财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入增长13%，从2021年同期的1.308亿美元增至1.479亿美元 [12][23] - 本季度毛利率为32.5%，低于2021年第二季度的36.1%，主要因450万美元的个人防护装备和停产款式的库存减记以及物流成本上升 [24] - SG&A费用占销售额的比例从2021年第二季度的25.9%升至本季度的31.1%，原因包括医疗服装销售下降导致的费用去杠杆化、支持业务增长的额外人员费用等 [25] - 本季度净亏损2670万美元，合每股摊薄亏损1.70美元，而2021年第二季度净利润为640万美元，合每股摊薄收益0.40美元；调整后，本季度净利润为130万美元，合每股摊薄收益0.08美元，2021年同期为1090万美元，合每股摊薄收益0.68美元 [26][27] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为1030万美元，运营现金流受高库存影响为负，预计今年晚些时候库存将下降，目标是2023年恢复正常库存水平并提高周转率 [31] - 杠杆比率为3.3倍（过去12个月EBITDA），略高于正常水平，但仍低于契约限制，随着营运资金改善将有所提升 [32] - 公司目标今年资本支出低于销售额的2%，并在本季度宣布每股0.14美元的股息，较去年增长17% [33] - 基于当前经济环境，公司预计2022年销售额在5.75亿 - 5.90亿美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗服装业务 - 销售额为2630万美元，较上年同期下降30%，主要因新冠疫情期间客户囤货的遗留影响、经济恶化以及客户采购更谨慎 [13] - 公司对库存进行按市值计价，并调整业务规模，加大销售和营销力度，预计需求变化是暂时的，但复苏时间难以预测 [13][14] 品牌产品业务 - 收入增长29%，创第二季度纪录，达到1.02亿美元，毛利润为2910万美元，但由于商誉和商标减值、PPE相关库存减记以及收购相关摊销费用增加，运营亏损470万美元 [15] - 全球供应链仍是挑战，近期现有客户预订减少，预计将影响今年剩余时间的收入 [16] - 本季度收购了Guardian Products，与去年收购的Sutter's Mill协同良好，已开始利用Sutter's Mill的内部装饰和生产能力服务Guardian的客户 [17] - 已完成HPI和BAMKO的大部分整合，销售和营销整合已带来更多RFP机会，但相关收入预计要到2023年年中才能体现 [18] 呼叫中心业务 - 第二季度新增486名计费代理，其中74%来自现有客户，上半年已新增超过850名，需求处于历史高位 [20] - 本季度收入为2150万美元，同比增长近40%，毛利率为59.5%，公司计划在第三季度于多米尼加共和国新增一个呼叫中心设施 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将业务重组为医疗服装、品牌产品和呼叫中心三个业务板块，并在各业务中投资技术，如阿肯色州尤多拉配送中心的机器人系统已带来运营成本降低和订单履行加快的回报，统一的后端系统也已为制服客户建立 [11] - 品牌产品业务集中品牌战略，将相关业务集中在BAMKO品牌下，认为这有助于消除市场上品牌名称的混淆，集中资源 [28][29] - 公司在经济困难时期积极招聘销售人员，以获取更多市场份额，认为竞争对手在当前环境下削减技术和运营人员的投入，使公司成为销售人员和客户的有吸引力选择 [42][43] - 医疗服装业务采用全渠道销售和营销策略，通过增加新领导和技术，以扩大市场准入，同时注重降低运营成本以提高利润率 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济放缓、通胀、利率上升、供应链和物流成本高企等挑战，但公司凭借创新产品、广泛的市场覆盖和对市场份额及盈利能力的关注，表现出韧性 [7][8] - 公司认为当前经济挑战是暂时的，随着经济逆风消散，各业务有望恢复增长，如医疗服装业务预计收入将回归历史水平，品牌产品业务的强大销售管道将在未来带来收入增长 [14][41] - 公司通过降低库存、提高运营效率和控制资本支出等措施，改善财务状况和盈利能力，预计2023年将实现成本节约和库存正常化 [31][34] 其他重要信息 - 公司在第二季度进行了关键领导职位的过渡，新增医疗服装业务总裁Catherine Beldotti Donlan和首席财务官Mike Koempel，过渡顺利 [9] - 公司增加了供应链和分销方面的管理专业知识，以支持未来退休计划和长期增长目标 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: HPI的强大销售管道与近期订单放缓的矛盾及长期展望 - 公司认为经济困难时期，采购方会寻找新供应商以节省成本，HPI和BAMKO的组合提供的产品无人能及，目前销售管道是有史以来最强大的，尽管短期内经济影响订单，但未来几个季度有望带来收入增长 [39][40][41] 问题2: 品牌产品业务销售团队招聘情况及未来计划 - 行业内有大量销售代表，公司在招聘时会严格评估候选人，确保其适合公司并能立即产生收入；在当前环境下，竞争对手削减投入，公司投资技术和运营人员，成为有吸引力的雇主，未来将继续积极招聘以获取更多市场份额 [42][43][45] 问题3: 品牌产品业务中不同产品线的订单放缓情况 - 订单放缓情况因行业和公司类型而异，零售和航空公司仍保持一定的采购速度，而一些高增长公司可能削减了在家礼品方面的支出，大型科技公司为吸引和留住人才仍在增加相关项目 [46][47] 问题4: 医疗服装业务中CID和Fashion Seal Healthcare部分的订单放缓情况 - 目前洗衣店和护士的库存仍未消化完，需要时间恢复，但公司认为医疗业务是最大的机会之一，新总裁将采用全渠道策略，专注于为医疗专业人员提供创新产品 [50][51][53] 问题5: 毛利率中库存减记的具体情况 - 本季度记录的库存减记中约三分之二与PPE相关，其余与停产款式有关 [55] 问题6: 本季度价格调整是否抵消通胀影响及是否需要进一步提价 - 总体而言，公司实施的价格调整在很大程度上抵消了通胀压力，但仍面临一些运费和物流成本的增加 [56] 问题7: 销售和行政费用的未来趋势 - 大部分招聘已完成，但尚未完全稳定，预计将实现每年至少800万美元的成本节约，今年将实现约20%的节约效果，2023年将实现全年节约 [58][59][60] 问题8: 库存投资减少是否意味着供应链压力缓解 - 库存增加主要是因为公司提前应对供应链中断，目前供应链压力有所缓解，但成本仍高于疫情前；预计库存已达到峰值，今年晚些时候和明年将继续下降 [63][65][66] 问题9: 2022年5.75亿 - 5.90亿美元收入展望的各业务板块情况 - 该范围反映了目前各业务的趋势，呼叫中心业务有增长机会，医疗业务的恢复速度将影响收入范围的高低 [69] 问题10: 是否会在2023年年中库存正常化后分享新业务板块的增长率 - 公司10亿美元的目标未变，但目前不准备重新制定各业务板块的指导，将在有更清晰信息时进行，对整体收入目标有信心 [72][73] 问题11: 幻灯片中400个基点的利润率改善是基于哪一年 - 主要基于2022年 [75] 问题12: 高物流成本对毛利率的影响何时能恢复中性 - 难以预测物流成本的变化，预计仍将面临一定压力，但公司会尽力管理；预计年底市场会有所缓和，对明年第二季度收到的库存和第三、四季度销售的产品有积极影响，且本季度的COVID相关减记不会再出现，有助于改善毛利率 [76][77] 问题13: 在越南的考察有何其他发现 - 越南工厂因零售商取消订单有大量闲置产能，公司可在服装生产上获得更好的谈判条件；越南纺织业自疫情以来有所发展，公司计划9月派团队考察，若能在越南用当地面料生产产品，可缩短交货时间并增加现金流 [78][79][80] 问题14: 800万美元成本节约是否包括机器人仓库的240万美元 - 包括 [82] 问题15: 库存减少对资本的影响时间 - 公司将努力在今年晚些时候实现更多收益，但预计2023年影响更大 [83] 问题16: 如何跟踪医疗服装业务零售端的补货情况 - 公司通过分析POS数据来了解消费者需求，以调整库存水平；新总裁在这方面从分析和与零售商关系上都有提升，获得了更多数据分享 [85][86] 问题17: 收购Guardian和Sutter's Mill的整合情况 - 整合进展顺利，Guardian与现有业务互补，两者在汽车业务的目标市场相似但不相互竞争，目前公司专注于整合和有机增长，若有合适机会会考虑进一步收购 [89][90]

公司收购情况 - 2021年1月29日，公司通过BAMKO以600万美元现金收购Gifts By Design大部分资产[100] - 2021年12月2日，公司主要通过BAMKO收购Sutter's Mill大部分资产，收购价包括约1050万美元现金、45620股受限股及2022 - 2024年约450万美元或有对价[101] - 2022年5月1日，公司通过BAMKO收购Guardian大部分资产，收购价包括1110万美元现金、116550股受限股及到2025年4月约230万美元或有对价[102] 各业务线净销售数据变化 - 2022年上半年，品牌产品和医疗服装业务的个人防护设备净销售分别为490万美元和140万美元，2021年同期分别为2660万美元和690万美元[109] - 2022年第二季度净销售1.479亿美元，较2021年同期的1.308亿美元增长13.1%[114] - 2022年第二季度，品牌产品净销售1.02039亿美元，较2021年同期增长28.8%，即2280万美元[114][115] - 2022年第二季度，医疗服装净销售2628.8万美元，较2021年同期下降30.2%，即1140万美元[114][116] - 2022年第二季度，联络中心净销售2146.6万美元，较2021年同期增长37.1%，消除内部交易后增长40.9%[114][117] - 2022年第二季度，公司净销售额从2021年同期的2.716亿美元增至2.915亿美元，增长7.3%，其中品牌产品、医疗保健服装和呼叫中心业务分别贡献9.6%、-6.1%和3.8%[131] - 2022年第二季度，品牌产品净销售额同比增长15.1%，即2610万美元，主要得益于促销产品客户群增长、收购带来的收入增加以及品牌制服项目净销售额增长[132] - 2022年第二季度，医疗保健服装净销售额同比下降30.2%，即1140万美元，主要由于市场需求下降和个人防护设备净销售额减少[133] - 2022年第二季度，呼叫中心净销售额在消除内部交易后同比增长40.9%，主要归因于为现有客户提供更多服务和新客户加入[134] 各业务线净销售变化原因 - 品牌产品净销售增长主要因促销产品客户群扩大及收购带来的1.33亿美元和1.21亿美元增长，部分被个人防护设备净销售减少370万美元抵消[115] - 医疗服装净销售下降主要因市场需求减少及个人防护设备净销售减少140万美元[116] 公司成本及费用占比变化 - 2022年第二季度，公司商品销售总成本占净销售额的比例从2021年同期的64.6%升至66.4%，主要是由于2022年第二季度个人防护设备和停产款式的库存减记450万美元[135] - 2022年第二季度，公司销售和管理费用占净销售额的比例从2021年同期的25.4%升至30.2%，主要由于医疗保健服装净销售额下降、员工成本增加、折旧和摊销费用增加以及补充高管退休计划的投资损失[139] 公司减值及结算费用情况 - 2022年第二季度，公司记录了2450万美元的非现金商誉减值费用，主要由于市场条件、预期现金流下降和股价下跌[143] - 2022年第二季度，公司因品牌调整导致品牌产品相关的无限期使用商标减值560万美元[144] - 2021年第二季度，公司终止两个养老金计划，确认了690万美元的结算费用[145] 公司利息费用变化 - 2022年第二季度，公司利息费用从2021年同期的60万美元增至90万美元，主要由于LIBOR利率上升和未偿还借款增加[146] 公司所得税税率情况 - 2022年和2021年上半年的实际所得税税率分别为8.0%和15.2%[147] 公司现金及营运资金情况 - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物从2021年12月31日的890万美元增加140万美元至1030万美元，营运资金从1.881亿美元增加至2.126亿美元[151] 公司各活动现金流量情况 - 2022年和2021年上半年经营活动净现金使用量分别为764.5万美元和301万美元，投资活动净现金使用量分别为1824.1万美元和1735.2万美元，融资活动净现金提供量分别为2716.7万美元和2258.3万美元[152] 公司未偿还借款情况 - 截至2022年6月30日，公司在信贷安排下的未偿还借款约为1.492亿美元，其中循环信贷安排下为1.017亿美元，2017年定期贷款为1200万美元，2018年定期贷款为3560万美元[155] 公司贷款利率情况 - 2022年6月30日，2018年定期贷款利率为2.30%，循环信贷安排和2017年定期贷款利率为2.13%，较3月31日显著上升[158] 公司贷款本金还款情况 - 2017年定期贷款2022年剩余时间、2023年和2024年的合同本金还款分别为300万美元、600万美元和300万美元；2018年定期贷款2022年剩余时间、2023 - 2025年和2026年的合同本金还款分别为460万美元、每年930万美元和310万美元[159] 公司现金股息支付情况 - 2022年和2021年上半年，公司分别支付现金股息420万美元和340万美元[161] 公司普通股回购计划情况 - 截至2022年6月30日，公司普通股回购计划剩余回购额度为657451股[162] 利率变动对利息支出影响 - 假设2022年1月1日LIBOR利率提高100个基点，不考虑利率互换协议的影响，2022年上半年将增加约70万美元的税前利息支出[164] 公司综合收益（损失）外币折算调整情况 - 2022年和2021年上半年综合收益（损失）中分别包含外币折算调整收益80万美元和100万美元[166]

公司转型与业务布局 - 公司已从保守价值股转变为创业增长引擎，开启三大业务增长新阶段[5][6] - 拥有制服、品牌商品、业务流程外包三大多元化业务，服务众多全球大品牌[8][9][10] 各业务市场情况 - 医疗制服业务在美国市场份额约6.6%，目标市场规模41亿美元；品牌制服业务市场份额4.6%，目标市场规模28亿美元[14][25] - 品牌商品业务美国目标市场规模220亿美元，市场份额约1%；业务流程外包业务美国目标市场规模1010亿美元，市场份额约0.1%[30][39] 业务增长策略与预期 - 预计2022 - 2025年有机复合年增长率达12%以上，2025年营收有望达10亿美元，2024年综合业务运营利润率超10%[41][42] - 品牌商品业务可招募超10万名销售代表，行业分散利于扩大份额；制服业务拓展客户与渠道；业务流程外包业务受益宏观因素增长快[41][42] 财务表现与亮点 - 2015 - 2021年3.27亿美元增长中，48%通过收购，52%为有机增长[44] - 2016 - 2021年净销售额复合年增长率16.3%，摊薄每股收益复合年增长率13.3%，EBITDA复合年增长率15.1%[55][58][62] 资本与发展战略 - 债务与EBITDA比率从2018年底的4.0倍降至2021年底的1.4倍[67][68] - 资本分配优先支持有机增长、维持可持续股息、减少债务和进行战略收购[70]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度合并净销售额为1.436亿美元，较去年第一季度的1.408亿美元增长1.9%，排除PPE销售差异后，净销售额较2021年第一季度增长22% [33][35] - 2022年第一季度毛利润率为34.7%，与2021年第一季度的34.8%基本持平，运营收入为760万美元，净利润为520万美元，摊薄后每股收益为0.32美元，而去年同期运营收入为1390万美元，净利润为1050万美元，摊薄后每股收益为0.66美元 [48][49] - 2022年第一季度末现金及现金等价物为830万美元，债务与EBITDA比率为2.6倍，处于良好水平，公司预计未来资本支出将恢复到占收入1% - 2%的正常水平 [51][52] - 2022年第一季度支付现金股息总计190万美元，较2021年第一季度的150万美元增长23.9% [53] 各条业务线数据和关键指标变化 制服及相关产品业务 - 2022年第一季度净销售额为6220万美元，较2021年下降11.8%，排除PPE后，销售额较2021年第一季度增长5.6% [36] - 2022年第一季度毛利率为33.1%，低于2021年第一季度的33.8%，运营利润率为负1.2%，而2021年第一季度为4.9% [37] 促销产品业务 - 2022年第一季度销售额增长11.1%至6540万美元，排除PPE销售差异后，较2021年第一季度增长38.3%，实现毛利润1970万美元，运营收入400万美元 [41][42] 远程人员配置解决方案业务（The Office Gurus） - 2022年第一季度净销售额增长39.7%至1590万美元，毛利率保持在59.4%，运营利润率提高到24% [46][47] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将品牌制服和品牌商品部门合并为一个细分市场，医疗保健服装成为独立业务部门，预计第二季度完成重新细分，以实现规模经济，简化业务故事，吸引投资者 [24][65] - 持续执行全渠道销售策略，拓展国际市场，优化业务渠道，提高盈利能力，评估第三方合作伙伴 [22] - 公司通过收购Guardian Products和Sutter's Mill等，扩大在汽车等市场的份额，增强市场竞争力 [11][44] - 公司直接的工厂关系和充足的库存是与竞争对手的关键区别，有助于降低成本和供应链风险 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在各种宏观逆风下仍实现核心业务增长，供应链状况逐渐改善，预计2022年下半年制服业务将因新产品推出而表现强劲 [10][19] - 公司对促销产品和远程人员配置解决方案业务的增长前景持乐观态度，认为市场需求将持续增加 [25][26] - 随着新的机器人系统上线和库存水平调整，公司预计未来将实现成本节约和现金流改善 [30][51] 其他重要信息 - 5月2日公司宣布收购专注于汽车领域的促销产品分销商Guardian Products，预计将立即增加利润 [11] - 阿肯色州尤多拉配送中心的先进机器人系统预计未来几周上线，投资1200万美元，预计每月节省约20万美元的配送劳动力成本 [12][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 整合促销产品和制服业务并分离医疗保健业务的管理和运营影响 - 销售和营销整合已取得进展，未来将关注设计、账户管理、技术和仓储等方面，预计实现规模经济，降低分销成本，提高收入增长速度 [58][59] 问题: 重新细分后是否会更新各细分市场的增长前景 - 公司将整理相关比较信息并提供给股东，具体时间根据完成情况而定 [61][62] 问题: 重新细分是否会影响四年增长目标的细分情况 - 整体指导预计不会改变，但医疗保健制服和品牌制服部分的细分数字可能会有微调 [64] 问题: 如何看待销售和行政费用的运行率 - 第一季度的一些费用项目较为特殊，管理团队投资将持续，供应链物流问题和劳动力市场稳定情况有待观察，随着收入增长，费用占比将下降 [68][69] 问题: 12月初实施的价格上涨是否能覆盖成本增加 - 从毛利率来看，定价基本能覆盖成本影响，但短期内无法覆盖所有成本，随着时间推移，SG&A占销售额的比例将改善 [71] 问题: 新的尤多拉系统除劳动力外还有哪些潜在效率或节省 - 主要节省来自劳动力，没有包装、货运或物流方面的效率提升 [77] 问题: 谈谈制服业务管道强劲的原因及与竞争环境的关系 - 市场环境改善，许多公司重新招标，公司能提供一站式服务，在品牌商品、制服等方面具有优势，无人能及 [80][82] 问题: 并购管道情况及机会所在 - 并购活动活跃，管道主要集中在促销产品和品牌商品公司，也关注医疗保健服装、BPO和制服领域，公司将谨慎选择合适的收购目标 [86][88]

公司收购情况 - 2021年1月29日，公司通过BAMKO以600万美元现金收购Gifts By Design大部分资产[82] - 2021年12月2日，公司主要通过BAMKO收购Sutter's Mill大部分资产，收购价包括约1050万美元现金、45620股受限股及2022 - 2024年约450万美元或有对价[83] - 2022年5月1日，公司通过BAMKO完成对Guardian大部分资产的收购，收购价包括现金、或有对价及受限股[84] 各业务线个人防护设备净销售情况 - 2022年第一季度，促销产品和制服及相关产品业务的个人防护设备净销售分别为370万美元和90万美元，2021年同期分别为1420万美元和1250万美元[90] 公司净销售情况 - 2022年第一季度公司净销售为1.436亿美元，较2021年同期的1.408亿美元增长1.9%[95] 制服及相关产品业务净销售情况 - 2022年第一季度制服及相关产品净销售为6221.6万美元，较2021年同期的7056.8万美元下降11.8%，主要因个人防护设备销售减少1160万美元[95][96] 远程人员配置解决方案业务净销售情况 - 2022年第一季度远程人员配置解决方案净销售为1797.3万美元，较2021年同期的1303万美元增长37.9%，主要因客户数量增加[95][97] 促销产品业务净销售情况 - 2022年第一季度促销产品净销售为6543.6万美元，较2021年同期的5887.4万美元增长11.1%[95] - 促销产品净销售额在2022年第一季度同比增长11.1%，即660万美元[98] 公司面临的业务风险 - 公司目前面临全球供应链中断和延迟问题，主要因全球供应链中断和客户购买习惯向电子商务转变[92] - 公司制服及相关产品和促销产品业务的主要原材料大多来自中国，若无法从中国获取原材料，业务将受重大影响[93] 各业务板块销售成本占比情况 - 制服及相关产品、远程人员配置解决方案、促销产品三个业务板块2022年第一季度销售成本占净销售额的比例分别为66.9%、40.6%、69.9%，2021年同期分别为66.2%、40.7%、68.7%[100][101] 销售及管理费用情况 - 销售及管理费用在2022年第一季度同比增长20.2%，即710万美元[102] 利息费用情况 - 2022年和2021年第一季度利息费用均为30万美元[106] 有效所得税税率情况 - 2022年和2021年第一季度有效所得税税率分别为22.4%和20.8%[107] 现金及营运资金情况 - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物较2021年12月31日减少60万美元至830万美元，营运资金增加至2.064亿美元[111] 各活动净现金情况 - 2022年和2021年第一季度经营活动净现金分别为-872.7万美元和-225.5万美元，投资活动净现金分别为-431.3万美元和-1273.6万美元，融资活动净现金分别为1190.6万美元和2090.5万美元[112] 公司未偿还借款情况 - 截至2022年3月31日，公司在信贷安排下的未偿还借款约为1.306亿美元，其中循环信贷安排下为7920万美元，2017年定期贷款为1350万美元，2018年定期贷款为3790万美元[115] 公司支付现金股息情况 - 2022年和2021年第一季度公司支付的现金股息分别为190万美元和150万美元[119] 公司普通股回购计划情况 - 截至2022年3月31日，公司普通股回购计划剩余回购额度为657451股[120] 促销产品部门财报货币计价情况 - 促销产品部门外国子公司财报以当地货币计价，包括港币、人民币、英镑、印度卢比、巴西雷亚尔和加元[123] 外汇汇率影响情况 - 非功能性货币计价的净资产和负债使公司面临影响收入的外汇汇率变化[123] - 2022年和2021年第一季度外汇损失不显著[123] - 2022年第一季度综合收益包含外汇折算调整收益90万美元[123] - 2021年第一季度综合收益包含外汇折算调整损失60万美元[123] - 外汇折算调整主要与巴西雷亚尔汇率波动有关[123]

公司收购情况 - 2021年1月29日，公司通过BAMKO以600万美元现金收购Gifts By Design大部分资产[133] - 2021年12月2日，公司通过BAMKO收购Sutter's Mill大部分资产，收购价包括约1040万美元现金、45620股受限股及2022 - 2024年约450万美元或有对价[134] 各业务线净销售额变化 - 2021年，个人防护设备净销售额在制服及相关产品和促销产品业务分别为1960万美元和1900万美元，2020年分别为4850万美元和8270万美元[140] - 2021年公司净销售额从2020年的5.267亿美元增至5.37亿美元，增幅2.0%[147] - 2021年制服及相关产品净销售额较2020年下降8.1%，即2340万美元[147][148] - 2021年远程人员配置解决方案净销售额在消除内部交易前后分别增长51.8%和53.8%[149] - 2021年促销产品净销售额较2020年增长6.8%，即1370万美元[147][150] - 2021年制服及相关产品业务个人防护设备销售额减少2890万美元，部分被制服需求增加抵消[148] - 2021年促销产品核心业务净销售额增加7740万美元，部分被个人防护设备销售额减少6370万美元抵消[150] - 2021年Gifts by Design和Sutter's Mill的收购为促销产品业务贡献1690万美元净销售额[150] - 2021年、2020年和2019年净销售额分别为5.36986亿美元、5.26697亿美元和3.76701亿美元[225] - 2021、2020、2019年合并净销售额分别为536986千美元、526697千美元、376701千美元[325] 各业务线成本占比变化 - 2021年和2020年，制服及相关产品、远程人员配置解决方案、促销产品三个业务板块的商品销售成本占净销售额的比例分别为67.4%和65.2%、41.5%和42.6%、69.4%和66.5%[152][153] 销售和管理费用变化 - 2021年销售和管理费用较2020年增加4.1%，即560万美元，主要因员工成本增加，部分被450万美元的坏账费用减少抵消[154] 养老金成本及相关情况 - 2021年其他定期养老金成本从2020年的100万美元增至180万美元，主要因补充高管退休计划的精算损失增加[158] - 2021年公司完成两个非缴费型合格固定福利养老金计划的终止，确认780万美元的结算费用[159] - 2021年净定期养老金成本为777.1万美元，2020年为 - 6.2万美元，2019年为98.3万美元；2021年SERP净定期养老金成本为202.1万美元，2020年为116.9万美元，2019年为109.6万美元[292][293] - 2021年公司终止两个非缴费型合格确定福利养老金计划产生780万美元非现金费用[292] - 确定2021年福利义务时SERP的折现率为2.59%；确定2021年净定期福利成本时，养老金计划公司和工厂折现率分别为2.36%和2.21%，SERP为2.36%[294] - 预计2022 - 2031年福利支付分别为2022年23.3万美元、2023年121.4万美元、2024年60.6万美元、2025年59.8万美元、2026年59.8万美元、2027 - 2031年440.6万美元[295] - 2021年末养老金计划和SERP的福利义务分别为13.1万美元和1552.3万美元，总计1565.4万美元；计划资产公允价值为54.6万美元；资金状况为缺口1510.8万美元[291] - 2021年末和2020年末与SERP相关的人寿保险合同现金退保价值分别为460万美元和400万美元，2021 - 2019年分别实现投资收益60万美元、50万美元和70万美元[296] - 2021年末和2020年末与非合格递延补偿计划相关的人寿保险合同现金退保价值分别为790万美元和500万美元，参与者递延负债分别为780万美元和480万美元[297] - 公司提供确定缴费计划，雇主匹配缴费为员工合格缴费的25%，2021年和2019年雇主匹配缴费费用均为160万美元[298] - 因疫情，公司2019年未进行任意缴费，2020年冲回120万美元应计任意缴费，记录雇主匹配缴费净冲回费用30万美元[298] - 公司2022年不计划向确定福利养老金计划进行重大缴款[295] 利息费用变化 - 2021年利息费用从2020年的200万美元降至120万美元，主要因未偿还借款的LIBOR利率下降和2020年利率互换损失[161] 所得税税率及费用变化 - 2021年和2020年有效所得税税率分别为11.1%和20.3%，税率降低主要受薪酬相关项目、外国业务税率影响等因素驱动[163] - 2021年公司所得税费用为368.7万美元，2020年为1043万美元，2019年为322万美元，2021年实际有效所得税税率为11.1% [284] - 2021年末净递延所得税负债为35.9万美元，2020年末为45万美元[284] - 2021年末和2020年末未确认税收优惠分别为90万美元和120万美元，预计未来12个月减少约30万美元[285][287] 现金及营运资金情况 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物从2020年的520万美元增至890万美元，营运资金从1.436亿美元增至1.881亿美元[167] - 2021年末现金及现金等价物为8,935美元，较2020年末的5,172美元增长72.76%[228] 经营、投资、融资活动净现金情况 - 2021年和2020年经营活动净现金分别为1708万美元和4135.9万美元，投资活动净现金分别为-3413万美元和-657.3万美元，融资活动净现金分别为2099.5万美元和-3844.3万美元[169] - 2021、2020、2019年经营活动提供的净现金分别为17080美元、41359美元、20007美元[233] - 2021、2020、2019年投资活动使用的净现金分别为34130美元、6573美元、9667美元[233] - 2021、2020、2019年融资活动提供（使用）的净现金分别为20995美元、-38443美元、-6710美元[233] - 2021、2020、2019年现金及现金等价物净增加（减少）分别为3763美元、-3866美元、3676美元[233] 资本支出情况 - 2021年资本支出890万美元用于阿肯色州尤多拉配送设施的扩建，预计2022年资本支出将少于2021年[172] 借款及信贷额度情况 - 截至2021年12月31日，公司在信贷安排下的未偿还借款约为1.168亿美元，循环信贷额度下未动用额度为6350万美元[174][175] - 2021年末长期债务总额为11675.5万美元，较2020年的8811.3万美元有所增加，长期债务净额为10084.5万美元，2020年为7237.2万美元[276] - 2021年2月8日，公司与Truist银行修订信贷协议，循环信贷额度从7500万美元提高到1.25亿美元，到期日延长至2026年2月8日，LIBOR下限从0提高到0.25% [277] - 2021年末，2018年定期贷款可变利率为LIBOR加0.95%，循环信贷和2017年定期贷款分别为0.93%和0.78%，循环信贷未使用部分需支付0.15%承诺费[278] - 2017年定期贷款2022 - 2023年每年还款600万美元，2024年还款300万美元；2018年定期贷款2022 - 2025年每年还款930万美元，2026年还款310万美元[279] 股息支付情况 - 2021年和2020年公司分别支付现金股息720万美元和610万美元[178] - 2021年、2020年和2019年每股现金股息分别为0.46美元、0.40美元和0.40美元[225] - 2021年现金股息按每股0.46美元宣告，总计7,237美元[230] 股票回购计划情况 - 2019年5月2日公司董事会批准最高75万股的股票回购计划，2020年回购43458股，2021年末剩余回购额度657451股[179] - 2019年董事会批准最高750000股的股票回购计划，2021年末剩余657451股[327] 长期合同现金义务情况 - 截至2021年12月31日，公司长期合同现金义务2022年为2220.1万美元，2023 - 2024年为3353万美元，2025 - 2026年为7668万美元[181] 应收账款及坏账准备情况 - 应收账款额外减值5%将使坏账准备增加约540万美元，2021、2020和2019年分别记录坏账费用230万、670万和130万美元，2021年末五大客户应收账款占比约28%，总计2960万美元[185] - 截至2021年12月31日，公司应收账款坏账准备约为640万美元[217] - 2021年12月31日，公司无应收账款余额超过总应收账款10%的客户；2020年12月31日，有两个客户的应收账款余额合计占总应收账款的23%；2021年和2020年12月31日，五大客户应收账款余额分别为2960万美元和3680万美元，分别约占总应收账款余额的28%和40%[263] - 2021年、2020年和2019年，应收账款坏账准备年末余额分别为639.3万美元、766.7万美元和296.4万美元[271] - 2021、2020年末应收账款分别为107053千美元、101902千美元[326] 商誉和无形资产情况 - 截至2021年12月31日，制服及相关产品和促销产品部门的商誉分别为2440万和1500万美元， indefinite - lived无形资产分别为1880万和1450万美元[190] - 2021、2020年无形资产摊销费用分别为420万美元、380万美元，2019年为380万美元[250] - 预计2022 - 2026年及以后无形资产摊销费用总计2707.9万美元[251] - 截至2021年12月31日，制服及相关产品和促销产品业务板块的商誉分别为2440万美元和1500万美元， indefinite - lived无形资产分别为1880万美元和1450万美元[255] - 2021年、2020年和2019年，公司完成了商誉和 indefinite - lived无形资产测试，各适用报告单元的公允价值均高于账面价值[256] 或有对价情况 - 2021年收购Sutter's Mill的或有对价估计公允价值为260万美元，未折现剩余付款在240万 - 470万美元之间[193] - BAMKO、Tangerine和Sutter's Mill收购相关或有对价应付剩余款项分别为340万美元、140万美元和260万美元，前两者预计2022年第二季度支付，Sutter's Mill或有对价应付总估计未折现剩余付款在240 - 470万美元之间[303] 外汇相关情况 - 公司不到5%的销售合同以外国货币计价，截至2021年12月31日无外汇套期保值合同[202] - 2021年综合收益包含因巴西雷亚尔汇率变动产生的030万美元外币折算调整损失[203] 其他财务指标情况 - 2021年、2020年和2019年净利润分别为2944万美元、4102.6万美元和1206.6万美元[225] - 2021年、2020年和2019年基本每股收益分别为1.91美元、2.72美元和0.81美元[225] - 2021年、2020年和2019年摊薄每股收益分别为1.83美元、2.65美元和0.79美元[225] - 2021年、2020年和2019年其他综合收益（损失）分别为598.8万美元、 - 471.7万美元和50.1万美元[225] - 2021年、2020年和2019年综合收益分别为3542.8万美元、3630.9万美元和1256.7万美元[225] - 2021年末总资产为470,245美元，较2020年末的393,924美元增长19.37%[228] - 2021年末总负债和股东权益为470,245美元，与总资产相等，较2020年末的393,924美元增长19.37%[228] - 2021年末股东权益为226,990美元，较2020年末的191,630美元增长18.45%[228] - 2021年发行普通股和SARs净增308,550股，年末发行和流通股数达16,127,505股[230] - 2021年净利润为29,440美元[230] - 2021、2020、2019年支付的所得税分别为14632美元、13390美元、7146美元

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度合并净销售额为1.42亿美元，较去年同期的1.454亿美元下降2.3%，主要因2020年第四季度个人防护装备（PPE）销售额较高；剔除PPE销售后，合并净销售额增长28.4% [28] - 2021年全年合并净销售额达5.37亿美元，超出预期1030万美元，即增长2%；剔除PPE后，净销售额增长26% [29] - 2021年第四季度综合毛利率为31%，2020年第四季度为35.7%；全年综合毛利率为34.6%，2020财年为35.8%，主要受产品组合变化、航空和货运物流成本上升及PPE库存减记影响 [32][40] - 2021年第四季度综合销售、一般和行政费用（SG&A）占销售额的26.7%，去年同期为26%；全年SG&A费用增长4.1%至1.421亿美元，占销售额的26.5%，2020年为25.9% [34][41] - 2021年第四季度营业收入为600万美元，2020年第四季度为1410万美元；全年营业收入为4400万美元，2020年为5230万美元 [34][42] - 2021年第四季度净利润为400万美元，摊薄后每股收益为0.25美元，2020年第四季度净利润为1250万美元，摊薄后每股收益为0.79美元；全年净利润为2720万美元，摊薄后每股收益为1.69美元，2020年净利润为4100万美元，摊薄后每股收益为2.65美元 [34][43] - 2021年12月31日净借款较2020年末增加2850万美元，但债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率仍保持在2倍，处于理想范围且远低于契约限制 [44] - 2021年末现金及现金等价物为890万美元，较上一年增加380万美元；全年资本支出（CapEx）为1770万美元，预计2022年CapEx投资水平将低于2021年 [45] - 2021年公司支付每股46%的股息，总计向股东返还720万美元现金股息，2020年为610万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 制服业务 - 2021财年核心制服收入，剔除PPE销售后较2020年增长2.3%，包含PPE销售则下降8%；2021年第四季度核心非PPE制服销售较2020年第四季度增长15.4% [18] - 2021年第四季度，制服相关产品净销售额较2020年下降19%至6330万美元，PPE销售额降至100万美元，2020年第四季度为2420万美元；剔除PPE销售后，该季度净销售额增长15.4% [29][30] - 2021年全年制服净销售额下降8.1%至2.639亿美元，主要因PPE销售减少及医疗相关服装市场需求降低；剔除PPE销售后，制服业务净销售额增长2.3% [36] 促销产品业务（BAMKO） - 2021年全年促销产品净销售额增长6.8%至1.158亿美元，核心品牌商品销售额增加7740万美元，部分被PPE销售额减少6370万美元抵消；剔除PPE销售后，BAMKO同比增长65% [37] - 2021年第四季度促销产品销售额为6300万美元，PPE销售额不足300万美元，2020年同期为1400万美元；剔除PPE销售后，该季度销售额同比增长41% [31] - 截至12月31日，促销产品积压订单为7430万美元，其中PPE销售270万美元，非PPE销售7160万美元，为公司历史最高 [39] 远程人员配置解决方案业务（The Office Gurus，TOG） - 2021年TOG收入创纪录，净销售额同比增长54% [24] - 2021年第四季度，TOG净销售额增长近45%至1570万美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取针对性策略，聚焦品牌制服核心竞争力和特定垂直行业，以增加制服市场份额 [15] - 2021年设立首席战略官职位，任命Phil Koosed；完成两笔收购，1月收购Gifts By Design，12月收购Sutter's Mill Specialties [12][13] - 2021年第二季度整合品牌制服和品牌商品销售团队及营销团队，HPI和BAMKO的整合增加销售代表数量，带来更多业务机会 [14] - 2021年5月将定期季度现金股息提高20%，自1977年以来持续支付股息 [15] - 制服业务竞争方面，有两家重要竞争对手退出与HPI竞争的领域，医疗领域也有竞争对手整合，公司凭借提供最广泛的工作服选择、设计制造和分销多种类型服装的能力形成差异化竞争优势 [20][21] - 公司更新2021 - 2025年业绩指引，制服业务预计有机复合年增长率（CAGR）至少达10%，BAMKO预计CAGR至少为11%，TOG预计CAGR至少为23%，公司整体预计CAGR至少为12%；预计到2025年净销售额超过10亿美元，到2024年运营利润率持续超过10% [51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年面临供应链和物流挑战、劳动力短缺及市场不确定性，但公司比许多竞争对手更具韧性 [11] - 随着2021年结束和历史性收入对比期过去，公司业务活动有所改善，预计2022年恢复正常对比 [10] - 对核心制服销售全年持续增长持乐观态度，近期制服销售活动增加且加速反弹 [19][20] - 尽管面临劳动力短缺、物流和货运成本上升及供应链问题等挑战，但公司将持续努力减轻这些影响 [26] - 公司在战略基础设施投资方面取得重大进展，为应对竞争做好充分准备，对2022年充满信心 [16] 其他重要信息 - 公司获得多项荣誉，包括连续两年入选《福布斯》2022年美国最佳小公司排名，位列百强小盘股公司第66位；近期被评为《财富》杂志100家增长最快的公司之一 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Omicron变体对BAMKO和The Office Gurus业务有无影响？ - BAMKO在2021年第四季度因Omicron变体面临一些逆风，如大量活动和面对面会议取消，但随着Omicron影响减弱，这些逆风已转变为顺风，第一季度业务前景乐观 [59][60] - The Office Gurus在2021年第四季度末受Omicron影响，缺勤率上升，影响招聘和人员补充；但近期各国新冠病例数大幅下降，缺勤率已恢复正常 [61][62] 问题2：公司应对通胀的能力如何，是否有价格稳定迹象及后续价格调整计划？ - 制服业务于12月1日实施价格上调，认为已覆盖当时市场的通胀挑战，目前价格有所稳定，暂无其他价格上调计划，但会持续关注 [64][65] - BAMKO超过80%的业务根据当前价格定价，能确保每笔交易的毛利率 [66] - The Office Gurus本季度首次实施广泛价格上调，以弥补通胀压力，后续将根据情况进行必要调整 [66] 问题3：The Office Gurus面临的通胀压力主要来自哪些方面？ - 通胀压力不仅来自劳动力成本，还包括技术成本及与公司合作的供应商价格上涨 [68] 问题4：制服业务在2022年是否能达到长期10%的有机增长率，还是会逐步提升？ - 公司认为10%是五年平均增长率，目前制服业务RFP活动增加，但收入增长需要时间体现，预计呈逐步提升态势 [91] - 公司有信心在长期内超越预期目标，目前已获得一些业务，部分业务收入将在下半年实现，且对未来业务发展持乐观态度 [92] 问题5：公司在欧洲推动CID销售的新举措进展如何，乌克兰事件是否有潜在影响？ - 公司波兰仓库因乌克兰难民涌入，业务活动和关注度增加；预计不会产生负面影响，因公司在俄罗斯业务较少，且波兰业务预计不受影响，仓库已全面运营并储备产品，可服务欧洲客户 [94][95] 问题6：2022年现金流量指引如何，核心制服业务10%增长目标下市场份额、客户保留情况及增长何时体现？ - 制服业务客户保留率多年来保持在95%以上，虽有部分业务参与RFP竞争，但公司凭借低成本采购能力、应对物流挑战的能力和本地化服务优势，有信心保留大部分客户并获得更多业务；预计下半年品牌制服业务将有所改善，已获得的业务将在下半年发货，未来业务前景良好 [101][103][104] - 现金流量方面，预计2022年CapEx将回归略高于营收2%的正常水平；库存方面，2021年投入2100万美元现金增加库存，2022年库存将减少，对现金流产生积极影响；公司将继续进行收购和支付股息，若业绩合适，董事会将考虑增加股息 [108][110][113] 问题7：The Office Gurus业务有哪些具体措施确保业务按预期发展？ - 产能方面，公司在运营的三个国家寻找额外办公空间并签署租约，进入多米尼加共和国，预计将增加约1500个座位的产能；进入多米尼加共和国时将采取保守策略，先设立几百个座位，待证明能招聘到合格员工后再进行扩张 [115][116] - 客户方面，公司为现有客户提供优质服务，在经纪人及行业内声誉良好，吸引新客户；同时，公司口碑通过社交媒体和口口相传传播，带来无销售成本的业务机会 [117][118][119] 问题8：The Office Gurus业务增长的限制因素是否为增加合格座位的能力？ - 是的，公司需提前18个月进行战略规划，以应对业务增长对人员的需求；增加1500个座位约可带来超过4500万美元的收入 [120][121]

公司转型与业务布局 - 公司已从保守价值股转变为创业增长引擎，开启三大业务增长新阶段[5][6] - 拥有制服、品牌商品、业务流程外包三大多元化业务，服务全球众多大品牌[8][9][10] 各业务板块情况 - 制服业务中，医疗保健服装市场份额约6.6%，美国市场规模41亿美元；品牌制服美国市场规模28亿美元，市场份额4.6%[14][22] - 品牌商品业务美国市场规模220亿美元，市场份额约1%，自2015年收购BAMKO后，收购贡献37%增长，有机增长占63%[28] - 业务流程外包业务美国市场规模1010亿美元，市场份额约0.1%，EBITDA利润率达24%，2019 - 2020年净收入增长117%[37] 财务表现与展望 - 过去8年，公司收入CAGR为6.9%，EBITDA CAGR为20.4%，债务/EBITDA比率从4.0X降至1.4X[41] - 预计2022 - 2025年有机增长CAGR达12.5%以上，2021年营收超5.25亿美元，2025年综合业务运营利润率超10%[42][43] 发展策略与成果 - 2012 - 2020年4.07亿美元增长中，43%（1.74亿美元）来自收购，57%（2.33亿美元）为有机增长[45] - 资本分配策略包括支持有机增长投资、可持续股息、债务削减和战略收购[73] 历史发展与荣誉 - 公司有超100年历史，历经多次业务拓展和收购，2021年庆祝成立100周年[78][79][82] - 获得众多行业奖项，如《财富》杂志最快增长公司、技术成本管理奖等[48][49]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度整体合并净销售额为1.233亿美元，去年同期为1.277亿美元，下降3.5%；剔除PPE销售后，合并净销售额实际增长29.4% [10][11] - 2021年前九个月净销售额为3.95亿美元，2020年前九个月为3.813亿美元 [11] - 第三季度运营收入为1080万美元，2020年第三季度为1250万美元；运营利润率为8.7%，去年为9.8%，远高于2019年第三季度的6.9% [16] - 净收入为820万美元，即摊薄后每股0.51美元，去年第三季度为990万美元，即摊薄后每股0.63美元 [17] - 本季度有效税率保持在17.8%，与去年的17.7%基本持平 [17] - 截至9月30日，净借款较2020年末增加850万美元至8080万美元，但第三季度凭借强劲的运营现金流减少了1740万美元的债务 [18] - 债务与EBITDA比率为1.5倍，处于理想范围内且远低于契约限制 [19] - 季度末现金及现金等价物为640万美元，增加了120万美元 [19] - 前九个月资本支出为1450万美元，主要用于设施和技术升级，预计2021年资本支出在1600万 - 1700万美元之间 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 制服及相关产品业务 - 净销售额较去年下降15.1%，即1130万美元；剔除PPE后，该业务板块增长3.9%，达到6160万美元 [12] - PPE销售额从一年前的1390万美元降至30万美元 [13] - 2021年第三季度毛利率从2020年第三季度的33.5%增至35.8%，运营利润率从3.5%增至4.7% [13] The Office Gurus业务 - 部门间消除后的净销售额大幅增长56.8%，达到1620万美元 [14] - 2021年第三季度毛利率从2020年第三季度的60%降至58.1%，运营利润率从26.3%降至21.6% [15] BAMKO业务 - 2021年第三季度收入为4520万美元，毛利润为1420万美元，运营收入为390万美元，收入同比增长2.4%，毛利润同比下降15.5%，运营收入同比下降43.5% [21] - 第三季度PPE总收入不到100万美元，去年同期为1940万美元；剔除PPE销售后，第三季度收入同比增长78.8% [22] - 第三季度运营利润率为8.6%，低于2020年同期 [23] - 截至9月30日，积压订单为5620万美元，较2020年同期增长30.6% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司多个终端市场对制服服装的需求出现拐点，呈现逐步复苏态势 [13] - 许多大型零售客户计划在第四季度大量招聘以满足消费者需求，航空公司和运输客户的需求也有所增加，酒店和娱乐客户与2020年第三季度相比有所反弹，其他渠道已稳定在正常水平 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用技术更好地服务客户，提升全渠道影响力，自动化和机器人技术将提高效率，通过技术实现差异化，进一步以客户为中心 [40] - 国际扩张是加速长期增长计划的关键战略，8月在波兰开设的新配送中心已开始为欧洲不断扩大的客户群提供服务，并宣布任命欧洲新销售总监 [41] - 公司凭借出色的采购能力赢得并支持了现有和新客户，将许多客户转化为长期客户，加强了与现有客户的关系 [39] - 公司在供应链方面具有优势，在中国有实地人员，与工厂有直接关系，拥有冗余制造策略，能更好地应对供应问题，相比竞争对手更具竞争力 [46][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前运营环境面临物流能力限制、人员配置问题、全球工厂工作时间减少等挑战，中国的能源危机影响了纺织品交付，纱线价格大幅上涨 [35] - 公司预计2022年医疗保健服装需求将增加，因为库存减少且医院住院需求改善，公司已采取措施应对供应链中断，加强了畅销产品的库存 [32] - The Office Gurus业务凭借强大的业务渠道和良好的服务声誉，有望在未来获得更多市场份额，公司已签署额外的中心容量租赁协议以满足需求 [34] - 公司对未来充满信心，正在推进一些具有变革性的战略举措，为未来发展奠定了坚实基础 [40][41] 其他重要信息 - 公司CID产品开发设计团队因WonderWink INDY洗衣系列和WonderWink可持续时尚 scrub系列获得北美制服制造商和经销商协会最佳面料服装创新奖 [29] - 公司首席战略官Phil Koosed被ASI的Power 50榜单评为2021年促销产品行业最具影响力的人物 [37] - The Office Gurus连续第二年被Employers for Youth评为萨尔瓦多呼叫中心行业最佳工作场所 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司提到RFP活动意外增加，是什么推动了这一市场活动，公司如何应对和竞争这些业务？ - 回答: 这是市场的自然发展，许多公司在疫情高峰期对进行RFP和更换供应商持谨慎态度，现在他们更愿意这样做，因为一些竞争对手在物流和仓储方面存在问题，公司预计2022年RFP活动将增加，并对赢得一些大型项目充满期待 [44][45] 问题2: 在当前具有挑战性的市场环境下，考虑到供应链问题，公司认为自己在竞争中能有多大的差异化优势，这种优势是否已在市场中得到认可？ - 回答: 公司的优势在市场中早已得到认可，在当前时期更加凸显。公司在中国有实地人员，能确保面料按时完成生产，在物流方面也有直接关系和良好的物流部门，客户对公司的表现表示赞赏 [46][48] 问题3: 公司是否能识别或衡量供应链问题对销售的有意义影响？ - 回答: 产品一直都有供应，只是需要更长的等待时间。供应链问题对销售有影响，一方面是有订单但无法发货形成积压订单，另一方面是有一些销售损失，但在合同客户方面损失较少，主要影响CID和Fashion Seal Healthcare业务 [52] 问题4: 公司在第四季度末提高了价格，历史上很少有这样的机会，是否收到客户对价格上涨的反馈？ - 回答: 由于竞争对手也在提价，公司没有收到太多客户的反对意见，一些客户需要更多时间消化库存，在适当情况下公司会给予他们更多时间 [55][56] 问题5: 目前危机PPE业务的管道中还剩下多少业务，第四季度及未来几个季度的预期如何？ - 回答: BAMKO的PPE积压订单约为280万美元，预计将在第四季度和第一季度交付，未来几个季度的业务量与过去几个季度相似，不会有大幅增加 [57] 问题6: 公司向以Eudora设施为核心的机器人配送系统过渡时，是否预计会有正常的干扰，组织是否为此做好了准备？ - 回答: 公司在引入CID机器人系统时曾遇到一些小问题，但很快就解决了，没有造成干扰。在Eudora项目中，公司吸取了过去的教训，将进行分阶段测试，确保不会对客户产生影响 [59] 问题7: Fashion Seal业务因疫情期间的高基数而表现滞后，何时能摆脱这些困难的比较？ - 回答: 去年客户因疫情过度采购，目前这些产品仍在使用中，预计第四季度会有所回升，明年会更加明显 [60] 问题8: 新任命的欧洲销售总监是否针对CID业务，能否详细说明？ - 回答: 是的，该销售总监位于荷兰，将负责整个欧洲市场的销售工作 [62] 问题9: 公司上季度提到全年销售额接近5.25亿美元，目前是否仍能实现这一目标？ - 回答: 是的 [63] 问题10: 远程人员配置解决方案业务在过去几个季度实现了令人印象深刻的连续收入增长，新客户的增长潜力还有多大？ - 回答: 该业务的增长仍在继续，目前每月新增座位数在100 - 200个之间，预计会有所放缓，但仍高于年初预计的每月30个。需求来自现有客户和首次外包商，公司对业务的持续增长感到鼓舞 [66] 问题11: 该业务在第四季度能否继续推动收入增长，从目前的1800万美元水平继续提升？ - 回答: 是的 [67] 问题12: 10 - Q报告中提到了一些入职成本，在不考虑这些成本的情况下，该业务的稳定利润率会是多少？ - 回答: 由于目前业务增长率较高，入职成本较多。从长期来看，预计该业务的EBITDA利润率将保持在24% - 25% [69] 问题13: 促销业务本季度剔除PPE后的收入为4430万美元，与2019年9月的2650万美元相比，是否包含收购相关的收入？ - 回答: 是的，今年2月收购的Gifts By Design业务的部分收入包含在内 [71] 问题14: 能否大致量化Gifts By Design业务的收入贡献？ - 回答: 该业务的年运营率约为1500万美元，各季度的影响较为一致 [72] 问题15: 促销业务的积压订单在第一季度为4100万美元，上季度为6800万美元，本季度为5600万美元，如何解释积压订单的下降与对该业务更积极的展望之间的关系？ - 回答: 第三季度Delta变种的影响导致市场对营销预算和活动安排存在不确定性，积压订单有所下降。但进入第四季度，活动逐渐恢复，营销预算开始使用，业务的积极因素正在回归 [74] 问题16: 促销业务使用树脂等原材料，原材料价格上涨，定价机制如何，利润率是否受到压缩？ - 回答: 该业务的大部分产品是按订单定价，会将成本增加因素纳入订单价格，因此利润率基本保持稳定 [76] 问题17: 促销业务的正常季节性如何，第四季度是更强还是更弱？ - 回答: 该业务季节性不明显，若有差异，第四季度可能稍强，第一季度稍弱，但差异不大 [77] 问题18: 根据上述关于保护利润率和定价机制的评论，该业务第四季度的利润率是否至少与9月季度持平？ - 回答: 是的 [78] 问题19: 10 - Q报告显示库存中有部分在途库存，年初至今库存增加部分中，目前在途库存的比例与历史情况相比如何？ - 回答: 由于运输时间延长30 - 60天，在途库存比以往大幅增加，但无法提供具体比例 [79] 问题20: 如果公司重申全年销售额能达到5.25亿美元，意味着第四季度为1.31亿美元，促销业务和呼叫中心人员配置业务季节性不明显，是否意味着核心制服业务在12月季度将有不错的增长？ - 回答: 这是合理的预期，The Office Gurus业务环比也会表现更好 [82] 问题21: 能否提前透露2022年的资本支出情况？ - 回答: 主要项目将逐步结束，Eudora仓库项目明年会有少量延续，预计资本支出占收入的1% - 1.5% [83] 问题22: 在过去三到六个月以及目前，由于当前的供应链限制，是否有更多人愿意与公司就收购事宜进行沟通？ - 回答: 公司一直在进行收购相关的沟通，有一个强大的项目管道。在困难时期，特别是对于个体企业主来说，这些沟通会变得更加严肃，因为公司在供应链方面有更多资源来解决问题 [86]

公司收购情况 - 2021年1月29日，公司通过BAMKO以600万美元现金收购Gifts By Design大部分资产[83] 防护设备销售对业务线净销售额贡献 - 2021年前9个月，防护设备销售为制服及相关产品业务和促销产品业务分别贡献1860万美元和1610万美元净销售额[91] 公司季度净销售额变化 - 2021年第三季度公司净销售额为1.233亿美元，较2020年同期的1.277亿美元下降3.5%[97] 各业务线季度净销售额变化 - 2021年第三季度，制服及相关产品业务净销售额为6189万美元，较2020年同期的7323.4万美元下降15.5%，即1130万美元[97][98] - 2021年第三季度，远程人员配置解决方案业务净销售额为1804万美元，较2020年同期的1163.6万美元增长55.0%[97] - 2021年第三季度，促销产品业务净销售额为4524.3万美元，较2020年同期的4417.6万美元增长2.4%，即110万美元[97][100] 公司季度净销售变化原因 - 2021年第三季度，公司净销售减少主要因制服及相关产品业务净销售减少（贡献 - 8.9%），促销产品业务净销售增加（贡献0.8%），远程人员配置解决方案业务净销售增加（贡献4.6%）[97] 各业务线季度净销售变化原因 - 2021年第三季度，制服及相关产品业务净销售减少主要因防护设备销售减少1370万美元，部分被制服需求增加抵消[98] - 2021年第三季度，远程人员配置解决方案业务净销售增加主要因服务现有客户和新增客户[99] - 2021年第三季度，促销产品业务净销售增加主要因核心业务净销售增加1950万美元和收购贡献440万美元，部分被防护设备销售减少1850万美元抵消[100] 公司九个月净销售额变化 - 九个月内公司净销售额从2020年的3.813亿美元增至2021年的3.950亿美元，增幅3.6%[111] 各业务线九个月净销售额变化 - 九个月内制服及相关产品净销售额减少4.1%，即850万美元；远程人员配置解决方案净销售额增长54.8%；促销产品净销售额增长4.8%，即700万美元[111][112][114] 各业务线三个月销售成本占比变化 - 三个月内，制服及相关产品销售成本占净销售额比例从2020年的66.5%降至2021年的64.2%；远程人员配置解决方案从40.0%升至41.9%；促销产品从62.1%升至68.7%[102][103] 各业务线九个月销售成本占比变化 - 九个月内，制服及相关产品销售成本占净销售额比例从2020年的64.7%升至2021年的65.7%；远程人员配置解决方案从42.7%降至41.2%；促销产品从67.0%升至68.2%[115][116] 销售及管理费用变化 - 三个月内销售及管理费用增加0.4%，即20万美元；九个月内增加5.4%，即540万美元[104][117] 养老金计划结算费用 - 2021年第二季度公司完成两个非缴费型合格固定福利养老金计划的终止，确认690万美元结算费用[121] 九个月利息费用变化 - 九个月内利息费用从2020年的170万美元降至2021年的90万美元[122] 有效所得税税率变化 - 三个月内有效所得税税率2021年为17.8%，2020年为17.7%；九个月内2021年为19.1%，2020年为19.9%[109][123] 现金及营运资金变化 - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物从2020年12月31日的520万美元增至640万美元，营运资金从1.436亿美元增至1.644亿美元[128] 各活动净现金变化 - 九个月内，经营活动产生的净现金从2020年的5106.7万美元降至2021年的1816.1万美元；投资活动使用现金从2020年的571.1万美元增至2021年的2048.1万美元；融资活动提供现金从2020年的 - 4823.1万美元变为2021年的365.6万美元[129] 投资活动净现金使用增加原因 - 2021年前三季度投资活动净现金使用增加，主要因资本支出增加870万美元和收购支出600万美元[130] 融资活动净现金增加原因 - 2021年前三季度融资活动净现金增加，因当年净借款840万美元，上年净还款4260万美元[131] 公司信贷安排借款情况 - 截至2021年9月30日，公司在信贷安排下未偿还借款约9680万美元，包括循环信贷安排3780万美元、2017年定期贷款1650万美元和2018年定期贷款4260万美元[132] 循环信贷安排调整情况 - 2021年2月8日，公司循环信贷安排最高额度从7500万美元增至1.25亿美元，到期日延至2026年2月8日，LIBOR下限从0增至0.25% [132] 贷款利率情况 - 2018年定期贷款利率为LIBOR加0.85% - 1.65%（2021年9月30日为0.93%），循环信贷安排和2017年定期贷款利率为1个月LIBOR加0.68% - 1.50%（2021年9月30日分别为0.93%和0.76%）[133] 定期贷款还款计划 - 2017年定期贷款2021年剩余时间还款150万美元，2022 - 2023年每年还款600万美元，2024年还款300万美元；2018年定期贷款2021年剩余时间还款230万美元，2022 - 2025年每年还款930万美元，2026年还款310万美元[134] 现金股息支付情况 - 2021年和2020年前三季度，公司分别支付现金股息530万美元和460万美元[136] 普通股回购计划剩余额度 - 截至2021年9月30日，公司普通股回购计划剩余回购额度为657,451股[137] LIBOR利率变动对税前利息支出影响 - 假设2021年1月1日LIBOR利率提高100个基点，不考虑利率互换协议，2021年前三季度将增加约90万美元税前利息支出[139] 综合收益中外币折算调整损失情况 - 2021年和2020年前三季度，综合收益中分别包含外币折算调整损失20万美元和150万美元，主要与巴西雷亚尔汇率变动有关[141]