国内市场扩张 - 公司计划从2024年开始提高国内配送中心的固定运营利润率，同时为加盟商提供新的奖励机会，以推动供应链生产力[8] - 公司通过数字渠道实现85%的国内销售，包括网站、应用程序、第三方聚合器和中央呼叫中心，致力于提供卓越的数字能力[9] - 公司在第三方国内交付聚合器方面处于领先地位，通过与市场平台的整合和与第三方交付服务提供商的全国整合，满足客户需求[11] 国际市场拓展 - 公司致力于在国内和国际市场实现盈利性扩张，与增长导向的运营商合作，加强国际业务结构以实现盈利增长[12] - 公司最近推出了针对美国加盟商的新发展激励计划，旨在加速2024年和2025年的单位增长，并降低广告费用，提高广告效率[14] - 公司最近宣布了旨在增强英国业务组合的盈利能力和现金流的国际转型计划[29] 经营模式和战略 - 公司拥有四个明确定义的报告部门：国内公司经营的餐厅、北美特许经营、北美配送中心和国际业务[15] - 公司国内公司经营的餐厅在2023年的全年可比餐厅基数中，平均每家餐厅年销售额为140万美元[16] - 公司国内公司经营的餐厅增长战略是在现有市场适当时继续开设餐厅，提高市场份额，改善客户服务，并利用运营和营销规模效益[25] 人力资源和多元化 - 公司在2023年12月31日雇佣了大约13,200名员工，其中约10,600名是公司自有餐厅的团队成员[44] - 公司估计截至2023年12月31日，包括团队成员、特许经营商和特许经营商的团队成员在内，Papa John's系统中的总人数约为107,000人[45] - Papa Johns在2023年因多元化、公平和包容性方面的努力获得了多项外部认可，包括被《福布斯》评为2023年最佳多元化雇主和全球最佳雇主，以及被《新闻周刊》评为2023年最佳多元化、女性、LGBTQ+和职业新手工作场所[46] 风险和挑战 - 2022年开始逐渐缓解的通货膨胀对公司的盈利能力产生直接和间接影响[317] - 公司面临的前瞻性声明包括业务表现、收入、利润、现金流、每股收益、资本支出等方面的指引[317] - 公司面临的风险包括管理美国和国际的宏观经济状况、员工和劳动力短缺、劳动成本和食品成本上升等[318] - 公司面临的风险还包括新餐厅开业延迟、网络钓鱼、勒索软件和其他网络攻击、全球经济风险等[319] - 公司的风险因素在年度报告的“风险因素”部分有详细讨论，可能会在未来的报告中更新[320]

Papa John's与Shaquille O'Neal合作 - Shaquille O'Neal决定不再参加Papa John's International, Inc.的董事会连任[1] - Papa John's董事会主席和总裁对Shaquille O'Neal在公司中的贡献表示感谢[2] - Shaquille O'Neal将继续作为品牌大使和投资者与Papa John's合作[3] Papa John's公司背景介绍 - Papa John's是一家成立于1984年的国际公司，致力于提供优质食材的比萨产品[5]

文章核心观点 - 达美乐比萨国际公司（PZZA）将于2月29日开盘前公布2023年第四季度财报，其业绩受扩张、销售建设和数字化等因素影响，同时给出其他公司财报预期及盈利预测相关信息 [1][2][3] Q4 估计 - 扎克斯对达美乐每股收益的共识预期为73美分，较上年同期增长2.8%，过去30天盈利预期保持稳定，营收共识预期为5.789亿美元，较上年增长10% [2] 需关注的因素 - 达美乐2023财年第四季度业绩可能受扩张、销售建设和数字化努力推动，强劲的北美同店销售可能推动营收增长 [3] - 公司在以技术为重点的战略上进行大量投资，主要是数字点餐，在线和数字营销工作的扩展可能有助于公司业绩 [4] - 预计国内公司自营餐厅销售额和国际营收分别较上年增长12.2%和19.1%，预计北美食品配送中心营收和北美特许经营费分别较上年增长3.6%和11.4% [5] 初步结果 - 公司上个月公布2023年第四季度初步结果，截至12月31日的第四季度，全球系统销售额近13亿美元，同比增长12%，排除2023年第53周，季度销售增长3% [6] - 2023年第四季度，北美同店销售额（13周基础）同比增长2%，2023年全年北美同店销售额（52周基础）同比增长1%，国际同店销售额第四季度和全年分别同比下降6%和4% [6][7] 扎克斯模型揭示 - 扎克斯模型未明确预测达美乐此次盈利超预期，积极的盈利预期偏差（ESP）和扎克斯排名1、2或3的组合会增加盈利超预期的几率 [8] - 达美乐盈利预期偏差（ESP）为0.00%，扎克斯排名为3 [9] 具有有利组合的股票 - 好市多（COST）目前盈利预期偏差（ESP）为+1.58%，扎克斯排名为2，2024财年第二季度每股收益共识预期为3.60美元，较上年增长9.1%，营收预期为592亿美元，较上年增长7.1%，过去四个季度盈利惊喜平均为2.6% [11][12] - 奥利折扣店（OLLI）目前盈利预期偏差（ESP）为+1.12%，扎克斯排名为3，2023财年第四季度每股收益共识预期为1.16美元，较上年增长38.1%，营收预期为6.491亿美元，较上年增长18.1%，过去四个季度盈利惊喜平均为7% [13][14] - 伯灵顿商店（BURL）目前盈利预期偏差（ESP）为+1.27%，扎克斯排名为3，2023财年第四季度每股收益共识预期为3.25美元，较上年增长9.8%，营收预期为30.2亿美元，较上年增长9.9%，过去四个季度盈利惊喜平均为9.4% [15][16]

Papa Johns与Second Harvest合作 - Papa Johns Canada通过销售Shaq-a-Roni披萨筹集了55286美元，支持加拿大最大的食品救援组织Second Harvest[1] - Papa Johns与Second Harvest合作，为每售出一份Shaq-a-Roni披萨，就捐赠一美元，为有需要的人和机构提供三顿健康餐[2] - Papa Johns通过Shaq-a-Roni活动直接支持了在加拿大与饥饿作斗争的非营利组织，救助和重新分配了超过167,533磅的有营养剩余食物[3]

文章核心观点 - 百胜客国际公司公布2023年第四季度和全年业务初步情况，包括销售、门店发展等，还提及未来发展计划及股价表现，同时给出公司评级和同行业其他推荐股票 [1][2][3] 初步销售情况 - 2023年第四季度全球系统销售额近13亿美元，同比增长12%，剔除第53周后增长3% [2] - 2023财年全球系统销售额约50亿美元，较2022年增长5%，剔除第53周后增长约3% [3] - 2023年第四季度北美可比销售额同比增长2%，全年增长1% [4] - 2023年第四季度和全年国际可比销售额同比分别下降6%和4% [5] 门店发展情况 - 2023年净开店210家，其中北美57家，国际市场153家，低于预期的245 - 260家 [6] - 净开店低于预期受国际餐厅意外关闭、重新分类、开店时间调整和中东冲突等因素影响 [7] 其他更新情况 - 公司CEO强调国际业务过去十年显著扩张，在50个国家和地区运营 [8] - 管理层强调重组业务以推动国际增长，提升客户和加盟商价值 [9] - 英国市场致力于提高运营效率等，2023年关闭表现不佳门店，2024年预计继续关闭 [10] - 公司计划加速北美发展，专注技术投资以提升市场份额 [11] 股价表现情况 - 过去三个月百胜客股价上涨7.9%，行业增长10.4% [13] 评级与推荐股票情况 - 百胜客目前Zacks评级为3（持有） [14] - 阿科斯多拉多斯控股公司Zacks评级为1（强力买入），过去一年股价上涨47.6%，2024年销售和每股收益预计增长10.6%和15.5% [15][16] - 奶昔小站公司Zacks评级为1，过去一年股价上涨39.5%，2024年销售和每股收益预计增长15.2%和38.3% [17][18] - 布林克国际公司Zacks评级为2（买入），过去一年股价上涨9.4%，2024年销售和每股收益预计增长6.4%和26.2% [19][20]

Papa Johns战略计划 - Papa Johns提供了长期战略计划，旨在推动北美发展、加速可比销售增长和餐厅利润，以及国际盈利和长期发展[1] - Papa Johns在北美进行了多项战略增长举措，包括增强国家营销投资和效果、加速北美发展、改进美国配送中心业务[2] - Papa Johns正在进行国际转型举措，包括建立国际区域中心、增加技术投资、优化英国业务模式[5]

文章核心观点 - 达美乐国际公司可能受益于数字化举措、菜单创新和门店扩张，加强特许经营网络也前景良好，但宏观环境挑战和通胀压力构成阻力，建议投资者暂时持有该股票 [1][2] 驱动增长的因素 - 公司大力投资以技术为重点的战略，主要是数字点餐，以推动销售，在线和数字营销工作近年来显著扩展，致力于改善数字点餐流程以提升客户体验 [3] - 公司优化数字平台，与第三方聚合商合作扩大市场覆盖，2023财年第三季度数字渠道销售贡献超85%，还计划简化数字点餐流程以提高附加率 [4] - 公司持续推出新产品推动增长，2023财年第三季度扩展了Epic Stuffed Crust Pizza平台并推出新的全白肉无骨鸡翅，后续还有重要产品推出，有望推动长期客单价和交易增长 [5] - 公司致力于培育和加强特许经营网络，2023财年第三季度在北美新开8家门店、国际新开37家，还收购了英国27家餐厅，预计2023财年全球净新增门店245 - 260家 [6][7] - 过去三个月公司股价上涨16.6%，跑赢行业12.9%的涨幅 [9] 面临的担忧 - 公司面临具有挑战性的宏观环境，包括英国经济疲软和通胀压力，2023财年第三季度国际同店销售额受英国市场挑战影响，同比下降0.3%，上年同期为增长10.1% [10] - 公司预计2023财年第四季度同店销售额因中东地缘政治不确定性和亚洲市场逆风而承压 [11] Zacks评级与关键选股 - 达美乐国际目前Zacks评级为3（持有） [12] - 阿科斯多拉多斯控股公司Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为28.3%，过去一年股价飙升56.5%，预计2024年销售额和每股收益分别增长10.6%和15.5% [13][14] - 温斯托普公司Zacks评级为1，过去四个季度平均盈利惊喜为28.9%，过去一年股价上涨84.9%，预计2024年销售额和每股收益分别增长15.8%和18.2% [15][16] - 布林克国际公司Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为223.6%，过去一年股价上涨23.7%，预计2024年销售额和每股收益分别增长5.1%和26.2% [17][18]

文章核心观点 公司在新年为加拿大消费者推出优惠活动，购买常规价格的大份特色披萨可搭配六美元的中份单配料披萨 [1][2] 优惠活动详情 - 活动内容为购买常规价格的大份特色披萨，可搭配六美元的中份单配料披萨 [2] - 特色披萨系列有独家风味组合，包含多款加拿大受欢迎的披萨 [3] - 活动从1月1日开始，限时进行 [4] - 可在papajohns.ca下单 [5] 公司介绍 - 公司1984年成立，秉持“更好的食材，更好的披萨”理念，用高品质食材制作披萨 [6] - 公司是全球第三大披萨外送公司，在约50个国家和地区拥有超5700家餐厅 [6] - 可访问www.PapaJohns.ca或下载移动应用程序在线订购披萨 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球系统销售额为12.3亿美元,同比增长5%,主要由于北美地区新开门店和同店销售增长 [41] - 北美地区同店销售增长3%,其中公司自营餐厅同店销售增长6%,特许经营餐厅同店销售增长2%,主要由于交易量增加 [42][43] - 第三季度总收入为5.23亿美元,同比增长2%,主要由于北美地区销售增长和并购英国门店,但被佣金收入下降所抵消 [44][45] - 第三季度经调整营业利润为3400万美元,与去年同期持平,经调整营业利润率为6.4%,略有下降 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区公司自营餐厅毛利率同比提升130个基点,主要由于销售增长和劳动力效率提升 [50][51][52] - 国际市场同店销售下降不到1%,呈现逐季改善趋势,中东地区同店销售增长抵消了亚洲和拉美市场的疲软 [43][59] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区净新增8家门店,总门店数达3,397家,国际市场净新增37家门店,总门店数达2,428家 [56][57] - 2023年公司预计在北美地区新开245-260家净新门店,低于之前指引,主要由于中东和亚洲市场的不确定性 [62] - 2024年公司预计新开门店数将低于5%-7%的长期指引,主要由于上述市场的挑战持续 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将通过产品创新、运营卓越和优惠价值提供来推动北美地区的持续增长 [8][11][12][14] - 公司将提高美国国内配送中心的固定运营利润率,从4%逐步提高至2027年的8%,同时提供基于销量和新开门店的返利激励计划 [29][30][31][32] - 公司将继续优化数字平台,包括电商、第三方外卖平台和忠诚度计划,以提升客户体验和销售 [19][20][21][22][23][24][25][26][27][28] - 公司认为在经济不确定时期,其相对于竞争对手的优惠价值定位将带来持续的交易量增长 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对北美业务保持乐观,预计2023年同店销售增长0%至1%,长期目标为2%-4%年增长 [58][59] - 公司对国际市场保持谨慎态度,预计第四季度和2024年国际同店销售仍将承压 [59][62][63] - 公司预计2023年经调整营业利润率将同比下降,主要由于英国门店收购的影响,但长期看好国际市场的盈利潜力 [60][61] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris O'Cull 提问** 最大竞争对手最近在促销方面非常积极,这是否对公司业务产生了短期影响,公司是否需要做出回应? [73] **Rob Lynch 回答** 最大竞争对手过去两年一直在进行50%的折扣促销,但这并不是公司采取的策略。公司的3%北美同店销售增长和6%公司自营餐厅同店销售增长表明,这种策略并不是当前推动行业增长的关键。公司将继续提供优质创新产品,同时通过价值策略满足不同客户群的需求。 [74][75][76] 问题2 **Peter Saleh 提问** 公司未来几年提高配送中心利润率的决定对门店经营会有什么影响?是否会导致一些较小的特许经营商退出? [98][99] **Rob Lynch 回答** 这一调整不会对门店盈利产生重大影响。结合公司正在实施的其他利润改善计划,2024年门店盈利将实现净增长。公司将通过提高供应链效率来抵消大部分成本影响。同时,公司还提供基于销量和新开门店的返利激励计划,这将确保该调整不会对门店发展产生任何影响。 [99][100][101] 问题3 **Eric Gonzalez 提问** 北美门店毛利率改善的具体构成是什么?第三方外卖渠道占比上升对毛利率的影响有多大? [107][108] **Ravi Thanawala 回答** 食品成本下降290个基点和劳动力成本下降60个基点共贡献了350个基点的毛利率改善。但第三方外卖渠道占比上升导致平均单票下降,压缩了150个基点毛利率。第三方外卖订单规模较小,但这些渠道也为公司带来了新的用餐时段机会,整体来看是一个正面的趋势。 [108][109][110][111][112][113]

全球业务表现 - Papa John's在2023年第三季度连续第17个季度实现全球系统范围内餐厅销售增长[77] - 全球发展策略导致2023财年全球发展预计在245至260个净新单位之间[78] 区域销售表现 - 2023年第三季度国内公司拥有餐厅的可比销售增长为5.9%[84] - 北美特许经营餐厅的可比销售增长为2.2%[84] - 国际餐厅的可比销售下降了0.3%[84] 系统范围内餐厅销售增长 - 国内公司拥有餐厅的系统范围内餐厅销售增长为6.7%[84] - 北美特许经营餐厅的系统范围内餐厅销售增长为3.2%[84] - 国际餐厅的系统范围内餐厅销售增长为8.8%[84] 营业额和销售额 - 2023年第三季度国内公司拥有餐厅的营业额增长了6.7%[86] - 国际特许经营餐厅销售额在2023年第三季度增加了2.88亿美元，达到2.892亿美元[98] - 国际特许经营餐厅销售额在2023年前九个月增加了3.68亿美元，达到8.802亿美元[98] 成本和费用 - 三个月截至2023年9月24日的总成本和费用占总收入的93.9%，较去年同期的96.0%有所下降[100] - 九个月截至2023年9月24日的总成本和费用占总收入的93.3%，较去年同期的94.6%有所下降[100] 财务表现 - 公司的净利润为15.9亿美元，较去年同期增长7.5亿美元[120] - 公司的稀释每股收益为0.48美元，较去年同期增长0.25美元[121] 财务指标 - 非GAAP财务指标包括调整后的营业收入、调整后的归属于普通股股东的净收入和调整后的每股摊薄收益[124] - 调整后的营业收入为33,638千美元，较去年同期33,593千美元略有增长[124] - 调整后的归属于普通股股东的净收入为17,227千美元，较去年同期19,197千美元下降[124] - 调整后的每股摊薄收益为0.53美元，较去年同期0.54美元略有下降[124] 现金流和资本支出 - 2023年前九个月的现金流量情况良好，经营活动提供的现金为126,936千美元，较去年同期76,553千美元有显著增长[134] - 公司预计2023年的资本支出将约为80至90百万美元，主要用于现有店铺、新店铺位置和战略举措的资本投资[136] 融资和债务 - 公司截至2023年9月24日的未偿还债务为7.908亿美元，包括3.875%的优先票据和PJI Revolving Facility和PJMF Revolving Facility下的3.908亿美元[139] 风险因素 - 公司未来展望中提到了一系列风险因素，包括经济环境、劳动力短缺、劳动成本增加、竞争对价格和营销策略的激烈变化、消费者偏好和购买习惯的变化、全球健康问题、技术投资的有效性等[152]