公司概况 - 公司是视频和显示解决方案领先提供商，有超20年显示和视觉处理创新历史，拥有390多项已发布或待发布专利[5] 市场趋势 - 2018年有495部原创剧本系列推出，自2011年增长85%；82%的互联网流量是视频；到2022年月均人均互联网流量将从2017年的13Gb增长到44Gb[10][12][13] - 75%的YouTube流量来自移动设备，占所有移动互联网流量近40%；超75%的全球数字流媒体视频在移动设备上观看[14] 产品价值 - 内容格式落后于设备能力，差距在扩大，公司先进视频处理解决方案可弥合质量差距，维护创作意图，增加客户忠诚度[22] 移动业务 - 2019年公司与高通、HMD Global等达成合作，推出搭载Iris技术的智能手机，预计年底加速增长[36] TrueCut平台 - 与优酷合作，为超5亿用户提供高质量HDR视频；有超1万小时TrueCut格式内容，超100款智能手机支持，覆盖超1亿移动设备用户，占优酷中国日均用户超55%[39][41] OTA解决方案 - XCODE处理器可实现4路免费高清电视同时转码，实现高效高质量无线电视流传输[44] 投影和日本PVR业务 - 投影业务年销量800万台，日本PVR业务年销量200万台，均为成熟市场，竞争有限，将推进新产品开发和客户拓展[48] 市场机会 - 公司总市场机会呈增长趋势，涵盖投影、日本PVR、OTA、移动+TrueCut等领域[50] 财务表现 - 总收入TTM的复合年增长率为15%；移动和TrueCut许可收入TTM的复合年增长率为70%[55][56] 财务指标 - 2019年Q1 - Q3，非GAAP毛利率分别为53.3%、54.1%、53.9%；EBITDA分别为 - 463、1005、452[60][68]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度营收1810万美元，2019年第二季度为1800万美元，2018年第三季度为2.15亿美元 [37] - 2019年第三季度非GAAP毛利率为53.9%，2019年第二季度为54.1%，2018年第三季度为54.7% [38] - 2019年第三季度非GAAP运营费用为1030万美元，2019年第二季度为960万美元，2018年第三季度为890万美元 [38] - 2019年第三季度调整后EBITDA为45.2万美元，2019年第二季度为100万美元，2018年第三季度为380万美元 [39] - 2019年第三季度非GAAP净亏损51.8万美元，即每股亏损0.01美元；2019年第二季度非GAAP净亏损9.7万美元，即每股盈亏平衡；2018年第三季度非GAAP净收入270万美元，即每股摊薄收益0.07美元 [39] - 第三季度末现金、现金等价物和短期投资约为2230万美元，较上一季度减少约100万美元 [40] - 第三季度末销售未收款天数为44天，第二季度末为37天 [40] - 2019年第三季度库存周转率为11倍，与上一季度持平 [40] - 预计2019年第四季度营收在1500万 - 1700万美元之间，非GAAP毛利率在48% - 50%之间，非GAAP运营费用在1000万 - 1100万美元之间，非GAAP每股收益在亏损0.05 - 0.09美元之间 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 第三季度移动业务营收达创纪录的160万美元，主要来自Iris解决方案的销售，环比增长87%，同比增长超66%；2019年前9个月移动业务营收较2018年同期增长90% [10][13][38] - 第三季度宣布在4家不同移动OEM的新推出智能手机上获得5个设计订单，其中TCL是首次合作的新智能手机客户 [13] - 预计第四季度移动业务营收占总营收指导的比例最高可达20% [35][41] 视频交付业务 - 第三季度营收略有增长，近期增长得益于日本消费电子市场新ADSB兼容4K PVR和机顶盒转换器的初始客户增长 [23] - 第三季度初，由于主要客户消费者拉动力疲软，特别是机顶盒转换器产品，远期订单显著下降 [24] - 来自领先OTA客户的XCode转码器订单在本季度有显著增长，预计第四季度OTA转码器将产生创纪录的营收 [25] 数字投影仪业务 - 营收环比和同比均下降，主要因客户对宏观经济逆风反应谨慎，多个终端市场需求疲软，特别是中国市场 [27] - 预计至少到明年年初，数字投影仪业务的季节性需求将低于历史水平 [29] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 中国三大移动服务提供商在50个城市推出5G服务，领先的中国智能手机OEM正在竞相推出5G产品线，并集成高帧率、高性能显示屏，为公司视觉处理解决方案创造了有利环境 [33] 日本市场 - 日本消费电子市场存在库存调整问题，公司预计OEM客户在第四季度及2020年3月结束的财年内将专注于减少现有库存 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进移动业务增长计划，包括扩展视觉处理解决方案组合、推出软件解决方案和创新视频平台，与关键战略伙伴合作，扩大总可寻址市场 [11][12] - 积极拓展TrueCut平台的市场覆盖范围和内容量，与YOUKU紧密合作，同时寻求与移动、电视和机顶盒OEM进行下一代设备的TrueCut认证合作 [17][21] - 鉴于对一级移动客户的集中投入，短期内对进一步拓展移动客户合作持谨慎态度 [32] - 2020年将积极调配资源，以把握更多客户合作机会 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度指引反映了宏观经济环境疲软、季节性因素以及投影仪和视频交付业务库存调整的综合影响，但移动业务的持续增长将在一定程度上抵消这些不利因素 [34] - 认为宏观经济背景不会对移动业务近期增长产生重大影响 [35] - 移动业务在第四季度之后的营收将主要取决于技术要求的执行情况和一级客户新设备的市场表现 [36] - 若能实现移动业务目标、完成投影仪客户向新芯片的转换，并获得Soft Iris和TrueCut的收入，公司预计2020年的整体毛利率将高于2019年 [60] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中的部分言论属于前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 公司使用非GAAP指标评估运营表现，但提醒投资者应结合GAAP合并财务结果进行考虑 [7] - TrueCut Motion Grading工具获得先进成像协会颁发的娱乐技术Lumiere奖，这是对TrueCut创新和价值的进一步认可 [23] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第四季度移动业务营收占比及增长来源，以及一级客户业务的影响 - 第四季度移动业务营收占比最高可达20%，此占比不包括原计划第四季度推出的一级客户项目，但该项目仍有机会推出；目前已签订风险共享协议并建立库存，第四季度及其他客户的部分营收将来自后续项目 [44][45][46] 问题2: 为一级客户项目建立的库存及产品上市时间 - 不仅建立了库存，还有积压订单，但积压订单可能会推迟到2020年 [47][48] 问题3: 一级客户是否为新客户 - 该一级客户是公司移动业务的新客户 [49][50][51] 问题4: Soft Iris的市场机会、营收和利润率情况 - 与一级客户有多个Soft Iris合作机会，现有客户也有后续机会；Soft Iris为纯利润业务，预计2020年下半年将对毛利率产生积极影响 [52] 问题5: 日本市场疲软的原因 - 投影仪业务下滑主要是全球经济环境（特别是中国基础设施建设放缓）所致，同时平板显示器价格下降也带来一定压力；预计未来5年投影仪市场将保持平稳 [53][54] 问题6: 2020年移动业务营收占比及总可寻址市场规模的看法 - 由于与一级客户合作存在不确定性，暂不提供2020年具体指引，但公司目标是到2020年底使移动业务成为主要营收业务 [56][57][58] 问题7: 第四季度毛利率下降的原因及未来趋势 - 第四季度毛利率下降至少100个基点可能是由于收入较低等因素，此外，投影仪和视频交付业务毛利率高于移动业务，移动业务新产品爬坡存在学习曲线和良率问题，且投影仪业务中合作开发客户的利润率较低；若能实现业务目标，2020年底公司整体毛利率将高于2019年 [59][60] 问题8: 第四季度移动业务营收占比的下限 - 目前该季度预订量已超过指导范围的100%，不确定性在于有多少预订量能在第四季度发货 [62][63] 问题9: 第四季度移动业务营收不确定性是否与一级客户项目有关 - 第四季度的不确定性与一级客户在中国急于推向市场的项目有关 [64] 问题10: 一级客户的合作历史、推动因素及合作范围 - 从销售和营销角度与该客户接触约2年，客户考虑在产品中纳入视觉处理技术不到6个月；由于存在不确定性，暂不透露更多合作细节 [65][66] 问题11: TrueCut自上次季度更新后的合作情况及重大里程碑宣布时间 - 认为与YOUKU的合作及相关成果已证明TrueCut的有效性；在北美市场，公司通过获奖影响创意生态系统，直接针对大型流媒体公司进行推广，若获得大型流媒体公司认可，将推动设备制造商采用TrueCut格式；在中国市场，TrueCut已取得一定验证成果 [74][75][79]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度营收1800万美元，2019年第一季度为1660万美元，2018年第二季度为1930万美元 [36] - 2019年第二季度非GAAP毛利率为54.1%，2019年第一季度为53.3%，2018年第二季度为52.7% [38] - 2019年第二季度非GAAP运营费用为960万美元，2019年第一季度为1030万美元，2018年第二季度为1000万美元 [38] - 2019年第二季度调整后EBITDA为正100万美元，2019年第一季度为负46.4万美元，2018年第二季度为正110万美元 [39] - 2019年第二季度非GAAP净亏损9.7万美元，每股盈亏平衡；上一季度非GAAP净亏损150万美元，每股亏损0.04美元；2018年第二季度非GAAP净收入3.1万美元，摊薄后每股盈亏平衡 [40] - 第二季度末现金、现金等价物和短期投资约为2330万美元，较2018年末减少约70万美元 [41] - 第二季度末销售未收款天数为37天，第一季度末为32天；2019年第二季度库存周转率为11.0次，上一季度为10.1次 [41] - 预计2019年第三季度营收在1750 - 1850万美元之间，非GAAP毛利率在53% - 55%之间，非GAAP运营费用在950 - 1050万美元之间，非GAAP每股收益在盈利0.01美元至亏损0.03美元之间 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 第二季度营收连续第六个季度同比增长，2019年上半年移动营收比去年上半年增长超100% [13] - 产品组合包括多款Iris视觉处理器和软件版Soft Iris解决方案，为满足客户需求和扩大潜在市场提供更大灵活性 [12] 视频交付业务 - 第二季度表现稳健，虽营收较第一季度略有下降，但同比增长超70% [26] - 2019年上半年和2018年下半年营收主要受日本ADSB兼容家用媒体设备对XCode系列处理器需求推动 [26] - 第二季度需求开始下降，市场需求从高销量机顶盒转换器设备转向先进个人视频录像机（PVR） [27] 数字投影仪业务 - 第二季度营收环比增长超20%，但同比下降，因第一季度季节性低迷且受库存调整影响 [29] - 第二季度渠道库存开始正常化，但宏观经济背景，特别是中国市场，持续削弱投影仪终端市场需求 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本视频交付市场，早期对机顶盒转换器产品的需求是连续几个季度同比增长的关键因素，第二季度需求开始下降并转向PVR设备 [26][27] - 投影仪市场，宏观经济背景，特别是中国市场，持续削弱终端市场需求，预计数字投影仪业务季节性需求低于正常水平 [30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先推进移动业务增长计划，同时保持在投影仪和视频交付领域的地位 [11] - 扩大移动设备的硬件和软件视觉处理解决方案组合，以满足客户需求并扩大潜在市场 [12] - 积极与移动和电视原始设备制造商直接合作，为下一代设备提供TrueCut认证 [23] - 优先考虑战略平台合作，使Iris解决方案有机会被设计到多个型号和多代产品中，并利用战略客户和合作伙伴的联合营销资源和预算 [33] - 媒体科技推出支持HDR色调映射的新SoC，但公司解决方案功能更丰富，不仅在色调映射方面有优势，还提供高效校准等功能，在基准测试中表现出色 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度财务表现良好，符合或优于指引，团队执行能力强，专注推进移动业务计划 [9][10][31] - 预计视频交付业务在第四季度恢复增长，主要受PVR市场和OTA市场推动 [46] - 移动业务管道质量达到历史最佳水平，目前管道规模超出公司响应资源，正在加大招聘力度，若项目成功，预计到年底移动营收将显著加速增长并延续至2020年 [34][60] 其他重要信息 - TrueCut解决方案与优酷紧密合作，截至季度末，有超2500小时视频内容以TrueCut格式提供，支持TrueCut的智能手机扩展到6家不同移动原始设备制造商的超70款现有型号，使超1亿移动设备用户可观看TrueCut内容 [20][21] - TrueCut获得好莱坞专业协会工程卓越奖，证明了公司团队的技术能力 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：日本视频交付业务的现状及未来增长恢复情况 - 目前预计增长将恢复，第三季度虽有一些不利因素，但4K PVR业务的持续强劲可抵消机顶盒库存消化的影响，预计第四季度恢复增长，主要受PVR市场和OTA市场推动 [45][46] 问题2：客户在选择Iris软件和Soft Iris时的决策因素 - 部分客户会将两者同时设计到一款手机中 Soft Iris功能集成更简单，而选择视觉处理器则需要进行全面系统工程努力，优化手机视觉体验 结合软件和硬件可使客户为终端客户最大化视觉体验和性能 [47][48][50] 问题3：优酷和TrueCut产品的进展对Iris硬件销售的转化时间 - 该转化已经有显著体现，但何时在财务数据中体现暂不回答 [51][52] 问题4：投影仪业务低于季节性预期的原因 - 中国市场整体业务需求下降，人民币兑日元汇率变动使日本对中国出口产品变贵，同时有日本客户担心关税问题 [57][58] 问题5：移动业务管道目前与三个月前相比的情况 - 移动业务管道质量达到历史最佳水平，目前管道规模超出公司响应资源，正在加大招聘力度 [60] 问题6：媒体科技推出新SoC对公司竞争环境的影响 - 媒体科技此前就支持HDR色调映射，公司解决方案功能更丰富，不仅在色调映射方面有优势，还提供高效校准等功能，在基准测试中表现出色，客户选择公司产品主要是因为高效校准等功能 [61][62]

业绩总结 - 2019年第一季度收入为16,648万美元，较2018年第一季度的15,292万美元增长了8.9%[61] - 2019年第一季度毛利为8,879万美元，毛利率为53.3%，相比2018年第一季度的毛利8,288万美元和毛利率54.2%有所下降[62][63] - 2019年第一季度净亏损为1,630万美元，而2018年第一季度净收入为38万美元[70] - 2019年第一季度EBITDA为负463万美元，2018年第一季度为1,272万美元[71] 研发与费用 - 2019年第一季度研发费用为5,811万美元，较2018年第一季度的3,876万美元增长了49.9%[64] - 2019年第一季度运营费用总额为10,254万美元，较2018年第一季度的7,843万美元增长了30.8%[66] 资产与财务状况 - 2019年第一季度现金和投资总额为23,908万美元，较2018年第一季度的20,611万美元增长了11.1%[75] - 2019年第一季度应收账款为5,853万美元，较2018年第一季度的4,450万美元增长了31.6%[75] - 2019年第一季度总资产为70,607万美元，较2018年第一季度的62,462万美元增长了13.1%[78] - 2019年第一季度股东权益为46,798万美元，较2018年第一季度的42,912万美元增长了9.0%[77]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入同比增长9% 达到1660万美元 其中视频交付和移动业务表现强劲 移动相关许可收入贡献显著 [7] - 非GAAP毛利率为53 3% 相比上一季度的55 1%有所下降 但高于去年同期的54 2% [25] - 非GAAP运营费用为1030万美元 与上一季度持平 但高于去年同期的780万美元 主要由于研发项目的200万美元抵销 [25] - 调整后的EBITDA为负46 4万美元 相比上一季度的180万美元和去年同期的130万美元有所下降 [25] - 非GAAP净亏损为160万美元 每股亏损0 04美元 而上一季度为净收入110万美元 每股收益0 03美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字投影仪业务收入为1110万美元 受季节性因素和中国市场需求疲软影响 但预计第二季度将有所恢复 [9][24] - 视频交付业务收入同比增长超过60% 达到390万美元 主要得益于日本消费电子客户的订单 [11] - 移动业务收入同比增长超过250% 达到160万美元 包括移动相关许可收入 这是连续第五个季度实现同比增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场对数字投影仪的需求疲软 导致库存调整 但预计第二季度将逐步恢复 [9] - 日本市场的视频交付业务表现强劲 主要由于ADSB兼容设备的推出 但预计增长将逐渐放缓 [13] - 移动业务在全球范围内表现强劲 特别是在与HMD Global和Xiaomi的合作中取得进展 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推动第五代Iris视觉处理器的样品测试 并与Qualcomm合作推出Soft Iris解决方案 进一步扩大移动市场的机会 [17][18] - 公司推出了TrueCut平台 旨在为内容创作者和分发商提供高质量的视频处理解决方案 并与YOUKU达成多年营销和许可协议 [19][20] - 公司将继续专注于移动和TrueCut业务 预计这些领域将成为未来增长的主要驱动力 [23][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计中国市场的宏观经济环境将继续影响数字投影仪的需求 但预计第二季度将有所恢复 [9] - 视频交付业务的增长预计将逐渐放缓 但公司仍预计该业务将继续保持同比增长 [13] - 移动业务和TrueCut平台被视为公司未来的主要增长机会 管理层对这些领域的长期前景持乐观态度 [23][69] 其他重要信息 - 公司第一季度通过出售非战略性专利获得了390万美元的净收益 [8] - 公司预计第二季度收入将在1750万至1850万美元之间 非GAAP毛利率预计在52%至54%之间 非GAAP每股收益预计在盈亏平衡至每股亏损0 04美元之间 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于下半年业务展望 - 管理层预计中国市场需求不会显著反弹 数字投影仪业务将继续面临挑战 视频交付业务的增长将逐渐放缓 但移动和TrueCut业务将成为主要增长驱动力 [34] 问题: Soft Iris的收入贡献和时间表 - Soft Iris的收入预计将在今年下半年开始贡献 但移动业务的主要收入仍将来自处理器销售 [35][51] 问题: TrueCut的收入模式 - TrueCut的收入模式将主要通过许可实现 包括平台许可 设备许可和工具许可 预计长期市场规模在3亿至5亿美元之间 [37][41] 问题: 移动业务的设计进展 - 公司正在优先处理多平台 多设备的合作 预计下半年将有多个设备推出 但具体数量未透露 [52][55] 问题: HMD Global合作的进展 - 公司与HMD Global的合作进展顺利 预计首款搭载Pixelworks技术的设备将在6月推出 并计划在今年推出多款设备 [60][62] 问题: 运营费用的展望 - 公司预计第二季度的运营费用将在1000万至1050万美元之间 全年运营费用将保持在这一水平附近 [65]

业绩总结 - Pixelworks在2018年第四季度的收入为2050万美元[45] - 2018年第四季度的移动收入同比增长78%[5] - 视频交付收入在2018年第四季度同比增长31%[5] - 2018年第四季度的毛利率超过55%[5] - 2018年第四季度的非GAAP毛利率为55.1%[45] - 2018年第四季度的非GAAP每股收益为0.03美元[45] - 2018年第四季度的非GAAPEBITDA为190万美元[45] - 2018财年的非GAAP利润和正现金流来自运营[5] 财务数据 - 2018年第四季度总资产为65,341百万美元，较2017年第四季度的67,543百万美元下降了3.3%[46] - 2018年第四季度现金和投资总额为24,014百万美元，较2017年第四季度的27,523百万美元下降了12.2%[46] - 2018年第四季度应收账款为6,982百万美元，较2017年第四季度的4,640百万美元增长了50.3%[46] - 2018年第四季度负债总额为67,543百万美元，较2017年第四季度的65,341百万美元增长了3.4%[46] - 2018年第四季度股东权益为44,825百万美元，较2017年第四季度的39,437百万美元增长了13.4%[46] - 2018年第四季度应付账款为2,116百万美元，较2017年第四季度的1,436百万美元增长了47.5%[46] - 2018年第四季度其他应计负债为10,507百万美元，较2017年第四季度的9,842百万美元增长了6.7%[46] - 2018年第四季度预付费用及其他资产为2,625百万美元，较2017年第四季度的2,666百万美元下降了1.5%[46] - 2018年第四季度无形资产（收购的无形资产）为4,208百万美元，较2017年第四季度的5,856百万美元下降了28.1%[46] - 2018年第四季度固定资产为6,150百万美元，较2017年第四季度的5,605百万美元增长了9.7%[46] 未来展望 - 预计到2020年，全球IP流量中视频占比将达到82%[7] 其他信息 - Pixelworks在2019年第一季度以约400万美元的价格出售了非战略性ViXS专利[5]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入同比增长11%至2050万美元 全年收入增长14% [10][11] - 第四季度非GAAP毛利率为551% 略高于预期 全年毛利率保持在55%左右 [11] - 第四季度非GAAP运营费用为1030万美元 全年运营费用仅增长5% [12] - 第四季度非GAAP净利润为110万美元 每股收益003美元 [34] - 第四季度调整后EBITDA为180万美元 [34] - 第一季度收入指引为1550万至1650万美元 非GAAP毛利率预计在49%至51%之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字投影业务第四季度收入为1640万美元 同比增长8% 包括150万美元的EOL产品收入 [15][32] - 视频交付业务第四季度收入为340万美元 连续两个季度同比增长超过30% [20][32] - 移动业务第四季度收入为75万美元 同比增长75% 全年增长近90% [25][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 数字投影市场需求受到中国宏观经济和贸易紧张局势的影响 2019年上半年需求有所恶化 [19] - 日本市场因4K HDR广播标准的推出 推动了视频交付业务的强劲增长 [21][22] - 移动业务在多个OEM客户中取得进展 预计2019年将继续增长 [26][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成了与大型投影客户的多年合作开发项目 预计2019年下半年开始过渡到新一代SoC [17] - 视频交付业务在日本的4K HDR广播市场中占据有利地位 预计2019年将继续强劲增长 [24] - 移动业务通过与HMD Global的战略合作 进一步扩大了市场覆盖 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2019年移动和视频交付业务将继续增长 尤其是下半年增长可能加速 [31] - 数字投影业务的季节性影响可能因客户过渡到新一代SoC而减弱 [17] - 公司对视频交付业务的增长前景感到兴奋 尤其是在日本市场的表现 [74] 其他重要信息 - 公司出售了非战略性专利 预计在2019年第一季度实现390万美元的净收益 [14] - 公司预计第一季度非GAAP每股收益在亏损004至009美元之间 [37] 问答环节所有的提问和回答 问题: 数字投影业务的宏观影响和客户过渡问题 [41] - 宏观环境影响主要体现在中国市场需求疲软 导致分销商库存增加 预计第一季度订单较弱 [42] - 客户过渡到新一代SoC将导致ASP下降 尽管毛利率提高 但整体收入将受到一定影响 [44] 问题: 移动业务的增长预期和Iris 5的作用 [46] - 预计2019年上半年将有搭载Iris 3和Iris 4的新手机发布 Iris 5预计在年中或年底推出 [47] 问题: 中国市场的投影业务占比 [51] - 公司投影业务主要通过日本制造商销售 中国市场占其业务的30%至50% [51] 问题: 日本视频交付市场的需求变化 [52] - 日本4K HDR广播推出后 市场需求强劲 合作伙伴的库存补充推动了第一季度需求增长 [53] 问题: 移动和视频交付业务的增长预期 [55] - 移动业务预计将实现更高增长 但视频交付业务的收入规模可能更大 [55] 问题: 移动业务的增长来源 [59] - 增长将来自现有客户的订单增加和新客户的贡献 [59] 问题: Iris 4的增量功能 [60] - Iris 4具有更低的功耗 成本和更小的板载面积 适合中端智能手机 [60] 问题: 与HMD Global的合作模式 [62] - 与HMD Global的合作是独特的 双方致力于在全球范围内推广先进的视觉处理技术 [63] 问题: 移动业务的客户数量变化 [68] - 客户数量有所增加 尤其是高质量客户的参与度提升 [68] 问题: 2019年是否有R&D抵消 [69] - 公司正在洽谈多个合作项目 预计至少有一个项目将在2019年达成 部分抵消R&D成本 [71]