文章核心观点 - 分析SM Energy公司最新交易表现、盈利预期、分析师评级、估值指标等情况，认为其具有投资价值 [1][2][5] 公司交易表现 - 最新交易中SM Energy收盘价44.12美元，较前一日下跌1.28%，表现逊于标普500、道指和纳斯达克 [1] - 过去一个月公司股价上涨20.3%，跑赢石油能源板块和标普500 [1] 公司盈利预期 - 即将公布的财报中，公司每股收益预计为1.92美元，同比增长23.08%，营收预计为8.6657亿美元，同比增长42.36% [2] 分析师评级 - 分析师对公司的预估有积极修正，反映对公司业务表现和盈利潜力有信心 [3] - Zacks Rank系统将公司评为1（强力买入），过去一个月Zacks共识每股收益预估上涨5.47% [5] 公司估值指标 - 公司远期市盈率为5.87，低于行业平均的10.22，相对处于折价交易 [6] 行业情况 - 美国油气勘探与生产行业属于石油能源板块，Zacks行业排名为145，处于所有250多个行业的后43% [6] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks Rank评估行业活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

股价表现 - SM Energy最新收盘价为37 68美元 较前一交易日上涨0 37% 表现优于标普500指数当日0 04%的跌幅 道指上涨0 07% 纳斯达克下跌0 05% [1] - 过去一个月公司股价累计下跌16 26% 表现逊于同期油气能源板块8 03%的跌幅和标普500指数1 05%的涨幅 [1] 财务预期 - 公司即将公布的季度EPS预计为1 96美元 同比增长25 64% 季度收入预期8 6725亿美元 同比增长42 47% [2] - 全年EPS预期6 77美元 同比增长14 94% 全年收入预期27 3亿美元 同比增长15 09% [7] 估值水平 - 公司当前远期市盈率为5 54倍 显著低于行业平均10 03倍的水平 [9] 分析师评级 - Zacks给予公司"持有"评级(3级) 过去一个月共识EPS预期微升0 03% [4] - 分析师对盈利预期的正向调整通常反映对公司盈利能力的乐观情绪 [3][8] 行业状况 - 所属美国油气勘探生产行业在Zacks行业排名中位列138名 处于250多个行业中的后46% [5] - Zacks排名前50%的行业平均表现是后50%的2倍 [10]

文章核心观点 - SM Energy Company任命Dr. Ashwin Venkatraman为独立董事和审计委员会成员，以增强公司在数据分析和机器学习方面的能力 [1][2] 公司任命 - Dr. Ashwin Venkatraman被任命为SM Energy Company的独立董事和审计委员会成员 [1] - 董事会主席Julio Quintana对Dr. Venkatraman的加入表示欢迎，认为他的学术背景和商业经验将对公司有益 [2] Dr. Ashwin Venkatraman的背景 - Dr. Venkatraman是Resermine, Inc.的总裁兼首席执行官，该公司专注于通过人工智能和机器学习提升石油回收率 [2] - 2019年1月至2020年12月，Dr. Venkatraman担任俄克拉荷马大学石油与地质工程系的副教授 [2] - 2015年至2017年，Dr. Venkatraman在德克萨斯大学奥斯汀分校和普林斯顿大学担任博士后研究员 [2] - 2004年至2015年，Dr. Venkatraman在壳牌国际勘探与生产公司担任多个职位，包括高级储层工程师 [2] - Dr. Venkatraman拥有印度孟买理工学院的化学工程学士和硕士学位，以及德克萨斯大学奥斯汀分校的石油工程博士学位 [2] 公司概况 - SM Energy Company是一家独立能源公司，主要从事原油、天然气和NGLs的收购、勘探、开发和生产，业务集中在德克萨斯州和犹他州 [3] - 公司定期在其网站上发布重要信息 [3] 投资者联系 - Jennifer Martin Samuels是SM Energy Company的投资者联系人，联系方式为[email protected]，电话303-864-2507 [4]

文章核心观点 - 提供Distressed Value Investing免费两周试用，加入可获独家公司研究及超1000份超100家公司历史研究报告；SM Energy 2024年Q3业绩较强，生产超指引中点3%且资本支出低于指引；介绍分析师Aaron Chow经验及成就，其专注价值机会和困境投资，重点关注能源领域 [1][2] 公司情况 - SM Energy（NYSE: SM）2024年Q3业绩相对较强，生产比指引中点高3%，资本支出低于指引，正整合尤因塔盆地收购项目 [2] 分析师情况 - Aaron Chow有超15年分析经验，是TipRanks顶级分析师，曾联合创立移动游戏公司被PENN Entertainment收购，用分析建模技能为两款总安装超3000万的移动应用设计游戏内经济模型，是Distressed Value Investing投资集团作者，专注价值机会和困境投资，重点关注能源领域 [2] 服务推广 - 提供Distressed Value Investing免费两周试用，加入社区可获独家公司研究及超1000份超100家公司历史研究报告 [1]

文章核心观点 - 公司2024年第三季度调整后每股收益超预期但同比下降，营收同比增加但未达预期，业绩受产量增加和价格下降等因素影响 [1][2] 运营表现 产量 - 第三季度总产量达170千桶油当量/天（约46%为石油），同比增长近11%，超共识预期 [3] - 石油产量同比增长15%至77.4千桶/天，超共识预期 [3] - 天然气产量为3.754亿立方英尺/天，同比增长5% [4] - 天然气凝析液产量为30.1千桶/天，同比增长11% [4] 实现价格 - 每桶油当量平均实现价格降至41.08美元，石油平均实现价格下滑8%至74.72美元/桶 [5] - 天然气平均实现价格同比下降41%至1.46美元/千立方英尺，天然气凝析液平均实现价格下降8%至21.70美元/桶 [5] 成本与费用 - 单位租赁运营费用同比下降7%至4.73美元/桶油当量，一般及行政费用同比增长9%至2.25美元/桶油当量，运输费用同比增长3%至2.13美元/桶油当量 [6] - 本季度总碳氢化合物生产费用为1.484亿美元，总勘探费用为1210万美元，均高于去年同期 [6] 资本支出 - 截至9月底季度资本支出总计3.021亿美元，调整后自由现金流达1.298亿美元 [7] 资产负债表 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为17亿美元，净债务为11亿美元 [8] 业绩指引 第四季度 - 预计产量在1890 - 2020万桶油当量之间，石油预计占比51% [9] - 资本支出（扣除资本应计项目变化，不包括收购）预计在3.2 - 3.4亿美元之间 [9] 全年 - 预计净产量在6220 - 6350万桶油当量之间，石油预计占比47% [10] 行业相关 - 勘探与生产领域其他主要股票有康菲石油、EOG Resources和戴蒙德巴克能源，康菲石油已公布财报，后两者即将公布 [11]

财务业绩 - 公司第三季度营业收入为6.436亿美元，同比增长0.4%[8] - 第三季度净利润为2.405亿美元，同比增长8.2%[8] - 公司第三季度净收入为2.405亿美元，同比增长8.2%[14] - 公司2024年前三季度净收入为5.82亿美元，同比增长2%[17] - 2024年前九个月总收入18.35亿美元，同比增长4.5%[30] - 2024年前九个月油气产量收入占总收入的64%和36%[30] 现金流和资产负债 - 截至9月30日，公司现金及现金等价物余额为17.353亿美元[7] - 截至9月30日，公司总资产为80.278亿美元，较2023年12月31日增加25.5%[7] - 截至9月30日，公司长期债务为27.067亿美元，较2023年12月31日增加71.8%[7] - 2024年前九个月经营活动产生的现金流出为83.1百万美元，投资活动产生的现金流出为33.2百万美元[19] - 2024年9月30日公司现金及现金等价物余额为17.35亿美元，受限现金为1.02亿美元[19] - 公司于2024年10月1日与银行签订第二次修订协议,将可用信贷额度增加至20亿美元[43][44] 股东回报 - 第三季度每股基本收益为2.10美元，每股摊薄收益为2.09美元[8] - 第三季度每股派息0.20美元，前三季度每股派息0.56美元[8] - 公司第三季度股票回购金额为1.51亿美元[14] - 公司第三季度股票回购金额为5.17亿美元[14] - 公司第一季度股票回购金额为3.31亿美元[12] - 2024年第三季度公司回购了177.1万股普通股，加权平均价格为47.40美元，总成本8,395.5万美元[34] - 截至2024年9月30日，公司在2024年第二季度重新授权的500.0百万美元股票回购计划中尚有500.0百万美元可用于回购[35] 成本费用 - 公司第三季度油气生产成本为1.484亿美元，同比增加7.3%[8] - 第三季度折旧、摊销及资产弃置费用为2.029亿美元，同比增加7.2%[8] - 第三季度勘探费用为1.210亿美元，同比增加18.1%[8] - 公司2024年第三季度和前九个月的所得税费用分别为5,712.7万美元和14,278.6万美元[36] - 2024年第三季度和前九个月的有效税率分别为19.2%和19.7%[36] - 公司预计2024年第四季度的有效税率将继续受益于研发税收抵免[37] 资产收购 - 公司在2024年10月1日完成了Uinta Basin资产的收购[21] - 公司于2024年6月27日与XCL Sellers签订购买协议，以约21亿美元收购Uinta Basin油气资产的80%权益[89][90][91] - 公司于2023年6月30日以88.9百万美元收购位于德克萨斯州Dawson和北部Martin县的约20,000净英亩油气资产[93] - 公司于2023年第三季度以20.4百万美元收购了Midland Basin部分油井的额外权益[93] 衍生工具 - 公司定期进行商品衍生工具交易以降低油气价格波动和地域差异的影响，包括价格掉期、价格区间合约等[59][60][61] - 公司在2024年9月30日和2023年12月31日分别有8.102亿美元和5.775亿美元的商品衍生工具净资产[65][66][68] - 公司在2024年第四季度和2025年签订了总计约390万桶原油和约1.2万亿英热单位天然气的价格掉期合约[64] - 公司的商品衍生工具合约均可相互抵消，截至2024年9月30日，公司有8.102亿美元的净资产[67][68] - 公司三个月和九个月期间的净衍生工具结算收益分别为1649.1万美元和4628.8万美元[69] - 公司三个月和九个月期间的净衍生工具收益分别为8628.3万美元和7025.6万美元[69] - 公司衍生工具合约均由公司信贷协议的贷款方提供担保[70] - 公司衍生工具合约采用第二层级公允价值计量[72][73][74] 股权激励 - 公司授予的绩效股票单位(PSU)和受限股票单位(RSU)作为股权激励计划的一部分[79][80][81][82][83][84][85] - 公司三个月和九个月期间确认的PSU和RSU相关费用分别为560万美元和1550万美元[82][85] - 截至2024年9月30日，公司尚未确认的PSU和RSU相关费用分别为600万美元和3380万美元[82][85] - 2024年9月30日后，公司新授予了231,120份PSU[82] - 公司在9个月内共发行了37,530股和56,872股普通股给非雇员董事[86] - 公司员工股票购买计划(ESPP)下共发行了56,006股和68,192股普通股[87] 其他 - 公司预计将于2024年12月31日采用新的分部报告准则ASU 2023-07，对财务报表无重大影响[24] - 公司于2024年7月发行了7.5亿美元6.75%优先票据和7.5亿美元7%优先票据[48] - 公司于2024年8月赎回了3.491亿美元的5.625%优先票据[49] - 公司于2024年9月30日的优先票据本金总额为27.36亿美元[48] - 公司于2024年9月30日的资本化利息总额为1,760万美元[52] - 公司于2024年9月30日签订了1,920万美元的新钻井合同，如全部终止需支付1,040万美元的违约金[54] - 公司在2024年9月30日之前的9个月内签订了一项协议，包括对某些现有租赁的最低钻探和完井要求[55] - 公司正在评估与乌因塔盆地收购相关的合同和租赁的最低承诺、条款和条件以及相关的运营计划，以及预期的财务影响[56] - 公司承担了一些长期的油气收集、加工、运输和交付承诺，如果未能交付最低承诺量，将需要支付赔偿费用，总计约1.358亿美元[57] - 公司目前面临的诉讼和索赔预计不会对经营业绩、财务状况或现金流产生重大影响[58] - 公司长期债务的公允价值根据二级市场交易价格确定[75][76]

文章核心观点 - SM Energy季度财报有盈有亏，股价年初至今表现不及市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；Chord Energy即将公布财报，盈利预期下降但营收有望增长 [1][3][9] SM Energy业绩情况 - 本季度每股收益1.62美元，超Zacks共识预期的1.52美元，去年同期为1.73美元，盈利惊喜为6.58%；上一季度实际每股收益1.85美元，超预期的1.57美元，盈利惊喜为17.83% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期；截至2024年9月季度营收6.4361亿美元，低于Zacks共识预期1.15%，去年同期为6.409亿美元；过去四个季度仅一次超共识营收预期 [2] SM Energy股价表现 - 自年初以来，SM Energy股价上涨约9.8%，而标准普尔500指数上涨21.9% [3] SM Energy盈利展望 - 盈利预期变化对短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank追踪；财报发布前，公司盈利预期修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计近期股价表现不及市场 [5][6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为2.25美元，营收8.8215亿美元；本财年共识每股收益预期为7.05美元，营收27.4亿美元 [7] 行业影响 - 美国油气勘探与生产行业的Zacks行业排名处于底部10%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Chord Energy业绩预期 - 预计11月6日公布截至2024年9月季度财报，预计本季度每股收益3.64美元，同比下降27.8%；过去30天，本季度共识每股收益预期下调9.4% [9] - 预计本季度营收13.5亿美元，同比增长20.5% [10]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度的生产量超出预期，达到指导范围的高端，生产量比指导中点高出3% [24] - 第三季度的运营费用（LOE）低于预期，达到每桶4.73美元，主要得益于化学品、发电机和水处理成本的优化 [25] - 第三季度的资本支出约为指导中点下方1500万美元，反映出更快的钻井和泵送效率 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - Uinta盆地的收购使得公司核心土地面积增加了93,000净英亩，增加了库存寿命超过3年，预计净油生产量在指导中点上将环比增长约40% [5] - Midland盆地的Woodford-Barnett测试表现强劲，测试井的累计油生产量比同行井高出50% [16] - South Texas的Austin Chalk表现优异，最新的两口井在30天内的峰值产量达到每口井2,317 Boe，油占比22% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - Uinta盆地的油品质量高，API约为40度，低硫、低金属和低氮含量，使其在市场上获得了比WTI更高的溢价 [11] - Uinta盆地的生产预计将以87%的油占比进行，且整体公司在第四季度的生产指导为205,000到220,000 Boe/天，创公司历史新高 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于扩展高质量、低盈亏成本的资产组合，并通过收购和运营优化实现规模的显著提升 [4] - 公司计划将更多的调整后自由现金流用于债务减少，以提高企业价值并为股东创造价值 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来前景持乐观态度，预计第四季度将实现显著的生产增长，并在2025年继续保持强劲的资本效率 [32] - 管理层强调了在可持续性和技术创新方面的努力，以确保在行业中的领导地位 [40] 其他重要信息 - 公司在第三季度成功完成了750亿美元的高级票据发行，并赎回了349亿美元的2025年到期的高级票据 [27] - Fitch将公司的高级无担保票据评级提升至双B，反映出对公司扩展组合和规模增加的信心 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 - 问答环节未提供具体问题和回答内容，故无法总结相关信息 [43]

业绩总结 - 公司在2024年第三季度的净产量为170.0 MBoe/d，其中油占比为46%[10] - 2024年第三季度的总净产量为15.6百万桶油当量（MMBoe），日均产量为170.0 MBoe/d[20] - 2024年第三季度的GAAP每股收益为2.09美元，调整后每股收益为1.62美元[21] - 2024年第三季度调整后的EBITDAX为4.815亿美元[23] - 2024年第三季度的调整后自由现金流为1.298亿美元[24] 用户数据 - 公司在Uinta Basin的油井表现出94%的油气比，平均每口井870 Boe/d的产量[13] - 公司在Midland Basin的两口新井平均产量为918 Boe/d，油气比为93%[16] - 公司在Austin Chalk的Briscoe C井的平均日产量为2317 Boe/d，油气比为22%[18] 未来展望 - 2024年第四季度的总净产量预计在18.9到20.2百万桶油当量之间[33] - 2024年第四季度的油占比预计约为51%[33] - Uinta Basin的开发潜力预计将延长公司的库存寿命超过3年[10] 新产品和新技术研发 - 2024年第三季度，SM Energy的NGL实现价格为每桶21.70美元，相较于OPIS基准的81%[45] - 2024年第三季度，SM Energy的NGL产量为49%乙烯、24%丙烯、11%天然汽油、9%正丁烷和7%异丁烷[47] 市场扩张和并购 - 公司在过去12至18个月内，整体 acreage 增加了约40%，Uinta Basin的新增 acreage 为约63,300净英亩[10] - 截至2024年10月1日，Midland Basin的净土地面积为110,600英亩，南德克萨斯州为154,800英亩[40] - 2024年第三季度，Uinta Basin的净土地面积为63,300英亩[40] 负面信息 - 2024年第三季度的运营成本和现金税务指导将在未来的报告中更新[2] - 截至2024年9月30日，公司的净债务为$1,000,713千[61] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在2024年第三季度支付了2100万美元的股息，并宣布第四季度股息提高至每股0.20美元[10] - 2024年第四季度的资本支出预计在3.2亿到3.4亿美元之间，全年资本支出预计在12.4亿到12.6亿美元之间[33] - 2024年第三季度赎回了3.49亿美元的2025年到期高级票据[10]

财务业绩 - 第三季度净收入为2.405亿美元，每股摊薄收益为2.09美元，调整后净收入为每股1.62美元[7] - 第三季度经营活动产生的净现金流为4.202亿美元，调整后自由现金流为1.298亿美元[9] - 第三季度调整后EBITDAX为4.815亿美元，同比增长1%[7] - 公司第三季度净收入为2.405亿美元，同比增长8.2%[29] - 第三季度经营活动产生的现金流为4.523亿美元，同比增长18.1%[29] - 第三季度资本支出为3.021亿美元，同比增加39.4%[29] - 公司第三季度实现总收入156亿美元，同比增长8%[33] - 公司调整后EBITDAX为80亿美元，调整后自由现金流为40亿美元[32] - 公司调整后每股收益为1.5美元[32] - 公司第三季度净收入为5.82亿美元，同比增长11.1%[37] - 公司第三季度调整后EBITDAX为13.76亿美元，同比增长15.0%[35] - 公司第三季度调整后每股收益为4.88美元，同比增长12.4%[37] - 公司第三季度经营活动产生的现金流为12.05亿美元，同比增长9.7%[42] - 公司第三季度资本支出为9.24亿美元，同比增长15.1%[42] - 公司第三季度自由现金流为2.96亿美元，同比下降16.0%[42] 产量和资产 - 第三季度净产量为15.6 MMBoe(170.0 MBoe/d)，其中原油占46%或77.4 MBbl/d[4] - 公司完成了21亿美元收购犹他盆地资产的交易，新增高油含量产量和大量优质钻井库存[2] - 犹他盆地三口测试井的30天初始产能平均为870 Boe/d,油含量达94%[2] - 公司在Klondike区域完成了8口井的完井工作,确认了该区域的油饱和砂岩和常规性质[2] - 公司在南德克萨斯地区成功完成了钻探-获得协议,新增8,663英亩高油/液体含量的奥斯汀白垩层资产[2] - 2024年全年净产量预计为62.2-63.5百万桶油当量，日产量170-174千桶油当量[15] - 2024年第四季度净产量预计为18.9-20.2百万桶油当量，日产量205-220千桶油当量，油品占比51%[16] - 油价和天然气价格同比下降8%和41%[33] - 油气产量同比增长11%，达到1560万桶油当量[33] - 公司预计全年产量将达到5800万桶油当量[33] 资本支出和财务状况 - 2024年全年资本支出预计为12.4-12.6亿美元，预计净钻井和完井数量分别为137口和134口[16] - 2024年第四季度资本支出预计为3.2-3.4亿美元，预计净钻井40口和完井36口[16] - 公司增加了3亿美元的信贷额度,总信贷额度达20亿美元,为未来发展提供了充足的财务支持[11] - 公司在第三季度完成了1.477亿美元的高级票据发行和3.491亿美元的高级票据回购[31] - 公司在前三季度共回购了8,399.1万美元的普通股[31] - 公司在前三季度支付了6,213.6万美元的股息[31] - 公司在第三季度末的现金及受限现金余额为18.373亿美元[31] - 公司第三季度现金及现金等价物余额为17.35亿美元[41] - 公司第三季度总债务余额为27.36亿美元[41] - 公司第三季度净债务为10.01亿美元[41] - 公司第三季度股票回购支出为3.69亿美元[40] - 公司计划未来12个月内减少债务20亿美元[32] - 公司净债务与调整后EBITDAX比率为1.5倍[32] 成本管控 - 2024年第四季度单位营业成本预计为:单位作业费用4.90-5.10美元/桶油当量、单位运输费用4.30-4.60美元/桶油当量、单位税费2.40-2.50美元/桶油当量[16] - 2024年第四季度管理费用(含非现金薪酬)预计为3500-3800万美元[16] - 单位成本中租赁费用和运输费用分别下降2%和21%[33] 其他 - 公司将于2024年11月1日和12月3日分别参加Stephens年度投资者大会和美银美林高收益债券大会[17] - 公司将于2024年11月1日举行第三季度财报电话会议[17] - 公司在第三季度计提了4,561.5万美元的递延所得税[31] - 公司在第三季度确认了8,628.3万美元的衍生工具收益[31] - 公司在第三季度确认了1,649.1万美元的衍生工具结算收益[31] - 净衍生工具结算收益同比大幅增加5350%[33] - 2024年第三季度非现金股票激励费用为658.7万美元，同比增加9.1%[24] - 2024年前三季度非现金股票激励费用为1739.3万美元，同比增加19.8%[24]