收购事件概述 - 公司Pennant Group于2025年9月1日完成对怀俄明州一家顶级家庭健康机构和门诊治疗业务的收购 [1] - 被收购业务将继续以Healing Hearts Home Health和Healing Hearts Outpatient Therapy的名称运营 [1] - 收购将服务范围扩展至吉列和穆尔克罗夫特的社区 [1] 战略意图与管理层观点 - 收购旨在扩大公司的家庭健康和门诊治疗网络，以将服务覆盖更多怀俄明州居民 [2] - 公司增长不仅关乎地理扩张，更关乎影响力，此次收购将增强其在东怀俄明州投资于人员和项目以改善护理服务的能力 [3] - 公司的本地运营模式已被证明特别适合应对山间西部地区医疗服务提供者面临的挑战 [3] 公司业务背景 - 公司是一家控股公司，通过独立的运营子公司提供家庭健康、临终关怀和老年生活社区等医疗服务 [4] - 业务遍布美国多个州，包括亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州等13个州 [4] - 每家运营子公司均拥有独立的管理团队、员工和资产 [4]

股价表现与分析师目标 - 过去四周股价上涨88%至2401美元收盘[1] - 华尔街分析师给出的平均目标价为336美元意味着潜在上涨空间为399%[1] - 最低目标价28美元预示上涨166%最乐观目标价40美元预示上涨666%[2] 分析师目标价分布特征 - 五个短期目标价的标准差为513美元反映预测值的离散程度[2] - 较小的标准差代表分析师之间共识度较高[2][9] - 目标价聚类现象可作为研究基本面驱动力的起点[9] 盈利预测修正趋势 - 分析师一致上调盈利预期表明对公司盈利前景乐观[4][11] - 当前年度Zacks共识预期过去一个月上涨33%源于两份上调且无负面修正[12] - 盈利预测修正趋势与短期股价变动存在强相关性[11] 投资评级与排名 - 公司目前获得Zacks Rank 2（买入）评级位列覆盖股票的前20%[13] - 该评级基于盈利预期相关四因素并具备外部审计的优秀记录[13] - 排名信息为近期潜在上涨提供更明确的指示[13]

股价表现与技术形态 - 亚马逊股价周二收于略低于230美元 自8月第一周以来累计上涨8%[1] - 自4月以来更广泛的上涨趋势保持完整 期间涨幅超过40%[1] - 形成三角旗形技术形态 表现为7月底以来更低的高点和8月初以来更高的低点[3] - 该形态显示买卖双方暂时缺乏绝对控制权 通常预示强劲突破行情[2][3] 基本面与分析师观点 - 华尔街分析师给予买入评级 平均12个月目标价262.87美元 较当前229.12美元存在14.73%上行空间[5] - 最高目标价达到305美元 最低目标价为195美元[5] - 公司在云计算、零售和广告领域全面发力 提供多个增长引擎[6] - 今年财报持续超预期 基本面保持强劲[6] 突破策略与关键价位 - 突破信号需伴随放量长阳线突破旗形上轨并维持至收盘[9] - 初始上行目标位为7月底高点235美元 后续目标为2月高点240美元[11] - 若突破240美元 可能打开通往300美元中目标的上涨空间[11] - 下方支撑位于220美元 跌破该位置需重新评估走势[10] 投资策略建议 - 长期看多投资者可在整理阶段建立初始头寸[8] - 突破发生后可追加头寸以增加风险暴露[8] - 当前230美元价格隐含约30%目标上行空间[7] - 整体市场风险偏好情绪下 向下突破可能性较低[10]

核心观点 - 成长型股票因财务增长高于平均水平而吸引投资者 但通常伴随较高风险和波动性 [1] - 公司凭借Zacks增长风格评分和Zacks排名成为优质成长股选择 [2][11] - 公司当前具有优异收益增长 现金流增长和盈利预测上调三大关键优势 [3][10] 收益增长表现 - 收益增长是投资者关注的核心指标 双位数增长通常预示强劲前景 [4] - 公司历史每股收益增长率为11.2% 但今年预期增长20.7% [5] - 公司预期收益增长率超越行业平均的17.7% [5] 现金流增长表现 - 现金流增长对成长型公司尤为重要 支持新项目开展而无需外部融资 [6] - 公司当前现金流同比增长35.2% 远高于同业平均的2.3% [6] - 公司过去3-5年化现金流增长率达10.6% 显著高于行业4.4%的平均水平 [7] 盈利预测调整 - 盈利预测上调趋势与短期股价走势存在强相关性 [8] - 公司本年度盈利预测在过去一个月获上调 Zacks共识预期上升3.3% [9] - 盈利预测调整使公司获得Zacks第2级排名（买入） [10] 综合评级表现 - 公司同时具备A级增长评分和Zacks第2级排名 [2][10] - 该组合表明公司对成长型投资者而言是潜在优异表现标的 [11]

股价表现与目标价分析 - The Pennant Group(PNTG)最新收盘价为24 7美元 过去四周上涨3 3% 华尔街分析师给出的平均目标价为32 4美元 隐含31 2%上行空间 [1] - 五个短期目标价的标准差为3 85美元 最低目标价28美元(隐含13 4%涨幅) 最高目标价37美元(隐含49 8%涨幅) 标准差反映分析师预测分歧程度 [2] - 分析师对盈利预期的上调形成强烈共识 过去30天内有两项年度EPS预测被上调 共识预期提升3 3% [12] 目标价的有效性争议 - 学术研究表明 分析师目标价作为投资决策单一依据的可靠性存疑 实际预测准确率较低 [7] - 华尔街分析师可能因商业利益设置过高目标价 以吸引投资者关注其关联公司 [8] - 低标准差显示分析师对股价变动方向与幅度高度一致 可作为基本面研究的起点 [9] 盈利预期与评级支撑 - 盈利预测修正趋势与股价短期走势存在强相关性 PNTG获分析师集中上调EPS预期 [11] - 公司当前Zacks评级为2(买入) 位列4000多只股票前20% 基于四项盈利相关因子的评估 [13] - 外部审计跟踪记录优异 强化短期上涨潜力的可信度 [13] 投资决策建议 - 目标价隐含的方向性指引具有一定参考价值 但需结合其他指标综合判断 [14] - 盈利预测修正趋势比目标价更能有效预示股价上行潜力 [4][11]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为2.195亿美元 同比增长5080万美元或30.1% [7] - 第二季度调整后EBITDA为1640万美元 同比增长320万美元或24.5% [7] - 第二季度GAAP稀释每股收益为0.20美元 调整后稀释每股收益为0.27美元 [32] - 上半年经营现金流为1340万美元 其中第二季度为3460万美元 [35] - 期末循环信贷额度提取4120万美元 手持现金1440万美元 [35] - 净债务与调整后EBITDA比率为0.38倍 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 家庭健康与临终关怀业务 - 该板块收入1.66亿美元 同比增长4070万美元或32.5% [15] - 板块调整后EBITDA 2550万美元 同比增长590万美元或29.9% [15] - 临终关怀收入7380万美元 同比增长1440万美元或24.3% [16] - 临终关怀入院量增长14.7% 平均每日普查增长21.4% 每日收入增长3.3% [16] - 同店临终关怀入院量增长4.5% 平均每日普查增长6.6% [17] - 家庭健康收入7920万美元 同比增长1760万美元或28.5% [19] - 家庭健康总入院量增长26.1% 医疗保险入院量增长21.6% 每病例收入增长5.9% [19] - 同店家庭健康入院量增长6% 医疗保险入院量增长2.9% 每病例收入增长5.5% [20] - CMS星级评分平均4.1分 高于全国平均3.0分 [20] - 潜在可预防住院率为8.6% 优于全国平均9.9%和同行平均10.3% [20] 高级生活业务 - 板块收入5350万美元 同比增长1000万美元或23.1% [24] - 板块调整后EBITDA 510万美元 同比增长110万美元或25.7% [25] - 同店入住率环比增长90个基点 超过80% [26] - 平均每月每间房收入5188美元 同比增长398美元或8.3% [26] 公司战略和发展方向 - 通过五个关键重点领域推动业务发展：领导力发展、临床卓越、员工敬业度、利润率和增长 [7] - 宣布收购Amedisys和UnitedHealth Group剥离的资产 主要位于田纳西州 另有阿拉巴马州和佐治亚州地点 [12] - 收购资产包包括38-50个地点 约三分之二收入来自家庭健康 三分之一来自临终关怀 [28] - 收购价格1.13-1.47亿美元 EBITDA倍数在4-8倍目标范围内 [29] - 预计第四季度完成交易 已有过渡服务协议 [29] - 4月1日收购亚利桑那州Red Mountain Senior Living 包括128个单元及底层房地产 [30] - 7月1日收购GranCare家庭健康 业务覆盖洛杉矶、奥兰治和里弗赛德县 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - CMS 2026年家庭健康拟议规则提议将家庭健康机构总支付净减少6.4% [21] - 拟议规则包括2.4%的正向支付更新 但被3.7%的负向永久行为调整和4.6%的负向临时调整抵消 [21] - 公司认为该提案严重错误 基于有缺陷的方法和数据 [22] - 传统医疗保险家庭健康收入约占2025年总收入的18% [23] - CMS最近发布最终临终关怀规则 费率提高2.6% 预计将使每日收入增加约2.5% [21] - 公司正在与全国家庭护理联盟和行业合作伙伴一起动员强有力的倡导回应 [23] - 基于业务势头和新增运营 公司提高年度指引 [13] - 预计全年收入8.528-8.876亿美元 调整后每股收益1.09-1.15美元 调整后EBITDA 6910-7270万美元 [32] - 中点每股收益1.12美元 较原2025年指引提高0.05美元 较2024年调整后每股收益增长19.1% [13] 其他重要信息 - 公司采用独特的运营模式 本地所有权、同行问责、透明数据共享和强大资源支持 [28] - 继续在加州有限数量的运营中受到临终关怀上限费用的影响 [17] - 正在取得进展解决这些风险 2025年在该州的上限风险正在逐渐减少 [18] - 公司强调其多元化收入流和透明运营模式有助于在动荡中持续繁荣 [23] - 展示了多个运营点的杰出业绩 包括威斯康星州The Shores、俄勒冈州Riverside和加州Safe Harbor [35][36][37][38] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于田纳西州市场的看法和支付方格局 以及Ensign Pennant护理连续体关系的影响 [41] - 田纳西州市场独特 行业人才丰富 公司对在阿拉巴马州和佐治亚州的资产也感到兴奋 [43] - 规模将使公司能够影响护理连续体 与支付方互动并成为该州社区的资源 [43] - Ensign最近进入该州 共享DNA和运营模式 发现田纳西州是一个非常成功的州 需要优质供应商 [44] - 有机会在田纳西州建立Ensign Pennant护理连续体 [44] 问题: 拟议的回调对管理式医疗支付方按人头付费关系的潜在影响 [46] - 医疗保险费率的调整会影响传统的按服务收费医疗保险以及任何按医疗保险费率百分比计价的管理式医疗保险或商业合同 [47] - 对部分商业收入有轻微影响潜力 [47] - 公司有多种杠杆可以抵消这些削减 业务多元化 临终关怀业务持续增长和繁荣 高级生活业务在过去几个季度取得非凡进展 [48] - 有机会通过倡导努力影响最终规则的实际实施 并在运营上更高效地提供护理 [49] 问题: 高级生活业务收入每床占用率的持续强度和可持续性 [54] - 花费大量时间真正关注收入质量 努力得到回报 [55] - 还专注于在每个社区提供更好的体验 [55] - 看到两位数增长 已逐渐减少到高个位数 预计持续中个位数增长 [56] - 受到同店入住率连续增长的鼓舞 预计入住率将继续增长 [56] 问题: 在AMED United交易结束前进行支出的领域 以及提前获得协同效应的方法 [57] - 在服务中心投资适当资源 大幅增加运营培训计划投资 今年招聘的CITs比以往任何时候都多 [57] - 主要投资至今来自资源和领导力角度 现场领导 [58] - 预计在服务中心有额外投资 在共享服务方面有额外投资 [58] - 重点一直是领导力 然后是某些关键资源领域 如收款和财务 [58] 问题: 如果最终规则不合理 如何平衡潜在并购与市场份额获取 [59] - 业务多元化 相信家庭健康 [61] - 可能造成机构运作能力的中断 [61] - 有机会从有机角度在市场增长 如果机构数量下降 从估值角度也可能有机会 [61] - 增长始终关注三个因素：是否有领导准备好介入 是否有运营实力支持新机会 交易是否合理 [62] - 可能创造更多动力或机会 但需要观察 每笔交易都会评估 确保获得预期回报 [63] 问题: 高级生活同店进展 新指引中的入住率和RevPort预期 以及利润率季节性 [66] - 随着入住率持续改善 高级生活有更多利润流入 [67] - 驱动入住率允许推动更多到底线 [67] - 模型中内置的是约6%的增长 与之前报告一致 [67] - 入住率方面 约30-50个基点 预计能够驱动同店和新增运营的入住率 [68] 问题: Amedisys资产上线是否暂停核心并购故事的典型转型运营 [69] - 不改变对如何整合、支持和推动最近收购资产改进绩效的方法 [69] - 对Signature、Grandcare、哈特福德的管理协议 重点和精力仍然深深致力于确保这些地点的出色结果 [69] - 新收购方面 重点将放在这些新资产上 渠道丰富 目前有很多机会 [70] - 可能看不到传统每月一两三家的交易量 但以前整合的资产计划完全不变 [70] - 多个投资组合公司分布在全国 领导专注于为本地运营寻找额外领导并实施增长战略 [71] - 大部分重点将放在过渡上 因为机构数量庞大 但同时飞轮继续 [72] 问题: 收入提高中有多少来自有机增长与收购收入 以及同店增长预期更新 [76] - 收入更新中 Gran Care运营带来约600万美元收入 7月收购 [78] - 家庭健康收入增长约7-8% 临终关怀方面 [79] - 高级生活方面 入住率增长约30-50个基点 费率Rev增长约6-8% [79] 问题: 下半年利润率同比改善的关键驱动因素 包括临终关怀上限的影响 [81] - 预计在下半年拉动一些额外运营杠杆 推动改善利润 [83] - factored in下半年整体上限金额下降 应对上半年应有积极影响 [84] - factored in临终关怀最终规则 医疗保险收入约增加2.5% [84] - Signature继续优化 新收购Gran Care 每个都应在下半年更有意义地贡献 [84] - 高级生活板块势头 也将推动利润改善 [85]

核心财务业绩 - 第二季度GAAP总收入达到2.195亿美元，超出分析师共识预期21062万美元888万美元，同比增长30.1% [1] - 调整后每股收益为0.27美元，与分析师预期完全一致，同比增长12.5% [1][2] - 净利润为710万美元，同比增长24.6% [2] - 调整后EBITDA为1640万美元 [2] 业务分部表现 - 家庭健康与临终关怀服务收入为1.66亿美元，同比增长32.5%，是收入增长的主要驱动力 [2][5] - 该分部实现家庭健康入院17832次，同比增长26.1%，医疗保险每次服务收入增长5.9% [5] - 临终关怀平均每日住院人数达到3909人，同比增长21.4% [5] - 高级生活服务收入为5350万美元，同比增长23.1%，同店收入增长9.0% [7] 运营指标与成本 - 高级生活服务每占用单元平均月收入增长8.3%至5188美元，但平均入住率持平于78.8% [7] - 家庭健康与临终关怀分部调整后EBITDAR增长30.5% [6] - 一般与行政成本同比增长48.1%，服务成本占收入比例亦有所上升 [8] - 2025年前六个月运营现金流为1340万美元，投资活动现金流出达6040万美元，主要由于积极的收购活动 [8] 公司战略与增长动力 - 公司采用分散式管理模式，注重本地领导层发展和同业问责制 [3][4] - 增长策略侧重于收购扩张以及加强领导力梯队建设 [4] - 公司指出存在显著的有机改善潜力和近期令人兴奋的收购机会，包括与UnitedHealth Group和Amedisys的待定交易 [6] 未来业绩指引 - 公司上调2025年全年业绩指引，目前预计GAAP总收入在8.528亿美元至8.876亿美元之间 [10] - 调整后每股收益指引上调至1.09美元至1.15美元，调整后EBITDA指引上调至6910万美元至7270万美元 [10] - 指引更新反映了管理层对核心业务和新收购业务持续进展的信心 [10]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达2.195亿美元 同比增长30.1% [1] - 每股收益(EPS)为0.27美元 高于去年同期的0.24美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期3.16%(共识预期2.1278亿美元) [1] - EPS超出共识预期3.85%(共识预期0.26美元) [1] 业务细分 - 家庭健康与临终关怀服务总营收1.6602亿美元 超出分析师平均预期1.6209亿美元 同比增长32.5% [4] - 老年生活服务营收5348万美元 超出分析师平均预期5075万美元 同比增长23.1% [4] - 家庭护理及其他业务营收1306万美元 低于分析师平均预期1532万美元 但同比激增202.4% [4] - 临终关怀服务营收7377万美元 超出分析师平均预期7157万美元 同比增长24.3% [4] - 家庭健康服务营收7919万美元 超出分析师平均预期7516万美元 同比增长28.5% [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌14.1% 同期标普500指数上涨0.5% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3] 分析视角 - 除营收和盈利外 关键业务指标更能反映公司实际运营状况 [2] - 对比历史数据和分析师预期 关键指标有助于预测股价走势 [2]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为0.27美元 超出Zacks共识预期0.26美元 较去年同期0.24美元增长12.5% [1] - 季度营收达2.195亿美元 超出预期3.16% 较去年同期1.6874亿美元增长30.1% [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌16.3% 同期标普500指数上涨7.1% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现与市场持平 [6] - 下季度共识预期为每股收益0.28美元 营收2.1551亿美元 本财年预期每股收益1.11美元 营收8.5691亿美元 [7] 行业比较 - 所属医疗门诊和家庭护理行业在Zacks行业排名中位列前28% [8] - 同行业公司Ontrak预计季度每股亏损1.53美元 较去年同期改善46.3% 营收预期240万美元 同比下降2% [9] 业绩持续性 - 业绩电话会议中管理层评论将影响股价短期走势 [3] - 盈利预期修订趋势与股价走势存在强相关性 近期修订趋势呈现混合状态 [5][6]

业务规模与扩张 - 截至2025年6月30日，公司运营137家家庭健康和临终关怀机构，61家高级生活社区，总计198家运营点[130][131] - 2025年上半年新增5家家庭健康机构、4家临终关怀机构和4家高级生活社区[132] - 公司通过收购新增20个家庭健康与临终关怀机构及7个高级生活社区，分别贡献营收增长2950万美元（23.5%）和640万美元（14.6%）[187][188] 支付政策影响 - 2026年家庭健康预期支付系统提案规则预计导致家庭健康提供商总支付减少11.35亿美元，净支付更新百分比为-6.4%[137] - 2026年临终关怀支付最终规则预计增加支付7.5亿美元，支付更新百分比为2.6%[138] - 2026财年临终关怀年度上限金额为35,361.44美元，较2025年增加2.6%[138] 家庭健康服务表现 - 2025年第二季度家庭健康服务总入院人数为17,832人，同比增长26.1%[143] - 2025年第二季度医疗保险家庭健康每次60天完成的平均收入为3,882美元，同比增长5.9%[143] - 家庭健康业务主要收入来自医疗保险和托管医疗支付，采用PDGM方法确认收入[148] - 家庭健康服务总入院量增长26.1%，临终关怀服务日均住院人数增长21.4%[187] - 家庭健康与临终关怀服务收入同比增长34.8%，主要驱动因素为家庭健康入院量增长27.5%（含医保入院量增长20.6%）[200][201] 临终关怀服务表现 - 2025年第二季度临终关怀服务总入院人数为3,500人，同比增长14.7%[143] - 临终关怀业务采用四级护理体系，CMS对RHC服务实行两级支付系统[149][150] - 临终关怀服务日均住院人数增长21.4%[187] - 临终关怀日均在院人数增长24.6%及新增20个服务机构[200][201] 高级生活社区表现 - 2025年第二季度高级生活社区的平均月收入为每占用单位5,188美元，同比增长8.3%[147] - 2025年第二季度高级生活社区的入住率为78.8%，与2024年同期持平[147] - 2025年第二季度高级生活服务部门收入为5186万美元，占总收入的23.6%[159] - 高级生活服务营收增长23.1%，增加1000万美元，平均每月每单位收入增长8.3%[188] - 老年生活服务收入同比增长23.4%，主要由于每占用单元月均收入增长9.2%至5,165美元及新增7个社区[202] 收入与利润 - 2025年第二季度总营收为2.195亿美元，同比增长30.1%（2024年同期为1.687亿美元）[157] - 公司家庭健康与临终关怀服务收入在2025年第二季度达到1.652亿美元，占总收入的75.3%[159] - 公司2025年上半年总营收达4.293亿美元，同比增长31.8%（2024年同期为3.257亿美元）[157] - 公司总营收在2025年第二季度同比增长30.1%，增加5080万美元，达到2.195亿美元[184][185] - 家庭健康与临终关怀服务营收增长32.5%，增加4070万美元，其中家庭健康服务增长28.5%，临终关怀服务增长24.3%[187] - 公司2025年6月30日止六个月总收入为4.293亿美元，同比增长31.8%，其中家庭健康与临终关怀服务收入3.259亿美元（占比75.9%），老年生活服务收入1.035亿美元（占比24.1%）[198][199] 成本与费用 - 家庭健康与临终关怀服务成本在2025年第二季度为1.376亿美元，占该部门收入的83.3%[159] - 公司总服务成本增长31.0%，增加4196万美元，其中家庭健康与临终关怀服务成本增长32.3%，高级生活服务成本增长26.7%[189] - 家庭健康与临终关怀服务成本占营收比例下降0.1个百分点至83.3%，而高级生活服务成本占营收比例上升2.1个百分点至72.9%[190][191] - 公司总服务成本同比增长32.4%至3.46亿美元，其中家庭健康与临终关怀服务成本增长34.3%（占收入比例下降30个基点至83.2%），老年生活服务成本增长26.1%（占收入比例上升160个基点至72.5%）[203][204][205] - 租金成本增长13.3%，从1050万美元增至1190万美元，占营收比例下降0.8个百分点至5.4%[192] - 一般及行政费用增长48.1%，增加570万美元，占营收比例上升1.0个百分点至8.0%[193] - 折旧与摊销费用增长51.5%，增加80万美元，达到220万美元[195] - 租金成本增长13.1%至2,360万美元，但占收入比例下降90个基点[206] 盈利能力指标 - 2025年第二季度运营利润率为5.3%，较2024年同期下降0.4个百分点[157] - 公司2025年上半年净收入为3.8%，较2024年同期上升0.4个百分点[157] - 家庭健康与临终关怀服务2025年上半年调整后EBITDAR为5.496亿美元，同比增长34.8%[159] - 2025年第二季度部门调整后EBITDAR为4247.1万美元，同比增长24.8%[160] - 2025年第二季度合并调整后EBITDA为1637.5万美元，同比增长24.5%[166] - 2025年上半年家庭健康与临终关怀服务部门调整后EBITDA为5060.8万美元，同比增长35.0%[166] - 2025年第二季度高级生活服务部门调整后EBITDA为514.1万美元，同比增长25.7%[166] - 2025年第二季度合并调整后EBITDAR为2823.6万美元[166] - 2025年上半年合并净利润为1650.3万美元，同比增长48.0%[167] 现金流与融资 - 公司现金及等价物为1,440万美元，循环信贷额度可用额度达2.088亿美元，总流动性为2.232亿美元[214] - 经营活动净现金流为1,341万美元，同比增长21.6%，主要受净利润增长540万美元驱动[215][216] - 投资活动净现金流出6,035万美元，同比增加2,710万美元，主要因收购支出增加[217] - 公司融资活动提供的净现金在截至2025年6月30日的六个月内增加了约1790万美元，相比2024年同期[218] - 公司循环信贷额度在2025年6月30日的六个月内净余额增加，是融资活动净现金增加的主要原因[218] - 循环信贷额度从2.5亿美元延长至2029年到期，无分期还款要求[212] - 公司于2024年7月31日签订了修订后的信贷协议，提供2.5亿美元的循环信贷额度[221] - 利率每变动1.0%，基于2025年6月30日的长期债务，公司年利息支出将变动约40万美元[221] 其他财务数据 - 2025年上半年未分配公司费用为2792.9万美元，同比增长34.9%[160] - 2025年第二季度折旧和摊销费用为222.4万美元，同比增长51.5%[160] - 2025年第二季度租金服务成本为1192.5万美元，同比增长13.3%[160] - 2025年第二季度股权激励费用为221.2万美元，同比增长13.5%[167] - 所得税费用为550万美元，有效税率从去年同期的24.4%上升至24.8%，主要受IRC第162(m)条款约束的薪酬增加影响[210]