财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.198亿美元，符合预期，其中特许权使用费收入4070万美元，许可计费6020万美元 [21] - 产品收入5500万美元，主要为内存接口芯片；合同及其他收入2410万美元，主要为硅IP [39] - 第二季度非GAAP利息及其他收入190万美元，非GAAP净收入3490万美元 [40] - 第二季度资本支出1150万美元，折旧费用780万美元，自由现金流3900万美元 [41] - 预计第三季度非GAAP总运营成本在7100 - 7500万美元，资本支出约1000万美元 [43] - 预计第三季度非GAAP运营结果在盈利2100 - 3100万美元 [44] - 预计第三季度特许权使用费收入在2600 - 3200万美元，许可计费在5900 - 6500万美元，营收在9600 - 1.02亿美元 [23] - 预计第三季度非GAAP利息收入100万美元，税率约24%，非GAAP税收在500 - 800万美元 [57][58] - 预计第三季度股数为1.12亿股，非GAAP每股收益在0.15 - 0.21美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内存接口芯片业务第二季度表现强劲，产品收入5500万美元，DDR5产量增长快于预期，但被DDR4库存调整抵消 [6] - PHY IP业务季度收支平衡，约600万美元收入被600万美元成本抵消 [23] - 数字控制器和安全IP业务去年营收达1.3亿美元，同比增长约30% [70] - 硅IP业务上半年每季度营收约3100 - 3300万美元，与2022年持平，预计长期增长率将回到10% - 15% [82] 各个市场数据和关键指标变化 - DDR5市场，每处理器通道数增加，有望增加每通道RCD数量，市场增长潜力大，但目前处于DDR4向DDR5过渡阶段，存在DDR4库存消化和DDR5量产初期问题 [3][64] - DDR4市场，各客户库存水平高，消耗慢，新订单少，预计后续库存将被消耗，但时间比预期长 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司签署协议出售PHY IP业务给Cadence，保留数字IP业务，加强对数据中心市场差异化芯片和数字IP开发的关注 [35] - 投资数据中心和新兴客户端产品组合扩展计划，以支持高性能计算系统发展 [36] - 公司在DDR5后续几代保持领先地位，Gen 2 RCD在生态系统中进行资格认证，Gen 3 RCD向所有客户和合作伙伴进行样品提供 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境具有挑战性，但公司本季度业绩良好，持续产生现金，成功应对挑战 [31][32] - 生成式AI等先进工作负载加速数据中心对内存性能需求，是公司多种内存需求和长期增长的强大催化剂 [33] - 短期内产品业务会有波动，DDR5过渡和DDR4库存问题仍存在，但公司专注执行，与客户和合作伙伴积极合作 [18] - 长期看好DDR5市场，预计产品毛利率维持在60% - 65%的长期范围 [14] 其他重要信息 - 公司采用GAAP和非GAAP财务报告，提供许可计费等运营指标，以助投资者了解运营表现 [28] - 公司2018年采用ASC 606，不重述前期数据，通过留存收益调整采用累积影响 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: DDR4库存是否集中在某些客户，DDR5与DDR4的销售情况如何 - 目前所有客户的DDR4库存情况普遍如此，渠道库存水平高，消耗慢，新订单少，但客户对DDR5的订单水平令人惊讶地高，预计DDR4库存最终会被消耗，但时间比预期长 [60] 问题2: 服务器应用向客户端转移的情况如何，客户端是否会使用注册DIMM或支持的PC CPU - 从长远来看，随着处理器和内存之间传输速度的增加，数据中心面临的一些挑战将扩展到客户端，预计客户端会出现信号完整性和热问题，从而推动类似数据中心芯片的开发 [47] 问题3: 缓冲芯片的需求驱动因素是服务器还是DIMM，而非DDR5的比特数 - 缓冲芯片销售的主要驱动因素是英特尔和AMD处理器的通道数以及每个通道上的插槽数，DDR5的出现使每个处理器的通道数增加，从而可能增加每个通道的RCD数量 [3] 问题4: 配套芯片产品的推出和吸引力情况如何 - 配套芯片业务进展良好，去年发布两款产品，目前出货量较低，随着2024年第二代DDR5设备开始量产，该芯片的收入贡献将增加 [4] 问题5: DDR5与DDR4相比的价格溢价情况，ASP趋势是否符合预期，是否可持续 - 目前定价环境符合预期和正常定价周期，由于竞争环境，不单独披露DDR4和DDR5的ASP，整体ASP环境符合预期，公司致力于产品业务60% - 65%的长期毛利率目标 [98][99] 问题6: 硅IP业务的发展趋势，第三季度营收指引是否包括PHY IP业务剥离 - 硅IP业务上半年每季度营收约3100 - 3300万美元，与2022年持平，受宏观挑战影响增长率较低，预计长期增长率将回到10% - 15%；第三季度营收指引包括PHY IP业务，该业务收支平衡 [23][82] 问题7: 出售PHY IP业务后，硅IP业务10% - 15%的长期目标是否仍然有效，如何部署交易所得现金 - 预计硅IP业务将继续以10% - 15%的年平均增长率增长；出售PHY IP业务不改变公司资本分配方式，将继续专注于有机投资、无机投资和资本回报三个方面 [100][101] 问题8: 如果PHY业务有600万美元的运营支出投资，是否意味着运营支出将保持不变，会增加对现有产品的投资 - 公司在运营支出方面一直保持在5500 - 5600万美元，未来会继续投资于合适的领域以抓住增长机会，在第二、三季度运营支出预计在该范围内，并将逐步增加 [104]

财务业绩 - 公司在2023年第一季度取得了强劲的业绩，收入达到1.138亿美元，运营费用为8010万美元，经营活动净现金流为3.89亿美元[1] - 2023年第一季度产品收入为6380万美元，主要来源于内存接口芯片销售，并与SK hynix续签了为期10年的全面专利许可协议[2] - 2023年第一季度，产品收入占公司总收入的56%，专利收入占25%，合同和其他收入占19%[3][4][5] - 2023年第一季度，产品收入增长了33%，专利收入下降了7.5%，合同和其他收入增长了5.8%[6] - 产品收入的增长主要来自内存接口芯片市场份额的增加，公司预计产品收入将在2023年继续增长[7] - 专利收入的下降主要是由于许可协议的时机和结构，公司预计专利收入将继续因新客户的增加、续约或延长现有协议以及客户报告的出货量、销售价格和混合比例的变化而有所波动[8] - 合同和其他收入的增长主要来自硅IP产品，公司预计合同和其他收入将根据技术开发项目的要求和合同工作量的变化而波动[9] - 产品收入的成本在2023年第一季度增加了43.6%，主要是由于内存接口芯片销售量的增加，公司预计产品收入的成本将继续上升[10] 费用支出 - 2023年第一季度研发费用为41.9亿美元，同比增长5.2%[11] - 2023年第一季度销售、总务和行政费用为31.0亿美元，同比增长15.1%[12] 现金流及投资 - 2023年第一季度净现金流为38.9亿美元，主要来源于客户许可、产品销售和工程服务费用[13] - 2023年3月31日，公司投资活动中使用现金10.7百万美元，其中包括购买可供出售的市场证券45.6百万美元和支付7.7百万美元用于购买固定资产，同时从可供出售的市场证券销售和到期中获得的现金分别为24.5百万美元和18.1百万美元[14] - 2023年3月31日，公司融资活动中使用现金54.2百万美元，主要用于支付受限制股票单位税款30.7百万美元，支付剩余未偿还权证的10.7百万美元，支付剩余未偿还2023年票据的10.4百万美元，以及支付3.2百万美元用于获取固定资产，同时从发行普通股获得的现金为0.8百万美元[15] 合同义务及回购计划 - 截至2023年3月31日，公司的重要合同义务包括其他合同义务3960千美元，软件许可证39370千美元和收购保留奖金5364千美元[16] - 公司未来展望中提到了2020年回购计划，授权回购最多2千万股，截至2023年3月31日，仍有授权回购约970万股[17]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入和收益处于指引高端，运营现金流为3900万美元，还清剩余债务，进一步强化资产负债表 [5] - 第一季度总运营成本（含销货成本）为8630万美元，运营费用5830万美元符合预期，季度末员工总数762人 [9] - 第一季度产品收入6380万美元，主要为内存接口芯片；合同及其他收入2180万美元，主要为硅知识产权 [21] - 第一季度运营现金流3890万美元，Q1末合同资产1.13亿美元，第一季度资本支出1100万美元，折旧费用740万美元，自由现金流2800万美元 [22] - 第一季度非GAAP利息及其他收入180万美元，含90万美元ASC 606利息收入，排除后净利息收入90万美元，非GAAP净利润2230万美元 [43] - 预计第二季度收入在1.11 - 1.17亿美元之间，特许权使用费收入在3700 - 4300万美元之间，许可计费在6100 - 6700万美元之间，Q2非GAAP总运营成本（含销货成本）在7800 - 8200万美元之间，Q2资本支出约1000万美元 [102] - 预计Q2非GAAP税收在700 - 900万美元之间，Q2流通股数为1.12亿股，预计Q2非GAAP每股收益在0.2 - 0.26美元之间 [11] - 预计第二季度利润在2900 - 3900万美元之间，非GAAP利息及其他收支无利息支出，预计预估税率约24% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品业务第一季度收入6400万美元，同比增长33%，为公司产品收入第二高季度，Q2产品过渡会有波动，因数据中心前景疲软，DDR4有库存消化期，但已收到DDR5订单，将于Q2末开始发货 [24] - 硅知识产权业务第一季度毛利率超90%，预计未来保持在90%左右，去年收入达1.3亿美元创纪录，CXL是其增长驱动力，目前受宏观环境不利影响，但CXL仍推动部分销售 [34][61] 各个市场数据和关键指标变化 - 内存接口芯片市场，服务器内存向DDR5过渡预计在2024年上半年，过渡期间产品组合会有波动，DDR4库存较高但在消化，预计下半年会有更多DDR4订单，DDR5需求将增加 [18][54][59] - RCD芯片市场总体规模年同比变化不大，DDR4和DDR5的市场规模分配不稳定，预计公司在RCD组合市场份额将继续增长，DDR5全面放量时，相关业务每年可增加2 - 3亿美元规模 [72] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦数据中心，持续执行战略并拥有多元化产品组合，致力于投资开发差异化、高质量产品和创新技术，解决处理与内存间的性能瓶颈 [19] - 公司在DDR5领域处于领先地位，与SK海力士续签10年许可协议，与三星也有相关合作，强化了产品和技术领导地位的投资基础 [18][39] - 公司在硅知识产权领域持续保持技术领先，如GDDR6接口达到24Gbps的数据速率，拥有行业最快的HBM3内存IP子系统 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在具有挑战性的宏观经济环境下取得了良好开端，第一季度财务结果处于收入和收益预期高端，同时强化了资产负债表 [5][20] - 预计下半年业务将比上半年增长，主要由DDR5的增长推动，但过渡过程会有波动 [48] - 尽管当前宏观条件具有挑战性，但公司对长期增长机会充满信心，认为生成式AI等先进应用将推动数据中心计算加速增长，公司在内存带宽方面具有优势，能够满足先进应用对内存性能的要求 [98] 其他重要信息 - 公司于2018年采用ASC 606会计准则，使用修改后的追溯法，不重述前期数据，会继续提供许可计费等运营指标，帮助投资者了解运营表现 [16] - 公司与SK海力士的许可协议延期10年，将于2024年Q3生效，预计按ASC 606季度确认收入 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否说明DDR5相关收入何时复苏及2023年底产品收入能否创新高 - 第一季度产品收入表现良好，达6400万美元，同比增长33%，是公司产品收入第二高季度，产品从DDR4向DDR5过渡会有波动，反映在Q2产品指引中，因数据中心前景疲软，DDR4有库存消化期，但已收到DDR5订单，将于Q2末开始发货 [24] 问题2: 除许可和特许权使用费外的毛利率趋势如何，硅知识产权毛利率是否会继续提高 - 2022年全年产品毛利率约61%，符合60% - 65%的长期目标，Q1产品毛利率约59%，较Q4上升1%，预计Q2产品毛利率因产品组合有利会略有改善，2023年全年产品毛利率预计在63% - 65%；硅知识产权第一季度毛利率超90%，预计未来保持在90%左右 [31][32][34] 问题3: SK海力士新许可协议开始确认收入时，专利许可收入是否会提升 - 与SK海力士续签10年许可协议，合同前几年特许权使用费率会有小幅提升，之后趋于平稳，这不会改变全年专利收入2 - 2.2亿美元（中点2.1亿美元）的预期 [51] 问题4: DDR4下半年收入会增长还是下降 - DDR4库存正在消化，但仍有需求，预计下半年会收到更多DDR4订单，DDR4仍有市场，过渡点预计在2024年上半年 [59] 问题5: 硅知识产权收入今年是否维持低到中个位数增长的指引 - 维持低个位数增长的指引，去年是高增长年，当前宏观环境有挑战，设计数量增长放缓，初创企业决策时间变长，但长期来看该业务预计增长10% - 15% [83] 问题6: CXL许可业务的情况如何 - CXL去年是硅知识产权业务增长的驱动力，目前市场受宏观环境不利影响，但CXL仍推动部分销售，产品将在几年后CXL 2.0推出时进入市场 [61][62] 问题7: DDR5 RCD芯片是否会有价格溢价，PMIC产品情况如何 - DDR5有ASP溢价，DDR4产品已上市6 - 7年，价格已稳定，DDR5目前ASP较高，预计随时间和销量增长价格会下降；公司正在自主开发PMIC设备，预计明年进入市场 [67][68][69] 问题8: 记忆芯片组TAM情况及公司收入组合预期 - RCD芯片TAM年同比变化不大，DDR4和DDR5的TAM分配不稳定，取决于客户库存消化和DDR5产品推广速度，预计公司在RCD组合市场份额将继续增长，DDR5全面放量时，相关业务每年可增加2 - 3亿美元规模 [72] 问题9: 公司如何从生成式AI中受益 - 在IP方面，生成式AI和高负载应用是IP销售的催化剂，公司的HBM和GDDR6内存子系统应用于客户的硅产品中，推动了硅知识产权业务增长；在产品方面，生成式AI虽不增加TAM，但证明了公司战略中对容量和带宽需求的趋势，GPU和相关专业产品的发展也会促进标准模块销售 [87][88] 问题10: 公司特定配套芯片产品何时发货 - 第一代DDR5将在2023年底和2024年少量发货温度传感器和SPD Hub芯片，公司也在为DDR5后续世代开发配套产品 [78] 问题11: 目前谁在为DDR5产品供应SPD Hubs和温度传感器，客户为何会选择公司产品，配套芯片的附着率如何 - 目前有多个供应商提供配套产品，客户在第一代产品中使用不同供应商组合以进入市场，随着DDR5速度提升和新一代产品推出，验证过程会更具挑战性，届时能快速通过验证的供应商将更具吸引力，第一代DDR5市场供应商众多，未来随着系统复杂度增加，供应商数量可能减少 [79]

财务业绩 - 2023年第一季度运营现金流为3890万美元，进一步强化资产负债表[4] - 2023年第一季度产品收入达6380万美元，主要由内存接口芯片驱动，同比增长33%[17][49] - 2022年第一季度至2023年第一季度，GAAP运营收入分别为800万、3600万、1700万、1600万和200万美元，非GAAP运营收入分别为2400万、4500万、3400万、3700万和2800万美元[10] 业务发展 - 推出具有行业领先24Gbps GDDR6 PHY的增强型AI内存解决方案[3] - 与SK hynix将综合专利许可协议延长10年至2034年[28] 市场展望 - 2023年第二季度特许权使用费收入展望为3700 - 4300万美元[32] - 2023年第二季度许可计费展望为6100 - 6700万美元，总运营成本展望为7800 - 8200万美元[19] 会计准则影响 - 自2018年1月1日起采用ASC 606，对固定费用知识产权许可安排的收入确认时间产生重大影响，但对其他收入流、经营活动净现金或财务状况无重大影响[14] 战略意义 - 持续创新推动专利组合和产品路线图扩展，聚焦战略举措推动财务成果和盈利增长[8][42] - 强劲的现金生成支持增长计划，并为股东创造价值[21]

公司业务概况 - Rambus是一家领先的芯片、硅IP和创新提供商，主要关注数据加速和数据中心等不断增长的市场，2022年创纪录的产品收入为2.271亿美元，同比增长58%[9] - Rambus的DDR内存接口芯片用于企业和云服务器内存模块，包括DDR5和DDR4内存接口芯片组，直接和间接销售给全球内存模块制造商和OEM厂商[10] - Rambus的硅IP包括高速内存和芯片间互连技术，销售给全球领先的芯片制造商，通过直销团队在美国、法国、日本、韩国、台湾和中国运营[11] 知识产权和专利 - Rambus的专利许可涵盖半导体行业基础技术，已授权给AMD、Broadcom、IBM等领先半导体和系统公司使用，许可协议包括固定或可变的专利费用[12] - Rambus拥有2,392项美国和国外专利，有效期至2023年至2041年，继续投入重要资金进行知识产权开发计划[17] 公司财务状况 - 公司在2022年实现了4.548亿美元的收入，较2021年增长了58%[120] - 2022年的经营活动现金流为2.304亿美元，创下公司历史纪录，较2021年增长了10%[121] - 产品收入占公司综合收入的50%，专利授权收入占31%，合同和其他收入占19%[123] 风险因素 - 公司面临的风险因素包括市场竞争、客户集中度高、产品质量问题、技术创新不足、收入预测困难等[30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41] - 全球经济状况不佳可能对公司业务产生不利影响，包括通货膨胀、地缘政治、主要央行政策、公共卫生危机等因素[57] - 公司的运营和表现在很大程度上取决于全球经济状况，通货膨胀和短缺可能导致成本增加，劳动力成本上升，对公司业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响[57] 公司治理和内部控制 - 公司的内部控制和程序有效，确保及时决策所需的信息被记录、处理、总结和报告[195] - 公司的内部控制过去一年有效[196] - 公司的内部控制在2022年12月31日有效[196] - 公司的内部控制在2022年12月31日有效，经过独立注册会计师事务所审计[207]

财务准则影响 - 2018年1月1日起采用ASC 606，影响固定费用知识产权许可安排收入确认时间，对其他收入流、经营活动净现金及财务状况无重大影响[2] 2022年第四季度及全年亮点 - 执行1亿美元加速股票回购计划，回购320万股，偿还94%可转换债务[6] - 全年经营活动现金流量达2.304亿美元创纪录，推动增长计划[22] - 产品收入达2.271亿美元创年度纪录，主要来自内存接口芯片，第四季度达6720万美元[24] 财务数据表现 - 第四季度收入1.224亿美元，受产品收入逐季增长推动[7] - 全年特许权使用费收入1.39816亿美元，产品收入2.27068亿美元，合同及其他收入8790.9万美元[15][35] - 非GAAP净利润第四季度为2800万美元，全年表现良好[40] 市场与战略 - 数据中心市场机会扩大，创新推动专利组合和产品路线图扩展[12] - 专注战略举措推动财务成果和盈利增长[32] 2023年第一季度展望 - 许可计费预计6100 - 6700万美元，产品收入预计5700 - 6300万美元[29]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年产品毛利率约61%，符合60% - 65%的长期目标；Q4产品毛利率低于该范围，受产品组合影响，预计Q1类似，2023年随产品组合改善和制造成本降低，毛利率将回到目标范围 [1][2] - 2022年经营活动现金流量达创纪录的2.3亿美元，高于2021年的2.09亿美元；执行1亿美元加速股票回购计划，回购320万股，用现有现金偿还94%的可转换债务 [44] - Q4营收1.224亿美元，特许权使用费收入3140万美元，许可计费6430万美元，产品收入6720万美元，合同及其他收入2380万美元；全年产品收入2.271亿美元创纪录 [45] - Q4总运营成本8540万美元，运营费用5580万美元，员工总数765人；记录100万美元利息收入，产生约80万美元不利外汇兑换损失，非GAAP利息及其他收入40万美元，非GAAP净收入2830万美元 [47][48][49] - Q4末现金、现金等价物和有价证券总计3.132亿美元，合同资产1.509亿美元，预计该数字将随合同开票和收款下降；Q4资本支出870万美元，折旧费用710万美元，自由现金流4260万美元 [50][52] - 预计Q1营收在1.07 - 1.13亿美元之间，特许权使用费收入在2500 - 3100万美元之间，许可计费在6100 - 6700万美元之间；Q1非GAAP总运营成本在8300 - 8700万美元之间，资本支出约900万美元 [54][55] - 预计Q1非GAAP运营结果在盈利2000 - 3000万美元之间，非GAAP利息及其他费用约50万美元，预计税率约24%，非GAAP税在500 - 700万美元之间，Q1股数为1.1亿股，非GAAP每股收益在0.13 - 0.20美元之间 [56][57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内存接口芯片业务Q4产品收入6700万美元，环比增长15%，全年达2.27亿美元创纪录，同比增长58%，主要因2022年团队扩大DDR4资格认证范围并获得显著市场份额 [34] - 硅IP业务2022年实现超30%的收入增长，预计2023年在宏观环境挑战下，整体将实现低至中个位数增长 [39][68] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业向DDR5过渡仍处于早期阶段，预计2024年上半年服务器内存从DDR4过渡到DDR5，公司内存接口芯片产品组合将随行业为DDR5生产发货做准备而动态变化 [37] - CXL为数据中心带来诸多机遇，多个CXL附加内存应用正在涌现，公司与云、OEM和DRAM制造商等生态系统密切合作，CXL市场预计从明年年底开始产生产品收入 [38][76] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于对技术和人才进行有针对性的投资，以支持增长计划，加强资产负债表并通过股票回购、战略投资和债务偿还为股东创造价值 [33] - 积极与客户合作管理库存调整和向DDR5的过渡，凭借行业领先的产品为DDR5的增长做好准备，如上周宣布的第三代DDR5 RCD芯片 [35][37] - 在硅IP领域，继续在接口和安全IP方面保持领先地位，以满足先进SoC对高性能和高安全性IP的长期需求 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司表现出色，尽管宏观经济环境充满挑战，但业务增长快于市场，各业务线取得良好成绩，如产品收入创纪录、硅IP达到年度收入目标、与三星拓展战略关系等 [31][32] - 2023年上半年行业向新一代内存过渡，终端客户库存水平升高导致业务疲软，但预计下半年随着下一代内存的大量投产，业务将增强，公司对全年产品收入增长有信心 [36][67] - 长期来看，数据中心的CXL发展带来增长机会，公司与市场需求和时机保持一致，有望实现长期盈利增长 [38][40] 其他重要信息 - 公司采用GAAP和非GAAP财务报告方式，提供非GAAP财务指标与最直接可比GAAP指标的调节信息 [27] - 2018年采用ASC 606，采用修改追溯法，不重述前期数据，将采用的累积影响计入留存收益作为期初资产负债表调整，同时提供许可计费等运营指标以帮助投资者了解运营表现 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 产品毛利率相关的产品组合具体指什么，以及不利因素何时改善 - 指DDR4和DDR5的收入组合，Q4和预计Q1 DDR4收入占比高；预计上半年业务疲软，下半年DDR5收入带动毛利率改善并达到60% - 65%的目标范围 [5][6] 问题2: 产品收入全年增长且Q1为低谷季度的说法是否正确，以及年末DDR4、DDR5和配套芯片的收入组合情况 - 公司表示对Q1之后的产品过渡能见度有限，客户在产品过渡前消化库存，但预计全年产品收入增长，不过暂不披露DDR4和DDR5的收入组合 [7][8][9] 问题3: 运营费用在当前宏观环境下全年的情况 - 公司将在运营费用管理上保持纪律和警惕，Q1总运营成本预计与Q4持平为8500万美元；Q1会有季节性工资增长，预计Q1 - Q2运营费用相对平稳，下半年将谨慎管理费用，平衡投资以维持关键项目的领先地位 [10][12] 问题4: DDR5中RCD芯片价格涨幅，以及配套芯片（SPD集线器和温度传感器）市场份额与RCD芯片市场份额的对比 - DDR5定价在初期产量小时会重置，随着下半年大规模生产价格会从高位下降；配套芯片正在与客户进行资格认证，预计年底投产，资格认证周期比RCD芯片短，公司与客户关系良好，预计推出后能获得不错收入 [14][15][16] 问题5: 2023年产品收入受DDR4向DDR5过渡及库存影响的情况，以及DDR5产品收入在第二季度是否有风险，客户订单趋势是否回升 - 客户为DDR5推出提前建库存，因DDR5平台延迟转回DDR4采购，导致Q4 DDR4收入占比高于预期；预计DDR5下半年大规模推出，上半年调整客户积压订单和产品过渡；公司有DDR4积压订单，无订单取消情况，对DDR5库存水平满意，预计全年增长，份额增长主要在下半年 [61][62][67] 问题6: 硅IP业务的年化运行率是否有增长 - 2022年硅IP业务增长约30%，预计2023年在宏观经济环境下以低至中个位数增长 [68] 问题7: RCD芯片第一代到第三代速度范围的分布情况 - 第一代RCD芯片今年投产，第二代2024年投产，第三代2025年投产，公司需提前与生态系统合作完成复杂的资格认证流程以扩大市场份额 [69][70] 问题8: DDR5的温度控制器和SPD集线器的产品状态 - 去年7月宣布推出，目前与客户的资格认证进展顺利，预计年底开始产生收入，与上季度状态相同 [71][72][73] 问题9: 硅IP业务从上半年到下半年的产品组合变化，以及CXL 2.0是否带来机会 - 公司去年推出一系列针对CXL市场的IP，CXL市场预计明年年底开始产生产品收入；预计今年硅IP业务整体低至中个位数增长，因经济环境设计启动略有放缓 [75][76][77] 问题10: 缓冲芯片毛利率在2022年未达目标，今年的发展趋势 - 文档未提及该问题的回答内容

产品收入相关数据 - 2018 - 2021年产品收入复合年增长率达55%，2021年产品收入达1.439亿美元[110] - 2022年第三季度产品收入达5860万美元，营收1.122亿美元[111] - 2022年第三季度和前九个月产品收入分别占综合收入的52%和48%，2021年同期为45%和42%[113] - 2022年前三季度产品收入成本较2021年同期分别增加约880万美元和2480万美元[116] - 2022年Q3产品收入从3670万美元增至5860万美元，增幅59.7%；前9个月从9870万美元增至1.599亿美元，增幅62.1%[127] - 2022年Q3产品收入成本从1320万美元增至2200万美元，增幅66.9%；前9个月从3600万美元增至6080万美元，增幅68.8%[134] - 产品收入增长主要因内存接口芯片市场份额增加，预计2022年剩余时间将继续增长[128][129] 特许权使用费收入相关数据 - 2022年第三季度和前九个月特许权使用费收入分别占综合收入的27%和33%，2021年同期为41%和44%[114] - 2022年Q3特许权收入从3310万美元降至2990万美元，降幅9.6%；前9个月从1.038亿美元增至1.084亿美元，增幅4.4%[127] - 特许权收入波动主要因许可证续约时间和结构，预计未来仍会因客户情况而波动[130][131] 合同及其他收入相关数据 - 2022年第三季度和前九个月合同及其他收入分别占综合收入的21%和19%，2021年同期均为14%[115] - 2022年Q3合同及其他收入从1150万美元增至2370万美元，增幅106%；前9个月从3400万美元增至6420万美元，增幅88.4%[127] - 2022年Q3合同及其他收入成本与去年同期持平；前9个月从4000万美元降至3100万美元，降幅24.2%[136] 费用相关数据 - 2022年前三季度研发费用较2021年同期分别增加370万美元和1920万美元[118] - 2022年前三季度销售、一般和行政费用较2021年同期分别增加400万美元和1150万美元[119] - 2022年Q3研发费用从3560万美元增至3930万美元，增幅10.4%；前9个月从9940万美元增至1.186亿美元，增幅19.3%[138] - 2022年Q3销售、一般和行政费用从2220万美元增至2620万美元，增幅18%；前9个月从6800万美元增至7940万美元，增幅16.9%[142] 运营及盈利相关数据 - 2022年前9个月运营收入占比从6.5%增至18.3%，所得税前亏损占比从6.6%变为亏损7.3%，净亏损占比从5.2%变为亏损9.1%[127] 无形资产及负债相关数据 - 2022年前三季度收购无形资产摊销总额为1.17亿美元，较2021年的1.34亿美元下降13.5%；其中，计入收入总成本的摊销为1.04亿美元，较2021年的1.26亿美元下降17.9%；计入总运营费用的摊销为1300万美元，较2021年的800万美元增长54.1%[146] - 2022年前三季度或有对价负债公允价值变动产生净损失2400万美元，2021年为净收益1900万美元[148] 利息及税收相关数据 - 2022年前三季度利息及其他收入（费用）净额为 - 8510万美元，2021年为100万美元；其中，债务清偿损失为8360万美元，衍生品公允价值调整净损失为1060万美元[149][151] - 2022年前三季度所得税拨备为5900万美元，较2021年的3200万美元增长85.7%；有效税率为 - 24.5%，2021年为20.7%[154] - 2022年前三季度支付预扣税1580万美元，2021年为1540万美元；其中，第三季度支付预扣税550万美元，2021年为500万美元[155] 现金及证券相关数据 - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为1.416亿美元，可销售证券为1.232亿美元，总计2.648亿美元；截至2021年12月31日，分别为1.079亿美元、3.777亿美元和4.856亿美元[158] - 2022年前三季度经营活动提供净现金1.791亿美元，投资活动提供净现金2.175亿美元，融资活动使用净现金3.604亿美元；2021年分别为1.37亿美元、110万美元和 - 1.149亿美元[159] - 2022年前九个月经营活动现金主要来自客户许可、产品销售和工程服务费用，运营资产和负债变化主要包括未开票应收账款和应收账款减少、应付账款增加等[168][169] - 2021年前九个月经营活动提供现金1.37亿美元，主要来自客户许可、产品销售和工程服务费用[170] - 2022年前九个月投资活动提供现金2.175亿美元，包括出售和到期有价证券所得2.767亿和0.534亿美元，被购买有价证券等支出抵消[171] - 2021年前九个月投资活动提供现金110万美元，包括到期和出售有价证券所得2.978亿和2.27亿美元，被购买有价证券等支出抵消[172] - 2022年前九个月融资活动使用现金3.604亿美元，主要用于部分回购2023年票据等，被高级可转换票据套期保值结算等收入抵消[173] - 2021年前九个月融资活动使用现金1.149亿美元，主要是支付给德意志银行的2021年ASR计划款项，被股权奖励计划发行普通股所得抵消[174] - 截至2022年9月30日，公司固定收益有价证券投资组合为1.463亿美元，若市场利率立即统一上升1.0%，投资组合公允价值将下降约110万美元[189] 股票回购相关数据 - 2022年第三季度启动1亿美元加速股票回购计划[111] - 2020年董事会批准2020年回购计划，授权最多回购2000万股；截至2022年9月30日，仍有980万股授权待回购[163][167] - 2022年9月9日，公司与富国银行签订2022年加速股票回购计划，预付1亿美元，已收到约310万股，预计第四季度完成[166] - 2020年回购计划授权最多回购2000万股，截至2022年9月30日，仍有980万股授权待执行[176][180] - 2022年前九个月回购了1.621亿美元本金的2023年票据[180] 其他业务相关数据 - 截至2022年9月30日，公司拥有2398项美国和外国专利，617项专利申请待决[120] - 2022年第三季度和前九个月前五大客户收入分别占总收入的61%和57%，2021年同期为59%和54%[123] - 截至2022年9月30日，公司重大合同义务总计5.234亿美元，包括软件许可、收购留任奖金等[175] - 公司出售认股权证获得约2320万美元收益，可购买约910万股普通股，初始行权价约23.30美元/股，较2017年11月14日收盘价溢价60%[181] 金融工具及风险相关数据 - 可转换票据的公允价值受利率、市场等因素影响，利率下降和普通股股价上升时其公允价值通常增加，反之则减少[190] - 可转换票据的利息和市值变化不影响公司财务状况、现金流或经营业绩[190] - 公司大部分客户以美元开票，不尝试对冲汇率波动的间接投机风险[191] - 公司海外业务主要包括法国、荷兰和英国的国际业务运营，加拿大、印度、保加利亚和芬兰的设计中心，以及澳大利亚、中国、日本、韩国和中国台湾的小型业务开发办公室[191] - 截至2022年9月30日，公司认为外汇风险敞口不足以进行外汇套期保值[191]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.122亿美元，高于预期上限 [15] - 特许权使用费收入2990万美元，与预期相符，较上一季度有所下降 [16] - 许可计费6220万美元 [16] - 产品收入5860万美元，主要来自内存接口芯片 [16] - 合同及其他收入2370万美元，主要来自硅知识产权 [16] - 总运营成本7790万美元，运营费用5460万美元，与预期相符 [17] - 第三季度末员工总数763人 [17] - 第三季度非GAAP利息及其他收入290万美元，排除ASC 606相关融资利息收入后为160万美元 [18] - 第三季度非GAAP税前收入2830万美元 [18] - 第三季度末现金、现金等价物和有价证券总计2.648亿美元，较上一季度有所下降 [19] - 第三季度末可转换债券本金余额约1000万美元，将于2023年2月到期 [20] - 第三季度末合同资产价值1.8亿美元 [20] - 第三季度资本支出930万美元，折旧费用670万美元，自由现金流7070万美元 [21] - 预计第四季度资本支出约800万美元 [21] - 预计第四季度营收在1.19亿 - 1.25亿美元之间 [22] - 预计第四季度特许权使用费收入在2900万 - 3500万美元之间，许可计费在5900万 - 6500万美元之间 [22] - 预计第四季度非GAAP总运营成本在8200万 - 8600万美元之间 [22] - 预计第四季度非GAAP运营结果在盈利3300万 - 4300万美元之间 [22] - 预计第四季度非GAAP利息及其他收入和费用（排除ASC 606相关利息收入）约为利息支出50万美元 [23] - 预计第四季度预估税率约为24%，非GAAP税款在800万 - 1000万美元之间 [23] - 预计第四季度股份数量为基本和摊薄后1.1亿股 [23] - 预计第四季度非GAAP每股收益在0.22 - 0.29美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 内存接口芯片业务 - 第三季度产品收入创纪录，达到5860万美元，环比增长10%，同比增长60% [9] - DDR4 RCD需求强劲，DDR5持续出货 [9] - 预计DDR5需求增长将有所波动，产品组合可能会随着DDR4、DDR5服务器内存过渡而发生变化，预计过渡时间为2024年上半年 [10] - 新推出的DDR5 SPD Hub和温度传感器预计2023年随着市场需求增加而扩大生产 [10] 硅知识产权业务 - 持续表现强劲，多个市场保持增长势头，有望实现1.2亿 - 1.3亿美元的收入，同比增长超过20% [12] - 数据中心和人工智能推动对高性能硅知识产权解决方案的强劲需求，在政府和汽车领域的影响力不断扩大 [12] - 硅知识产权业务稳定运行，季度收入约为3000万 - 3500万美元，其中约一半为接口IP，一半为安全IP [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心和人工智能市场推动对公司高性能硅知识产权解决方案的强劲需求 [12] - 政府和汽车市场对公司硅知识产权的需求不断增长 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点聚焦数据中心，凭借强大的执行力和多元化的产品组合，推动公司持续盈利增长 [7] - 与三星延长了为期10年的全面专利许可协议，巩固了许可业务的现金生成基础，为股东创造价值并发展产品业务 [8] - 密切关注SK海力士的专利续约情况，计划尽早续约，但不做承诺 [29] - 积极与生态系统合作，开发用于内存扩展和冷却的CXL解决方案，以满足市场需求 [11] - 中国业务主要集中在硅知识产权领域，占比较小，若受到经济放缓、可能的衰退和IP出口限制等因素影响，预计影响较小 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度公司表现出色，营收和盈利均超出预期，在具有挑战性的宏观经济环境下实现了创纪录的8000万美元运营现金流 [6] - 对第四季度的强劲表现充满信心，相信公司能够实现长期增长，但鉴于宏观环境的挑战，仍保持警惕 [13] - 2023年经济和地缘政治形势将出现复杂情况，公司将密切关注中国市场的经济放缓、可能的衰退以及IP出口限制对硅知识产权业务的影响 [34] - 2022年缓冲芯片市场表现异常，主要是由于客户为DDR5的推出提前构建模块，以及DDR4、DDR5过渡延迟导致DDR4需求增加 [36] - 预计2023年上半年将经历调整期，包括价格弹性、供应管理和平台过渡等方面，但公司将继续超越市场增长 [37] 其他重要信息 - 会议讨论包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期存在重大差异 [4] - 采用GAAP和非GAAP两种财务报表呈现方式，并提供了非GAAP财务数据与最直接可比GAAP指标的调节信息 [4] - 2018年采用ASC 606会计准则，采用修改后的追溯法，不重述前期数据 [5] - 第三季度启动了1亿美元的加速股票回购计划，立即回购了310万股 [15] - 支付了5400万美元回购了3900万美元本金的可转换债券 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 三星合同提前续签的原因 - 公司认为尽早与三星续签合同可以确保未来几年现金流的稳定，展示长期业绩的可预测性和可见性，并为与三星在数据中心技术和产品开发方面的长期战略合作奠定基础 [28] 问题: 是否与SK海力士合作 - 公司与SK海力士的合作协议将于2024年第二季度到期，目前正在进行持续的谈判和讨论，希望能够提前续签，但不做承诺。三星以相同条款续签合同，证明了公司专利组合的实力，公司对与SK海力士的合作充满信心，但无法保证能够提前完成续签 [29] 问题: CXL IP许可需求是否加速 - 公司硅知识产权业务同比增长约20%，很大一部分原因是向客户引入了CXL和PCIe IP。客户正在使用CXL构建产品，公司的CXL硅产品将于2024年上市 [31] 问题: 是否关注中国市场的竞争格局以及限制措施是否会改变竞争格局 - 2023年经济和地缘政治形势将出现复杂情况，公司在中国的业务主要集中在硅知识产权领域，占比较小。若受到经济放缓、可能的衰退和IP出口限制等因素影响，预计影响较小，但公司仍将密切关注相关情况 [34] 问题: 缓冲芯片业务增长的驱动因素以及DDR5过渡后的机会 - 2022年缓冲芯片市场表现异常，主要是由于客户为DDR5的推出提前构建模块，以及DDR4、DDR5过渡延迟导致DDR4需求增加。预计2023年上半年将经历调整期，包括价格弹性、供应管理和平台过渡等方面，但公司将继续超越市场增长 [36][37] 问题: DDR5缓冲芯片价格较高，是否可以抵消DDR4缓冲芯片销量下降的影响 - 新技术推出初期，新旧产品的平均销售价格（ASP）存在差异，但随着销量的增加，价格差距会逐渐缩小。2023年上半年，公司将经历DDR4和DDR5的过渡阶段，在此期间，产品收入和利润率可能会出现波动，公司将密切关注价格变化 [39] 问题: 对明年产品收入的预期，DDR5价格下降是否会加速其采用，以及公司DDR5产品是否面临价格压力 - 公司仅提供单季度的业绩指引，目前难以预测2023财年的产品收入。DDR5需求增长存在一定的波动性，预计将持续到第四季度和第一季度，公司将继续密切监测和管理产品组合动态。从价格方面来看，DDR5价格走势符合以往产品的正常定价曲线，公司在管理产品平均销售价格（ASP）和毛利率方面表现出色，第三季度产品毛利率达到63%，与第二季度相比基本持平或略有上升 [43] 问题: 是否担心客户库存过多，以及未来几个季度的需求情况和积压订单情况 - 从公司的角度来看，市场对更高带宽和容量仍有需求，并且正在经历重大的技术和平台过渡，因此市场仍有增长空间。第三季度和第四季度，公司的积压订单高于实际出货量，DDR4产品的客户库存水平仍然较低。2023年上半年，公司需要应对平台过渡、供应管理和价格弹性等问题，但目前尚未看到库存积压的情况。客户对DDR4的需求仍然很高，同时正在为DDR5的推出提前建立库存。公司在DDR5市场具有较强的竞争力 [48][49] 问题: 客户对缓冲芯片的订单交货时间是否因供应增加而缩短，以及供应情况和库存情况 - 供应方面，公司看到一些额外的供应上线，这使得公司在第三季度和第四季度实现了更高的收入增长。DDR4产品的需求仍然高于公司的实际供应能力，公司将在未来3 - 6个月内与客户合作，尽量缩小供需差距。从库存方面来看，DDR4客户库存仍然较低，而DDR5客户正在为产品过渡提前建立库存。总体而言，供应情况正在改善，公司能够实现更高的产品收入，库存水平保持正常或偏低 [52] 问题: 云服务提供商的资本支出趋势是否对公司产品收入产生影响，以及对明年订单可见性和需求动态的影响 - 云服务提供商的资本支出转化为对内存子系统更高容量和带宽的需求，直接影响公司对下一代DDR5内存总线产品的需求。此外，公司正在开发的CXL产品可以为这些系统增加一层内存，使云服务提供商能够增加内存或共享处理器之间的内存资源。因此，云服务提供商的资本支出对公司是有利的，推动了公司缓冲芯片和CXL产品的发展路线图 [55] 问题: 安全IP的增长速度和客户机会管道情况 - 公司硅知识产权业务目前稳定在每季度3000万 - 3500万美元的水平，其中约一半为接口IP，一半为安全IP。安全IP业务有多个客户和应用，主要市场包括人工智能和数据中心，同时在政府和汽车领域也有增长。2022年该业务实现了约20%的增长，但由于经济环境的影响，需要关注潜在的逆风因素，如客户多为初创企业，新项目的资金可能会放缓，以及中国市场可能存在的限制措施。预计该业务将继续增长，且增速将超过市场平均水平，但由于经济环境的原因，增长速度可能不如去年 [57]

公司概况 - 总部位于美国加州圣何塞，在全球多地设有办公室[8][9] - 拥有超30年技术领导与创新经验，全球约750名员工，约3000项专利及申请[7][10] 财务数据 - 2021年运营现金流2.09亿美元，芯片和硅知识产权收入超75%来自数据中心与边缘，产品等收入同比增长18%[7] - 2019 - 2021年芯片与硅知识产权收入分别为1.15亿、1.62亿、1.92亿美元，运营现金流分别为1.29亿、1.85亿、2.09亿美元[21][22][23][25] - 2019 - 2021年研发、销售及管理费用等运营费用分别为2.24亿、1.92亿、1.89亿美元[26][27] - 2019 - 2021年现金等价物分别为4.08亿、5.03亿、4.86亿美元，资本回报分别为5000万、6700万、1亿美元[28] 业务与市场 - 提供内存接口芯片、硅知识产权等半导体解决方案，应用于数据中心、5G/边缘物联网等市场[12] - 新内存架构如DDR5、CXL等推动总可寻址市场扩张，数据中心走向解耦[13][15][17] 其他说明 - 报告包含前瞻性声明，实际结果可能与预期有重大差异，公司无义务更新声明[2][3] - 2018年1月1日起采用ASC 606，影响固定费用知识产权许可安排收入确认时间[4] - 报告包含非GAAP财务指标，计算时考虑多项费用，不应替代GAAP指标[5]