文章核心观点 - 投资者常参考华尔街分析师建议做股票买卖决策，但券商评级受自身利益影响，不一定能指导投资者选到有升值潜力的股票，可结合Zacks Rank评级工具做投资决策 [1][3][4] 奥斯卡健康公司（OSCR）券商评级情况 - 奥斯卡健康目前平均券商评级（ABR）为1.83（1 - 5分制，1为强烈买入，5为强烈卖出），近似于强烈买入和买入之间 [2] - 得出当前ABR的6条建议中，3条为强烈买入，占比50%；1条为买入，占比16.7% [2] 券商评级建议的局限性 - 券商对所覆盖股票有既得利益，导致分析师评级有强烈积极偏差，每出现1条“强烈卖出”建议，就有5条“强烈买入”建议 [4] - 券商利益与散户投资者不一致，其建议对预测股票未来价格走势参考价值不大 [5] Zacks Rank评级工具优势 - Zacks Rank将股票分为5组，从强烈买入到强烈卖出，是预测股票短期价格表现的可靠指标，结合ABR有助于做出盈利投资决策 [6] - Zacks Rank基于盈利预测修正，与股票短期价格走势强相关，且在所有券商分析师提供当年盈利预测的股票中按比例分配评级，能保持平衡 [9] - Zacks Rank更新及时，能快速反映券商分析师对盈利预测的修正，而ABR可能不及时 [10] 奥斯卡健康公司投资分析 - 奥斯卡健康当前年度的Zacks共识预测在过去一个月保持不变，为每股0.01美元，分析师对公司盈利前景看法稳定，短期内股价可能与大盘表现一致 [11] - 由于共识预测近期变化幅度及其他三个盈利预测相关因素，奥斯卡健康获得Zacks Rank 3（持有）评级，对其相当于买入的ABR应保持谨慎 [12]

财务表现 - 公司总收入增长44.4%至43.62亿美元[109] - 调整后EBITDA增长274.1%至3.23亿美元[129] - 会员人数增加63%，达到158.0725万人[133] - 保费收入增加47%，达到42.578亿美元[134] - 投资收益增加20%，达到9,240万美元[135] - 医疗费用增加44%，医疗费用率下降1.5个百分点[137][139] - 销售及管理费用增加13%，销售及管理费用率下降5.6个百分点[142] - 调整后EBITDA增加810%，达到3.234亿美元[145] 财务状况 - 母公司持有现金及投资2.044亿美元，其中1,260万美元受限[148] - 子公司持有现金及投资39亿美元，其中1,730万美元受限[149] - 子公司偿付能力充足，母公司曾向子公司注资2,800万美元[150][152] - 可转换票据可于第三季度转换为公司股票[156] 风险管理 - 风险调整转移估计存在较高的不确定性[121,122] - 医疗费用存在季节性影响[123,124] - 再保险协议有助于风险管理、资本效率和收益可预测性[125] - 公司面临与利率变化相关的市场风险，假设利率立即上升1%,投资组合公允价值将下降约3290万美元[166] 运营情况 - 医疗费用率下降至76.7%[129] - 销售、一般及管理费用率下降至19.0%[129] - 公司退出小组医疗保险市场，与Cigna的合作关系将于2024年12月31日到期[118] - 医疗保险市场的监管变化可能带来新的增长机会[126,127] 内部控制 - 公司管理层认为公司的披露控制和程序在2024年6月30日是有效的[169] - 公司CEO和CFO在2024年6月30日终止了之前的10b5-1交易安排[175][176] 投资管理 - 公司的投资政策旨在提供流动性、保护资本和最大化投资资产的总回报[160] - 公司的受限投资主要投资于现金、现金等价物和美国国债证券[161] - 投资活动产生的现金流主要包括金融工具的购买和处置，2024年上半年净现金流出增加主要是由于证券购买增加和到期投资减少[163] - 融资活动产生的现金流主要包括发行债务证券和行权收到的现金，2024年上半年净现金流入增加主要是由于收到行权现金[164]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现总收入22亿美元,同比增长46% [11] - 医疗损失率同比改善90个基点至79% [11] - 公司实现总公司调整后EBITDA1.041亿美元,同比增长近6900万美元 [11] - 上半年调整后EBITDA为3.23亿美元,同比大幅改善2.37亿美元,创公司历史最佳 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司会员数达到160万,同比增长63%,增长驱动因素包括强劲的续保率、现有扩张市场的新增会员以及特殊注册会员的增加 [33] - 特殊注册会员的经济表现符合公司预期,但由于部分年度风险调整动态和使用时间窗口短,会带来当年医疗损失率的负担 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在约80%的州实现了同比增长,通过利用深厚的医疗服务商和分销渠道关系,以及提供优质体验赢得了更多市场份额 [18] - 公司在乔治亚州的2025年保费率请求同比上涨约13.5%,而德克萨斯州、密苏里州则分别上涨约2%和1%,反映了不同地区市场环境的差异 [52][53] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划到2027年实现至少20%的收入复合年增长率和5%的营业利润率 [14] - 公司计划将Oscar保险业务的覆盖范围翻一番,大幅增加可覆盖的个人市场机会 [14] - 公司将继续推出创新产品满足日益多样化的会员需求,并致力于将业务拓展至传统个人市场以外的ICRA业务 [15][21] - 公司认为个人市场是未来发展的关键,ACA市场正在快速增长,为行业带来最大的风险池,成本趋势明显低于传统雇主赞助的保险计划 [23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现2027年收入和利润目标充满信心,无论增强补贴的结果如何 [26] - 增强补贴的持续是一个关键的跨党派问题,补贴使得基本保险福利对广大工薪阶层变得可负担,如果取消将导致无保人数大幅上升 [26][27] - 公司认为任何政府都有强烈动力寻求永久解决方案,增强补贴的持续是公司基本计划之外的上行空间 [27] 其他重要信息 - 公司在第二季度实现净利润5600万美元,每股0.20美元 [32] - 公司资本状况保持稳健,二季度末现金及投资约41亿美元,保险子公司盈余约11亿美元 [39] - 公司全年收入指引上调7亿美元至90-91亿美元区间,调整后EBITDA指引上调至1.6-2.1亿美元区间 [40][41][42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steve Baxter 提问** 公司在投资者日时表示第一季度业绩超出计划约4000万美元,而现在调整后EBITDA指引上调仅3500万美元,两者存在差异的原因是什么 [45] **Mark Bertolini 回答** 差异主要源于第二季度特殊注册会员的增长,这些会员由于部分年度风险调整动态会带来当年医疗损失率的负担,但预计将在2025年成为公司的增长动力 [46][47][48] 问题2 **Jessica Tassan 提问** 公司2025年保费率请求中不同地区存在较大差异,如何看待这一情况 [52] **Mark Bertolini 回答** 保费率请求差异主要反映了各地市场环境的差异,公司将根据当地实际情况进行相应定价 [53][54] 问题3 **Joshua Raskin 提问** 公司对2025年个人市场整体增长的预期是多少,以及对ICRA业务的发展计划 [60][64] **Mark Bertolini 回答** 公司预计2025年个人市场整体增长约15%,ICRA业务方面公司正在推进相关合作和市场拓展,到2025年将有积极进展,但暂不提供具体会员数指引 [60][61][65]

文章核心观点 - 奥斯卡健康公司本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，年初以来股价涨幅显著，未来表现受管理层评论、盈利预期及行业前景影响 [1][2][3] 公司盈利情况 - 奥斯卡健康公司本季度每股收益0.20美元，超扎克斯共识预期的0.16美元，去年同期每股亏损0.07美元，此次财报盈利惊喜达25% [1] - 上一季度公司预期每股收益0.28美元，实际达0.62美元，盈利惊喜为121.43% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] 公司营收情况 - 截至2024年6月的季度，奥斯卡健康公司营收22.2亿美元，超扎克斯共识预期1.72%，去年同期营收15.2亿美元 [2] - 过去四个季度，公司两次超共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 年初以来，奥斯卡健康公司股价上涨约88.3%，而标准普尔500指数涨幅为9.9% [3] 公司盈利展望 - 公司盈利展望可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预估修正趋势与近期股价走势强相关，投资者可自行跟踪或借助扎克斯排名工具 [5] - 财报发布前，奥斯卡健康公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前扎克斯排名为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [6] - 下一季度共识每股收益预估为 - 0.17美元，营收21.7亿美元；本财年共识每股收益预估为 - 0.06美元，营收87亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景对股票表现有重大影响，多线保险行业在扎克斯行业排名中处于前22%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业的河马控股公司尚未公布2024年6月季度财报，预计8月8日发布 [9] - 该公司预计本季度每股亏损1.48美元，同比变化 + 67.9%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 河马控股公司预计本季度营收8540万美元，较去年同期增长79% [9]

财务表现 - 总收入为22.19亿美元，同比增长46%[5] - 医疗损失率为79.0%，同比改善90个基点[6] - 销售、一般及管理费用率为19.6%，同比改善260个基点[6] - 归属于Oscar的净利润为5620万美元，每股摊薄收益0.20美元，同比改善7170万美元[7] - 调整后EBITDA为1.041亿美元，同比改善6860万美元[7] - 公司上调全年收入指引至90亿-91亿美元，调整后EBITDA指引至1.6亿-2.1亿美元[8] 会员增长 - 个人和小企业会员数达152.24万，同比增长69%[11] - 公司与Cigna的合作会员数为5.83万[11] - 总会员数达158.07万，同比增长63%[11] 财务状况 - 公司现金及现金等价物为22.68亿美元，较上年末增加3.98亿美元[27] - 公司总资产为50.06亿美元，较上年末增加14.05亿美元[27][28] - 公司总负债为38.66亿美元，较上年末增加10.70亿美元[28] - 公司总权益为11.41亿美元，较上年末增加3.35亿美元[28] 未来展望 - 公司2024年上半年净利润为2.34亿美元，而2023年同期为亏损5.51亿美元[30] - 公司2024年上半年调整后EBITDA为3.23亿美元，而2023年同期为8664万美元[41] - 公司2024年上半年医疗费用率为76.7%，而2023年同期为78.2%[35] - 公司2024年上半年销售及管理费用率为-[37] - 公司重点关注医疗费用率、销售及管理费用率等关键指标[33][37][38][39] 保险业务 - 公司直接保费收入为24.54亿美元，同比增长60.7%[44] - 公司承保保费收入为1.18亿美元，与去年同期基本持平[44] - 公司风险调整转移支出为7.02亿美元，同比增长336.8%[44] - 公司再保险出单保费为1.22亿美元，同比增长69.2%[44] - 公司直接赔付支出为16.80亿美元，同比增长47.8%[45] - 公司承保赔付支出为1.09亿美元，同比增长1.9%[45] - 公司再保险赔付收回为4.97亿美元，同比增长167.3%[45] - 公司销售及管理费用为4.35亿美元，同比增长29.0%[46] - 公司再保险佣金收入为47.2万美元，同比下降179.8%[46] - 公司再保险应收款余额为2.41亿美元，较年初基本持平[47]

文章核心观点 - 奥斯卡健康公司（Oscar Health）在2024年第二季度实现5600万美元净利润，为公司12年历史上第二次季度盈利，随着业务拓展，有望实现全年调整后息税折旧摊销前利润盈利目标 [1][2][4] 财务表现 - 第二季度净收入5620万美元，合每股20美分，去年同期亏损1550万美元，合每股7美分 [2] - 第二季度总收入同比增长46%至22亿美元，主要受会员数量增加和费率上调推动，部分被保费中较高的风险调整所抵消 [2] 业务发展 - 包括奥巴马医改在内的个人和小团体会员数量在第二季度超过150万，去年同期为90万 [3] - 公司认为全国超过2200万参加奥巴马医改的美国人带来更大业务机会 [3] 管理层表态 - 首席执行官马克·贝托利尼称公司第二季度业绩强劲，上半年表现出色，更新了2024年全年业绩指引，有能力实现调整后息税折旧摊销前利润盈利目标 [4]

文章核心观点 - 奥斯卡健康公司和阿卡迪亚房地产信托公司表现出色，金融股投资者应持续关注这两只股票 [1][4][6] 奥斯卡健康公司相关情况 - 奥斯卡健康公司属于金融板块，该板块有862家不同公司，在Zacks板块排名中位列第5 [2] - 奥斯卡健康公司目前Zacks排名为2（买入），过去一个季度其全年收益的Zacks共识估计提高了71.9%，显示分析师情绪改善和积极的盈利前景趋势 [3] - 自年初以来奥斯卡健康公司回报率约为73.8%，表现优于金融板块平均11.5%的涨幅 [4] - 奥斯卡健康公司属于保险 - 多线行业，该行业有39只个股，在Zacks行业排名中位列第189，今年迄今平均涨幅为10.8%，奥斯卡健康公司年初至今回报率表现更佳 [5] 阿卡迪亚房地产信托公司相关情况 - 阿卡迪亚房地产信托公司是另一只今年迄今表现优于金融板块的股票，年初以来回报率为18.3% [4] - 阿卡迪亚房地产信托公司当前年度的共识每股收益估计在过去三个月中提高了0.2%，目前Zacks排名为2（买入） [5] - 阿卡迪亚房地产信托公司属于房地产投资信托和股权信托 - 零售行业，该行业有20只股票，排名第35，今年迄今涨幅为 - 0.6% [6]

公司股价表现 - 公司股价上月下跌14.89%，跑输金融板块（下跌1.05%）和标普500指数（上涨3.82%） [1] - 最新交易时段，公司股价收于16.19美元，较前一日收盘价上涨1.19%，跑赢标普500指数当日涨幅（0.64%） [5] 公司盈利与营收预期 - 公司全年Zacks共识预测每股收益为 - 0.06美元，营收为87亿美元，同比变化分别为 + 95.08%和 + 48.38% [2] - 公司预计8月7日发布财报，分析师预计每股收益0.16美元，同比增长328.57%；预计营收21.8亿美元，同比增长43.39% [6] 公司评级情况 - 过去30天，公司共识每股收益预测下降15.15%，目前Zacks评级为3（持有） [3] 行业相关情况 - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks排名评估行业实力，排名前50%的行业表现是后50%的2倍 [8] - 保险 - 多线行业属于金融板块，目前Zacks行业排名为194，处于所有250多个行业的后24% [10]

公司股价表现 - 过去一个月公司股价贬值14.01%，跑输金融板块4.28%的跌幅和标准普尔500指数5.11%的涨幅 [1] - 最新交易时段公司收于16.59美元，较前一日上涨1.22%，跑赢标准普尔500指数0.88%的当日跌幅 [3] 公司盈利与营收预期 - 整个财年，Zacks共识预测每股收益为 - 0.05美元，营收为87亿美元，较上一年分别变化 + 95.9%和 + 48.47% [4] - 即将于2024年8月7日公布的财报中，分析师预计公司每股收益0.12美元，同比增长271.43%，最新共识预测营收22.2亿美元，较上年同期增长45.7% [7] 公司评级相关 - Zacks Rank模型考虑预估变化并提供评级系统，投资者可借此获利 [2] - Zacks Rank系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为 + 25%，过去30天Zacks共识每股收益预估下降3.7%，公司目前Zacks Rank为3（持有） [5] 行业相关 - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks Rank从优到差排序，排名前50%的行业表现是后50%的2倍 [6] - 保险 - 多线行业属于金融板块，当前Zacks行业排名177，处于超250个行业的后30% [9] 其他 - 分析师预估的近期修订反映近期业务趋势，积极的预估修订对公司业务前景是好迹象 [8]

文章核心观点 - 奥斯卡健康公司和帕洛玛公司表现良好，对金融股感兴趣的投资者应持续关注这两只股票 [1][10] 奥斯卡健康公司情况 - 今年年初至今回报率约83.4%，表现优于金融板块平均8.3%的涨幅 [3] - 目前扎克斯评级为1（强力买入），扎克斯系统强调盈利预测修正，青睐盈利前景改善的公司 [2] - 过去一个季度，扎克斯对其全年盈利的共识预期提高79.3%，表明分析师情绪改善，公司盈利前景增强 [7] - 属于金融板块，该板块包含863家不同公司，在扎克斯板块排名中位列第12 [6] - 属于保险 - 多线行业，该行业包含39只个股，在扎克斯行业排名中位列第173，该行业今年迄今涨幅约6.3%，奥斯卡健康公司表现优于该行业 [9] 帕洛玛公司情况 - 今年年初至今回报率为48.7%，表现优于金融板块平均涨幅 [8] - 过去三个月，对其当前年度每股收益的共识预期提高10%，目前扎克斯评级为1（强力买入） [4] - 属于保险 - 财产和意外险行业，该行业包含40只股票，在扎克斯行业排名中位列第42，今年迄今涨幅为14.2% [5]