文章核心观点 - 介绍PROCEPT BioRobotics公司，包括其业务、产品、市场竞争、财务表现等情况，分析师对其股票评级为“买入” [1][2][6] 公司概况 - 公司是一家外科机器人公司，开发了用于治疗老年男性良性前列腺增生（BPH）的AquaBeam机器人系统，2021年通过SPAC上市，股价维持在交易历史较高区间 [1] - 公司处于医疗行业，与Intuitive Surgical、Medtronic PLC、Zimmer Biomet Holdings等医疗机器人和设备制造商竞争 [2] 行业情况 - BPH是男性随年龄增长常见疾病，50 - 61岁男性近50%患病，60 - 69岁约70%患病，70岁以上约80%患病，80岁以上约90%患病，美国约1400万男性、全球约3000万男性患病，美国BPH治疗市场超200亿美元 [2] 产品特点 - AquaBeam机器人系统执行水消融疗法，利用高速无热喷水去除多余前列腺组织，提供实时超声和膀胱镜成像构建前列腺3D地图，使外科医生能精确指定切除区域，降低热疗风险 [3] 商业模式 - 公司以约35万美元/台销售AquaBeam机器人系统，通过耗材、产品及维护服务获得经常性收入，目标客户为医院、门诊和手术中心，系统已用于超30000例手术，未来将增加更多手术并争取获批治疗前列腺癌 [4] 股价走势 - PRCT日线蜡烛图呈矩形通道模式，上趋势线阻力位为68.94美元，下趋势线支撑位为53.95美元，自2024年5月以来在此通道交易，两次上趋势线突破尝试均失败，每日相对强弱指数（RSI）停滞在45附近，回调支撑位为142.18美元、138.85美元、135.17美元和133.07美元 [5] 财务表现 - 2024年第三季度每股亏损0.5美元，收入同比增长61.2%至5335万美元，超5010万美元的市场共识预期，美国手持设备和耗材收入同比增长101%至2730万美元，售出47台机器人系统，美国系统和租赁收入增至1780万美元，国际收入同比增长79%至570万美元 [6] - 公司将2024年全年收入指引上调至2.17亿美元，高于此前的2.135亿美元，也高于2.1374亿美元的市场共识预期，实现创纪录的59%毛利率，运营费用杠杆显著 [7] 股票评级与预测 - 基于6位分析师评级，12个月股票价格预测为66美元，有2.17%的上涨空间，评级为“买入”，最高预测75美元，平均预测66美元，最低预测37美元，6位分析师评级均为“买入”，共识目标价较当前高8%，空头利率为11.3% [6][7]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为5.34亿美元,同比增长61% [8] - 美国收入为4.77亿美元,同比增长59% [24] - 美国系统销售收入为1.78亿美元,同比增长20% [24] - 美国耗材收入为2.73亿美元,同比增长101% [25] - 国际收入为5700万美元,同比增长79% [19][26] - 毛利率为59%,创历史新高,同比提升200个基点 [26] - 经营费用为5830万美元,同比增长32% [26] - 净亏损为2560万美元,调整后EBITDA亏损为1800万美元 [27] - 现金余额为2.17亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国系统销售47台,平均售价37.8万美元 [24] - 美国耗材销售约8000件,同比增长105% [25] - 美国月均耗材使用量为7.1件,同比增长15% [25] - 美国安装基础达400台,同比增长72% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国市场销售强劲,是国际业务的主要驱动力 [19] - 日本市场销售首批2台系统 [19] - 英国和日本市场的ASP与美国市场相当 [81] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于成为BPH手术的标准治疗,并发展成为全球领先的泌尿科公司 [23] - 正在开展前列腺癌适应症的临床试验,初步结果令人鼓舞 [15][16] - 扩大商业团队,新增10名资本销售代表,预计将在下半年为系统销售做出贡献 [12] - 与美国医疗协会合作,获得BPH适应症的新CPT编码 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医院资本支出环境趋于稳定改善,医院更愿意投资公司的机器人系统 [11] - 患者和医生对Aquablation疗法的需求持续增长,为公司带来良好的发展前景 [10][22] - 国际市场发展势头良好,英国和日本市场表现突出 [19] - 预计2024年全年总收入将达到2.17亿美元,同比增长约59% [28] 其他重要信息 - 公司董事会新增两名资深医疗器械行业专家 [20][21] - 美国医疗保险支付水平有所提升,为Aquablation疗法带来积极影响 [17][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Craig Bijou 提问** 询问公司在毛利率和营运费用方面的杠杆能力,以及未来的发展趋势 [32][33][34] **Kevin Waters 回答** - 毛利率提升主要得益于收入增长带来的固定成本摊薄 [33] - 未来几年有望继续提升毛利率,公司有信心实现长期盈利 [34] 问题2 **Matthew O'Brien 提问** 询问下半年收入指引相对历史有所下降的原因 [40][41] **Kevin Waters 回答** - 第二季度耗材使用量增长强于预期,下半年有所回落属正常波动 [41] - 下半年仍计划新增近100个账户,新账户需要6-9个月的爬坡期 [41][42] - 资本设备销售在第四季度仍有较强增长预期 [42] 问题3 **Sham Shiblaq 回答** - 公司正在不断扩大销售团队,并引进有丰富资本设备销售经验的管理人员 [44][45] - 随着医院集团采购需求增加,公司专门成立了国内账户团队进行协调 [44]

财务数据 - 公司2024年第二季度收入为53,353千美元，同比增长61.2%[13] - 2024年上半年收入为97,892千美元，同比增长70.1%[13] - 2024年第二季度毛利率为59.0%，同比提升5.1个百分点[13] - 2024年上半年毛利率为57.7%，同比提升6.1个百分点[13] - 公司在2024年上半年净亏损5158.3万美元，较上年同期减亏2188万美元[20] - 公司2024年上半年营业活动现金流出4.8亿美元，较上年同期减少1.62亿美元[20] - 公司2024年上半年投资活动现金流出2989万美元，较上年同期减少778万美元[20] 资产负债情况 - 2024年6月30日现金及现金等价物余额为214,093千美元[11] - 2024年6月30日总资产为374,350千美元[11] - 公司现金及现金等价物为2.14亿美元，较上年同期增加6.35亿美元[30] - 公司库存总额为3.98亿美元，较上年同期减少1.36亿美元[35] - 公司物业、厂房及设备净值为2.77亿美元，较上年同期减少1.07亿美元[36] - 公司获得5.2亿美元的长期贷款额度，并全额提取[37][38][39][40] - 公司需在贷款到期前36个月内仅支付利息，之后开始分期偿还本金[38] - 公司需在贷款期间在贷款人处维持不低于9000万美元的存款[40] 费用情况 - 2024年第二季度研发费用为17,501千美元，占收入32.8%[13] - 2024年上半年研发费用为30,585千美元，占收入31.2%[13] - 2024年第二季度销售及管理费用为40,809千美元，占收入76.5%[13] - 2024年上半年销售及管理费用为80,408千美元，占收入82.2%[13] 股权激励 - 公司在2024年6月30日季度确认的股票激励补偿总额为1,424.2万美元[41] - 公司在2024年6月30日季度授予了169,000份股票期权，加权平均行权价格为49.73美元[43] - 公司在2024年6月30日季度授予了933,000份受限股票单位，加权平均公允价值为49.93美元[47] - 公司在2024年6月30日季度授予了约61,000份绩效股票单位和20,000份带有市场和服务条件的绩效股票单位[49][51] 产品及市场 - 公司研发的AquaBeam机器人手术系统获得FDA扩大适用范围的批准[22] - 公司在2024年6月30日季度的美国市场收入为8,786.9万美元，占总收入的90%[57][59] 风险因素 - 公司贷款利率与SOFR挂钩，利率变动可能对财务状况产生影响[120] - 公司现金及现金等价物存放于美国金融机构，信用风险较低[121] - 公司应收账款主要来自产品销售和租赁，客户集中度较低，信用风险可控[122] - 部分收入和支出以外币计价，汇率波动可能影响产品在海外的价格竞争力[123] - 通胀主要影响公司的人工成本和研发成本，但整体影响有限[124]

文章核心观点 - 介绍PROCEPT BioRobotics公司季度财报情况、股价表现及未来展望，还提及同行业Treace Medical Concepts公司业绩预期 [1][3][9] PROCEPT BioRobotics公司财报情况 - 本季度每股亏损0.50美元，好于Zacks共识预期的亏损0.52美元，去年同期每股亏损0.56美元，本季度财报盈利惊喜为3.85% [1] - 上一季度预期每股亏损0.55美元，实际亏损0.51美元，盈利惊喜为7.27% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收5335万美元，超出Zacks共识预期6.08%，去年同期营收3310万美元，过去四个季度公司四次超出共识营收预期 [2] PROCEPT BioRobotics公司股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约51.1%，而标准普尔500指数涨幅为15.8% [3] PROCEPT BioRobotics公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank工具追踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年的盈利预估变化，当前未来季度共识每股收益预估为亏损0.50美元，营收5316万美元，本财年共识每股收益预估为亏损1.93美元，营收2.136亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗设备行业目前处于250多个Zacks行业的后42%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] Treace Medical Concepts公司业绩预期 - 预计8月6日公布截至2024年6月季度财报，预计本季度每股亏损0.29美元，同比变化-45%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计本季度营收4282万美元，较去年同期增长2.1% [10]

财务表现 - 第二季度总收入为5,340万美元，同比增长61%[3] - 第二季度毛利率为59%，较上年同期的56%有所提升[6] - 第二季度经营费用为5,830万美元，较上年同期增加[7] - 第二季度净亏损为2,560万美元[8] 美国市场表现 - 美国耗材收入为2,730万美元，同比增长101%[3] - 在美国售出47台机器人系统[3] - 美国系统和租赁收入为1,780万美元，同比增长20%[3] - 截至2024年6月30日，美国AquaBeam机器人系统的安装基数为400台[5] - 美国市场收入为29,928千美元，占总收入的90.4%[28] - 美国市场系统销售和租赁收入为14,828千美元，手术配件和其他耗材收入为13,601千美元，服务收入为1,499千美元[28] 国际市场表现 - 国际收入为570万美元，同比增长79%[3] - 美国市场以外地区收入为3,176千美元，占总收入的9.6%[28] 财务状况 - 公司总资产为404,717千美元，其中流动负债为42,845千美元，长期债务为51,404千美元[26][27] - 公司股东权益为280,752千美元[27] - 公司累计亏损为454,572千美元[27] - 公司额外实收资本为735,240千美元[27] - 公司其他综合收益累计亏损为84千美元[27] 未来展望 - 2024财年总收入指引提高至约2.17亿美元，EBITDA亏损指引改善至6,750万美元[10][11]

文章核心观点 公司公布2024年第二季度未经审计财务业绩，各业务板块表现出色，营收增长显著，同时上调全年财务指引 [1][2][7] 近期亮点 - 2024年第二季度总营收5340万美元，较2023年同期增长61% [2] - 2024年第二季度美国机头和耗材营收2730万美元，较2023年同期增长101% [2] - 2024年第二季度在美国售出47台机器人系统 [2] - 2024年第二季度美国系统和租赁营收1780万美元，较2023年同期增长20% [2] - 2024年第二季度国际营收570万美元，较2023年同期增长79% [2] - 上调2024财年总营收指引至约2.17亿美元，调整后EBITDA指引亏损6750万美元 [2] 2024年第二季度财务结果 营收情况 - 2024年第二季度总营收5340万美元，较上年同期增长61% [2][3] - 美国营收4770万美元，较上年同期增长59%，主要因新医院客户系统销售增加及机头和耗材营收增长 [3] - 美国机头和耗材营收2730万美元，较上年同期增长101%，每月每户利用率较上年同期约增长15% [3] - 美国系统营收1780万美元，较上年同期增长20%，截至2024年6月30日，美国AquaBeam机器人系统安装基数为400台 [3] - 国际营收570万美元，较上年同期增长79% [3] 利润率情况 - 2024年第二季度毛利率为59%，上年同期为56%，主要因间接费用分摊改善和美国平均售价提高 [4] 费用情况 - 2024年第二季度运营费用5830万美元，上年同期为4410万美元，主要因销售和营销费用及研发费用增加 [4] 利润情况 - 2024年第二季度净亏损2560万美元，上年同期亏损2530万美元 [5] - 2024年第二季度调整后EBITDA亏损1800万美元，上年同期亏损1990万美元 [5] 现金流情况 - 截至2024年6月30日，现金及短期投资共计2.141亿美元 [6] - 2024年第二季度现金使用量为1150万美元，较第一季度的3160万美元有显著改善，主要因营运资金改善 [6] 2024年全年财务指引 - 预计2024年全年营收2.17亿美元，较上年增长59%，此前指引为2.135亿美元 [7] - 预计2024年全年毛利率约为59%，此前指引约为58% - 59% [7] - 预计2024年全年总运营费用约2.315亿美元，与此前指引一致 [8] - 预计2024年全年调整后EBITDA亏损6750万美元，此前指引亏损7000万美元 [8] 公司介绍 - 公司是一家专注于泌尿外科变革性解决方案的手术机器人公司，开发、制造和销售AquaBeam机器人系统，用于微创泌尿外科手术，主要治疗良性前列腺增生（BPH） [10] - 公司设计的Aquablation疗法能为BPH导致下尿路症状（LUTS）的男性提供有效、安全和持久的治疗效果，且不受前列腺大小、形状或医生经验影响 [10] - 公司已积累大量临床证据，包括九项临床研究和150多篇同行评审出版物，支持Aquablation疗法的益处和临床优势 [10] 非GAAP财务指标使用说明 - 新闻提及的调整后EBITDA是非GAAP财务指标，公司将其定义为息税前利润、折旧和摊销以及基于股票的薪酬之前的收益 [11] - 非GAAP财务指标不能替代或优于GAAP财务指标，且不同公司计算方式可能不同，不具有直接可比性 [11][12] - 公司认为展示调整后EBITDA能为投资者提供有用补充信息，帮助理解和评估公司运营结果、过去表现和未来前景，提高关键财务指标透明度 [12]

文章核心观点 公司公布2024年第二季度未经审计财务业绩，各业务板块表现出色，营收增长显著，同时上调全年财务指引 [1][2][7] 近期亮点 - 2024年第二季度总营收5340万美元，较2023年同期增长61% [2] - 2024年第二季度美国机头和耗材营收2730万美元，较2023年同期增长101% [2] - 2024年第二季度在美国售出47台机器人系统 [2] - 2024年第二季度美国系统和租赁营收1780万美元，较2023年同期增长20% [2] - 2024年第二季度国际营收570万美元，较2023年同期增长79% [2] - 上调2024财年总营收指引至约2.17亿美元，调整后EBITDA指引亏损6750万美元 [2] 2024年第二季度财务业绩 营收情况 - 2024年第二季度总营收5340万美元，较上年同期增长61% [3] - 美国营收4770万美元，较上年同期增长59%，主要因新医院客户系统销售增加及机头和耗材营收增长 [3] - 美国机头和耗材营收2730万美元，较上年同期增长101%，每月每户利用率较上年同期约增长15% [3] - 美国系统营收1780万美元，较上年同期增长20%，截至2024年6月30日，美国AquaBeam机器人系统安装基数为400台 [3] - 国际营收570万美元，较上年同期增长79% [3] 利润率与费用 - 2024年第二季度毛利率为59%，上年同期为56%，主要因间接费用分摊改善和美国平均售价提高 [4] - 2024年第二季度运营费用为5830万美元，上年同期为4410万美元，主要因销售和营销费用及研发费用增加 [4] 利润与现金流 - 2024年第二季度净亏损2560万美元，上年同期亏损2530万美元 [5] - 2024年第二季度调整后EBITDA亏损1800万美元，上年同期亏损1990万美元 [5] - 截至2024年6月30日，现金和短期投资共计2.141亿美元，第二季度现金使用量为1150万美元，较第一季度的3160万美元有显著改善，主要因营运资金改善 [6] 2024年全年财务指引 - 预计2024年全年营收2.17亿美元，较上年增长59%，此前指引为2.135亿美元 [7] - 预计2024年全年毛利率约为59%，此前指引约为58% - 59% [7] - 预计2024年全年总运营费用约为2.315亿美元，与此前指引一致 [8] - 预计2024年全年调整后EBITDA亏损6750万美元，此前指引亏损7000万美元 [8] 公司介绍 - 专注于泌尿外科开发变革性解决方案，以改善患者护理，开发、制造和销售AquaBeam机器人系统，用于微创泌尿外科手术，主要治疗良性前列腺增生（BPH） [10] - 设计的Aquablation疗法能为BPH导致下尿路症状（LUTS）的男性提供有效、安全和持久的治疗效果，且不受前列腺大小、形状或医生经验影响 [10] - 拥有大量临床证据，包括九项临床研究和150多篇同行评审出版物，支持Aquablation疗法的益处和临床优势 [10]

公司概况 - 公司是专注于通过开发泌尿外科变革性解决方案来改善患者护理的手术机器人公司 [2][3] - 公司开发、制造和销售AquaBeam机器人系统，用于微创泌尿外科手术，初步专注于治疗良性前列腺增生（BPH） [2] - 公司设计的Aquablation疗法能为因BPH导致下尿路症状（LUTS）的男性提供有效、安全和持久的治疗效果，且不受前列腺大小和形状或外科医生经验的影响 [2] - 公司已积累大量且不断增加的临床证据，包括9项临床研究和150多篇同行评审出版物，支持Aquablation疗法的益处和临床优势 [2] 财务与会议安排 - 公司将于2024年8月1日周四收盘后公布2024年第二季度财务业绩 [3] - 公司管理层将于美国东部时间下午4:30主持相应的电话会议 [3] 会议参与方式 - 卖方研究分析师可通过链接https://register.vevent.com/register/BI7bf6aa315a2b44d6a070a16b6608b822进行拨入注册 [1] - 感兴趣的听众可通过链接https://edge.media-server.com/mmc/p/qsztnzfu/收听网络直播 [4] - 网络直播的录音将在公司网站“投资者”板块https://ir.procept-biorobotics.com上提供，每次网络直播在活动结束后至少90天内可回放 [1][4] 投资者联系方式 - 投资者联系人为Matt Bacso，邮箱为m.bacso@PROCEPT - BioRobotics.com [6]

文章核心观点 公司宣布美国医学协会为经尿道水刀前列腺组织切除术（Aquablation疗法）设立新的现行手术术语（CPT）I类代码，用于治疗良性前列腺增生（BPH），这体现了该疗法的广泛应用、安全性和有效性 [1][5] 公司信息 - 公司是一家专注于泌尿外科变革性解决方案以改善患者护理的手术机器人公司，开发、制造和销售AquaBeam机器人系统，用于微创泌尿外科手术，主要治疗BPH [6] - BPH是美国最常见的前列腺疾病，约影响4000万男性，公司设计的Aquablation疗法能为BPH导致下尿路症状的男性提供有效、安全和持久的治疗效果，且不受前列腺大小、形状或医生经验影响 [6] - 公司已积累大量临床证据，包括9项临床研究和150多篇同行评审出版物，支持Aquablation疗法的益处和临床优势 [6] Aquablation疗法信息 - 是首个也是唯一的超声引导、机器人辅助、无热的水刀疗法，用于治疗BPH [5] - 系统的实时超声成像为外科医生提供前列腺的多维视图，可进行个性化治疗规划，医生能指定切除前列腺的区域，同时保留控制勃起功能、射精功能和排尿功能的解剖结构，机器人辅助执行可精确、有针对性和可控地切除前列腺组织 [5] CPT代码信息 - 美国医学协会接受公司为Aquablation疗法申请的I类CPT代码，该代码将于2026年1月1日起取代现有的III类CPT代码，在此期间，美国进行Aquablation疗法手术的医院和医生应继续使用现有的III类代码0421T [9]

文章核心观点 PROCEPT BioRobotics公司管理层将参加2024 Truist Securities MedTech会议并进行展示，会议相关内容可在公司网站观看直播和回放 [1][2] 公司动态 - 公司管理层将于6月18日下午1点20分（东部时间）在2024 Truist Securities MedTech会议上进行展示 [1] - 会议活动的直播和存档录像将在公司网站“投资者”板块提供，存档录像活动结束后至少90天内可回放 [2] 公司介绍 - 公司是一家专注于泌尿外科变革性解决方案以改善患者护理的手术机器人公司 [1][3] - 公司开发、制造和销售AquaBeam机器人系统，用于微创泌尿外科手术，初步专注于治疗良性前列腺增生（BPH） [3] - 美国约4000万男性受BPH影响，公司设计的Aquablation疗法能为因BPH导致下尿路症状（LUTS）的男性提供有效、安全和持久的治疗效果，且不受前列腺大小、形状或外科医生经验影响 [3] - 公司已积累大量临床证据，包括9项临床研究和超150篇同行评审出版物，支持Aquablation疗法的益处和临床优势 [3] 投资者联系方式 - 投资者关系和业务运营副总裁Matt Bacso，邮箱m.bacso@procept-biorobotics.com [4]