文章核心观点 - 分析师看好ONEOK等公司，自身持有OKE、EPD、KMI、ENB股票，其投资侧重高风险高回报，关注科技市场和有长期不对称上行潜力的公司 [1][3] 公司情况 - ONEOK是中游平台，多数收益来自长期交付合同，现金流和分红可见度高，且正实现稳健增长 [2] 分析师投资偏好 - 分析师主要关注科技市场高风险高回报机会，是比特币早期买家，投资组合集中于有长期不对称上行潜力的公司，主要持仓包括比特币、特斯拉、谷歌、亚马逊和英伟达 [3]

公司核心观点 - ONEOK, Inc. (OKE) 宣布完成MB-6项目，这是一个位于德克萨斯州蒙特贝尔维尤的125,000桶/天的天然气液体（NGL）分馏装置，以及West Texas NGL Pipeline系统的全面回路化。这些重要NGL项目的完成展示了公司致力于通过提供可靠的中游解决方案来满足客户需求的承诺 [1] 项目完成带来的好处 - MB-6项目的完成将使公司的分馏能力增加到超过100万桶/天，减少对第三方分馏的依赖，并提高ONEOK满足不断增长的NGL市场需求的能力 [2] - West Texas NGL Pipeline系统的全面回路化将使容量增加到515,000桶/天。预计在2025年年中完成的额外泵站将进一步将系统容量增加到740,000桶/天 [2] 行业增长前景 - 根据市场研究未来报告，全球NGL市场在2023-2032年间将注册5.7%的复合年增长率（CAGR），并预计到2032年达到326亿美元 [3] - 全球NGL市场受到天然气生产水平、能源需求、经济增长、提取和处理技术进步以及供需动态变化的影响 [3] 其他公司动态 - 除了ONEOK，其他石油和天然气公司如Targa Resources (TRGP)、Enterprise Products (EPD) 和 Energy Transfer (ET) 也准备利用不断增长的NGL市场 [4] - Targa Resources在蒙特贝尔维尤的分馏所有权是其最佳的中游资产之一。该设施与供应、存储和终端基础设施以及通过石化综合体和出口连接到最终市场。2024年第三季度，TRGP的分馏量总计953.8千桶/天，同比增长20% [5] - Targa Resources的长期（三到五年）盈利增长率达到40.46%。2024年每股收益的Zacks共识估计显示同比增长71.6% [6] - Enterprise Products拥有超过50,000英里的广泛管道网络，运输天然气、NGL、原油和精炼产品。该合作伙伴关系拥有一个完全集成的中游投资组合，包括19个天然气处理单元、25个分馏器和11个冷凝水分馏设施 [6] - Enterprise Products的长期盈利增长率为7.21%。2024年每单位收益的Zacks共识估计显示同比增长6.3% [7] - Energy Transfer拥有近5,700英里的NGL管道，总运输能力为300万桶/天。公司在蒙特贝尔维尤有八个NGL分馏器，在Geismar, LA有一个。公司的总NGL出口能力超过110万桶/天。ET出口的NGL比任何其他公司或国家都多，占全球市场的约20% [8] - Energy Transfer的长期盈利增长率为23.24%。2024年每单位收益的Zacks共识估计显示同比增长21.1% [9] 股票价格表现 - 过去六个月，ONEOK的股价上涨了37.4%，而行业的增长率为24.3% [10] - 自2024年6月5日以来，ONEOK的股价表现优于石油/天然气生产管道MLP市场，增长了47.9%，而市场增长了41.7% [11]

文章核心观点 ONEOK宣布完成MB - 6天然气液体分馏器及西德克萨斯NGL管道系统全线铺设项目，提升了公司分馏和运输能力，满足客户需求支持业务增长 [1][2][3] 项目完成情况 - 完成位于德州Mont Belvieu的12.5万桶/日MB - 6天然气液体分馏器项目 [1] - 完成西德克萨斯NGL管道系统全线铺设 [1] 项目影响 - MB - 6分馏器使公司分馏能力超100万桶/日，减少第三方分馏需求，增强服务市场能力 [2] - 管道全线铺设使运输能力达51.5万桶/日，预计2025年年中额外泵站完成后提升至74万桶/日 [2] 公司介绍 - 是一家领先的中游运营商，提供天然气及相关产品的收集、处理、分馏、运输和存储服务 [3] - 通过超5万英里管道网络运输能源产品，满足国内外能源需求 [3] - 是北美最大的多元化能源基础设施公司之一，为全球提供能源服务 [3] - 是标准普尔500指数成分股公司，总部位于俄克拉荷马州塔尔萨 [4]

文章核心观点 - 分析师认为ONEOK收购EnLink对EnLink而言总体是负面的，不希望看到EnLink的单位股份被稀释到更大的公司中 [1] 分析师情况 - 分析师有超30年个人投资经验，文章主要涵盖中小规模中游公司、能源转型和宏观问题等内容，自认为是价值投资者，推荐3 - 8年能产生高回报的公司，随着价值回归其他行业，会扩大文章覆盖范围 [1] 持仓情况 - 分析师持有大量EnLink股票，并对ONEOK进行了看跌期权和看涨期权的交易 [3] - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对EnLink股票有实益多头头寸 [2]

文章核心观点 - 自Oneok Inc.上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨约17.1%跑赢标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调，同时分析近期投资者和分析师反应并回顾最新财报 [1] 第三季度财报情况 - 2024年第三季度每股运营收益为1.18美元，低于Zacks共识预期的1.23美元，差距4.1%，但较去年同期的0.99美元增长19.2% [2] - 运营收入总计50.2亿美元，低于Zacks共识预期的58.1亿美元，差距13.5%，但较去年同期的41.9亿美元增长19.8% [3] - 调整后EBITDA为15.5亿美元，同比增长52.2% [4] - 运营收入总计11.3亿美元，较去年同期的7.4亿美元增长52.7% [5] - 利息支出为3.25亿美元，较去年同期的2.15亿美元增长51.2% [5] - 天然气日处理量为32360亿英热单位，同比增长4.9% [6] - 天然气运输合同容量为82.31亿英热单位/小时/天，同比增长6.8% [6] 财务亮点 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为5.79亿美元，而2023年12月31日为3.38亿美元 [7] - 截至2024年9月30日，长期债务（不包括当期到期债务）总计269亿美元，而2023年12月31日为212亿美元 [7] - 2024年前九个月经营活动产生的现金为32.8亿美元，而2023年同期为29.1亿美元 [7] 2024年指引 - 公司将2024年合并净收入预测上调至28.95 - 30.95亿美元，此前指引为27.3 - 30.3亿美元 [8] - 将调整后EBITDA预期上调至65.3 - 67.3亿美元，此前指引为60.3 - 63.3亿美元 [8] - 扣除资本化利息后的利息支出预计在11.85 - 12.05亿美元，此前指引为11.65 - 11.95亿美元 [8] 其他情况 - 过去一个月，投资者见证了该公司估值下调趋势 [9] - 目前公司平均增长评分为C，动量评分和价值评分均为D，综合VGM评分为D [10] - 公司股票估值普遍呈下降趋势，Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [11]

文章核心观点 11月25日对中游/管道巨头ONEOK的股东来说是有趣的一天，因前一晚宣布管理层同意收购其余部分后股价下跌 [1] 行业服务 - 提供专注于石油和天然气的投资服务和社区，关注现金流及产生现金流的公司，带来有实际潜力的价值和增长前景 [1] - 订阅者可使用50多只股票的模拟账户、对勘探与生产公司进行深入现金流分析以及参与该行业的实时聊天讨论 [2] - 可注册两周免费试用 [3]

文章核心观点 - 过去几年Oneok进行多笔收购扩大规模、多元化业务和提升增长前景 本月又公布两笔交易进一步增强规模和财务状况 为股息增长提供动力 使其成为追求收益和增长投资者的有吸引力选择 [1][10] 交易情况 - 去年5月Oneok同意以188亿美元现金加股票收购MLP Magellan Midstream Partners 增加原油和精炼产品基础设施 预计到2027年每股自由现金流平均增长超20% [2] - 今年8月同意以59亿美元现金从Global Infrastructure Partners收购Medallion Midstream和EnLink Midstream控股权 扩大中游业务版图 预计立即增加自由现金流并支持资本分配策略 [3] - 本月同意以12亿美元现金向DT Midstream出售三个天然气管道系统 随后以43亿美元股票收购EnLink剩余股权 [4] 交易目标及影响 - 出售天然气管道给DT Midstream可兑现稳定资产价值 加强资产负债表 为偿还债务提供现金 目标是到2026年实现3.5倍杠杆率 [5][6] - 收购EnLink剩余股权将使Oneok完全控制其资产 EnLink的设施和管道与Oneok业务契合 且在碳捕获和封存项目管道运输服务方面领先 [7][8] - 最新交易将加强Oneok资产负债表 提升规模以更好竞争 预计明年调整后息税折旧摊销前利润超80亿美元 为未来股息增长提供动力 [9]

文章核心观点 - ONEOK宣布以43亿美元ONEOK普通股收购EnLink Midstream所有流通在外的公开普通股单位，此前已在2024年10月15日以近33亿美元现金收购Global Infrastructure Partners在EnLink的全部权益，同时介绍了油气行业其他公司的并购情况及ONEOK股价表现和评级 [1] 分组1：ONEOK与EnLink的并购交易 - ONEOK签署最终合并协议，以43亿美元ONEOK普通股收购EnLink Midstream所有流通在外的公开普通股单位 [1] - 此前ONEOK于2024年10月15日以近33亿美元现金完成收购Global Infrastructure Partners在EnLink的全部权益 [1] - 协议规定ONEOK未持有的EnLink每股流通普通股将转换为0.1412股ONEOK普通股，换股比例通过ONEOK 10日成交量加权平均价格除以2024年11月22日EnLink收盘价15.75美元/单位计算得出 [2] - 此次交易ONEOK将发行约3700万股，约占交易完成后ONEOK所有流通股的6% [3] - ONEOK同意通过投票其持有的单位支持交易，这些单位约占剩余EnLink普通股的44%，且交易无需ONEOK股东投票，预计2025年第一季度完成 [3] 分组2：油气行业其他公司并购情况 - Energy Transfer近期完成对WTG Midstream Holdings LLC的收购，支付22.8亿美元现金和近5080万股新发行的ET普通股单位，该收购使公司在米德兰盆地新增6000英里互补天然气收集管道，预计2025年每普通股可分配现金流增加约4美分，2027年增至约7美分 [5] - Energy Transfer长期（三到五年）盈利增长率为23.24%，2024年每股盈利的Zacks共识估计同比增长22.9% [6] - TotalEnergies SE在2024年第三季度收购了价值18亿美元的资产，有助于公司在全球进一步拓展多能源资产 [6] - TotalEnergies SE长期盈利增长率为3.91%，2024年每股盈利的Zacks共识估计同比下降16.1% [7] 分组3：ONEOK股价表现及评级 - 过去三个月，ONEOK股价上涨32.1%，而行业涨幅为18.3% [8] - ONEOK目前的Zacks排名为3（持有） [10]

文章核心观点 ONEOK将以43亿美元的ONEOK普通股收购EnLink所有流通在外的普通股单位，预计交易在2025年第一季度完成，该免税交易有望增加ONEOK股东收益并为EnLink单位持有人提供更大交易流动性和有吸引力的股息收益率 [1][6] 交易内容 - ONEOK将收购EnLink所有流通在外的普通股单位，对价为43亿美元的ONEOK普通股 [1] - 每一股EnLink流通在外且ONEOK尚未持有的普通股单位将转换为0.1412股ONEOK普通股，该交换比率由2024年11月22日EnLink的收盘价15.75美元/单位除以ONEOK的10日成交量加权平均价格得出 [2] - ONEOK将发行约3700万股股票用于此次交易，占交易完成后ONEOK总流通股的约6.0% [3] 交易审批与完成时间 - EnLink董事会的冲突委员会和董事会均一致批准该交易，交易完成需获得多数EnLink流通普通股单位（包括ONEOK持有的单位）的批准及满足其他惯例成交条件，ONEOK承诺对其持有的约44%的EnLink流通普通股单位投票赞成该交易，无需ONEOK股东投票，也无需进一步监管批准，预计交易在2025年第一季度完成 [4][5] 交易预期影响 - 该免税交易预计将增加ONEOK股东收益，并为EnLink单位持有人提供更大交易流动性和有吸引力的股息收益率 [6] 过往交易情况 - 2024年10月15日，ONEOK宣布以约33亿美元现金成功收购Global Infrastructure Partners在EnLink的全部权益 [7] 交易顾问 - 高盛集团担任ONEOK的首席财务顾问，巴克莱和花旗也为ONEOK提供建议，凯易律师事务所担任ONEOK的法律顾问 [8] - 埃弗core担任EnLink冲突委员会的财务顾问，Richards, Layton & Finger, P.A.担任其法律顾问，贝克博茨律师事务所担任EnLink的法律顾问 [8] 信息披露与获取 - ONEOK将向美国证券交易委员会（SEC）提交Form S4注册声明，其中包括ONEOK的招股说明书和EnLink的委托书声明，投资者和证券持有人可从SEC网站、ONEOK和EnLink网站免费获取相关文件 [12][13] 参与征集方 - ONEOK、EnLink及其部分董事和高管可能被视为此次交易代理征集的参与者，相关信息可在公司向SEC提交的文件中获取 [14] 公司介绍 - ONEOK是一家领先的中游运营商，通过超5万英里的管道网络运输能源产品，是北美最大的多元化能源基础设施公司之一，为美国及全球提供能源服务 [15] - EnLink Midstream为天然气、原油、天然气液体及二氧化碳运输提供综合中游基础设施服务，其资产平台位于主要生产盆地和核心需求中心 [17] 联系方式 - ONEOK投资者关系联系人为Andrew Ziola，电话(918) 588 - 7683，邮箱[email protected]；媒体关系联系人为Alicia Buffer，电话(918) 861 - 3749，邮箱[email protected] [18] - EnLink Midstream投资者关系联系人为Brian Brungardt，电话(214) 721 - 9353，邮箱[email protected]；媒体关系联系人为Megan Wright，电话(214) 721 - 9694，邮箱[email protected] [18]

文章核心观点 - ONEOK将以12亿美元出售三条州际天然气管道系统给DT Midstream，预计2024年第四季度完成交易，其他油气公司也有资产剥离动作，ONEOK股价近三月涨幅超行业 [1][2][10] ONEOK交易详情 - ONEOK与DT Midstream达成协议，将出售三条全资州际天然气管道系统，总价12亿美元，待常规调整 [1] - 交易获双方董事会一致批准，预计2024年第四季度完成，需满足常规成交条件，包括《哈特 - 斯科特 - 罗迪诺法案》审批 [2] - 三条州际天然气管道系统包括Guardian Pipeline、Midwestern Gas Transmission和Viking Gas Transmission [3][4] - 截至2024年6月30日，收购价是前一年EBITDA的10.8倍，出售净收益有望提升ONEOK财务灵活性和去杠杆趋势，助其接近2026年3.5倍目标 [4] 其他油气公司资产剥离 - EQT Corporation正与黑石集团洽谈出售州际天然气管道少数股权，交易价值约35亿美元，或减轻债务负担，交易完成后仍将运营管道，2024年销售额预计同比增长7.8%，过去四个季度平均盈利惊喜为56% [6][7] - TC Energy Corporation将其Prince Rupert Gas Transmission项目出售给Nisga'a Nation和Western LNG，符合其2024年战略重点，长期（三至五年）盈利增长率为4%，过去四个季度平均盈利惊喜为12.7% [8][9] ONEOK股价表现 - 过去三个月，ONEOK股价上涨30.6%，行业增长13.9% [10] ONEOK评级 - ONEOK目前Zacks排名为3（持有） [12]