文章核心观点 - 介绍SentinelOne最新股价表现、过往股价走势、即将公布的财务预期、分析师评级及所在行业排名情况 [1][2][3] 公司股价表现 - 最新交易时段SentinelOne收于24.53美元，较前一日下跌1.09%，表现逊于标普500指数当日0.56%的跌幅、道指0.25%的跌幅和纳斯达克指数0.59%的跌幅 [1] - 过去一个月公司股价下跌9.75%，表现逊于计算机和科技板块1.27%的涨幅和标普500指数1.2%的涨幅 [1] 公司财务预期 - 即将公布的财报预计公司每股收益为 - 0.04美元，较去年同期增长69.23%，预计营收为1.6951亿美元，较去年同期增长34.42% [1] - 年度Zacks共识预测公司每股收益为 - 0.31美元，营收为6.1649亿美元，分别较去年变动 + 55.71%和 + 46.03% [2] 公司分析师评级 - 过去一个月Zacks共识每股收益预期无变化，公司目前Zacks排名为2（买入） [3] 行业排名情况 - 计算机 - IT服务行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为70，处于250多个行业中前28% [3] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks排名评估行业活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [3]

SentinelOne产品创新 - SentinelOne连续三年被Gartner评为端点保护平台的领导者[1] - SentinelOne的Singularity平台在保护端点免受威胁方面继续创新[2] - SentinelOne的Singularity Endpoint提供最佳端点保护功能，易于管理复杂配置[3] - SentinelOne在2023年Gartner® Peer Insights™客户端点保护平台中获得最高评级[4]

公司业绩 - 公司在减少运营亏损方面取得了实质性进展[1] - SentinelOne持续亏损，但在降低亏损数字方面取得了实质性进展[13] - 公司在过去的季度中看到了净留存率保持稳定在115%[8] 股价表现 - 公司的股价已经快速上涨，现在几乎定价了近十年的完美表现[1] - SentinelOne的股价在2023年中期之前没有像许多科技股一样强劲复苏[2] - 自2023年11月以来，SentinelOne的股价已经上涨了46%[3] 财务状况 - 公司在第三季度结束时拥有11亿美元的净现金[15] - 管理层重申了在下一个财政年度实现正的自由现金流生成的承诺[18] - 预计SentinelOne的股价在2033年可能会达到4.5倍销售额，暗示未来9年的潜在年回报率为12.5%[25] 技术优势 - SentinelOne是一个快速增长的端点保护网络运营商，专注于端点保护[19] - SentinelOne的技术明显优于微软（MSFT）和其他传统运营商，但是否优于CrowdStrike尚不清楚[21] - SentinelOne的点产品组合意味着它在最近对净留存率施加了更大压力[24] 市场预期 - 在2022年科技股崩盘时，市场可能预期像SentinelOne这样的亏损科技股会在减速的营收增长和持续亏损之间遇到巨大困难[1] - 公司未来的增长可能会受到宏观环境的影响，市场预期可能过于激进[22] - 由于对盈利前景的担忧和盈利路径仍然遥远，这些潜在回报看起来不足够[25]

公司业务 - SentinelOne（S）的业务描述包括提供网络安全业务给客户，专门保护终端、物联网和工作负载免受对手的攻击[2] 市场前景 - SentinelOne（S）目前直接面向价值120亿美元的市场（终端和云工作负载），但预计将扩大至400亿美元，涵盖数据分析、事件管理、企业数据摄入以及编排和响应等领域[5] 盈利情况 - SentinelOne（S）的EBITDA利润率从2022负126%提升至2023年43%，预计2025年将实现盈利[6] 收购动态 - SentinelOne（S）最近宣布收购PingSafe，这将加强其平台，提高其无代理云安全姿势管理技术[7]

文章核心观点 公司收购PingSafe拓展云安全领域版图 凭借强大合作伙伴基础和创新能力实现增长 营收预期良好 [1][2][4] 收购与业务整合 - 公司收购PingSafe 并将其先进的云原生应用保护平台与自身云工作负载安全和云数据安全能力整合 [1] - 整合有望打造一个由先进人工智能驱动 覆盖端点、身份和云全范围的全集成安全平台 [1] 市场表现与增长动力 - 过去六个月公司股价上涨58.4% 跑赢Zacks计算机与科技板块7.9%的涨幅 [2] - 2024财年第三季度奇点云解决方案是公司增长最快的解决方案 [2] - 截至2024财年第三季度 公司客户数量超过11500家 增长得益于与Secureworks、Chubb和ServiceNow等的合作 [2] 合作伙伴关系 - 公司与Secureworks合作开展全球上市计划 整合Taegis ManagedXDR和奇点完整解决方案 以简化风险管理和增强威胁检测 [3] - 9月公司与Chubb宣布合作 为美国企业加强网络风险管理 并通过Chubb的广泛网络扩大解决方案受众 [3] - 公司与ServiceNow合作旨在统一安全和IT团队 以更有效地应对网络攻击 [3] 营收预期 - 公司预计2024财年第四季度营收为1.69亿美元 同比增长34% Zacks共识预期为1.6951亿美元 同比增长34.42% [4] - 公司预计2024财年总营收为6.16亿美元 较2023财年增长46% Zacks共识预期为6.1649亿美元 同比增长46.03% [4]

文章核心观点 SentinelOne宣布收购PingSafe，将其云原生应用保护平台与自身云安全能力结合，有望提供集成平台，重新定义云安全，加速云安全能力拓展战略，为企业提供更优解决方案 [1][2][3] 收购情况 - SentinelOne将以现金和股票组合方式收购PingSafe，预计2025财年第一季度完成，需获监管批准和满足惯例成交条件 [7] 收购意义 对云安全模式的改变 - 把PingSafe的CNAPP集成到SentinelOne的Singularity™平台，标志云安全范式转变，企业可通过统一平台保护整个企业 [1] - 新的云安全方法将消除企业使用多单点解决方案的复杂性，可从单一平台全面管理攻击面 [2] 与公司战略的契合 - SentinelOne一直在拓展云安全能力，收购PingSafe将加速该战略，也符合其Singularity Unity Release战略 [3] 为企业带来的优势 - PingSafe能动态实时监控多云工作负载，设置和配置简单，误报率低，受客户认可 [4] - 收购后SentinelOne将提供高级秘密扫描、攻击面管理规则引擎等差异化能力，结合自身其他能力，提供有竞争力的替代方案和更优用户体验 [4][5][6] 公司介绍 - SentinelOne是全球人工智能安全领域领导者，其Singularity™平台能快速检测、预防和响应网络攻击，超11500家客户信赖 [10]

财务数据和关键指标变化 - 收入同比增长42%,达到1.64亿美元 [46] - 年度经常性收入(ARR)同比增长43%,达到6.64亿美元 [46] - 新增ARR同比增长11%,达到5200万美元 [46] - 毛利率创新高,达到79% [49][50] - 经营利润率同比改善32个百分点,达到-11% [51][52] - 自由现金流亏损同比减少60% [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云安全和数据湖解决方案的收入同比增长超过100% [20] - 云安全和数据湖解决方案占季度订单的20%以上 [20] - 数据湖解决方案需求大幅增加,正在取代传统SIEM解决方案 [35][28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入同比增长46%,占总收入的37% [47] - 中小企业客户通过MSSP渠道快速增长 [22][48] - 大客户(ARR超10万美元)增长33%,超1百万美元ARR客户增长更快 [19] - 联邦政府市场取得多个新客户 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进端点、云、数据和AI的创新,保持技术领先地位 [13][14][35][36][37][38][39] - 推出战略咨询服务PinnacleOne,帮助客户构建世界级的网络安全体系 [34] - 在端点安全市场持续领先,在云安全和数据安全市场也取得优势地位 [24][27] - 公司统一的数据和安全平台架构有助于客户整合支出,提高效率和用户体验 [24][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济和地缘政治挑战持续,但威胁形势更加严峻,攻击手段更加复杂 [31][32][33] - 公司保持良好的业务动能,在艰难的宏观环境下持续实现高增长 [12][16][46] - 公司有信心在未来实现正自由现金流,并继续提升盈利能力 [52][60][123] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joshua Tilton 提问** 客户增加数量低于预期,是否有什么需要说明的 [65] **Tomer Weingarten 回答** 客户数量被四舍五入向下,但通过MSSP渠道获得的中小企业客户增长非常强劲 [66][67] 问题2 **Brian Essex 提问** PinnacleOne业务的定位和预期影响 [70] **Tomer Weingarten 回答** PinnacleOne是一个高度战略性的咨询服务,帮助客户评估和量化网络风险,制定有效的安全策略,不是应急响应业务 [71] **Dave Bernhardt 回答** PinnacleOne在本季度对收入和利润的影响很小,未来一年的影响还在制定中 [74] 问题3 **Saket Kalia 提问** Carbon Black作为竞争对手的现状及其对公司的影响 [76] **Tomer Weingarten 回答** Carbon Black技术已经相对落后,公司过去几年一直在大量替换Carbon Black,但其规模相对较小,不会对行业格局产生重大影响 [77][78]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2营收同比增长46%,达到创纪录的77%毛利率 [9][12][45] - 公司Q2ARR同比增长47%,达到6.12亿美元,净新ARR为4900万美元 [12][42][43] - 公司Q2经营利润率同比改善34个百分点,达到-22% [14][46][47] - 公司Q2自由现金流亏损大幅收窄,同比改善55个百分点 [15][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司云安全业务增长迅速,季度ACV占比超过20% [23][34][35][36] - 公司数据分析和安全数据湖等新兴业务正在快速发展 [33][34] - 公司Vigilance MDR和Ranger等新产品线表现良好 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司国际市场营收同比增长57%,占总营收36% [42] - 公司在大型企业和中小企业客户群体中保持强劲增长 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于构建统一的AI驱动安全平台,帮助客户简化安全管理 [10][11][17][32] - 公司在端点、云、身份和数据等多个领域持续创新,巩固技术领先地位 [34][35][36][37] - 公司正在将生成式AI引入安全运营,提升安全分析和响应能力 [37][38] - 公司看好行业长期发展前景,认为传统安全厂商存在诸多短板 [29][30][31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为宏观经济环境和需求环境与上一季度保持一致,客户正在根据预算限制调整安全投资 [29][49] - 管理层对公司未来发展前景保持乐观,并上调了全年收入和利润率指引 [49][50][51][52][53][54][55][56] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ray McDonough 提问** 关于公司是否在评估战略选择的问题 [61] **Tomer Weingarten 回答** 公司专注于作为独立上市公司长期发展,不会对市场传闻做出评论 [63] 问题2 **Rob Owens 提问** 关于公司净留存率的问题,特别是Attivo遗留产品的影响 [68] **Tomer Weingarten 回答** 公司核心业务的留存率仍然很高,Attivo遗留产品带来的客户流失是行业普遍存在的情况 [69][70] 问题3 **Brian Essex 提问** 关于公司的竞争环境和销售营销投入的问题 [72] **Tomer Weingarten 回答** 公司在技术领先优势明显,正在持续提升销售执行力,未来将保持适度投入 [73][74][121][122]

公司概况 - SentinelOne成立于2013年，提供AI驱动的Singularity平台，用于自动化网络安全防御[42][43] - SentinelOne的Singularity平台可灵活部署在公共、私有或混合云环境中，跨Windows、macOS、Linux和Kubernetes提供全面保护[44] 客户和收入情况 - 截至2023年7月31日，SentinelOne拥有超过11,000客户，年化重复收入（ARR）达6.12亿美元，同比增长47%[46][48] - SentinelOne的净留存率（NRR）截至2023年7月31日超过115%，主要受益于现有客户的扩展购买[49] - SentinelOne的营收主要来自对Singularity平台的订阅，支持和维护等额外模块按期间分期认定[50] 费用和支出 - 营收主要成本包括第三方云基础设施费用和与客户支持服务相关的人员成本[51] - 操作费用主要包括研发、销售和市场营销以及一般和行政费用，其中人员相关费用是最重要的组成部分[52] - 研发费用预计会以绝对金额增加，但随着时间推移，预计会降低作为总收入的百分比[54] - 销售和营销费用预计会以绝对金额增加，但随着时间推移，预计会降低作为总收入的百分比[54] - 总务和行政费用预计会以绝对金额增加，但随着时间推移，预计会降低作为总收入的百分比[54] 财务表现 - 三个月截至2023年7月31日的收入为149,421,000美元，同比增长46%[56] - 研发费用为54,161,000美元，同比下降2%[60] - 销售和营销费用为98,262,000美元，同比增长24%[60] - 总务和行政费用为48,433,000美元，同比增长20%[60] - 利息收入增加至11,489,000美元，同比增长257%[61] - 税收准备金为1,474,000美元，同比减少117%[61] - 2023年7月31日前六个月的营收成本为87250千美元，同比增长38%[63] - 研发费用在2023年7月31日前六个月增加了8554千美元，同比增长8%[63] - 销售和营销费用在2023年7月31日前六个月增加了57792千美元，同比增长41%[63] - 2023年7月31日前六个月的利息收入增加了17715千美元，同比增长411%[64] - 2023年7月31日前六个月的所得税费用为2535千美元，同比减少130%[64] 现金流和投资 - 截至2023年7月31日，公司的现金、现金等价物和投资为11亿美元[65] - 2023年7月31日前六个月的经营活动产生了39962千美元的现金流出[67] - 2023年7月31日前六个月的投资活动产生了14708千美元的现金流入[67] - 2023年7月31日前六个月的融资活动产生了20261千美元的现金流入[67] 风险管理 - 截至2023年7月31日，公司现金、现金等价物和投资总额为11亿美元[72] - 假设利率变动100个基点，公司投资组合的公允市场价值将变动800万美元[72] - 公司销售合同主要以美元计价，因此收入不受外汇风险影响[72]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1收入同比增长70%,达到1.33亿美元 [13] - 公司Q1毛利率达到75%,同比提升7个百分点 [57] - 公司Q1经营利润率同比改善35个百分点,达到-38% [14][59] - 公司Q1自由现金流亏损同比改善46个百分点,达到-3100万美元 [14][60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司端点安全解决方案保持强劲增长 [38] - 公司云安全解决方案Q1同比增长超过100% [30][127] - 公司其他新兴解决方案如Vigilance、MDR和Ranger等在Q1贡献超过三分之一的新增合同 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司国际收入同比增长84%,占总收入的35% [55] - 公司在中型企业市场保持强劲增长 [25] - 公司在大型企业市场也取得进展,现已有一半的财富10强公司成为客户 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在从单一端点安全解决方案向全面企业安全平台转型 [38] - 公司正在加强人工智能在安全领域的应用,推出了Purple AI等创新产品 [43][45] - 公司正在优化成本结构,提高运营效率,确保实现盈利目标 [34][35][36][37] - 公司在与微软等主要竞争对手的竞争中保持优势,保持较高的市场份额 [108][109][110][111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境持续恶化,客户预算和销售周期受到影响 [15][16][61] - 公司正在采取措施提高执行力,优化成本结构,确保实现盈利目标 [11][34][35][36][37] - 公司长期发展前景仍然看好,人工智能将推动行业变革,公司处于领先地位 [39][40][41][48] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Essex 提问** 询问公司对消费量下降的应对措施 [74][75][76][77][78] **David Bernhardt 回答** 解释公司已经调整ARR计算方法,将消费量从ARR中剔除,以更好地反映合同收入 [76][77][78] 问题2 **Tal Liani 提问** 询问公司为何在收入和ARR增长不达预期的情况下还要进行裁员和成本优化 [94][95][96][97] **Tomer Weingarten 和 David Bernhardt 回答** 解释公司正在采取措施提高运营效率,确保实现盈利目标,这不仅是因为宏观环境恶化,也是为了更好地执行 [96][97][98][99] 问题3 **Brad Zelnick 提问** 询问公司的长期战略目标和应对恶劣市场环境的措施 [153][154][155][156][157][158][159][160] **Tomer Weingarten 和 David Bernhardt 回答** 强调公司仍看好长期发展前景,将继续专注于技术创新和提高运营效率,渡过当前经济周期 [155][156][157][158][159][160][161]