核心观点 - 公司2025年第二季度及上半年财务表现呈现收入下滑但盈利能力指标改善的分化态势 总收入同比下降但毛利率提升 主要受付费用户减少及投资公允价值变动影响[1][7][8] - 公司持续推进"直播+游戏"生态战略 重点发展AI Vista创意社区及AI Performer技术 并加速全球化布局[4][5][6] - 现金流状况稳健 截至2025年6月30日现金及等价物较2024年底增加4600万元至2.985亿元[7][32] 财务表现 第二季度业绩 - 总收入同比下降6.9%至3.49亿元（4870万美元） 主要因中国移动直播市场竞争导致付费用户数从18.99万降至16.52万[7][9] - 毛利率提升至18.2%（2024年同期17.3%） 因单付费用户直播收入（ARPPU）提高及收入分成费减少3310万元[7][10][11] - 运营费用增长11.8%至4040万元 其中销售费用因营销活动增加激增587.3%至130万元 管理费用因专业咨询费增加增长26.3%至2100万元[12][15] - 净利润同比下降32.0%至2270万元 主要因上市公司投资公允价值变动产生680万元损失（2024年同期收益700万元）[7][13][17] 上半年业绩 - 总收入同比下降5.0%至6.564亿元（9160万美元） 付费用户数从28.41万降至25.39万[7][21] - 毛利润逆势增长4.6%至1.232亿元 毛利率提升至18.8%（2024年同期17.0%） 因ARPPU提高及收入分成费减少5600万元[7][22][23] - 运营费用增长9.2%至8620万元 其中销售费用增长56.7%至340万元 管理费用因咨询费及员工薪酬增加增长21.3%至4440万元[24] - 净利润同比下降73.2%至970万元 主要因投资公允价值变动产生3109万元损失（2024年同期收益380万元）[7][26][30] 战略进展 - AI Vista创意社区取得显著进展 积累大量AI生成图像及视频内容 体现产品路线图优势[5] - 全球扩张战略持续推进 重点开发新市场以扩大用户基础并实现收入多元化[6] - AI Performer技术将增强实时交互数字人能力 覆盖消费级和企业级应用场景[6] - 公司坚持"AI融入日常生活"主题 整合直播业务、AI Vista和Beelive等平台[8] 现金流与资产负债表 - 现金及等价物较2024年底增长18.2%至2.985亿元（4170万美元） 流动性充裕支持创新和扩张[7][32][40] - 投资性证券从3763万元降至654万元 主要因公允价值变动[40] - 长期投资从2.574亿元微增至2.622亿元 无形资产从4.053亿元略降至4.018亿元[40] 运营指标 - 直播虚拟物品收入仍为主力 第二季度贡献3.356亿元（占总收入96.2%） 技术服务和其它业务收入增长至902万元[42] - 用户获取成本增加760万元（第二季度）及1460万元（上半年） 反映公司持续投入用户增长[10][22] - 信贷损失拨备改善 第二季度从180万元降至65万元 因2025年第二季度收款情况改善[15]

股价表现 - 8月22日盘中股价上涨3.2%至0.77美元/股 成交额1667美元 总市值3234.26万美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日收入总额3.07亿人民币 同比减少2.83% [1] - 归母净利润-909万人民币 同比下滑238.15% [1] 公司运营 - 在中国提供移动娱乐直播平台 运营PC及移动端应用 [2] - 平台业务涵盖直播、活动、推广和游戏 提供互动娱乐直播技术基础设施 [2] - 成立于2011年10月 总部位于香港 [2] 信息披露 - 预计9月4日披露2025财年中报（纳斯达克官网预计披露日期） [2]

财务业绩摘要 - 2025年第二季度销售额为10.34亿加元 同比下降1%[4][5] - 季度营业利润1.55亿加元 同比下降7.7%[3][8] - 季度净利润1.06亿加元 基本每股收益1.91加元[3][9] - EBITDA为1.89亿加元 利润率18.3%[3][8] - 上半年销售额18.07亿加元 净利润1.99亿加元 每股收益3.58加元[3][12] 业务板块表现 - 压力处理木材产品销售额下降4300万加元(4%) 主要因铁路枕木和电线杆销量减少[4] - 电线杆销售额4.76亿加元(占总销售额46%) 剔除收购影响后实际下降4%[13] - 铁路枕木销售额2.4亿加元(占23%) 同比下降11%[13] - 住宅木材销售额2.46亿加元(占24%) 保持稳定[13] - 原木和木材销售额2600万加元(占3%) 同比增长4%[7] 战略举措与资本管理 - 完成对Locweld的收购 进入钢制输电塔市场 收购价5800万加元[2][15] - 可用流动性资金6.93亿加元[14] - 净债务与EBITDA比率为2.4倍[3][14] - 季度运营现金流2.24亿加元[14] - 通过股息和股票回购向股东返还5400万加元[14] 2025年业绩展望 - 修订全年收入预期至约35亿加元(原预期36亿加元)[16] - 维持EBITDA利润率目标 预计超过17%[17] - 电线杆业务预计下半年实现低个位数增长 年底恢复至中个位数增长[16] - 铁路枕木销售额预计出现低个位数同比下降[16] - 已实现股东回报4.17亿加元(目标5亿加元)[17] 公司业务概况 - 北美领先基础设施产品制造商 主要产品包括电线杆、铁路枕木和住宅木材[21] - 服务于电力公用事业公司和铁路运营商[21] - 在加拿大和美国拥有全国性制造和分销网络[22] - 产品组合包括工业用材、海洋桩和煤焦油产品[21]

股价表现 - 8月6日盘中上涨2.14%至0.812美元/股 成交额1.23万美元 总市值3410.68万美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日收入总额3.07亿人民币 同比减少2.83% [1] - 归母净利润-909.0万人民币 同比减少238.15% [1] 公司信息 - 前身为Wealthbridge Acquisition Limited 总部位于香港 成立于2011年10月 [2] - 在中国运营移动娱乐直播平台 涵盖直播/活动/推广/游戏等业务 [2] - 提供PC端和移动端直播平台 支持用户互动交流的技术基础设施 [2] 重大事项 - 预计9月4日披露2025财年中报(纳斯达克官网预计披露日期) [2]

本文源自：金融界 8月5日，思享无限(SJ)开盘上涨7.09%，截至21:30，报0.85美元/股，成交3.72万美元，总市值3570.29万 美元。 财务数据显示，截至2025年03月31日，思享无限收入总额3.07亿人民币，同比减少2.83%；归母净利 润-909.0万人民币，同比减少238.15%。 大事提醒： 9月4日，思享无限将披露2025财年中报（数据来源于纳斯达克官网，预计披露日期为美国当地时间，实 际披露日期以公司公告为准）。 资料显示，思享无限控股公司(前身为Wealthbridge Acquisition Limited)在中国提供移动娱乐直播平台。 该公司在个人电脑和移动应用上运营其平台,用户可以通过该平台享受身临其境的互动娱乐直播。它的 不同平台包括直播、活动、推广和游戏。该公司还提供技术基础设施,使直播公司、在线用户和观众能 够在直播过程中相互交流。公司成立于2011年10月,总部设在香港。 作者：行情君 ...

8月5日，思享无限(SJ)盘中上涨6.97%，截至00:18，报0.849美元/股，成交1.91万美元，总市值3566.09万 美元。 9月4日，思享无限将披露2025财年中报（数据来源于纳斯达克官网，预计披露日期为美国当地时间，实 际披露日期以公司公告为准）。 资料显示，思享无限控股公司(前身为Wealthbridge Acquisition Limited)在中国提供移动娱乐直播平台。 该公司在个人电脑和移动应用上运营其平台,用户可以通过该平台享受身临其境的互动娱乐直播。它的 不同平台包括直播、活动、推广和游戏。该公司还提供技术基础设施,使直播公司、在线用户和观众能 够在直播过程中相互交流。公司成立于2011年10月,总部设在香港。 本文源自：金融界 作者：行情君 财务数据显示，截至2025年03月31日，思享无限收入总额3.07亿人民币，同比减少2.83%；归母净利 润-909.0万人民币，同比减少238.15%。 大事提醒： ...

7月31日，思享无限(SJ)开盘上涨5.56%，截至21:30，报0.887美元/股，成交515.0美元，总市值3724.02万 美元。 资料显示，思享无限控股公司(前身为Wealthbridge Acquisition Limited)在中国提供移动娱乐直播平台。 该公司在个人电脑和移动应用上运营其平台,用户可以通过该平台享受身临其境的互动娱乐直播。它的 不同平台包括直播、活动、推广和游戏。该公司还提供技术基础设施,使直播公司、在线用户和观众能 够在直播过程中相互交流。公司成立于2011年10月,总部设在香港。 本文源自：金融界 作者：行情君 大事提醒： 9月4日，思享无限将披露2025财年中报（数据来源于纳斯达克官网，预计披露日期为美国当地时间，实 际披露日期以公司公告为准）。 财务数据显示，截至2025年03月31日，思享无限收入总额3.07亿人民币，同比减少2.83%；归母净利 润-909.0万人民币，同比减少238.15%。 ...

会议信息 - 会议面向投资者、分析师和所有感兴趣的各方，时间为2025年8月7日上午10点（东部夏令时） [2] - 直播链接为https://meetings.lumiconnect.com/400 - 675 - 688 - 704，电话为1 - 800 - 206 - 4400 [2] - 新闻稿将在会议当天市场开盘前通过环球新闻社发布，需提前15分钟登录或拨入会议 [3] - 无法参会者可在2025年8月7日下午1点至8月14日晚上11点59分（东部夏令时）访问会议网络录音，链接为https://meetings.lumiconnect.com/400 - 675 - 688 - 704 [3] 公司介绍 - 公司是北美领先的基础设施产品制造商，产品支持电力配送和传输、铁路运输系统的运营和维护 [4] - 公司为北美主要电力公司提供处理过的木材和钢电线杆、钢格构塔，为铁路运营商提供处理过的铁路枕木和木材 [4] - 公司提供工业产品支持基础设施，还制造和分销优质处理过的住宅木材及配件给加拿大和美国零售商 [4] - 更多信息可访问网站www.stella - jones.com [4] 相关联系信息 - 媒体引用分析师言论需联系分析师本人获得许可 [4] - 投资者关系联系人为David Galison，电话647 - 618 - 2709，邮箱dgalison@stella - jones.com [5] - 媒体联系人为Stephanie Corrente，电话514 - 940 - 3893 x 2111，邮箱communications@stella - jones.com [5]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度总营收降至3.073亿元人民币（4240万美元），较2024年同期的3.163亿元人民币有所下降[5][6] - 2025年第一季度毛利润增长12.1%，达到5950万元人民币（820万美元），毛利率从2024年同期的16.8%增至19.4%[5][8] - 2025年第一季度运营收入增长33.3%，达到1370万元人民币（190万美元）[1][4][5][10][12] - 2025年第一季度净亏损为1300万元人民币（180万美元），而2024年同期为净收入280万元人民币[5][12] - 2025年第一季度归属于公司股东的净亏损为910万元人民币（130万美元），2024年同期为净收入660万元人民币[5][13] - 2025年第一季度调整后归属于公司股东的净亏损为550万元人民币（80万美元），2024年同期调整后净收入为900万元人民币[5][13] - 2025年第一季度公司总营收为30.7335亿元人民币（约4.2352亿美元），较2024年同期的31.6299亿元人民币下降2.83%[29] - 2025年第一季度公司毛利润为5.9493亿元人民币（约8198万美元），较2024年同期的5.3087亿元人民币增长12.07%[29] - 2025年第一季度公司净亏损为1.2958亿元人民币（约1785万美元），而2024年同期净利润为2806万元人民币[29] - 归属于公司股东的净亏损为9090万元人民币（约1252万美元），2024年同期净利润为6580万元人民币[29][31] - 调整后归属于公司股东的净亏损为5515万元人民币（约759万美元），2024年同期调整后净利润为9015万元人民币[31] - 2025年第一季度基本每股亏损为0.22元人民币（约0.03美元），2024年同期基本每股收益为0.16元人民币[29] - 2025年第一季度调整后基本每股亏损为0.13元人民币（约0.02美元），2024年同期调整后基本每股收益为0.22元人民币[31] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度总运营费用增长7.0%，达到4580万元人民币（630万美元）[9] - 2025年第一季度可交易证券投资公允价值变动损失增长654.1%，达到2430万元人民币（340万美元）[10] - 2025年第一季度投资损失降至40万元人民币（10万美元），2024年同期为220万元人民币[11] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为2.865亿元人民币（3950万美元），较2024年12月31日的2.525亿元人民币增加3390万元人民币[5][17] - 截至2025年3月31日，公司总资产为14.1153亿元人民币（约1.94514亿美元），较2024年12月31日的14.05185亿元人民币增长0.45%[26][27] - 截至2025年3月31日，公司流动负债为1.64504亿元人民币（约2266.7万美元），较2024年12月31日的1.60769亿元人民币增长2.32%[26] - 截至2025年3月31日，公司股东权益为11.93951亿元人民币（约1.64532亿美元），较2024年12月31日的11.99094亿元人民币下降0.43%[26]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入同比下降2.8%至3.073亿人民币(4240万美元)，主要因中国移动直播市场竞争导致付费用户减少至151,971人[5][6] - 毛利率同比提升2.6个百分点至19.4%，毛利润增长12.1%至5950万人民币(820万美元)，得益于每付费用户平均收入(ARPPU)提升[5][8] - 营业利润同比增长33.3%至1370万人民币(190万美元)，体现成本管控成效[3][5][10] - 净亏损1300万人民币(180万美元)，主要受可交易证券公允价值变动导致2430万人民币(340万美元)未实现亏损影响[12][13] 战略进展 - 迪拜子公司建立"AI应用+线下场景"双轮模式，为中东及全球扩张奠定基础[3] - 现金储备增至2.865亿人民币(3950万美元)，环比增加3390万人民币，支撑未来增长[5][16] - 研发费用同比下降8.8%至1960万人民币(270万美元)，因技术服务费减少[14] 运营数据 - 付费用户数从2024年同期的164,044人下降至151,971人[6] - 销售费用增长6.3%至210万人民币(30万美元)，因营销活动增加[14] - 管理费用增长17.2%至2340万人民币(320万美元)，主要系专业咨询费用增加380万人民币[14] 非GAAP指标 - 调整后股东净亏损550万人民币(80万美元)，去年同期为盈利900万人民币[13][15] - 调整后每股亏损0.13人民币(0.02美元)，去年同期每股收益0.22人民币[15]