文章核心观点 - 查尔斯·施瓦布(Charles Schwab)公司第三季度业绩表现良好,超出预期,并发布了有利的指引 [1][2][4] - 但由于分析师和卖方活动,公司股价可能只会略有上涨 [2][3] - 机构投资者一直是查尔斯·施瓦布股票的一个不利因素,2024年的机构交易活动并不看好 [3] 公司业绩和财务状况 - 公司收入增长5%,主要得益于客户增长和资金流入 [4] - 核心新增资产增长10%,托管解决方案的现金流增长60% [4] - 交易费用增长4%,资产管理费用增长21%创下新高 [4] - 总费用下降6.5%,带动了利润的改善,调整后的利润同比增长27% [4] - 公司大幅减少了银行补充资金,但这可能是暂时的,因为是由于客户存款增加所致 [5] 股息和估值 - 公司股息安全可靠,过去3年的年化增长率为11.57%,派息率约40% [6][7] - 但股息收益率仅为1.39%,略高于标普500指数平均水平,且股票波动性较高 [7] - 与同样从事交易和财富管理业务的摩根大通相比,查尔斯·施瓦布的估值较高 [7] 股价走势 - 公司股价目前处于关键转折点,面临72.50美元附近的阻力位 [8] - 如果突破这一阻力位,股价可能继续上涨,但76美元和78美元附近还有较大阻力 [8] - 如果未能突破72.50美元,股价可能会回测62.50美元附近的支撑位 [8]

财务业绩 - 总客户资产增长27%至9.92万亿美元创历史新高[1] - 核心净新资产达953亿美元，年初至今超过2.52万亿美元，同比增长10%[2] - 季度净收入增长5%至48亿美元[1] - 调整后净收入和每股摊薄收益分别为15亿美元和0.77美元[1] - 第三季度调整后税前利润率为41.2%[5] - 总体净收入为48.47亿美元，同比增长5.2%[15] - 利息收入为39.28亿美元，同比下降2.5%[15] - 资产管理和管理费用为14.76亿美元，同比增长20.5%[15] - 交易收入为7.97亿美元，同比增长3.8%[15] - 税前利润为18.42亿美元，同比增长33.2%[15] - 净利润为14.08亿美元，同比增长25.2%[15] - 每股基本收益为0.71美元，同比增长26.8%[15] - 每股摊薄收益为0.71美元，同比增长26.8%[15] - 基本加权平均股数为18.29亿股，同比增长0.4%[15] - 摊薄加权平均股数为18.34亿股，同比增长0.4%[15] - 第三季度总收入为48.47亿美元，同比增长5%[17] - 第三季度净收入为14.08亿美元，同比增长25%[17] - 第三季度每股收益为0.71美元，同比增长27%[17] - 总利息收入为116.86亿美元，同比增长9.5%[20] - 总利息支出为50.73亿美元，同比增长4.4%[20] - 净利息收入为66.13亿美元，同比增长9.4%[20] - 平均利息收益率为3.63%，同比上升13个基点[20] - 平均利息支付率为1.59%，同比下降3个基点[20] 客户资产 - 客户交易性存款增加了90亿美元，公司相应减少了89亿美元的银行补充资金[6] - 资产管理和管理费创下新的季度纪录，达15亿美元[6] - 交易收入同比增长4%[6] - 资产管理和管理费收入为44.07亿美元，同比增长19.7%[22] - 第三季度客户资产总额达9,920.5亿美元，同比增长27%[24] - 第三季度净新增客户资产908亿美元，同比增长88%[24] - 第三季度新开立经纪账户97.2万个，同比增长9%[24] - 第三季度自营ETF资产规模达3,859亿美元，同比增长35%[24] - 第三季度第三方ETF资产规模达1,888.2亿美元，同比增长40%[24] - 第三季度银行账户数达195.4万个，同比增长9%[24] - 第三季度退休计划参与账户数达538.8万个，同比增长5%[24] - 第三季度自营货币市场基金资产规模达562.1亿美元，同比增长29%[24] - 第三季度自营股票和债券基金及ETF资产规模达228.9亿美元，同比增长36%[24] - 第三季度第三方基金资产规模达1,236.5亿美元，同比增长17%[24] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标以补充GAAP财务指标，有助于更好地了解公司的财务表现[28] - 非GAAP财务指标不应被视为GAAP财务指标的替代品，也可能无法与其他公司的非GAAP财务指标进行比较[28] - 公司从第三季度开始将重组成本纳入非GAAP财务指标的调整范围，这是由于之前宣布的精简运营计划[29] - 公司认为这些非GAAP财务指标能提供有用的补充信息，有助于对比公司当前期间与历史及未来期间的业绩[28] - 公司调整了某些GAAP财务指标,以排除收购和整合相关成本、已收购无形资产的摊销以及重组成本的影响[1] - 公司使用调整后的净资产收益率和有形普通股权益收益率作为员工奖金和某些高管激励计划的绩效标准[1] - 公司使用调整后的一级杠杆比率作为资本管理的指标,并将其作为长期经营目标[1] - 三个季度的调整后总费用分别为28.52亿美元、27.03亿美元和84.22亿美元[1,2,3] - 三个季度的调整后净收入分别为15.25亿美元、15.18亿美元和44.59亿美元[1,2,3] - 三个季度的调整后每股摊薄收益分别为0.77美元、0.77美元和2.25美元[1,2,3] - 三个季度的调整后税前利润率分别为41.2%、41.3%和41.0%[1,2,3] - 2024年9月30日公司的调整后一级杠杆比率为6.7%,子公司银行的比率为7.1%[4]

文章核心观点 - 嘉信理财第三季度财报超预期推动股价上涨，公司各方面呈现稳定增长，虽面临利率下降挑战但给出稳健指引，未来增长前景良好 [1][2][4] 公司业绩表现 - 第三季度财报超预期，截至美东时间下午1点44分，股价上涨6.8% [1] - 受益于牛市，各项业务稳步增长，客户总资产达9.92万亿美元，活跃经纪账户同比增长4%至3600万个 [2] - 季度营收增长5%至48.5亿美元，超预期的47.8亿美元；净息差微升至2.08%，净利息收入下降0.7%至22.2亿美元；资产管理和管理费增长21%至14.8亿美元 [2] - 因年初裁员，薪酬费用下降12.3%至15.2亿美元；调整后每股收益持平于0.77美元，超预期的0.75美元；税前利润率保持在41.2% [2] 公司业务进展 - 首席执行官称完成美利交易转换后客户业务势头持续增强，本季度新增核心资产953亿美元 [3] 公司前景展望 - 利率下降对金融公司是挑战，但公司给出稳健指引，预计全年营收增长2% - 3%，第四季度营收增长约10%，净息差升至约2.2% [4] - 预计调整后每股收益在0.8美元以上，市场共识为0.83美元 [4] - 股市创新高且利率下降，公司精简费用，未来增长前景良好 [4]

业绩总结 - 公司2024年第三季度净收入同比增长5%至4.8亿美元[48] - 第三季度管理投资净流入增长80%[47] - 2024年第三季度交易性扫描现金净流入9亿美元[51] 用户数据 - 2024年第三季度，客户保证金余额为73.0亿美元，管理投资净流入为10.5亿美元，每日平均交易量为5.7百万[15] - 2024年第三季度，核心净新资产为95.3亿美元，新开户数为97.2万[18] - 2024年9月末，Charles Schwab银行存款账户总余额为840亿美元，其中浮动利率占87%，固定利率占13%[88] 未来展望 - 预计2024年第四季度调整后的收入将达到每股0.80美元[62] 新产品和新技术研发 - 公司不断推进战略举措，进一步提升满足投资者不断变化需求的能力[27] - 公司在广泛的投资建议解决方案中取得强劲势头，投资者越来越倾向于寻求综合财富管理[33] 市场扩张和并购 - 公司不断投资于关系模型，为领先的客户服务模式奠定基础[36] 负面信息 - 2024年第三季度，公司总支出（不含利息）为30.05亿美元，净收入为14.08亿美元[97] - 2024年第三季度，公司收购和整合相关成本为2.3亿美元，摊销收购的无形资产为1.3亿美元[97] - 2024年第三季度，公司重组成本为1亿美元[97]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比增长5%至48亿美元,调整后税前利润同比增长5%,调整后税前利润率超过41% [28] - 调整后每股收益为0.77美元 [28] - 客户现金余额在9月份出现17亿美元的净流入,显示客户现金重新趋于正常水平 [31][34] - 公司已减少90亿美元的高成本补充性融资,目前余额降至650亿美元 [35] - 公司资本水平持续提升,调整后一级杠杆比率达到6.7% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交易活动同比增长4%,保证金贷款余额增加至730亿美元 [27] - 零售投顾业务净流入创新高,达150亿美元 [9][15][16] - 公司银行业务在第三方评价中被评为最值得信赖的银行 [13] - 前美国德美利证券客户的资产净流入持续改善,已连续两个季度转正 [10][11][54] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度市场整体表现良好,标普500指数和纳斯达克指数创历史新高 [27] - 客户情绪保持乐观,交易活动保持稳健 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于为个人投资者、企业客户和注册投资顾问提供服务,这一以客户为中心的战略将推动公司长期增长 [22][23] - 公司正在加大对财富管理、资产管理和贷款业务的投入,以满足客户的综合金融需求 [15][16][17][76][77] - 公司正在不断提升运营效率,2024年前三季度调整后客户资产成本降至12个基点,较2019年的16个基点有所下降 [15] - 公司正在加强对交易客户的服务,认为与美国德美利证券的结合使其在该领域具备行业领先优势 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对长期增长前景保持信心,认为已经走出了与美国德美利证券整合的过渡期 [7][11] - 管理层预计2024年全年收入将增长2%-3%,调整后费用增长约2% [38] - 管理层初步预计2025年费用增长将维持在中个位数,但具体数字还需进一步确定 [50][51] - 管理层表示未来将继续优先偿还高成本补充性融资,在此之前暂不考虑股票回购等资本返还措施 [59][60][61][62] 其他重要信息 - 公司首席执行官贝汀格将于明年1月过渡到执行联席董事长的新角色,总裁沃斯特将接任CEO [4][23] - 新任CFO维德斯基将接替即将退休的克劳福德 [30][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ken Worthington 提问** 询问9月份客户现金余额大幅增加的原因 [43] **Michael Verdeschi 回答** 客户现金余额增加主要是由于客户活动的季节性因素以及现金重新配置活动的放缓 [44][45] 问题2 **Alexander Blostein 提问** 询问公司是否考虑对证券投资组合进行重组 [46] **Michael Verdeschi 回答** 公司目前没有考虑证券投资组合重组,而是将优先偿还高成本补充性融资 [47][48][49] 问题3 **Brennan Hawken 提问** 询问2025年费用增长预期是否包含2024年的重组费用 [49][50] **Michael Verdeschi 回答** 2025年费用增长预期已经包含了2024年的重组费用影响,公司将在保持投资能力的同时保持费用纪律 [50][51]

文章核心观点 - 金融服务公司嘉信理财公布超预期的第三季度业绩后股价涨至三个月高位，公司还上调全年营收预期 [1] 业绩情况 - 公司第三季度总营收48.5亿美元，同比增长约5%且高于分析师预期，利润达14.1亿美元，同比增长25%，净利息收入降至22.2亿美元，略高于预期 [1] 营收展望 - 公司将全年营收预期上调至增长2% - 3%，此前预期为持平至增长2%，首席财务官称更新预期是因交易现金余额起始较高和银行补充资金余额减少 [2] 股价表现 - 周二午后嘉信理财股价上涨约7%，达到三个月以来的最高水平，今年以来股价重回正值区域，7月中旬公司公布二季度财报后股价曾暴跌 [1][3]

文章核心观点 查尔斯·施瓦布2024年第三季度调整后收益超预期 股价盘前上涨 业务有喜有忧 面临成本等挑战 同时给出其他投资经纪商财报日期及预期[1][2][5] 财务表现 - 2024年第三季度调整后每股收益77美分 超Zacks共识预期 同比持平 盘前股价因业绩超预期上涨9.3% [1] - 净利润（GAAP基础）为14.1亿美元 即每股71美分 高于去年同期的11.3亿美元或每股56美分 此前预计为15.7亿美元 [1] - 季度净收入48.5亿美元 同比增长5.2% 主要因资产管理和管理费跳涨20.6% 部分被净利息收入微降和银行存款账户费用下降25.9%抵消 超Zacks共识预期 [2] - 总非利息费用（GAAP基础）降至30.1亿美元 降幅6.8% 此前预计为29.9亿美元 剔除非经常性项目 调整后总费用为28.5亿美元 增长5.5% [2] - 税前利润率从去年同期的30%升至38% [2] - 第三季度末 平均生息资产降至4192亿美元 降幅7.6% [2] - 截至2024年9月30日 年化股本回报率为14% 与去年同期持平 [2] 业务指标 - 截至2024年9月30日 客户总资产达9.92万亿美元 同比增长26.8% 本季度新增净资908亿美元 [3] - 本季度新增近100万个经纪账户 截至2024年9月30日 有3600万个活跃经纪账户 195万个银行账户和540万个企业退休计划参与者 [3] 公司前景 - 公司无机扩张努力巩固其领先经纪商地位 高利率支持营收增长 但存款成本上升或有负面影响 费用增加和经济放缓预期是主要逆风 [4] - 目前公司Zacks评级为3（持有） [4] 其他投资经纪商情况 - 雷蒙德·詹姆斯定于10月23日公布季度业绩 过去30天 Zacks对其季度收益共识预期微降至2.46美元 较去年同期增长15.5% [5] - LPL金融定于10月30日公布2024年第三季度业绩 过去一个月 Zacks对其季度收益共识预期微降至3.73美元 较去年同期略有下降 [5]

文章核心观点 文章介绍福布斯社区准则，包括社区目的、发帖规则、违规处理及成为活跃用户的方法 [1][2] 社区目的 - 通过开放且有深度的对话连接人们，让读者在安全空间分享观点、交流想法和事实 [1] 发帖规则 - 遵守网站服务条款中的发帖规则，保持文明 [1] - 帖子若包含虚假、断章取义、误导性信息、垃圾内容、侮辱性或煽动性语言、攻击他人身份内容或违反网站条款内容将被拒绝 [1] 违规处理 - 用户若持续重新发布被审核或拒绝的评论、发表歧视性言论、采取危及网站安全的手段或有其他违反网站条款的行为，账号将被封禁 [1] 成为活跃用户的方法 - 紧扣主题分享见解，清晰且有深度地表达观点 [2] - 用“点赞”或“踩”表达观点 [2] - 保护社区，使用举报工具向网站反馈违规行为 [2]

文章核心观点 - 查尔斯·施瓦布公司本季度财报超预期，股价走势待管理层表态，其未来表现可参考盈利前景和行业情况；罗宾汉市场公司即将公布财报，预计盈利和营收有较大增长 [1][2][3][5] 查尔斯·施瓦布公司财报情况 - 本季度每股收益0.77美元，超Zacks共识预期的0.75美元，与去年同期持平，盈利惊喜为2.67% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年9月季度营收48.5亿美元，超Zacks共识预期0.95%，高于去年同期的46.1亿美元 [1] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [1] 查尔斯·施瓦布公司股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约1.4%，而标准普尔500指数上涨22.9% [2] 查尔斯·施瓦布公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [3] - 财报发布前，盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.83美元，营收49.9亿美元；本财年共识每股收益预期为3.06美元，营收192.2亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，金融 - 投资银行行业目前处于250多个Zacks行业前30%，前50%行业表现优于后50%行业超两倍 [5] 罗宾汉市场公司情况 - 预计10月30日公布截至2024年9月季度财报，预计每股收益0.19美元，同比增长311.1%，过去30天共识每股收益预期下调1.4% [5] - 预计营收6.7173亿美元，同比增长43.8% [6]

文章核心观点 - 嘉信理财可能从另类投资中赚取数十亿美元，但客户应谨慎考虑 [1]