公司合并与股权发行 - 2021年3月19日公司完成合并，发行总计39400011股普通股给原OCSI股东，原OCSI普通股股东每股可换1.3371股公司普通股[302] - 2022年第一季度和上半年，公司通过股息再投资计划分别发行104,411股和212,382股普通股，2021年同期无普通股发行[364] - 2022年2月7日，公司达成股权分销协议，拟发行总售价高达1.25亿美元的普通股[365] - 2022年第一季度和上半年，“随行就市”发行中发行2,632,260股普通股，总收益19,794美元，净收益19,596美元，每股平均售价7.52美元[367] 公司业务与投资目标 - 公司是一家专业金融公司，为难以进入公开或银团资本市场的公司提供定制化一站式信贷解决方案[296] - 公司投资目标是为企业提供融资解决方案以产生当期收入和资本增值，投资对象通常是企业价值在1亿美元至7.5亿美元之间的中市场公司[299] - 橡树资本计划将投资集中在情境贷款、特定赞助商贷款、压力行业和救援贷款三个领域，认为这些领域竞争小、回报潜力大[300] 市场环境与风险 - 全球金融市场因通胀上升、利率上升、俄乌冲突和新冠疫情不确定性而波动加剧，影响供应链和经济活动[303] - 英国金融行为监管局宣布2021年底逐步淘汰LIBOR，后将过渡期限延长至2023年6月30日，公司可能需与使用LIBOR的潜在投资组合公司重新协商信贷协议[306] - 公司面临金融市场风险，包括投资组合估值和利率变化风险[395] 投资组合估值方法 - 公司根据FASB的ASC 820对投资进行估值，该准则将公允价值分为三个层次，投资级别取决于对公允价值计量有重大影响的最低层次输入值[307][308] - 橡树资本获取并分析定价供应商和经纪人提供的市场报价，评估报价合理性，进行回测和尽职调查，一般不调整报价[309][310] - 公司使用三种估值技术对不可靠或无报价的投资进行估值，分别是交易先例法、企业价值分析法和市场收益率法[311] - 公司使用Black - Scholes定价模型估计某些私人认股权证的公允价值，主观假设的变化会影响估值[313] 投资组合关键数据 - 自2017年10月橡树资本关联方成为投资顾问后，橡树资本及其关联方已将非核心投资按公允价值减少约8亿美元，截至2022年3月31日，剩余非核心投资公允价值约为8600万美元[301] - 截至2022年3月31日，公司债务投资组合按公允价值和成本计算，均有89.0%的投资为浮动利率[306] - 截至2022年3月31日，公司按公允价值计算的投资组合中有89.8%是基于市场报价、交易先例法或经独立估值公司验证[314] - 截至2022年3月31日，公司持有的公允价值投资为26.448亿美元，高于2021年9月30日的25.566亿美元，主要受新业务发起推动[317] - 截至2022年3月31日和2021年9月30日，公司总资产中分别约有95.9%和97.0%为公允价值投资[317] - 截至2022年3月31日和2021年9月30日，公司均无处于非应计状态的投资[318] - 2022年第一季度，公司在28家新公司和18家现有公司发起了5.278亿美元的投资承诺，并为投资提供了4.77亿美元资金[322] - 2022年第一季度，公司从预付款、退出、其他还款和销售中获得了4.152亿美元的收益，并退出了20家投资组合公司[322] - 截至2022年3月31日，按成本计算，高级有担保债务占投资组合的85.67%；按公允价值计算，占86.36%[322] - 截至2022年3月31日，按成本计算，应用软件开发行业占投资组合的15.35%；按公允价值计算，占比情况未单独列出[324] 合资企业投资情况 - 截至2022年3月31日和2021年9月30日，公司和Kemper分别拥有SLF JV I的LLC股权和未偿还SLF JV I票据的87.5%和12.5%，双方各向SLF JV I出资约1.655亿美元，其中公司出资1.448亿美元[327] - 截至2022年3月31日和2021年9月30日，公司对SLF JV I的总承诺出资为3500万美元，其中约2620万美元用于额外的SLF JV I票据，约880万美元用于LLC股权[327] - 截至2022年3月31日和2021年9月30日，公司持有的SLF JV I票据的成本和公允价值均为9630万美元，2022年第一季度和前六个月分别获得利息收入190万美元和390万美元，2021年同期分别为170万美元和350万美元[328] - 截至2022年3月31日，SLF JV I的高级担保贷款本金为362052美元，加权平均利率为5.86%，借款人数为60人，最大单一借款人敞口为9750美元，前五名借款人贷款总敞口为47621美元[330] - 截至2022年3月31日和2021年9月30日，公司和GF Equity Funding分别拥有Glick JV的LLC股权的87.5%和12.5%，公司和GF Debt Funding分别拥有Glick JV票据的87.5%和12.5%，累计出资约8400万美元，其中公司出资7350万美元[334] - 截至2022年3月31日，公司对Glick JV的总投资成本和公允价值分别为5060万美元和5560万美元，2022年第一季度和前六个月Glick JV票据分别获得利息收入100万美元和210万美元[335] - 截至2022年3月31日，Glick JV的高级担保贷款本金为141187美元，加权平均利率为6.05%，借款人数为44人，最大单一借款人敞口为6733美元，前五名借款人贷款总敞口为28141美元[336] 财务收入与费用指标变化 - 2022年第一季度和2021年第一季度的总投资收入分别为6430万美元和4190万美元，增长2240万美元，增幅为53.3%[341] - 2022年第一季度总投资收入中，6170万美元为投资组合利息收入（含470万美元PIK利息），190万美元为费用收入，70万美元为股息收入；2021年同期分别为3950万美元（含380万美元PIK利息）、230万美元和20万美元[341] - 2022年第一季度总投资收入增加主要由于利息收入增加2220万美元和股息收入增加50万美元，部分被费用收入减少40万美元抵消[341] - 2022年和2021年截至3月31日的六个月总投资收入分别为1.292亿美元和8010万美元，增长4910万美元，增幅61.3%[342] - 2022年和2021年截至3月31日的三个月净费用分别为2420万美元和2380万美元，增长40万美元，增幅1.6%[343] - 2022年和2021年截至3月31日的六个月净费用分别为5350万美元和5200万美元，增长150万美元，增幅2.9%[344] - 2022年和2021年截至3月31日的三个月净投资收入增加2200万美元[345] - 2022年和2021年截至3月31日的六个月净投资收入增加4430万美元[346] - 2022年和2021年截至3月31日的三个月实现净收益分别为140万美元和590万美元，六个月分别为1070万美元和1410万美元[348] - 2022年和2021年截至3月31日的三个月净未实现增值（贬值）分别为 - 2700万美元和6510万美元，六个月分别为 - 3160万美元和1.127亿美元[350][351] 公司债务与资本结构 - 截至2022年3月31日，公司高级证券为13.95亿美元，资产覆盖率为193.1%，债务权益比为1.05倍[354] - 截至2022年3月31日，公司表外安排为2.438亿美元未履行承诺，2021年9月30日为2.649亿美元[359] - 截至2022年3月31日和2021年9月30日，银团贷款安排下的未偿还借款分别为5.6亿美元和4.95亿美元，公允价值相同，六个月加权平均利率分别为2.193%和2.229%[375] - 截至2022年3月31日和2021年9月30日，花旗银行信贷安排下的未偿还借款分别为1.85亿美元和1.35亿美元，公允价值相同，六个月加权平均利率分别为2.060%和2.191%[378] - 2022年第一季度和上半年，银团贷款安排的利息费用（含费用）分别为400万美元和780万美元，2021年同期分别为330万美元和650万美元[375] - 2022年第一季度和上半年，花旗银行信贷安排的利息费用（含费用）分别为110万美元和190万美元，2021年3月19日至31日为10万美元[378] - 截至2022年3月31日，银团贷款安排规模为10亿美元，可增至最高12.5亿美元或当时公司净资产，提款期2025年5月4日到期，到期日为2026年5月4日[371] - 截至2022年3月31日，花旗银行信贷安排下可借款最高2亿美元，再投资期2023年11月18日到期，到期日为2024年11月18日[376] - 2020年2月25日，公司发行2025年到期票据，本金3亿美元，净收益2.938亿美元；2021年5月18日，发行2027年到期票据，本金3.5亿美元，净收益3.448亿美元[379][380] - 公司就2027年票据签订利率互换协议，按3.5亿美元名义金额，收取2.700%固定利率，支付3个月伦敦银行同业拆借利率加1.658%的浮动利率[381] - 截至2022年3月31日，2025年票据净账面价值2.964亿美元，公允价值2.949亿美元；2027年票据净账面价值3.223亿美元，公允价值3.204亿美元[382] - 2022年第一季度和前六个月，2025年票据总利息费用分别为290万美元和590万美元，2027年票据分别为190万美元和370万美元[382] 税务与分红情况 - 公司需按至少90%的投资公司应税收入分配股息以维持RIC税务待遇，2020 - 2022年未产生美国联邦消费税[386] - 2021年9月30日止年度，合格净利息收入占比89.8%，合格短期资本收益占比为0[391] - 2022年4月29日，董事会宣布每股0.165美元的季度分红，6月30日支付给6月15日登记在册的股东[393] 利率相关情况 - 截至2022年3月31日，89.0%的债务投资组合（公允价值和成本）按浮动利率计息，低于2021年9月30日的91.5%（公允价值）和91.8%（成本）[398] - 截至2022年3月31日，浮动利率债务投资中，利率下限为1%的占比64.8%，0%的占比14.0%，>0%且<1%的占比18.2%，>1%的占比3.0%[398] - 假设利率基点分别增加250、200、150、100、50，公司运营产生的净资产年化净增加分别为2788.3万美元、2214.9万美元、1650.3万美元、1087.1万美元、561.2万美元[399] 生息现金、投资与借款情况 - 截至2022年3月31日，生息现金和投资总额为2548686千美元，未偿还借款总额为1395000千美元[400] - 截至2021年9月30日，生息现金和投资总额为2423001千美元，未偿还借款总额为1280000千美元[400] - 2022年3月31日较2021年9月30日，生息现金和投资总额增加125685千美元，增幅约5.19%[400] - 2022年3月31日较2021年9月30日，未偿还借款总额增加115000千美元，增幅约9%[400] - 2022年3月31日，货币市场利率对应的生息现金和投资为6229千美元，2021年9月30日为23600千美元[400] - 2022年3月31日，最优惠利率对应的借款为10000千美元，2021年9月30日为10000千美元，生息现金和投资2022年为0，2021年为305千美元[400] - 2022年3月31日，30天LIBOR对应的生息现金和投资为646125千美元，借款为560000千美元；2021年9月30日生息现金和投资为674613千美元，借款为485000千美元[400] - 2022年3月31日，90天LIBOR对应的生息现金和投资为996724千美元，借款为535000千美元；2021年9月30日生息现金和投资为1037019千美元，借款为485000千美元[400] - 2022年3月31日，固定利率对应的生息现金和投资为274719千美元，借款为300000千美元；2021年9月30日生息现金和投资为200599千美元，借款为300000千美元[400] - 2022年3月31日出现了SOFR对应的生息现金和投资120776千美元，2021年9月30日无此项[400]

Oaktree Specialty Lending Corp (NASDAQ:OCSL) Q1 2022 Earnings Conference Call February 3, 2022 11:00 AM ET Company Participants Michael Mosticchio - IR Mathew Pendo - President & COO Armen Panossian - CEO & CIO Christopher McKown - MD, CFO & Treasurer Matthew Stewart - SVP Conference Call Participants Kevin Fultz - JMP Securities Kyle Joseph - Jefferies Ryan Lynch - KBW Melissa Wedel - JPMorgan Chase & Co. Operator Welcome, and thank you for joining Oaktree Specialty Lending Corporation's First Fiscal Quart ...

first quarter 2022 february 3, 2022 earnings presentation nasdaq: ocsl 1 Forward Looking Statements & Legal Disclosures Some of the statements in this presentation constitute forward-looking statements because they relate to future events or our future performance or financial condition. The forward-looking statements contained in this presentation may include statements as to: our future operating results and distribution projections; the ability of Oaktree Fund Advisors, LLC (together with its affiliates, ...

财务数据关键指标变化 - 2021年和2020年第四季度，公司总投资收入分别为6490万美元和3820万美元，增长2670万美元，增幅70.0%，主要由于利息收入增加2540万美元和股息收入增加380万美元，部分被费用收入减少240万美元抵消[332] - 2021年和2020年第四季度，公司净费用分别为2930万美元和2820万美元，增加120万美元，增幅4.1%，主要由于利息费用增加330万美元、基础管理费增加270万美元、第一部分激励费增加230万美元和专业费用增加50万美元，部分被第二部分应计激励费减少780万美元抵消[333] - 2021年第四季度净投资收入较2020年同期增加2230万美元，主要因总投资收入增加2670万美元、净费用增加120万美元和净投资收入税拨备增加330万美元[334] - 2021年和2020年第四季度，公司分别录得930万美元和820万美元的总实现收益[336] - 2021年和2020年第四季度，公司分别录得净未实现增值（贬值）-460万美元和4760万美元[338] - 2021年第四季度，公司现金及现金等价物净增加1440万美元，经营活动净现金流入2320万美元，融资活动净现金使用750万美元[341] - 2020年第四季度，公司现金及现金等价物净减少1490万美元，经营活动净现金流入1610万美元，融资活动净现金使用3060万美元[342] - 截至2021年12月31日，公司唯一的资产负债表外安排为2.953亿美元的未出资承诺，高于9月30日的2.649亿美元[346] - 2021年第四季度，2025年票据和2027年票据的利息支出分别为290万美元和190万美元，票面利率分别为3.500%和1.782%[364] - 2021年12月31日，2025年票据和2027年票据的净账面价值分别为2.961亿美元和3.394亿美元，公允价值分别为3.128亿美元和3.474亿美元[363] - 截至2021年12月31日，91.6%的债务投资组合（按公允价值）和91.6%的债务投资组合（按成本）按浮动利率计息；截至2021年9月30日，91.5%的债务投资组合（按公允价值）和91.8%的债务投资组合（按成本）按浮动利率计息[381] - 截至2021年12月31日，浮动利率债务投资中利率为0%的公允价值为260,536千美元，占比11.7%；利率>0%且<1%的公允价值为368,912千美元，占比16.5%；利率为1%的公允价值为1,510,936千美元，占比67.5%；利率>1%的公允价值为96,455千美元，占比4.3%[381] - 截至2021年9月30日，浮动利率债务投资中利率为0%的公允价值为322,222千美元，占比14.6%；利率>0%且<1%的公允价值为283,065千美元，占比12.8%；利率为1%的公允价值为1,507,977千美元，占比68.4%；利率>1%的公允价值为92,384千美元，占比4.2%[381] - 假设基准利率变动，基点增加250时，利息收入增加41,219千美元，利息费用增加（25,000）千美元，净资产运营净增加16,219千美元；基点增加200时，利息收入增加30,067千美元，利息费用增加（20,000）千美元，净资产运营净增加10,067千美元；基点增加150时，利息收入增加18,993千美元，利息费用增加（15,000）千美元，净资产运营净增加3,993千美元；基点增加100时，利息收入增加8,061千美元，利息费用增加（10,000）千美元，净资产运营净减少（1,939）千美元；基点增加50时，利息收入增加1,650千美元，利息费用增加（5,000）千美元，净资产运营净减少（3,350）千美元[382] - 截至2021年12月31日，按本金计算，有息现金和投资总额为2,514,831千美元，未偿还借款总额为1,300,000千美元；截至2021年9月30日，有息现金和投资总额为2,477,120千美元，未偿还借款总额为1,280,000千美元[383] - 截至2021年12月31日，货币市场利率对应的有息现金和投资为32,083千美元；优惠利率对应的有息现金和投资为305千美元，未偿还借款为0；30天LIBOR对应的有息现金和投资为715,378千美元，未偿还借款为495,000千美元等[383] - 截至2021年9月30日，货币市场利率对应的有息现金和投资为23,600千美元；优惠利率对应的有息现金和投资为305千美元，未偿还借款为10,000千美元；30天LIBOR对应的有息现金和投资为674,613千美元，未偿还借款为485,000千美元等[383] 各条业务线表现 - 2021年第四季度，公司在12家新的和9家现有的投资组合公司发起了2.999亿美元的投资承诺，并为投资提供了2.408亿美元资金[313] - 2021年第四季度，公司从提前还款、退出、其他还款和销售中获得了2.35亿美元的收益，并退出了10家投资组合公司[313] - 截至2021年12月31日，按成本计算，高级担保债务占总投资的86.94%；按公允价值计算，占87.43%[314] - 截至2021年12月31日，按成本计算，应用软件开发行业占总投资的16.04%；按公允价值计算，占比情况未单独提及[316] - 2021年和2020年第四季度，公司从SLF JV I票据投资中获得的利息收入分别为200万美元和180万美元，截至2021年12月31日，SLF JV I票据年利率为1个月LIBOR加7.00%，LIBOR下限为1.00%，将于2028年12月29日到期[320] - 2021年第四季度，公司从Glick JV票据投资中获得利息收入110万美元，未从Glick JV的LLC股权获得股息收入[327] 管理层讨论和指引 - 公司投资目标是为企业提供融资解决方案以产生当期收入和资本增值，投资对象为企业价值在1亿美元至7.5亿美元之间的中市场公司[288] - 橡树资本计划将投资组合转向核心投资，当前关注情境贷款、特定赞助商贷款和压力行业救援贷款领域[289][290] - 由于COVID - 19疫情和美联储降息，LIBOR自2020年3月开始下降，长期低利率会减少公司投资收入和净投资收入[296] - 英国金融行为监管局计划在2021年底逐步淘汰LIBOR，后宣布多数美元LIBOR将持续发布至2023年6月30日[296] - 为维持受监管投资公司（RIC）税务待遇，公司须每年分配至少90%的投资公司应税收入[367] - 2022年1月28日，董事会宣布每股0.16美元的季度现金分红，3月31日支付给3月15日登记在册的股东[375] - 2022年1月28日，董事会任命Matthew Stewart为首席运营官，立即生效[376] 其他没有覆盖的重要内容 - 自2017年10月橡树资本关联方成为投资顾问后，橡树资本及其关联方已将非核心投资按公允价值减少约8亿美元，截至2021年12月31日，剩余非核心投资公允价值约为9500万美元[290] - 2021年3月19日公司完成合并，发行39400011股普通股给原OCSI股东，原OCSI普通股按1:1.3371比例转换为公司普通股[291] - 公司根据FASB的ASC 820对投资进行估值，将投资分为三个层次，评估公允价值时需判断输入值的重要性[297][298] - 公司获取至少两个定价供应商或经纪人的报价来确定投资公允价值，评估报价并进行回测和尽职调查[300][301] - 公司是一家专业金融公司，为难以进入公开或银团资本市场的公司提供定制信贷解决方案[286] - 截至2021年12月31日，公司按公允价值计算的投资组合中有90.0%基于市场报价、交易先例法或经独立估值公司验证[305] - 截至2021年12月31日，公司持有的公允价值投资为25.886亿美元，高于2021年9月30日的25.566亿美元，主要受新业务发起推动[308] - 截至2021年12月31日和2021年9月30日，公司总资产中分别约有95.9%和97.0%为公允价值投资[308] - 截至2021年12月31日和2021年9月30日，公司均无处于非应计状态的投资[309] - 截至2021年12月31日和9月30日，公司和Kemper分别持有SLF JV I 87.5%和12.5%的LLC股权及未偿还的SLF JV I票据，双方分别向SLF JV I出资约1.655亿美元，其中公司出资1.448亿美元[319] - 截至2021年12月31日和9月30日，公司对SLF JV I的总承诺出资为3500万美元，其中约2620万美元用于出资额外的SLF JV I票据，约880万美元用于出资SLF JV I的LLC股权[319] - 截至2021年12月31日和9月30日，公司和GF Equity Funding分别持有Glick JV 87.5%和12.5%的未偿还LLC股权，公司和GF Debt Funding分别持有Glick JV票据的87.5%和12.5%，截至该日期，总承诺出资约8400万美元，其中公司出资7350万美元[326] - 截至2021年12月31日和9月30日，公司对Glick JV票据的承诺出资为7880万美元，其中1240万美元未出资；对Glick JV的LLC股权承诺出资为870万美元，其中160万美元未出资[326] - 截至2021年12月31日和9月30日，SLF JV I的高级担保贷款本金分别为362106美元和344196美元，加权平均利率分别为5.76%和5.60%，借款人数分别为61人和55人[322] - 截至2021年12月31日和9月30日，Glick JV的高级担保贷款本金分别为140078美元和126512美元，加权平均当前利率分别为6.05%和5.86%，借款人数分别为44人和37人[328] - 截至2021年12月31日，公司有13亿美元的高级证券，资产覆盖率为200.8%，债务与权益比率为0.98倍，目标债务与权益比率为0.85 - 1.0倍[340] - 截至2021年12月31日，公司有4610万美元现金及现金等价物、26亿美元的投资组合、1850万美元的应收利息等[343] - 2021年第四季度，公司作为股息再投资计划的一部分发行了107,971股普通股[349] - 截至2021年12月31日，公司高级担保循环信贷额度为10亿美元，提款期于2025年5月4日到期，到期日为2026年5月4日，LIBOR贷款利率利差为2.00% [352] - 截至2021年12月31日和9月30日，银团贷款安排下未偿还借款为4.95亿美元，公允价值为4.95亿美元，2021年和2020年第四季度加权平均利率分别为2.174%和2.323%，利息支出分别为380万美元和320万美元[355][356] - 截至2021年12月31日，花旗银行信贷安排下可借款最高达2亿美元，未偿还借款为1.55亿美元，公允价值为1.55亿美元，2021年第四季度加权平均利率为1.830%，利息支出为80万美元[357][359] - 2020年2月25日，公司发行2025年票据，总本金3亿美元，净收益2.938亿美元；2021年5月18日，发行2027年票据，总本金3.5亿美元，净收益3.448亿美元[360][361] - 2021年9月30日财年，合格净利息收入占比为89.8%，合格短期资本利得占比为0[373] - 截至2021年12月31日，公司需遵守银团贷款安排下的多项财务契约，如最低股东权益6亿美元、资产覆盖率不低于1.50:1等[354] - 公司面临金融市场风险，包括投资组合估值和利率变化[380] - 投资估值无单一标准，估值方法需大量管理层判断，折现率变化会影响投资估值[380] - 公司定期衡量利率风险敞口，通过比较利率敏感资产和负债评估和管理利率风险敞口[383] - 公司使用三种估值技术对不可靠或无报价的投资进行估值，分别为交易先例法、企业价值分析法和市场收益率法[302] - 公司使用Black - Scholes定价模型估计某些私人认股权证的公允价值，主观输入假设的变化会重大影响公允价值估计[304]

Oaktree Specialty Lending Corporation (NASDAQ:OCSL) Q4 2021 Earnings Conference Call November 16, 2021 1:00 PM ET Company Participants Armen Panossian - Chief Executive Officer and Chief Investment Officer Matt Pendo - President and Chief Operating Officer Mel Carlisle - Chief Financial Officer Chris McKown - Incoming CFO Michael Mosticchio - Investor Relations Conference Call Participants Devin Ryan - JMP Securities Ryan Lynch - KBW Bryce Rowe - Hovde Group Operator Welcome and thank you for joining Oaktre ...

fourth quarter 2021 november 16, 2021 earnings presentation nasdaq: ocsl 1 Forward Looking Statements & Legal Disclosures Some of the statements in this presentation constitute forward-looking statements because they relate to future events or our future performance or financial condition. The forwardlooking statements contained in this presentation may include statements as to: our future operating results and distribution projections; the ability of Oaktree Fund Advisors, LLC (together with its affiliates ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 Form 10-K (Mark One) þ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended September 30, 2021 o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 COMMISSION FILE NUMBER: 1-33901 Oaktree Specialty Lending Corporation (EXACT NAME OF REGISTRANT AS SPECIFIED IN ITS CHARTER) DELAWARE (State or jurisdiction of incorporation or organization) 333 Sou ...

second quarter 2021 investor presentation nasdaq: ocsl 1 Forward Looking Statements & Legal Disclosures Some of the statements in this presentation constitute forward-looking statements because they relate to future events or our future performance or financial condition. The forward-looking statements contained in this presentation may include statements as to: our future operating results and distribution projections; the ability of Oaktree Fund Advisors, LLC ("Oaktree") to reposition our portfolio and to ...

Oaktree Specialty Lending Corporation (NASDAQ:OCSL) Q3 2021 Earnings Conference Call August 5, 2021 11:00 AM ET Company Participants Michael Mosticchio - Investor Relations Armen Panossian - Chief Executive Officer and Chief Investment Officer Matt Pendo - President and Chief Operating Officer Mel Carlisle - Chief Financial Officer and Treasurer Conference Call Participants Finian O'Shea - Wells Fargo Securities Devin Ryan - JMP Securities Kyle Joseph - Jefferies Ryan Lynch - KBW Operator Welcome, and thank ...

公司基本信息 - 公司是专业金融公司，投资目标公司企业价值在1亿美元至7.5亿美元之间[312][314] - 公司投资目标是通过提供融资解决方案产生当期收入和资本增值，还可通过折价二次投资获利[314] 财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度，公司总投资收入为6540万美元，较2020年同期增加3100万美元，增幅90.2%[398] - 2021年前九个月，公司总投资收入为1.456亿美元，较2020年同期增加4610万美元，增幅46.3%[399] - 2021年第二季度，公司净费用为2910万美元，较2020年同期增加1150万美元，增幅65.3%[400] - 2021年前九个月，公司净费用为8120万美元，较2020年同期增加2910万美元，增幅55.8%[401] - 2021年第二季度，公司净投资收入较2020年同期增加1920万美元，增幅114.3%[402] - 2021年前九个月，公司净投资收入较2020年同期增加1660万美元，增幅35.0%[403] - 2021年第二季度和前九个月，公司分别录得净实现收益860万美元和2270万美元，2020年同期分别为280万美元和 - 2040万美元[405] 各条业务线表现 - 2021年截至6月30日的九个月内，公司在41家新的和10家现有的投资组合公司发起了7.824亿美元的投资承诺，并为7.086亿美元的投资提供了资金[342] - 2021年截至6月30日的九个月内，公司从提前还款、退出、其他还款和销售中获得了5.602亿美元的收益，并退出了35家投资组合公司[342] - 2021年第二季度和前九个月，公司在SLF JV I票据投资的利息收入分别为190万美元和540万美元[372] - 2020年第二季度和前九个月，公司在SLF JV I票据投资的利息收入分别为200万美元和630万美元[372] - 2021年上半年，公司从SLF JV I有限责任公司股权获得0.5万美元股息收入，2020年同期无股息收入[373] - 2021年第二季度和上半年，SLF JV I利息收入分别为5247美元和14535美元，净收入分别为3389美元和18232美元[374] - 2021年第二季度和上半年，公司分别向SLF JV I出售1050万美元和4550万美元高级有担保债务投资，获得现金对价分别为1030万美元和4480万美元[376] - 2021年3月19日至6月30日，Glick JV票据投资获得现金利息收入80万美元[391] 各地区表现 无 管理层讨论和指引 - 橡树资本未来新投资机会聚焦情境贷款、特定赞助商贷款、压力行业和救援贷款三个领域[315] 其他没有覆盖的重要内容 - 自2017年10月橡树资本关联方成为投资顾问后，已将非核心投资公允价值减少超7亿美元，截至2021年6月30日，剩余非核心投资公允价值约1.36亿美元[316] - 2021年3月19日完成合并，向原OCSI股东发行39400011股普通股，原OCSI每股普通股可换1.3371股公司普通股[317] - 截至2021年6月30日，91.4%的债务投资组合（公允价值）和91.8%的债务投资组合（成本）按浮动利率计息[321] - 2020年3月起LIBOR下降，英国金融行为监管局曾宣布2021年底停用LIBOR，现多数美元LIBOR将持续发布至2023年6月30日[321] - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，遵循10 - Q表格和S - X法规要求[322] - 公司按FASB ASC Topic 820对投资进行估值，该准则定义了公允价值并划分了三个层次[323][324] - 橡树资本获取并分析定价供应商和经纪人提供的市场报价，为确定投资公允价值，通常寻求至少两个报价[325][326] - 截至2021年6月30日，公司投资组合按公允价值计算的89.6%是基于市场报价、交易先例法或经独立估值公司验证[331] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，公司总资产中分别约95.0%和95.9%为按公允价值计量的投资[333] - 截至2021年6月30日，公司无处于非应计状态的投资[334] - 2021年6月30日，按成本计算，高级有担保债务占总投资的85.40%，2020年9月30日为80.58%[342] - 2021年6月30日，按公允价值计算，高级有担保债务占总投资的86.66%，2020年9月30日为84.06%[343] - 公司董事会每季度进行多步骤估值流程来确定投资的公允价值[330] - 公司使用三种不同的估值技术来评估不可靠或不易获得报价的投资[327] - 公司使用Black - Scholes定价模型估计私人认股权证的公允价值[329] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，投资组合按成本计算，应用软件占比分别为14.18%和9.71% [344] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，投资组合按公允价值计算，应用软件占比分别为14.30%和10.21% [345] - 截至2020年9月30日，应计状态的债务投资成本为1500364美元，占债务组合的98.79%；公允价值为1483284美元，占债务组合的99.89% [347] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，公司和Kemper分别拥有SLF JV I的LLC股权和未偿还的SLF JV I票据合计的87.5%和12.5% [350] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，SLF JV I的SLF JV I Deutsche Bank Facility分别允许最高2.6亿美元和2.5亿美元的借款 [351] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，SLF JV I的总资产分别为3.865亿美元和3.135亿美元 [352] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，公司对SLF JV I的投资按公允价值合计分别为1.329亿美元和1.174亿美元 [352] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，公司和Kemper向SLF JV I提供资金约1.655亿美元，其中公司提供1.448亿美元 [353] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，SLF JV I的高级担保贷款本金分别为359079美元和307579美元 [354] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，SLF JV I高级担保贷款的加权平均利率分别为5.61%和5.44% [354] - Access CIG, LLC第一留置权定期贷款本金为9,135美元，成本为9,106美元，公允价值为9,092美元，投资类型利率为3.84%[357] - ADB Companies, LLC第一留置权定期贷款本金为7,832美元，成本为7,654美元，公允价值为7,711美元，投资类型利率为7.25%[357] - AI Ladder (Luxembourg) Subco S.a.r.l.第一留置权定期贷款本金为5,957美元，成本为5,855美元，公允价值为5,963美元，投资类型利率为4.58%[357] - Altice France S.A.第一留置权定期贷款本金为4,607美元，成本为4,440美元，公允价值为4,606美元，投资类型利率为4.15%[357] - Alvogen Pharma US, Inc.第一留置权定期贷款本金为9,879美元，成本为9,682美元，公允价值为9,749美元，投资类型利率为6.25%[357] - Amplify Finco Pty Ltd.第一留置权定期贷款本金为7,900美元，成本为7,821美元，公允价值为7,762美元，投资类型利率为5.00%[357] - Anastasia Parent, LLC第一留置权定期贷款本金为2,806美元，成本为2,216美元，公允价值为2,257美元，投资类型利率为3.90%[357] - Apptio, Inc.第一留置权定期贷款和循环贷款合计本金为4,769美元，成本为4,710美元，公允价值为4,680美元，投资类型利率为8.25%[357] - Aurora Lux Finco S.À.R.L.第一留置权定期贷款本金为6,419美元，成本为6,293美元，公允价值为6,040美元，投资类型利率为7.00%[357] - BAART Programs, Inc.第一留置权定期贷款本金为6,750美元，成本为6,675美元，公允价值为6,712美元，投资类型利率为6.00%[357] - 全球医疗响应公司第一留置权定期贷款本金为2220美元，成本为2181美元，公允价值为2233美元，现金利率为5.75%[358] - Grab控股公司第一留置权定期贷款本金为2993美元，成本为2910美元，公允价值为3045美元，现金利率为5.50%[358] - Indivior Finance公司第一留置权定期贷款本金为7500美元，成本为7350美元，公允价值为7350美元，现金利率为6.00%[358] - 总Intelsat Jackson Holdings公司第一留置权定期贷款本金为5511美元，成本为5316美元，公允价值为5593美元[358] - INW Manufacturing公司第一留置权定期贷款本金为9938美元，成本为9645美元，公允价值为9739美元，现金利率为6.50%[358] - 总SHO Holding I公司第一留置权定期贷款本金为8448美元，成本为8435美元，公允价值为7941美元[359] - Sirva Worldwide公司第一留置权定期贷款本金为3694美元，成本为3639美元，公允价值为3490美元，现金利率为5.60%[359] - Sorenson Communications公司第一留置权定期贷款本金为2929美元，成本为2900美元，公允价值为2958美元，现金利率为6.25%[359] - 总Trench Plate Rental公司第一留置权定期贷款本金为3975美元，成本为3896美元，公允价值为3895美元[359] - 全部投资组合本金为359079美元，成本为360570美元，公允价值为361246美元[359] - 截至2021年6月30日，SLF JV I可变利率贷款参考利率：30天LIBOR为0.10%，60天LIBOR为0.13%，90天LIBOR为0.15%，180天LIBOR为0.17%，360天LIBOR为0.25%，PRIME为3.25%[360] - 截至2020年9月30日，AdVenture Interactive, Corp.现金利率为3.91%，本金9206美元，成本9170美元，公允价值9029美元[365] - 截至2020年9月30日，AI Ladder (Luxembourg) Subco S.a.r.l.现金利率为4.65%，本金6038美元，成本5914美元，公允价值5781美元[365] - 截至2020年9月30日，Airbnb, Inc.现金利率为8.50%，本金3051美元，成本2981美元，公允价值3311美元[365] - 截至2020年9月30日，Altice France S.A.现金利率为4.15%，本金4643美元，成本4450美元，公允价值4527美元[365] - 截至2020年9月30日，Alvogen Pharma US, Inc.现金利率为6.25%，本金9879美元，成本9623美元，公允价值9566美元[365] - 截至2020年9月30日，Amplify Finco Pty Ltd.现金利率为4.75%，本金7960美元，成本7880美元，公允价值6846美元[365] - 截至2020年9月30日，Anastasia Parent, LLC现金利率未明确，本金2828美元，成本2282美元，公允价值1248美元[365] - 截至2020年9月30日，Apptio, Inc.现金利率未明确，本金4615美元，成本4545美元，公允价值4518美元[365] - 截至2020年9月30日，Aurora Lux Finco S.À.R.L.现金利率为7.00%，本金6468美元，成本6324美元，公允价值6015美元[365] - 截至2020年9月30日，总投资组合本金为307,579美元，成本为311,428美元，公允价值为298,771美元[368] - 截至2020年9月30日，SLF JV I可变利率贷款参考利率：30天LIBOR为0.15%，60天LIBOR为0.19%，90天LIBOR为0.22%，180天LIBOR为0.27%，PRIME为3.25%[369] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，公司对SLF JV I的债务投资成本和公允价值均为9630万美元[372] - 截至2021年6月30日，SLF JV I票据年利率为1个月LIBOR加7.0%，LIBOR下限为1.00%，2028年12月29日到期[372] - Global Medical Response, Inc.第一留置权定期贷款本金2231美元，成本2187美元，公允价值2185美元，现金利率5.75%[366] - Guidehouse LLP第二留置权定期贷款本金6000美元，成本5979美元，公允价值5790美元，现金利率8.15%[366] - Helios Software Holdings, Inc.第一留置权定期贷款本金3970美元，成本3930美元，公允价值3923美元，现金利率4.52%[366] -