FERGUS FALLS, Minn.--(BUSINESS WIRE)--Otter Tail Corporation has appointed Mr. Chris Clark of Minnetonka, Minnesota, and Mr. Steve Rasche of St. Louis, Missouri, to the company's Board of Directors, effective January 1, 2026. Outgoing Board Member Steve Fritze, who has served as an independent Board member since 2013, will serve his last day at the Company's upcoming Annual Meeting of Shareholders in April 2026. Mr. Steve Fritze Nathan Partain, Board of Directors Chairman, stated, "We are grate. ...

公司概况 - 公司Otter Tail (OTTR)总部位于美国中西部上游地区 [1] - 公司业务分为两大板块：电力公用事业部门和多个工业业务部门 [1] - 电力公用事业部门为明尼苏达等州的家庭和企业供电 [1]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第三季度合并营业收入为3.256亿美元，同比下降3.7%[97] - 公司2025年第三季度合并净利润为7829万美元，同比下降8.4%[97] - 公司整体营业收入下降3148万美元，降幅3.1%，塑料板块价格下跌和制造板块销量下降是主因[118] - 公司整体净利润下降2269万美元，降幅9.2%，有效税率从18.8%降至14.0%[118][121] - 塑料板块2025年前九个月营业收入为3.415亿美元，同比下降6.9%，主要因销售价格下降14%[133] - 塑料板块2025年前九个月净收入为1.400亿美元，同比下降13.5%[133] 成本和费用（同比环比） - 电力部门生产燃料成本增长69.7%，增加1045万美元，主要因天然气价格上涨及天然气设施发电量增加[101][106] - 塑料板块折旧和摊销费用增加150万美元，增幅44.9%，主要因对Vinyltech的资本投资[133][136] - 塑料板块销售、一般及行政费用增加130万美元，增幅8.8%，主要因与PVC管道定价相关的诉讼成本[133][135] - 利息支出增加383万美元，增幅12.3%，主要因OTP发行1亿美元长期债务及电力板块发行总计2.2亿美元债务所致[120][128] 电力部门表现 - 电力部门营业收入为1.386亿美元，同比增长6.3%，主要受批发收入增长230.6%至1038万美元驱动[101] - 电力部门零售千瓦时销售量增长5.3%，但不利天气条件使稀释后每股收益减少0.02美元[101][104] - 电力板块零售收入增加2347万美元，增幅7.1%，主要受燃料回收收入增加和有利天气影响[118][122] - 电力板块批发收入增加814万美元，增幅98.5%，因批发销量增长37%且价格增长45%[122][126] - 电力板块所得税费用转为918万美元收益，主要因风电产量增加带来的生产税抵免增加[122][129] 制造部门表现 - 制造部门营业收入为7695万美元，同比下降3.7%，主要因销售量下降8%[110] - 制造部门营业利润增长112.1%至569万美元，主要得益于产品销售成本下降11.4%[110] - 制造板块营业收入下降3859万美元，降幅14.0%，主要因金属 fabrication 业务销量下降12%[130] - 制造板块营业利润下降651万美元，降幅33.1%[130] 塑料部门表现 - 塑料部门销售价格下降是导致公司合并营业收入减少的主要原因之一[97] - 塑料板块营业收入下降1770万美元，主要因销售价格同比下降17%，但销量增长4%部分抵消了该影响[114] - 塑料板块营业利润下降1479万美元，降幅20.1%，主要受营业收入下降拖累[114] - 塑料板块销量同比增长9%，部分抵消了价格下降的影响[133] 税务影响 - 公司2025年第三季度有效税率为14.1%，同比下降3.8个百分点，主要因风力发电产生的税收抵免增加[100] 其他费用和成本 - 公司退休金福利的非服务成本减少206万美元，对净收入产生负面影响[99] 各地区费率案 - 北达科他州一般费率案获批，年收入要求增加1310万美元（增幅6.18%），基于7.53%的费率基础回报率和10.10%的允许ROE[139] - 南达科他州费率案申请年收入增加570万美元（增幅12.50%），基于8.29%的费率基础回报率和10.80%的允许ROE[140] - 明尼苏达州费率案申请年收入增加4480万美元（增幅17.7%），基于7.92%的费率基础回报率和10.65%的允许ROE[141] - 明尼苏达州同时申请临时费率，年收入增加3180万美元（增幅12.6%），预计2026年1月1日生效[142] 流动性及资本资源 - 公司截至2025年9月30日遵守所有金融契约，流动性充足[151] - 截至2025年9月30日，公司信贷额度总额为3.9亿美元，未偿还金额为0美元，因信用证占用1046.1万美元，可用流动性为3.79539亿美元[152] - 截至2025年9月30日，公司可用流动性总额为7.053亿美元，包括信贷额度下的3.795亿美元和现金及现金等价物3.258亿美元[153] - 截至2025年9月30日，长期债务未偿还本金总额为10亿美元[168] - 截至2025年9月30日，OTC的利息保障倍数为8.3倍，OTP的利息保障倍数为2.93倍，均高于1.5倍的契约要求[169][170] - OTC信贷协议借款限额为1.7亿美元，可增至2.9亿美元；OTP信贷协议借款限额为2.2亿美元，可增至3亿美元[166] 现金流量 - 2025年前九个月经营活动产生的现金流量净额为2.88949亿美元，较2024年同期的3.22775亿美元减少3380万美元[154] - 2025年前九个月投资活动使用的现金流量净额为2.16014亿美元，较2024年同期的3.12166亿美元减少9620万美元，其中资本支出减少4640万美元[155] - 2025年前九个月筹资活动使用的现金流量净额为4180万美元，而2024年同期为提供3903.8万美元，包括OTP发行1亿美元长期债务[157] - 2025年前九个月支付股息总额为6600万美元，合每股1.58美元[163] 资本支出 - 2024年实际资本支出为3.59亿美元，2025年预期资本支出为3.21亿美元，2026年至2030年期间预期资本支出总额为20.47亿美元[160] 市场风险 - 公司市场风险自2024年12月31日止年度的10-K表格中披露以来无重大变化[174]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度摊薄后每股收益为1.86美元，同比下降8% [5] - 2025年每股收益指引中点从6.26美元上调至6.47美元 [6] - 公司预计2028年后长期每股收益增长率目标提升至7%-9% [5][27] - 公司预计2028年后股东总回报目标为10%-12% [5][27] - 公司预计2025年每股收益区间为6.32-6.62美元 [22] - 公司预计2025年五年复合年增长率约为23% [23] - 公司现金余额为3.25亿美元，股权回报率为16%，权益层接近64% [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力业务每股收益下降0.03美元，主要受不利天气和北达科他州季节性费率差异影响 [18] - 制造业业务每股收益增加0.04美元，得益于成本结构优化和生产效率提升 [19] - 塑料业务每股收益下降0.26美元，主要受销售价格下降影响，但销量增长4%且业绩超预期 [19][20] - 塑料业务PVC管道平均销售价格同比下降17%，材料投入成本下降16% [16][20] - 公司成本中心每股收益改善0.08美元，主要得益于所得税优惠增加和保险索赔减少 [20] - 预计2028年电力平台贡献70%收益，制造业平台贡献30%收益 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 电力业务在南达科他州的费率案件进展中，临时费率将于2025年12月1日生效，年化金额为570万美元 [8] - 电力业务在明尼苏达州提交费率案件，要求净收入增加4480万美元，基于10.65%的ROE和53.5%的权益层 [7] - 制造业面临终端市场需求逆风，草坪花园和农业市场受影响最严重，房车和建筑市场有所改善，工业市场因数据中心需求保持强劲 [14][15] - 塑料业务面临PVC管道价格持续下跌，但受益于树脂等原材料成本下降和销量增长 [16][20] - 公司成功获得155兆瓦的新增负载，包括3兆瓦固定负载和152兆瓦非固定负载，预计明年开始贡献收益 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更新五年资本支出计划至19亿美元，预计费率基础复合年增长率为10% [5][9] - 电力业务约90%的资本支出将通过现有费率或附加费回收，减少监管滞后 [9] - 公司风电改造项目接近完成，预计新增约40兆瓦发电能力，输出增加20%以上 [10] - 公司太阳能项目进展顺利，但部分输电项目面临土地所有者许可争议和FERC投诉 [11] - 公司专注于成本效益高的投资项目，并管理运营成本，以保持电价低于地区和全国平均水平 [8][13] - 制造业通过优化成本结构和提升生产效率应对需求疲软，塑料业务通过扩产提升产能 [15][16][17] - 公司预计塑料业务收益将持续下降至2027年，2028年恢复正常水平 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩表示满意，超出预期，尽管面临动态市场条件 [4] - 电力业务监管优先事项进展顺利，资本投资计划对客户费率影响有限 [4][8] - 制造业需求环境预计将持续到2026年，但第三季度销量出现月度稳定迹象 [15] - 塑料业务价格下行趋势持续，但公司通过销量增长和成本控制部分抵消影响 [16][20] - 公司强调负担能力对客户的重要性，并致力于通过能效项目和定价解决方案帮助客户节省开支 [8][13] - 公司预计无需外部股权融资即可支持增长计划至2030年 [21][24] 其他重要信息 - 公司面临集体诉讼和DOJ调查，已提交动议驳回投诉，预计2026年有裁决 [33] - 公司有8000万美元母公司债务将于2026年底到期，计划偿还后无未偿债务 [25] - 公司资本分配优先顺序为业务投资、股息支付，并可能考虑并购机会或股东回报 [38] - 公司对并购持谨慎态度，优先考虑内部增长和小型补强收购 [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 长期每股收益增长率的形态和年度波动 - 长期来看，电力业务收益增长与费率基础增长一致，但年度会有波动，取决于成本回收时间；制造业和塑料业务在2028年恢复正常后，预计可实现7%-9%的长期增长目标 [31] 问题: 2025年税率假设及变化 - 管理层未立即提供具体税率信息，表示需要进一步确认 [32] 问题: 反垄断案件更新及DOJ介入的影响 - 季度内有修订投诉提交，DOJ介入暂停民事诉讼取证；加拿大也有类似集体诉讼；被告已提交动议驳回投诉，预计2026年裁决 [33] 问题: 现金余额的长期使用计划 - 优先用于业务投资，支持电力业务增长，现金余额预计在五年内下降；其次考虑股息支付，并可能探索并购机会或股东回报 [38] 问题: 并购机会的优先领域 - 电力业务可能考虑资产并购，但当前聚焦内部增长；制造业和塑料业务关注小型补强收购，不寻求新增平台 [39][40] 问题: 155兆瓦大客户的电力服务协议结构 - 客户为可中断负载，容量需求极小，互联成本低，主要使用低成本能源进行存储功能，2026年对收益贡献不大，但有助于分摊固定成本 [41]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度稀释后每股收益为1.86美元，较去年同期下降8% [5] - 公司上调2025年每股收益指引至6.32-6.62美元，中点从6.26美元上调至6.47美元 [6][22] - 公司预计2025年合并后五年复合年增长率约为23% [23] - 公司现金余额为3.25亿美元，股权回报率达16%，权益层接近64% [21][22] - 公司预计2028年塑料业务收益将正常化，并以此作为新的长期增长目标基准年 [25][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力业务每股收益在第三季度下降0.03美元，主要受不利天气和北达科他州临时与最终费率差异的季节性影响 [18] - 制造业业务每股收益增加0.04美元，得益于成本结构优化、生产效率提升以及低价库存销售 [19] - 塑料业务每股收益较去年同期下降0.26美元，主要受平均销售价格下降影响，部分被原材料成本下降和销量增加所抵消 [19][20] - 塑料业务PVC管道销售价格同比下降17%，但销售 volume 增长4%，原材料成本下降16% [16][20] - 公司成本中心每股收益改善0.08美元，主要由于所得税优惠增加、工伤赔偿和员工健康保险索赔减少 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 电力业务在南达科他州的费率案件进展中，临时费率（年化570万美元）将于2025年12月1日生效 [9] - 电力业务在明尼苏达州提交了4480万美元的净收入增长请求，基于10.65%的ROE和53.5%的权益层 [7] - 制造业业务中，BTD面临终端市场需求逆风，草坪花园和农业终端市场受影响最严重，但房车和建筑市场出现改善迹象，工业终端市场因数据中心需求保持强劲 [14][15] - T O Plastics的园艺终端市场有所改善，但面临低成本进口竞争 [15] - 塑料业务受益于全球供需动态导致的国内供应增加，PVC树脂成本同比下降 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更新五年资本支出计划，电力业务资本投资计划增至19亿美元，预计产生10%的费率基础复合年增长率 [5][9][24] - 公司长期每股收益增长率目标从6%-8%上调至7%-9%，股东总回报目标为10%-12% [5][27] - 公司预计2028年收益组合为电力平台贡献70%，制造业平台贡献30% [27] - 电力业务风电场重新供电项目接近完成，预计新增约40兆瓦发电能力，输出增加超过20% [10] - 两个太阳能开发项目以及MISO Tranche One和2 1组合项目进展中，但面临土地所有者、地方政府阻力以及FERC投诉等潜在延迟 [11] - 公司成功引入155兆瓦新负载（3兆瓦固定负载，约152兆瓦非固定负载），预计明年开始贡献收益 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度财务业绩表示满意，超出预期，尽管面临动态市场条件 [4] - 电力业务致力于通过选择具有成本效益的投资和审慎管理运营成本来保持电价可负担性 [8][13] - 制造业业务当前低需求环境预计将持续至2026年大部分时间，第三季度出现月度销量稳定迹象，可能预示商业周期触底 [15] - 塑料业务收益正常化过程预计持续至2027年底，2028年成为首个全年正常化收益年份，长期看该业务仍将产生增值回报和增量现金 [25][26][28] - 公司资本分配优先顺序为业务投资、股息以及机会性并购或股东回报，目前无外部股权需求 [38][39] 其他重要信息 - 公司涉及反垄断集体诉讼，美国司法部介入暂停民事诉讼取证，被告已提出动议要求驳回起诉，预计法院在2026年做出决定 [33] - 公司有8000万美元母公司层面债务于2026年底到期，计划偿还，之后将无未偿母公司债务 [25] - 公司预计约90%的更新五年资本支出计划将通过现有费率或附加费收回 [9] - 公司估计每增加1亿美元增量资本投资，费率基础复合年增长率将提高约65个基点 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于更新后的长期每股收益增长率的形态以及是否预期线性增长 [31] - 回答: 长期看，公用事业收益预计与费率基础增长同步，但会有年度波动，取决于回收时间，塑料收益正常化和制造业度过下行周期后，预计在2028年后实现7%-9%的长期目标 [31] 问题: 关于2025年税率假设以及是否有变化 [32] - 回答: 管理层未立即提供具体税率信息 [32] 问题: 关于反垄断案件更新以及美国司法部介入的影响 [33] - 回答: 季度内有修订起诉状提交，司法部介入暂停取证，加拿大也有类似集体诉讼，被告已动议驳回，预计2026年有决定 [33] 问题: 关于长期现金使用的思考，特别是如何最大化利用现金 [36][37] - 回答: 资本分配优先业务投资（公用事业增长计划）和股息，现金余额预计在五年内因投资而下降，无外部股权需求，之后会考虑机会性并购或股东回报 [38] 问题: 关于并购机会的优先考虑事项 [39] - 回答: 公用事业侧可能关注潜在资产并购，但目前更关注内部增长机会，制造业和塑料领域考虑补强型收购，不寻求新增平台 [39][40] 问题: 关于155兆瓦大负载客户及其电力服务协议结构 [41] - 回答: 该客户为可中断负载，容量需求极小，互联成本低（主要是配电），使用低成本能源进行存储功能，2026年不会带来显著收益，但有助于分摊固定成本 [41]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度摊薄后每股收益为1.86美元，较去年同期的2.03美元下降8% [5] - 公司上调并收窄2025年每股收益指引至6.32-6.62美元区间，中点从6.26美元上调至6.47美元 [6][20] - 预计2025年后的五年每股收益复合年增长率约为23% [22] - 公司拥有3.25亿美元现金，股权回报率高达16%，股权层接近64% [20] - 公司预计至少在2030年前无需外部股权融资即可支持增长计划 [20][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - **电力业务**：第三季度每股收益减少0.03美元，主要受不利天气和北达科他州临时与最终费率差异的季节性影响，部分被销量增长和运营维护费用降低所抵消 [17] - **制造业务**：第三季度每股收益增加0.04美元，主要得益于成本结构与当前需求环境匹配、生产效率提升以及销售低成本库存带来的利润率改善，部分被销量下降和SG&A费用增加所抵消 [18] - **塑料业务**：第三季度每股收益减少0.26美元，主要受销售价格下降影响，部分被原材料成本降低和销量增长所抵消；PVC管平均售价同比下降17%，但销量增长4% [18][19] - **公司成本**：第三季度每股收益改善0.08美元，得益于所得税优惠增加、工伤赔偿和员工健康保险索赔减少 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - **电力市场**：公司在明尼苏达州提交了4480万美元的净收入增长申请，基于10.65%的ROE和53.5%的股权层 [6]；在南达科他州的费率案件预计2026年上半年裁决，临时费率（年化570万美元）将于2025年12月1日生效 [9] - **制造业终端市场**：BTD面临终端市场需求逆风，草坪花园和农业市场受影响最严重，房车和建筑市场有所改善，工业市场因支持数据中心能源需求而保持强劲 [13][14]；T O Plastics的园艺市场有所改善，但面临低成本进口竞争 [15] - **塑料市场**：PVC管销售价格持续下降，但受益于树脂等原材料成本降低以及VinylTech扩张带来的销量增长 [16][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更新五年资本支出计划至19亿美元，预计推动费率基础复合年增长率达10%，并将长期每股收益增长目标上调至7%-9% [5][26] - 电力业务约90%的资本支出计划将通过现有费率或附加费回收，以最小化监管滞后 [10] - 公司专注于吸引和支持大负荷客户，预计即将上线的155兆瓦负荷（3兆瓦固定负荷，约152兆瓦非固定负荷）将从明年开始贡献收益 [12] - 在制造业下行周期中，公司致力于使成本与当前需求保持一致，并为市场复苏做好准备，如BTD乔治亚工厂和VinylTech二期扩张 [15][16] - 长期目标是在2028年实现电力平台贡献70%收益、制造平台贡献30%收益的混合结构 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境动态，团队执行力良好，业绩超预期 [4][5] - 电力业务费率预计将继续保持地区和全国最低水平之一，但公司理解客户对费率上涨的感受，并致力于成本控制和高性价比投资 [7][13] - 制造业需求低迷环境预计将持续至2026年大部分时间，但第三季度销量出现月度环比稳定迹象，可能预示商业周期触底 [14] - 塑料业务收益预计将持续下降至2027年底，2028年成为首个全年正常化收益年份，但长期预测存在不确定性 [24][25] - 公司对实现修订后的投资目标充满信心，基于电力业务增长和制造业务从当前下行周期中复苏 [26] 其他重要信息 - 风电改造项目接近完成，预计新增约40兆瓦发电能力，相当于输出增加20%以上 [10] - 太阳能项目（如Solway Solar）已进入启动建设阶段 [11] - 区域输电项目（MISO Tranche One、2 1和JTIQ）面临土地所有者、地方政府阻力以及FERC投诉，可能延迟，但预计会继续推进 [11] - 公司涉及反垄断集体诉讼，美国司法部已介入暂停民事诉讼发现程序，被告已提出动议要求驳回诉讼，预计法院在2026年做出决定 [30][31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于长期每股收益增长率的形态以及是否预期线性增长 [28] - 长期来看，公用事业收益预计与费率基础增长同步，但会因回收时间而出现年度波动；在塑料收益正常化且制造业度过下行周期后（2028年后），预计可实现7%-9%的长期目标 [28][29] 问题: 关于2025年税率假设及其变化 [30] - 管理层未立即提供具体税率信息 [30] 问题: 关于反垄断案件的最新情况以及美国司法部介入的影响 [30][31] - 季度内有修订申诉提交；司法部介入暂停民事发现程序；被告已提交动议要求完全驳回申诉，预计法院2026年裁决 [30][31] 问题: 关于长期现金使用策略，特别是用于偿还8000万美元债务后的计划 [32] - 资本配置优先事项是业务投资（公用事业费率基础增长），预计现金余额将在五年期内因投资而下降；其次是股息（今年已增12%）；之后是机会性并购或股东回报；目前主要关注前两项 [32][33] 问题: 关于并购机会的优先考虑领域 [33] - 公用事业侧可能考虑并购资产，但目前因内部增长机会而未重点投入；制造或塑料板块会审查补强型机会，但不寻求增加新平台或公司 [33][34] 问题: 关于155兆瓦大负荷客户的服务协议结构 [34] - 该客户为可中断负荷，所需容量极小，互联成本低（主要是配电），用于存储功能的低成本能源，当前不驱动2026年显著收益，但有助于分摊固定成本 [34][35]

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业绩总结 - 2025年第三季度稀释每股收益（EPS）为1.86美元，较2024年第三季度的2.03美元下降了8%[12] - 2025年年初至今的稀释每股收益为5.32美元，较2024年同期的5.87美元下降了9%[12] - 预计2025年EPS指导中点提高至6.47美元，较之前的6.26美元增加了3%[13] - 2025年净收入预计增加4480万美元，增幅为17.7%[16] - 2025年电力部门的年同比EPS增长率提高至8%，之前为7%[10] 用户数据与市场展望 - 2025年电力部门的稀释每股收益（EPS）指导范围为2.29美元至2.35美元，制造业为0.21美元至0.27美元，塑料部门为3.64美元至3.88美元，总体为6.06美元至6.46美元[59] - 2025年回报率（ROE）预计为14.5%至15.3%[59] - 2025年预计的股东总回报率为10%-12%，长期EPS增长率为7%-9%[69] 资本支出与投资 - 2025年资本支出总额预计为20.47亿美元，其中电力部门为19.18亿美元，制造业和塑料部门为1.29亿美元[63] - 2025年预计的分红为2.10美元，较2024年增长12.3%[84] - 2025年预计的资本支出中，电力部门的可再生能源投资为5.10亿美元[63] 费率与债务 - 2025年南达科他州的临时费率预计为570万美元，增幅为12.5%[19] - 预计2026年明尼苏达州的临时费率将增加3180万美元，增幅为12.6%[17] - 2025年电力部门的长期债务发行计划为740百万美元，净债务增加498百万美元[65] 其他信息 - 公司更新了长期EPS增长率目标，从6-8%上调至7-9%[10] - 2025年更新的费率基础增长复合年增长率（CAGR）为10%[10] - 预计到2030年，费率基础将达到34.1亿美元[22] - 2024年到2025年，电力部门的销售量和电价将对收益产生积极影响[75] - 2023年到2025年，塑料部门的正常化收益预计在4500万至5000万美元之间[70] - 2025年电力部门的资本结构和股本回报率为22.1%[58]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度净收入为7829.2万美元，同比下降9.4%[31] - 2025年前九个月净收入为2.24119亿美元，同比下降9.2%[31] - 2025年第三季度稀释后每股收益为1.86美元，2024年同期为2.03美元[31] - 2025年前九个月净收入为2.241亿美元，较2024年同期的2.468亿美元下降9.2%[33] - 2025年前九个月总营业收入为9.96亿美元，较2024年同期的10.274亿美元下降3.1%[34] - 2025年前九个月总营业利润为2.781亿美元，较2024年同期的3.134亿美元下降11.3%[34] - 2025年第三季度塑料业务营业收入为1.1亿美元，较2024年同期的1.278亿美元下降13.9%[34] - 2025年第三季度塑料业务营业利润为5896万美元，较2024年同期的7375万美元下降20.1%[34] - 2025年前九个月制造业业务营业利润为1318万美元，较2024年同期的1970万美元下降33.1%[34] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 2025年前九个月资本支出为2.133亿美元，较2024年同期的2.598亿美元下降17.9%[33] 各条业务线表现 - 电力部门第三季度营业收入为1.386亿美元，同比增长6.3%；但净收入为2730.8万美元，同比下降4.3%[13] - 制造业部门第三季度净收入为391.6万美元，同比大幅增长80.1%，尽管营业收入因销量下降8%而减少3.7%[17][18] - 塑料部门第三季度净收入为4349.5万美元，同比下降20.2%，主要因销售价格下降17%，但部分被销量增长4%和原材料成本下降16%所抵消[19][20] 管理层讨论和指引 - 公司将2025年每股收益指引区间上调至6.32美元至6.62美元，中点提高0.21美元至6.47美元[2][10] - 公司更新长期目标，将每股收益增长率目标提高至7%至9%，股东总回报目标为10%至12%[6][10] - Otter Tail Power向监管机构申请提价约4480万美元，增幅为17.7%[3] - 公司公布新的五年资本支出计划，Otter Tail Power投资总额达19亿美元，预计推动费率基础复合年增长率达10%[6] - 2024年实际资本支出为3.59亿美元，其中电力部门为3.01亿美元[25] - 2025年预期资本支出为3.21亿美元，电力部门为3亿美元[25] - 2026至2030年期间总资本支出计划为20.47亿美元，电力部门为19.18亿美元[25] - 2026至2030年输电资产资本支出计划为9.94亿美元[25] - 2026至2030年可再生能源发电资本支出计划为5.1亿美元[25] - 电力部门平均费率基础从2024年的18.92亿美元增长至2030年的34.13亿美元[25] - 2025年费率基础增长预计为11.8%，2028年预计为13.3%[25] 现金流和流动性 - 截至2025年9月30日，公司总可用流动性为7.053亿美元，包括现金及现金等价物3.258亿美元[12] - 2025年前九个月运营活动产生的现金流为2.889亿美元，较去年同期的3.228亿美元有所下降[8] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为2.889亿美元，较2024年同期的3.228亿美元下降10.5%[33] - 2025年前九个月长期债务发行收入为1亿美元，较2024年同期的1.2亿美元下降16.7%[33] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为3.258亿美元，较2024年同期2.8亿美元增长16.4%[33] 其他财务数据 - 总资产从2024年12月31日的36.52亿美元增长至2025年9月30日的38.44亿美元，增幅为5.3%[32] - 现金及现金等价物从2.95亿美元增至3.26亿美元，增长10.6%[32] - 应收账款净额从1.46亿美元增至1.67亿美元，增长14.2%[32] - 存货从1.49亿美元增至1.56亿美元，增长4.6%[32] - 物业、厂房及设备净值从26.92亿美元增至28.21亿美元，增长4.8%[32] - 总流动负债从3.10亿美元降至2.06亿美元，下降33.5%[32] - 短期债务从6960万美元降至0美元，减少100%[32] - 长期债务从9.44亿美元增至10.43亿美元，增长10.5%[32] - 股东权益总额从16.68亿美元增至18.31亿美元，增长9.8%[32] - 留存收益从10.30亿美元增至11.88亿美元，增长15.3%[32]

核心财务表现 - 2025年第三季度摊薄每股收益为186美元 [2][7] - 2025年前九个月净收入为2241亿美元，低于2024年同期的2468亿美元 [36] - 2025年前九个月经营活动产生的现金为2889亿美元，低于2024年同期的3228亿美元 [9] 2025年业绩指引更新 - 将2025年摊薄每股收益指引区间从606-646美元上调至632-662美元，中点提升021美元至647美元 [2][7] - 2025年预期盈利构成中，电力板块占36%，制造和塑料板块合计占64% [23] - 2025年预期股本回报率指引区间为151%-157% [24] 长期财务目标更新 - 更新长期每股收益增长率目标至7%-9% [6][7] - 目标股东总回报率为10%-12% [6] - 电力业务新的五年资本支出计划为19亿美元，预计将推动费率基础复合年增长率达到10% [6][7][29] 电力板块业绩 - 第三季度营业收入增长630%，达到1386亿美元，主要受燃料回收收入增长和销量增加推动 [13][15] - 第三季度净收入下降430%，为2731亿美元，主要受养老金相关收入减少和天气不利影响 [13][16] - 2025年10月向明尼苏达州公用事业委员会提交申请，要求费率上调约4480万美元，涨幅177% [3] 制造板块业绩 - 第三季度营业收入下降37%，为7695亿美元，主要因销量下降8% [17] - 第三季度净收入大幅增长801%，达到392亿美元，主要得益于生产效率提升和成本结构与当前需求匹配 [17][18] 塑料板块业绩 - 第三季度营业收入下降139%，为1100亿美元，主要因销售价格下降17% [19] - 第三季度净收入下降202%，为43495亿美元，但表现超预期，部分被原材料成本下降16%和销量增长4%所抵消 [5][19][20] - Vinyltech扩建项目第二阶段进展顺利，预计2026年初将进一步增加产能 [5] 资本支出与流动性 - 2025年前九个月资本支出为2133亿美元，主要集中在电力板块 [10] - 截至2025年9月30日，总可用流动性为7053亿美元，包括3258亿美元现金及现金等价物 [12] - 2025年前九个月融资活动包括奥特尔尾电力公司发行100亿美元长期债务，用于偿还短期借款和资助资本投资 [11] 公司行动 - 董事会宣布2025年第四季度普通股股息为每股0525美元，将于2025年12月10日支付 [8] - 公司将于2025年11月4日举行电话会议和网络直播，讨论财务和运营业绩 [30]