公司业务概况 - 银行长期缺乏增长 主要业务集中在南加州住宅抵押贷款领域 其中单户和多户住宅抵押贷款比例约为50/50 [1] 投资方法论 - 采用纯多头买入持有策略 重点评估公司运营基本面和长期盈利能力 [1] - 关注行业竞争动态 投资标的选择基于长期持有价值而非短期价格波动 [1] - 大多数情况下给予持有评级 仅极少数公司在特定时点符合买入标准 [1]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark one) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended June 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 000-28304 PROVIDENT FINANCIAL HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 33-0704889 | | --- | --- | | (State or othe ...

财务数据和关键指标变化 - 本季度发放投资性贷款2940万美元，较上一季度的2790万美元增长5% [5] - 本季度贷款本金还款和还清金额为4200万美元，较3月份的2300万美元增长83% [5] - 截至2025年6月30日的三个月内，投资性贷款减少约1320万美元，主要来自多户住宅、商业房地产和商业企业贷款，部分被单户住宅贷款的小幅增加所抵消 [6] - 2025年6月30日，不良资产为140万美元，与2025年3月31日持平，且无处于早期逾期阶段的贷款 [6] - 2025年6月记录了16.4万美元的信贷损失回收，主要归因于投资性贷款余额下降、历史损失因素下降和分类资产减少，部分被贷款组合平均期限略长所抵消 [7] - 2025年6月30日，投资性贷款未偿余额较2025年3月31日减少1320万美元 [9] - 2025年6月30日，信贷损失准备金与总投资性贷款的比例为62个基点，与2025年3月31日持平 [9] - 截至2025年6月30日的季度，净息差降至2.94%，较上一季度的3.02%下降8个基点 [9] - 截至2025年6月30日的季度，平均存款成本升至1.33%，较上一季度上升7个基点，借款成本升至4.58%，较3月份上升6个基点 [9] - 6月份发放的新贷款加权平均利率为6.69%，而截至2025年6月30日投资性贷款的加权平均利率为5.16% [10] - 预计9月份约1.17亿美元贷款将重新定价，加权平均利率从7.08%提高到7.23%；12月份约9800万美元贷款将重新定价，加权平均利率从6.73%提高到6.88% [10][11] - 6月份运营费用为760万美元，低于3月份的790万美元，预计2026财年每季度运营费用在760万 - 780万美元之间 [12][13] - 本财年向股东分配约380万美元现金股息，回购约430万美元普通股，资本管理活动导致2025财年净收入分配率达129% [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 单户和多户贷款业务方面，单户贷款在过去几个季度的发放量表现较好，本季度多户和商业房地产贷款发放量较前几个季度有所增加，公司理想的贷款组合比例是单户和多户各占50% [19] - 商业房地产贷款方面，公司持续监控商业房地产贷款，尤其是以办公楼为抵押的贷款，公司对这些贷款的表现有信心，公司对各类办公楼抵押的贷款敞口为3950万美元，占投资性贷款的3.8%，2026财年到期的商业房地产贷款仅10笔，总计510万美元 [6][7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司短期资产负债表管理策略比上一财年更注重增长，认为此时有纪律地扩大贷款组合是最佳行动方案，公司已成功执行该策略，6月份贷款发放量处于季度区间的较高端 [13] - 公司在某些贷款领域谨慎调整承销要求，以鼓励更高的贷款发放量，单户和多户贷款业务的贷款发放量预计在9月份与6月份相当或更高 [6] - 公司认为维持现金股息很重要，同时认为通过股票回购计划向股东进行审慎的资本回报是一种负责任的资本管理工具 [14] - 公司在单户和多户贷款业务上定价具有竞争力，但承销标准可能比市场上一些其他机构更严格，在商业房地产（除多户住宅外）业务上，承销标准仍较严格，尤其是在办公楼或一些不受青睐的细分领域 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于抵押贷款利率上升和市场不确定性，房地产投资者更加谨慎，但投资性贷款业务仍有适度活动，消费者对单户可调利率抵押贷款产品的需求趋于稳定 [6] - 目前信贷质量保持良好，非执行资产和早期逾期贷款情况稳定，公司对商业房地产贷款的表现有信心 [6][7] - 鉴于当前市场条件，公司认为有机会扩大净息差，因为利率下降，公司可以对部分批发融资进行下调定价 [11][12] - 公司有机会通过扩大贷款组合和总资产来降低效率比率，随着业务增长，公司能够实现更好的效率比率 [22] 其他重要信息 - 公司业务模式适合较高的贷存比，历史上一直维持较高的贷存比，近期贷存比下降约5个基点，未来将随着存款流动性和市场竞争的改善继续降低贷存比 [31][32] - 每年3月份运营费用会因雇主税支付而较高，7月1日有绩效加薪，因此9月及以后季度的运营费用指导区间上调至760万 - 780万美元 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期提前还款的增加是否改变了公司对投资组合结构或贷款发放的看法？ - 公司理想的投资组合比例是单户和多户各占50%，但如果某一类贷款未达到目标，会增加另一类贷款的比例，过去几个季度单户贷款发放量表现较好，本季度多户和商业房地产贷款发放量有所增加 [19] 问题2: 公司是否有目标效率比率？ - 公司目前的运营费用基线能够支持贷款组合和资产的未来增长，随着贷款组合和总资产的增长，效率比率将随时间降低 [22] 问题3: 本季度增加派息是否主要是由于竞争，是主要体现在价格上还是结构上？ - 公司在单户和多户贷款业务上定价具有竞争力，但承销标准可能比市场上一些其他机构更严格，因此可能更多体现在结构上，目前在单户和多户贷款业务上已放宽承销限制，回到疫情前的标准，但在商业房地产（除多户住宅外）业务上，承销标准仍较严格 [25][26] 问题4: 未来两个季度重新定价的贷款金额和利率情况如何？ - 9月份约1.17亿美元贷款将重新定价，加权平均利率从7.08%提高到7.23%；12月份约9800万美元贷款将重新定价，加权平均利率从6.73%提高到6.88% [10][11][27] 问题5: 运营费用是否有季节性，是否有中间影响（如薪资调整）？ - 每年3月份运营费用会因雇主税支付而较高，7月1日有绩效加薪，因此9月及以后季度的运营费用指导区间上调至760万 - 780万美元 [28][29] 问题6: 公司设定的贷存比范围是多少？ - 公司业务模式适合较高的贷存比，历史上一直维持较高的贷存比，近期贷存比下降约5个基点，未来将随着存款流动性和市场竞争的改善继续降低贷存比 [31][32]

业绩总结 - 截至2025年6月30日，净收入约为$2.3百万，较上季度下降约12%[17] - 净利息收入约为$8.9百万，较上季度下降约4%[17] - 非利息收入约为$7.6百万，较上季度下降约3%[17] - 每股摊薄收益为$0.24[7] - 市场资本化约为$102.0百万[7] 用户数据 - 截至2025年6月30日，非利息支票账户余额为83,566千美元，同比下降12.6%（2024年为95,627千美元）[50] - 截至2025年6月30日，利息支票账户余额为240,597千美元，同比下降5.5%（2024年为254,624千美元）[50] - 截至2025年6月30日，储蓄账户余额为230,610千美元，同比下降3.5%（2024年为238,878千美元）[50] - 截至2025年6月30日，时间存款余额为312,296千美元，同比增长14%（2024年为273,895千美元）[50] - 截至2025年6月30日，总存款为888,772千美元，同比增长0.05%（2024年为888,348千美元）[50] 贷款与资产质量 - 截至2025年6月30日，贷款投资余额约为$1,042.4百万，较上季度下降约1%[41] - 截至2025年6月30日，非执行资产（NPA）为1,414千美元，NPA占总资产比率为0.11%[56] - 截至2025年6月30日，贷款损失准备金（ACL）占贷款持有投资（LHI）的比率为0.62%[56] - 截至2025年6月30日，单户住宅贷款的加权平均贷款价值比（LTV）为63%[76] - 截至2025年6月30日，单户住宅贷款的加权平均FICO评分为764[76] 借款与贷款组合 - 截至2025年6月30日，银行的总借款为213,073千美元，平均利率为4.59%[52] - 多家庭贷款总余额为423,417千美元，2023年贷款余额为27,255千美元[77] - 商业房地产贷款总余额为72,766千美元，2023年贷款余额为12,609千美元[78] - 多家庭贷款的加权平均贷款价值比（LTV）为43%，2023年为35%[77] - 商业房地产贷款的加权平均贷款价值比（LTV）为37%，2023年为34%[78] 未来展望 - 多家庭贷款的加权平均债务覆盖率为1.68倍，2023年为1.85倍[77] - 商业房地产贷款的加权平均债务覆盖率为1.82倍，2023年为1.79倍[78] - 多家庭贷款的加权平均FICO评分为759，2023年为758[77] - 商业房地产贷款的加权平均FICO评分为768，2023年为775[78] - 2024年多家庭贷款的地理分布中，南加州占58%[77] - 2024年商业房地产贷款的地理分布中，南加州占54%[78]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第四季度净利润为163万美元，同比下降17%，环比下降12%[1][2][6] - 2025年第二季度基本每股收益为0.25美元，同比下降10.71%[40][44] - 2025财年净利息收入为35,469千美元，同比增长1.56%[40] - 2025年第二季度净利息收入为8,882千美元，同比增长5.10%[40][42] 成本和费用（同比环比） - 存款利息支出为298万美元，同比上升5%[15] - 借款利息支出为224万美元，同比下降15%[17] - 非利息支出在2025财年第四季度增加44.8万美元（6%），达到762万美元，主要由于薪资和员工福利费用增加35.2万美元以及其他运营费用增加10.3万美元[24] - 2025年第二季度存款利息支出为2,798千美元，同比增长5.31%[40][42] - 2025年第二季度员工薪酬及福利支出为4,771千美元，同比增长7.97%[40][42] 净息差和收益率 - 净息差为2.94%，同比上升20个基点，环比下降8个基点[1][8] - 平均贷款收益率同比上升13个基点至4.97%[10] - 2025年第二季度净息差为2.94%，同比增长0.20个百分点[44] - 2025年第二季度净息差为2.94%，低于上一季度的3.02%[46] 贷款业务表现 - 投资贷款余额为10.5亿美元，同比下降1%[1][10] - 2025年第二季度单户抵押贷款发放额为18,303千美元，同比增长68.52%[44] - 2025年第二季度贷款总额为10.42亿美元，加权平均收益率为5.16%[50] - 2025年第二季度末净贷款平均余额为10.53554亿美元，加权平均收益率为4.97%，2024年同期为10.60173亿美元，收益率为4.84%[55] - 2025财年末净贷款平均余额为10.51448亿美元，加权平均收益率为5.00%，2024财年为10.69616亿美元，收益率为4.69%[57] 存款业务表现 - 总存款为8.888亿美元，与去年同期基本持平[1][16] - 公司总存款为8.88772亿美元，较上一季度的9.01319亿美元有所下降[38] - 2025年第二季度存款总额为8.89亿美元，加权平均利率为1.34%[51] - 2025年第二季度末存款平均余额为8.98485亿美元，加权平均利率为1.33%，2024年同期为8.98357亿美元，利率为1.27%[55] - 截至2025年6月30日，公司未保险存款约为1.587亿美元（其中5400万美元为抵押存款），2024年同期为1.227亿美元（其中900万美元为抵押存款）[52] - 2025年6月30日存款账户平均余额约为3.7万美元，2024年同期为3.4万美元[52] 资产质量 - 不良资产占总资产比例为0.11%，较去年同期的0.20%有所改善[1][20] - 信贷损失准备金为640万美元，占贷款总额的0.62%，低于去年同期的0.67%[22] - 2025年第二季度不良贷款占总贷款比例为0.14%，较上一季度的0.13%略有上升[48] - 2025年第二季度贷款损失准备金占贷款总额比例为0.62%，与上一季度持平[48] - 截至2025年6月30日，公司不良贷款总额为141.4万美元，较2024年同期的259.6万美元有所下降[59] 非利息收入 - 非利息收入为88万美元，同比下降40%，主要由于缺少去年同期的54万美元净未实现收益[23] - 2025年第二季度非利息收入为880千美元，同比下降40.01%[40][42] 运营效率 - 公司效率比率在2025财年第四季度为78.06%，较去年同期的72.31%和上一季度的77.64%有所上升，反映运营成本相对于收入生成的比例增加[25] - 2025年第二季度平均资产回报率为0.53%，同比下降0.09个百分点[44] - 2025年第二季度平均资产回报率为0.53%，低于上一季度的0.59%[46] - 2025年第二季度股东权益回报率为5.01%，较上一季度的5.71%有所下降[46] 资本充足率 - 2025年第二季度一级资本充足率为19.50%，高于上一季度的19.01%[48] 投资和借款 - 2025年第二季度投资证券总额为11.1亿美元，加权平均收益率为1.71%[48] - 2025年第二季度借款总额为2.13亿美元，加权平均利率为4.59%[51] - 2025年6月30日公司在FHLB-旧金山的剩余借款能力为2.823亿美元，2024年同期为2.613亿美元[53] - 2025年6月30日公司在FRB旧金山分行的借款能力为1.425亿美元，2024年同期为2.086亿美元[53] 税务 - 公司2025财年第四季度所得税准备金为68万美元，较去年同期下降16%（80.5万美元），较上一季度下降15%（79.7万美元）[26][27] - 有效税率在2025财年第四季度为29.5%，去年同期为29.2%，上一季度为30.0%[27] 股票回购 - 公司在截至2025年6月30日的季度以每股15美元的平均成本回购了76,104股普通股，2025财年全年回购285,170股，平均成本为每股15.04美元[28] 资产负债表项目 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为5309万美元，较上一季度的5091.5万美元有所增加[38] - 公司贷款净额为10.457亿美元，较上一季度的10.5898亿美元有所下降[38] - 公司总资产为12.45613亿美元，较上一季度的12.6018亿美元有所下降[38] - 公司股东权益为1.28545亿美元，较上一季度的1.28875亿美元略有下降[38]

财务业绩概览 - 公司报告季度收入为976万美元，同比下降1.6% [1] - 季度每股收益为0.24美元，低于去年同期的0.28美元 [1] - 季度收入较Zacks一致预期1040万美元低6.14%，每股收益较预期0.29美元低17.24% [1] 关键运营指标表现 - 净息差为2.9%，低于两位分析师平均预估的3.1% [4] - 效率比为78.1%，差于两位分析师73.9%的平均预期 [4] - 净利息收入为888万美元，低于两位分析师943万美元的平均预估 [4] - 非利息总收入为88万美元，低于两位分析师96万美元的平均预期 [4] 市场表现与关注点 - 投资者密切关注营收和盈利的同比变化及其与华尔街预期的对比，以决定下一步行动 [2] - 某些关键指标能更好地反映公司潜在业绩，其与上年同期及分析师预估的对比有助于预测股价表现 [2] - 公司股价过去一个月回报率为-1.5%，同期Zacks S&P 500指数上涨4.9% [3] - 公司股票目前Zacks评级为3（持有），预示其近期表现可能与大盘一致 [3]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0 24美元 低于Zacks共识预期的0 29美元 同比去年0 28美元下降 [1] - 季度营收为976万美元 低于共识预期6 14% 同比去年992万美元下降 [2] - 过去四个季度中 公司有两次超过EPS预期 仅一次超过营收预期 [2] 市场反应与股价表现 - 本季度业绩意外为-17 24% 而上一季度业绩意外为+16 67% [1] - 年初至今股价下跌2 6% 同期标普500指数上涨8 6% [3] 未来展望 - 当前季度共识预期为每股收益0 30美元 营收1060万美元 本财年共识预期为每股收益1 15美元 营收4300万美元 [7] - 业绩电话会议中管理层的评论将影响股价短期走势 [3] 行业比较 - 所属行业(Zacks金融-储蓄贷款)在250多个行业中排名后30% [8] - 同行业公司Northwest Bancshares预计季度每股收益0 29美元 同比增长7 4% 营收预期1 48亿美元 同比增长51% [9][10]

文章核心观点 公司公布截至2025年6月30日第四季度及财年财务业绩，虽经营环境改善但净收入下降，未来对基本面改善持乐观态度 [1][3] 财务业绩总结 净收入 - 2025年第四季度净收入163万美元，较上一季度降12%，较去年同期降17%；财年净收入626万美元，较去年同期降15% [1][2][6] - 第四季度净收入下降主因非利息收入减少、非利息费用增加，部分被净利息收入和信贷损失回收增加抵消；财年净收入下降主因非利息费用增加和非利息收入减少，部分被信贷损失回收和净利息收入增加抵消 [2][6] 净利息收入 - 2025年第四季度净利息收入888万美元，较去年同期增43.1万美元，得益于净息差提高，部分被生息资产平均余额减少抵消 [7] - 贷款应收利息收入增加，因平均贷款利率提高，部分被平均贷款余额减少抵消；投资证券利息收入减少，因平均余额降低，部分被平均收益率提高抵消 [8][9] 信贷损失回收 - 2025年第四季度信贷损失回收16.4万美元，高于去年同期的1.2万美元，低于上一季度的39.1万美元，主要归因于投资贷款余额下降和历史损失率降低 [17] 非利息收入 - 2025年第四季度非利息收入88万美元，较去年同期降58.7万美元，主要因上一年度季度的净未实现收益未在本季度重现；较上一季度降2.7万美元，主要因贷款服务和其他费用、存款账户费用等小幅减少，部分被卡和处理费用增加抵消 [21] 非利息费用 - 2025年第四季度非利息费用762万美元，较去年同期增44.8万美元，主要因薪资和员工福利费用及其他运营费用增加；较上一季度降23.6万美元，主要因上一季度的诉讼和解费用未在本季度重现 [22][23] 效率比率 - 2025年第四季度效率比率78.06%，高于去年同期的72.31%和上一季度的77.64%，反映运营成本相对收入增加 [24] 所得税拨备 - 2025年第四季度所得税拨备68万美元，较去年同期降16%，较上一季度降15%，因税前收入减少 [25] 资产与负债总结 贷款 - 截至2025年6月30日，投资贷款10.5亿美元，较2024年6月30日降1%；第四季度贷款发放量2940万美元，较去年同期增58%；贷款本金还款4200万美元，较去年同期增37% [1][8] 存款 - 截至2025年6月30日，总存款8.888亿美元，与2024年6月30日基本持平；交易账户余额降3800万美元，定期存款增3840万美元 [1][14] 借款 - 2025年第四季度借款利息费用224万美元，较去年同期降39.7万美元，因平均借款额减少和平均借款成本降低 [15] - 截至2025年6月30日，银行总可用借款额度约4.748亿美元 [16] 资产质量总结 - 截至2025年6月30日，不良资产140万美元，占总资产0.11%，低于2024年6月30日的260万美元和0.20% [18] - 贷款投资信用损失准备金640万美元，占总贷款0.62%，低于2024年6月30日的710万美元和0.67% [20] 其他信息总结 - 公司在2025年第四季度回购76104股普通股，全年回购285170股普通股，截至2025年6月30日，当前回购计划下还有217028股可用于未来回购 [26] - 公司将于2025年7月29日上午9点（太平洋时间）召开电话会议讨论财务结果 [27]

核心观点 - BankFinancial预计在2025年第二季度实现每股收益0.24美元，同比增长41.2%，但营收预计为1310万美元，同比下降5.4% [3] - 公司盈利超预期可能推动股价上涨，但当前Zacks排名第4（卖出）和正收益ESP（+37.50%）的组合使预测盈利超预期存在困难 [12] - 同业公司Provident Financial预计每股收益0.29美元（同比增长3.6%），营收1040万美元（同比增长4.8%），但近期EPS预估下调9.1%且收益ESP为负（-8.77%） [18][19] 财务表现预期 - 预计季度每股收益0.24美元，较去年同期增长41.2% [3] - 预计季度营收1310万美元，较去年同期下降5.4% [3] - 最近30天内共识EPS预估维持不变 [4] - 上一季度实际每股收益0.17美元，超出预期0.12美元，实现+41.67%的超预期表现 [13] - 过去四个季度中仅一次超越共识EPS预期 [14] 预期修正与市场信号 - 最准确预估高于共识预估，显示分析师近期看好公司盈利前景 [12] - 收益ESP为+37.50%，但Zacks排名第4（卖出）削弱其预测效力 [12] - 收益ESP理论可预测实际盈利与共识的偏差，但仅对正ESP读数具显著预测力 [9] - 正收益ESP与Zacks排名1-3组合时，近70%概率实现盈利超预期 [10] 同业比较 - Provident Financial（同业）预计每股收益0.29美元（同比增长3.6%），营收1040万美元（同比增长4.8%） [18][19] - 该公司共识EPS预估在过去30天内下调9.1% [19] - 收益ESP为-8.77%且Zacks排名第3（持有），预测盈利超预期存在困难 [19][20] - 过去四个季度中三次超越共识EPS预期 [20] 盈利发布影响 - 实际结果与预期对比是影响短期股价的关键因素 [1] - 盈利超预期可能推高股价，低于预期可能导致股价下跌 [2] - 管理层在电话会议中对业务状况的讨论将影响股价持续性和未来盈利预期 [2] - 盈利超预期并非股价上涨的唯一基础，其他因素可能导致相反走势 [15]

高管任命 - Peter C Fan被任命为公司及银行高级副总裁、首席财务官兼公司秘书 自2025年5月12日起生效 [1] - 该高管此前在Royal Business Bank担任高级副总裁兼财务与资金管理总监 2024年2月起任职 更早前在Pacific Western Bank担任高级副总裁兼财务主管 2014年4月至2024年2月 [1] - 高管持有加州大学洛杉矶分校工商管理硕士学位及南加州大学会计学学士学位 并拥有加州注册会计师资格(非执业状态) [2] 公司背景 - 公司总资产规模达13亿美元 拥有13个零售银行网点 是加州河滨县最大的独立社区银行 [3] - 自1956年起持续服务当地社区 核心业务包括吸收社区客户存款 并将资金投放于单户住宅、多户住宅、商业地产、建筑、商业贷款及消费贷款等领域 [3] 管理层评价 - 首席执行官Donavon P Ternes强调新任高管在财务战略、流动性规划、资产负债管理及预算预测方面具备丰富经验 [2] - 管理层表示将延续社区银行定位 该模式多年来成功服务当地客户与社区 [2] 联系方式 - 公司首席执行官Donavon P Ternes及原首席财务官Tam B Nguyen的联系电话为951-686-6060 [6]