财务数据和关键指标变化 - 第三季度平均实现黄金销售价格为每金衡盎司1793美元，低于去年同期的1925美元 [9] - 第三季度100%控股业务收入为3710万美元，较去年同期增长36% [9] - 第三季度现金毛利润为640万美元，去年同期为390万美元；截至9月30日的九个月现金毛利润为1610万美元，去年同期为280万美元，同比增长575% [10] - 第三季度净亏损1740万美元，合每股亏损0.04美元，去年同期净亏损980万美元，合每股亏损0.02美元 [12] - 截至9月30日，公司总流动资产为7270万美元，去年同期为1880万美元 [13] - 10月，公司从圣何塞矿获得额外230万美元股息，使年初至今股息达到1000万美元，2020年全年为30万美元 [14] - 九个月投资活动所用现金为2040万美元，去年同期为780万美元 [14] - 本季度末，公司流动资产为9210万美元，营运资金为4580万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 金矿业务 - 2021年第三季度产量为42900金衡盎司，较去年同期增长41%；截至第三季度的九个月总产量为114300金衡盎司，较去年同期增长35% [16] - 第三季度，100%控股业务每金衡盎司综合现金成本和总维持成本分别为13.9美元和15.39美元，较去年同期分别增长12%和10%；截至9月30日的九个月，综合现金成本和总维持成本分别下降14%和21% [17] 黄金酒吧矿 - 第三季度和截至9月30日的年产量分别为12400金衡盎司和33900金衡盎司，较去年同期分别增长82%和54% [18] - 本季度每金衡盎司现金成本和总维持成本分别降至15.53美元和16.18美元，较去年同期分别下降2%和9% [18] 福克斯矿区 - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，黑狐矿产量分别为8300金衡盎司和20600金衡盎司，较2020年同期分别增长42%和26% [19] - 2021年第三季度每金衡盎司现金成本和总维持成本分别为11.54美元和14.23美元，较2020年分别下降27%和13% [19] - 截至9月30日的九个月，每金衡盎司现金成本和总维持成本分别为11.02美元和13.39美元，较2020年同期均下降23% [20] 圣何塞矿 - 2021年第三季度归属产量为10800金衡盎司黄金和79万盎司白银，总计21600金衡盎司，较去年同期增长36%；截至9月30日的年产量较去年同期增长43% [22] - 第三季度每金衡盎司已售现金成本和总维持成本分别为1100美元和1466美元，低于去年的1269美元和1538美元 [22] 埃尔加洛矿 - 第三季度通过残留浸出生产了600金衡盎司，相关活动将于2022年逐步结束，公司正在评估多项战略举措 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 年初至今，公司股价相对于行业表现上涨15.7%，而同期行业ETF（GDX和GDXJ）分别下跌11.6%和19.7% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在勘探方面投入大量资金，预计将延长矿山寿命，为未来金银产量增长奠定基础 [5] - 公司计划通过私募融资推进洛斯阿祖莱斯项目从初步经济评估阶段到预可行性研究阶段，预计需要6000万至8000万美元 [41] - 公司认为麦克尤恩铜业公司将成为麦克尤恩矿业公司的强大价值驱动力，随着项目推进，有望大幅提升公司价值 [40] - 公司希望通过提升股价，为收购或合并创造条件，以实现从年产15万金衡盎司到50万金衡盎司的增长，成为中型生产商 [84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司连续两个季度产量增加、成本下降，运营状况正在改善，对未来发展持乐观态度 [3] - 尽管黄金销售价格下降，但产量增加推动收入增长，公司财务状况持续改善 [9] - 公司认为当前股价具有吸引力，随着矿山业绩提升和麦克尤恩铜业项目推进，公司未来前景光明 [48] 其他重要信息 - 公司在第三季度继续积极投资车队，在勘探和高级项目上花费1030万美元 [12] - 公司在第三季度花费400万美元用于天然气项目，包括福克斯矿区扩建初步经济分析的持续支出 [13] - 公司已聘请独立工程团队完成福克斯矿区扩建的初步经济分析，预计在2021年第四季度完成 [36] - 公司正在建设一条新道路，使洛斯阿祖莱斯项目场地全年可通行，而非目前的五个月 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 黄金酒吧矿2021年指导产量区间因素 - 37000盎司是可行性研究数字，公司有望超过该目标，目前正朝着中点发展且有超预期潜力 [53] - 从皮克西过渡到皮克中和皮克东还有一些工作要做，这是产量区间设定的原因之一 [54] - 更换承包商可能会导致短暂中断，因此设置了一定的应急区间 [55] 问题2: 新冠疫情对公司运营的影响及员工疫苗接种率 - 黄金酒吧矿疫苗接种率约为50%，福克斯矿区约为75% - 80%，加拿大和公司总部员工大多已完全接种 [58] - 公司仍在执行此前的防疫协议，目前各站点无活跃病例，协议有效避免了运营临时暂停，有助于提高产量 [60] - 公司面临与行业相同的供应链挑战，已招聘全球采购主管应对潜在生产风险 [59] 问题3: 黄金酒吧矿长期成本趋势 - 目前最好的成本指导是更新后的可行性研究，明年公司计划扩大租赁场地并推进黄金酒吧南项目，有望提前实现生产，抵消部分资本成本 [67] - 2022年完成后，现金成本和总维持成本将显著下降，进入现金流生成阶段 [68] 问题4: 福克斯矿区初步经济分析积极情况下的开发进度 - 公司选择初步经济分析是为了了解复杂矿床并确定快速实现价值的途径，目标是在低现金和总维持成本下实现近期增产和扩大规模 [70] - 若第四季度结果积极，公司预计斯托克西矿床和灰狐矿区将最快推进 [71] 问题5: 2022年勘探预算规划 - 安大略省通过流量融资筹集的勘探资金预计在2022年底耗尽，公司有计划在该框架内开展勘探工作 [74] - 内华达州2021年勘探支出略低于预期，预计将差额滚动至2022年，2022年支出可能高于2021年，但三年勘探计划无重大变化 [74] 问题6: 公司整体勘探预算及黑狐矿区初步经济分析完成后的变化 - 预计明年勘探预算会减少约20%，主要是因为福克斯矿区初步经济分析完成，但黄金酒吧矿部分区域勘探支出可能增加，阿根廷合作伙伴霍赫希尔德仍在推进相关工作 [79] 问题7: 埃尔加洛和凤凰城扩建项目展望 - 公司正在研究多种战略替代方案，包括低资本支出的第一阶段方案，目标是将第一阶段资本支出降至约2500万美元 [80] - 公司将通过内部推进、寻找合作伙伴或出售等方式推进项目，目前该方案前景乐观，但需验证技术参数和成本等因素 [82] 问题8: 公司如何从年产15万金衡盎司提升至50万金衡盎司 - 公司需要提升股价以进行收购或合并 [84] - 麦克尤恩铜业公司从初步经济评估阶段推进到预可行性研究阶段有望带来显著价值增长，是近期最大的潜在价值驱动力 [84] 问题9: 霍赫希尔德在圣何塞矿的钻探情况及出售收益用途 - 圣何塞矿棕地项目钻探约7000米，新增12.1万金衡盎司推断资源，公司认为该矿仍有巨大潜力，但暂无2022年钻探计划更新 [91] - 若出售圣何塞矿获得资金，公司将用于偿还债务、投资麦克尤恩铜业、支付特别股息并保留部分现金 [90] 问题10: 霍赫希尔德关于圣何塞矿钻探的公开评论 - 无法提供霍赫希尔德关于该项目的具体公开评论，相关更新将在其2022年预算和计划中公布 [94]

综合业务产量数据 - 2021年前九个月公司综合业务黄金当量盎司产量为11.43万，2020年同期为8.46万[117] - 2021年第三季度公司生产黄金当量盎司4.29万，其中圣何塞矿贡献2.16万[117] 公司现金及资金使用情况 - 截至2021年9月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为6570万美元，其中4260万美元用于推进洛斯阿祖莱斯铜矿项目[117] - 2021年10月19日，公司从圣克鲁斯矿业公司获得230万美元股息[117] - 2021年第三季度和前九个月，公司分别获得加拿大政府新冠救济资金60万美元和340万美元[111] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物余额为6310万美元，较2020年12月31日的2080万美元增加，主要因融资活动提供8440万美元[141] 公司销售及收入数据 - 2021年第三季度公司100%控股业务销售2.11万黄金当量盎司，收入3710万美元，平均实现价格为每盎司1793美元[117] - 2021年前九个月公司黄金和白银销售收入为1.016亿美元，2020年同期为7710万美元[119] 公司利润及亏损数据 - 2021年第三季度公司现金毛利润为640万美元，净利润亏损1740万美元，其中1030万美元用于勘探和高级项目[117] - 2021年前九个月公司净亏损3590万美元，2020年同期为1.288亿美元，2020年包含8380万美元减值费用[119][120] - Q3/21净亏损1740万美元（每股0.04美元），Q3/20亏损980万美元（每股0.02美元），主要因勘探费用增加180万美元和MSC运营份额变化520万美元[123] - Q3/21现金毛利润640万美元，较Q3/20的390万美元增加250万美元，归因于产量和销量增加及单位现金成本降低[124] 公司项目进展情况 - 2021年9月19日，福克斯矿区过渡到弗鲁姆矿，提前三个月实现商业生产[117] - 加拿大板块Froome矿于2021年9月19日提前三个月实现商业生产[165] - 公司聘请独立工程团队对Grey Fox - Black Fox等资源进行初步经济评估（PEA），预计2021年第四季度末完成资源估算和地下设计[184] - 2021年8月23日，公司完成McEwen Copper首次私募融资4000万美元，目前持有其81.6%的股份[209] - Los Azules项目总指示和推断资源估计为295亿磅铜，公司计划在2021年第四季度开始17.4万英尺（5.3万米）的钻探计划[211][212] 各季度产量对比数据 - Q3/21公司100%控股矿山生产21300金当量盎司，较Q3/20增加6700金当量盎司，El Gallo项目因降雨减产1400金当量盎司[126] - Q3/21公司在圣何塞矿产量为21600金当量盎司，较Q3/20的15900金当量盎司增长34%[127] 各季度销售收入对比数据 - Q3/21金银销售收入3710万美元，较Q3/20增加36%（970万美元），因100%控股业务多销售6600金当量盎司[128] - 9M/21金银销售收入1.016亿美元，较9M/20增加32%，因100%控股矿山多销售11800金当量盎司且平均金价更高[130] 生产销售成本数据 - Q3/21生产销售成本增至3080万美元，较Q3/20增加31%；9M/21增至8550万美元，较9M/20增加15%[131][132] 运营及投资活动现金使用情况 - 2021年前9个月运营活动使用现金1910万美元，较2020年同期的2530万美元减少620万美元[146] - 2021年前9个月投资活动使用现金2040万美元，较2020年同期的780万美元增加，主要因Froome矿资本开发成本增加[147] Gold Bar矿相关数据 - Gold Bar矿2021年Q3和前9个月分别生产12,436和33,910黄金当量盎司，较2020年同期增长82%和54%[154] - Gold Bar矿2021年Q3金银销售收入2170万美元，较2020年同期增加870万美元，增长78%；前9个月为6090万美元，2020年同期为3810万美元[155] - Gold Bar矿2021年Q3生产适用销售成本1880万美元，较2020年同期增加800万美元；前9个月为5340万美元，2020年同期为3890万美元[157] - Gold Bar矿2021年Q3和前9个月每黄金当量盎司现金成本和AISC均低于2020年同期[158] - Gold Bar矿2021年Q3和前9个月勘探支出分别为100万和270万美元，2020年同期分别为240万和520万美元[159] 加拿大板块相关数据 - 加拿大板块Black Fox和Froome矿2021年Q3和前9个月生产8,258和20,558黄金当量盎司，2020年同期为5,774和16,304黄金当量盎司[167] - 加拿大板块2021年Q3和前9个月黄金销售收入较2020年同期分别增加390万和770万美元[168] - 加拿大板块2021年Q3生产适用销售成本较2020年同期增加8%，前9个月减少7%[169][170] - 加拿大板块2021年Q3和前9个月每黄金当量盎司现金成本和AISC均低于2020年同期[171][172] El Gallo项目相关数据 - 2021年第三季度和前九个月，El Gallo项目黄金产量分别为0.6千盎司和3.0千盎司，较2020年同期的1.9千盎司和6.5千盎司下降；白银产量分别为0.1千盎司和5.0千盎司，2020年同期为3.5千盎司和4.7千盎司[187] - 2021年第三季度和前九个月，El Gallo项目增量残余浸出成本分别为180万美元（每金当量盎司2695美元）和710万美元（每金当量盎司2309美元），2020年同期分别为310万美元（每金当量盎司1505美元）和830万美元（每金当量盎司1242美元）[226] Fenix项目相关数据 - Fenix项目可行性研究设想矿山寿命9.5年，税后内部收益率28%，第一阶段初始资本支出4200万美元，第二阶段2400万美元[192] - 2021年第三季度和前九个月，公司在推进Fenix项目活动上分别花费120万美元和320万美元，2020年同期分别为70万美元和190万美元[196] San José矿相关数据 - 2021年第三季度和前九个月，San José矿黄金产量分别为22.1千盎司和60.5千盎司，较2020年同期的17.6千盎司和47.2千盎司增长26%和28%；白银产量分别为1613千盎司和3856千盎司，较2020年同期的1165千盎司和3024千盎司增长38%和28%[197][199][200] - 2021年第三季度和前九个月，San José矿金银销售收入分别为7209.8万美元和1.95797亿美元，较2020年同期增长3%和27%[197][201] - 2021年第三季度和前九个月，San José矿现金成本分别为4791.1万美元和1.25166亿美元，较2020年同期增加640万美元（15%）和2490万美元（25%）[197][202] - 2021年第三季度和前九个月，San José矿现金毛利润分别为2418.8万美元和7063.1万美元，2020年同期分别为2868.3万美元和5443.6万美元[219] MSC投资相关数据 - 公司在2021年第三季度和前九个月对MSC投资的49%份额分别亏损270万美元和510万美元，2020年第三季度盈利260万美元，前九个月亏损110万美元[204] 金矿项目现金毛利润数据 - 2021年第三季度，公司旗下金矿项目现金毛利润分别为：Gold Bar 293万美元、Black Fox 459.2万美元、El Gallo -115.3万美元，总计636.9万美元；前九个月分别为：Gold Bar 754.3万美元、Black Fox 1234.4万美元、El Gallo -379.3万美元，总计1609.4万美元[218] - 2020年第三季度，公司旗下金矿项目现金毛利润分别为：Gold Bar 225.1万美元、Black Fox 147.8万美元、El Gallo 14万美元，总计386.9万美元；前九个月分别为：Gold Bar -73.4万美元、Black Fox 302.6万美元、El Gallo 52.7万美元，总计281.9万美元[219] 金矿项目现金成本及全部维持成本数据 - 2021年第三季度，公司旗下金矿项目现金成本分别为：Gold Bar 1875.3万美元、Black Fox 963.5万美元，总计2838.8万美元；前九个月分别为：Gold Bar 5337.6万美元、Black Fox 2262.2万美元，总计7599.8万美元[227] - 2020年第三季度，公司旗下金矿项目现金成本分别为：Gold Bar 1079.1万美元、Black Fox 887.4万美元，总计1966.5万美元；前九个月分别为：Gold Bar 3886.3万美元、Black Fox 2423.1万美元，总计6309.4万美元[228] - 2021年第三季度，公司旗下金矿项目全部维持成本分别为：Gold Bar 1954.1万美元、Black Fox 1188.6万美元，总计3142.7万美元；前九个月分别为：Gold Bar 5687.5万美元、Black Fox 2750万美元，总计8437.4万美元[227] - 2020年第三季度，公司旗下金矿项目全部维持成本分别为：Gold Bar 1204.3万美元、Black Fox 923万美元，总计2127.3万美元；前九个月分别为：Gold Bar 4703.1万美元、Black Fox 2945万美元，总计7648.1万美元[228] 公司总金当量盎司销量数据 - 2021年第三季度和前九个月，公司总金当量盎司销量分别为21100盎司和57400盎司，2020年同期分别为14500盎司和45600盎司[227][228] 公司生产销售现金成本及销售总收入数据 - 2021年Q3生产销售现金成本4791.1万美元，2020年同期为4151.2万美元；2021年前三季度为1.25166亿美元，2020年同期为1.0023亿美元[229] - 2021年Q3黄金和白银销售总收入7209.8万美元，2020年同期为7019.5万美元；2021年前三季度为1.95797亿美元，2020年同期为1.54666亿美元[232] 公司总流动资产数据 - 2021年9月30日，公司总流动资产为7272.9万美元，2020年同期为1882.3万美元[235] 货币汇率及影响数据 - 2021年前三季度，阿根廷比索兑美元贬值14.8%，2020年同期贬值21%；墨西哥比索贬值3.3%，2020年同期贬值15%；加元贬值0.1%，2020年同期贬值3%[250][251] - 2021年Q3每盎司黄金平均实现价格为1656美元，2020年同期为2002美元；2021年前三季度为1718美元，2020年同期为1873美元[232] - 2021年Q3每盎司白银平均实现价格为22.68美元，2020年同期为29.30美元；2021年前三季度为24.54美元，2020年同期为21.59美元[232] - 2021年Q3每盎司黄金等效盎司平均实现价格为1656美元，2020年同期为2146美元；2021年前三季度为1718美元，2020年同期为1901美元[232] - 2021年9月30日，公司加拿大现金余额为150万美元（180万加元），加元1%的变动将导致综合运营报表中损益变动小于10万美元[253] - 截至2021年9月30日，公司增值税应收款余额为16459973墨西哥比索，约合80万美元，墨西哥比索1%的变动将导致综合运营报表中损益变动小于10万美元[254] - 自2008年以来，阿根廷比索兑美元每年稳步贬值10% - 40%[250] - 2021年前9个月黄金和白银销售收入为1.016亿美元，价格10%的变动将影响收入约1020万美元[258] - 自2008年以来，阿根廷比索每年对美元贬值10% - 40%，2021年前9个月贬值14.8%，2020年同期贬值21%[250] - 2021年前9个月，墨西哥比索对美元贬值3.3%，2020年同期贬值15%[250] - 2021年前9个月，加元对美元贬值0.1%，2020年同期贬值3%[251] - 截至2021年9月30日，加拿大现金余额为150万美元，加元1%的变动将使运营综合报表损益少于10万美元[253] - 截至2021年9月30日，增值税应收账款余额为墨西哥比索16459973，约80万美元，墨西哥比索1%的变动将使运营综合报表损益少于10万美元[254] 公司其他财务风险及控制数据 - 截至2021年9月30日，墨西哥增值税应收账款为80万美元，收款存在风险[262] - 截至2021年9月30日，为覆盖预计复垦成本有3240万美元的 surety bonds，年费为价值的2.3%，需存入11%的保证金[263] - 截至

财务数据和关键指标变化 - 2021年Q2公司100%控股业务收入4070万美元，较去年同期增长123% [8] - 2021年Q2平均黄金等价物销售价格为每盎司1830美元，去年同期为1733美元 [9] - 2021年Q2现金毛利润960万美元，去年同期现金毛亏损490万美元，增加1360万美元 [10] - 2021年Q2净亏损600万美元，合每股亏损0.01美元，去年同期净亏损1980万美元，合每股亏损0.05美元 [11] - 截至2021年6月30日，公司总流动资产4890万美元，去年同期为2080万美元 [13] - 2021年Q2公司收到圣何塞矿股息260万美元，上半年共收到760万美元，去年同期为30万美元 [14] - 2021年上半年净现金投资活动为1230万美元，主要归因于福克斯矿区弗鲁姆矿的资本开发成本 [14] - 2021年Q2末公司流动资产7490万美元，营运资金为3000万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 黄金业务 - 2021年Q2综合黄金产量40700金当量盎司，是去年同期两倍多；上半年总产量71300金当量盎司，符合14.1 - 16.04万金当量盎司指导范围下限 [17] - 2021年Q2 100%控股业务黄金产量22400金当量盎司，较去年同期增加12300金当量盎司 [18] - 2021年Q2 100%控股业务和运营的每金当量盎司现金成本为1286美元，较去年下降41%；全部维持成本为1447美元，较去年下降47% [18] 各矿区业务 - **内华达州金酒吧矿**：2021年Q2产量14100金当量盎司，较去年增长132%；上半年产量21500金当量盎司，去年同期为15300金当量盎司 [19] - **内华达州金酒吧矿**：2021年Q2每金当量盎司现金成本降至1463美元，降幅18%；全部维持成本降至1619美元，降幅35% [20] - **加拿大福克斯矿区**：2021年Q2产量7100金当量盎司，是去年同期的三倍多 [21] - **加拿大福克斯矿区**：2021年Q2每盎司现金成本降至917美元，去年为3121美元；全部维持成本降至1088美元，去年为3332美元 [22] - **墨西哥埃尔加洛矿**：2021年Q2产量1300金当量盎司，来自现有堆浸垫的残留浸出，残留浸出活动预计在2022年初结束 [26] - **阿根廷圣何塞矿**：2021年Q2公司49%权益对应的产量为18200金当量盎司，接近去年同期两倍 [27] - **阿根廷圣何塞矿**：2021年Q2现金成本为每金当量盎司1105美元，略低于去年同期；全部维持成本与去年同期持平，为每金当量盎司1500美元 [28] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过私人资金资助子公司推进洛斯阿祖莱斯铜矿项目，先进行预可行性研究，再进行可行性研究，12 - 14个月后将其上市，以提升项目价值 [62] - 公司认为市场更倾向投资纯铜开发公司，而非像自身这样有大型铜开发项目的小型黄金生产商 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司矿山运营效率提高，已恢复按生产指导进行生产，财务状况改善，股价正在收复失地，但仍有很大提升空间 [6] - 公司对洛斯阿祖莱斯铜矿项目前景乐观，认为随着项目推进至预可行性和可行性研究阶段，其价值将显著提升 [65] 其他重要信息 - 公司2021年勘探活动已结束，在安大略省和内华达州高潜力目标上已花费约90万美元，并在安大略省产生符合条件的加拿大勘探支出 [12] - 2021年Q2公司在高级项目上花费近100万美元，包括福克斯矿区初步经济评估和墨西哥凤凰城项目 [13] - 弗鲁姆矿预计在2021年Q4实现商业生产，品位调和符合计划，冶金回收率略超预期，正在进行回收率与磨矿粒度的进一步优化 [24] - 福克斯矿区扩建钻探结果和模型更新预计在2021年Q3交付，初步经济评估预计在Q4进行 [25] - 公司计划在2021年Q4选择采矿承包商对斯托克矿竖井进行排水，以便进行地下钻探 [25] - 公司正在评估墨西哥业务部门的多个战略选择，包括潜在剥离 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：金酒吧矿成本未来几个季度是否会进一步改善，以及推动改善的运营因素有哪些 - 公司未提供最新产量指导，但从生产和成本趋势看与可行性研究相符 [73] - 公司持续在采矿、加工和行政管理方面寻求改进，如与墨西哥业务协同、进行原矿堆浸测试等 [74][75][76] 问题2：墨西哥业务的未来计划，是进行并购还是自主开发 - 公司正在推进凤凰城项目，试图改善其经济性并寻找资金 [78] - 目前尚未确定是并购还是自主开发 [80] 问题3：福克斯矿区初步经济评估（PA）预计何时公布，以及该矿区的最佳和理想情景是怎样的 - 预计在2021年Q4公布PA，可能会提前 [86] - 初步扩张阶段目标是实现10年矿山寿命，年产量10万盎司以上，但目前资源和结果还在分析中 [87] 问题4：洛斯阿祖莱斯铜矿项目进展如何，是否有其他时间节点 - 项目分两阶段完成结构简化，预计8月中旬和9月底完成 [89][90] - 上市时间预计在9月完成相关工作后的12个月内 [90] 问题5：公司是否有新的管理结构来管理阿根廷业务，还是现有团队高强度工作，以及埃尔加洛和蒂明斯市中心项目是否被搁置 - 公司为洛斯阿祖莱斯项目组建了强大的支持团队，包括内部和外部顾问 [97] - 管理团队对阿根廷业务进行监督和指导，各地区有执行团队 [101] - 公司目前运营良好，弗鲁姆矿有望提前实现商业生产，正在寻找合适人员推进各地区项目 [102] - 埃尔加洛矿不占用太多时间，公司正在考虑其战略选择 [103] 问题6：6月季度的资本支出是多少，新招聘人员哪些资本化哪些费用化 - 季度资本支出主要与弗鲁姆矿项目有关，约1200万吨 [108] - 目前招聘人员部分是替换现有岗位，部分是合并岗位，高管层未新增岗位 [108] 问题7：阿根廷顾问和团队成员的支出是资本化还是费用化 - 目前按美国规定处理，未来麦克尤恩铜业若在加拿大上市，将按国际财务报告准则资本化这些支出 [109] 问题8：作为麦克尤恩矿业现有投资者，未来12 - 20个月随着麦克尤恩铜业项目推进能有什么预期，以及圣何塞矿附近100%控股资产钻探发现后如何处理 - 圣何塞矿附近没有100%控股资产，相关权益已合并至圣何塞矿，公司持有49%股权并保留2%净冶炼回报权益 [114][115] - 铜项目计划11月获得进入权，进行53000米钻探，推进环境、冶金等研究，更新初步经济评估并进行预可行性研究，争取在预可行性研究前上市 [117][118][120] 问题9：如果麦克尤恩铜业成功上市且市场有兴趣，现有麦克尤恩矿业股东能得到什么 - 直接向股东分配权益有税收问题，公司认为推进项目提升价值是最佳方式 [121][122] - 若融资4000 - 8000万美元，上市前麦克尤恩矿业将持有82%权益和1.25%矿权权益 [122] - 若钻探确认资源并达到一定品位，按不同价格计算项目价值可观，公司在新公司的权益将很有吸引力 [123][124][125]

政府救济资金 - 公司在Q2/21和H1/21分别获得170万美元和280万美元的加拿大政府COVID - 19救济资金[105] 财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为4590万美元[110] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物余额为4220万美元，较2020年12月31日的2080万美元增加[133] - 2021年H1运营使用现金810万美元，较2020年H1的2010万美元减少1200万美元[135] - 2021年Q2净亏损600万美元（每股0.01美元），较2020年Q2的1980万美元（每股0.05美元）亏损收窄，主要因毛利润增加1350万美元[115][116] - 2021年Q2现金毛利润为960万美元，较2020年Q2的410万美元现金毛亏损增加1360万美元[117] - 2021年Q2销售适用的生产成本增至3110万美元，较2020年Q2增长39%[124] - 2021年H1销售适用的生产成本增至5470万美元，较2020年H1增长8%[125] - 2021年Q2和H1金银销售收入分别为4070.6万美元和6444.6万美元，2020年同期分别为1829.1万美元和4969.1万美元[111] - 2021年Q2金银销售收入为4070万美元，较2020年Q2增长123%（增加2240万美元）[120] - 2021年H1金银销售收入为6440万美元，较2020年H1增长30%[122] - 2021年Q2和H1黄金销售收入较2020年同期分别增加800万美元和380万美元[156] - 2021年Q2生产适用销售成本从820万美元降至630万美元，降幅22%；H1从1.54亿美元降至1.3亿美元，降幅15%[157][159] - 2021年Q2和H1全部维持成本较2020年同期分别减少120万美元和460万美元[160] - 2021年Q2和H1勘探支出分别为350万美元和630万美元，2020年同期为80万美元和320万美元[164] - 2021年Q2和H1推进Fenix项目活动分别花费80万美元和210万美元，2020年同期为50万美元和120万美元[181] - 2021年Q2和H1金银销售收入分别同比增长50%和46%，主要因销售的黄金当量盎司增加和白银均价显著上涨[187] - 2021年Q2和H1现金成本分别增加1050万美元（34%）和1850万美元（32%），每盎司现金成本略有下降[188] - 2021年Q2和H1每盎司黄金当量销售的全维持成本与2020年同期基本持平[189] - 公司在MSC的49%权益在2021年Q2和H1亏损分别为190万美元和240万美元，2020年同期为100万美元和370万美元[190] - 2021年Q2和H1公司从MSC获得的股息分别为260万美元和760万美元，2020年同期为30万美元[192] - 2021年Q2和H1公司100%拥有业务的现金毛利润分别为957.4万美元和972.5万美元[199] - 圣何塞矿2021年Q2和H1现金毛利润（100%基础）分别为2950.7万美元和4644.3万美元[200] - 2021年Q2和H1增量残余浸出成本分别为270万美元（每金当量盎司2395美元）和530万美元（每金当量盎司2204美元），2020年同期分别为240万美元（每金当量盎司1262美元）和520万美元（每金当量盎司1124美元）[207] - 2021年Q2 Gold Bar和Black Fox项目现金成本分别为2.1067亿美元和633.1万美元，AISC分别为2.3314亿美元和751.4万美元；H1现金成本分别为3.4623亿美元和1298.7万美元，AISC分别为3.7333亿美元和1561.4万美元[208] - 2020年Q2 Gold Bar和Black Fox项目现金成本分别为1.1039亿美元和815万美元，AISC分别为1.5336亿美元和870万美元；H1现金成本分别为2.8071亿美元和1535.7万美元，AISC分别为3.4985亿美元和2021.9万美元[209] - 2021年Q2和H1 San José矿现金成本分别为4088.8万美元和7725.6万美元，AISC分别为5548.1万美元和9987.2万美元；2020年同期现金成本分别为3040.2万美元和5871.8万美元，AISC分别为3504.7万美元和7465.7万美元[211] - 2021年Q2和H1 100%自有平均实现价格（不含流）分别为每金当量盎司1830美元和1808美元，2020年同期分别为1733美元和1641美元[214] - 2021年Q2和H1 San José矿平均实现价格每金盎司分别为1903美元和1757美元，每银盎司分别为27.99美元和25.83美元；2020年同期每金盎司分别为1893美元和1796美元，每银盎司分别为20.55美元和16.67美元[214] - 2021年6月30日和2020年6月30日公司持有的库存金当量盎司分别为761和335，每盎司估值分别为1763美元和1768美元[217] - 2021年6月30日公司流动资产为4894万美元，其中现金及现金等价物4223.2万美元、受限现金362.5万美元、投资177.7万美元、贵金属按市值估值130.6万美元；2020年6月30日为2084.4万美元[217] - 2021年Q2和H1总金当量盎司销售量分别为22500和36400，2020年同期分别为10800和31000[208][209] - 2021年Q2和H1 San José矿金当量盎司销售量分别为37000和70400，2020年同期分别为23800和48600[211] 各条业务线产量数据关键指标变化 - Q2/21共生产40700个黄金当量盎司，其中圣何塞矿贡献18200个可归属黄金当量盎司[110] - 2021年Q2和H1，公司生产黄金当量盎司分别为40700个和71300个，2020年同期分别为19200个和54200个[113] - 2021年Q2公司100%控股矿山生产22500金当量盎司，较2020年Q2增加12300金当量盎司[118] - 2021年Q2公司在圣何塞矿的产量份额为18200金当量盎司，较2020年Q2的9000金当量盎司增长102%[119] - 加拿大分部的Froome矿预计2021年Q4达到商业生产，2021年H1贡献6573个黄金当量盎司（GEOs），预计H2产量增加[153][155] - 2021年Q2和H1，Black Fox矿开采矿化材料分别为57千吨和104千吨，2020年同期为32千吨和72千吨[154] - 墨西哥分部的El Gallo项目目前仅进行残余浸出，预计2022年初结束，2021年Q2和H1产量和收入较2020年同期下降[174][177] - 公司持有阿根廷圣何塞矿49%的权益，2021年Q2和H1黄金和白银产量分别同比增长69%、30%和21%[182][184][185] 业务成本数据关键指标变化 - 公司100%控股业务的AISC每盎司从Q1/21的1777美元降至Q2/21的1447美元[110] 业务收入数据关键指标变化 - Q2/21公司100%控股业务销售22500个黄金当量盎司，收入4070万美元，平均实现价格为每黄金当量盎司1830美元[110] 业务支出数据关键指标变化 - Q2/21公司现金毛利润为960万美元，净利润亏损600万美元，其中770万美元用于勘探和高级项目[110] - Q2/21公司从圣何塞矿获得260万美元股息[110] - Q2/21公司在勘探和高级项目上花费770万美元，主要用于福克斯综合体扩建[110] 项目进展情况 - Fenix项目可行性研究显示，矿山寿命9.5年，税后内部收益率28%，预计第一阶段初始资本支出4200万美元，第二阶段2400万美元[179] - 公司正评估多个战略选择，包括剥离墨西哥业务部门[181] - 公司全资子公司将为阿根廷Los Azules铜矿项目融资，最高筹集8000万美元，Rob McEwen承诺出资4000万美元[194] - 2021年H1完成Los Azules项目低海拔全年通道的初步工程工作，大部分采矿权测量和标定完成[195] 汇率变动情况 - 自2008年起，阿根廷比索兑美元每年贬值10% - 40%，2021年上半年贬值12%，2020年同期贬值15%[232] - 2021年上半年，墨西哥比索兑美元贬值0.1%，2020年同期贬值18%[232] - 2021年上半年，加元兑美元升值3%，2020年同期贬值5%[233] 风险相关情况 - 截至2021年6月30日，公司加拿大现金余额为170万美元（200万加元），加元1%的变动将导致综合运营报表中损益变动少于10万美元[235] - 截至2021年6月30日，公司增值税应收款余额为12732326墨西哥比索，约合60万美元，墨西哥比索1%的变动将导致综合运营报表中损益变动少于10万美元[236] - 2021年上半年，公司金银销售收入为6440万美元，金银价格10%的变动将对收入产生约640万美元的影响[240] - 截至2021年6月30日，公司墨西哥增值税应收款为60万美元，收款存在风险[244] - 截至2021年6月30日，公司为复垦成本提供了3240万美元的担保债券，债券年费为其价值的2.3%，需存入债券金额的11% [245] - 公司在与Hochschild的合资企业中持有MSC 49%的权益，面临额外风险[230] - 公司不使用衍生金融工具管理市场风险[229] - 公司认为目前利率风险敞口微不足道，因其未偿债务为固定利率[246] - 过去十年阿根廷经历了显著通货膨胀，被归类为高度通货膨胀经济体，但公司阿根廷子公司的功能货币一直是美元，预计不会改变财务报告方法[247] - 公司过去和未来可能通过出售普通股或其他股权证券获取资金，但普通股价格波动可能导致无法以可接受价格出售证券[237] - 公司投资矿业公司普通股，投资可能高度波动且缺乏流动性，面临公允价值波动风险[238] 财务报告相关情况 - 截至2021年6月30日，公司管理层评估认为披露控制和程序有效[250] - 2021年第二季度，公司财务报告内部控制无重大变化[250]

财务数据和关键指标变化 - Q1黄金和白银销售收入近2400万美元，2020年Q1为3100万美元，平均实现价格从15.91美元涨至17.63美元 [5] - Q1净亏损1250万美元，合每股0.03美元，2020年Q1净亏损9920万美元，合每股0.25美元，净亏损减少与去年同期Gold Bar的8400万美元减值费用有关 [6][7] - Q1完成两次股权融资，第一次筹集1270万加元用于开发Froome矿床，第二次融资总收益3150万美元，2021年所有项目资金已到位 [8][9] - Q1从San Jose矿获得500万美元股息，季度末流动资产8100万美元，流动资金超3500万美元，流动资产中有5250万美元为流动资产 [10] - Q1勘探投资500万美元，主要用于扩大Fox Complex资源基础，还在Fox Complex扩张PEA和墨西哥Fenix项目上投资180万美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 金矿业务 - San José矿：Q1归属产量为9500盎司黄金和492300盎司白银，共计16700盎司黄金当量，总现金成本和全维持成本分别为每金当量盎司10.88美元和13.28美元，均优于去年同期 [16] - Gold Bar矿：Q1生产7400盎司黄金当量，总现金成本和全维持成本分别为每金当量盎司18.65美元和19.34美元，产量较2020年Q1的9100盎司下降19%，受COVID隔离、冬季天气等因素影响 [17] - Fox Complex矿：Q1生产5200盎司黄金当量，总现金成本和全维持成本分别为每金当量盎司12.62美元和15.60美元，Black Fox矿正逐步向Froome矿床过渡，预计Q4实现商业生产，Froome矿床预计有11.1万盎司黄金储量 [19] - El Gallo矿：Q1通过残留浸出生产1300盎司黄金当量，3月运营因当地社区成员示威受阻，后与社区达成新的10年协议 [20] 铜矿业务 - Los Azules铜项目：Q1继续进行初步工程和成本估算，以推进拟议的低海拔全年通道道路，后续将继续进行相关基线研究，公司正在准备银行可行性研究估算并进行审查，同时探索提高项目经济效益的机会 [21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续管理运营利润率，控制资本支出和勘探合同，降低G&A成本，实施管理系统以提高效率，预计随着Froome矿床在Q4实现商业生产，财务表现和成本将持续改善 [11] - 公司拥有大量土地资源，在Timmins和Nevada的主要黄金产区以及阿根廷南部新兴的金银产区有业务布局，计划推进Timmins业务的扩张计划 [33] - 鉴于过去12个月白银和铜价翻倍，公司通过San José矿和墨西哥Fenix项目开展白银业务，并积极寻求推进大型Los Azules铜项目的方案，预计未来几个月做出决策 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司经营艰难，但2021年开局良好，财务状况改善，勘探项目取得成果，内华达州矿山寿命延长，黄金产量达标，但仍需降低每盎司成本 [3] - 公司运营持续好转，资源和发现管道强劲，预计2021年产量将比2020年提高20% - 40% [15] - 由于COVID - 19新毒株的限制措施，采矿业仍存在不确定性，公司将尽快更新成本信息，最晚在Q2末发布PEA研究报告后提供 [12] 其他重要信息 - 公司新任命Steve McGibbon为勘探执行副总裁，他将详细介绍勘探计划 [10] - Q1完成了墨西哥Fenix项目的可行性研究和内华达州Gold Bar矿的更新，Froome矿床在Q1开采出首批矿石，目前开采按计划进行 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Stock West钻探结果待出的时间及是否改变钻探重点，Gold Bar是否也有化验结果待出 - 预计会陆续收到结果，目前化验实验室有约束导致周转时间不理想，公司正设法缓解，现有结果未改变钻探重点和优先级，重点仍由PEA计划和结果驱动 [37][38] - Fox Complex按计划在Stock West、Stock Main等多地钻探，结果令人鼓舞，符合地质解释和PEA业务案例；Gold Bar的首要目标是Ridge，后续将针对Old Gold Bar矿进行分析和钻探 [38][39] 问题2：Azules不再披露现金成本等指标，有无其他可披露指标及现金流估算指导，可披露资产的持续时间和阶段安排 - 公司会提供El Gallo的相关成本，具体决策可能在未来几个月做出，目前该资产在维护方面基本收支平衡，公司会继续投资直至做出战略决策 [42][43] 问题3：Fenix项目的资本分配情况及开发决策计划 - 公司正在评估战略选择，可能在未来几个月内决定如何为该资产融资及下一步计划 [48] 问题4：Black Fox和Timmins地区的枢纽辐射战略及是否有并购机会 - 在公司实力增强之前，会先巩固现有基础，再考虑向外拓展 [51] 问题5：MSC本季度股息是否仅来自本季度，是否有之前疫情期间留存的现金 - 收到的现金是本季度和之前留存现金的混合，很高兴收到500万美元股息，未来是否有更多股息取决于阿根廷的COVID情况，2021年剩余时间股息发放待定 [53] 问题6：Gold Bar矿本季度现金成本高，后续是否会随品位和堆存率上升而下降 - 是的，公司正在处理相关问题，包括释放矿石、寻找机会矿石和进行勘探工作，目标是达到并超越可行性研究的预期 [54] 问题7：是否考虑出售Gold Bar矿 - 每个资产都有价格，公司对出售持开放态度，但认为内华达州的物业规模大，勘探潜力大，有增长空间，需有合适的报价 [55][56] 问题8：Black Fox的PEA为何不是可行性研究，升级黄金资源以确定精确矿场计划需多少资金和钻孔 - 进行PEA是为了评估三个优质项目区的权衡和顺序，目前正在进行现金流分析和回答相关问题，计划快速推进到可行性研究，若有明确路径可直接进行项目开发和早期生产 [59][60] - 要将Black Fox的矿石可靠地转化为储量，需要进行大量钻探，使钻孔中心间距在5 - 8米之间，目前尚未确定具体费用，先针对可进入区域进行钻探 [64]

Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-33190 MCEWEN MINING INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Colorado 84-0796160 (State or other jurisdi ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 ☐ TRANSITION REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-33190 MCEWEN MINING INC. (Name of registrant as specified in its charter) Colorado 84-0796160 (State or other jurisdiction of incorpora ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-33190 MCEWEN MINING INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of (I.R.S. ...

财务数据和关键指标变化 - 公司二季度受疫情影响，生产暂停，费用支出仍在但产量未达预期，运营表现不佳 [5] - 公司预计后续季度产量增加，每盎司成本将回归合理水平 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 金矿业务 - 金块矿场（Gold Bar）二季度产金6100盎司，上半年产金15200盎司，受4月停产和5 - 6月单班运营影响，7月底开始24小时运营，三季度将提升至可行性水平，已制定优化改进计划，预计四季度更新资源和曲线 [8][9][10] - 黑狐矿场（Black Fox）二季度产金2200盎司，上半年产金10500盎司，受疫情停产影响，复产爬坡慢、品位低、开发时间延迟，下半年生产成本预计恢复至疫情前水平，西翼280W提前5个月进入矿石开发且品位高，预计今年开采，Froome预计2021年二季度出矿、四季度实现商业生产，黑狐综合扩建研究已招标，预计四季度完成初步经济分析 [11][12] 项目业务 - Fenix项目预计2020年四季度完成可行性研究，按初步经济分析和更新金属价格计算，内部收益率44%，净现值1.12亿美元；按现货价格计算，内部收益率升至97%，净现值超2.52亿美元 [15] - Grey Fox项目有望成为长期核心资产，预计2020年四季度完成露天和地下开采研究及权衡分析 [19][21] - Froome项目双斜坡道平均完成约30%，通风斜坡道截至7月31日完成约40%，预计2021年二季度到达矿体并开始采场开发，四季度实现商业生产 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 近几个月黄金和白银价格持续攀升，目前黄金价格超2000美元/盎司，白银价格涨幅大，因全球量化宽松和债务增加，预计价格将进一步上涨 [3][4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有机增长扩张战略目标是将资源转化为可持续、低成本的年黄金当量产量超30万盎司，利用美洲三个运营区域，目前包括七个项目，部分项目正在评估，后续季度将公布进展 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为二季度虽运营表现不佳，但保障了员工健康，后续产量将增加、成本将改善，对公司增长前景充满信心，近期董事长增持200万股，持股达8200万股 [5][6][36] - 管理层指出全球因疫情采取货币扩张政策，将对金银等硬资产价值产生巨大影响，建议投资者增加贵金属投资 [37] 其他重要信息 - 公司在金块矿场的Pick West坑和Gold Bar South卫星矿床进行勘探钻探，确认了金矿化，Gold Bar South预计2021年下半年开始开采 [25][28] - 在蒂明斯（Timmins）进行金矿化定义钻探，获得多个高品位矿段 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明持续的新冠疫情相关费用情况 - 新冠费用分三类，一是改善安全标准的直接增量成本，不显著且后续预计也不显著；二是停产相关成本，已在财务报表披露，黑狐矿场约60万美元，金块矿场约140万美元；三是产能闲置成本，只要未恢复产能就会持续存在，后续若顺利复产，不应有重大新冠相关成本 [44][46][50] 问题2: 公司提到的有机增长项目将产量提升至30万盎司/年的时间和方式 - 预计未来三到五年实现，通过自有项目有机增长，包括蒂明斯地区的Stock、Grey Fox、Froome和黑狐矿场，金块矿场及Gold Bar South，墨西哥的Fenix项目 [52][54] 问题3: 黑狐矿场下半年品位和吨位情况 - 品位方面，西翼和中央区有高品位矿段，280区域情况令人鼓舞，但目前尚早无法提供指引；吨位方面，三季度产量按计划进行，开发通道增加了采场数量，下半年采场供应无问题 [61][62][64] 问题4: Froome项目成本、后续开发费用情况 - 成本方面，远优于黑狐矿场，适合低成本开采，可行性研究完成后将提供指引；后续开发费用方面，预计下半年还有1000万美元 [65][71] 问题5: Fenix项目生产决策前需完成事项、初始资本需求和建设时间 - 生产决策前需完成可行性研究，一期金矿项目已获许可，约4400万美元，二期银矿项目约2300万美元，数字可能变化；建设时间初步估计约12个月 [74][75] 问题6: 圣何塞（San José）的股息预期 - 圣何塞受阿根廷省际旅行限制影响，目前产能仅60%，虽银价上涨对经济有积极影响，但因疫情无法量化股息，预计今年晚些时候恢复满产 [77][78][79] 问题7: 金块矿场满负荷生产的黄金产量、开采区域、品位调和挑战及三四季度产量目标 - 满负荷指24小时运营并达到可行性水平产量，目前日产量5000 - 6000吨，目标7000吨/日，优化计划目标是每盎司现金成本节省约200美元；2020年在Pick West开采，资源估计三季度出炉，储量将根据优化情况更新；品位调和处于早期阶段，暂无指引；目前暂无产量目标，但情况向好，预计9月恢复正常运营 [85][86][87] 问题8: 黑狐矿场的顶部切割程序及回收率情况 - 顶部切割在复杂矿场不易定义，公司有资源地质学家全职研究，正在优化矿床建模；过去顶部切割接近100 [104][105] 问题9: 金块矿场的浸出周期 - 浸出与时间和矿山寿命有关，公司正在优化浸出时间，考虑将堆高从30英尺降至20或15英尺以改善浸出曲线，二季度在堆边浸出方面有改进 [107][108][109] 问题10: 黑狐综合区的Grey Fox项目开发时间和品位提升可能性 - 开发时间方面，许可预计锁定项目描述后约两年，目前正在进行采场研究；品位方面，部分区域有提升空间，Whiskey Jack有新的高品位矿段，Gibson区域需优化钻探方向，相关研究正在进行 [111][112][113] 问题11: 公司表现远低于基准的原因及恢复或超越基准的时间 - 公司处于转型期，未来前景向好，但需几个季度的良好表现来证明转型正在进行，若2 - 4个季度产量和成本符合或超预期，有望显著缩小与基准差距 [125][126][129] 问题12: 公司长期进入标准普尔500指数的目标情况 - 目前进入标准普尔500指数的门槛为80亿美元，公司市值不足8亿美元，仅30万盎司产量无法达标，可能需并购；该目标仍有意义，未来黄金和白银投资需求可能增加 [133][134] 问题13: 公司资源量与目标产量的关系及是否提高Stock磨坊产能 - 公司目前较为保守，尚未完成所有经济分析，后续有扩大产量空间 [139] 问题14: 金块矿场今年剩余时间的月产量预期 - 满负荷时目标日产量6000 - 7000吨，即每月超15万吨，但在完成资源更新、储量和矿山计划前暂不提供指引 [141] 问题15: 金块矿场周边物业的钻探计划 - 目前集中于近矿区域扩大资源，周边物业钻探计划将在未来进行，Tonkin物业有一定资源，未来可能纳入金块矿场生产 [143] 问题16: Stock是否纳入蒂明斯综合计划 - 是的 [144] 问题17: 阿根廷业务情况及利润汇出问题 - 阿根廷仍要求企业承担失业人员费用，存在旅行禁令，但金价上涨可能使今年晚些时候有收益 [146]

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