财年周期说明 - 2020、2019和2018财年均为52周，2021财年指截至2022年1月29日的52周财年[16] 信贷安排情况 - 截至2021年1月30日，公司信贷安排仅包括循环信贷安排，无未偿还可变利率债务[294] - 截至2021年1月30日，公司循环信贷安排下无未偿还借款，借款额度为9200万美元，未偿还信用证承诺为780万美元，租金准备金为20万美元，2020 - 2018年未使用额度费用分别为10万、20万和20万美元[387] - 2019年5月22日，公司完成信贷安排再融资，提供五年期1亿美元循环信贷安排[384] - 2019年5月22日子公司完成信贷安排，有1亿美元的五年期循环信贷额度，包括4500万美元信用证子额度和2500万美元摆动贷款子额度，贷款于2024年5月22日到期[427] - 截至2021年1月30日，子公司循环信贷额度有9200万美元可用于借款[428] 存货情况 - 截至2021年1月30日，公司存货余额为3.537亿美元[308] 财务关键指标变化（整体） - 2021财年净销售额为18.08821亿美元，2020财年为14.08199亿美元，2019财年为12.41377亿美元[314] - 2021财年销售成本为10.85455亿美元，2020财年为8.5261亿美元，2019财年为7.43726亿美元[314] - 2021财年毛利润为7.23366亿美元，2020财年为5.55589亿美元，2019财年为4.97651亿美元[314] - 2021财年净利润为2.42696亿美元，2020财年为1.4113亿美元，2019财年为1.35013亿美元[314] - 2021财年基本每股收益为3.75美元，2020财年为2.23美元，2019财年为2.16美元[314] - 2021财年摊薄每股收益为3.68美元，2020财年为2.14美元，2019财年为2.05美元[314] - 2021财年净收入为2.42696亿美元，2020财年为1.4113亿美元，2019财年为1.35013亿美元[322] - 2021财年经营活动提供的净现金为3.61254亿美元，2020财年为1.05344亿美元，2019财年为1.26079亿美元[322] - 2021财年投资活动使用的净现金为3044.8万美元，2020财年为3412.4万美元，2019财年为7384.8万美元[322] - 2021财年融资活动提供的净现金为2637万美元，2020财年使用的净现金为3321.1万美元，2019财年使用的净现金为3952.4万美元[322] - 2021财年折旧和摊销费用为2246.5万美元，2020财年为1754.3万美元，2019财年为1400.8万美元[322] - 2021财年支付的利息为32.4万美元，2020财年为35.5万美元，2019财年为80.7万美元[322] - 2021财年支付的所得税为2204.7万美元，2020财年为3085.7万美元，2019财年为2611.2万美元[322] - 2021 - 2019财年所得税费用分别为3508.2万、3160.3万和2563万美元[390] - 2021 - 2019财年法定联邦税率均为21%，公司有效所得税税率分别为12.6%、18.3%和16%[392] - 2021年1月30日、2020年2月1日、2019年2月2日基本每股收益分别为3.75美元、2.23美元、2.16美元；摊薄每股收益分别为3.68美元、2.14美元、2.05美元[360] - 2021年1月30日、2020年2月1日、2019年2月2日净收入分别为24269.6万美元、14113万美元、13501.3万美元[360] - 2021年1月30日、2020年2月1日、2019年2月2日基本加权平均流通普通股数量分别为6474.8万股、6321.4万股、6256.8万股；摊薄加权平均流通普通股数量分别为6587.3万股、6587.4万股、6590.5万股[360] - 2021财年母公司净收入为2.42696亿美元，2020财年为1.4113亿美元，2019财年为1.35013亿美元[423] 会计准则变更 - 公司自2019年2月3日起因采用会计准则更新（ASU）2016 - 02改变租赁会计核算方法[303] - 公司于2018年2月4日采用修改后追溯过渡法采用ASU 2014 - 09，采用时因累计影响对留存收益期初余额净减少560万美元[366] 资产情况 - 截至2021年1月30日，公司总资产为20.05855亿美元，较2020年2月1日的15.96247亿美元增长25.78%[317] - 截至2021年1月30日，现金及现金等价物为4.47126亿美元，较2020年2月1日的8995万美元增长397.08%[317][322] - 截至2021年1月30日和2020年2月1日，债务发行成本（扣除累计摊销）分别为80万美元和110万美元；2020、2019、2018年债务发行成本摊销费用分别为30万美元、30万美元、50万美元；2018年债务清偿损失中未摊销债务发行成本核销总计20万美元[354] - 截至2021年1月30日、2020年2月1日和2019年2月2日，Ollie's Army忠诚度计划负债期末余额分别为8113千美元、8254千美元和9055千美元[367] - 截至2021年1月30日、2020年2月1日和2019年2月2日，礼品卡负债期末余额分别为1902千美元、1679千美元和1448千美元[367] - 截至2021年1月30日、2020年2月1日和2019年2月2日，销售退货备抵期末余额分别为1060千美元、1060千美元和798千美元[368] - 截至2021年1月30日和2020年2月1日，净递延所得税负债分别为6506.4万和5940.1万美元[392] - 截至2021年1月30日，母公司长期资产中对子公司投资为13.34881亿美元，2020年2月1日为10.58885亿美元[420] 门店情况 - 截至2021年1月30日，公司在25个州拥有388家零售门店[325] 减值测试情况 - 2020、2019、2018年公司完成商誉减值测试，未发现商誉减值[341] - 2020、2019、2018年公司完成商标减值测试，未发现商标减值[343] 租赁相关情况 - 2019年2月3日采用新租赁准则，确认使用权资产2.682亿美元和经营租赁负债2.691亿美元[371] - 2020年、2019年和2018年，经营租赁成本分别为7780万美元、6740万美元和4980万美元[375] - 2020年、2019年和2018年，公司向关联方支付租金分别为170万美元、150万美元和130万美元[378] 营销相关情况 - 2020、2019、2018年广告费用分别为4140万美元、4240万美元、3670万美元[350] - 公司与Valassis Communications, Inc.签订营销服务协议，在2022年5月28日结束的两年内保证支出2300万美元[377] 售后回租交易 - 2019年5月31日，子公司OBO进行售后回租交易，12个门店获约4200万美元[380] 股权相关情况 - 2015年股权奖励计划允许发行最多525万股，截至2021年1月30日，有2853979股可授予[396] - 截至2021年1月30日，公司股票期权数量为1244235份，加权平均行使价格为42.39美元，剩余合同期限为7.2年，合计内在价值为6512.7万美元[398] - 2020 - 2018年行使股票期权的内在价值分别为1.453亿、4460万和5940万美元[399] - 2020 - 2018年授予期权的加权平均授予日每份公允价值分别为13.27、23.67和18.78美元[400] - 截至2021年1月30日，受限股票单位非归属余额为148838股，加权平均授予日公允价值为52.28美元[402] - 2020 - 2018年公司对401(k)计划的雇主匹配缴款均为20万美元[407] - 公司授权发行5亿股普通股，面值每股0.001美元，另授权发行5000万股优先股，面值每股0.001美元，但尚未发行优先股[409] 股票回购情况 - 2019年3月26日董事会授权回购至多1亿美元普通股，2020年12月15日授权增加1亿美元，2021年3月16日再次授权增加1亿美元，后两次授权均于2023年1月到期[410][417] - 2020年公司回购3885股普通股，花费30万美元；2019年回购689457股，花费4000万美元，截至2021年1月30日，回购授权剩余1.597亿美元[411] 业务线净销售占比 - 2021财年各商品类别净销售占比：家居用品15.7%、床品和浴室用品10.9%、食品10.2%等[413] 2020年各季度数据 - 2020年各季度净销售：第四季度5.15763亿美元、第三季度4.14382亿美元、第二季度5.29313亿美元、第一季度3.49363亿美元[415] - 2020年各季度净利润：第四季度6466万美元、第三季度4519.7万美元、第二季度9938.3万美元、第一季度3345.6万美元[415] 反摊薄影响情况 - 2021年1月30日、2020年2月1日、2019年2月2日因反摊薄影响，分别有322238份、359801份、100183份股票期权未计入摊薄加权平均流通普通股数量计算[360] - 2021年1月30日、2020年2月1日、2019年2月2日因反摊薄影响，分别有12047份、34673份、6800份未归属受限股票单位未计入摊薄加权平均流通普通股数量计算[361] 物业和设备折旧及摊销费用 - 2020年、2019年和2018年，物业和设备折旧及摊销费用分别为2250万美元、1750万美元和1400万美元[369]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度净销售额增长22.1%，达到5.158亿美元，全年净销售额增长28.4%，达到18.09亿美元 [27][30] - 第四季度可比门店销售额增长8.8%，全年可比门店销售额增长15.6% [12][27][30] - 第四季度毛利润增长23.6%，达到2.047亿美元，毛利率提高50个基点至39.7%；全年调整后EBITDA总计3.065亿美元，调整后EBITDA利润率为16.9% [28][30] - 第四季度调整后净收入增长31%，达到6380万美元，调整后摊薄每股收益增长31.1%，至0.97美元；全年调整后净收入增长61.1%，达到2.08亿美元，调整后摊薄每股收益增长61.2%，至3.16美元 [29][30] - 2020年资本支出总计3050万美元，上一年为7700万美元；期末，公司在1亿美元循环信贷安排下无未偿还借款，现金为4.47亿美元 [30] - 2020年公司产生了超过3.61亿美元的运营现金流 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度超过三分之二的部门可比销售额为正，表现最好的类别包括床品和浴室用品、家居用品、地板、食品、健康和美容用品以及季节性商品 [14] - 玩具、糖果和行李等较小部门表现相对滞后，玩具因销售提前拉动，糖果受交易流时间影响，行李因人们出行减少需求降低 [89][90] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年计划开设50家门店，包括3 - 4家搬迁门店，并将品牌引入堪萨斯州、密苏里州和佛蒙特州三个新州 [17] - 处于加强营销计划的早期阶段，将部分资金从印刷广告转向大众媒体或数字广告，同时不会完全放弃印刷广告，而是用数字广告进行补充 [21][56][57] - 公司在尾货采购方面具有优势，拥有长期的供应商关系，能够获得大量尾货交易机会，且竞争对手在尾货采购方面能力较弱 [107][120] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司开局良好，可比销售额呈高个位数增长，但由于2020年4月中旬开始的新冠疫情相关销售激增，2021年第二季度的销售和净收入比较将面临巨大挑战，第三和第四季度的比较也将具有挑战性 [22][33] - 预计由于供应链压力，毛利率将面临约20 - 30个基点的逆风，SG&A费用率将回归更历史正常水平 [34][35] - 尽管面临挑战，但公司业务模式在经济强弱周期中都表现出优势，财务状况强劲，对实现长期增长算法充满信心 [36] 其他重要信息 - 截至第四季度末，Ollie's Army会员超过1160万，同比增长13.6%，会员消费占总销售额的比例超过75%，是公司重要的销售驱动力 [19][20] - 2月的寒潮对公司业务产生了影响，德州的配送中心关闭了一周，但公司认为这只是时间上的影响，且后续消费者对家居用品的购买有所增加 [69][70] - 目前公司在库存采购方面没有问题，各品类都能以优惠价格获得优质产品，预计随着时间推移，采购机会将更多 [44][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度至今的客户行为、本轮刺激计划与去年的对比以及疫情对品牌知名度和市场份额的影响 - 目前处于第三轮刺激计划初期，客户行为与前两轮类似，公司预计在4月中旬前能持续受益，之后将面临挑战；从长期来看，尝试过公司产品的客户会喜欢其折扣、品牌和尾货模式，对公司有积极影响 [40][41][42] 问题2: 目前市场上产品的供应情况、近远期库存规划以及商品利润率能否抵消运费逆风 - 公司在采购优质品牌产品方面没有问题，各品类都有充足供应，且预计后续机会更多；公司目标是维持40%的毛利率，目前预计为39.7% - 39.8% [44][45][48][50] 问题3: 2021年的数字营销计划以及广告策略是否会向数字化转变 - 公司处于将部分资金从印刷广告转向数字广告的初期阶段，营销团队正在开展更多与卡关联的优惠活动，与Facebook、Instagram合作，并聘请公司协助进行谷歌营销；公司不会完全转向电商，但会优化网站和数字营销手段 [56][57] 问题4: 2008 - 2009年衰退期的可比数据能否作为今年的参考框架 - 公司未提供具体指导，但认为可以将2008 - 2009年的框架作为基础模型参考，也可以考虑以2019年为基础，将营收增长30%作为大致范围 [60] 问题5: Ollie's Army新会员与传统会员的对比，包括 demographics、购买需求和购买行为的变化 - 公司无法提供新会员的 demographics 信息，但新会员的行为与整体Ollie's Army会员相似，Ollie's Army会员平均每篮消费约40美元，比非会员高37%，且2020年第二季度新注册会员在第四季度的消费有所增加 [66][67] 问题6: 2月寒潮对公司业务的影响 - 寒潮影响范围包括德州、路易斯安那州、田纳西州和肯塔基州，德州的配送中心关闭一周，对业务造成了一定影响，但公司认为这只是时间上的问题，且后续消费者对家居用品的购买有所增加 [69][70] 问题7: 第四季度流量和客单价的趋势以及对2021年的展望 - 第四季度交易次数下降低个位数，平均客单价增长两位数，从而实现了8.8%的可比销售额增长；公司从事尾货业务，不围绕这些指标规划业务，会根据交易情况做出反应，预计交易流强劲 [76][77] 问题8: 目前港口拥堵问题对公司的负面影响 - 港口拥堵主要表现为亚洲港口拥堵、集装箱短缺和运输成本上升，公司部分产品运输存在延迟，但认为不会对本季业务造成重大风险 [79] 问题9: 如何确保采购团队在面临困难比较时高效运营 - 采购团队的运营方式没有改变，他们从下采购订单到产品售出全程负责；公司通过保持一定现金储备和较低库存水平，使门店运营更加顺畅，目前库存情况良好，采购团队有充足的采购额度 [81][82] 问题10: 公司4.47亿美元现金的优先用途、维持业务所需的最低现金水平以及是否有分红计划 - 董事会授权增加1亿美元股票回购计划，公司目前关注约2亿美元的股票回购；为保持流动性，公司希望在资产负债表上保留约2亿美元现金；公司计划将多余现金用于股票回购，而非分红 [86][87][88] 问题11: 第四季度表现滞后的产品类别 - 玩具、糖果和行李等部门表现相对滞后，玩具因销售提前拉动，糖果受交易流时间影响，行李因人们出行减少需求降低 [89][90] 问题12: 尾货管道中最有机会的类别 - 目前大多数类别都有很多机会，健康和美容用品、家居用品、床品和浴室用品、体育用品等类别交易流强劲，唯一的挑战是泳池氯短缺 [92] 问题13: 追逐业务是否会导致毛利率波动 - 尾货业务本身就是追逐交易，这是公司日常操作，公司目标是维持40%的毛利率，预计能够保持稳定的利润率 [99][100] 问题14: 2021年以单店销售额和每平方英尺销售额作为参考框架是否更合适 - 公司认为以2019年为基础，将营收增长30%作为基础模型参考是合理的，同时预计毛利率为39.7% - 39.8%，SG&A费用率将更加正常化，调整后净收入增长与长期算法相符 [104] 问题15: 公司为何能在多数人认为产品短缺的类别中看到强劲的交易流 - 公司有38年的经营历史，与众多供应商建立了长期关系，尾货供应一直存在，不受产品短缺影响，如包装变更、产品过时、货架调整等都会产生尾货，公司买家有充足的货物供应，业务策略未改变 [107][108] 问题16: 单店库存情况、是否有进一步降低库存的机会以及产品竞争情况 - 公司认为目前库存水平合适，库存周转率从2.2次提高到3次，这对公司来说是理想的，能够为消费者提供良好的购物体验，使业务模式更高效；在尾货采购方面，公司面临的竞争较小，因为很多大型零售商不擅长处理尾货 [114][115][120] 问题17: 目前尾货与直接采购产品的比例变化以及直接采购的机会 - 今年公司尾货采购比例接近70%，受购买大量PPE影响，实际比例约为66%，预计2021年将回到70%，日常价值商品占18%，进口商品占12% [124] 问题18: 如何看待第二季度的业绩比较以及当时的产品供应情况 - 2020年第二季度的可比销售额增长43.3%，是一个非常高的数字，今年很难与之相比，因为当时很多非必要零售商关闭，而现在所有零售商都在竞争消费者的支出；公司会尽力实现最大销售额和利润，但不期望实现正增长 [127][128] 问题19: 近期采购的专业工作服表现以及是否会在服装品类上有更多动作 - 采购专业工作服是公司每年都会进行的业务，此次是一次破产收购，公司还在洽谈相关的另一笔交易；公司不会改变整体战略，不会增加服装品类的比重，服装占总销售额的2% - 3%，且不会改变 [132][133][134] 问题20: 能否提供第一季度最后两周或4月下旬的可比销售额数据 - 2020年3月11日经济关闭后，公司业务在约四周半的时间内显著下降，直到4月13 - 15日刺激计划出台后开始增长；目前由于第三轮刺激计划的时间安排，公司预计未来三周业务情况良好 [139][140] 问题21: Ollie's Army周与Q4单晚活动的表现以及未来Q4的计划 - 公司对2020年假日季表现满意，11 - 12月整体可比销售额为中个位数增长，1月受刺激计划影响表现强劲；Ollie's Army周与去年同期相比基本持平或略有下降，从利润率角度看，由于促销活动减少，是有益的；公司倾向于回到Ollie's Army单晚活动，但如果仍有COVID - 19相关限制，将相应调整 [145][146][147] 问题22: 新开门店中现有市场和新市场的比例 - 公司今年将进入三个新州，预计在现有市场开设30% - 40%的门店，其余在新市场，但德州和俄克拉荷马州虽已进入，但仍被视为新市场，公司主要关注新市场拓展，同时也会在现有市场进行填补 [156][157] 问题23: COVID - 19对新开门店策略的影响 - 疫情期间，公司未进行盛大开业活动，而是通过常规传单安静开业，但门店仍取得了良好表现，公司认为可以减少广告支出 [159] 问题24: 刺激计划对1月销售趋势相对于12月的影响程度 - 刺激计划对12月销售无影响，1月可比销售额呈两位数增长，相对于11 - 12月的约5%可比销售额增长，刺激计划的影响显著 [164][166] 问题25: 12个月后出现低个位数负可比销售额是否会令人惊讶，以及公司如何从成本和业务角度进行内部准备 - 公司认为在正常情况下不会期望与去年的高业绩进行比较，会以2019年实际数据为基础，将营收增长30%作为基础模型，预计毛利率为39.7% - 39.8%，SG&A费用率更加正常化，调整后净收入增长与长期算法相符；公司会努力做得更好，但与去年相比是巨大挑战 [169][170]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长26.7%，达到4.144亿美元 [30] - 可比门店销售额增长15.3%，由平均客单价和交易数量增加推动 [30] - 毛利润增长28.7%，达到1.715亿美元，毛利率提高60个基点至41.4% [32] - SG&A费用增长17%，达到1.058亿美元，占净销售额的比例下降220个基点至25.5% [33][34] - 营业利润增长61.7%，达到5780万美元，营业利润率提高300个基点至13.9% [34] - 调整后净利润增长61.1%，达到4320万美元，调整后摊薄每股收益增长58.5%至0.65美元 [34] - 调整后EBITDA从4260万美元增至6530万美元，调整后EBITDA利润率提高280个基点至15.8% [35] - 本季度资本支出总计780万美元，去年同期为2420万美元 [35] - 期末无未偿还借款，现金为3.26亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度约四分之三的部门可比销售额为正，表现最好的类别是家居用品、床品和浴室用品、健康和美容用品、地板和食品 [12] - 表现最差的类别是电子部门、服装部门、户外外套服装、 patio家具和草坪园艺 [111] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于执行计划，通过强大的供应商关系和新供应商采购商品，提供超值商品 [13] - 目标是每平方英尺库存低于历史平均水平，以保持灵活性，快速响应消费者需求变化 [16] - 继续拓展Ollie's Army会员计划，增加会员数量，提高会员参与度 [17] - 调整营销计划，测试新的数字营销举措，如定制广告 [20] - 因疫情将Ollie's Army之夜改为Ollie's Army周，时间为12月13日至19日 [21] - 新门店是增长的重要驱动力，目标是每年开设50 - 55家门店，2021年计划开设50家，包括最多4家搬迁门店 [22][25] - 公司认为自身在清仓行业具有规模、专业知识和关系优势，能够受益于市场的持续动荡 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管无法预测疫情走向，但公司将专注于执行计划，提供优质商品和服务 [13] - 清仓行业交易流量强劲，公司有能力抓住机会，对长期增长前景持乐观态度 [14][58] - 第四季度可比门店销售额在11月有所放缓，受同行促销日历和寒冷天气影响，但公司对假日季剩余时间充满信心 [26][40] - 由于疫情不确定性，公司继续不提供全年具体业绩指引，但相信有能力执行计划，保持稳定的毛利率和严格的费用控制 [37] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及某些非GAAP财务指标，相关GAAP财务指标的调节信息包含在财报发布中 [8] - 公司创始人兼前CEO Mark Butler于一年前意外去世，公司团队在过去一年中团结一心，成功传承其遗志 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度可比销售额的节奏如何？11月减速的原因是什么？如何看待第四季度剩余时间的情况？ - 第三季度前两个月表现强劲，8月和9月可比销售额增长接近20%，10月有所放缓，主要是由于促销日历的变化，邮件广告比去年晚一周发出 [40] - 11月减速受寒冷天气和同行促销策略影响，公司对假日季剩余时间充满信心，认为有能力抓住机会 [41][43] 问题2: 第三季度商品毛利率扩张情况如何？如何看待第四季度毛利率相对于第三季度60个基点扩张的情况？ - 第三季度毛利率同比提高60个基点，其中商品毛利率提高90个基点 [44] - 公司不提供业绩指引，但目标是毛利率达到40%，预计第四季度毛利率在39.8% - 40%之间，尽管供应链和劳动力成本面临压力 [44] 问题3: 2021年SG&A费用应如何建模？是回到2019年的水平还是成本会有阶梯式增长？ - 由于不确定性，公司不提供2021年业绩指引，但预计未来SG&A费用将回归正常水平，从基础建模角度看，全年可能在25%左右 [49][50] 问题4: 能否提醒一下去年第四季度的可比销售额节奏？ - 公司未披露按月份划分的季度可比销售额节奏 [52] 问题5: 第三季度流量和客单价趋势如何？第四季度情况如何？ - 第三季度可比销售额增长15.3%，其中平均客单价贡献约75%，交易数量增加贡献约25%，公司不披露第四季度趋势 [56] 问题6: 清仓业务管道情况如何？进入2021年是否会有大量清仓交易？ - 清仓行业交易流量强劲，商家每天都能获得大量清仓交易机会，市场仍存在不确定性，有大量过剩库存和破产情况，预计明年会有更多机会 [58][59] 问题7: 将Ollie's Army之夜改为Ollie's Army周对本季度业务表现有何影响？ - 不确定是否有影响，但认为这为消费者提供了更多购物时间，增加了使用优惠券获得折扣的机会，公司对本季度后半段表现持乐观态度 [64][65] 问题8: 如何看待商品毛利率的长期扩张机会？ - 公司目标是保持40%的毛利率，认为建立品牌和客户忠诚度比扩大毛利率更重要，若能覆盖供应链影响并向股东提供40%的毛利率，公司会感到满意 [67] 问题9: 董事会如何考虑适当的现金储备？多余现金如何处理？ - 由于环境不确定性和疫情，公司目前采取保守的现金管理策略，保持流动性以抓住大交易机会 [71] - 随着环境不确定性降低，现金持续积累，公司可能会进行机会性股票回购，此外还有其他资本需求，如门店翻新和建设新配送中心 [72][73] 问题10: 能否提供一些清仓业务中令人兴奋的具体例子，如哪些类别有更多交易机会或具体产品？ - 公司认为交易流量强劲，商品种类和传单组合比以往更好，在床垫、家具、体育用品、剪贴簿、儿童教育书籍和糖果等类别看到更多机会 [79][80] 问题11: 公司股票在盘后下跌，是否与缺乏电商战略有关？这种情况是否会在假日季后缓解？ - 公司业务模式并非基于电商战略，疫情期间部分消费者转向线上购物，但公司认为这是暂时的，其模式具有韧性，能够利用线下寻宝式购物体验吸引消费者 [83][84] 问题12: 近期库存情况如何？哪些类别库存不足？为何决定减少库存？ - 第三季度末库存情况良好，较去年增长2.5%，低于去年同期的15.9%，公司目标是减少库存投资，提高运营效率和消费者购物体验 [91][92] 问题13: 将Ollie's Army活动从一天改为一周对毛利率有何潜在影响？ - 影响取决于活动的成功程度，但公司认为已将其纳入预期，不会对第四季度整体产生重大负面影响 [94] 问题14: 过去几年11月的销售情况如何？与今年相比是否正常？10月是否有产品或类别变化导致消费者支出转移？ - 10月销售放缓部分是由于公司邮件广告比去年少一周，属于自我造成的影响，11月销售节奏受感恩节时间变化和同行促销策略影响，今年整体节奏与历史情况基本正常，寒冷天气比去年晚，同行提前开展黑色星期五促销活动对公司有一定影响，但黑色星期五后销售有所反弹 [101][102] 问题15: 第四季度是否有望加强销售表现？ - 公司不提供第四季度业绩指引，但近期趋势良好，仍存在不确定性，公司认为已做好准备，处于有利位置 [103] 问题16: 公司在采购库存方面的灵活性如何？与传统零售商相比如何？ - 公司在产品采购方面具有高度灵活性，开放采购决策由交易驱动，能够根据交易情况做出快速响应，拥有配送中心的存储能力，能够抓住合适的交易机会 [105] 问题17: 哪些商品类别增长速度较慢？ - 第三季度表现最差的类别是电子部门（受退出大型家电业务影响）、服装部门（受运动交易和户外外套到货延迟影响）、patio家具和草坪园艺（在第二季度已售罄） [111] 问题18: 2021年是否会增加新的采购人员？如果是，将针对哪些类别？ - 公司计划在2021年增加新的采购人员，但不针对特定类别，而是寻找符合企业文化、能够学习清仓行业的人员，公司会根据人员能力安排采购工作，并继续培养内部人才 [113][114] 问题19: 从销售 volume 角度看，第四季度已完成多少？与往年相比，11月通常占整个季度的比例是多少？能否量化第三季度供应链成本压力以及第四季度的情况？“大型交易” 指的是什么？ - 公司不提供11月销售占整个季度的具体比例，但表示11月是13周季度中的4周，剩余时间还有很多业务机会，公司已做好准备 [123][128] - 第三季度供应链成本压力约为20 - 30个基点，主要来自运输费率和劳动力成本增加，预计第四季度仍将持续，公司目标是全年毛利率达到40%，但可能会下降20个基点至39.8% - 40% [123][124] - “大型交易” 指的是比公司通常处理能力更大的交易，需要存储后再销售，目前不确定何时会出现，但预计由于制造商过度生产，未来可能会有此类机会 [120][121] 问题20: 预计2021年开设约50家新门店，资本支出需求如何？ - 公司正在汇总相关数据，通常资本支出约占收入的2%，预计2021年将处于该范围 [133] 问题21: Ollie's Army周从12月13日开始，是否存在风险，因为竞争对手提前开展促销活动，消费者可能已经消费完？还是认为此时电商购物基本完成，有机会吸引最后一刻的购物者？ - 公司认为这是一种战略安排，Ollie's Army购物者通常会等待这个时间，因为他们知道可以在玩具和圣诞节商品上获得25%的折扣，公司认为线上购物和其他零售商的促销活动不会对其产生影响 [135] 问题22: 公司库存退货率历史上相对较低，是否意味着 “惊人的交易” 对销售贡献较大？应该关注交易质量还是数量？ - 公司认为库存水平是战略决策，旨在减少库存投资，提高消费者购物体验，与交易质量或数量无关，公司的 “惊人交易” 仍然强劲，商家在吸引消费者方面表现出色 [141][142] 问题23: 公司数字营销战略有哪些变化？是否因为竞争对手的促销活动，公司没有得到应有的价值认可，所以转向数字营销？ - 公司过去主要依赖印刷广告，现在开始在数字领域进行测试和实验，认为数字营销可以帮助公司扩大受众范围，接触到与现有Ollie's Army会员相似的人群，公司计划在2021年加快数字营销步伐 [148] 问题24: 公司第二季度预计下半年会放缓，实际放缓情况与预期相比如何？ - 第三季度公司业绩符合预期，如果10月邮件广告多一周，可能会超过预期，11月由于业务仍有很多机会，难以评估实际情况，近期趋势令人鼓舞，公司已做好准备 [151][152] 问题25: 公司在扩大采购团队方面有何考虑？特别是高级采购人员团队？ - 过去七八年公司已经建立了采购团队，与其他零售商不同，公司采购人员需要对市场做出反应，从采购到销售全程负责，公司将继续投资于采购团队，目前人员配置适当，会关注高级采购人员的招聘 [154][156]

财务数据和关键指标变化 - 净销售额增长58.5%，达到5.293亿美元 [27] - 可比门店销售额增长43.3% [27] - 毛利润增长66.8%，达到2.068亿美元，毛利率提高190个基点至39.1% [28] - SG&A费用增至1.091亿美元，占净销售额的比例下降560个基点至20.6% [29] - 营业收入从去年的3080万美元增至9200万美元，营业利润率提高820个基点至17.4% [30] - 调整后净收入从去年的2350万美元增至6890万美元，调整后摊薄每股收益增至1.04美元 [30] - 调整后EBITDA从3750万美元增至9940万美元，调整后EBITDA利润率提高760个基点至18.8% [30] - 资本支出为570万美元，去年同期为2020万美元 [31] - 期末无循环信贷额度借款，现金为3.05亿美元，本季度经营现金流近1.69亿美元 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 21个部门中有20个部门可比销售额为正，表现最好的类别是健康和美容用品、家居用品、床品和浴室用品、地板和电子产品 [13] - 唯一可比销售额为负的是行李部门，因无人旅行且该部门规模小 [55] - 草坪和花园以及夏季家具部门因库存售罄，表现不如以往，但减少了降价处理 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司分为四个区域，各区域表现相似且强劲，只是时间上有差异 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于每年实现中两位数的门店增长，上限为每年50 - 55家门店，2021年开店计划强劲，有拓展至1050多家门店的潜力 [21][22] - 保持低库存策略，以提高运营效率和顾客购物体验，应对消费者需求变化和机会性交易 [19] - 目前未看到竞争格局有重大变化，公司在清仓市场有独特地位，吸引了新客户 [65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司本季度取得了创纪录的销售和盈利，受益于政府刺激资金、生活方式变化和门店营业等宏观因素 [12][13][14] - 由于市场不确定性，不提供2020年业绩指引，预计可比销售额增长将放缓 [23][33][34] - 长期目标是实现40%的毛利率，但可能受销售趋势、供应链成本等因素影响 [35] - 公司有强大的现金流和资产负债表，将在经济不确定时期优先考虑流动性和现金 [32] 其他重要信息 - 本季度开设6家新门店，上半年共开设23家，期末在25个州拥有366家门店，门店数量同比增长10.2% [28] - Ollie's Army会员数量达到1100万，同比增长13.4%，会员购物更频繁且消费更高 [20] - 公司计划2020年开设46家门店，包括1家搬迁和1家关闭，预计资本支出3000 - 3500万美元 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前高个位数可比销售额增长趋势下，低库存是否会限制可比销售额，以及清仓产品供应情况和利用行业动荡的时间线 - 低库存不会对可比销售额产生负面影响，反而有利于提升顾客购物体验和门店运营效率，可比销售额增长放缓与其他商家恢复营业有关 [42][43] - 清仓市场目前仍然活跃，预计在第四季度末或第一季度初，因制造商过度生产会产生大量过剩库存 [44][45] 问题2: 从毛利率角度，如何看待第三季度和第四季度的商品毛利机会，以及40%毛利率是否为长期目标 - 长期目标是实现40%的毛利率，但供应链方面存在波动，无法进行更细致的预测 [47][48] 问题3: 哪些类别表现最好，哪个类别表现不佳，以及如何看待第三季度高个位数可比销售额增长下的这些类别 - 表现最好的类别是健康和美容用品、家居用品、床品和浴室用品、地板和电子产品，唯一可比销售额为负的是行李部门 [13][55] - 目前各部门表现依然广泛向好，只是草坪和花园以及夏季家具部门因库存售罄表现不佳，但这是好事，减少了降价处理 [56] 问题4: 从地域角度，不同州的销售情况是否有差异，是否有担忧重新出现 - 四个区域表现相似且强劲，只是时间上有差异，没有明显的地域差异 [58] 问题5: 从交易角度，哪些类别最令人兴奋，以及如何看待今年的假日季 - 目前大多数类别都表现良好，对季节性类别（加热器、玩具和节日商品）也很有信心，预计下半年各类别将继续广泛表现良好 [63][64] 问题6: 行业快速发展，竞争格局是否有重大变化，对公司业务有何影响 - 目前未看到竞争格局有重大变化，公司在清仓市场有独特地位，吸引了新客户 [65][66] 问题7: 请说明下半年费用的增减情况，特别是与COVID相关的费用和员工奖金 - 第二季度在销售水平的带动下，费用得到了很好的控制，包括约400万美元的员工奖金 [68] - 已停止支付每小时1.5美元的额外奖金，转为每月发放酌情奖金，预计未来费用不会超过第二季度的水平 [68] 问题8: 7月底销售为中个位数增长，现在为高个位数增长，销售是否加速，原因是什么 - 销售在季度末有所加速，是因为去年同期此时有大量空调和季节性产品清仓，而今年这种情况有所减少 [74] 问题9: 库存展示的前置时间是否有变化，如何管理采购过程 - 主要关注门店库存保持低位，不会拒绝与新制造商或供应商的交易机会，可能会将货物存放在配送中心 [76] - 清仓大交易通常需要一定时间才能出现，预计还有6 - 8个月，但目前交易流量充足 [78][79] 问题10: 清仓产品供应是否会导致销售组合在未来几个季度发生变化 - 商家在满足家居用品、床品和浴室用品以及健康和美容用品等类别销售目标和库存计划方面没有困难，预计不会出现重大的类别转变 [86][87] 问题11: 请提供客单价和客流量可比销售额的详细信息，以及本季度新客户的情况 - 交易次数增长18%，平均客单价增长25%，主要是由于平均零售单价增长18% [88] - 公司吸引了新客户，目标是将他们转化为Ollie's Army会员 [88][89] 问题12: 之前提到的清仓大交易为何会在较晚时间出现 - 交易延迟是由于货物运输延迟和其他零售商取消订单，需要时间来解决，目前交易流量充足 [93][94] 问题13: 哪些类别有较强的交易流量 - 在咳嗽和感冒、家居用品、小家电、床品和浴室用品等类别看到了过剩库存，但食品类别相对较紧 [96] 问题14: 在经济可能出现双底衰退的环境下，公司业务表现如何，如何调整 - 公司具有抗衰退能力，衰退可能会促使消费者转向更具性价比的产品，公司有能力应对 [103] - 公司在商品采购方面表现出灵活性，若出现衰退，将继续保持良好表现 [104] 问题15: 如何看待今年的假日季，以及预计新增Ollie's Army会员数量 - 由于经济不确定性，无法预测新增会员数量，但公司有能力利用假日季的机会，吸引新客户并激励现有会员 [106] - 预计假日季购物模式将更加分散，Black Friday和Ollie's Army Night将有所变化 [106][107] 问题16: Ollie's Army会员数量是否准确，如何看待同比新增会员数量 - 会员数量是准确的，自两年半前的小问题后，报告一直保持一致和准确 [112] 问题17: 下半年可比销售额保持两位数增长，刺激政策的重要性如何，还是更多取决于产品周期 - 难以区分刺激政策、消费者购物欲望和产品类别等因素对销售的影响，公司关注的是控制可控制的因素，如将新客户转化为会员并留住他们 [114][115] 问题18: 是否引入新买家和新商品类别，对服装类别的兴趣如何 - 对快速时尚类别兴趣不大，将继续保留基础服装类别（袜子、内衣、T恤、牛仔裤、狩猎装备等），不计划大幅扩展服装部门 [118] 问题19: 如何评价房地产市场的租金和位置质量 - 市场上有很多不错的位置，随着更多零售商面临困境，情况可能会更好，目前租金没有明显下降，但公司能获得不错的交易 [120] 问题20: 房地产市场机会方面，新店增长受限是内部原因还是市场原因，是否会考虑进入商场 - 新店增长受限是内部限制，公司认为每年50 - 55家门店是上限，主要是考虑到人力因素，而非库存问题 [125] - 公司不喜欢商场，对与商场相连的店铺没有兴趣 [124] 问题21: SG&A费用24%的销售额占比是针对下半年还是全年 - 这是基于基本计划的全年估计，但实际情况可能会有所不同，第四季度可能会受到一些逆风因素的影响 [127][128] 问题22: 薪酬支付情况如何，第四季度营业时间是否会有变化 - 今年的奖金支付情况良好，已在实际数据中考虑并进行了预测 [130] - 第四季度将保持历史营业时间（早上8点至晚上10点），Ollie's Army Night将进行调整以确保安全 [131] 问题23: 公司现金水平很高，董事会是否考虑其他用途 - 董事会和管理层正在讨论，目前计划在疫情结束前保持现金余额，以确保有足够的流动性抓住未来的交易机会，之后会考虑以最佳方式将现金返还给股东 [133]

分组1 - 公司于2020年5月28日召开2020财年第一季度财报电话会议 [1] - 公司管理层包括总裁兼首席执行官John Swygert、高级副总裁兼首席财务官Jay Stasz [3] - 今日发布了涵盖公司2020年第一季度财务结果的新闻稿，可在公司网站投资者关系板块查看 [4] - 管理层在本次电话会议上的发言可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与今日电话中提及的有重大差异 [5] 问答环节所有提问和回答 无相关内容

财年周期 - 2019、2018财年各为52周，2017财年为53周，2020财年为52周[14] - 2019财年为2019年2月3日至2020年2月1日的52周，2018财年为2018年2月4日至2019年2月2日的52周，2017财年为2017年1月29日至2018年2月3日的53周[298] 债务情况 - 截至2020年2月1日，公司无循环信贷安排下的未偿还可变利率债务[267] - 截至2020年2月1日和2019年2月2日，债务发行成本（扣除累计摊销）分别为110万美元和80万美元[326] - 2019、2018和2017年债务发行成本摊销费用分别为30万美元、50万美元和60万美元[326] - 2019、2018和2017年未摊销债务发行成本注销计入债务清偿损失分别为0万美元、20万美元和80万美元[326] - 2020年2月1日与2019年2月2日，长期债务分别为527000美元和441000美元[353] - 子公司Ollie's Bargain Outlet, Inc.曾有2亿美元定期贷款，于2019年2月2日全额偿还；2019年5月22日完成再融资，获得1亿美元五年期循环信贷额度，含4500万美元信用证子额度和2500万美元摆动贷款子额度[396] - 截至2020年2月1日，Ollie's Bargain Outlet, Inc.循环信贷额度下有9080万美元可用于借款，该额度于2024年5月22日到期[397] 库存情况 - 截至2020年2月1日，公司库存余额为3.352亿美元[278] - 截至2020年2月1日，公司库存为3.35181亿美元，较2019年的2.96407亿美元增长13.1%[290] 会计政策变更 - 2019年2月3日，公司采用ASU 2016 - 02，确认使用权资产2.682亿美元和经营租赁负债2.691亿美元[281] - 2019年2月3日，公司采用ASU 2016 - 02，确认使用权资产2.682亿美元和经营租赁负债2.691亿美元[341][342] - 2018年2月4日采用ASU 2014 - 09，留存收益期初余额净减少560万美元，主要与客户忠诚度计划和礼品卡破损收入确认变化有关[337][338] 财务关键指标（净销售额、净利润等） - 2020财年净销售额为14.08199亿美元，2019财年为12.41377亿美元，2018财年为10.77032亿美元[287] - 2020财年净利润为1.4113亿美元，2019财年为1.35013亿美元，2018财年为1.27594亿美元[287] - 2020财年基本每股收益为2.23美元，2019财年为2.16美元，2018财年为2.08美元[287] - 2020财年摊薄每股收益为2.14美元，2019财年为2.05美元，2018财年为1.96美元[287] - 2020财年基本加权平均流通股数为63214千股，2019财年为62568千股，2018财年为61353千股[287] - 2020财年摊薄加权平均流通股数为65874千股，2019财年为65905千股，2018财年为64950千股[287] - 2020财年公司净收入为1.4113亿美元，2019财年为1.35013亿美元，2018财年为1.27594亿美元[295] - 2020财年子公司净收入为141130千美元，2019财年为135013千美元，2018财年为127594千美元[392] - 2020、2019、2018财年净利润分别为141,130千美元、135,013千美元、127,594千美元[332] - 2019年第四季度净销售额为4.22431亿美元，毛利润为1.6554亿美元，净利润为5028.7万美元；2018年第四季度净销售额为3.93934亿美元，毛利润为1.56729亿美元，净利润为4989.4万美元[385] 资产负债情况 - 截至2020年2月1日，公司总资产为15.96247亿美元，较2019年的11.59003亿美元增长37.73%[290] - 截至2020年2月1日，公司应付账款为0.63223亿美元，较2019年的0.77431亿美元下降18.35%[290] - 截至2020年2月1日，公司股东权益为10.58885亿美元，较2019年的9.42652亿美元增长12.33%[290] - 2020年2月1日与2019年2月2日，商誉和其他无形资产分别为675409000美元和677154000美元[351] - 2020年2月1日与2019年2月2日，应计费用分别为56732000美元和65934000美元[352] - 2020年2月1日长期资产中对子公司投资为1058885美元，2019年2月2日为942652美元[389] - 2020年2月1日股东权益中普通股为64美元，2019年2月2日为63美元；额外实收资本2020年为615350美元，2019年为600234美元；留存收益2020年为483571美元，2019年为342441美元；库存股成本2020年为 - 40100美元，2019年为 - 86美元[389] 门店情况 - 截至2020年2月1日，公司在25个州拥有345家零售门店[297] 折旧摊销年限 - 软件和汽车折旧摊销年限为3年，计算机设备为5年，家具、固定装置和设备为7 - 10年，建筑物为40年，租赁改良为租赁期限或使用寿命中较短者[308] 广告费用 - 2019、2018和2017年广告费用分别为4240万美元、3670万美元和3240万美元[322] 减值测试情况 - 2019、2018和2017年公司完成商誉减值测试，未发现商誉减值[312] - 2019、2018和2017年公司完成商标减值测试，未发现商标减值[314] 无形资产处理 - 2018和2017年，有确定使用寿命的无形资产按估计使用寿命摊销并进行减值审查，自2019年2月3日起，无形资产纳入综合资产负债表的经营租赁使用权资产[315] 所得税核算 - 公司按资产和负债法核算所得税，递延税项资产和负债按预期适用的法定税率计量[329] - 2017年税法将联邦企业税率从35%永久降至21%，公司2017年因递延税项重估获3090万美元税收利益[360] - 2020 - 2018财年所得税费用分别为31603000美元、25630000美元和2893000美元[361] - 2020年2月1日与2019年2月2日，净递延税负债分别为59401000美元和55616000美元[361] 忠诚度计划与礼品卡负债 - 2020、2019财年Ollie's Army忠诚度计划负债期末余额分别为8,254千美元、9,055千美元[339] - 2020、2019财年礼品卡负债期末余额分别为1,679千美元、1,448千美元[339] 销售退货备抵 - 2020、2019、2018财年销售退货备抵期末余额分别为1,060千美元、798千美元、339千美元[339] 物业和设备情况 - 2020、2019年2月1日物业和设备净值分别为132,084千美元、119,052千美元[340] - 2019、2018、2017年物业和设备折旧及摊销费用分别为1750万美元、1400万美元、1190万美元[340] 经营租赁情况 - 2019、2018、2017年经营租赁成本分别为6740万美元、4980万美元、4420万美元[344] - 截至2020年2月1日，公司经营租赁负债总额为353,294千美元，长期租赁义务为299,743千美元[346] - 2020财年公司经营租赁现金支付66705000美元，可变租赁成本2421000美元，非现金使用权资产91986000美元，加权平均剩余租赁期限7.1年，加权平均折现率4.5%[347] - 2019 - 2017年公司向关联方支付租金分别为150万美元、130万美元和150万美元，未来五年年租金支付在100 - 170万美元之间，五年后剩余支付总额为580万美元[348] 子公司资产出售 - 2019年5月31日，子公司OBO出售12个前Toys "R" Us门店获约4200万美元，无净损益，租赁期15年且有续租选项[350] 信贷安排 - 2019年5月22日公司完成信贷安排再融资，提供五年期1亿美元循环信贷额度，含4500万美元信用证子额度和2500万美元摆动贷款子额度[354] - 信贷安排限制公司合并子公司的净资产用于支付股息或进行其他受限支付，需获得贷款人事先书面同意[399] 股权奖励计划 - 2015年股权奖励计划允许发行最多525万股，截至2020年2月1日，有3312540股可用于授予[366] - 2015年计划授予的股票期权归属期一般为四年，每年按比例归属25%[367] - 截至2020年2月1日，公司有3228692份股票期权未行使，加权平均行权价为19.83美元，总内在价值为1.14822亿美元；可行使的股票期权为2455473份，加权平均行权价为10.85美元，总内在价值为1.03884亿美元[368] - 2019、2018和2017年行使的股票期权内在价值分别为4460万美元、5940万美元和4270万美元[370] - 2019、2018和2017年授予的股票期权加权平均授予日公允价值分别为23.67美元、18.78美元和10.68美元[371] - 截至2020年2月1日，有177546份受限股票单位未归属，加权平均授予日公允价值为48.78美元[373] - 2019、2018和2017年股票期权和受限股票单位的薪酬成本均记录在SG&A中，分别为730万美元、730万美元和740万美元[374] 股票回购 - 2019年公司根据股票回购计划回购了689457股普通股，花费4000万美元，截至2020年2月1日，股票回购授权还剩6000万美元[380] 疫情影响 - 2020年3月，COVID - 19疫情对公司运营产生影响，公司目前营业时间减少，近期销售压力增大[386] 内部控制评估 - 截至2020年2月1日，公司管理层评估认为披露控制和程序有效[403] - 截至2020年2月1日，公司管理层评估认为财务报告内部控制在合理保证水平上有效[406] - 独立注册会计师事务所KPMG LLP审计认为，截至2020年2月1日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[410] 审计意见 - KPMG LLP对公司2020年2月1日和2019年2月2日合并资产负债表等相关合并财务报表发表了无保留意见[411]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长15.3%至3.27亿美元，主要受新店出色表现推动；可比门店销售额下降1.4%，上年同期为增长4.6%，平均客单价上升被交易次数减少抵消，近半数商品类别本季度实现正增长 [26] - 毛利润增长15.5%至1.333亿美元，毛利率提高10个基点至40.8%，主要因商品利润率提高，部分被供应链成本占净销售额比例上升所抵消 [28] - SG&A费用增至9050万美元，因新店增加销售费用；费用控制严格使SG&A费率与上年持平，为27.7%；新店开业前费用降至330万美元，占净销售额比例下降70个基点至1% [29] - 营业利润增长22%至3570万美元，营业利润率提高60个基点至10.9%，得益于毛利率提高和开业前费用占净销售额比例降低 [30] - 净利润增长8.6%至2700万美元，摊薄后每股收益为0.41美元；调整后净利润增长28.3%至2680万美元，摊薄后每股收益为0.41美元 [30] - 调整后EBITDA增长22.5%至4260万美元；季度末现金为1010万美元，循环信贷额度无未偿还借款；库存较上年增长15.9%，主要因新店增长和交易时机 [31] - 本季度资本支出总计2420万美元，上年同期为5250万美元，同比下降是因对第三个配送中心的投资，部分被上年4200万美元收购Toys"R"Us门店所抵消；本季度回购约68.9万股股票，花费4000万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 表现最佳的商品类别包括地板覆盖物、服装、五金、糖果以及床品和浴室用品 [27] - 电子和家居用品部门表现较弱，主要因本季度未实现与上年同期相同的交易，但这两个部门销量良好 [117] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对提供优质交易、扩大门店基础以及利用和拓展Ollie's Army的模式充满信心，经验丰富的采购团队与供应商建立了长期关系，持续获得优质交易 [14] - 门店增长和商品采购策略协同良好，新店是增长的最大驱动力，新店表现持续超预期，投资回报期缩短 [16] - 本季度新开13家门店，进入俄克拉荷马州和马萨诸塞州，今年共开设42家门店，预计明年开设47 - 49家门店，约半数将来自新市场 [17][75] - 计划在达拉斯 - 沃思堡地区开设第三个配送中心，预计2020年第一季度投入运营，以支持地理覆盖范围的扩大 [17] - 完成首次股票回购，展示了对公司长期增长前景的信心，稳定的现金流使公司有机会战略性回购股票，以提升股东价值 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度整体表现强劲，尽管可比门店销售额下降，但新店表现和商品利润率回升推动了业绩增长 [11] - 预计Toys"R"Us门店的过度蚕食影响和新店进入可比基数的影响在今年剩余时间仍将是不利因素，但长期增长模式保持不变 [12] - 对业务在2020年恢复正常充满信心，随着Toys"R"Us门店开业的影响逐渐消除，业务将回归长期增长模式 [53] - 尽管面临一些挑战，但公司的交易流强劲，采购团队执行能力高，有信心实现全年指导目标 [20] 其他重要信息 - Ollie's Army会员数量持续增长，本季度占销售额的70%以上，目前会员数量已达1000万；公司年度最大活动Ollie's Army之夜将于12月15日举行 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度可比门店销售节奏如何，11月表现与计划相比如何，以及何时能恢复1% - 2%的可比门店销售增长 - 第三季度各月表现良好，10月表现强劲；预计2020年恢复正常增长模式；Toys"R"Us门店的蚕食和反向瀑布效应影响可比门店销售约150 - 200个基点，供应链不利因素影响约75 - 100个基点 [40][41] 问题2: 本季度新店生产力超100%，如何看待今年新店的回报和投资回收期指标 - 新店生产力强劲，2017年是表现最强的一年，2018年次之，2019年目前表现也很强劲，但部分门店尚处早期阶段；2019年收购的14家Toys"R"Us门店表现符合预期 [43][44] 问题3: 第四季度玩具业务表现如何 - 公司通常不讨论特定类别和季度内销售情况，但对玩具业务采购情况满意；Ollie's Army之夜是年度最大玩具销售活动，本季度还有时间，将在季度结束后提供更多信息 [50][51] 问题4: 经过又一个季度的反思，对行业或业务发展有何新认识，业务能否在明年恢复正常 - 随着2019年开设的Toys"R"Us门店影响逐渐消除，业务将在2020年恢复正常；业务依然强劲，交易流良好，采购团队执行能力高 [53] 问题5: 目前团队状况如何，Mark的职责以及谁负责商品采购决策 - Mark是公司创始人，对公司和商品业务了如指掌；公司采购团队稳定，前四大采购人员在公司的总工作经验约73年；团队比以往更坚定地传承Mark的遗志，以最高水平执行任务 [59][60] 问题6: 管理层结构变化后，John的职责如何演变 - Jay加入后，John担任COO，将会计和财务职能交给Jay，此后花更多时间与Mark、采购团队和营销团队合作，以更好了解业务特色和执行方式 [63][64] 问题7: 供应链成本在第二季度至第三季度的影响如何，第四季度和明年第一季度预计如何 - 第二季度供应链成本导致利润率同比下降190个基点，其中供应链因素占110个基点；预计全年利润率为39.5%，第三季度商品利润率上升20个基点，供应链成本上升10个基点，净有利10个基点；第四季度和全年预计仍能达到39.5%，商品利润率全年基本持平，供应链成本可能增加50 - 60个基点 [70][71][73] 问题8: 如何看待明年开拓新市场与现有市场的关系，以及明年的开店计划 - 明年将在达拉斯 - 沃思堡地区开设第三个配送中心，这将推动新市场的增长；预计明年开设47 - 49家门店，约半数将来自新市场，其余来自现有市场；佛罗里达州仍有很大增长潜力 [75][76] 问题9: 本季度在可比门店销售下降的情况下维持了SG&A利润率，是否有异常项目，第四季度SG&A是否会出现杠杆效应 - 本季度SG&A杠杆效应主要来自G&A方面的人力成本和激励薪酬的有利影响；第四季度SG&A预计与上年持平或上升10个基点 [82][83] 问题10: 明年新配送中心开业对损益表有何影响 - 公司典型的长期毛利率目标约为40%，新配送中心开业将带来约20 - 30个基点的不利影响，预计明年毛利率约为39.7% - 39.8% [85] 问题11: 哪些类别或交易推动了毛利率增长，第四季度毛利率预期是否保守 - 公司通常不提供部门利润率信息；第三季度交易流良好，对第四季度毛利率预期有信心，认为该预期较为可靠 [92][93] 问题12: 2020年业务恢复正常后，下半年可比门店销售是否更容易增长 - 从理论上讲，下半年可比门店销售可能比上半年容易，但过去四年第四季度的可比门店销售基数较大，实现增长仍有挑战；预计可比门店销售增长1% - 2%是现实的目标 [94][95] 问题13: 明年计划开设47 - 49家门店，目前已确定多少家，开店节奏如何 - 开店承诺方面基本完成，还有少数门店待落实；开店节奏每年不同，2020年预计接近上半年和下半年各占50%，若情况顺利，上半年可能占50% - 55% [102][103] 问题14: 公司如何维持门店数量的中两位数增长，这种增长能持续多久 - 公司认为每年开设50家门店是合适的数量；2021年仍将保持中两位数的门店增长，之后增速可能会略有放缓，但两位数增长仍将持续一段时间 [104][105] 问题15: 是否因关税导致某些产品供应增加，本季度各类别表现如何，可比门店销售指标中平均客单价与交易次数情况如何 - 本季度平均客单价上升约150个基点，其余为交易次数不足；表现最佳的类别包括地板覆盖物、服装和五金；电子和家居用品部门表现较弱，主要因未实现与上年同期相同的交易 [115][117] 问题16: 是否因关税导致某些类别产品供应明显增加 - 目前尚未看到因关税导致产品供应明显增加的情况；公司采购团队有大量产品供应，但交易取消后的产品消化需要时间，与正常清仓情况类似 [120][121] 问题17: 何时需要开设下一个配送中心，现有配送中心网络能支持多少家门店 - 目前三个配送中心可支持约500 - 550家门店，现有两座建筑可扩建，扩建后可再增加约100家门店的服务能力；预计2023 - 2024年开设第四个配送中心，位于中西部地区 [126][127] 问题18: 本季度股票回购是因股价回调而进行的机会性操作，还是会成为常规操作 - 本季度股票回购是机会性地利用股价回调进行的操作 [128] 问题19: 供应链问题是否已完全解决，采取了哪些措施，第三季度和第四季度可比门店销售仍受影响的原因是什么 - 供应链问题主要是配送中心人员配置不足导致货物运输瓶颈，通过增加劳动力和调整流程已基本解决；第三季度和第四季度可比门店销售受影响主要是Toys"R"Us门店的蚕食和反向瀑布效应，以及新店进入可比基数的影响；供应链对第三季度可比门店销售有一定影响，第四季度影响不大 [134][137][139] 问题20: 基于新店表现，反向瀑布效应是否会在2020年继续成为不利因素 - 反向瀑布效应将一直存在，但随着公司可比基数增大，预计2020年能够吸收其影响，回归长期增长模式；Toys"R"Us门店的蚕食影响大部分将在明年第一季度和第二季度消除 [142][143] 问题21: 未来是否会在技术方面进行投资以改善供应链流程 - 公司配送中心建筑技术先进，自动化方面需求不大；供应链问题主要是人员配置和流程调整问题，目前配送中心已恢复正常运营，无需在技术方面进行额外投资 [145][146] 问题22: 行业运输成本下降是否会对公司2020年业绩产生积极影响 - 行业运输成本下降可能会带来一定好处，公司与定制经纪人有合同运价，也有一些现货运价机会，进口运价下降有潜在的积极影响 [147] 问题23: 去年冬季风暴Harper对第四季度可比门店销售和销售额的影响有多大 - 公司通常不量化天气影响，无法提供具体数据；去年假日销售可比门店增长约7%，季度末降至约4% - 5%，1月销售不佳主要与冬季风暴有关 [148][149] 问题24: 公司通常的门店蚕食率是多少 - 公司通常的门店蚕食率约为40 - 60个基点，今年因Toys"R"Us门店在成熟市场集中开业，产生了较大的蚕食影响，预计2020年将恢复正常增长模式 [153] 问题25: 在其他零售商成本上升的环境下，公司严格的费用控制和低SG&A增长能否持续，未来SG&A增长如何考虑 - 公司根据市场情况调整费用，无法提供前瞻性答案；随着工资上涨，公司工资也会相应调整，并尝试调整业务模式以抵消成本压力；若成本压力超过1% - 2%的可比门店销售增长，可能会出现杠杆效应，公司会提前告知 [155][156]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长15.9%，达到3.339亿美元，主要受新店出色表现推动 [22] - 可比门店销售额从上年的增长4.4%转为下降1.7%，主要受新店蚕食、前一年新店生产力正常化和库存水平降低影响 [22] - 毛利润为1.24亿美元，毛利率下降190个基点至37.2%，主要因商品利润率和供应链成本不利变化 [24] - SG&A费用增至8740万美元，占净销售额的比例增加90个基点至26.2%，运营收入降至3080万美元，运营利润率下降290个基点至9.2% [25] - 净利润为2520万美元，摊薄后每股收益0.38美元，调整后净利润降至2350万美元，摊薄后每股收益0.35美元，调整后EBITDA下降6.8%至3750万美元 [26] - 季度末现金为7850万美元，无循环信贷额度下的未偿借款，库存较上年增长23.4%，资本支出增至2020万美元 [27] - 全年预计净销售额14.19 - 14.30亿美元，可比门店销售额下降0.5% - 1.5%，开设42家新店，毛利率39.5%，运营收入1.74 - 1.78亿美元，调整后净利润1.30 - 1.33亿美元，调整后摊薄每股收益1.95 - 2美元，资本支出7500 - 8000万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及各条业务线数据和关键指标变化相关内容 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及各个市场数据和关键指标变化相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过高利润新店实现长期增长目标，计划明年初开设第三个配送中心以扩大地理覆盖范围 [13] - 公司继续大力拓展玩具业务，采购量超过去年，且各部门交易情况良好 [17] - 公司注重发展Ollie's Army，目前会员已超970万，同比增长13.5%，公司一切工作围绕回馈会员忠诚度展开 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度公司面临挑战，但主要是短期问题且正在迅速解决，公司对业务持续看好，相信能继续推动销售和盈利增长 [10] - 尽管本季度遇到困难，但新店表现持续超预期，公司有巨大增长空间，有望将门店扩展至950多家 [17] - 公司预计下半年将回归长期增长指标，实现中两位数的收入增长和高两位数的净利润增长 [28] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的部分内容为前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，相关因素在SEC文件中有讨论 [6] - 公司将在电话会议中提及非GAAP财务指标，相关GAAP指标与非GAAP指标的调节信息包含在财报中 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 1.7%的可比门店销售额下降中，蚕食效应、供应链影响分别是多少，影响会持续多久，8月可比门店销售趋势如何？ - 蚕食效应和反向瀑布效应预计造成150 - 200个基点的影响，供应链压力导致的可比门店库存水平影响约为150 - 200个基点 [33] - 预计蚕食效应和反向瀑布效应的不利影响将持续到今年年底，供应链影响在下半年将有所缓和，但仍会存在约Q2一半的影响 [35] - 7月销售情况趋于正常，8月初销售结果令人满意 [36] 问题2: 第三季度和第四季度毛利率情况如何，二季度是否有过剩库存，低毛利率产品的组合原因是什么？ - 从全年来看，公司预计毛利率为39.5%，Q3和Q4整体毛利率预计分别下降20 - 30个基点 [40] - 低毛利率产品是因为去年Q2业绩出色，今年交易时机和产品利润率不如预期，且天气影响了季节性产品销售 [38][39] 问题3: 量化的150 - 200个基点的蚕食效应是总体影响还是相对于历史趋势的增量影响？ - 这是相对于历史趋势的增量影响，主要是因为收购的Toys "R" Us门店在一些市场造成了较大的蚕食效应 [42] 问题4: 第三季度初始加价（IMU）情况如何，是否是暂时问题？ - 去年有一些超大利润率的机会，如一些破产企业的交易，但7月IMU后期趋势和8月初期反馈良好，公司有信心回到正轨 [44] 问题5: 目前库存情况如何，第三季度降价风险程度如何，公司合适的增长速度是多少，是否应放缓门店增长？ - 库存同比增长23.4%，主要是玩具采购时机问题，目前库存状况良好，第三季度和第四季度不存在降价风险 [46] - 不是开店数量的问题，而是开店节奏过快，特别是第一季度开设了21家较大的Toys "R" Us门店，给供应链带来压力，公司仍对中两位数的门店增长速度感到满意，达到每年50家店时会重新评估 [48][49] 问题6: 公司历史上是否看到过价格弹性，关税提高到25%以及9月新关税开始实施后，交易机会是否有变化？ - 目前仅看到因关税导致的适度价格调整，公司通过与制造商谈判减轻了关税和汇率上升的影响，尚未看到市场有大的变化 [52][53] - 目前没有出现重大的交易机会，只有一些小的订单取消情况，预计海外情况变化会比较缓慢 [55] 问题7: 供应链问题持续的情况下，如何看待商品利润率，Ollie's会员的消费趋势如何？ - 从建模角度看，下半年商品利润率计划基本保持不变，Q2利润率受到压力，同时供应链劳动力成本增加 [57] - Ollie's Army会员消费和购物频率保持稳定，会员消费比非会员高出40%以上，会员数量同比增长13.5% [58] 问题8: “回到正轨”具体指哪些问题解决，本季度是否采购了不合适的商品，哪些类别库存不足，如何看待长期可比门店销售增长率？ - 供应链问题在季度最后一周得到解决，目前情况良好，下半年将保持良好状态 [62][63] - 商品利润率方面，去年Q2表现出色，今年交易时机和产品利润率不如预期，且季节性产品受天气影响导致利润率下降，近期采购机会良好，利润率有望回到原计划 [64][66] - 预计今年剩余时间内，供应链影响会减轻，但蚕食效应和反向瀑布效应仍会存在，明年预计可比门店销售增长率回到1% - 2% [68] 问题9: 2020年是否会因2019年的情况更容易实现增长，2020年是否仍存在Toys "R" Us门店的蚕食效应等不利因素？ - 2019年的小挫折并不意味着2020年是轻松的一年，公司仍需应对Toys "R" Us门店年度化的影响，但有信心实现1% - 2%的可比门店销售增长 [73] 问题10: SG&A费用杠杆率下降的原因是什么，下半年情况如何？ - 主要原因是销售额下降，同时为了在季度后期增加可比门店的收货量，需要增加员工来处理货运，导致劳动力成本增加 [75] 问题11: 产品在关税清单4上的占比是多少，目前的指导是否包含已知的关税情况，今年玩具库存质量与去年相比如何，是否存在因较低的可比门店销售指导而需要更高降价的风险？ - 指导中考虑到了关税清单3的影响，但未完全包含25%的关税，预计可以通过采购和定价挽回部分损失 [78] - 关税清单4对公司影响最大的是玩具和圣诞相关产品，预计影响不大，公司大部分采购是国内的，之前清单1、2、3上的产品占比约3.5% [79] - 玩具库存规划合理，质量良好，没有比去年或以往更高的降价风险 [81]

分组1 - 公司于2019年6月6日下午4:30举行2019财年第一季度财报电话会议 [1] - 参会的公司管理层有董事长兼总裁兼首席执行官Mark Butler、执行副总裁兼首席运营官John Swygert、高级副总裁兼首席财务官Jay Stasz [3] - 公司今日下午发布了2019年第一季度财务结果的新闻稿，可在公司网站投资者关系板块查看 [5] - 管理层在本次电话会议上的发言可能包含前瞻性陈述，包括预测、预期或估计等内容 [5]

TABLE OF CONTENTS UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended February 2, 2019 o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-37501 OLLIE'S BARGAIN OUTLET HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Indicate by check m ...