财务业绩 - 第二季度净销售额增长67%至1.273亿美元[4] - 第二季度净利润为2170万美元，每股摊薄收益为0.14美元[5] - 第二季度经调整EBITDA增长209%至6490万美元[5] - 前三季度净销售额增长55%至1.863亿美元[6] - 前三季度经调整EBITDA增长220%至7700万美元[6] - 2024年第二季度税前利润为3.413亿美元，同比下降35.3%[17] - 2024年上半年公司调整后EBITDA为7.704亿美元，同比增长219.6%[17] 业务表现 - 消防安全业务销售额增长85%至9850万美元[4] - 消防安全业务经调整EBITDA增长237%至5560万美元[5] - 消防安全业务前三季度经调整EBITDA增长321%至5540万美元[6] 特殊产品业务 - 特殊产品业务销售额增长25%至2870万美元[4] - 特殊产品业务经调整EBITDA增长108%至930万美元[5] 费用情况 - 2024年第二季度公司折旧和摊销费用为1.636亿美元，同比增长1.4%[17] - 2024年第二季度公司利息和融资费用为1.059亿美元，同比增长2.4%[17] - 2024年第二季度公司创始人顾问费用为588万美元，同比下降100.9%[17] - 2024年第二季度公司股份支付费用为299.4万美元，同比增长150.5%[17] 现金流 - 2024年上半年公司经营活动产生的现金流入为1.142亿美元，同比增加[15] - 2024年上半年公司购买固定资产支出为519.6万美元，同比增加18.8%[15] - 2024年上半年公司回购普通股1.442亿美元，同比减少47.1%[15] 其他 - 2024年上半年公司外汇损失为151.7万美元，同比亏损增加[17]

文章核心观点 公司2024年第二季度及年初至今消防安全和特种产品业务财务表现强劲，净销售额、调整后EBITDA等指标显著增长，虽净利润有所波动但业务受运营驱动和需求支撑，还积极支持客户在2024年火灾季节的救援任务 [2] 分组1：公司业务介绍 - 公司是全球领先的解决方案提供商，业务分为消防安全和特种产品两个报告部门 [11] - 消防安全业务负责调配、制造和销售阻燃剂及消防泡沫，提供专业设备和服务，服务网络能满足北美超150个空中加油机基地及其他客户的应急补给需求，产品销售给全球政府机构和商业客户 [12] - 特种产品业务生产和销售高品质五硫化二磷，主要用于制备润滑剂添加剂，也用于农药和采矿化学品应用 [13] 分组2：2024年第二季度财务结果 - 净销售额达1.273亿美元，同比增长67%，消防安全销售额为9850万美元，同比增长85%，特种产品销售额为2870万美元，同比增长25% [3] - 净利润为2170万美元，摊薄后每股收益0.14美元，较去年同期减少3030万美元；调整后EBITDA为6490万美元，同比增长209%，消防安全调整后EBITDA为5560万美元，同比增长237%，特种产品调整后EBITDA为930万美元，同比增长108% [4][5] 分组3：2024年年初至今财务结果 - 净销售额达1.863亿美元，同比增长55%，消防安全销售额为1.237亿美元，同比增长72%，特种产品销售额为6260万美元，同比增长30% [6] - 净亏损为6090万美元，摊薄后每股亏损0.42美元，较去年同期增加1.223亿美元；调整后EBITDA为7700万美元，同比增长220%，消防安全调整后EBITDA为5540万美元，同比增长321%，特种产品调整后EBITDA为2160万美元，同比增长98% [7][8] 分组4：会议安排 - 公司管理层将于2024年8月1日上午8:30举行电话会议，讨论第二季度财务结果，可通过拨打(877) 407 - 9764（免费）或(201) 689 - 8551（收费）接入 [9] - 电话会议将在公司网站同步网络直播，直播链接会前在网站投资者关系页面的新闻与活动菜单“活动与演示”中提供，会议期间有幻灯片演示，直播结束后网站提供回放，电话回放约两小时后可通过拨打(877) 660 - 6853（免费）或(201) 612 - 7415（收费）获取，至8月31日有效 [10] 分组5：非GAAP财务指标 - 调整后EBITDA计算方式为净收入加所得税费用、净利息和其他融资费用、折旧和摊销，并对某些非经常性、不寻常或非经营性项目进行一致调整，包括 severance成本、创始人咨询费、股票补偿费用和外汇损益等 [21] - 2024年第二季度调整后EBITDA为6490.8万美元，2023年同期为2099万美元；2024年年初至今调整后EBITDA为7704.4万美元，2023年同期为2410.6万美元 [24]

文章核心观点 - 百利美解决方案公司宣布将于2024年8月1日美股开盘前发布2024年第二季度财报，并于同日上午8:30举行财报电话会议 [2][6] 财报发布信息 - 公司将于2024年8月1日美股开盘前发布2024年第二季度财报 [2] 财报电话会议信息 - 会议时间为2024年8月1日上午8:30（美国东部时间） [6][7] - 由首席执行官海瑟姆·库里、首席财务官凯尔·塞布尔和投资者关系主管塞思·巴克主持 [6] - 拨入号码为877 - 407 - 9764（免费）、201 - 689 - 8551（收费），无需访问代码 [3] - 直播可通过公司投资者关系网站https://ir.perimeter - solutions.com/ 观看 [3] - 会议名称为“百利美解决方案2024年第二季度财报电话会议” [3] - 重播号码为877 - 660 - 6853 / 201 - 612 - 7415，重播时间为2024年8月1日至8月31日（美国东部时间晚上11:59） [3][7] - 网络访问链接为https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=rXSJtabW [7] - 会议材料可在https://ir.perimeter - solutions.com/ 获取 [8] 公司介绍 - 公司总部位于密苏里州圣路易斯，是一家全球领先的解决方案提供商，生产高质量消防产品和特种化学品 [7] - 公司开发的产品有PHOS - CHEK®和FIRE - TROL®阻燃剂、泡沫浓缩液和凝胶产品；AUXQUIMIA®和SOLBERG®消防泡沫浓缩液；以及BIOGEMA®灭火剂和阻燃剂等知名品牌 [7]

文章核心观点 - 全球领先的高品质阻燃剂制造商Perimeter Solutions向加拿大不列颠哥伦比亚省的Logan Lake消防局捐赠260加仑的PHOS - CHEK® LCE20 - Fx长效阻燃剂，助力其野火防御 [3] 公司捐赠情况 - 公司向Logan Lake消防局捐赠260加仑的PHOS - CHEK® LCE20 - Fx长效阻燃剂 [3] - 捐赠于本月早些时候完成，消防局将熟悉该产品并纳入未来数月的消防策略 [8] 受捐地区情况 - Logan Lake位于高地谷，四周森林环绕且常有雷击风暴，面临野火风险 [3] - 2013年Logan Lake成为加拿大首个获得FireSmart™社区称号的社区，采取多项措施降低野火脆弱性 [4] - 2021年Tremont Creek火灾考验Logan Lake，该社区基本未受严重影响，证明FireSmart原则有效 [6] 产品作用及相关活动 - PHOS - CHEK LCE20 - Fx处理植被等表面可形成化学防火带，阻止燃烧物提供燃料 [7] - Logan Lake消防局代表参加公司在Kamloops举办的地面阻燃剂使用会议，并邀请专家在其FireSmart社区日演讲 [5] 公司简介 - 公司总部位于密苏里州圣路易斯，是全球领先的解决方案提供商，生产高品质消防产品和润滑剂添加剂 [9] - 公司生产PHOS - CHEK®、FIRE - TROL®等知名品牌产品 [9]

文章核心观点 - 投资者关注基础材料股时应寻找表现最佳公司，可通过对比年初至今表现判断，建议继续关注Perimeter Solutions和Iamgold [1][6] 公司情况 - Perimeter Solutions是基础材料板块一员，当前Zacks排名为2（买入），过去一季度其全年收益的Zacks共识预期提高17.9%，年初至今回报率约75%，跑赢基础材料板块平均水平 [2][3][4] - Iamgold也是基础材料股，年初至今回报率77.1%，跑赢板块，当前年度的共识每股收益预期在过去三个月增长156.3%，Zacks排名为2（买入） [4][5] 行业情况 - 基础材料板块包含240家不同公司，在Zacks板块排名中位列第5 [2] - Perimeter Solutions所属的特种化学品行业包含33只个股，在Zacks行业排名中位列第153，今年迄今平均下跌20.1% [5] - Iamgold所属的黄金矿业行业包含39只个股，当前排名第31，年初至今涨幅为15.9% [6]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额同比增长35%至5.9亿美元,调整后EBITDA同比增长近4倍至1.21亿美元 [25] - 消防安全业务第一季度销售额同比增长34%至2.52亿美元,调整后EBITDA亏损0.2百万美元,较上年同期亏损3.4百万美元有所改善 [21][22] - 特殊产品业务第一季度销售额同比增长35%至3.39亿美元,调整后EBITDA同比增长91%至1.24亿美元 [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消防安全业务中的阻燃剂销售在第一季度相对较小,主要集中在南美和澳大利亚市场 [23] - 特殊产品业务在经历了几个季度的低迷后,在第一季度交出了不错的业绩,调整后EBITDA率约37%,与此前水平基本持平,反映了该业务在去库存期间依然具有稳健的单位经济学 [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度德克萨斯州和俄克拉荷马州的大火导致消防安全业务的阻燃剂销售影响较小,因为当地空中基地在火灾发生时尚未开放,加上天气条件的急剧转变 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的目标是通过拥有、运营和发展独特的高质量业务来实现类似私募股权的收益率 [6] - 公司定义高质量业务的5个关键标准包括:可预测的经常性收入、长期行业增长动力、在更大价值链中占重要地位、高自由现金流和资本回报率、以及具有整合机会 [6] - 公司通过3P战略(新业务、生产力提升、定价)来推动长期股权价值创造 [7] - 公司将根据资本配置的内部收益率来决定是否进行并购、股票回购或特殊股息 [51][52][53][54][55][56][57] - 公司坚信自身产品的卓越性、服务质量和员工的专业精神,将继续保持行业领先地位 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对特殊产品业务的复苏保持谨慎,需要更多时间来评估终端市场需求 [11] - 对于2024年的火灾季,公司表示目前还为时尚早,很难做出可靠预测 [33][34] - 公司对于美国消防部门重新审视产品资格认证程序表示支持,认为这是一个非常健康的过程,有利于提高产品安全性和有效性 [42][43][44][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Perrella 提问** 特殊产品业务是否存在库存补充的情况?还是说这是一个良好的增长态势和运营水平? [30] **Haitham Khouri 回答** 公司认为这是一个自然的反弹,而不是库存补充,过去4-5个季度该业务一直处于低迷状态 [31] 问题2 **Dan Kutz 提问** 公司是否存在因美国消防部门重新审视产品资格认证程序而面临产品风险? [39][40] **Haitham Khouri 回答** 公司对此非常乐观,认为这是一个非常健康的过程,有利于提高产品安全性和有效性,公司的所有产品都在合格供应商名单上,预计不会受到影响 [42][43][44][45] 问题3 **Dan Kutz 提问** 公司在何种情况下会更倾向于采取特殊股息而不是股票回购? [49][50] **Haitham Khouri 回答** 公司的原则是将现金用于回报股东,优先考虑回购股票,因为公司最了解自身的未来价值;其次是并购,如果找不到合适的并购机会且回购也不合适,才会考虑特殊股息 [51][52][53][54][55][56][57]

公司目标 - 拥有、运营和发展高质量业务，实现长期增长并提供类私募股权回报[3][7] 财务表现 - Q1 2024与Q1 2023相比，Fire Safety收入从18744千美元增至25155千美元，增幅34%；调整后EBITDA从 - 3361千美元增至 - 241千美元，增幅93%；调整后EBITDA利润率从 - 18%提升至 - 1%[10] - Q1 2024与Q1 2023相比，Specialty Products收入从25114千美元增至33889千美元，增幅35%；调整后EBITDA从6477千美元增至12377千美元，增幅91%；调整后EBITDA利润率从26%提升至37%[38] 长期假设 - 利息费用约4000万美元/年，税盾折旧摊销约1000万美元/年，税率约26%，资本支出约1000 - 1500万美元/年，营运资金变化约为收入变化的10 - 20%，当前基本流通股约1.452亿股[40] 价值驱动 - 产品在大型价值流中占比小但关键，有机会进行机会性整合[35] 市场趋势 - 美国火灾季节自2004年以来处于最低水平，北美火灾季节有短期波动，但随着预防/保护措施和地域多元化发展，影响减弱[20][23] 客户关系 - 与客户保持超30年的长期关系，因客户需求持续推出新产品[54] 激励机制 - 约1450万份股票期权授予管理层、员工和董事，固定年度咨询费为业务合并时1.5713741亿股普通股的1.5%，直至2027年12月31日[56] 运营原则 - 为客户提供高价值产品和卓越服务，保持分散自治的组织结构，实施使管理层与股东利益一致的薪酬体系[55]

公司收入地区分布 - 2023年公司约65%的年收入来自美国，约15%来自欧洲，约14%来自加拿大，其余约6%分布在其他国家[56] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净销售额为5904.4万美元，较2023年同期的4385.8万美元增长1518.6万美元，增幅35%[62] - 2024年第一季度商品销售成本为3834.2万美元，较2023年同期的3346.1万美元增加488.1万美元，增幅15%[62] - 2024年第一季度毛利润为2070.2万美元，较2023年同期的1039.7万美元增长1030.5万美元，增幅99%[62] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为1346.2万美元，较2023年同期的801.6万美元增加544.6万美元，增幅68%[62] - 2024年第一季度创始人顾问费（关联方）为6833.3万美元，2023年同期为 - 2423.6万美元，变动9256.9万美元，变动率 - 382%[62] - 2024年第一季度净亏损8255.8万美元，2023年同期净利润为943.1万美元，变动 - 9198.9万美元，变动率 - 975%[62] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度消防安全业务净销售额为2515.5万美元，特种产品业务净销售额为3388.9万美元；2023年同期分别为1874.4万美元和2511.4万美元[66] - 2024年第一季度消防安全业务调整后EBITDA为 - 24.1万美元，较2023年同期增加310万美元；特种产品业务调整后EBITDA为1237.7万美元，较2023年同期增加590万美元[66] 外币损益情况 - 2024年第一季度外币损失为130万美元，反映了该季度美元兑欧元的升值；2023年同期外币收益为70万美元，反映了该季度美元兑欧元的贬值[65] 公司现金及资金需求情况 - 截至2024年3月31日，公司现有现金及现金等价物约3440万美元，预计能满足至少12个月的资本支出、营运资金和偿债需求[67] 资本支出预算情况 - 2024财年剩余资本支出预算约840万美元，用于维护和增长性资本支出[67] 循环信贷安排情况 - 五年期循环信贷安排总额最高为1亿美元，2026年11月9日到期，含2000万美元摆动信贷子安排和2500万美元信用证子安排[68] - 循环信贷安排借款利率基于适用保证金加Term SOFR或基准利率，Term SOFR贷款适用保证金为3.25%，基准利率贷款为2.25%，满足特定杠杆比率可各下调0.25%[68] - 截至2024年3月31日，公司循环信贷安排无未偿还借款，且遵守所有契约[68] - 截至2024年3月31日，公司在循环信贷安排下无未偿还借款[79] 高级担保票据情况 - SK Intermediate II有6.75亿美元本金、年利率5%的高级担保票据，2029年10月30日到期[69] 普通股回购情况 - 2024年2月21日，董事会将普通股回购限额重新设定为1亿美元[71] - 2024年第一季度，公司回购2969357股普通股[71] 咨询费情况 - 2023年，EverArc Founder Entity有权获得固定年度咨询费，相当于2357061股普通股或1060万美元，因其未达条件未获可变年度咨询费[73][74] 现金流量情况 - 2024年第一季度，经营活动提供现金280万美元，投资活动使用现金50万美元，融资活动使用现金1450万美元[75] 公司面临的外汇风险 - 公司面临外汇风险，涉及欧元、加元、挪威克朗和澳元等货币[78] 利润率影响因素 - 公司实现的利润率取决于销售价格与总供应成本的差异，原材料供应价格波动可能对利润率产生不利影响[80] 成本压力及应对情况 - 公司面临原材料、劳动力和运输方面的通胀压力，并采取措施减轻影响，但无法保证完全抵消成本增加[81] 披露控制和程序评估情况 - 截至2024年3月31日，公司评估其披露控制和程序有效[82][84] 财务报告内部控制变化情况 - 截至2024年3月31日的季度内，公司财务报告内部控制无重大变化[85] 法律诉讼情况 - 公司卷入多起法律诉讼，目前损失风险无法合理估计[86]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净销售额同比增长35%，达到5900万美元，上年同期为4390万美元[2] - 2024年第一季度净亏损8260万美元，摊薄后每股亏损0.57美元，上年同期净利润为940万美元，摊薄后每股收益0.06美元[2] - 2024年第一季度调整后EBITDA同比增长289%，达到1210万美元，上年同期为310万美元[2] - 2024年第一季度回购300万股，平均价格为每股4.79美元[1] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为3438.2万美元，较上年底的4727.6万美元减少[12] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为278.6万美元，上年同期使用3161.6万美元[13] - 2024年第一季度所得税前亏损86,832美元，2023年同期盈利3,109美元[15] - 2024年第一季度折旧和摊销为16,412美元，2023年同期为16,087美元[15] - 2024年第一季度利息和融资费用为10,648美元，2023年同期为10,146美元[15] - 2024年第一季度创始人咨询费（关联方）为68,333美元，2023年同期为 - 24,236美元[15] - 2024年第一季度非经常性费用1为540美元，2023年同期为1,559美元[15] - 2024年第一季度股份支付费用为1,742美元，2023年同期为 - 3,074美元[15] - 2023年第一季度或有收购亏损为246美元，2024年同期无此项亏损[15] - 2024年第一季度外币损失为1,293美元，2023年同期外币收益为721美元[15] - 2024年第一季度调整后EBITDA为12,136美元，2023年同期为3,116美元[15] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度消防安全业务销售额同比增长34%，达到2520万美元，上年同期为1870万美元[2] - 2024年第一季度特种产品业务销售额同比增长35%，达到3390万美元，上年同期为2510万美元[2] - 2024年第一季度消防安全业务调整后EBITDA亏损20万美元，亏损同比收窄93%，上年同期亏损340万美元[2] - 2024年第一季度特种产品业务调整后EBITDA同比增长91%，达到1240万美元，上年同期为650万美元[2]

财务数据 - 2023财年特产品收入9.6554亿美元，较2022财年下降28%；调整后EBITDA为2.0573亿美元，下降57%；调整后EBITDA利润率从36%降至21%[13] - 2023财年某业务收入22.5554亿美元，与2022财年基本持平；调整后EBITDA为7.6214亿美元，下降1%；调整后EBITDA利润率维持34%[37] - 2023财年另一业务收入32.2108亿美元，较2022财年下降11%；调整后EBITDA为9.6787亿美元，下降23%；调整后EBITDA利润率从35%降至30%[38] 业务特点 - 消防业务历史销量复合年增长率约10%，历史销量驱动因素有望持续[22][23] - 阻燃剂是野火扑救关键成分，但占灭火成本低至中个位数百分比[24] 长期假设 - 利息费用约4000万美元/年，税可抵扣折旧与摊销约1000万美元/年，税率约26%[39] - 资本支出约1000 - 1500万美元/年，营运资金变化约为收入变化的10 - 20%[39] 目标与策略 - 目标是拥有、运营和发展优质业务，利用长期增长趋势和潜在的机会性整合[35] - 积极评估符合五项目标经济标准的消防以外的收购机会[59] 运营原则 - 为客户提供高价值产品和卓越服务，保持分散自主的组织结构[51] - 实施使管理层与股东利益一致的薪酬体系，遵循基于三个价值驱动概念的价值运营方法[51]