文章核心观点 - 红岩度假公司(Red Rock Resorts)第二季度每股收益0.59美元,超出市场预期0.43美元[1][2] - 公司收入为4.864亿美元,超出市场预期2.55%[3] - 公司股价今年以来上涨10.6%,低于标普500指数16.7%的涨幅[5] 公司表现 - 公司过去4个季度连续4次超出市场每股收益预期[2] - 公司过去4个季度3次超出市场收入预期[3] - 公司股价表现低于大盘,未来股价走势取决于管理层在财报电话会议上的评论[4] 行业展望 - 公司所属的博彩行业目前在250多个扎克斯行业排名中位于底部37%[11] - 扎克斯研究显示,排名前50%的行业相比底部50%的行业业绩表现要好2倍以上[11] - 另一家同行业公司Century Casinos即将公布季度业绩,预计每股亏损0.40美元,收入同比增长13%[13]

财务数据关键指标变化 - 2024年第二季度净收入为4.864亿美元，较2023年同期的4.161亿美元增长16.9%，即7030万美元[3] - 2024年第二季度净收益为6980万美元，较2023年同期的7490万美元下降6.8%，即510万美元[3] - 2024年第二季度调整后EBITDA为2.017亿美元，较2023年同期的1.753亿美元增长15.0%，即2640万美元[3] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为1.364亿美元，第二季度末未偿还债务本金总额为35亿美元[5] - 公司董事会宣布2024年第三季度A类普通股每股现金股息为0.25美元，将于2024年9月30日支付给9月16日收盘时登记在册的股东[6] - Station Holdco将向所有登记在册的单位持有人每股分配0.25美元现金，总额约2750万美元，其中约1600万美元分配给公司，约1150万美元分配给其他持有人[7] 拉斯维加斯业务数据关键指标变化 - 2024年第二季度拉斯维加斯业务净收入为4.832亿美元，较2023年同期的4.126亿美元增长17.1%，即7060万美元[4] - 2024年第二季度拉斯维加斯业务调整后EBITDA为2.231亿美元，较2023年同期的1.931亿美元增长15.6%，即3010万美元[4] 赌场及食品饮料业务运营收入变化 - 2024年第二季度赌场运营收入为3.19629亿美元，2023年同期为2.69507亿美元[13] - 2024年第二季度食品和饮料运营收入为9171.8万美元，2023年同期为7762.3万美元[13]

文章核心观点 - 红岩度假公司(Red Rock Resorts, RRR)预计在2024年6月季度报告中收益同比下降,但收入同比增长 [1] - 公司实际业绩是否超出预期将影响其股价走势 [2] - 管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论将决定股价短期变动和未来收益预期的可持续性 [3] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测 - 预计公司本季度每股收益为0.43美元,同比下降33.9% [4] - 预计收入为4.731亿美元,同比增长13.7% [4] - 分析师近30天内对每股收益预测保持不变,反映了分析师对公司前景的集体评估 [5][6] 业绩预测 - 分析师对公司即将公布的业绩的预测被称为"Earnings Whisper",可以反映分析师对公司当前经营状况的判断 [7][8] - 公司的"Earnings ESP"(预期惊喜预测)为负2.78%,表明分析师对公司业绩预期偏悲观 [12] - 公司目前的"Zacks Rank"为3,这种组合难以确定公司是否能够超越共识预期 [13] 历史业绩 - 公司上一季度实际每股收益0.68美元,超出预期0.50美元,超出36% [15] - 过去4个季度,公司4次超出共识每股收益预期 [15]

文章核心观点 公司宣布将于2024年7月23日发布2024年第二季度财务结果并举行电话会议，原定于7月30日的电话会议取消 [1] 财务结果与会议安排 - 公司将于2024年7月23日发布2024年第二季度财务结果 [1] - 公司将于7月23日下午4:30（美国东部时间）/下午1:30（美国太平洋时间）举行电话会议，会议包括公司准备的发言和问答环节 [1] - 原定于7月30日的电话会议取消 [1] 会议参与方式 - 若要收听电话会议，需在美国东部时间下午4:15（美国太平洋时间下午1:15）前拨打(888) 317 - 6003，使用密码8857354；国际拨打号码为(412) 317 - 6061 [3] - 电话会议将在www.redrockresorts.com进行直播 [3] 会议回放信息 - 电话会议回放可在2024年8月6日前拨打(877) 344 - 7529或国际拨打(412) 317 - 0088，使用会议ID 1487116获取 [4] - 电话会议音频存档也可在www.redrockresorts.com获取 [4] 公司业务情况 - 公司旗下Station Casinos拥有并运营多个地区娱乐目的地，提供餐厅、娱乐场所、电影院、保龄球、会议/宴会场地及传统博彩项目等多种设施和服务 [5] - Station Casinos拥有Red Rock Casino Resort Spa等多个酒店赌场，还持有Barley's Casino & Brewing Company等部分股权 [5] 联系方式 - 投资者联系Stephen L. Cootey，电话(702) 495 - 3550 [5] - 媒体联系Michael J. Britt，电话(702) 495 - 3693，邮箱[email protected] [5]

文章核心观点 红杉度假村公司宣布将于2024年7月30日发布2024年第二季度财务结果并举行电话会议 [4] 分组1：电话会议信息 - 电话会议时间为2024年7月30日下午4:30 ET（下午1:30 PT） [4] - 美国国内拨打号码为(888) 317 - 6003，密码为8857354；国际拨打号码为(412) 317 - 6061 [1] - 可在www.redrockresorts.com观看直播音频网络广播 [1] - 电话会议重播至2024年8月6日，美国国内拨打(877) 344 - 7529，国际拨打(412) 317 - 0088，会议ID为1487116 [5] - 也可在www.redrockresorts.com查看音频存档 [5] 分组2：公司信息 - 红杉度假村是一家控股公司，间接持有并管理Station Casinos LLC [6] - Station Casinos是拉斯维加斯居民博彩和娱乐的领先提供商 [6] - Station Casinos的物业分布在拉斯维加斯山谷，是区域娱乐目的地，有多种设施和传统博彩项目 [6] - Station Casinos拥有并运营多个度假村、酒店和赌场，还持有部分公司50%的权益 [6] 分组3：联系方式 - 投资者联系Stephen L. Cootey，电话(702) 495 - 3550 [3] - 媒体联系Michael J. Britt，电话(702) 495 - 3693，邮箱[email protected] [7]

文章核心观点 - 自红石度假村上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨约1.4%，表现逊于标普500指数，需结合最新财报分析后续走势 [1] 分组1：公司财报情况 - 2024年第一季度财报表现喜忧参半，盈利超扎克斯共识预期，营收未达预期，营收同比增长，盈利同比下降 [2] - 本季度调整后每股收益68美分，超预期的50美分，上年同期为75美分 [3] - 季度营收4.889亿美元，略低于预期的4.89亿美元，同比增长12.7%，得益于各市场板块的强劲表现和高客均消费 [4] - 拉斯维加斯业务营收4.856亿美元，同比增长12.9%，调整后息税折旧摊销前利润2.298亿美元，同比增长7.3% [5] - 本季度销售、一般及行政费用1.048亿美元，上年同期为9250万美元；净利润7840万美元，上年同期为8550万美元；调整后息税折旧摊销前利润2.091亿美元，上年同期为1.942亿美元 [6] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1.297亿美元，上季度末为1.376亿美元；第一季度末未偿债务为35亿美元，上季度为34亿美元 [7] 分组2：公司评级与展望 - 公司目前增长评分为C，动量评分为D，价值评分为C，综合VGM评分为C [8] - 公司获扎克斯排名3（持有），预计未来几个月股票回报与预期相符 [9] 分组3：行业内其他公司表现 - 博伊德博彩公司过去一个月股价上涨0.2%，一个多月前公布了2024年第一季度财报 [10] - 该公司上季度营收9.6052亿美元，同比下降0.4%，每股收益1.51美元，上年同期为1.71美元 [10] - 本季度预计每股收益1.47美元，同比下降7%，扎克斯共识预期在过去30天内上调了0.2% [11] - 该公司基于预期修正情况获扎克斯排名3（持有），VGM评分为B [11]

文章核心观点 - 公司正受益于强劲的客流量、拉斯维加斯业务的稳健表现以及人均消费的增长 [1][2][4][7] - 公司注重成本节约措施和开发项目,有利于推动增长 [1][4][8] - 但成本和费用的上升是一个担忧 [10][11] 公司概况 - 公司股价在过去6个月内上涨11.1%,而行业下跌0.6% [2] - 公司开设了新的高限额桌游和老虎机区域、酒吧和餐厅,获得良好反馈 [5] - 公司计划在Green Valley Ranch和Palace Station物业增加餐厅供给,并对Sunset Station物业进行升级改造 [6] 业务表现 - 拉斯维加斯业务是公司近几个季度的关键增长动力,该趋势将持续 [7] - 第一季度拉斯维加斯业务收入同比增长12.9%至4.856亿美元,调整后EBITDA同比增长7.3%至2.298亿美元 [7] 发展前景 - 公司看好长期发展前景,受益于有利的供需格局、人口增长趋势以及稳定的监管环境 [8] - 公司拥有441英亩可开发土地,为未来扩张提供了良好基础 [9] - 杜兰戈项目的开业验证了公司的长期增长战略和开发管线 [9] 风险因素 - 劳动力和商品成本上升持续影响公司 [10] - 公司对经济前景的不确定性保持谨慎,包括通胀、利率上升、能源成本上升以及地缘政治冲突等 [11]

公司权益情况 - 截至2024年3月31日，公司持有Station Holdco 58%的经济权益和100%的投票权[44] 整体财务关键指标变化 - 2024年第一季度净收入为4.889亿美元，较去年同期的4.336亿美元增长12.7%[50] - 2024年第一季度运营收入为1.555亿美元，较去年同期的1.373亿美元增长13.3%[50][51] - 2024年第一季度调整后EBITDA为2.09136亿美元，2023年同期为1.94184亿美元，同比增长约7.7%[54] - 2024年第一季度，控股公司净亏损分别为580万美元（2024年）和1020万美元（2023年），主要为所得税拨备[57] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度博彩收入为3.16854亿美元，较去年同期增长9.9%，博彩支出增长18.5%[50][51][52] - 2024年第一季度食品和饮料收入为9327.8万美元，较去年同期增长19.4%，支出增长22.2%[50][52] - 2024年第一季度客房收入为5288.8万美元，较去年同期增长20.4%，支出增长16.6%[50][52] - 2024年第一季度其他收入为2587.7万美元，较去年同期增长11.0%，支出下降5.8%[50][52] 费用指标变化 - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为1.048亿美元，较去年同期增长13.3%[50][52] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为4487.3万美元，较去年同期增长44.3%[50][52] - 2024年第一季度净利息支出为5720.1万美元，较去年同期增长34.7%[50][52] 公司资金及负债情况（2024年3月31日） - 2024年3月31日，控股公司现金为450万美元，所得税应收款为820万美元，递延所得税资产净额为4340万美元，来自Station LLC的应收票据为3450万美元；负债方面，TRA项下负债为2040万美元，其他负债为400万美元[57] - 2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1.297亿美元，Station LLC循环信贷额度下的借款可用性为8.711亿美元，未偿还借款为1850万美元，未偿还信用证及类似债务为4390万美元[58] - 截至2024年3月31日，公司有未偿还信用证及类似债务共计4390万美元[62] 公司融资及债务相关事件 - 2024年3月14日，Station LLC签订新信贷协议，新定期B贷款额度为15.7亿美元，新循环信贷额度为11亿美元[58] - 2024年3月14日，公司发行5亿美元6.625%优先票据[59] - 2024年第一季度，Station LLC偿还现有信贷协议下的所有未偿贷款，新定期贷款B融资工具借款15.7亿美元，新循环信贷融资工具借款2亿美元[61] - 2024年第一季度，Station LLC发行本金为5亿美元、利率为6.625%、2032年到期的优先票据[61][67] 公司未来预计支出 - 2024年剩余时间，公司预计资本支出7500 - 1.35亿美元，Station LLC债务本金和利息支付分别为1280万美元和1.689亿美元[59] 公司股票回购情况 - 公司董事会授权6亿美元用于回购A类普通股，截至2024年3月31日，剩余授权回购金额为3.129亿美元[59] 公司现金流量情况 - 2024年第一季度，经营活动提供净现金1.26461亿美元，投资活动使用净现金9999.5万美元，融资活动使用净现金3434.7万美元[60] - 2023年第一季度，经营活动提供净现金1.40522亿美元，投资活动使用净现金1.79971亿美元，融资活动提供净现金2986.7万美元[60] - 2024年第一季度经营活动净现金为1.265亿美元，上年同期为1.405亿美元[61] - 2024年和2023年第一季度经营活动现金流量中的利息支付分别为5040万美元和4230万美元[61] - 2024年第一季度支付与债务修改相关的费用和成本1000万美元[61] - 2024年和2023年第一季度资本支出分别为9810万美元和1.755亿美元[61] - 2024年第一季度支付债务发行成本2150万美元[61] - 2024年第一季度向A类普通股股东支付股息7410万美元，向非控股股东支付现金分红5750万美元[61] 信贷协议财务比率契约规定 - 信贷协议最近修订中的财务比率契约规定，综合高级有担保净杠杆比率最高为5.00比1.00[61]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净收入为4.889亿美元,同比增长12.7% [11][12] - 公司第一季度调整后EBITDA为2.091亿美元,同比增长7.7% [11][12] - 公司第一季度调整后EBITDA利润率为42.8%,同比下降200个基点 [11][12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 拉斯维加斯业务第一季度净收入为4.856亿美元,同比增长12.9% [11] - 拉斯维加斯业务第一季度调整后EBITDA为2.298亿美元,同比增长7.3% [11] - 拉斯维加斯业务第一季度调整后EBITDA利润率为47.3%,同比下降247个基点 [11] - 酒店和餐饮业务在第一季度创下历史最高收入和利润 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司看到当地、区域和全国各细分市场的访客量和投注额均保持强劲 [14] - 公司的活跃会员数库同比中高单位数增长 [40][41] - 公司在杜兰戈地区的新会员注册量占总新注册量的25% [39][41] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行在现有物业投资的核心战略,为客户提供全新的设施和服务 [28][29][30] - 公司正在积极开发新的项目,包括北福克项目和杜兰戈的扩建计划 [31][63][64] - 公司对拉斯维加斯当地市场的长期人口增长和进入壁垒持乐观态度 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对当地市场和整个会员库的稳定性持乐观态度 [18][38][40] - 公司预计在第二季度仍将面临宫殿站和日落站物业的一些干扰 [18] - 公司对未来前景保持信心,并将继续投资现有物业以吸引更多客流 [29][30] 其他重要信息 - 公司在第一季度完成了两笔再融资交易,增强了财务灵活性 [24][25] - 公司董事会批准延长现有股票回购计划至2025年12月31日 [26] - 公司第一季度资本支出为9810万美元,全年预计为1.4亿至1.8亿美元 [27] - 公司宣布派发每股0.25美元的现金股利 [32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joe Greff 提问** 询问公司不同价位客户群的表现情况 [37][40][41] **Scott Kreeger 回答** 公司看到各客户群体的访客量、投注额和人均消费均呈现正增长 [40][41][42] 问题2 **Carlo Santarelli 提问** 询问剔除受干扰物业和杜兰戈的其他物业表现 [51][52] **Scott Kreeger 回答** 公司看到除受干扰物业外的其他物业保持稳定,略有上行空间 [52][53] 问题3 **David Katz 提问** 询问公司未来的扩张计划 [67][68][69] **Lorenzo Fertitta 回答** 公司计划在今年三季度底或四季度初开工北福克项目,并正在研究杜兰戈和Inspirada的扩建计划 [67][68]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司合并净收入为4.889亿美元，较2023年同期的4.336亿美元增长12.7%，即5530万美元[2] - 2024年第一季度公司净收入为7840万美元，较2023年同期的8550万美元下降8.4%，即720万美元[2] - 2024年第一季度公司调整后EBITDA为2.091亿美元，较2023年同期的1.942亿美元增长7.7%，即1500万美元[2] 拉斯维加斯业务数据关键指标变化 - 2024年第一季度拉斯维加斯业务净收入为4.856亿美元，较2023年同期的4.3亿美元增长12.9%，即5550万美元[3] - 2024年第一季度拉斯维加斯业务调整后EBITDA为2.298亿美元，较2023年同期的2.141亿美元增长7.3%，即1570万美元[3] 公司资金状况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1.297亿美元，第一季度末未偿还债务本金总额为35亿美元[4] 公司股息与分配 - 公司董事会宣布2024年第二季度A类普通股每股现金股息为0.25美元，将于2024年6月28日支付给6月14日收盘时登记在册的股东[5] - Station Holdco将向所有登记在册的单位持有人进行每股0.25美元的现金分配，总额约2750万美元，其中约1600万美元预计分配给公司，约1150万美元分配给其他持有人[6] 公司业务线运营收入变化 - 2024年第一季度赌场运营收入为3.16854亿美元，2023年同期为2.8824亿美元[14] - 2024年第一季度食品和饮料运营收入为9327.8万美元，2023年同期为7814.7万美元[14]