Investors in SmartFinancial, Inc. (SMBK) need to pay close attention to the stock based on moves in the options market lately. That is because the Oct 17, 2025 $35.00 Put had some of the highest implied volatility of all equity options today.What is Implied Volatility?Implied volatility shows how much movement the market is expecting in the future. Options with high levels of implied volatility suggest that investors in the underlying stocks are expecting a big move in one direction or the other. It could a ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净利润为1170万美元，较2024年同期的800万美元增长46.3%[155] - 2025年上半年净利润为2300万美元，较2024年同期的1740万美元增长32.2%[155] - 2025年第二季度净利润为1170万美元，同比增长370万美元，主要得益于净利息收入增加600万美元和其他非利息收入增加130万美元[157] - 2025年上半年净利润为2300万美元，同比增长560万美元，主要受净利息收入增加1110万美元推动[158] 资产回报率 - 2025年第二季度年化平均资产回报率为0.88%，较2024年同期的0.66%增长0.22个百分点[155] - 2025年上半年年化平均资产回报率为0.87%，较2024年同期的0.72%增长0.15个百分点[155] 净利息收入 - 2025年第二季度净利息收入为4034万美元，较2024年同期的3281万美元增长22.9%[156] - 2025年上半年净利息收入为7858万美元，较2024年同期的6454万美元增长21.8%[156] - 2025年第二季度税后净息差为3.29%，较2024年同期的2.97%上升32个基点[157][160] - 2025年上半年税后净息差为3.25%，较2024年同期的2.91%上升34个基点[158][165] 非利息收入 - 2025年第二季度非利息收入为890万美元，较2024年同期的760万美元增长17.1%[156] - 2025年上半年非利息收入为1749万美元，较2024年同期的1598万美元增长9.5%[156] - 2025年第二季度非利息收入占平均资产比例为0.67%，较2024年同期0.63%有所提升[157] - 2025年第二季度非利息收入为889.8万美元，较2024年同期增加129.4万美元，主要受抵押贷款银行、保险佣金和其他收入增长驱动[168][169][172] - 2025年前六个月非利息收入为1749.5万美元，较2024年同期增加151.1万美元，增长主要来自抵押贷款银行、投资服务和保险佣金[168][169][172] 非利息支出 - 2025年第二季度非利息支出为3256.9万美元，较2024年同期增加336.8万美元，主要因薪资和员工福利增长[170][171][176] - 2025年前六个月非利息支出为6486.6万美元，较2024年同期增加711.2万美元，主要受薪资、专业服务和其他费用增加影响[170][173][176] 税率 - 2025年第二季度有效税率为17.9%，较2024年同期的22.6%下降，主要与房地产投资信托相关[173] - 2025年前六个月有效税率为17.5%，较2024年同期的22.2%下降，原因与房地产投资信托有关[174] 贷款和租赁余额 - 截至2025年6月30日，净贷款和租赁余额为40.84亿美元，较2024年12月31日的38.69亿美元增长5.6%[155][156] - 2025年第二季度平均生息资产规模从44.9亿美元增至49.6亿美元，其中贷款和租赁余额增加5.462亿美元[160] - 2025年上半年平均贷款和租赁余额增加5.15亿美元，推动生息资产规模从45.0亿美元增至49.1亿美元[165] - 截至2025年6月30日，公司贷款和租赁组合总额为40.8亿美元，较2024年底的38.7亿美元增长5.4%[175] - 公司总贷款从2024年12月31日的3,906,340千美元增长至2025年6月30日的4,124,062千美元，增幅为5.6%[180] 贷款组合构成 - 商业房地产贷款占贷款组合的50.2%（非业主占用26.9%，业主占用23.3%），为主要组成部分[175] - 租赁类贷款的不良率最高，2025年6月30日达到4.09%，较2024年12月31日的3.75%有所上升[180] - 商业和工业贷款的不良金额从2024年12月31日的1,820千美元增至2025年6月30日的2,612千美元[180] 存款 - 截至2025年6月30日，存款总额为48.72亿美元，较2024年12月31日的46.86亿美元增长4.0%[155][156] - 截至2025年6月30日，公司存款总额为48.7亿美元，较2024年12月31日增加1.856亿美元，主要由其他定期存款增加9520万美元、货币市场存款增加8510万美元和计息活期存款增加710万美元推动[191] - 2025年6月30日，经纪存款占总存款的5.52%[187] - 2025年二季度平均存款成本为2.39%，同比下降17个基点，主要受美联储降息影响[188][190] - 2025年6月30日，小额定期存款（<25万美元）余额为6.369亿美元，大额定期存款（≥25万美元）余额为3.598亿美元[191] - 大额定期存款中，3个月内到期的占比最高，达1.275亿美元[193] 信贷质量 - 2025年6月30日不良贷款占比为0.19%，较2024年底的0.20%略有改善[178] - 2025年6月30日逾期30-89天的贷款占比0.12%，较2024年底的0.19%显著下降[179] - 不良贷款总额从2024年12月31日的7,709千美元微增至2025年6月30日的7,889千美元，不良贷款率从0.20%降至0.19%[180] - 信贷损失拨备覆盖率从2024年12月31日的485.45%提升至2025年6月30日的504.20%[180] - 信贷损失拨备金额从2024年12月31日的37.4百万美元增加至2025年6月30日的39.8百万美元[181] - 2025年上半年信贷损失拨备为2.6百万美元，较2024年同期的818千美元大幅增加1.8百万美元[181] 证券投资 - 证券投资组合从2024年12月31日的609.0百万美元增长至2025年6月30日的626.7百万美元[184] - 证券占总资产比率从2024年12月31日的11.5%微降至2025年6月30日的11.4%[184] - 可供出售证券组合中抵押贷款支持证券占比最大，达345,295千美元，加权平均收益率为3.76%[186] 借款和流动性 - 短期借款总额700万美元，其中400万美元为短期借款，300万美元为回购协议下的证券出售[194] - 公司拥有9.572亿美元未使用的信贷额度和1950万美元备用信用证额度[196] - 利率上升100个基点时，12个月内净利息收入预计下降1.65%（瞬时变动）或0.68%（12个月渐进变动）[200] - 公司持有480万美元证券将在未来12个月内到期，并拥有12.2亿美元未使用的联邦储备银行等机构借款额度[207] - 经济价值模型中，利率上升200个基点时，股权价值预计下降3.13%[203]

财务数据和关键指标变化 - 本季度GAAP和运营净利润为1170万美元，摊薄后每股收益0.69美元 [6] - 有形账面价值每股增至24.42美元（含AOCI影响）和25.43美元，季度环比年化增长超13% [8] - 总营收4920万美元，净利息收入持续扩大，非利息收入也表现出色 [10] - 非利息支出3260万美元，符合目标 [11] - 净息差增至3.29%，较上一季度提高8个基点 [14] - 信贷损失季度拨备费用达240万美元，净冲销与平均贷款之比年化维持在0.01% [16] - 非运营利息收入增至890万美元，超预期 [16] - 公司综合有形普通股权益比率增至7.7%，总风险资本比率达11.1%，高于监管要求 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务年化增长率为13%，新贷款平均利率为7.11%，季度投资组合收益率为6.07% [9][15] - 存款业务季度环比年化增长率为5%，非经纪存款净增长1400万美元，新增非经纪存款加权平均成本为3.24%，总存款成本为2.39美元，6月新增存款成本为3.62美元 [9][13][44] - 保险和抵押贷款银行业务以及资本市场业务收入高于预期，推动非利息收入增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进入增长杠杆阶段，聚焦提高EPS、营收和回报，深耕现有市场，谨慎控制费用增长 [19][20] - 持续招聘优秀人才，上半年新增或拟新增10名创收团队成员，主要分布在商业银行、私人银行和资金管理领域 [21] - 计划在2026年保持营收增长快于费用增长，实现正向运营杠杆 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司表现出色，对未来发展保持乐观，预计2025年下半年延续上半年增长态势，有望实现中高个位数增长 [6][20] - 贷款和存款业务增长良好，资产质量稳定，净息差有望继续扩大，信贷状况良好 [9][10][14][22] - 市场机会多，团队执行力强，有望通过深耕市场和人才招聘实现可持续增长 [20][21] 其他重要信息 - 公司言论包含前瞻性声明，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [3] - 非GAAP财务指标调整可参考2025年7月21日提交给美国证券交易委员会的收益报告和投资者报告附录 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司贷款增长维持在中高个位数或低两位数的原因及新员工招聘的地域和业务方向 - 公司过去几个季度贷款增长维持在低两位数水平，但可能受提前还款影响降至高个位数，不过仍有实现低两位数增长的潜力 [26][27] - 新员工招聘分布在公司整个平台，主要在田纳西州、阿拉巴马州和墨西哥湾沿岸地区 [29] 问题2: 公司达到运营收入目标后，下一个目标及实现路径 - 公司下一步计划深耕现有市场，暂不考虑大规模市场扩张，2026年规划正在进行中，将围绕营收、EPS和有形账面价值等指标制定目标 [33][34] 问题3: 新存款成本、新贷款收益率及净息差扩张的利率假设和费用增长预期 - 新存款成本预计在3.5% - 3.6%之间，新贷款收益率维持在7%以上 [44][45] - 预计9月和12月分别降息25个基点，净息差将自然扩张，降息还将带来1 - 2个基点的额外提升 [47] - 第三季度和第四季度非利息支出预计在3380万 - 3400万美元之间，薪资福利支出预计在2050万 - 2100万美元之间 [17][48] 问题4: 2026年是否继续保持正向运营杠杆 - 公司将继续保持营收增长快于费用增长，通过深耕市场和贷款组合重新定价实现正向运营杠杆 [49][50] 问题5: 商业贷款管道现状、借款人情绪变化、招聘管道情况及重点市场和ROA目标能否实现 - 商业贷款管道与前几个季度相当，业务机会和组合结构稳定 [56][58] - 招聘重点将放在市场份额有较大提升空间的扩张市场，如纳什维尔、伯明翰和莫比尔等 [60][61][62] - 公司预计ROA将在未来几个季度接近1% [66][67][68] 问题6: 信贷指标是否有疲软迹象，低收益固定利率贷款到期的压力测试情况 - 信贷指标良好，未发现特定行业的疲软迹象 [75] - 公司对低收益固定利率贷款进行了前瞻性压力测试，目前未发现借款人无法偿还贷款的情况 [76] 问题7: 跨州招聘和市场扩张机会 - 公司将优先在现有市场招聘人才，不考虑大规模市场扩张，等待市场机会 [79][80][81] 问题8: 贷款组合平均规模的变化趋势 - 贷款组合平均规模可能会略有上升，但不会大幅增长，公司仍将专注于中小规模业务，以实现可持续增长 [87][89][90]

财务数据和关键指标变化 - 本季度GAAP净利润和运营净利润为1170万美元，摊薄后每股收益0.69美元 [6] - 有形账面价值提升至每股24.42美元（含AOCI影响）和25.43美元（含该影响），季度环比年化增长超13% [7] - 贷款年化增长率为13%，存款季度环比年化增长率为5%，非利息存款占比保持稳定 [8] - 净息差升至3.29%，较上一季度提高8个基点，净利息收入增加210万美元，达4030万美元 [14][15] - 季度信贷损失拨备费用为240万美元，净冲销与平均贷款的年化比率为0.01%，不良资产占总资产的0.19%，信贷损失拨备占总贷款的0.96% [16] - 非利息收入增长30万美元，达890万美元，超过预期；非利息支出为3260万美元，处于指导范围低端 [16][17] - 公司综合有形普通股权益比率升至7.7%，总风险资本比率为11.1%，高于监管要求 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务年化增长率为13%，平均投资组合收益率（含费用和增值）升至6.07%，新贷款收益率保持在7%以上 [12][45] - 存款业务季度环比年化增长率为5%，新存款成本预计在3.5% - 3.6%之间 [8][44] - 非利息收入业务增长30万美元，达890万美元，主要得益于保险、抵押贷款银行业务收入增加以及资本市场业务表现强劲 [16] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进入增长的杠杆阶段，专注于提高每股收益、实现近期收入和回报目标，预计2025年下半年保持中高个位数增长 [19][20] - 未来重点是深化现有市场，而非进行大规模市场扩张，同时持续招聘人才，特别是在有增长潜力的市场 [20][33] - 公司认为自身处于有吸引力的市场，拥有优秀的团队和互补的业务线，具备竞争优势 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来前景持乐观态度，认为新业务增长强劲，贷款组合利率重置将带来积极影响，信贷状况良好 [22] - 预计第三季度净息差在3.3% - 3.35%之间，非利息收入约为900万美元，非利息支出在3380万 - 3400万美元之间 [15][17] 其他重要信息 - 公司连续五个季度实现正杠杆效应，员工团队表现出色，公司被重新认证为“最佳工作场所” [7][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：贷款增长维持在低两位数水平的原因及新员工入职后的增长潜力 - 公司认为过去几个季度能维持低两位数增长，但由于可能出现的提前还款和偿还情况，增长可能降至高个位数，但仍有实现低两位数增长的潜力 [25][26][27] 问题2：新招聘人员的地域和业务垂直方向 - 新招聘人员分布在公司整个平台，主要在田纳西州、阿拉巴马州和墨西哥湾沿岸地区，无特定区域或业务垂直方向 [29][30] 问题3：达到运营收入目标后的下一个目标及实现路径 - 公司下一步计划是深化现有市场，而非进行大规模市场扩张，目前已开始2026年规划，未来将围绕收入、每股收益和有形账面价值等指标制定目标 [33][34][35] 问题4：新存款成本、新贷款利率及增量利差情况 - 第二季度总存款成本为2.39%（含非利息存款），6月新存款成本为3.62%，预计新存款成本在3.5% - 3.6%之间；本季度贷款利率为7.11%，6月略高于7% [44][45] 问题5：净息差每季度2 - 3个基点扩张的假设及降息影响 - 假设9月和12月分别降息25个基点，对指导影响不大；由于公司负债敏感，预计降息将带来1 - 2个基点的额外利差提升 [47] 问题6：下半年费用增长预期 - 第三季度和第四季度非利息支出预计在3380万 - 3400万美元之间，主要是薪资增长 [48] 问题7：2026年是否继续关注运营杠杆 - 公司将继续关注运营杠杆，通过有机增长和贷款组合利率重置，预计能够合理控制费用水平，实现运营杠杆的持续提升 [49][50][51] 问题8：商业贷款管道现状及商业借款人情绪变化 - 贷款管道保持稳定，与过去几个季度相当；公司销售团队专注于拓展新客户，管道情况良好 [56][57] 问题9：招聘管道现状及重点招聘市场 - 招聘重点将放在有增长潜力的市场，如纳什维尔、伯明翰和莫比尔等；公司持续关注人才招聘，高管团队积极参与 [60][61][63] 问题10：能否在下半年实现1%的资产回报率目标 - 公司认为接近实现该目标，通过费用控制和业务增长，预计资产回报率将在未来几个季度提升至接近1% [65][66][67] 问题11：信贷指标是否有疲软迹象及低收益固定利率贷款的压力测试情况 - 未发现信贷业务有明显疲软迹象；公司对即将到期的低收益资产进行了压力测试，预计贷款组合能够承受利率上升 [74][75] 问题12：跨州招聘和市场拓展计划 - 公司目前主要关注深化现有市场，而非进行大规模市场扩张；招聘将主要集中在现有市场，寻找与公司文化契合的人才 [79][80][82] 问题13：未来几个季度贷款平均规模变化趋势 - 从平均水平来看，贷款规模不会有显著变化；公司将继续在不同规模的市场开展业务，注重可持续增长 [86][88][90]

业绩总结 - 2025年第二季度，稀释每股收益为0.69美元，同比增长13.11%[10] - 2025年第二季度，净收入（GAAP）为11,705万美元，较2024年第二季度增长46%[113] - 2025年第二季度的净利息收入为40,343万美元，较2024年第二季度增长23%[113] - 2025年第二季度的非利息收入为8,898万美元，较2024年第二季度增长17%[113] - 2025年第二季度的每股稀释经营收益为0.69美元，较2024年第二季度增长50%[113] - 2025年第二季度的有形每股账面价值为24.42美元，较2024年第二季度增长13%[113] 用户数据 - 2025年第二季度，存款环比增长5%[10] - 2025年第二季度，贷款环比增长13%[10] - 2025年第二季度，公司的总存款为49亿美元[39] - 2025年第二季度，公司的总贷款为41亿美元[39] - 2025年第二季度，贷款与存款比率为85%[68] 未来展望 - 2020年至2025年期间，贷款组合年复合增长率（CAGR）为13%[50] - 2025年第二季度，信用损失准备金（ACL）占贷款的比例为0.96%[66] 新产品和新技术研发 - 2025年第二季度，固定利率贷款的加权平均收益率为5.20%[78] 市场扩张和并购 - 2025年第二季度，公司的总资产为55亿美元[10] 负面信息 - 2025年第二季度，逾期和非计息贷款总额为12,882千美元，占总贷款和租赁的0.31%[61] - 2025年第二季度，非执行贷款和租赁总额为10,462千美元，占总资产的0.19%[59] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年第二季度的经营效率比率为65.7%[113] - 2025年第二季度的流动性总额为2,017百万美元，其中578百万美元为资产负债表上的流动性[79] - 2025年第二季度的净利息利润率（FTE）为3.29%[87] - 2025年第二季度的运营效率比率（GAAP）为66.14%，较第一季度的68.96%有所改善[114]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收4924万美元 同比增长218% [1] - 每股收益069美元 较去年同期046美元增长50% [1] - 营收超出Zacks共识预期109% EPS超出共识预期455% [1] 运营指标 - 效率比率661% 低于分析师平均预估67% [4] - 净息差33% 与分析师预估一致 [4] - 净冲销率0% 优于分析师预估的01% [4] 资产与收入构成 - 生息资产平均余额496亿美元 与分析师预估一致 [4] - 抵押银行业务收入63万美元 略低于分析师预估65万美元 [4] - 非利息总收入890万美元 超出分析师预估861万美元 [4] 细分业务表现 - 借记卡交易费收入134万美元 超出分析师预估132万美元 [4] - 存款账户服务费177万美元 略低于分析师预估179万美元 [4] - 保险佣金收入155万美元 大幅超出分析师预估133万美元 [4] 市场反应 - 过去一个月股价上涨147% 跑赢标普500指数54%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3]

公司业绩表现 - 季度每股收益0 69美元 超出Zacks一致预期0 66美元 同比增长50% [1] - 季度营收4924万美元 超出预期1 09% 同比增长22% [2] - 过去四个季度均超预期 最近两季度分别实现4 55%和21 82%的盈利惊喜 [1][2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价累计上涨17 1% 跑赢标普500指数7 1%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场同步 [6] 未来业绩预期 - 下季度预期每股收益0 72美元 营收5068万美元 本财年预期每股收益2 77美元 营收1 9783亿美元 [7] - 盈利预测修正趋势近期呈现混合状态 需关注财报后预期调整方向 [6] 行业比较 - 所属东北地区银行业在Zacks行业排名中位列前30% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业超2倍 [8] - 同业公司Northeast Community Bancorp预计下季度每股收益0 79美元(同比降18 6%) 营收2596万美元(同比降3 7%) [9]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入为1170万美元，摊薄后每股收益0.69美元，2024年同期净收入800万美元，摊薄后每股收益0.48美元，上一季度净收入1130万美元，摊薄后每股收益0.67美元[2] - 2025年第二季度净利息收入为4030万美元，上一季度为3820万美元；平均盈利资产总计49.6亿美元，较上一季度增加8780万美元[4] - 2025年第二季度利息收入为6945.3万美元，2024年同期为6128.5万美元[34] - 2025年上半年利息收入为1.3583亿美元，2024年同期为1.21067亿美元[34] - 2025年第二季度利息支出为2911万美元，2024年同期为2847.1万美元[34] - 2025年上半年利息支出为5724.8万美元，2024年同期为5653.2万美元[34] - 2025年第二季度净利息收入为4034.3万美元，2024年同期为3281.4万美元[34] - 2025年上半年净利息收入为7858.2万美元，2024年同期为6453.5万美元[34] - 2025年第二季度非利息收入为889.8万美元，2024年同期为760.4万美元[34] - 2025年上半年非利息收入为1749.5万美元，2024年同期为1598.4万美元[34] - 2025年第二季度净利润为1170.5万美元，2024年同期为800.3万美元[34] - 2025年上半年净利润为2295.9万美元，2024年同期为1736万美元[34] - 截至2025年6月30日的三个月，净利息收入（应税等价）为40693000美元；截至2025年3月31日为38578000美元；截至2024年6月30日为33165000美元[36] - 截至2025年6月30日的六个月，净利息收入（应税等价）为79272000美元；截至2024年6月30日为64979000美元[39] - 2025年6月净利润（GAAP）为11705千美元，2024年6月为8003千美元[46] - 2025年6月运营PPNR收益（Non - GAAP）为16676千美元，2024年6月为10934千美元[46] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度非利息收入增至889.8万美元，较上一季度增加30.1万美元；非利息支出增至3256.9万美元，较上一季度增加27.3万美元[13][15] - 2025年第二季度所得税费用为260万美元，较上一季度增加25万美元[16] - 2025年6月运营非利息收入（Non - GAAP）与平均资产比率为0.67%，2024年6月为0.60%[46] - 2025年6月运营非利息支出（Non - GAAP）与平均资产比率为2.44%，2024年6月为2.41%[46] 各条业务线表现 - 2025年第二季度贷款和租赁有机净增长1.32亿美元，季度环比年化增长率为13%[6] - 截至2025年6月，公司总贷款和租赁为4124062千美元，高于3月的3992207千美元[1] - 2025年6月非执行贷款和租赁为7921千美元，3月为7807千美元[1] - 净冲销与平均贷款和租赁的年化比率在2025年6月和3月为0.01%，2024年9月为0.15%[1] - 信贷损失准备金与贷款和租赁的比率在2025年6 - 3月及2024年9 - 12月为0.96%，2024年6月为0.97%[1] - 截至2025年6月30日的三个月，贷款和租赁平均余额4050485000美元，收益率6.07%；截至2025年3月31日，平均余额3941295000美元，收益率5.97%；截至2024年6月30日，平均余额3504265000美元，收益率5.87%[36] - 截至2025年6月30日的六个月，总生息资产平均余额4911380000美元，利息收入136520000美元，收益率5.61%；截至2024年6月30日，平均余额4495959000美元，利息收入121511000美元，收益率5.44%[39] - 截至2025年6月30日的三个月，总生息资产平均余额4955015000美元，利息收入69803000美元，收益率5.65%；截至2025年3月31日，平均余额4867260000美元，利息收入66716000美元，收益率5.56%；截至2024年6月30日，平均余额4494931000美元，利息收入61636000美元，收益率5.52%[36] - 截至2025年6月30日的三个月，付息活期存款平均余额835394000美元，利息支出3785000美元，成本率1.82%；截至2025年3月31日，平均余额846823000美元，利息支出3743000美元，成本率1.79%；截至2024年6月30日，平均余额983433000美元，利息支出5950000美元，成本率2.43%[36] - 截至2025年6月30日的六个月，付息活期存款平均余额841077000美元，利息支出7528000美元，成本率1.80%；截至2024年6月30日，平均余额989790000美元，利息支出12010000美元，成本率2.44%[39] - 截至2025年6月，不包括贷款费用、FTE的贷款和租赁收益率为5.99%，FTE贷款和租赁收益率为6.07%，盈利资产FTE收益率为5.65%[44] - 截至2025年6月，计息存款成本为2.95%，总存款成本为2.39%，计息负债成本为2.99%，净利息收益率FTE为3.29%[44] 财务指标比率变化 - 2025年第二季度税等效净息差为3.29%，上一季度为3.21%；贷款和租赁收益率（不含贷款费用）为5.99%，上一季度为5.88%[5] - 非performing资产占总资产的0.19%，贷款和租赁中不良贷款和租赁占比从3月31日的0.20%降至6月30日的0.19%[3][11] - 截至2025年6月30日的三个月，利率差为2.66%；截至2025年3月31日为2.59%；截至2024年6月30日为2.22%[36] - 截至2025年6月30日的六个月，利率差为2.62%；截至2024年6月30日为2.17%[39] - 截至2025年6月30日的三个月，平均生息资产与平均付息负债的百分比为126.99%；截至2025年3月31日为126.76%；截至2024年6月30日为129.30%[36] - 2025年6月权益与资产比率为9.45%，3月为9.35%[1] - 2025年6月有形普通股权益与有形资产比率（非GAAP）为7.71%，3月为7.57%[1] - 2025年6月SmartFinancial公司一级杠杆率为8.25%，3月为8.16%[1] - 2025年6月SmartFinancial公司普通股一级资本比率为9.68%，3月为9.79%[1] - 2025年6月SmartBank一级杠杆率为8.88%，3月为8.76%[1] - 2025年6月SmartBank普通股一级资本比率为10.43%，3月为10.51%[1] - 截至2025年6月的三个月，公司年化平均资产回报率为0.88%，平均股东权益回报率为9.19%，平均有形普通股权益回报率为11.53%[44] - 截至2025年6月的六个月，公司年化平均资产回报率为0.87%，平均股东权益回报率为9.18%，平均有形普通股权益回报率为11.56%[44] - 截至2025年6月，非利息收入与平均资产比率为0.67%，非利息支出与平均资产比率为2.44%，效率比率为66.14%[44] - 截至2024年12月，公司年化平均资产回报率为0.75%，平均股东权益回报率为7.84%，平均有形普通股权益回报率为9.99%[44] - 截至2024年6月的六个月，公司年化平均资产回报率为0.72%，平均股东权益回报率为7.53%，平均有形普通股权益回报率为9.77%[44] - 2025年6月运营资产平均回报率（Non - GAAP）为0.88%，2024年6月为0.64%[46] - 2025年6月运营PPNR资产平均回报率（Non - GAAP）为1.25%，2024年6月为0.90%[46] - 2025年6月有形普通股平均权益回报率（Non - GAAP）为11.53%，2024年6月为8.93%[46] - 2025年6月运营效率比率（Non - GAAP）为65.66%，2024年6月为72.13%[46] - 2025年6月有形普通股每股账面价值（Non - GAAP）为24.42美元，2024年6月为21.66美元[49] 管理层讨论和指引 - 公司使用非GAAP财务指标分析业绩，包括经营收益、经营非利息收入等[25][29] - 前瞻性声明受多种风险因素影响，如增长战略风险、经济政治条件变化等[30][32] - 非GAAP财务指标有局限性，不能替代GAAP指标评估公司业绩和财务状况[28] - 公司管理层认为非GAAP财务指标有助于投资者评估公司持续业绩并与同行比较[27] 其他没有覆盖的重要内容 - 本季度SmartBank超92%的员工再次认证其为“最佳工作场所”[3]

整体财务关键指标变化 - 2025年第一季度净收入为1130万美元，摊薄后每股收益0.67美元，2024年同期净收入为940万美元，摊薄后每股收益0.55美元[151][153] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，年化平均资产回报率分别为0.87%和0.77%[151][152] - 2025年第一季度净利息收入（应税等价）增至3860万美元，2024年第一季度为3180万美元[154] - 2025年第一季度税等效净利息收益率增至3.21%，2024年第一季度为2.85%[153][154] - 2025年第一季度生息资产收益率从2024年第一季度的5.36%增至5.56%[154] - 2025年第一季度平均生息存款成本从2024年第一季度的3.16%降至2.92%[155] - 2025年第一季度净利息收入为3857.8万美元，2024年为3181.4万美元[155] - 2025年第一季度非利息收入为859.7万美元，较2024年增加21.7万美元[158] - 2025年第一季度非利息支出为3229.6万美元，较2024年增加374.3万美元[159] - 2025年第一季度所得税费用为230万美元，2024年为260万美元，有效税率从21.94%降至17.01%[162] 贷款和租赁业务数据关键指标变化 - 2025年年初至今净有机贷款和租赁增加，净贷款和租赁较2024年12月31日增加8510万美元[151][152] - 2025年第一季度平均贷款和租赁余额增加4.832亿美元[154] - 截至2025年3月31日，公司净贷款和租赁总额约为39.54亿美元，高于2024年12月31日的38.69亿美元[163] - 2025年3月31日，商业房地产非业主占用贷款占比27.9%，业主占用贷款占比22.2%[163] - 2025年3月31日，贷款和租赁一年及以下到期金额为5.31502亿美元[164] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，不良贷款和租赁占总贷款和租赁的比例均为0.20%[165] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司逾期30 - 89天和90天以上的应计贷款总额分别为7850千美元（占比0.20%）和7538千美元（占比0.19%）[166] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司非应计贷款总额分别为7624千美元（占比0.19%）和7709千美元（占比0.20%）[166] - 2025年第一季度公司贷款和租赁的信贷损失拨备为843千美元，较2024年同期的 - 78千美元增加921千美元[167] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司信贷损失拨备分别为38200千美元和37400千美元，占贷款和租赁总额的比例均为0.96%[167] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，与单独评估的贷款和租赁相关的拨备分别约为3800千美元和3900千美元[170] - 2025年第一季度，商业房地产非业主占用贷款的信贷损失拨备为354千美元，业主占用为72千美元[171] - 2024年第一季度，商业房地产非业主占用贷款的信贷损失拨备为 - 392千美元，业主占用为 - 31千美元[171] - 2025年第一季度，建筑和土地开发贷款的净冲销回收率为0.06%，租赁为 - 0.30%，消费者及其他为 - 0.46%[171] 存款业务数据关键指标变化 - 存款较2024年12月31日增长1.222亿美元[151][152] - 2025年第一季度平均计息存款增加3.491亿美元[154] - 2025年第一季度非计息存款增加112万美元[154] - 截至2025年3月31日，经纪存款约占总存款的4.57%[175] - 2025年第一季度，非利息活期存款平均余额为884,078美元，占比18.9%；利息活期存款平均余额为846,823美元，占比18.1%，平均利率1.79%；货币市场和储蓄账户平均余额为2,064,134美元，占比44.1%，平均利率2.96%；定期存款平均余额为880,933美元，占比18.8%，平均利率3.93%；总平均存款平均利率为2.37%[176] - 2025年第一季度和2024年第一季度，计息存款的平均成本分别为2.92%和3.16%[178] - 截至2025年3月31日，总存款为48.1亿美元，较2024年12月31日增加1.222亿美元[179] - 截至2025年3月31日，未偿还的25万美元以下定期存款余额为5.618亿美元，25万美元以上定期存款余额为3.457亿美元[179] 证券及其他生息资产数据关键指标变化 - 2025年第一季度平均证券减少660万美元，平均联邦基金出售和其他生息资产减少469万美元，平均借款减少30万美元[154] - 公司证券投资组合从2024年12月31日的609000千美元增至2025年3月31日的625000千美元[172] - 公司证券与资产比率从2024年12月31日的11.5%增至2025年3月31日的11.6%[172] - 截至2025年3月31日，可供出售证券总额为524,994美元，加权平均收益率为3.60%；持有至到期证券总额为125,576美元，加权平均收益率为2.03%[174] - 公司有价值150万美元的证券将在未来12个月内到期[192] 借款及信贷额度数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，借款总额为760万美元，其中短期借款400万美元，证券回购协议360万美元；长期债务为3970万美元[182] - 截至2025年3月31日，有8.445亿美元预先批准但未使用的信贷额度和2360万美元备用信用证[184] - 公司在美联储、联邦住房贷款银行、几家代理银行和信贷额度方面有8.084亿美元的未使用借款额度[192] 利率敏感性数据关键指标变化 - 2025年3月31日，利率瞬时平行变动100个基点和200个基点，预计12个月净利息收入变化分别为 -1.10%和 -2.19%（利率上升）、0.46%和0.83%（利率下降）；12个月渐进平行变动100个基点和200个基点，预计12个月净利息收入变化分别为 -0.63%和 -1.30%（利率上升）、0.33%和0.63%（利率下降）[187] - 2025年3月31日，经济价值的权益模型模拟利率瞬时平行变动100个基点和200个基点，经济价值的权益变化分别为 -0.69%和 -2.20%（利率上升）、2.20%和2.94%（利率下降），模型结果显示在政策限制范围内[188]

核心观点 - SmarFinancial (SMBK) 的盈利预期近期持续改善，短期股价已呈现强劲上涨趋势，且这一趋势可能随盈利前景的进一步改善而延续 [1] - 分析师对该银行控股公司的盈利前景日益乐观，推动盈利预期上调，预计将反映在股价中 [2] - 公司当前季度和全年的盈利预期均显著上调，分析师普遍上调预期 [3] - 过去四周股价上涨6.8%，投资者因盈利预期改善而看好该公司 [10] 盈利预期修订 当前季度 - 预计当前季度每股收益为0.63美元，同比增长36.96% [6] - 过去30天内1份预期上调，1份下调，Zacks共识预期增长6.82% [6] 当前年度 - 全年每股收益预期为2.58美元，同比增长24.64% [7] - 过去30天内2份预期上调，无下调，共识预期增长5.42% [7][8] Zacks评级 - 公司目前获Zacks Rank 1（强力买入）评级，该评级基于盈利预期修订的有效性 [9] - Zacks Rank 1股票自2008年以来年均回报率达+25% [3] - 研究显示Zacks Rank 1和2股票显著跑赢标普500指数 [9] 投资建议 - 投资者可考虑将SmarFinancial加入投资组合，因其盈利增长前景可能进一步推高股价 [10]