财务数据和关键指标变化 - 收入增长25%至133.4亿欧元,主要由于平均票价上涨21%和附加收入表现良好 [1][2] - 成本增长24%至113.3亿欧元,主要由于燃油成本上涨32%增加12.5亿欧元 [2][8] - 税后利润增长34%至19.2亿欧元 [1][2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客运量增长9%至1.84亿人次,但受到波音交付延迟的影响 [1][2] - 客座率维持在94%的高水平 [2] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲短程航线运力受到普惠动力发动机维修和OEM交付延迟的影响而受限 [5][26][27] - 公司在2024年夏季运营创纪录的航线网络,新增200多条航线,开设5个新基地 [25][26][27] 公司战略和发展方向 - 公司已经与8家主要在线旅行社签署了批准的分销协议,保护消费者免受价格欺骗 [43][44][45] - 公司计划在未来10年内通过订购300架737 MAX 10飞机实现客运量增长至3亿人次 [1][7][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年夏季需求整体向好,但4-6月份的票价略有下滑 [29][30] - 公司对2025财年的盈利前景保持谨慎乐观,但最终结果将取决于避免不利事件的发生 [6] - 公司已经对2025财年70%的燃油进行了对冲,锁定了4.5亿欧元的节省 [35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Larkin 提问** 公司的ESG亮点有哪些? [17] **Neil Sorahan 回答** 公司在机队噪音减少、可持续航空燃料采购等方面取得了进展 [18] 问题2 **Peter Larkin 提问** 公司目前的欧盟股权占比是多少? [19] **Michael O'Leary 回答** 欧盟股权占比从46%上升至48%,正逼近50%的目标 [19] 问题3 **Peter Larkin 提问** Gamechanger飞机交付的最新情况如何? [20] **Neil Sorahan 回答** 公司预计到7月底将有158-160架Gamechanger飞机,比计划少20架左右,但将在10月底前补齐 [21][22]

文章核心观点 - 爱尔兰廉价航空公司瑞安航空因需求和票价上涨抵消燃油成本上升，财年净利润增长三分之一 [1] 公司业绩 - 截至3月底的12个月内，税后利润增长34%至21亿美元，需求增长9%至近1.84亿乘客，收入增长25%至134亿欧元，燃油成本上涨约三分之一至51亿欧元 [2] 公司展望 - 本财年预计运送多达2亿乘客，但目标实现很大程度取决于避免不利事件 [3] - 计划回购价值7亿欧元的股票，并运营有史以来最大规模的夏季航班时刻表 [5] - 本财年第一季度可能降低机票价格以吸引乘客 [7] 行业背景 - 航空业在疫情封锁后强劲复苏，航空公司受益于全球旅行需求增长，但面临燃油成本上升和招聘压力 [7][8] 相关事件 - 首席执行官批评波音公司因安全问题延迟交付新飞机 [4] - 周一业绩更新后，瑞安航空股价在都柏林早盘交易中微涨0.1%至18.36欧元 [4]

营收情况 - 定期营收增长32%达91.5亿欧元，客流量增长9%，平均票价增长21%[34] - 辅助营收增长12%达43亿欧元，客流量增长9%[35] - 总营收增长25%达134.4亿欧元[36] - 2024年Ryanair DAC的定期航班收入为90.377亿欧元其他航空公司为1.074亿欧元总定期航班收入为91.451亿欧元[69] - 2024年辅助收入为42.987亿欧元[69] - 2024年按主要地理市场划分意大利收入为28.533亿欧元西班牙为24.162亿欧元英国为20.31亿欧元爱尔兰为7.91亿欧元其他为53.523亿欧元总营收为134.438亿欧元[70] 成本费用 - 燃油和机油费用增长32%达51.4亿欧元[37] - 员工成本增长26%达15亿欧元[38] - 机场和装卸费用增长20%达14.8亿欧元[39] - 折旧增长15%达10.6亿欧元[40] - 航线收费增长13%达10.2亿欧元[41] - 营销、分销和其他费用增长12%达7.6亿欧元[42] 财务状况（资产相关） - 2024年3月31日非流动金融资产中衍生金融工具价值330万欧元流动金融资产中衍生金融工具价值3.495亿欧元金融资产总计45.488亿欧元[83] - 2024年3月31日集团总现金41.2亿欧元 净现金13.7亿欧元 循环信贷额度7.5亿欧元下有2.6亿欧元未动用资金[89] - 集团拥有556架B737机队无产权负担[89] 财务状况（负债相关） - 2024年3月31日非流动金融负债中衍生金融工具价值330万欧元长期债务48.87亿欧元债券204.35亿欧元流动金融负债中衍生金融工具价值1.788亿欧元短期债务5亿欧元应付票据0亿欧元债券0亿欧元贸易应付款79.22亿欧元应计费用160.31亿欧元金融负债总计515.96亿欧元[83] 股东权益与利润 - 股东权益增长19.7亿欧元至76.1亿欧元[47] - 2024年3月31日集团净利润19.2亿欧元[89] 税务情况 - 2024年3月31日集团综合税费为2.11亿欧元（2023年为1.45亿欧元）有效税率为10%（2023年为9%）[64] 机队情况 - 2024年3月31日运营机队有557架波音737和27架空客A320飞机已接收146架订购的波音737 - 8200飞机剩余飞机将在2025财年年底前交付2027 - 2033年将接收300架新波音737 - MAX - 10飞机[66] 资源分配与业绩目标 - 2024年报告期内各航空公司的资源分配决策基于相关时期的航空公司业绩目标是优化综合财务业绩[68] 风险管理 - 集团面临商品价格外汇和利率风险并使用金融工具管理风险且2024年风险管理制度无变化[75] 信贷与债务偿还 - 2023年5月集团将7.5亿欧元银团定期贷款转换为循环信贷额度 到期日延长至2028年5月[84] - 2024财年集团偿还7.5亿欧元到期债券并偿还2.6亿欧元循环信贷额度[84] 股权与股息 - 2024年3月31日止年度 140万股普通股以每股12欧元的执行价格发行 收益1600万欧元[85] - 2024年2月28日支付每股0.175欧元的中期股息 2024年3月31日止年度股息支付达2亿欧元[86] 公司评级与燃油对冲 - 集团标准普尔和惠誉评级为BBB+(稳定)[89] - 集团已对冲约70%的2025财年航空燃油需求[89] 股票回购 - 董事会批准7亿欧元股票回购于本周晚些时候开始[89] 净资本增加用途 - 2024年3月31日净资本增加额达19.3亿欧元主要用于飞机交付飞机预交付存款和资本化维护[72]

文章核心观点 - 低成本航空公司瑞安航空报告有史以来最好的年度利润，客运量和收入增长抵消了运营成本的大幅上升 [1] 财务表现 - 全年税后利润跃升34%，达到19.2亿欧元（20.9亿美元） [1] - 收入同比增长25%，达到134.4亿欧元 [1] - 运营成本同比上涨24%，航空燃油费用飙升32% [2] 运营情况 - 运送乘客1.84亿人次，比疫情前增加23% [1] 公司决策 - 宣布7亿欧元的股票回购计划 [1] - 优先事项为恢复员工薪酬、提高工资、偿还债务，目前有14亿欧元现金，董事会有信心在常规股息计划之外向股东返还7亿欧元 [3]

业绩总结 - Q3 FY24 客流量为4140万，同比增长7%[21] - Q3 FY24 收入为27亿欧元，同比增长17%[21] - Q3 FY24 运营成本为27亿欧元，同比增长26%[21] - Q3 FY24 净利润为1500万欧元，同比下降93%[21] - 2024财年净利润预计在18.5亿至19.5亿欧元之间[62] - FY25第二季度的每股收益预期为1.11美元，较FY24第二季度的每股收益下降12%[85] 用户数据与未来展望 - 2024财年客流量预计为1.835亿，同比增长9%[82] - 2024财年每位乘客的单位成本预计增加约2.50欧元[62] - 预计到2024财年末，机队将达到574架，订单中有374架[16] - 预计2025财年将有65%的燃料对冲，节省约4.5亿欧元[50] - 预计FY25第二季度的燃油成本为每桶79美元，较FY24第二季度的90美元下降12%[85] - 预计2024年布伦特原油现货价格为每桶81美元[88] - 公司在2024年1月的欧元/美元汇率为0.920[88] 资本支出与股东回报 - 2024财年资本支出为19亿欧元[24] - 公司在FY25的资本支出将减少，现金流将上升[97] - FY25的股东回报政策设定为从FY25起，派息比例为25%[91] - 预计FY25的最终股息将在股东大会后公布，初步股息为每股0.175欧元[91] - 公司在过去12年内回购了67.4亿欧元的股票和特别股息[91] 负面信息与其他策略 - 公司在2026年前将实现无债务状态，当前流动性强劲，达到40亿欧元[91] - 公司计划在未来几年内增加300架MAX-10飞机，预计将提升市场份额[95]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度税后利润为1500万欧元，截至12月31日的9个月税后利润同比增长39%，达到21.9亿欧元，上年同期为15.8亿欧元 [148] - 第三季度流量增长7%，达到4100万；每位乘客收入增长9%；平均票价上涨13%；辅助收入增长2% [6] - 本季度燃油费用增加3.2亿欧元，增长35%，达到12亿欧元 [6] - 季度末，总机队中有136架737 Gamechanger飞机，因波音交付延迟，远低于原交付计划 [6] - 已将2025财年65%的燃油以每桶79美元的价格进行套期保值，今年的套期保值价格为每桶89美元，已为2025财年节省4.5亿欧元 [6] - 宣布每股0.175欧元的首次中期股息，将于2月28日支付 [6] - 全年税后利润指引收窄至18.5亿 - 19.5亿欧元，此前为18.5亿 - 20.5亿欧元 [8] - 预计2024财年不含燃油的单位成本将上涨约2.5欧元 [150] 各条业务线数据和关键指标变化 - 辅助收入方面，本季度每位乘客的辅助收入为23欧元，全年预计每位乘客增加0.5 - 0.6欧元，长期来看，未来2 - 3年每位乘客的辅助支出预计将增长2% - 3% [100] 各个市场数据和关键指标变化 - 意大利、西班牙和英国是公司最大的三个市场，目前没有异常情况；阿尔巴尼亚、摩洛哥和克罗地亚等市场有一定增长，但规模较小 [34] - 新进入的地拉那市场表现强劲，11月推出航线后，载客率达到90% [34] - 夏季2024的预订量比去年同期增长约5%，价格有个位数的增长 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是将OTA“海盗”转化为合作伙伴，上周与loveholidays签约，今早与Kiwi.com达成合作，为其提供ryanair.com网站的直接库存供应，对方承诺不向乘客收取过高费用 [7] - 继续与波音密切合作，以减少交付延迟，并在威奇托和西雅图增加工程监督，提高质量控制 [24] - 若其他航空公司取消MAX 10订单，公司愿意接手，以增加运力 [29] - 公司计划保持飞行员薪酬具有竞争力，与飞行员和机组人员签订了涵盖基本工资和绩效工资的协议，为期3 - 4年 [30] - 行业方面，预计2024年夏季欧洲短程航空运力将低于2023年，部分竞争对手因发动机问题停飞A320飞机，且波音交付延迟限制了公司的增长 [24] - 预计航空公司将继续整合，2024年夏季欧洲约10%的A320机队将因发动机问题停飞，供应将趋紧，价格有望上涨 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期MAX 9停飞是令人失望的挫折，但上周MAX 9已复飞，公司虽不运营MAX 9机型，但敦促波音增加质量保证资源，认为波音在提高质量和减少交付延迟方面仍需努力 [3] - 由于空中交通管制罢工、特拉维夫航班取消以及波音交付延迟等因素，公司将本财年的乘客目标从1.85亿调整为1.835亿，但仍认为这将是一项重大成就 [4] - 第四季度通常是最疲软的季度，受免费ETS碳排放额度部分取消的影响，但复活节前期的强劲流量将带来一定收益，不过可能无法抵消第三季度末和第四季度初低于预期的载客率和收益率 [8] - 对夏季2024的定价持乐观态度，预计价格将高于2023年，可能实现中到高个位数甚至低两位数的增长，但受地缘政治等因素影响 [38] - 认为公司在成本控制方面具有优势，与竞争对手的成本差距正在扩大，随着更多Gamechanger和MAX 10飞机投入使用，未来几年盈利能力有望增强 [146] 其他重要信息 - 公司拥有29亿多欧元的总现金和1.5亿欧元的净现金余额，是全球评级最高的航空公司之一，拥有惠誉和标准普尔的BBB +评级 [9] - 公司拥有546架无抵押的波音747机队，在市场上具有竞争优势，能够产生净利息收入 [9] - 公司预计到2024年6月底，机队中将有多达174架737 Gamechanger飞机，比2023年夏季增加50架，但仍比合同交付量少7架 [152] - 2024年夏季航班时刻表已上线，包括169条新航线、摩洛哥的11条国内航线以及阿尔巴尼亚的23条航线 [152] 问答环节所有提问和回答 问题1: 未来一两年成本的逆风或顺风因素，以及不同市场的定价情况 - 关于成本，ETS改革对公司可能略有积极影响，公司已对碳信用进行了良好的套期保值，明年的套期保值价格为每AUA 76欧元，低于本财年的每AUA 81欧元 [33] - 关于定价，目前无法确定不同市场的具体差异，公司在意大利、西班牙和英国等主要市场的表现正常，阿尔巴尼亚等地有一定增长但规模较小，地拉那市场表现强劲 [34] 问题2: 2024年夏季定价能否从低个位数提升到中高个位数，以及若MAX 10认证并交付，公司能否运营这些飞机及所需准备时间 - 定价方面，目前定价略有上升，预计随着时间推移会进一步加强，主要受复活节时间提前的影响，去年同期部分是后疫情复苏的预订，今年情况不同 [112] - MAX 10方面，如果认证顺利且其他航空公司放弃订单，公司愿意接收，预计可在2026年夏季运营，但2025年夏季太早 [132] 问题3: Q4的票价指导以及资本回报和股票回购受英国脱欧后股权结构的影响 - 公司不会按季度披露定价细节，可从全年指导中推算，全年税后利润指引已收窄至18.5亿 - 19.5亿欧元 [118] - 关于股票回购，公司接近50 - 50的欧盟股权结构，若进行回购，可能会将资金平均分配到ADRs和普通股上，以平衡欧盟股权规则，但购买ADRs存在困难，若不成功会购买更多普通股 [134] 问题4: 与GDS和OTAs的商业协议中，对方是否支付与直接预订相同的价格，是否有中间费用 - 公司不向GDS和OTAs收取费用，关键是消除非法屏幕抓取，对方可直接获取公司网站的票价和辅助价格，同意不在基础票价和辅助服务上收取额外费用，但可收取可识别的服务费用 [122] 问题5: 机组人员排班比例是否会在夏季继续保持或提高，以及公司盈利季节性是否发生结构性变化及对机场合同的影响 - 机组人员排班比例将保持在5.4 - 5.8的范围内，不会显著增加，公司在运营控制中心的计算机系统支持方面取得了进展，有助于更好地管理机组人员时间 [145] - 盈利季节性方面，公司大部分利润来自上半年，下半年通常盈亏平衡或亏损，主要是因为在第三和第四季度为夏季增长进行准备，成本集中在此时，但收入未能同步增长，不过公司认为未来几年每位乘客的净利润有望从10欧元提高到11 - 13欧元 [146]

文章核心观点 公司长期看好瑞安航空控股 虽已有超40%回报仍将其评级上调为强力买入 近期公司宣布股息支付 多家银行上调目标价并确认买入评级 12月报告显示虽受在线旅游平台影响但全年客运量和客座率增长 预计2024年客运量超预期 盈利和现金流也将提升 估值上调至每股21.5欧元 [1][2][3] 公司业绩表现 - 2024财年宣布每股0.175欧元中期股息支付 现金支出达4亿欧元 将于2024年2月28日支付 [1] - 12月客运量1254万人次 同比增长9% 客座率91% 较去年下降1个百分点 全年客运量1.811亿人次 同比增长13% 客座率从92%提升至94% [1] 行业预期变化 - 预计2024年3月客运量超1.85亿人次 较之前预计的8%增长提升至10% 2024年息税前利润增至20.2亿欧元 [2] - 预计2024 - 2025年每股收益分别为1.75和2.15 增长率达24.57% 自由现金流分别为4.6亿和25亿欧元 [2] 公司估值调整 - 应用10倍不变市盈率目标和更新后的2025年每股收益2.15欧元 估值从每股21欧元上调至21.5欧元 [3]

财务数据和关键指标变化 - 上半年利润达21.8亿欧元，预计全年每位乘客税后利润约10欧元 [160] - 上半年客运量增长11%至1.05亿人次，夏季保持95%的高客座率 [161] - 每位乘客收入增长17%，其中平均票价上涨24%，辅助收入增长3% [162] - 上半年燃油费用上涨6亿欧元，涨幅29%，达28亿欧元 [162] - 截至半年末净现金为8.4亿欧元，高于3月31日的5.6亿欧元，半年内偿还超10亿欧元债务 [163] - 预计2024财年未对冲燃油成本将显著增加，但仅占全年燃油的15% [177] - 预计2024财年全年税后利润在18.5亿 - 20.5亿欧元之间 [177] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年夏季开设3个新基地和194条新航线，截至9月底，Gamechangers机队增至124架，总机队达563架 [162] - 今年冬季将运营6个新基地和超60条新航线，其中包括17条飞往阿尔巴尼亚地拉那的航线 [164] - 目前超90%的2024年夏季运力已开始销售，包含超180条新航线 [164] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲短途航线运营能力约为疫情前的94%，未来两三年难以恢复到100% [166] - 德国市场仅恢复到疫情前的80%，但短途机票价格翻倍 [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于与波音合作，确保2024年夏季前接收45 - 50架波音MAX飞机，以推动明年客运量增长 [165] - 计划在2025 - 2026年偿还剩余约20亿欧元债务，使公司成为欧洲无债务航空公司 [173] - 维持积极的资本支出计划，MAX - 10订单将推动年客运量增长至3亿人次 [174] - 行业整合持续，汉莎航空拟收购ITA，葡萄牙TAP待售，北欧航空SAS正在进行再融资出售，法荷航将收购其20%股份 [167] - 预计2024 - 2026年欧洲难以恢复到疫情前运力，这将支撑机票价格上涨 [171] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为欧洲市场运力受限，有利于客运量、客座率和平均票价提升 [161] - 尽管面临波音交付延迟、燃油成本上升、第四季度能见度有限和消费者支出疲软等风险，但公司仍有望实现全年目标 [177] - 随着行业整合和运力受限，公司预计未来几年机票价格将适度上涨，公司将从中受益 [66] 其他重要信息 - 公司宣布4亿欧元的首次普通股股息，并推出股息政策，未来将按上一年税后利润的25%分配股息 [163][180] - 公司计划在资产负债表中保留30 - 40亿美元的现金，以应对危机和进行飞机交易 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度票价的预期范围以及非燃油单位成本同比增长约2欧元的风险 - 目前Q3定价强劲但脆弱，Q4预计亏损，亏损幅度可能与去年相似或略大，且受复活节客流量和外部局势影响 [189] - 非燃油单位成本全年预计接近增长2欧元，风险包括2024年第一季度航线费用上涨和飞机数量不足 [191] 问题: 夏季2024运力90%在售的原因以及平均票价和辅助收入增长差距大的原因 - 90%在售是因为不确定波音10架飞机的交付情况、机场谈判和现有机队分配未完成，且为应对机场不合理涨价保留部分运力 [137][140] - 平均票价增长受竞争对手提价和市场运力受限推动，辅助收入波动小且增长稳定，是更可靠的收入来源 [137][138] 问题: 10月载客率略低于去年的异常情况以及737 MAX - 10未按时交付的应对措施 - 10月载客率下降1%是四舍五入问题，主要受约旦和以色列局势影响，预计全年载客率达标 [129][130] - 预计MAX - 10在2027年1月交付，若延迟将进一步限制欧洲运力，公司可能减少NG飞机出售 [131][132] 问题: 夏季2024运力90%在售的原因以及平均票价和辅助收入增长差距大的原因 - 90%在售是因为不确定波音10架飞机的交付情况、机场谈判和现有机队分配未完成，且为应对机场不合理涨价保留部分运力 [137][140] - 平均票价增长受竞争对手提价和市场运力受限推动，辅助收入波动小且增长稳定，是更可靠的收入来源 [137][138] 问题: 圣诞和明年复活节的预订情况以及意大利政府价格上限的潜在风险 - 圣诞和复活节预订情况良好，意大利政府价格上限法令在欧盟委员会压力下已撤销 [10][145] 问题: 如何设计网络以实现高利用率和低单位成本 - 公司认为欧洲应放松对空中交通管制的监管，允许供应商竞争，以提高效率 [150] 问题: 多余现金分配给股东的方式以及票价增长能否持续 - 若市盈率持续低迷，董事会可能重新评估现金分配方式，考虑重启股票回购 [115] - 未来几年票价增长主要受运力限制驱动，上涨可能性大于下跌 [117]

业绩总结 - H1 FY24，客运量达到105.4百万，同比增长11%[23] - H1 FY24，收入为€8.58亿，同比增长30%[23] - H1 FY24，运营成本为€6.16亿，同比增长24%[23] - H1 FY24，净利润为€2.18亿，同比增长59%[23] - H1 FY24，每股收益（EPS）为€1.91，同比增长72%[23] - FY24交通量预计为1.835亿人次，同比增长9%[107] 未来展望 - 预计FY24净利润在€1.85亿至€2.05亿之间[72] - 计划到FY34实现每年300百万乘客的目标[5] - 预计FY25的燃料对冲将节省约€3亿的燃料成本[67] - 预计FY25的碳排放交易系统（EU-ETS）将逐步淘汰，2024年为75%，2025年为50%[105] - 预计到2026年，UK-ETS的允许额度将完全取消[112] 资金状况 - 目前的现金储备为€3.6亿，较3月的€4.7亿有所下降[29] - 2023年9月的净现金为€0.84亿，较2023年3月的€0.56亿有所增加[36] 燃料对冲与成本 - FY25上半年燃油对冲率为59%，下半年为53%[90][91] - FY25对冲燃油的平均价格为79美元/桶，较FY24的89美元/桶下降[92] - 预计FY25的运营费用为每桶1.12美元，较FY25上半年的1.11美元略有上升[91] 环境投资与技术 - 公司计划到2030年实现12.5%的可持续航空燃料（SAF）使用率[110] - 公司在环境方面的投资包括100架配备新型机翼的飞机，预计可减少1.5%的燃油消耗[101] 市场表现 - 公司在Q3表现出强劲的需求，票价上涨[97] - 公司拥有强大的BBB+信用评级，支持机队和市场份额的增长[97]

飞机采购与运营规划 - 公司预计2027 - 2033年分阶段交付300架波音737 - MAX - 10飞机（150架确定订单和150架选择权订单），将创造超10000个高薪岗位，促进客运量和收入增长，助力环保目标[44] - 截至2023年6月30日，公司运营558架飞机（29架为租赁），计划在2024年12月前按2014年合同购买91架波音737 - 8200飞机，2027 - 2033年购买最多300架波音737 - MAX - 10飞机，期间计划处置约150架飞机[46] - 2023年5月，公司签署购买300架波音737 - MAX - 10飞机协议，预计到2034年实现年客运量约3亿人次[118] - 2023年5月公司签署协议，最多购买300架波音737 - MAX - 10飞机，包括150架确定订单和150架选择权订单，2027 - 2033年交付[200] - 预计到2034年，该订单最多50%将替换旧的波音737 - 800NG飞机，其余将助力年客运量增长至约3亿人次[201] - 截至2023年6月30日，公司拥有530架波音737飞机和28架租赁的空客A320飞机[112][117] - 2014年波音合同中210架波音737 - 8200飞机价值约96亿美元，基本价格约每架1.025亿美元[112][114] - 预计到2026年3月31日运营机队约640架窄体飞机[118] - 2023财年，公司接收3架波音737 - 8200全飞行模拟器和1台新型固定基地模拟器[119] 客运量目标 - 公司计划到2034年3月31日将年客运量从2023财年末的1.686亿增长至约3亿，若2023年波音合同未获批准，将无法实现该目标[47] - 公司2021年9月将2026财年预订客运目标提高至约2.25亿，若2023年波音合同获股东批准，2034财年目标将提高至约3亿，但无法保证能实现[57] 英国业务与脱欧影响 - 2023财年约21%的收入来自英国业务，约16%的非燃油成本与英国业务相关，公司面临英国脱欧相关风险和不确定性[50] - 自2016年英国脱欧公投至2023年6月30日，英镑兑美元贬值约15%，兑欧元贬值约11%，2024财年剩余时间，欧元/英镑汇率每变动1便士，预计影响净收入约1600万欧元[52][53] 货币波动风险 - 公司面临货币波动风险，虽进行外汇套期保值交易，但无法消除风险，特别是欧元与美元之间的直接汇率风险[44] 飞机认证风险 - 欧洲航空安全局和/或美国联邦航空管理局对波音737 - MAX - 10飞机认证或批准的长期延迟，可能对公司业务计划、战略和运营结果产生重大不利影响[44][46] 新冠疫情相关影响 - 公司在新冠疫情期间因现金退款处理延迟和提供旅行代金券政策面临法律挑战，但认为不会对运营结果或财务状况产生重大不利影响[47] 业务扩张风险 - 公司新航线和业务扩张可能导致初始亏损，影响运营结果和财务状况，且无法保证有足够现金进行扩张支出和投资[58] 机场相关影响 - 公司未来增长依赖合适机场，机场可能增加收费、实施运营限制，影响公司服务和增长[60] - 欧盟委员会对公司多个机场协议进行调查，部分已得出结论，公司需偿还约4000万欧元所谓国家援助，部分案件已上诉[65] 工会与薪资问题 - 2017年12月公司决定认可工会集体谈判，多数主要市场已达成集体劳动协议，高通胀等或致工会过高薪资要求和劳资纠纷[61][62] - 2022年12月公司员工薪资已完全恢复，之后至2025或2026年有年度薪资增长[62] 系统与法律诉讼风险 - 公司要求所有乘客使用互联网值机，系统故障或消费者转向其他航空公司会影响运营和财务状况[65] - 公司面临屏幕抓取网站非法使用其网站信息的法律诉讼，若败诉可能减少直接预订客户和辅助收入[67] 税务相关影响 - 2024年4月1日起，公司整体有效税率预计因全球最低企业税率规则提高[68][69] - 2012年欧盟立法改变员工和雇主社会保险缴纳地，各国费率增加会对公司产生不利影响[70] - 公司在多个司法管辖区接受税务审计，若不成功可能增加有效税率、就业和其他成本[70] 外部环境风险 - 重大空气传播疾病或不利经济条件会损害公司业务、运营结果和财务状况[71] - 不利经济状况、地缘政治不确定性和贸易限制或对公司运营和财务状况产生重大不利影响[72,78] - 政府征收旅行税，如英国每位成年国际旅客征收13英镑、德国每位旅客征收12.75欧元等，对客运量产生负面影响[72] - 法国禁止国内2.5小时内有直达火车服务的航班，新法律仅影响3条前往巴黎奥利机场的航线[74,75] - “Fit for 55”立法提议2024 - 2033年对欧盟内部航班征收喷气燃料税，可能对公司财务结果产生重大不利影响[76] - 欧盟ETS碳排放配额将在2024 - 2026年逐步取消，购买配额成本过去3年显著增加[76,77] - “ReFuel EU”提案设定SAF混合任务目标，2025年达到2%，2030年达到6%，2035年达到20%[77] - EU Regulation (EC) No. 261/2004要求航空公司对航班取消或延误超3小时的乘客进行补偿，短途航班一般每位乘客补偿250欧元[78,79] - 极端天气事件可能导致航班取消成本增加，间接影响公司财务表现[81] - 公司面临飞机事故或恐怖事件导致的损失和责任风险，保险覆盖可能不足[84,85] 公司运营数据 - 2023财年燃油成本约占总运营费用的43%，2022财年约为33%，未来该比例可能大幅变动[86] - 截至2023年6月30日，欧盟委员会已批准向约20家航空公司提供超400亿欧元国家援助，公司认为部分含国籍条件的援助具有歧视性并提起诉讼[87] - 非欧盟国民持有公司普通股的允许上限目前设定为49.9%，自2002年起公司实施非欧盟国民购买普通股禁令，自2021年1月1日起该禁令适用于英国国民[88] - 自2008财年至2023年7月21日，公司累计回购4.077亿股，约花费45.259亿欧元[90] - 公司运营结果季度波动显著，受经济状况、航空旅行季节性和成本趋势等因素影响[90] - 自1996年成立以来，公司仅偶尔宣布对普通股和美国存托凭证发放特别股息，未来能否支付取决于财务表现[90] - 2021年3月12日起的周末，公司普通股从CREST系统迁移至比利时Euroclear Bank运营的结算系统，3月15日成功完成迁移[92] - 2023财年公司平均预订客座率约为93%，高于2022财年的82%[94] - 2023财年总营收达107.8亿欧元，较2022财年的48亿欧元增长124%[94] - 2023财年定期航班收入增长超160%，达69.3亿欧元[94] - 2023财年总非特殊运营成本增长75%，达92亿欧元[94] - 2023财年除燃油外运营成本增长54%，单位成本（除燃油）为31欧元[94] - 燃油套期保值为2023财年节省超14亿欧元成本[94] - 2022年公司CSAT得分超85%，“机组人员友好度”评分超95%[97] - 2023财年公司在常见问题解答中新增40%的内容[97] - 2023财年辅助收入约占总运营收入的36%，低于2022财年的45%[103] - 截至2023年7月21日，公司每日提供超3000架次短途定期航班，服务约230个机场，运营基地达91个[107] - 2023财年，公司新开5个基地和约300条新航线[109] - 社交媒体使公司每周免费触达超5000万受众[110] 飞机性能与环保 - 波音737 - 8200比波音737NG每座燃油消耗最多降低约16%，噪音排放降低约40%[116] - 波音737 - MAX - 10飞机比波音737 - 800NG燃油消耗最多降低约20%，噪音排放降低约50%[201] - 公司环境目标包括2050年实现净零碳排放、2031年将每位乘客每公里二氧化碳排放量降至约50克等[165] - 公司环境成就包括每月公布二氧化碳统计数据、与多家公司建立可持续航空燃料商业伙伴关系等[166] - 2022财年公司公布净零排放路径，减排将来自32%的技术和运营改进、34%的可持续航空燃料等[169] - 公司面临无法满足可持续航空燃料混合要求、消费者因气候问题不愿飞行等转型风险[170][172] - 公司与壳牌、OMV和雷普索尔等有双边协议，可在关键机场获取可持续航空燃料[171] - 公司燃油效率为每位乘客每公里66克二氧化碳，从传统航空公司转乘可减少乘客高达50%的碳足迹[173] - 公司决定为409架波音737 - 800NG飞机改装翼梢小翼，减排约1.5%[175] - 公司面临极端天气事件导致运营中断和潜在收入损失等物理风险[176] - 2022年瑞安航空集团排放1360万吨二氧化碳，每位乘客排放0.085吨；2021年分别为700万吨和0.097吨[205] - 2023财年公司缴纳约8.33亿欧元环境税，高于2022财年的约2.55亿欧元和2021财年的约5400万欧元[205] - 2023财年公司开始为波音737 - 800NG机队改装弯刀小翼，将进一步降低约1.5%的燃油消耗[198] - 2022年12月，CDP授予公司“B”评级，其中环境企业治理获“A”评级[198] 子公司与执照 - 公司爱尔兰子公司运营执照由CAR于2016年9月20日颁发，AOC由IAA于2022年1月11日颁发[183] - 公司马耳他子公司Malta Air于2019年6月12日获AOC和运营执照，Lauda Europe于2020年9月4日获AOC和运营执照[185] - 公司波兰子公司Ryanair Sun S.A.于2018年4月获AOC和运营执照，英国子公司Ryanair U.K.于2018年12月20日获AOC和运营执照[186] 公司治理与人员构成 - 截至报告日期，公司十三个董事中有十一个是爱尔兰公民[190] 竞争与法律调查 - 2009年7月爱尔兰竞争与消费者保护委员会结束对公司都柏林至科克航线滥用市场支配地位调查，判定公司无违规[193] - 2022年12月意大利竞争管理局对公司等航空公司在意大利大陆与西西里岛航线圣诞期间涉嫌非法价格协调展开调查，预计2023年末或2024年初得出结论[193] - 屏幕抓取网站运营商指控公司反对在线旅行社未经授权向消费者销售机票是限制竞争行为，公司正积极辩护[193] - 欧盟法律对成员国向企业提供国家援助设定条件，英国引入新补贴控制制度防止与欧盟间竞争扭曲[193] - 公司处理个人数据受欧盟GDPR及相关国家实施立法约束，英国脱欧后有等效数据保护制度[193] - 欧盟立法要求机场收费指令涵盖每年超五百万乘客的欧洲机场，公司认为该指令解决大型机场滥用主导地位的范围有限[187] - 违反GDPR可能被监管机构处以最高2000万欧元或集团年度营业额4%的罚款（以较高者为准）[196] 航班时刻相关 - 欧盟法律规定航班时刻的获取、转让和丧失，2008年4月欧盟委员会接受航空公司间时刻二次交易，目前修订提案自2014年协商，或在2023年Q4发布新提案[209] - 航班时刻价值取决于机场、时段、可用性和飞机类型等因素，公司在时刻管制机场运营受时刻可用性影响[209] - 新进入机场者获取时刻有一定特权，但受现有运营者祖父权利限制[209] - 2020年3月欧盟因疫情暂停“80/20”规则，2023年夏季航季恢复该规则[209] - 无法保证公司未来能在需要时以可接受条件获得所需时刻管制机场足够数量的时刻[210] 员工健康与安全法规 - 公司近年在多个欧盟国家转为当地雇佣合同，需遵守当地法律法规[211] - 爱尔兰通过相关法案处理瑞安航空员工健康和职业安全问题，由健康与安全管理局监督合规[211] - 马耳他航空和劳达欧洲的健康和职业安全问题受马耳他相关法案约束，由职业健康与安全管理局监督[212] - 波兰劳动法典涵盖健康和职业安全问题，由国家劳动监察局和国家卫生监察局监督合规[212] - 瑞安航空英国的健康和职业安全问题受英国相关法案管辖，由健康与安全执行局监督合规[212] 公司设施与服务 - 公司在伦敦斯坦斯特德、格拉斯哥普雷斯蒂克和西班牙塞维利亚有3个经批准的培训站点[124] - 公司计划2025年在葡萄牙波尔图开设新的2个机位机库，在柏林将机库机位增加到3个[126] - 公司与CFM签订为期10年至2027年12月的波音737 - 800NG发动机大修服务合同，有延期选项[128] - 公司38年运营历史中无乘客或机组人员死亡事故[130] - 公司所有购买的波音737均获三类A盲降认证（最低水平能见度200米，决断高度50英尺）[131] - 公司在都柏林、斯坦斯特德、西班牙、葡萄牙和多数波兰机场直接或通过自处理合作伙伴提供地面服务等[132] - 公司成立全资附属的马耳他航空保险有限公司，其承保部分航空保险项目，最大总风险敞口约1500万美元[138] - 公司在多地拥有或租赁设施用于行政办公、飞机维护、培训等，如都柏林机场场地面积8190平方米[140] 商标保护 - 公司“Ryanair”等名称、标志、口号在欧盟和部分国家注册为商标，如“Ryanair”欧盟商标保护至2031年11月10日[141][143] - 公司多个欧盟和英国商标受保护，如“