文章核心观点 公司通过合作拓展企业云通信业务，凭借强大产品组合和创新能力有望推动营收增长，但目前股价表现不佳 [1][4][11][15] 合作拓展业务 - 公司与旧金山巨人队达成多年合作，助力其改造业务通信基础设施，提升员工和球迷参与度 [1][2] - 公司与微软合作，将解决方案与微软团队集成，在美国获得客户动力 [6] - 公司与Brightspeed合作，推出面向企业客户的Brightspeed Voice+ [8] 产品优势与成果 - 公司利用RingEX和Contact Center等旗舰解决方案，助巨人队提升员工协作、节省成本并改善球迷体验 [3] - 公司聚焦利用人工智能驱动解决方案，提升业务通信和客户体验 [4] - 公司医疗保健解决方案可靠性达99.999%，过去18个月新增超500家医疗客户，并推出统一患者护理解决方案 [9][10] 业绩预期 - 2024年第一季度，公司预计营收在5.75 - 5.80亿美元之间，同比增长8 - 9%，Zacks共识预期为5.7793亿美元，同比增长8.29% [12] - 公司预计每股收益为79 - 80美分，过去30天共识预期提高至79美分 [13] 股票表现与排名 - 公司目前Zacks排名为3（持有），年初至今股价下跌4.6%，而Zacks计算机与科技板块上涨13.1% [14][15] - 科技板块中NetApp和NVIDIA Zacks排名为1（强力买入），年初至今NetApp股价上涨18.9%，长期盈利增长率预计为8.79%；NVIDIA股价上涨83%，长期盈利增长率预计为30.93% [16][17][18]

RNG业绩表现 - RNG在4Q23的业绩表现良好，订阅收入增长9%，总收入增长9%，ARR总体增长12%[3] - RNG历史上总是超过收入指导，管理层对FY24的指导保守，但实际增长可能超过8.5%[4] - RNG管理层对合作伙伴战略的信心增强，新产品预计到2025年底将达到1000万美元的ARR[7] RNG估值分析 - 根据作者的估值模型，RNG的目标价值为42美元，代表28%的增长[8] - RNG过去一年的前瞻收入为1.95倍，预计FY25的增长将使估值至少维持在当前水平[9] RNG风险与建议 - RNG面临的风险是宏观条件恶化，导致收入增长不及预期，可能对股价造成进一步压力[10] - 总结：建议继续买入RNG，稳定的需求、改善的宏观前景以及合作伙伴关系的潜在增长表明FY24的指导可能被超越[11]

文章核心观点 - 自上次财报发布约一个月内，RingCentral股价上涨约14.3%，表现优于标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布，先回顾其最新财报以把握重要驱动因素 [1][2] 第四季度财报情况 盈利与营收 - 2023年第四季度非GAAP每股收益86美分，同比增长43.3%，净收入5.713亿美元，同比增长8.9% [3] - 软件订阅收入占总收入95.8%，同比增长9.1%至5.474亿美元；其他收入占4.2%，同比增长3.3%至2390万美元 [4] 订阅指标 - 年度化月度经常性订阅收入（ARR）同比增长11%至23亿美元，中端市场ARR增长10%，企业ARR增长13%至10亿美元 [5] 产品动态 - 2023年第四季度推出三款新产品RingCX、RingSense for Sales和RingCentral Events，以满足客户在联络中心解决方案、销售情报和活动管理等方面的需求 [6] 成本与利润 - 2023年第四季度非GAAP毛利率较上年同期收缩60个基点至78.4% [7] - 非GAAP基础上，研发费用同比下降6.4%至5990万美元，销售和营销费用下降0.5%至2.307亿美元，一般及行政费用下降11.4%至4040万美元 [7][8] - 非GAAP基础上，营业收入1.17亿美元，同比增长59.3%，非GAAP营业利润率较上年同期扩大650个基点至20.5% [9] 资产负债表与现金流 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为2.221亿美元，而截至2023年9月30日为4.324亿美元 [10] - 第四季度运营现金流为1.138亿美元，高于2023年第三季度的8660万美元；非GAAP自由现金流为9690万美元，高于上一季度的8670万美元 [11] 2024年第一季度指引 - 预计收入在5.75亿至5.8亿美元之间，同比增长8 - 9% [12] - 订阅收入预计在5.5亿至5.55亿美元之间，同比增长8 - 9% [13] - 非GAAP营业利润率预计为19.5%，每股收益预计为79 - 80美分 [14] - 预计股份支付费用在9800万至1亿美元之间 [15] 其他情况 估值与评级 - 过去一个月，公司估值预期呈上升趋势，共识预期变动了115.71% [15] - 公司成长评分和动量评分为A，价值评分为C，处于该投资策略的中间20%，综合VGM评分为A [16][17][18] 前景展望 - 公司股价预期普遍上升，修正幅度乐观，Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [19]

RingCentral合作与解决方案 - RingCentral与Optus合作推出了名为Optus Loop with RingCentral的云电话解决方案[2][3] - 通过Optus Loop with RingCentral，企业可以提升员工、客户和供应商之间的协作和沟通，无论其所在地或使用的设备，都能实现无缝连接和提高生产力[4] - RingCentral与Microsoft合作整合其企业解决方案，获得了美国共和航空等主要客户的支持[6] RingCentral全球拓展与创新 - RingCentral还推出了全球可用的RingCentral Events，提供虚拟、现场和混合活动的沉浸式解决方案，增强了全球企业的参与度和定制性[8] - RingCentral在医疗保健领域的解决方案表现值得关注，过去18个月内已获得500多个新的医疗保健客户，展示了其在行业中的影响力和相关性[9] - RingCentral引入了统一的患者护理解决方案，与Epic、Cerner和AllScripts等领先的电子健康记录（EHR）提供商无缝集成[10] - 通过与SpinSci的合作，利用RingCentral的人工智能驱动通信套件增强患者参与度，简化工作流程，确保全球医疗组织的安全和高效体验[11] RingCentral业绩展望 - RingCentral旨在通过不断创新、强大的合作伙伴关系和广泛的客户群，拓展机会并提升业绩[12] - RingCentral预计2024年第一季度营收在5.75亿至5.8亿美元之间，同比增长8-9%[13] - 预计每股收益为79-80美分，过去30天内每股收益的共识标记已增加了一分至79美分[14]

Optus与RingCentral合作推出联合品牌解决方案 - Singtel Optus Pty Limited (Optus)与RingCentral, Inc.宣布合作推出联合品牌解决方案Optus Loop with RingCentral，为澳大利亚各大小企业提供基于RingCentral可靠、安全、功能丰富的通信平台的云服务[1] - 通过与RingCentral的合作，Optus将为澳大利亚企业提供灵活、价格实惠的云服务，促进员工、客户和供应商之间更好的协作和沟通，随时随地、在任何设备上实现沟通[1] - Optus与RingCentral合作推出的统一通信产品将提供卓越的客户体验，为澳大利亚企业提供灵活、成长性强的解决方案，提高客户生产力，增加选择Optus的理由[3]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供利用股市和自信投资的途径，其研究服务含Zacks Rank、Zacks Industry Rank等更新及Zacks Style Scores，Style Scores与Zacks Rank配合可助投资者选股，RingCentral值得关注 [1][2][15] Zacks Premium研究服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权、Equity Research报告和Premium股票筛选器，还有Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，是一组互补指标，按价值、增长和动量特征为股票评级A - F，分数越好股票表现可能越好 [3][4] - 分为价值、增长、动量和VGM四类分数，价值分数考虑P/E等比率找低价好股，增长分数考察财务和未来前景找可持续增长股，动量分数利用价格和盈利趋势确定建仓时机，VGM分数综合三种分数评级 [5][6][7][8] Zacks Rank与Style Scores配合 - Zacks Rank利用盈利预测修正帮助投资者构建投资组合，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达+25.41%，但每日有超800只高评级股票，选股易让人不知所措 [9][10][11] - 选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票成功概率最高，3（持有）评级股票也需A或B分数以确保上行潜力，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即便分数好也因盈利预测下行股价可能下跌 [12][14] 关注股票RingCentral - 是领先的联络中心软件即服务解决方案提供商，提供企业云通信等服务，Zacks Rank为3（持有），VGM Score为A [15] - 动量投资者应关注，动量风格分数为A，过去四周股价上涨0.5% [16] - 2024财年过去60天内10位分析师上调盈利预测，Zacks共识估计每股增加0.11美元至3.52美元，平均盈利惊喜为6.8% [17]

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式 其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank结合 能帮助投资者挑选更有机会跑赢市场的股票 如RingCentral就因良好的评级和得分值得投资者关注 [1][2][15] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens [2] - 可访问Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 整体概述 - 基于三种流行投资类型对股票评级 作为Zacks Rank的补充指标 帮助投资者选择未来30天最有可能跑赢市场的证券 股票按价值、增长和动量特征评级为A、B、C、D或F 评分越高表现越好 [3][4] 分类情况 - 价值评分：考虑P/E、PEG、Price/Sales等比率 以突出最具吸引力和被低估的股票 [5] - 增长评分：分析预计和历史收益、销售和现金流等特征 寻找能实现可持续增长的股票 [6] - 动量评分：利用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素 指示建立高动量股票仓位的有利时机 [7] - VGM评分：结合所有风格评分 是与Zacks Rank一起使用的重要指标 对股票的综合加权风格进行评级 [8] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank通过盈利预测修正使构建获胜投资组合更简单 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率达+25.41% 但每日有超800只高评级股票 挑选困难 [9][10][11] - 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需确保分数为A或B 而4（卖出）或5（强力卖出）评级股票 即使分数为A和B 股价也可能下跌 [12][14] 推荐股票 - RingCentral是领先的联络中心软件即服务解决方案提供商 Zacks Rank为2（买入） VGM Score为A [15] - 该公司适合成长型投资者 增长风格评分为A 本财年预计同比盈利增长7.1% [16] - 2024财年有分析师上调盈利预测 Zacks共识估计提高至每股3.46美元 平均盈利惊喜为6.8% [17]

财务数据 - RingCentral (RNG)报告2023年第四季度非GAAP每股盈利为86美分，超出Zacks Consensus Estimate 3.61%，同比增长43.3%[1] - 环比增长8.9%，达到5.713亿美元，超过了5700万美元的共识预期[2] - 软件订阅收入占总收入的95.8%，同比增长9.1%，达到5.474亿美元[3] - 年化退出月度循环订阅（“ARR”）同比增长11%，达到23亿美元[4] 产品推出 - RNG在2023年第四季度扩大了产品组合，推出了三款新产品，RingCX、RingSense for Sales和RingCentral Events，旨在满足不断发展的客户需求，涵盖联系中心解决方案、销售情报和活动管理等领域[5] 费用和利润 - 2023年第四季度的非GAAP毛利率较去年同期下降60个基点，为78.4%[6] - 研发费用同比减少6.4%，达到5990万美元[6] - 销售和营销费用下降0.5%，达到2.307亿美元[7] - 总务和行政费用下降11.4%，达到4040万美元[7] - 非GAAP基础上，运营收入为1.17亿美元，同比增长59.3%[8] 现金流和展望 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为2.221亿美元，较2023年9月30日的4.324亿美元有所下降[9] - 第四季度经营现金流为1.138亿美元，较2023年第三季度的8660万美元有所增长[10] - RingCentral预计2024年第一季度营收在5.75亿美元至5.8亿美元之间，同比增长8-9%[11]

公司概况 - 公司的组织结构是一个单一可报告部门[48] - 在过去几年，没有任何一个客户占据总收入的10%以上[50] - 公司通过直接和间接渠道全球销售，包括经销商、合作伙伴和全球服务提供商[51] 研发和技术 - 公司的研发团队在软件开发方面拥有丰富经验，不断提供新的功能和增强功能[57] - 公司的私有云和公共云平台都建立在高度可扩展和灵活的基础设施上[58] - 公司拥有超过450项已颁发专利和90项专利申请，涉及SaaS和移动应用[59] 竞争和市场 - 公司认为在市场竞争中具有竞争优势的因素包括产品特性和能力、系统可靠性、易用性等[60] - 公司面临来自各种提供商业通信和协作解决方案的竞争[62] 公司发展和员工情况 - 公司在2023年被Comparably评为“最佳多元化公司”[65] - 公司在全球16个国家拥有4084名全职员工，其中约47%位于美国以外[65] 财务状况 - 公司主要销售和合同以美元计价，因此净收入目前不受重大外汇风险影响[275] - 公司的运营支出通常以所在国家的货币计价，主要在美国，少量在加拿大，欧洲和亚太地区[275] - 公司的现金及现金等价物为2.222亿美元，投资于短期货币市场基金[276] - 公司若面临显著通货膨胀压力，可能无法通过提价完全抵消成本上涨[278]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度订阅收入为5.47亿美元,同比增长9%,超过中值指引 [48] - 年度经常性收入(ARR)为23.3亿美元,同比增长11% [48] - 企业ARR增长13%至10亿美元,占总ARR的比重达到43% [48][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中小企业ARR同比增长9%,中型企业ARR同比增长10%,需求环境开始稳定 [49] - 联络中心即服务(CCaaS)ARR超过3.5亿美元,占总ARR的15%以上 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 企业客户群体中,已有20%的财富1000强企业成为公司客户 [23] - 大部分企业客户将公司的解决方案与微软Teams集成使用 [24][25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向成为一家多产品、以人工智能为先的通信领导者转型 [15][17] - 公司推出了三款新产品:RingCX、RingSense for Sales和RingCentral Events [16][33][36] - 公司将利用人工智能技术来差异化其核心和新产品 [37][38][39] - 公司正在与服务提供商合作,如Brightspeed、沃达丰等,扩大全球覆盖 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境和当前业务趋势保持稳定,没有进一步改善或恶化的预期 [72] - 公司有信心能够重新实现两位数的增长,并在2.5亿美元以上的收入水平上保持这一增速 [149] - 公司将继续专注于技术创新和新产品推出,以推动长期可持续增长 [85][141][164] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Meta Marshall 提问** 新任CEO上任后,公司的目标和重点是否发生变化? [83] **Vlad Shmunis 回答** 新管理层将更加注重技术和创新,重点放在成为多产品公司和新产品推出上,同时继续保持对盈利能力和自由现金流的关注 [85][86][87][88][89] 问题2 **Siti Panigrahi 提问** 公司2024年收入增长指引为高个位数,是否有可能重回两位数增长? [92] **Sonalee Parekh 回答** 公司对2024年收入指引采取了谨慎态度,但确实有多个因素可以推动公司重回两位数增长,包括新产品的贡献以及宏观环境改善带来的核心业务反弹 [93][94][95][96][97][98] 问题3 **Kash Rangan 提问** 公司未来几年的新产品战略是什么?如何推动公司重拾高增长? [138] **Vlad Shmunis 回答** 公司正在转型成为一家多产品公司,这是一个重大举措,需要在销售、产品、技术等多个方面进行大量投入。新产品如RingCX和RingCentral Events已初见成效,未来还将推出更多AI驱动的创新产品,以扩大公司的市场机会 [141][142][143][144][145][146][147][148][149][164]