业绩总结 - 调整后净销售额为141亿至143亿美元，同比增长0.5%至1.5%；有机增长为3%至4%[6] - 自由现金流为4.74亿美元，GAAP净收入转换率为152%[6] - 调整后每股收益（EPS）为3.22至3.27美元，同比增长9%至11%[6] - 2022年第一季度总销售额同比增长8.8%[28] - 2022年第一季度调整后的营业利润为5.42亿美元，较去年同期增长[32] - 2022年第一季度的调整后营业利润率扩大30个基点至15.9%[35] - 2022年第一季度的调整后每股收益为0.76美元[92] 用户数据 - 新设备订单同比增长8.8%，按固定汇率计算，过去12个月增长10.9%[6] - 新设备 backlog 增长4%，按固定汇率计算增长6%[6] - 服务业务有机销售增长5.8%，维护单位同比增长超过3%[11] - 2022年第一季度的有机销售增长为3.1%，新设备销售下降0.5%[48] - 2022年第一季度的总订单同比增长6.7%[95] - 新设备的订单在美洲地区同比增长9.1%[95] 未来展望 - 2022年调整后运营利润率预计增长约30个基点[12] - 2022年自由现金流预计约为16亿美元，转换率约为120%[12] - 2022年新设备销售预期为持平至增长1.5%[14] - 服务销售预期增长5%至6%[14] - 2022年调整后的每股收益预期为3.22至3.27美元，同比增长9%至11%[19] 资本配置与回购 - 资本配置方面，已回购2亿美元的股份，计划在2022年再回购3亿美元，董事会批准新的10亿美元股份回购授权[5] - 2022年资本支出为3000万美元[38] 负面信息 - 2022年第一季度的自由现金流为4.74亿美元，较2021年第一季度的5.41亿美元下降[56] - 2022年第一季度的有效税率为27.8%，较2021年第一季度的25.9%上升[54]

国际销售额数据 - 2021、2020和2019年国际销售额分别约为106亿美元、93亿美元和95亿美元[289] 长期债务情况 - 截至2021年12月31日，公司有215亿日元（1.89亿美元）的日元计价长期债务，作为对日本业务投资的净投资对冲[291] - 截至2021年12月31日，公司有16亿欧元（18.07亿美元）的欧元计价长期债务[292] 市场风险评估 - 基于95%的置信水平和一天的持有期，截至2021年12月31日，公司市场风险敏感工具的公允价值潜在损失对财务状况、经营成果或现金流而言并不重大[287] 财务报告内部控制评估 - 公司管理层评估认为，截至2021年12月31日，公司财务报告内部控制有效[301] - 普华永道认为，公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流，且截至2021年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[304] 新设备合同收入及合同估计审查 - 截至2021年12月31日，公司从新设备合同确认了64亿美元的收入[311] - 公司对重大新设备合同的成本估计进行季度审查，其他合同至少每年审查一次或在情况变化时审查[311] - 公司使用累计追补法记录合同估计的变化，并审查其对合并财务报表中净销售额或营业利润的影响[311] 审计师信息 - 普华永道自2019年起担任公司审计师[314] 净销售额、净利润等关键财务指标变化 - 2021年净销售额为142.98亿美元，2020年为127.56亿美元，2019年为131.18亿美元[316] - 2021年净利润为14.2亿美元，2020年为10.56亿美元，2019年为12.67亿美元[316][319] - 2021年归属于奥的斯全球公司的净利润为12.46亿美元，2020年为9.06亿美元，2019年为11.16亿美元[316] - 2021年基本每股收益为2.91美元，2020年为2.09美元，2019年为2.55美元[316] - 2021年综合收益为14.45亿美元，2020年为10.35亿美元，2019年为12.06亿美元[319] - 2021年末总资产为122.79亿美元，2020年末为107.1亿美元[322] - 2021年末总负债为152.63亿美元，2020年末为139.11亿美元[322] - 2021年末股东（赤字）权益为 - 36.25亿美元，2020年末为 - 38.62亿美元[322] - 2021年宣布的现金股息为每股0.92美元，2020年为每股0.60美元[324] - 2021年回购普通股花费7.25亿美元[324] - 2021年、2020年和2019年净收入分别为14.2亿美元、10.56亿美元和12.67亿美元[326] - 2021年、2020年和2019年经营活动提供的净现金流分别为17.5亿美元、14.8亿美元和14.69亿美元[326] - 2021年、2020年和2019年投资活动使用的净现金流分别为0.89亿美元、3.53亿美元和2.03亿美元[326] - 2021年、2020年和2019年融资活动提供（使用）的净现金流分别为0.58亿美元、-8.44亿美元和-11.33亿美元[326] - 2021年、2020年和2019年现金及现金等价物净增加额分别为16.76亿美元、3.42亿美元和1.13亿美元[326] 股权收购相关 - 截至2021年12月31日，公司拥有Zardoya Otis 50.02%的股份[322] - 2021年9月，公司宣布以每股7欧元现金收购Zardoya Otis剩余股份，调整后要约价格为每股7.07欧元，涉及价值16.6亿欧元[331] - 截至2021年12月31日，受限现金主要为19亿美元，用于为2022年预计完成的要约收购提供资金[343] 受限现金情况 - 2021年和2020年受限现金的非流动部分为200万美元，包含在合并资产负债表的其他资产中[344] 公司独立上市情况 - 2020年4月3日，公司通过向UTC股东按比例分配股份成为独立上市公司[328] 应收账款相关数据 - 截至2021年和2020年12月31日，应收账款中的保留金分别为7500万美元和6100万美元，未开票应收账款分别为1.09亿美元和1.04亿美元[346] 总剩余履约义务情况 - 截至2021年12月31日，公司总剩余履约义务（RPO）约为171亿美元，预计其中约89%将在接下来24个月内确认为销售额[376] 资产负债表计提损失情况 - 截至2021年和2020年12月31日，公司在资产负债表中计提的已知未来索赔和已发生但未报告的损失分别为2.87亿美元和2.99亿美元[378] 无形资产相关 - 有限寿命无形资产的估计使用寿命范围为：购买的服务组合5至25年，专利、商标/商号4至40年，客户关系及其他1至20年[363] - 公司内部使用软件的资本化金额按直线法在3至5年的期限内摊销[353] - 公司对商誉和使用寿命不确定的无形资产每年或发生触发事件时进行减值测试，最近一次年度减值测试于2021年7月1日完成，定性评估认为无需进行定量测试[361][362] 收入确认方法 - 公司按FASB ASC Topic 606确认收入，新设备、现代化和维修服务收入随时间确认，维护收入按直线法在维护合同期内确认[368] 信用风险管理 - 公司可能将某些贸易应收账款和应收票据出售给贷款机构以管理信用风险[348] 客户融资应收票据付款期限 - 公司对客户融资应收票据的付款期限一般不超过一年[347] 库存计量方法 - 公司对库存按成本与可变现净值孰低计量，主要采用先进先出法[351] 嵌入式衍生品公允价值变动收益情况 - 2021、2020和2019年，公司因嵌入式衍生品公允价值变动分别确认收益100万美元、损失300万美元和损失2700万美元[384] 收购相关交易成本记录 - 2021年，公司在额外实收资本中记录了与预期收购Zardoya Otis非公司所有股份相关的交易成本200万美元[392] 合并资产负债表调整情况 - 2021年，公司发现非控制性权益和可赎回非控制性权益分类错误，2019年1月1日合并资产负债表调整后，可赎回非控制性权益增加9400万美元，非控制性权益减少7900万美元，UTC净投资减少1500万美元[395] - 2019年12月31日合并资产负债表调整后，可赎回非控制性权益增加1.03亿美元，非控制性权益减少7500万美元，UTC净投资减少2800万美元[395] - 2020年12月31日合并资产负债表调整后，可赎回非控制性权益增加1.11亿美元，非控制性权益减少8100万美元，累计亏损减少3000万美元[395] 可赎回非控制性权益对每股收益影响 - 2019年，可赎回非控制性权益对归属于普通股股东的净利润影响为基本和摊薄每股收益减少0.03美元，2020年无影响[395] 会计标准采用情况 - 公司于2020年1月1日采用ASU 2016 - 13标准，对2020年1月1日留存收益进行税后非现金累计调整2500万美元[399] - 公司于2021年1月1日采用ASU 2019 - 12标准，该标准对合并财务报表无重大影响[404] 每股收益相关 - 2020年4月3日，公司向2020年3月19日登记在册的UTC股东分配4.33079455亿股普通股，用于计算分离前各期间的基本和摊薄每股收益[408] - 对于2019年的计算，这些股份在计算历史基本和摊薄每股收益时视为2019年1月1日已发行和流通[408] - 2021年、2020年和2019年归属于奥的斯全球公司的净利润分别为12.46亿美元、9.06亿美元和11.16亿美元[409] - 2021年和2020年分别有10万股和460万股反摊薄股票奖励未纳入摊薄每股收益计算[409] 合同资产和负债情况 - 截至2021年和2020年12月31日，合同资产分别为5.5亿美元和4.58亿美元，合同负债分别为27.26亿美元和25.86亿美元[413] 公司分离相关财务情况 - 2020年分离前，母公司UTC向公司贡献了4300万美元的净负债[417] - 分离时，公司记录的来自UTC的净转移和分离相关交易总额为4.07亿美元[418] - 由于分离和TMA条款，公司2020年4月3日的总净税务相关负债减少了1.91亿美元[419] - 2021年和2020年，公司分别支付了5600万美元和8600万美元的外国税务义务，后由RTX报销[420] - 2020年和2019年，分配给公司的共享成本分别为1600万美元和8000万美元[422] - 2021年、2020年和2019年，公司产生的分离成本分别为2700万美元、1.19亿美元和4300万美元[423] UTC净投资关联方应收应付款情况 - 截至2019年12月31日，UTC净投资中包括来自UTC及其附属公司的关联方应收款77亿美元、应付款7.5亿美元和债务1亿美元[426] 应收账款信用损失准备金情况 - 2021和2020年末应收账款信用损失准备金余额分别为1.75亿美元和1.61亿美元[430] 存货净额情况 - 2021和2020年末存货净额分别为6.22亿美元和6.59亿美元[431] 固定资产净额及折旧费用情况 - 2021和2020年末固定资产净额均为7.74亿美元，2021、2020和2019年折旧费用分别为1.16亿美元、1亿美元和0.85亿美元[432] 企业收购和无形资产投资情况 - 2021、2020和2019年企业收购和无形资产投资分别为8000万美元、5500万美元和4700万美元[435] 商誉余额情况 - 2021和2020年末商誉余额分别为16.67亿美元和17.73亿美元[437] 无形资产净额及摊销情况 - 2021和2020年末无形资产净额分别为4.19亿美元和4.84亿美元，2021、2020和2019年无形资产摊销分别为8700万美元、9100万美元和9500万美元[438][439] 短期借款情况 - 2021和2020年末短期借款分别为2400万美元和7.01亿美元[441] 长期债务本金及相关情况 - 2021年末长期债务本金为73亿美元，2020年末为53.05亿美元[449] - 2021年末三个月期伦敦银行同业拆借利率约为0.21%[449] - 截至2021年12月31日，公司长期债务平均期限约为8.9年，2021年和2020年长期债务平均利息费用率分别为1.9%和2.4%，全年分别为2.3%和2.3%[451] - 未来五年及以后长期债务本金支付计划总计73亿美元，其中2023年为10.66亿美元，2024年为100万美元，2025年为13.01亿美元，2026年为8.67亿美元，之后为40.65亿美元[451] 应计负债情况 - 2021年和2020年应计负债总计分别为19.93亿美元和19.77亿美元，其中应计工资、福利等各项有相应金额变化[452] 其他长期负债情况 - 2021年和2020年其他长期负债总计分别为6.06亿美元和6.34亿美元，各项负债有不同程度变动[453] 雇主赞助固定缴款计划贡献情况 - 公司2021年、2020年和2019年对雇主赞助的固定缴款计划的贡献分别为6200万美元、5400万美元和4100万美元[455] 养老金计划相关情况 - 2021年和2020年养老金计划受益义务期末余额分别为11.26亿美元和12.25亿美元，计划资产期末余额分别为6.9亿美元和7.03亿美元[457] - 2021年、2020年和2019年公司对设定受益养老金计划的现金贡献分别为3700万美元、6400万美元和3200万美元[458] - 2021年和2020年所有设定受益养老金计划的累计受益义务分别为10亿美元和11亿美元[459] - 2021年、2020年和2019年雇主净定期养老金成本分别为5300万美元、5100万美元和4100万美元[460] - 确定养老金计划受益义务和净成本的主要假设中，2021年和2020年预计福利义务的折现率分别为1.5%和1.1%等[462] - 2021年12月31日养老金计划资产公允价值总计6.90亿美元，2020年12月31日为7.03亿美元[466] - 2022年公司预计向全球设定受益养老金计划缴款约3400万美元，2022 - 2026年预计支付福利分别为6000万、6500万、6200万、6600万、6600万美元，2027 - 2031年预计支付3.39亿美元[468] 退休后福利计划相关情况 - 截至2021年和2020年12月31日，退休后福利计划的福利义务分别为1000万和1100万美元，2021、2020和2019年净定期

业绩总结 - 2021年新设备订单增长13.2%，按固定汇率计算，订单积压增长3%[4] - 2021年有机销售增长8.9%，新设备销售增长15.5%，服务销售增长4.1%[4] - 2021年调整后营业利润增长2.72亿美元，超出先前预期700万美元，利润率扩张30个基点[4] - 2021年调整后每股收益（EPS）增长19.4%，达到3.01美元，较先前预期改善0.06美元[4] - 2021年自由现金流为16亿美元，较先前预期改善7000万美元，现金流转化率为128%[4] - 2021年总销售额为127.56亿美元，调整后营业利润为21.91亿美元，调整后营业利润率为15.3%[63] - 2021年重组费用为5600万美元，预计2022年为7000万至7500万美元[76] 用户数据 - 2021年第四季度订单增长7.3%，为中国市场连续第七个季度增长[15] - 2021年第四季度有机销售增长1.2%，美洲下降9.5%，EMEA下降6.3%，亚洲增长11.9%[15] - 2021年第四季度维护单位增长3%，现代化订单按固定汇率增长18.3%[19] 未来展望 - 2022年预计调整后营业利润在22.4亿至23亿美元之间，按固定汇率增长9500万至1.65亿美元[9] - 预计2022年有机销售增长2.5%至4.5%[24] - 预计2022年新设备销售增长0.5%至3.0%[24] - 预计2022年服务业务增长4.0%至6.0%[24] - 预计2022年调整后每股收益（EPS）将达到3.20至3.30美元，增长6%至10%[24] - 预计2022年自由现金流将保持在约16亿美元，转换率为115%至120%[24] - 预计2022年调整后营业利润率将增长约30个基点[24] 财务数据 - 2021年调整后的净利息费用为1.22亿美元，预计2022年为1.3亿至1.35亿美元[76] - 2021年调整后的有效税率为28.5%，预计2022年为27.5%至28.0%[76] - 2021年资本支出为1.56亿美元，预计2022年为1.7亿至1.8亿美元[76] - 2021年稀释后流通股数为4.314亿，预计2022年约为4.32亿[76] 其他信息 - 2021年，Otis的债务偿还约为4.5亿美元，预计2022年将增加至约5亿美元[24] - 2021年，Otis的股东回购约为7.25亿美元，2022年将在偿还债务后恢复回购[24] - 2021年，Otis的维护和修理业务增长4.5%，现代化业务增长2.5%[27] - 2021年销售中美元占比为26%，欧元占比为21%，人民币占比为20%[76]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年有机销售额增长近9%，调整后营业利润增长2.72亿美元，调整后每股收益增长19%，自由现金流接近16亿美元，营运资金较2019年水平下降超50% [33][37] - 2021年第四季度净销售额增长2.2%至36亿美元，有机销售额连续五个季度增长，增幅2.8%，调整后营业利润增长1100万美元，按固定汇率计算增长2100万美元，调整后每股收益增长9.1%或0.06美元 [23][24] - 2022年预计有机销售额增长2.5% - 4.5%，净销售额在144 - 147亿美元之间，增长1% - 3%，调整后营业利润在22.4 - 23亿美元之间，增长9500 - 1.65亿美元，调整后每股收益在3.20 - 3.30美元之间，增长6% - 10%，自由现金流约16亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 新设备业务 - 2021年第四季度新设备订单按固定汇率计算增长7.3%，全年新设备订单增长13.2%，各地区均有增长，其中美洲增长14%，EMEA增长4%，亚洲增长17%，中国实现两位数高增长 [25][27] - 2021年第四季度新设备有机销售额增长1.2%，主要得益于亚洲增长约12%，包括中国的两位数中期增长，但美洲和EMEA的下降部分抵消了亚洲的增长，调整后营业利润下降700万美元 [28] - 2022年新设备业务预计增长0.5% - 3%，美洲有机销售额预计实现低个位数增长，EMEA实现中个位数增长，亚洲预计略有涨跌，亚太地区实现中到高个位数增长，中国预计持平或低个位数下降 [41] 服务业务 - 2021年维护组合增长3%，为十多年来最佳组合增长率，服务组合中设备的数字连接性方面，全年部署约10万台Otis ONE设备，使总组合连接性达到约210万台服务设备的三分之一 [16] - 2021年第四季度现代化订单恢复增长，按固定汇率计算增长18.3%，现代化积压订单按固定汇率计算增长6%，服务有机销售额连续四个季度增长，增长4%，维护和维修增长4.3%，现代化销售增长2.2%，略低于预期，服务调整后营业利润增长2000万美元，利润率扩张50个基点 [30][31] - 2022年服务业务预计各地区均实现增长，维护和维修预计增长4% - 6%，现代化预计增长4% - 6%，整体有机销售额预计增长2.5% - 4.5% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年新设备市场预计美洲增长中到高个位数，EMEA增长低个位数，亚洲下降中到高个位数，主要受中国市场不确定性影响，预计中国市场下降5% - 10% [18] - 全球服务安装基数每年增加约100万台，年增长率为中个位数，美洲和EMEA的行业安装基数预计实现低个位数增长，亚洲预计实现高个位数增长，主要由中国推动 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于股东价值创造，战略性地配置资本，完成4.5亿美元债务偿还，提高股息20%后分发超3.9亿美元股息，回购7.25亿美元奥的斯股票，并宣布对Zardoya Otis剩余权益的要约收购 [10] - 公司长期战略的关键部分是加速维护组合增长，中期计划将服务组合中设备的连接性提高到约60%，目前约为三分之一 [16] - 公司持续推进ESG倡议，Gen360下一代数字原生电梯平台获得两项环境产品声明，在中国获得多项领导力、创新和可持续发展方面的奖项 [14][15] - 行业竞争方面，公司在新设备市场获得份额增长，2021年获得约115个基点的新设备份额增长，此前一年获得60个基点，在服务市场保持行业最大的服务组合 [13][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观挑战，2021年仍是出色的一年，公司实现广泛的有机销售增长，连续第三年实现调整后营业利润增长，展示了战略的实力和团队的执行力 [8][9] - 行业长期基本面稳固，2021年的强劲复苏势头有望在2022年在许多地区延续，公司有信心在2022年改善所有关键指标，实现有机销售增长和整体利润率扩张 [18][38] - 中国新设备市场面临挑战，但服务安装基数增长稳健，公司预计2022年服务业务增长超3%，维护设备数量将超过220万台 [19] 其他重要信息 - 公司在2021年获得多个奖项，包括被Top Employers Institute评为2022年最佳雇主，连续第二年被人权运动组织评为LGBTQ平等最佳工作场所 [15] - 公司计划在2022年发布首份ESG报告 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：美洲业务指引低于市场预期的原因 - 公司在美洲的低个位数指引主要反映了几个大型项目的时间安排，这些项目要到2022年末才会产生收入，但将有助于2023年的业绩 [51][53] 问题2：2022年业务的季度模式及价格与成本的关系 - 服务业务预计年初增长强劲，新设备业务上半年增长面临挑战，商品成本压力主要在上半年，外汇逆风也主要在上半年，下半年情况将有所改善，整体上半年利润增长应与收入增长相符，每股收益也将同比提高 [55][58] 问题3：2022年亚洲新设备销售指引与订单增长不匹配的原因 - 主要是中国市场的问题，中国积压订单增加，但占比约三分之一的即期业务存在不确定性，公司持谨慎态度，尽管积压订单增加，但即期业务可能下降5% - 10%，符合中国市场整体情况 [62][66] 问题4：新设备利润率的走势 - 商品成本压力主要在上半年，新设备利润率上半年可能面临挑战，下半年将有所改善，整体上半年利润增长将与收入增长相符 [68][69] 问题5：资本配置策略中净债务与EBITDA的目标水平及股票回购计划 - 到2022年底净债务与EBITDA比率将达到2.1，公司已偿还4亿美元债务，剩余1亿美元债务偿还预计在上半年完成，完成债务偿还后将重新开始股票回购，待现金汇回美国的情况更明确后将提供股票回购的进一步指引 [70][72] 问题6：中国新设备收入2022年的上下半年情况及订单趋势 - 预计中国新设备收入持平或下降3%，积压订单增加应支持约2%的增长，即期业务可能下降5% - 10%，市场上半年较弱，订单趋势将受此影响，公司2021年在中国订单表现出色，若2022年能继续优于市场，将带来上行空间 [74][76] 问题7：2021 - 2022年与中期运营利润率扩张目标的关系及未来中期利润率的驱动因素 - 2021年是复苏年，2022年增长速度将低于2021年，2022年核心服务业务增长4% - 6%，服务部门将实现50个基点的利润率扩张，公司正朝着投资者日设定的每年30个基点的运营利润率扩张目标前进 [79][85] 问题8：2022年中国订单最难比较的季度及维持或增长中国业务所需的订单水平 - 难以预测季度订单趋势，上半年比较基数较高，但公司其他业务市场增长强劲，美洲积压订单也将有助于2023年业绩，整体公司有信心新设备业务保持低个位数增长，服务业务的持续增长也将推动利润增长 [87][91] 问题9：业绩指引中公司特定生产力举措的贡献 - 公司的利润指引主要是量的故事，新设备方面通过材料和安装的生产力举措抵消了9000万美元的商品成本压力，服务方面通过生产力举措抵消了工资通胀压力，服务利润由量和价格驱动 [94][96] 问题10：行业新设备增长预测的具体含义 - 行业新设备增长预测是指设备数量，便于进行全球比较 [99][100] 问题11：市场份额增长的来源 - 市场份额增长是广泛的，亚太地区尤其是成熟市场和印度表现良好，西欧也有不错表现，中国市场表现出色 [101] 问题12：中国风险客户的坏账风险 - 公司在中国的现金流强劲，应收账款增长低于10%，而收入增长25%，2021年坏账费用低于2020年，仅2%的中国客户存在信用风险，公司已根据情况收紧条款，将密切关注2022年情况 [104][105] 问题13：2022年Otis ONE设备的安装计划及服务获取情况 - 2022年Otis ONE设备的安装数量将与2021年相当，目标是中期达到60%的覆盖水平，该设备提高了客户粘性，有助于提高保留率和转化率，支持利润率扩张 [107][110] 问题14：2021年中国市场增长两倍于市场的驱动因素及可持续性 - 增长驱动因素包括扩大代理商和经销商网络以增加销售覆盖范围，加强对关键客户的关注，提升客户关系，以及推出创新产品如Gen3，公司预计无论市场情况如何，都将继续实现份额增长 [112][115] 问题15：在中国市场获取的份额来自哪些竞争对手 - 难以确定具体来自哪些竞争对手，需等待其他公司报告数据以获得更清晰的信息 [116] 问题16：新设备定价优于预期的原因及行业定价情况 - 新设备定价略优于预期，主要是亚洲预订利润率有显著改善，EMEA基本持平，美洲利润率同比下降但有环比改善，服务定价主要由美洲和EMEA推动上涨，行业竞争方面，基础设施领域竞争激烈 [119][122] 问题17：中国市场第四季度表现好于预期与2022年展望的矛盾之处 - 2021年中国市场表现好于预期，但新开工项目下降11%，市场可能下降5% - 10%，目前市场情况复杂，政府已开始提供支持，公司根据市场情况调整收入预期，若市场情况好于预期则是有利情况 [123][127]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度新设备订单增长3.8%，滚动12个月增长10.3%；有机销售额增长8.1%，新设备和服务板块分别增长14.1%和3.6% [15] - 调整后营业利润增长6300万美元，利润率扩大20个基点；年初至今产生14亿美元自由现金流，占GAAP净利润的141% [16] - 预计2021年销售额约143亿美元，增长11.8% - 12.3%，有机增长8.5% - 9%；调整后营业利润21.8 - 21.9亿美元；调整后每股收益约2.95美元，增长17%；自由现金流15 - 15.5亿美元，占GAAP净利润的125% [16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 新设备业务 - 第三季度订单在亚洲增长中两位数，美洲因时间因素同比下降，EMEA因重大项目订单时间问题下降1.8%；提案量全球双位数增长，总积压订单增长4%，新订单定价和积压订单利润率同比下降约1个点 [23][24] - 年初至今订单增长15%，各地区均有增长；有机销售额增长14.1%；调整后营业利润增长3300万美元，利润率扩大80个基点 [25] 服务业务 - 维护组合单位同比增长3%，各地区均有增加，中国加速增长；现代化订单下降4.1%，积压订单增长2%；有机销售额连续三个季度增长3.6% [26][27] - 维护和维修增长4.7%，现代化销售下降1.2%；调整后营业利润增长2700万美元，利润率连续七个季度扩大30个基点 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 年初至今新设备业务增长超预期，预计全年高个位数增长；第三季度增长中个位数，预计第四季度相应下降中个位数；2022年计划应对市场持平情况 [41][42][43] - 提案量接近40%增长，得益于渠道合作伙伴和销售团队增加；市场方面，施工面积和房地产投资增长，与EBITDA增长有强相关性 [66][67] 美洲市场 - 新设备订单年初至今增长13.3%，预计第四季度加速增长，目标年底积压订单达2%以上 [77][78][80] EMEA市场 - 新设备订单年初至今下降6.3%，第三季度因时间因素略有下降，预计第四季度加速增长 [79] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略上专注长期优先事项，在新设备和服务板块实现增长和利润率提升；推进ESG和社会倡议，如工厂实现ISO 14001认证、开展零废物填埋试点和社区项目 [6][13][14] - 行业竞争激烈，公司通过推出价格上涨、提高安装效率和控制成本应对；在新设备业务上获得约1.5个百分点的市场份额 [6][63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，面临商品通胀、供应链短缺等挑战，但公司通过有效管理减轻影响；市场需求整体呈恢复态势 [21][50][51] - 未来前景上，对2021年关键指标增长有信心，预计2022年延续增长态势；中国市场虽有不确定性，但公司战略有望继续发挥作用 [16][31][43] 其他重要信息 - 完成7.25亿美元股票回购；宣布收购Zardoya Otis剩余权益，预计2023年实现中个位数百分比的收益增长 [12] - 服务合同在欧洲和美洲有与劳动力和部分材料或商品挂钩的价格 escalation条款，有望在2022年带来服务定价优势 [118] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国市场实时情况、股价和组合演变 - 公司预计中国市场2021年高个位数增长，2022年持平；已采取价格上涨等策略，增加渠道合作伙伴和销售团队；对风险客户采取现金预付措施，风险敞口较小 [41][43][46] 问题2: 供应链是否导致建设项目延迟和钢铁通胀对招标活动的影响 - 钢铁采购未导致延迟，但价格上涨使商品成本增加8000 - 9000万美元；新设备业务未因供应链短缺出现交付延迟，现代化业务受原材料短缺影响有一定施工放缓 [49][50][53] 问题3: 价格情况、竞争环境及价格何时反映在损益表中 - 第三季度整体定价下降超1个点，各地区趋势与上半年基本一致；价格上涨措施已全面推出，预计在第四季度末或第一季度初订单体现，2022年产生效益；市场竞争激烈，但公司通过提高安装效率和控制成本提升新设备利润率 [60][62][64] 问题4: 中国市场投标、提案和远期管道情况及市场前景 - 中国提案量增长近40%，得益于渠道和销售团队投入；市场虽有波动，但预计2022年更稳定，公司战略有助于继续获取份额 [66][68][69] 问题5: 积压订单利润率未来趋势 - 积压订单利润率下降约1个点，预计第四季度末或第一季度初价格上涨开始改善；公司通过安装执行提升新设备利润率，全年新设备利润率有望扩大90 - 100个基点 [72][73][74] 问题6: 美洲和EMEA新设备订单情况及增长趋势 - 美洲市场恢复较快，年初至今增长13.3%，预计第四季度加速；EMEA市场第三季度因时间因素下降，预计第四季度加速，目标年底积压订单提升 [77][79][80] 问题7: 中国市场假设对宏观数据的敏感性及对收益的影响 - 难以直接关联宏观数据与市场，预计中国市场2022年持平，该水平需求健康；中国业务收入占比及利润受新设备和服务组合、合资企业影响 [84][85][90] 问题8: 第四季度现金流较低的原因及Zardoya收购的好处 - 第四季度现金流较低因历史上第三到第四季度营运资金增加、净收入降低和欧洲国家的税务支付；收购Zardoya预计2022年每股收益增加0.04 - 0.05美元，2023年实现中个位数百分比增长，还能简化结构和优化运营 [100][101][108] 问题9: 通缩环境下公司获取价格成本正价差的能力 - 服务合同在欧洲和美洲有价格escalation条款，有望推动2022年服务定价；新设备业务预计上半年仍有商品成本压力，下半年或改善，公司可通过量、价和执行提升盈利 [118][119][120] 问题10: 中国市场在持平情况下获取份额的前景 - 中国团队有能力在市场持平或增长时获取份额，过去两年已证明，未来将继续执行战略 [123] 问题11: 中国客户对预付款要求的反应及销售团队投资方向和市场细分情况 - 自“三条红线”政策实施后，对有流动性问题客户采取现金预付或停止接单措施，客户理解；销售团队投资于支持渠道合作伙伴，分布在一二线城市，业务在各细分市场均有良好表现 [126][127][128] 问题12: 生产力提升的量化及未来潜力和税率情况 - 生产力提升来自新设备的材料和安装效率以及服务的Otis ONE等措施，目前处于早期阶段，未来仍有提升空间；预计中期税率降至26.5% [133][135][137] 问题13: 中国市场3%销售额风险敞口的含义及现代化业务预期 - 3%代表对风险客户的直接和间接销售总额；现代化业务需求是延迟而非消除，2022年有望更强，第四季度已适当调整预期 [142][144]

公司人员情况 - 公司拥有约69000名员工服务客户[145] 公司收购情况 - 2021年9月23日公司宣布以每股7欧元现金收购Zardoya Otis剩余股份，后因分红调整为6.93欧元[151] 财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2021年第三季度净销售额36.2亿美元，同比增长10.8%；前九个月净销售额107.29亿美元，同比增长15.8%[157] 财务数据关键指标变化 - 销售成本 - 2021年第三季度产品和服务销售成本25.6亿美元，同比增长11.8%；前九个月为75.75亿美元，同比增长16.6%[160] 财务数据关键指标变化 - 毛利润及毛利率 - 2021年第三季度毛利润10.6亿美元，毛利率29.3%；前九个月毛利润31.54亿美元，毛利率29.4%[161] 财务数据关键指标变化 - 研发费用 - 2021年第三季度研发费用3900万美元，占净销售额1.1%；前九个月为1.13亿美元，占比1.1%[164] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2021年第三季度销售、一般和行政费用4.79亿美元，占净销售额13.2%；前九个月为14.45亿美元，占比13.5%[166] 财务数据关键指标变化 - 重组成本 - 2021年前九个月重组成本3500万美元，包括2400万美元2021年行动成本、1000万美元2020年行动成本和100万美元2020年前行动成本[168][169] 财务数据关键指标变化 - 重组行动现金流出 - 2021年前九个月与重组行动相关现金流出约3400万美元，预计完成已宣布行动需支付4900万美元[170] 财务数据关键指标变化 - 其他收入（费用）净额 - 2021年第三季度其他收入（费用）净额为0，前九个月为1600万美元；2020年同期分别为 - 700万美元和 - 6900万美元[173] - 2021年前九个月其他收入（支出）净额较2020年同期增加8500万美元，主要因2020年一季度固定资产减值5500万美元及相关许可成本1200万美元未在本期确认，以及2021年前九个月固定资产销售收益等因素[175] 财务数据关键指标变化 - 利息支出（收入）净额 - 2021年第三季度利息支出（收入）净额较2020年同期减少600万美元，主要因2021年债务再融资和偿还导致利息支出降低[178] - 2021年前九个月利息支出（收入）净额较2020年同期增加700万美元，主要因与拆分相关的外部债务利息支出影响，部分被上述有利因素抵消[179] 财务数据关键指标变化 - 外部债务平均利率 - 2021年第三季度和前九个月公司外部债务平均利率为2.4%，2020年同期分别为2.4%和2.5%[180] 财务数据关键指标变化 - 有效税率 - 2021年第三季度有效税率为25.2%，2020年同期为24.9%；2021年前九个月有效税率为26.7%，2020年同期为30.2%[182] 财务数据关键指标变化 - 子公司非控股股东权益收益 - 2021年第三季度和前九个月子公司非控股股东权益收益分别为4800万美元和1.45亿美元，2020年同期分别为4400万美元和1.22亿美元，主要因非全资子公司净收入增加和外汇影响[185] 财务数据关键指标变化 - 归属于普通股股东的净利润 - 2021年第三季度归属于普通股股东的净利润为3.31亿美元，2020年同期为2.66亿美元；2021年前九个月为9.65亿美元，2020年同期为6.55亿美元[186] 各条业务线数据关键指标变化 - 新设备业务净销售额 - 2021年第三季度新设备业务净销售额为16.81亿美元，2020年同期为14.23亿美元，增长18.1%；前九个月为48.66亿美元，2020年同期为38.4亿美元，增长26.7%[190] 各条业务线数据关键指标变化 - 服务业务净销售额 - 2021年第三季度服务业务净销售额为19.39亿美元，2020年同期为18.45亿美元，增长5.1%；前九个月为58.63亿美元，2020年同期为54.23亿美元，增长8.1%[196] 各条业务线数据关键指标变化 - 新设备业务运营利润 - 2021年第三季度新设备业务运营利润为1.31亿美元，2020年同期为9500万美元，增长37.9%；前九个月为3.82亿美元，2020年同期为2.38亿美元，增长60.5%[190] 各条业务线数据关键指标变化 - 有机销售额增长 - 2021年前九个月有机销售额增长4.2%，其中维护和维修业务增长4.5%，现代化业务增长2.7%[200] 各条业务线数据关键指标变化 - 服务运营利润 - 服务运营利润增加1.25亿美元，运营利润率提高50个基点，主要因业务量增加9000万美元[202] 财务数据关键指标变化 - 一般企业费用及其他支出 - 2021年第三季度一般企业费用及其他支出减少1700万美元，前九个月减少1.44亿美元[203][204] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物 - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物约16亿美元，其中约97%由海外子公司持有[206] 财务数据关键指标变化 - 发行日元票据 - 2021年前九个月发行日元票据，本金价值215亿日元，约合1.99亿美元[208] 财务数据关键指标变化 - 过渡贷款信贷协议 - 2021年9月22日，公司签订16.5亿欧元的过渡贷款信贷协议[210] 财务数据关键指标变化 - 股票回购计划 - 2020年4月27日董事会授权最高10亿美元的股票回购计划，截至2021年9月30日已使用约7.25亿美元[213] 财务数据关键指标变化 - 经营活动净现金流 - 2021年前九个月经营活动产生的净现金流为14.73亿美元，比2020年同期增加3.02亿美元[215] 财务数据关键指标变化 - 投资活动现金流量 - 2021年前九个月投资活动使用的现金流量比2020年同期减少2.2亿美元[223] 财务数据关键指标变化 - 融资活动净现金 - 2021年前九个月融资活动使用的净现金比2020年同期增加10亿美元[230] 财务数据关键指标变化 - 公司资金使用及借款情况 - 2021年前九个月（截至9月30日）公司回购普通股7.25亿美元，支付普通股股息1.18亿美元[231] - 2021年前九个月（截至9月30日）公司借款净还款4.57亿美元，高于2020年同期的2.4亿美元[231] - 2021年前九个月（截至9月30日）公司短期借款净还款6.45亿美元，部分被债务发行净收益1.88亿美元抵消[231] - 2020年前九个月（截至9月30日）公司偿还长期债务7.5亿美元，部分被短期借款净额5.1亿美元抵消[231] - 2020年前九个月（截至9月30日）公司与分拆相关向UTC的净转移资金63亿美元，主要由同期发行长期债务的净收益63亿美元提供资金[231] 财务数据关键指标变化 - 资产负债表外安排和合同义务 - 截至2021年9月30日，公司资产负债表外安排和合同义务除本季度报告中“附注9，借款和信贷额度”披露外，无重大变化[232] 财务数据关键指标变化 - 市场风险 - 2021年第三季度和前九个月（截至9月30日），公司市场风险无重大变化[233]

业绩总结 - 2021年第三季度净销售额约为143亿美元，同比增长11.8%至12.3%[9] - 2021年截至第三季度，Otis的总销售额为107亿美元，同比增长15.8%[52] - 2021年第三季度调整后的营业利润为6.7亿美元，同比增长54.7%[54] - 2021年第三季度的调整后营业利润率扩展了150个基点，达到22.7%[55] - 2021年第三季度的调整后每股收益为2.28美元，同比增长51.0%[52] - 2021年第三季度GAAP稀释每股收益为0.77美元，较2020年的0.61美元增长26.2%[74] 用户数据 - Q3 2021新设备订单同比增长3.8%，在过去12个月内增长10.3%[8] - 新设备的有机销售在美洲增长15.0%，EMEA增长2.9%，亚洲增长17.5%[18] - 维护和修理业务销售额为58.63亿美元，同比增长8.1%[55] - 2021年第三季度，Otis的中国市场销售占比约为20%[46] 未来展望 - 2021年调整后营业利润预期为21.8亿至21.9亿美元，较之前预期上调26亿至27亿美元[10] - 调整后每股收益预期约为2.95美元，同比增长约17%[10] - 2021年自由现金流预期为15亿至15.5亿美元，GAAP净收入的转换率约为125%[10] 新产品和新技术研发 - Q3 2021有机销售增长8.1%，新设备增长14.1%，服务增长3.6%[9] - 维护组合同比增长3%[6] 资本运作 - 公司已完成7.25亿美元的股票回购[6] - 2021年第三季度资本支出为3,100万美元，预计全年将达到1.65亿美元[59] 负面信息 - 2020年归属于Otis的净收入为906百万美元，较2019年的1,116百万美元下降18.8%[65] - 2020年净销售额为12,756百万美元，较2019年的13,118百万美元下降2.8%[65] 其他新策略 - 2021年截至第三季度的自由现金流为1,358百万美元，较2020年的1,059百万美元增长28.2%[77] - 2021年第三季度的SG&A费用为479百万美元，占销售额的13.1%[71]

纪要涉及的行业或者公司 - 公司：Otis Worldwide Corporation（纽约证券交易所代码：OTIS）[1] - 行业：电气设备和多行业 [1] 纪要提到的核心观点和论据 - 核心观点：公司发言将聚焦持续经营业务成果，排除重组和重大非经常性项目，还会提及调整后结果，且讨论包含前瞻性陈述 [3] - 论据：调整是基于奥的斯在当前和上一年度作为独立公司的假设，相关指标的对账可在收益报告附录中找到；奥的斯向美国证券交易委员会提交的文件（包括10 - K表格和10 - Q季度报告）详细说明了可能导致实际结果与前瞻性陈述产生重大差异的重要因素 [3] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 若对研究披露有疑问，可访问摩根士丹利网站morganstanley.com/researchdisclosures；其他问题可联系摩根士丹利销售人员 [2]

公司基本信息 - 公司拥有约69000名员工服务全球客户[132] - 2020年4月3日，公司从联合技术公司分离，成为独立上市公司[134] 财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度和上半年净销售额分别为37.01亿美元和71.09亿美元，同比增长22.2%和18.6%[143] - 2021年第二季度和上半年产品与服务销售成本分别为26.26亿美元和50.15亿美元，同比增长22.8%和19.2%[146] - 2021年第二季度和上半年毛利润分别为10.75亿美元和20.94亿美元，毛利率分别为29.0%和29.5%，较2020年同期分别下降40和30个基点[147] - 2021年第二季度和上半年研发费用分别为3900万美元和7400万美元，占净销售额的比例分别为1.1%和1.0%，较2020年同期有所下降[149] - 2021年第二季度和上半年销售、一般及行政费用分别为4.84亿美元和9.66亿美元，占净销售额的比例分别为13.1%和13.6%，较2020年同期下降150个基点[151] - 2021年上半年重组成本为2600万美元，预计实现年度经常性节省，2021年行动节省2600万美元，2020年行动节省5800万美元[154][157] - 2021年第二季度和上半年其他收入（费用）净额分别为900万美元和1600万美元，较2020年同期分别增加600万美元和7800万美元[159] - 2021年第二季度利息费用（收入）净额为2700万美元，较2020年同期减少1400万美元；2021年前六个月为5900万美元，较2020年同期增加1300万美元[162][163][164] - 2021年第二季度和前六个月公司外债平均利率分别为2.3%和2.4%，2020年同期为2.5%[165] - 2021年第二季度和前六个月有效税率分别为28.8%和27.4%，2020年同期为29.1%和33.4%[167] - 2021年第二季度和前六个月子公司非控股权益收益分别为5300万美元和9700万美元，2020年同期为4100万美元和7800万美元[170] - 2021年第二季度和前六个月归属于普通股股东的净利润分别为3.26亿美元和6.34亿美元，2020年同期为2.24亿美元和3.89亿美元；摊薄后每股收益分别为0.76美元和1.47美元，2020年同期为0.52美元和0.90美元[171] - 2021年第二季度和前六个月公司总净销售额分别为37.01亿美元和71.09亿美元，2020年同期为30.29亿美元和59.95亿美元；总营业利润分别为5.61亿美元和10.7亿美元，2020年同期为4.16亿美元和7.45亿美元[174] - 2021年第二季度通用公司费用及其他为 - 2700万美元，较2020年同期减少1700万美元；2021年上半年为 - 5200万美元，较2020年同期减少1.27亿美元[191][192] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为19.23亿美元，总债务为58亿美元，净债务为38.77亿美元[195] - 2021年上半年经营活动产生的净现金流量为11.18亿美元，较2020年同期增加2.95亿美元[202] - 2021年上半年投资活动使用的净现金流量为6700万美元，较2020年同期减少7500万美元[209] - 2021年上半年短期借款净减少3.45亿美元，2020年为净增加100万美元，变化为减少3.46亿美元[214] - 2021年上半年长期债务发行所得为1.99亿美元，2020年为63亿美元，变化为减少61.01亿美元[214] - 2021年上半年长期债务发行成本支付为200万美元，2020年为4300万美元，变化为减少4100万美元[214] - 2021年上半年向普通股股东支付股息为1.89亿美元，2020年为8700万美元，变化为增加1.02亿美元[214] - 2021年上半年回购普通股为5.06亿美元，2020年为0，变化为增加5.06亿美元[214] - 2021年上半年向非控股股东支付股息为5500万美元，2020年为4300万美元，变化为增加1200万美元[214] - 2021年上半年其他融资活动净额为1800万美元，2020年为2200万美元，变化为减少400万美元[214] - 2021年上半年融资活动使用的净现金流量为9.16亿美元，2020年为1.8亿美元，变化为增加7.36亿美元[214] - 2021年上半年净偿还借款1.48亿美元，其中短期借款净偿还3.45亿美元，长期债务发行净所得1.97亿美元[216] - 2020年上半年与分离相关向UTC的净转移资金为63亿美元，主要由长期债务发行净所得63亿美元提供资金[216] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度和前六个月新设备业务净销售额分别为17.27亿美元和31.85亿美元，2020年同期为12.94亿美元和24.17亿美元，同比增长33.5%和31.8%[174][177] - 2021年第二季度和前六个月新设备业务营业利润分别为1.47亿美元和2.51亿美元，2020年同期为7900万美元和1.43亿美元，同比增长86.1%和75.5%[177] - 2021年第二季度和前六个月服务业务净销售额分别为19.74亿美元和39.24亿美元，2020年同期为17.35亿美元和35.78亿美元[174] - 2021年第二季度和前六个月服务业务营业利润分别为4.41亿美元和8.71亿美元，2020年同期为3.81亿美元和7.81亿美元[174] - 2021年第二季度服务净销售额为19.74亿美元，较2020年同期增长13.8%；2021年上半年为39.24亿美元，较2020年同期增长9.7%[184] - 2021年第二季度服务运营利润为4.41亿美元，较2020年同期增长15.7%；2021年上半年为8.71亿美元，较2020年同期增长11.5%[184] - 2021年第二季度维护和维修净销售额增长13.6%，现代化净销售额增长14.4%；2021年上半年维护和维修净销售额增长9.8%，现代化净销售额增长9.1%[185][186][188][189] 公司业务相关事件 - 过渡服务协议和相关尾随退出成本预计在2021年下半年结束[136] - 2021年3月11日，公司发行本金价值为215亿日元的日元票据，所得款项为1.99亿美元，用于偿还部分未偿还的欧元商业票据[197] - 截至2021年6月30日，公司已使用约5.06亿美元进行股票回购，共回购730万股普通股[200] - 2021年上半年，公司就德国工厂火灾的财产损失索赔与保险公司达成和解，获得1600万美元的最终赔偿[210]

业绩总结 - Q2净销售额为141亿美元至142亿美元，同比增长10.5%至11%[10] - Q2调整后营业利润为5.72亿美元，调整后利润率扩展40个基点至15.5%[48][61] - 自由现金流为4.93亿美元，GAAP净收入的转换率为151%[10] - 2021年上半年每股摊薄收益为$1.17，较去年同期增长[48] - 2021年第一季度净销售额为34.08亿美元，较2020年第一季度的29.66亿美元增长了14.8%[61] - 2021年第二季度净销售额为37.01亿美元，较2020年第二季度的30.29亿美元增长了22.5%[61] 用户数据 - 新设备订单同比增长23.9%，按固定汇率计算[9] - 新设备有机销售增长25.4%，服务业务增长7.8%[10] - 维护组合同比增长3%，所有地区均有增长[22] - 新设备订单同比增长21.4%，维护和修理订单增长2%[50] - Q2 2021的剩余业绩义务（RPO）为17.5十亿美元，较Q1 2021的17.3十亿美元有所增长[76] 未来展望 - 2021年调整后营业利润预期为21.6亿至21.8亿美元，同比增长240至260百万美元[11] - 2021年自由现金流预期为14.5亿至15亿美元，GAAP净收入的转换率约为120%[11] - 2021年上半年资本支出为$84M，预计全年资本支出在$160M至$170M之间[55] 新产品和新技术研发 - 新设备积压订单增长10%，按固定汇率计算增长5%[18] 负面信息 - Q2 2021的自由现金流为493百万美元，较Q2 2020的628百万美元下降[73] - 2020年净销售额为127.56亿美元，较2019年的131.18亿美元下降了2.8%[59] - 2020年归属于Otis的净收入为9.06亿美元，较2019年的11.16亿美元下降了18.8%[59] 其他新策略 - 2021年股东回购目标提高至约7.5亿美元，2021年上半年已完成5亿美元[6] - H1 2021的调整后SG&A费用为942百万美元，占销售的13.3%[67]