财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度公司收入为13.7亿美元，较上年下降5.8%，主要因LTL日均吨数下降6.3%，部分被LTL每百磅收入增长2.2%抵消，且比去年第一季度少一个工作日 [20] - 与2024年第四季度相比，第一季度日均收入下降2.4%，LTL日均吨数下降3.5%，LTL日均货运量下降2.6%；10年平均环比变化为日均收入下降2.1%，LTL日均吨数下降1.6%，LTL日均货运量下降0.9% [21] - 4月截至目前日均收入同比下降7%，受耶稣受难日假期影响，预计4月全月日均收入下降约6%±50个基点 [22] - 2025年第一季度运营比率升至75.4%，增加190个基点，收入下降对运营费用产生去杠杆效应，导致间接费用占收入的比例增加130个基点，其中折旧占收入的比例增加70个基点 [23] - 过去两个财年公司资本支出达15亿美元，2025年预计资本支出约4.5亿美元，较初始计划减少1.25亿美元 [24][26] - 第一季度直接运营成本占收入的比例增加，主要因团体健康和牙科计划成本增加，员工福利总成本从2024年第一季度的35.6%升至38.2% [26] - 2025年第一季度运营现金流为3.365亿美元，资本支出为8810万美元，股票回购计划使用现金2.011亿美元，现金股息总计5950万美元 [28] - 2025年第一季度有效税率为24.8%，低于2024年第一季度的25.6%，预计第二季度有效税率仍为24.8% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - LTL业务方面，第一季度LTL日均吨数下降6.3%，LTL每百磅收入增长2.2%；与2024年第四季度相比，第一季度LTL日均吨数下降3.5%，LTL日均货运量下降2.6% [20][21] - 第一季度LTL日均货运量下降5%，但平台每小时货运量和取派每小时货运量有所提高，同时保持99%的准时服务绩效和低于0.1%的货物索赔率 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业整体自2021年以来吨数下降约15%，2014 - 2024年6家上市货运公司（含Yellow）运营的服务中心数量总体下降23%，货运量总计下降约30% [92][163][174] - 公司市场份额保持在12% - 13%之间，过去十年赢得的市场份额超过其他任何承运人 [18][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略是平衡运营密度和收益管理，以实现长期盈利增长和运营比率改善，虽当前经济环境不佳，但仍持续执行该战略，注重提高运营效率、减少可自由支配支出以保护运营比率 [9][12] - 持续投资服务中心网络和团队，以应对经济改善带来的增长机会，近期重新评估2025年资本支出计划，推迟部分项目并减少新设备采购量 [24][25] - 认为零售业务占比25% - 30%，随着零售向电子商务转型，LTL行业将迎来机遇，公司凭借优质服务可从中受益；同时近岸和回流制造业活动增加也将为公司带来机会 [62][63][69] - 公司坚持基于成本的收益管理策略，在投标和续约中成功实现价格增长，致力于为客户提供价值，以赢得市场份额 [44][80][81] - 认为亚马逊的LTL服务对公司不构成威胁，反而是合作机会；UPS涉足低重量货运包裹业务对行业影响不大 [60][117][118] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国内经济持续疲软，运营环境具有挑战性，但第一季度看到服务需求改善迹象，2月和3月LTL日均吨数符合正常季节性趋势 [8][13] - 经济仍存在不确定性，业务全面复苏可能需要更多时间，但公司将专注于执行长期战略，相信凭借优质服务和收益管理策略，能够在经济改善时赢得更多市场份额 [14][18] - 对团队控制成本和保持服务质量的能力感到满意，相信公司有能力实现长期盈利增长和为股东创造价值 [19][27] 其他重要信息 - 会议记录可于2025年4月30日前通过拨打1 - 877 - 344 - 7529（接入码3942957）收听回放，网络直播回放可在公司网站查看30天 [3][4] - 会议包含前瞻性陈述，实际运营和结果可能与陈述有重大差异，公司无义务公开更新前瞻性陈述 [4][5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从第一季度到第二季度，利润率和收入的季节性如何？若经济持续放缓或衰退，影响是否会减弱？ - 10年平均第一季度到第二季度利润率有300 - 350个基点的环比增长，通常基于收入增长约8%；若4月日均收入持平，预计第二季度利润率改善约100个基点；工资和福利预计与第一季度持平；运营用品和费用可能面临关税压力；间接费用相对固定，变化取决于收入情况 [34][35][36] 问题2: 能否提供4月至今收入按吨位和不含燃料收益率的细分情况？吨位逆风持续较久，定价环境是否有变化？ - 因耶稣受难日影响数据有偏差暂未提供细分情况；4月每票货物重量有所下降，预计全季度不含燃料的每百磅收入在5% - 5.5%之间；公司在投标中成功实现价格增长，坚持长期收益管理策略，市场份额稳定在12% - 13%，业务有重新加速迹象 [40][42][45] 问题3: 资本支出受宏观因素和公司自身投资节奏的影响分别有多大？ - 公司持续投资服务中心网络以保持市场份额领先，目前服务中心网络有超过30%的容量；重新评估2025年资本支出计划，推迟部分项目以减少折旧对间接费用的影响；车队方面，过去有递延资本支出，目前有能力应对业务增长 [49][50][52] 问题4: 如何看待零售客户对LTL行业的重要性？亚马逊和UPS的相关业务是否构成威胁？ - 认为亚马逊的LTL服务主要针对其供应商，对公司是合作机会；零售业务占公司业务的25% - 30%，随着零售向电子商务转型，LTL行业将迎来机遇，公司凭借优质服务可从中受益；大型零售商的准时交货计划有利于公司拓展业务 [60][62][64] 问题5: 第二季度运营比率指导的收入假设是什么？定价和竞争动态如何？能否继续实现高于通胀1 - 2个百分点的价格增长？ - 若4月日均收入持平，第二季度总收入约14亿美元，较去年第二季度下降5%；乐观情况下若业务重新加速，达到正常季节性水平，总收入约15亿美元；公司在投标和续约中持续实现价格增长，坚持基于成本的收益管理策略，目标是实现低于70%的运营比率 [75][76][80] 问题6: 如果市场持续低迷，公司是否需要战略调整？ - 认为LTL市场有其独特性，虽然行业吨数较2021年下降约15%，但公司通过与客户保持沟通，持续投资以应对未来增长；目前市场份额稳定，运营比率优于竞争对手，将继续执行现有策略，为经济改善做好准备 [90][92][96] 问题7: 续约和投标情况如何？客户对价格上涨有无反馈？NFC框架变化对收益率有何影响？ - 公司在续约和投标中持续实现收益增长，通过与客户沟通成本情况和提供增值服务来减少价格上涨的阻力；认为NFC框架变化对收益率影响不大，公司会确保对客户的收入和利润保持中性 [101][103][105] 问题8: UPS涉足低重量货运包裹业务，公司和同行是否感兴趣？对行业竞争格局有何影响？3PL环境和直接工业客户方面有无变化？ - 认为UPS的业务调整对行业影响不大；工业业务占公司业务的55% - 60%，第一季度表现优于零售业务；3PL业务自去年底开始改善，预计部分从LTL转移到卡车运输的货物将回流 [111][112][117] 问题9: 每百磅收入增长至5% - 5.5%的驱动因素是什么？4月数据是否意味着吨位较3月下降10%？重量下降趋势是否会持续？ - 每百磅收入增长部分受每票货物重量下降影响，希望重量能回升使该指标正常化；4月数据受耶稣受难日影响，预计全月收入下降约6%；重量变化受多种因素影响，难以预测，目前销售团队反馈客户对关税存在不确定性，影响货运量 [122][123][129] 问题10: 4月业务是否前期疲软后期稳定或改善？正常季节性下，不含燃料的每百磅收入对应的每票货物重量如何？是否会有正常的环比改善？ - 4月第一周业务较3月底下降较多，之后有所回升；4月每票货物重量通常较软，目前环比下降1.5% - 2%，长期平均下降0.5% - 1%；希望重量能回升，与经济改善相关的重量持续增加将带来更多货运量和更高利润率 [136][138][143] 问题11: 能否提供各终端市场细分行业的表现情况？ - 公司业务多元化，通常将市场分为工业和零售两大板块；工业业务表现较好，ISM指数与行业货运量高度相关，若市场环境改善，公司有望赢得更多市场份额 [154][155][156] 问题12: 4月收入较正常季节性下降多少？价格增长的支撑因素是什么？市场容量情况如何？UPS的业务是否增加市场容量？ - 行业容量因Yellow关闭而减少，2014 - 2024年6家上市货运公司（含Yellow）运营的服务中心数量总体下降23%，货运量总计下降约30%；公司增加了近40个服务中心，网络规模扩大15% - 20%；公司持续投资以确保网络不限制增长潜力，文化是公司优于竞争对手的关键因素 [162][163][169] 问题13: 市场份额若有变动，是受价格还是服务影响？LTL行业走出低迷后的实际增长情况如何？ - 公司市场份额在12.5% - 13%以上波动，部分原因是经济放缓时货运转向整车运输，当整车运输容量收紧，货运将回流到LTL行业；行业自2021年以来吨数下降约15%，公司相信行业将增长并超越2021 - 2022年水平，持续投资网络以抓住机会 [174][180][181] 问题14: 3月业务增长是否有提前拉动情况？资本支出中设备采购同比下降的百分比是多少？3月消费者业务和工业业务哪个更强？ - 3月业务增长可能有部分提前拉动因素，但无确切数据；去年资本支出约7.5亿美元，今年初始计划5.75亿美元，现调整为4.5亿美元；3月工业业务表现优于零售业务 [184][185][188] 问题15: 4.5亿美元资本支出中设备采购金额是多少？ - 4.5亿美元资本支出中，房地产投资2.1亿美元，设备采购1.9亿美元（此前为2.25亿美元），IT和其他资产投资5000万美元 [195]

Old Dominion Freight Line (ODFL) 2025年第一季度业绩 - 每股收益1 19美元 超出Zacks共识预期3 5% 但同比下降11 2% [1] - 营收13 7亿美元 超出共识预期0 5% 但同比下降5 8% 主要受零担运输(LTL)日均吨位下降6 3%拖累 [1] - LTL服务收入13 6亿美元 同比下降5 9% 符合预期 其他服务收入1402万美元 同比增长5 1%但低于预期1450万美元 [2] - LTL单票重量下降1 4% 单票收入微增0 7% 日均发货量下降5% 每百磅收入增长2 2% [3] - 总运营成本下降3 4%至10 4亿美元 运营收入下降12 5%至3 3806亿美元 [3] - 期末现金余额9720万美元 较2023年同期5 81亿美元大幅减少 长期债务降至4000万美元 资本支出8810万美元 [4] - 季度分红5950万美元 股票回购2 011亿美元 2025年资本支出预算下调1 25亿美元至4 5亿美元 [5] 运输行业其他公司表现 Landstar System (LSTR) - 预计4月29日公布季报 受货运需求疲软 地缘政治不确定性及高通胀压力影响 [6] - 过去四个季度两次超预期 两次低于预期 平均偏差0 6% [7] United Airlines (UAL) - 调整后每股收益91美分 远超共识预期75美分 去年同期亏损15美分 [9] - 营收132 1亿美元略低于预期 同比增长5 4% 其中国内客运收入119亿美元(占比89 7%)增长4 8% [10] - 季度载客量4080万人次 同比增长3 8% [10] Delta Air Lines (DAL) - 调整后每股收益46美分 超共识预期40美分 同比增长2 2% 受益于燃油成本下降 [11] - 营收140 4亿美元超预期 同比增长2 1% 调整后运营收入(剔除炼油业务)达130亿美元 增长3 3% [12]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度公司收入为13.7亿美元，较上年下降5.8%，主要因LTL日均吨数下降6.3%，不过LTL每百磅收入增长2.2%部分抵消了下降影响，且比去年第一季度少一个工作日 [16] - 与2024年第四季度相比，第一季度日均收入下降2.4%，LTL日均吨数下降3.5%，LTL日均货运量下降2.6% [16] - 4月截至目前日均收入同比下降7%，预计4月全月日均收入下降约6%±50个基点，实际情况取决于本月剩余时间的收入表现 [17] - 2025年第一季度运营比率升至75.4%，较之前增加190个基点，收入下降对运营费用产生去杠杆效应，导致间接费用占收入的比例增加130个基点 [18] - 第一季度折旧占收入的比例增加70个基点，过去两个财年资本支出达15亿美元，2025年预计资本支出约4.5亿美元，较初始计划减少1.25亿美元 [19][20] - 第一季度员工福利总成本占工资和薪金的比例从2024年第一季度的35.6%升至38.2% [20] - 2025年第一季度运营现金流为3.365亿美元，资本支出为8810万美元，股票回购计划使用现金2.011亿美元，现金股息总计5950万美元 [21] - 2025年第一季度有效税率为24.8%，低于2024年第一季度的25.6%，预计第二季度有效税率仍为24.8% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - LTL业务方面，第一季度LTL日均货运量下降5%，但平台每小时货运量和PND每小时货运量有所提高 [7] - 工业业务占公司业务的55% - 60%，第一季度表现优于零售和公司平均水平，不过3月和预计4月ISM指数低于5000万 [89] - 3PL业务自去年年底开始有所改善，第一季度表现略好于公司平均水平，且3PL业务的每批货运重量有增加趋势 [90] 各个市场数据和关键指标变化 - 从2014 - 2024年的十年间，行业内六家上市运营商（包括Yellow）的服务中心数量总体下降23%，而公司增加了近40个服务中心，网络规模扩大15% - 20% [135] - 行业内上市运营商（包括Yellow）的日均货运量总体下降约30%，而公司增长约30% [135] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略计划聚焦执行基本要素，同时注重提高运营效率、减少可自由支配支出以保护运营比率 [7] - 公司认为长期盈利增长和运营比率改善的关键在于平衡运营密度和收益管理，这需要有利的经济环境支持 [9] - 公司持续投资服务中心和车队，以应对业务增长，目前服务中心网络有超过30%的容量，有能力应对业务增长 [42] - 公司致力于提供卓越服务，保持99%的准时服务绩效和低于0.1%的货物索赔率，以此加强客户关系，赢得市场份额 [8] - 行业竞争方面，公司认为亚马逊的LTL业务对其威胁不大，反而是一个机会；零售业务占公司业务的25% - 30%，随着零售向电子商务转型，LTL行业有增长机会，公司凭借优质服务更具优势 [50][51] - 行业内存在一些货运模式整合的情况，如卡车市场疲软时部分较重货物整合到整车运输，但LTL在特定货运需求上仍有优势，公司成本控制良好，过去十到十五年每批货运成本通胀率保持在3.5% - 4% [71][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国内经济疲软、经营环境具有挑战性，但公司团队致力于执行长期战略计划，同时关注提高运营效率和减少支出 [7] - 第一季度看到服务需求改善的迹象，但经济仍存在不确定性，业务全面复苏可能需要更多时间 [10] - 公司对未来市场份额增长有信心，认为能够在经济改善时获得更多份额，实现长期盈利增长和为股东创造价值 [13] 其他重要信息 - 会议录音可在2025年4月30日前通过拨打704 - 0529，输入访问码394 - 2957收听，网络直播回放可在公司网站查看30天 [3] - 公司预计第二季度有效税率为24.8%，将在第一季度10 - Q表格中提供4月的实际收入相关详细信息 [21] 问答环节所有提问和回答 问题1: 从第一季度到第二季度，收入和利润率的季节性变化如何？若持续经济放缓或衰退，影响是否会减弱？ - 公司十年平均数据显示，第一季度到第二季度利润率通常有300 - 350个基点的环比增长，前提是收入增长约8%，但目前基于4月情况和宏观不确定性，预计若日均收入与4月持平，第一季度到第二季度利润率改善约100个基点，同时预计薪资和福利与第一季度持平，运营用品和费用可能面临关税压力，利润率变化主要取决于收入情况 [27] 问题2: 4月至今收入按吨位和不含燃料的收益率细分情况如何？收益率环境是否有变化？ - 因复活节假期影响数据，暂未提供细分情况。4月每批货运重量有所下降，目前不含燃料的每百磅收入预计在5% - 5.5%区间，较第一季度有一定加速，公司在投标中能成功提高收益率，市场份额保持在12% - 13%，且业务有重新加速迹象 [32][34][37] 问题3: 资本支出削减是受宏观因素还是公司自身投资节奏影响？ - 公司考虑到经济不确定性，对房地产项目进行评估，将部分项目推迟到后期，以减少折旧对间接费用的影响；车队方面，过去几年有递延资本支出，目前有能力应对业务增长，因此减少了设备采购计划 [41][43] 问题4: 零售客户对LTL业务的重要性如何？亚马逊和UPS的相关业务是否构成竞争？零售业务是否更依赖进口且受关税影响更大？ - 公司认为亚马逊的LTL业务对其威胁不大，反而是机会；零售业务占公司业务的25% - 30%，随着零售向电子商务转型，LTL行业有增长机会，公司凭借优质服务更具优势；零售业务存在进口产品，受关税影响，但公司销售团队会寻找机会，帮助客户在供应链中增加价值和节省成本；行业的长期机会还包括近岸和离岸制造带来的货运需求 [50][51][55] 问题5: 第二季度运营比率改善的收入假设是什么？定价和竞争动态如何？ - 若日均收入与4月持平（忽略复活节假期影响），第二季度收入约14亿美元，较去年第二季度下降5%；乐观情况下，若业务重新加速，达到正常季节性水平，收入约15亿美元，接近去年同期水平；公司在定价方面持续成功，坚持成本加成原则，有信心在业务加速时实现运营比率改善，目标是实现低于70%的运营比率 [60][63][66] 问题6: 续约情况如何？客户是否提前或推迟投标？NFC框架变化对收益率有何影响？ - 公司每天都有续约和投标活动，在弱势环境下投标活动增加；公司与客户沟通，通过多种方式实现收益率改善，不一定仅靠提价；过去几年收益率增长较为稳定，2025年持续如此；NFC框架变化对收益率影响不大，公司会确保对客户的收入和利润基本无影响 [80][82][84] 问题7: 公司或同行是否对UPS涉足的150 - 300磅零售货运业务感兴趣？该业务对行业竞争格局有何影响？3PL环境和直接工业客户业务有何变化？ - 公司认为该业务对其影响不大，工业业务占公司业务的55% - 60%，第一季度表现较好；3PL业务自去年年底开始改善，第一季度表现略好于公司平均水平，且每批货运重量有增加趋势，部分原本转移到整车运输的货物可能会转回LTL [89][90] 问题8: 每百磅收入增长的驱动因素是什么？4月数据是否意味着吨位下降？ - 2月每批货运平均重量为1476磅，3月升至1495磅，推动了每百磅收入增长；4月降至1470磅，目前每百磅收入较高部分受此影响；预计4月整体收入下降约6%±，若后续日均收入持平，第二季度较去年同期下降约5%，具体取决于各月收入情况 [100][101][104] 问题9: 4月业务是否前期疲软后期稳定或改善？正常季节性下不含燃料的每百磅收入对应的每批货运重量是多少？是否会有改善？ - 4月第一周业务下降较多，之后恢复正常；4月每批货运重量通常较低，目前较长期平均水平下降1.5% - 2%，希望后续能回升；公司希望看到每百磅收入持续环比增长，且业务增长时能带来更多货运量和更高利润率 [114][115][118] 问题10: 能否提供各细分市场（如汽车、建筑材料等）的表现情况？ - 公司业务多元化，通常将客户分为工业和零售两大板块；工业业务表现较好，ISM指数与行业货运量高度相关，若市场能为客户提供清晰信息，使其重新投资和建立库存，公司将有机会赢得市场份额 [128][129][130] 问题11: 4月收入下降与正常季节性相比如何？行业产能情况如何？UPS业务是否增加市场产能？ - 行业产能因Yellow关闭而减少，2014 - 2024年六家上市运营商（包括Yellow）的服务中心数量总体下降23%，公司增加了服务中心和网络规模；公司认为产能受限将是行业的差异化因素，公司持续投资以确保网络不限制增长潜力；关于UPS业务是否增加市场产能，未明确提及 [134][135][136] 问题12: 市场份额是否有变化？若有，原因是价格还是服务？LTL行业走出低迷后的实际增长情况如何？ - 公司市场份额在12.5% - 13%多一点，市场份额波动可能是由于货运模式转变，经济放缓时部分货运转向整车运输，整车运输产能紧张时会转回LTL；行业货运量较2021年下降约15%，公司认为行业将超越2021 - 2022年水平，公司持续投资网络以应对增长，赢得市场份额需依靠服务和价值 [143][145][147] 问题13: 3月业务加速是否存在提前拉动情况？资本支出中设备采购同比下降的百分比是多少？ - 不确定3月业务加速是否为提前拉动，但3月吨数环比增长4.8%，是自2022年初以来较好的月度表现；去年资本支出约7.5亿美元，今年初始计划为5.75亿美元，现削减至4.5亿美元，其中设备采购为1.9亿美元，之前为2.25亿美元 [151][154][155]

财务表现 - 2025年第一季度营收13.7亿美元，同比下降5.8% [1] - 每股收益1.19美元，低于去年同期的1.34美元 [1] - 营收超预期0.47%，高于Zacks共识预期的13.7亿美元 [1] - 每股收益超预期3.48%，高于共识预期的1.15美元 [1] 运营指标 - 运营比率为75.4%，低于分析师平均预期的76.3% [4] - LTL吨位208.7万吨，高于分析师平均预期的207.928万吨 [4] - LTL吨位每日33.14千吨，低于分析师平均预期的33.4千吨 [4] - LTL货运量2808次，高于分析师平均预期的2801次 [4] - LTL每百磅收入32.67美元，高于分析师平均预期的32.62美元 [4] - LTL每货运收入485.79美元，高于分析师平均预期的483.32美元 [4] 收入构成 - LTL服务收入13.6亿美元，同比下降5.9%，略高于分析师平均预期的13.5亿美元 [4] - 其他服务收入1402万美元，同比增长5.1%，高于分析师平均预期的1337万美元 [4] 市场表现 - 过去一个月股价下跌9.3%，表现逊于Zacks标普500指数的-6.6%跌幅 [3] - 目前Zacks评级为3（持有），预计短期内表现与大盘一致 [3]

Is Old Dominion stock a buy? Investors should not expect a quick turnaround for this business. Freeman said "there continues to be uncertainty" in the economy, and with the full impact of tariffs only now beginning to hit U.S. ports, there will likely be a further slowdown in domestic trucking up ahead. The good news is Old Dominion has the wherewithal to survive a downturn, and its best-of-class operations should help it to recover along with the economy. But trading at 30 times forward earnings in the fac ...

业绩表现 - 公司季度每股收益为1 19美元 超出Zacks共识预期1 15美元 但低于去年同期1 34美元 [1] - 季度营收达13 7亿美元 超出共识预期0 47% 但同比下降6 16%（去年同期14 6亿美元） [2] - 过去四个季度中 公司三次超过每股收益预期 两次超过营收预期 [2] 市场反应 - 年初至今公司股价累计下跌13 8% 表现逊于标普500指数（-10 1%） [3] - 当前Zacks评级为3级（持有） 预计短期内表现与市场同步 [6] 未来展望 - 下一季度共识预期为每股收益1 40美元 营收14 8亿美元 本财年预期每股收益5 47美元 营收59亿美元 [7] - 行业排名显示 卡车运输行业在250多个Zacks行业中处于后7% 历史数据显示前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] 同业对比 - 同业公司Werner Enterprises预计季度每股收益0 12美元 同比下降14 3% 过去30天预期下调7 5% [9] - Werner Enterprises预计营收7 4681亿美元 同比下滑2 9% [10]

每股收益变化 - 2025年第一季度摊薄后每股收益为1.19美元，较2024年的1.34美元下降11.2%[1][2] 营收数据变化 - 2025年第一季度总营收13.74858亿美元，较2024年的14.60073亿美元下降5.8%；LTL服务营收13.60839亿美元，较2024年的14.46733亿美元下降5.9%；其他服务营收1401.9万美元，较2024年的1334万美元增长5.1%[2] 运营收入与运营比率变化 - 2025年第一季度运营收入3.38055亿美元，较2024年的3.86426亿美元下降12.5%；运营比率为75.4%，较2024年的73.5%增加190个基点[2][4] - 2025年第一季度运营比率为75.4%，2024年为73.5%[17] 净利润变化 - 2025年第一季度净利润2.5466亿美元，较2024年的2.92304亿美元下降12.9%[2] LTL业务关键指标变化 - 2025年第一季度LTL日吨数下降6.3%，部分被每英担LTL收入的增加所抵消；LTL日货运量下降5.0%，每批LTL重量下降1.4%；剔除燃油附加费，每英担LTL收入较2024年第一季度增长4.1%[3] - 2025年第一季度零担（LTL）城际里程为157,259千英里，较2024年的169,766千英里减少7.4%[17] - 2025年第一季度LTL吨数为2,087千吨，较2024年的2,264千吨减少7.8%[17] - 2025年第一季度LTL每百磅收入为32.67美元，较2024年的31.98美元增长2.2%[17] 现金相关数据 - 2025年第一季度运营活动提供的净现金为3.365亿美元，截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为9720万美元[5] - 截至2025年3月31日现金及现金等价物为97,198千美元，2024年12月31日为108,676千美元[19] 资本支出情况 - 2025年第一季度资本支出为8810万美元，公司预计2025年资本支出总额约4.5亿美元，较初始计划减少1.25亿美元[6] 股东资本返还 - 2025年第一季度通过股票回购和股息计划向股东返还资本，股票回购2.011亿美元，现金股息5950万美元[7] 服务绩效指标 - 2025年第一季度按时服务绩效为99%，货物索赔比率低于0.1%[3] 成本占比变化 - 2025年第一季度薪资、工资及福利占营收比例为47.9%，较2024年的45.8%有所上升；折旧及摊销占营收比例为6.5%，较2024年的5.8%有所上升[15] 工作日数量变化 - 2025年第一季度工作日为63天，较2024年的64天减少1.6%[17] 资产负债权益情况 - 截至2025年3月31日总资产为5,491,294千美元，2024年12月31日为5,491,395千美元[19] - 截至2025年3月31日总负债为1,255,970千美元，2024年12月31日为1,246,807千美元[19] - 截至2025年3月31日权益为4,235,324千美元，2024年12月31日为4,244,588千美元[19] 员工数量变化 - 2025年第一季度平均全职员工为21,817人，较2024年的22,891人减少4.7%[17]

核心观点 - 华尔街分析师预计Old Dominion Freight Line季度每股收益为1.14美元，同比下降14.9% [1] - 预计季度营收为13.7亿美元，同比下降6.3% [1] - 过去30天内共识EPS预期被下调4.4%，反映分析师对初始预测的重新评估 [2] - 分析师对关键运营指标的预测显示LTL业务量普遍下滑，但部分单价指标有所提升 [5][6][7][8][9] 财务预期 - 共识EPS预期从1.14美元下调至当前水平，30天内下调幅度达4.4% [2] - 总营收中其他服务收入预计1337万美元，同比增长0.2% [5] - LTL服务收入预计13.5亿美元，同比下降6.5% [5] - 运营比率预计76.3%，较去年同期73.5%恶化 [5] 运营指标 - LTL日均吨位预计33.4千吨/日，同比下降5.6% [6] - LTL日均货运量44.47千次，同比下降5.2% [6] - 每百磅LTL收入32.62美元，同比增长2.0% [6] - 不含燃油附加费的每百磅LTL收入27.84美元，同比增长4.0% [7] - 总LTL货运量预计2079.28千吨，同比下降8.2% [8] - 每票货运重量1484.92磅，同比下降1.5% [8] - 每票LTL收入483.32美元，同比微增0.2% [9] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌6.9%，跑输标普500指数(-5.6%) [9] - 当前Zacks评级为3级(持有)，预示表现可能与大盘同步 [9][10]

文章核心观点 - 邀请加入iREIT on Alpha获取深入研究内容，有免费两周试用且有438条评价多数为5星 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对ODFL、FIX、REXR、DHR股票有实益多头头寸 [2]

美国卡车运输行业现状 - 疫情后行业经历繁荣期 货运费率飙升并吸引新运力进入市场 但随后形势急转直下 [1] - 行业准入门槛较低 运力过剩成为结构性难题 [1] 分析师背景 - 分析师长期持有ODFL股票及相关衍生品头寸 研究基于个人观点 未受第三方机构付费 [2] - 分析师具备20年以上自主投资经验 曾在上市公司及私营企业担任高级财务职位 [1] （注：文档3为平台免责声明，文档1中部分内容为分析师个人背景介绍，均不符合输出要求中"公司和行业内容"的筛选标准）