器市场处于恢复阶段，医疗连接器业务因大合同进展顺利，国防电子连接器市场增长但多为远期合同 [84][85][86] - 卫星通信市场强劲，呈两位数增长且无放缓迹象，半测试市场逐渐复苏，预计下半年恢复增长 [84] 问题6: 如何看待1亿英镑股票回购与出售ICU Medical股份所得7000万英镑的关系及剩余股权处理 - 发起新股票回购计划是基于改善的现金转化率和向股东返还超额资本的承诺，综合考虑了资本分配的优先事项和预期的现金来源与用途 [87] 问题7: 对当前杠杆水平的舒适度及并购优先级 - 净债务与EBITDA比率为0.9倍，公司感觉很舒适，有能力追求有机和无机增长机会 [88] - 并购管道活跃且在增长，近期成功进行了一些收购，未来主要关注增值型收购，也会考虑大型收购机会 [88][110] 问题8: 从集团层面看2024年全年利润率受组合、投资、价格成本和SES的影响及与半年期的差异 - 重申全年利润率持续扩张的指引，将继续在价格上取得比投入通胀更多的收益，实现SES效益，受益于订单交付、业务复苏带来的销量和运营杠杆提升，同时会继续投资于增长 [91][92][93] - 全年与半年期的基点影响无显著差异 [95] 问题9: 国防合同的利润率情况 - 不按合同讨论利润率，但Detection业务中的国防板块对利润率有提升作用，化学探测器合同的开发收入利润率高，生产单元也能提升Detection的利润率 [97][98] 问题10: John Crane业务2025财年的增长预期 - 市场数据、订单和客户行为未显示该市场近期会放缓，传统能源和新能源市场都很活跃 [100] - 2024财年John Crane订单几乎全部会转化为营收，2025财年市场预计保持强劲，预计该业务对集团增长有积极贡献，增速可能在集团4% - 6%的上限或更高 [101] 问题11: 集团投资的合理性、现金流达到100%的途径及并购与股票回购的策略 - 市场需求在公司70%的业务中强劲，投资增长能抓住机会，获取市场份额，从NPV角度看是增值决策，若市场机会持续，2025年将继续优先考虑增长 [105][106][108] - 下半年有机会继续改善营运资金，特别是库存和库存周转率，以提高运营现金转化率 [109] - 并购主要关注增值型收购，也会考虑大型机会，目前杠杆水平舒适，有能力执行资本分配策略，优先支持有机增长，其次是并购，最后是向股东返还超额资本 [110][111][112]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年有机收入增长近12%，每股收益增长近40%，连续九个季度加速增长，在五项中期财务承诺上取得同比进展 [3] - 运营利润率提高20个基点，资本回报率提高150个基点，运营现金转化率提高6个百分点至86% [4] - 报告期内，外汇增加5.7个百分点，收购增加1个百分点，报告增长率达18.3%，营业利润增长至略超5亿美元，有机增长12.7% [9] - 建议最终股息为28.7便士，全年股息为41.6便士，增长5% [10] - 2024财年预计有机收入增长4% - 6%，并持续扩大利润率 [9][29] 各条业务线数据和关键指标变化 John Crane - 有机收入增长15.2%，营业利润25.2%，收入首次超过10亿英镑，各方面均实现增长，利润率扩张170个基点 [17] Smiths Detection - 有机收入增长16.4%，各细分市场均有增长，运营利润增长15.4%，利润率扩张10个基点 [19][20] Flex - Tek - 有机收入增长10.1%，工业和航空航天领域均有增长，营业利润增长3.4%，运营利润率为19.4%，较2022财年的创纪录利润率低120个基点 [22][23] Smiths Interconnect - 有机收入收缩2.8%，营业利润下降11.9%，运营利润率收缩200个基点，2023财年订单下降17%，预计2024财年继续收缩 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 工业市场 - 通用工业是最大终端市场，John Crane和Flex - Tek实现高个位数增长，Interconnect实现低个位数增长，半导体下行周期预计持续到2024财年，测试业务可能收缩 [32][33][34] 安全与保障市场 - 2023年增长7%，公司增长12%，由Smiths Detection带动，预计2024财年Smiths Detection表现良好，尤其是下半年 [34][35] 能源市场 - 增长近20%，是增长最快的市场，预计2024财年继续强劲增长 [35] 航空航天市场 - 增长近14%，Flex - Tek和Interconnect实现11%的增长，预计2024财年需求保持强劲 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在工业、安全与保障、能源和航空航天四个主要终端市场建立领导地位，通过更好地进入这些增长市场提升业绩 [31] - 优先进行有机增长投资，增加研发和资本支出，同时进行增值并购，补充有机增长 [42] - 推进Smiths Excellence System，预计2024财年贡献增至2000万英镑，该系统有助于人才发展和文化建设 [44][45] - 关注可持续发展，提供绿色技术解决方案，设定净零排放目标，将短期和长期激励薪酬与特定ESG承诺挂钩 [52][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年是创纪录的一年，公司在各方面取得进展，进入2024财年有积极势头，预计实现4% - 6%的有机收入增长和利润率持续扩张 [58][59] - 尽管面临一些挑战，如部分市场放缓、定价环境缓和，但公司凭借强大的订单储备和新产品管线有信心实现增长 [29][30] 其他重要信息 - 公司发布首份可持续发展报告，在所有关键ESG指标上持续改善 [5] - 员工敬业度提升，员工离职率降低，工程团队离职率降低400个基点 [51] - 公司推出Smiths Foundation，初始承诺1000万英镑用于支持慈善事业 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024财年4% - 6%的增长预期中，现有订单的支持程度以及是否受客户库存调整影响 - 公司在John Crane、Detection和Flex - Tek的航空航天部分有订单覆盖，这三个业务订单储备强劲，有信心在2024财年持续增长；Flex - Tek的HVAC部分和Interconnect的连接器及半导体部分通过分销渠道销售，预计Interconnect在上半年会有去库存影响，下半年随着市场复苏会有库存重建的放大效应 [62][63] 问题2: 新的增长指引是否包含价格上涨预期，与新产品开发管线的关联以及是否有指数化条款 - 今年定价超过成本通胀40个基点，2024财年的指引考虑了定价环境缓和，但公司有信心通过定价抵消通胀，部分业务有指数化条款提供保障 [65] 问题3: 无机方面最有吸引力的并购机会以及是否可通过投资组合变化改善产品 - 公司首要任务是增长现金流，优先进行有机投资，其次是增值并购，会继续积极寻找收购机会，但会保持谨慎，注重增加技术、能力、地理覆盖、人员和相邻业务；公司有通过股息和回购向股东返还过剩资本的良好记录 [67][68] 问题4: 新产品增长的利润率影响以及未来是否可持续 - 新产品平均毛利率高于传统产品，因为有技术优势和新颖性因素，但Crane和Detection的新产品多为原始设备，毛利率较售后市场窄；预计未来新产品仍将保持较高毛利率 [71][72] 问题5: 2024财年Flex - Tek和Detection的产品组合和售后市场平衡情况 - Detection的原始设备销售将转化为售后市场收入，带来自然的利润率提升；Flex - Tek的航空航天业务增长对利润率有积极影响，HVAC业务的产品组合影响预计会随时间改善；John Crane在利润率较高的地区增长较快，有积极影响 [73][74][75] 问题6: 是否会进行新一轮股票回购 - 公司资本分配优先考虑有机投资，其次是增值并购，有通过股息和回购返还过剩资本的记录，将继续按此顺序分配资本 [76] 问题7: Interconnect业务利润率受去库存影响情况以及能否保持当前利润率 - 从结构上看，公司大部分业务利润率处于或高于中期指引范围，Interconnect在半导体市场复苏后有望恢复；2023财年Interconnect利润率下降主要是由于收入下降，随着业务量回升，利润率有望恢复 [80][84] 问题8: John Crane业务在能源领域订单的可持续性 - John Crane在传统能源、绿色能源和工业领域需求强劲，传统能源周期通常为多年，目前处于上升期第二年，有望持续；绿色能源是长期增长趋势；工业领域的生命科学、制药和水业务增长稳定 [85][86] 问题9: 现金转化率是否能在2024财年回到100%以上 - 公司运营现金转化率已从上半年的63%提升至86%，预计2024财年将进一步改善，中期内能够持续实现100%的转化率 [88] 问题10: Detection业务售后市场收入开始时间以及订单交付时间安排的信心 - 通常从收到订单到设备投入使用有1 - 3年延迟，设备投入使用后不久售后维护收入就会开始，2024财年应能看到售后市场效应；公司对Detection业务订单储备有信心，部分大订单预计在下半年投入使用，因此预计下半年增长更强 [93][94] 问题11: Detection业务减少波动性和发展非航空航天业务的长期战略情况 - 公司热爱航空安全业务，拥有最大市场份额和最佳技术，该业务为新产品研发提供资金；公司将新技术应用于其他市场以平衡收入流，其他安全系统业务增长强劲；公司获得国防部的轻型化学探测器项目，有助于业务多元化 [95][96]