财务数据和关键指标变化 - 2020财年第二季度营收为1.264亿美元，环比增长6%，同比下降2% [42][43] - 调整后毛利润为6890万美元，占营收的54.5%，调整后毛利率环比上升100个基点 [43] - 总调整后运营费用为4930万美元，其中研发费用3100万美元，销售、一般及行政费用1830万美元，运营费用环比下降140万美元 [46] - 调整后运营收入为1960万美元，调整后运营利润率为15.5% [47] - 折旧费用为730万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2690万美元 [48] - 2020财年第二季度调整后净利息费用约为670万美元，较第一季度下降约90万美元，预计第三季度净利息费用将再减少50万美元 [48] - 非GAAP调整后所得税税率为8%，调整后净收入为1190万美元，调整后摊薄每股收益为0.17美元 [49] - 运营现金流为2530万美元，资本支出（CapEx）为480万美元，占营收的4%，自由现金流为2050万美元 [50][51][52] - 应收账款为5300万美元，较第一季度的5200万美元略有上升，销售未收款天数从第一季度的42天降至38天 [53] - 季度末库存略低于1亿美元，环比下降约700万美元，库存周转率在第二财季提高了2.3倍 [53] - 营运资金为1.03亿美元，环比下降约250万美元，现金、现金等价物和短期投资为2.215亿美元，较第一季度增加1150万美元 [54] - 总长期债务为6.83亿美元，其中6.54亿美元的长期债务契约宽松，在2024年5月到期前年度本金还款极少，还有1.6亿美元的未动用信贷额度 [55] - 2020财年第三季度，公司预计营收在1.29亿 - 1.33亿美元之间，调整后毛利率在54% - 56%之间，调整后每股收益在0.19 - 0.23美元之间 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据中心业务营收为2670万美元，电信业务营收为5160万美元，工业和国防业务营收为4810万美元，数据中心和电信业务环比增长率分别为16%和13%，工业和国防业务环比下降5% [14] - 公司光电子工程团队在第二季度发布了包括25G雪崩光电二极管（APD）在内的多款新产品，高性能模拟团队扩展了跨阻放大器（TIA）产品线，射频和微波工程团队继续拓展产品线 [29][32][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度45%的营收来自国内客户，55%来自国际客户，与此前季度相似 [15] - 订单出货比约为1.25:1，当季预订并发货的业务约占总营收的22% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为三个终端市场的营收增长将取决于快速设计和推出新产品并赢得市场份额的能力，去年在工程管理和组织方面的变革以及产品开发流程的更新将提升公司竞争力和上市时间 [23] - 公司计划在未来几个季度通过推出包括额外光组件、分立射频组件以及更多高性能模拟和混合信号集成电路等互补新产品来扩展当前的5G产品组合 [21] - 公司射频和微波工程团队专注于更高效地执行产品计划，同时推动设计师和技术人员提高创新水平，以推出更多一流产品，从而在核心工业和国防市场获得更多市场份额 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为COVID - 19疫情虽可能在未来几个月或季度对业务造成干扰或影响，但不会改变公司的长期增长机会，公司业务相对于所服务的大型终端市场规模较小，且公司正在为最佳和最坏情况制定计划 [38] - 公司对Q2的财务表现感到满意，认为仍有很多工作要做以实现长期目标，并相信业务将继续保持积极势头 [58] - 公司对第三季度充满信心，认为三个终端市场将实现环比增长，增长动力来自数据中心流量增加、5G网络部署以及国防应用中对射频和微波产品需求的增加 [61] 其他重要信息 - 公司为应对COVID - 19疫情，采取了一系列措施保障员工健康安全和业务运营，包括遵循当地法规、实施社交距离协议、提供员工强化筛查、限制现场访客和非必要人员、加强设施清洁消毒、让非制造职能员工居家办公以及全球销售团队通过视频和电话会议与客户保持积极沟通等 [9][10][11] - 公司在第二季度因部分亚洲供应商（包括马来西亚的组装和测试分包商）关闭或部分停产而受到一定影响，但已有效管理这些问题，认为截至目前这些中断对业务没有重大影响 [12] - 公司在未参加OFC展会的情况下，举办了超过30场虚拟产品演示会，展示了三款产品，包括用于5G中传部署的50G PAM - 4收发芯片组、支持数据中心200G模块的高速模拟芯片组以及基于最新PRISM DSP的100G单波长DR/FR PAM - 4链路 [24][26][27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度三个终端市场的表现预期 - 公司认为数据中心将引领下一季度的增长，可能实现两位数的强劲增长，电信和工业及国防业务预计为中个位数增长 [65] 问题2: 战略产品是否受COVID - 19影响仍按计划推进 - 公司研发团队在当前情况下表现出色，虽在实验室产品测试方面有一些小延迟，但总体上产品开发和推出按计划进行，且今年的产品推出数量已超过去年全年 [67][68][69] 问题3: 客户提前采购库存的情况主要出现在哪些市场 - 公司认为大部分订单是由终端市场需求驱动，只有小部分是因COVID - 19导致的恐慌性采购，订单优势主要来自数据中心和电信市场，工业及国防市场相对较少，经量化这种提前采购的订单占比可能不到5% [74][75][77] 问题4: 华为订单在第二季度是否有变化 - 华为多年来一直是公司占比不到10%的客户，其对公司的营收贡献呈下降趋势，第二季度没有明显变化 [78] 问题5: 公司第三季度业绩指引谨慎的原因 - 公司运营团队与销售组织密切合作以提供最准确的指引，虽第三季度订单积压量高且已进入季度一个月，但仍需考虑供应链风险，目前供应链正在恢复，公司认为指引已充分考虑各种因素 [81][82][84] 问题6: 电信业务的环比增长来自哪些地区 - 电信业务增长主要由5G驱动，大部分活动在中国，公司有适用于5G前传和中传的多种技术产品，需求来自众多客户 [85][86] 问题7: 市场份额增长来自哪些产品、地区或客户 - 公司二极管业务单元在工业和国防终端市场取得市场份额增长，高性能模拟团队在100G模拟解决方案方面赢得新客户并拓展到相邻市场，5G架构中的光学部分也将推动公司未来增长 [89][90][92] 问题8: 电信市场中5G业务规模较小但增长强劲的原因 - 本季度和下一季度电信业务增长主要来自5G市场，此前从Q4到Q1已有显著增长，目前仍在持续，不过在5G无线电的射频板和功率放大器方面公司仍需努力 [94][95][96] 问题9: 第二季度到第三季度毛利率提升的原因及未来预期 - 毛利率提升是多种因素共同作用的结果，包括营收增长和公司一系列提升利润率的举措，未来将逐步推进这些举措以继续改善利润率 [99][100][101] 问题10: 公司在5G和数据中心领域是否有基于DSP设备的设计赢单及何时产生营收 - 在5G方面，公司的PRISM 50 PAM - 4 DSP正在研发中，虽暂无设计赢单但已获得客户兴趣；在数据中心，公司用TIAs和56 - 千兆波特驱动器支持400G和200G应用，目前相关营收较小但未来有望增长 [103][104][107] 问题11: 工业和国防业务新开发产品线是专注于目录业务还是特定应用产品 - 两者兼顾，公司有内部产品计划以提高市场表现，同时也会为国防原始设备制造商进行定制设计工作 [109][110] 问题12: 客户是否会加速数据中心和5G部署 - 公司认为有这种可能性，在收到大订单时会进行调查以了解背后原因 [113] 问题13: 测试测量新产品是否可作为第四大业务板块 - 测试测量业务是工业和国防业务的子市场，订单规模通常较小，是一个逐步发展的过程，目前期望其实现高速增长不太现实 [115][116][117] 问题14: 工业市场的风险敞口和前景 - 公司最担心工业市场，欧洲工业领域的客户订单出现放缓，涉及测试仪器和医疗设备等行业，但由于单个客户业务量较低，所以不太担心，且公司没有汽车或消费电子业务敞口 [119][120][121] 问题15: 公司使用的8%税率是否会随业务结构变化而改变 - 就非GAAP税率而言，公司预计本财年剩余时间仍维持8% [122] 问题16: 电信业务第二季度超预期增长的原因 - 电信业务Q2表现符合上一次电话会议的预期，增长优势来自25G模块的前传市场和一些城域长途产品 [127][128] 问题17: 电信业务长期增长的驱动因素 - 电信业务范畴广泛，包括多种无线和应用，公司为该市场开发的激光技术、模拟解决方案和功率产品等很有吸引力，但目前仍低于此前的峰值水平，还有很多工作要做 [129][130][131] 问题18: 新的出口管制措施对公司的影响及产品在中国的消费占比 - 公司初步评估新的出口管制措施不会对业务产生影响，会根据需要调整程序或政策；公司产品在中国的销售占比处于低30%区间，但难以确定在中国的消费和再出口情况 [136][137][138] 问题19: 公司在TIAs市场的规模、对利润率的贡献以及是否能捆绑销售其他组件 - 目前TIAs业务在营收中占比小，对利润率无明显贡献；公司不采用捆绑销售策略，而是为客户提供优质产品和有竞争力的价格，让客户自主选择 [142][143][144] 问题20: 公司对现金持有和债务偿还的考虑 - 公司对当前的流动性状况和现金余额有信心，盈利能力和现金流的改善将为未来提供多种选择，公司团队在控制运营成本和提高利润率方面表现出色，致力于打造强大且多元化的业务 [149][150][151]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended January 3, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-35451 MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdi ...

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度营收1.191亿美元，环比增长6%，同比下降21% [8][35][36] - 调整后毛利润6370万美元，占营收的53.5%，调整后毛利率环比上升50个基点 [36] - 总调整后运营费用5070万美元，其中研发费用3160万美元，销售、一般和行政费用1910万美元，运营费用环比下降超30万美元 [37] - 第一季度调整后运营收入1300万美元，调整后运营利润率为10.9% [40] - 折旧费用740万美元，调整后息税折旧摊销前利润2040万美元 [40] - 第一季度调整后净利息费用约760万美元，较2019财年第四季度略有下降 [40] - 非公认会计原则调整后所得税税率为8%，费用约40万美元，调整后净收入490万美元，摊薄后每股收益0.07美元 [41] - 第一季度运营现金流为3770万美元，主要因应收账款余额减少1800万美元 [42] - 第一季度资本支出420万美元，占营收的3.6%，预计2020财年资本支出低于2019财年 [45][46] - 第一季度自由现金流为正3340万美元，而第四季度为负1360万美元 [46] - 季度末库存为1.069亿美元，环比下降约100万美元，库存周转率与两个季度持平 [47] - 现金、现金等价物和短期投资为2.1亿美元，较第四季度末的1.77亿美元增加3300万美元 [48] - 总长期债务为6.93亿美元，包括融资租赁，6.55亿美元的长期债务契约宽松，2024年5月到期前年度本金还款极少，还有1.6亿美元未提取的信贷额度，有效期至2021年11月 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电信业务营收4560万美元，工业与国防业务营收5050万美元，数据中心业务营收2300万美元，各市场均实现环比增长，分别为15%、1%和2% [9] - 订单出货比为1.1:1，季度内预订并发货的业务约占总营收的25% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域来看，第一季度45%的营收来自国内客户，55%来自国际客户，与此前季度相似 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为5G是未来营收的关键驱动力，未来季度计划通过推出更多光学组件、离散射频组件以及高性能模拟和混合信号集成电路等互补新产品来扩展5G产品组合 [12] - 工业和国防市场方面，公司计划扩大现有产品的市场份额，以高可靠性组件瞄准卫星和国防原始设备制造商 [13] - 公司致力于快速设计并推出新产品以赢得市场份额，9月对工程管理和组织架构进行调整，更新产品开发流程，提高竞争力和上市时间 [15] - 公司专注于完成有助于长期增长的技术研发，如下一代氮化镓硅基技术、数字信号处理器、激光器、硅光子学中的L - PIC组件等 [20] - 运营团队将在2020财年专注于改善晶圆厂的关键指标和性能，如缩短周期时间、降低报废率和改进库存规划 [28] - 公司启动了销售库存运营和规划项目，旨在改善库存管理的跨职能规划，降低库存过剩和过时成本，预计2021财年将受益 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身业务多元化，客户基础广泛，面对数十亿美元的可服务潜在市场，拥有独特的专有技术组合，虽目前营收相对市场规模较小，但未来有巨大的增长机会 [27] - 公司对第一季度的财务进展感到满意，虽要实现长期目标仍有很多工作要做，但业务已呈现积极势头 [50] - 公司预计2020财年第二季度净营收在1.22亿 - 1.26亿美元之间，调整后毛利率在53% - 55%之间，摊薄后每股收益在0.09 - 0.13美元之间 [52] 其他重要信息 - 公司将于3月参加在圣地亚哥举行的光纤通信会议，届时将推出新产品并进行产品演示 [31] - 2020财年第一季度是公司实施美国财务会计准则委员会新租赁会计准则ASC 842的第一个季度，采用该标准使资产和负债增加约3800万美元 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数据中心市场在12月季度未明显改善的原因及对该市场的具体看法 - 公司在数据中心市场的表现与行业一致，看到了预订活动和需求的积极势头，主要业务集中在100G模拟解决方案，用于短距离应用，预计第二季度数据中心市场将实现低两位数的环比增长 [57] 问题2: 6 - 10瓦氮化镓硅基产品的应用以及与和意法半导体合作的氮化镓硅基产品的区别 - 公司有强大的功率业务，部分围绕传统双极晶体管业务，战略是用新技术如氮化镓硅基或碳化硅氮化镓来服务相同市场，该市场平均销售价格高、利润率强，与5G和意法半导体的战略不同，意法半导体战略是将现有氮化镓硅基工艺转移到6英寸低成本高产量晶圆厂，以服务大规模多输入多输出和5G市场 [59][60][61] 问题3: 公司电信业务5G方面的优势与德州仪器和赛灵思报告的5G活动放缓的差异原因 - 公司相对市场规模较小，增量增长不一定代表市场情况，电信市场包含多个子市场，除5G外，GPON等子市场也推动增长，公司在5G前回传市场有新产品带来新收入，认为自身在一些模拟产品上有优势，预计第二季度电信业务将实现高个位数的环比增长 [63][64][65] 问题4: 公司对碳化硅氮化镓投资增加的原因及是否意味着战略转变 - 公司从产品组合角度考虑，希望芯片设计师能使用最适合应用的技术，工业与国防市场约5000万美元的营收需要最好的技术，在某些应用中，碳化硅氮化镓能提供更优解决方案，这是对氮化镓战略的补充，并非放弃氮化镓硅基技术 [69][70][71] 问题5: 公司内部运营改善举措与实现60%毛利率目标的关系 - 这些举措有助于公司朝着提高利润率的目标前进，过去几年公司毛利率曾达到50%以上，预计毛利率将继续逐季提高，随着营收恢复，有机会进一步扩大毛利率，从运营利润率角度看，当前运营费用结构有足够的杠杆作用来提升利润 [74][75][76] 问题6: 公司高个位数至低两位数增长预期主要来自市场复苏还是新产品的影响 - 增长是市场复苏和新产品共同作用的结果，如数据中心市场有复苏迹象，公司也通过开发新产品赢得市场份额，未来公司将专注于更快地推出产品以抓住市场机会 [78][79][80] 问题7: 新产品发布重点是高利润率市场还是全面覆盖 - 9月公司将工程组织重组为六个主要按技术划分的团队，各团队有产品开发计划，产品利润率有高低之分，公司战略规划希望提高整体毛利率，会考虑推出高利润率产品或虽利润率低于公司平均水平但营收可观的产品，以提升股东价值 [82][83][84] 问题8: 电信业务增长的驱动因素、中国市场的作用以及与华为的合作情况 - 电信业务增长主要来自5G前回传芯片，主要市场是中国，也有少量来自其他海外市场，华为自5月被列入实体清单后，公司对其大部分产品销售因出口限制停止，只有一小部分产品仍可销售，过去七个月对华为的营收呈下降或持平趋势，公司规划暂不考虑华为相关营收，将努力拓展业务以减少对单一客户的依赖 [90][91][92] 问题9: 25G激光器对前回传业务的贡献及预计增长时间 - 25G激光器可能对前回传业务有很大贡献，但目前刚完成工艺更新，正处于资格认证阶段，至少需要一两个季度才能确定产品推出和增长情况，短期内不会有前回传25G激光业务收入 [94] 问题10: 如何看待运营费用，是按绝对美元金额还是占销售额的百分比来控制 - 公司专注于管理所有运营费用，研发支出可能会有波动，将继续以美元金额为重点进行积极管理 [97]

财务数据关键指标变化 - 公司2019财年收入为4.997亿美元，较2018年的5.704亿美元下降12.4%[213] - 公司2019财年运营亏损为3.804亿美元，较2018年1.065亿美元的运营亏损扩大257.1%[213] - 公司2019财年净亏损为3.838亿美元，较2018年1.400亿美元的净亏损扩大174.1%[213] - 公司2019财年基本每股亏损为5.84美元，较2018年2.16美元的每股亏损扩大170.4%[213] - 公司现金及现金等价物从2018年的9468万美元减少至2019年的7552万美元，下降20.2%[213] - 公司总资产从2018年的14.825亿美元减少至2019年的11.056亿美元，下降25.4%[213] - 公司长期债务从2018年的6.874亿美元略微减少至2019年的6.848亿美元[213] - 公司股东权益从2018年的6.687亿美元减少至2019年的3.139亿美元，下降53.1%[213] - 公司2019财年重组费用为1950万美元，2018年为630万美元，2017年为270万美元[155] 成本和费用 - 研发支出为1.635亿美元，占公司战略投资的重要部分[97] - 产品组合变化可能导致毛利率波动[77][84] - 产品平均售价随时间下降，可能对收入和毛利率产生重大不利影响[101][103] - 复合半导体材料（如GaAs、InP、SiGe、GaN）生产成本高于硅技术[156] - 晶圆制造良率受工艺偏差影响，可能导致生产中断或毛利率下降[136][137][138] 各条业务线表现 - 公司专注于数据中心、电信和工业及国防市场的高性能半导体产品[216] - 光网络市场占公司2019财年总收入18.5%[82] - 电信市场收入受5G升级驱动，数据中心市场受100G及以上高速光链接需求驱动[31] - 国防市场要求国内供应链，公司拥有"可信代工厂"认证[38] - 2019年6月停止数据中心应用光模块和子系统的研发投资[97] - 公司预计数据中心市场收入将受基于云组件采用和向应用中心架构迁移的推动[220] - 公司收购AppliedMicro产品线面临旧产品销售额下降，特别是基于SONET标准的连接产品销量下滑，而新产品如X-Weave系列尚未产生显著收入[113] - 行业向OTN标准转型导致连接产品面临价格和利润率侵蚀挑战，销量增长伴随集成解决方案提供商竞争加剧[113] - 网络行业从PowerPC架构向ARM等架构迁移，公司已停止新PowerPC产品设计并减少资源支持旧产品线[113] 各地区表现 - 公司2019财年国际销售额占总收入52.1%[88] - 中国及亚太地区销售额占国际收入主要部分[89] - 亚洲地区组装和测试供应商集中可能带来汇率风险[91] - 美元计价可能降低产品在弱势货币地区的竞争力[90] 客户与销售渠道 - 公司产品组合包括数千种标准和定制器件，服务于超过8000家终端客户[21] - 2019财年分销商销售占收入33.3%，2018年占29.0%，2017年占19.3%[44] - 主要分销商Richardson在2019财年贡献收入16.1%，2018年12.5%，2017年10.5%[46] - 前25大直接客户在2019财年合计贡献收入47.5%，2018年52.8%，2017年59.1%[46] - 公司2019财年十大客户销售额合计占比53.6%[83] - 2017财年华为占直接收入10%[46] - 销售主要基于订单模式，大量收入来自季度末几周的"周转业务"，订单积压不能可靠预测未来收入[50] - 分销商销售占公司收入约33.3%，最大分销商Richardson占比16.1%[139] 管理层讨论和指引 - 重组计划预计完全实施后可实现年度费用节省约5000万美元[154] - 公司明确表示在可预见的未来不打算支付任何现金股息[196] - 新产品研发周期可能超过12-18个月[76] - 氮化镓硅技术面临工艺认证和客户产品认证的意外困难及延迟[97] 竞争环境 - 在电信和数据中心市场与博通、恩智浦、Wolfspeed等竞争，在工业与国防市场与ADI、微芯科技、Qorvo等竞争[49] - 半导体行业竞争激烈，主要竞争对手包括博通、NXP、Qorvo等[104] - 行业周期性波动导致需求变化、产能过剩和价格加速侵蚀[107] 供应链与制造 - 公司采用内部晶圆制造与外部代工合作伙伴结合的制造模式[23] - 公司采用"轻晶圆厂"模式，结合内部制造（马萨诸塞州洛厄尔总部）和外包代工合作伙伴，以灵活应对市场需求[57][58] - 主要原材料包括高纯度镓、铝、砷、氮化物、碳和硅等材料，依赖全球数百家供应商[59] - 公司面临供应链风险，部分特殊原材料和组件难以找到替代供应商，经常采用单一供应源[60] - 原材料供应依赖GaAs、SiGe、InP衬底及高纯度镓、铝、砷等材料[132] - 外部供应商集中风险：部分半导体封装和材料依赖单一供应商，若供应中断可能导致业务中断或客户交付延迟[123] - 供应链受关键组件短缺影响，过去曾导致发货延迟或减少，可能降低收入并增加成本[128] - 外包亚洲组装测试供应商存在政治经济风险[132] - 外部制造依赖风险：外包组装/测试供应商的产能、质量或中断问题可能影响客户交付及公司业绩[122] - 制造设施集中在特定地区（如马萨诸塞州Lowell总部），自然灾害可能导致生产中断、收入损失及修复成本上升[129] - 制造环节受光掩模缺陷、材料污染、设备故障等多因素影响良率[139] 知识产权与技术 - 公司拥有684项美国专利和148项外国专利，另有88项美国专利申请和142项外国专利申请待批，专利有效期从2019年到2038年[54] - 产品生命周期长，部分产品已产生收入超过20年[22] - 公司依赖第三方技术授权（如ARM和Synopsys技术库），若无法续签或维持许可权可能导致产品失去竞争力[120] - 使用新兴半导体工艺（如GaN和InP）增加产品性能与可靠性风险[134] 风险因素 - 华为被列入实体清单可能严重影响公司收入[89] - 中兴通讯曾两度遭遇美国出口管制（2016年及2018年4月）[89] - 客户订单常被取消或延迟交付，导致收入大幅波动和库存减值风险[100] - 云计算数据中心市场产品认证失败或交付延迟可能严重影响收入[108] - 业务剥离存在潜在风险，包括现金流影响和未实现预期财务收益[112] - 出口管制合规风险：违反法规可能导致罚款、出口特权丧失或无法向特定国家/客户发货[115][116] - 知识产权诉讼风险：2018年与Infineon的GaN-on-Silicon专利纠纷为例，潜在成本包括赔偿、许可费或禁售令[118] - 产品受美国出口管制条例限制，某些产品需要出口许可证才能向特定国家出口[64] - 税务风险包括美国及爱尔兰税率变化可能影响有效税率[140][141] - 并购活动可能导致商誉减值及无形资产摊销影响盈利[143][144] - 产品集成至汽车等消费品面临产品责任索赔风险[135] - 环境合规成本存在不确定性，包括未知污染清理费用[168][172] - 信贷协议限制性条款可能限制公司承担额外债务、出售资产、支付股息等能力，违约可能导致贷款加速偿还或破产[176] - 冲突矿物合规成本增加，SEC规则要求刚果及邻国矿物来源披露，供应链复杂性和供应商不配合可能带来声誉风险及执法处罚[177] - 公司作为控股公司依赖子公司分红支付运营需求，子公司收益恶化可能限制分红能力[178] - 网络安全事件可能导致系统中断、数据泄露，造成销售损失和额外成本[179] - 自保保险负债估算存在高度可变性，索赔增加可能对准备金和盈利产生重大不利影响[181] - 第三方基础设施服务故障可能对公司业务产生重大不利影响，供应商协议限制赔偿金额[182] - 违反GDPR可能导致最高全球营收4%或2000万欧元的罚款（以较高者为准）[183] - 半导体洁净室环境可能引发健康问题诉讼，影响员工招聘并产生重大辩护成本[184] - 可销售证券组合受利率、信用评级和市场流动性影响，可能导致减值或低价出售[185] - 2017年Q3业绩低于预期致股价3周内累计下跌约35%[189] - 公司可能面临知识产权诉讼，可能导致重大赔偿金、和解费用或律师费[194] 公司治理与股东结构 - 公司最大股东John和Susan Ocampo持有30.0%的普通股，对公司管理和重大决策具有显著影响力[194] - 根据特拉华州法律，持有15%或以上有表决权股份的股东可能被禁止进行业务合并[195] - 公司股票在纳斯达克全球精选市场交易，代码为"MTSI"，截至2019年11月21日记录在册股东约16名[205] - 公司股票价格从2014年10月3日的100美元投资基准，到2019年9月27日增长至100.23美元，同期PHLX半导体指数增长至271.56美元[207] - 公司在2019年第三季度以平均每股16.57美元的价格回购了16,018股股票，这些回购均未通过公开宣布的计划进行[208] 资产与负债 - 截至2019年9月27日，公司定期贷款未偿还本金余额为6.73亿美元[175] - 循环信贷设施可用借款额度为1.6亿美元[175] - 公司持有联邦净经营亏损结转额9.234亿美元，部分将于2037年前陆续到期[140] 运营设施与员工 - 公司拥有超过65年的应用经验，并在北美、欧洲和亚洲设有运营设施[21] - 截至2019年9月27日，公司在全球拥有约1100名员工，其中约15名欧洲员工受集体谈判协议覆盖[65] - 公司在美国马萨诸塞州洛厄尔、爱尔兰科克、台湾新竹等地的工厂获得ISO 9001:2015认证，洛厄尔工厂还获得ISO 14001:2015环境管理体系认证[61] - 公司主要执行办公室位于马萨诸塞州Lowell的租赁设施，面积为281,700平方英尺，租约至2038年10月[198][199] - 公司在全球多地设有设计中心、行政、组装和测试运营点，包括加州、台湾、爱尔兰等地[198] 并购与剥离活动 - 2017年收购AppliedMicro以扩展企业和云数据中心应用业务，同期收购TPC、Antario和Picometrix公司[68][70] - 2015年出售汽车业务，2017年出售计算业务，2018年出售LR4业务相关资产[109][111] 法律与合规 - 公司被列为Omega化学污染场地的潜在责任方之一，相关拨备金额不重大[169][170] - 公司面临WEEE和RoHS等环保法规合规成本压力[171][174] - 政府合同可能因成本数据审查导致价格下调风险[164] - 安全许可要求可能限制公司参与政府项目的能力[167] 财务报告基准 - 公司财务年度为52或53周，截止日期为最接近9月30日的星期五[211]

财务数据和关键指标变化 - 第四财季营收1.122亿美元，环比增长4%，较2018财年第四季度的1.512亿美元下降26%，全年营收4.997亿美元 [32][46] - 第四财季调整后毛利和毛利率分别为5950万美元和53%，全年调整后营业收入为1090万美元 [33][46] - 第四财季总调整后运营费用为5110万美元，环比下降约1390万美元（21%），预计到2020财年第二季度末实现5000万美元的年度化节省 [34] - 第四财季调整后运营收入为850万美元，运营利润率为7.6%，发生250万美元的重组费用，预计2020财年还将发生约300万美元 [35] - 第四财季折旧费用为730万美元，调整后息税折旧摊销前利润为1580万美元 [35] - 第四财季调整后净利息支出约为760万美元，非GAAP调整后所得税税率为8%，调整后净收入为80.6万美元，摊薄后每股收益为0.01美元 [36] - 第四财季运营现金流为负760万美元，主要归因于应付款项减少和与遣散费相关的重组现金支付，预计2020财年第一季度实现正运营现金流 [37][38] - 第四财季资本支出总计610万美元，占营收的5.4%，预计2020财年资本支出低于2019财年 [39] - 第四财季自由现金流为负1360万美元，第三财季为负790万美元 [40] - 第四财季末库存为1.079亿美元，环比下降270万美元，库存周转率为2.0次 [41] - 截至2019年9月财年末，现金、现金等价物和短期投资为1.767亿美元，较第三财季末的1.858亿美元下降910万美元 [42] - 长期债务总额为6.847亿美元，包括资本租赁，6.55亿美元的长期债务契约宽松，在2024年5月到期前年度本金还款极少，公司还有1.6亿美元未提取的信贷额度，有效期至2021年11月 [43] - 2020财年第一季度，公司预计营收在1.13亿 - 1.17亿美元之间，调整后毛利率在53% - 55%之间，调整后每股收益在0.01 - 0.05美元之间 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业和国防业务第四财季营收为5010万美元，环比增长7%，主要受美国国防项目和测试测量客户销售增长推动 [13][14] - 数据中心业务第四财季营收为2260万美元，环比增长28%，此前连续三个季度下滑后表现改善 [13][14] - 电信业务第四财季营收为3960万美元，环比下降10%，主要因GPON业务疲软 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四财季48%的营收来自国内客户，52%来自国际客户，与前期相似 [15] - 订单出货比为1.1:1，当季预订并发货的业务占总营收的31% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在7月和8月评估了组织结构等方面，9月中旬宣布建立新组织，新结构按职能和技术划分，减少管理层级，提高决策效率和问责制 [9][10][11] - 公司制定了2020财年内部年度运营计划，包括详细的营收预测、运营费用和资本设备预算，并对所有研发项目进行了首轮审查 [16] - 公司建立了公司和领导团队的前10大优先事项清单，以确保专注于长期增长和盈利的关键战略举措 [17] - 公司专注于完成产品管线中的产品，以推动近期和长期增长，其三个主要市场规模大，提供了重要增长机会 [18] - 公司拥有新兴技术，如氮化镓硅基、高速激光器、相干和PAM4 DSP以及硅光子学，工程师在推动这些技术向产品化迈进 [21] - 公司运营团队致力于提高毛利率，包括开展新项目以提高晶圆厂良率、减少废料、缩短周期时间和降低关键供应商成本 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司三个核心终端市场强劲且充满机会，新的产品开发和执行重点将有助于更有效地赢得市场份额 [14] - 管理层对2020财年改善财务表现充满信心，认为进入2020财年具有积极势头 [16][47] 其他重要信息 - 第四财季有一次性非现金GAAP税收优惠约3700万美元，与两家国际法律实体之间的计划内部资产转移相关，预计不会影响未来非GAAP税率 [44] - 公司不再报告非GAAP营收，并更新了历史数据，导致2018年第三季度700万美元的营收和0.10美元的调整后每股收益转移至2019年第二季度 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电信和工业及国防业务好转的原因、华为业务情况以及数据中心业务合理营收水平 - 电信业务增长主要由5G前传推动，高性能模拟产品取得成功；工业及国防业务与雷达和机载接收器项目有关 [55] - 华为业务呈下降趋势，公司规划和重点不考虑华为业务，但认为若华为从实体清单移除，可能带来潜在增长 [56][57] - 数据中心业务近期增长源于对100G平台的贡献，未来两三个季度将补充领先的跨阻放大器和高频光驱动器，更长期来看，光电探测器和硅光子学将开始贡献营收 [58][59] 问题2: 新组织架构下最有增长潜力的领域 - 短期内，公司将基于现有产品组合实现产品驱动的增量增长，各产品领域和技术组都有巨大增长机会，公司规模相对市场较小，技术广泛，有能力赢得更多市场份额 [62][63][65] 问题3: GaN - on - Silicon业务现状、技术和市场规模 - 目前公司为4G和高可靠性移动无线电、军事背负式无线电等领域提供硅基放大器和组件，未来12个月该产品系列将实现增量增长 [67] - 与ST的合作项目按计划进行，资本设备正在向ST转移，公司专注于完善工艺技术规格和安排时间表，并完成了定价审查 [68][69] - 重组后将传统GaN - on - Silicon团队与双极晶体管团队合并，扩大了工程团队能力 [70] - 公司开始对不同的GaN - on - Silicon carbide晶体管进行基线表征，认为该技术在高功率、高频率以及军事和卫星客户领域有应用前景，将补充GaN - on - Silicon业务 [71][72][73] 问题4: 提高25G激光器良率的进展以及FEM和移相器的营收时间 - 2.5G PON市场近期疲软，库存较多，预计一两个季度后情况将改善；10G激光器仍在开发中，预计9 - 12个月后在市场取得进展；25G FP激光器是增长领域，预计未来12个月为营收带来贡献；10G FP激光器因4G LTE回传基站部署减少，销量下降；数据中心的连续波激光器和分布式反馈激光器仍处于研发和产品开发阶段 [77][78][79][80][81] - FEM和移相器预计本财年产生营收，移相器是低 - 中批量、高平均销售价格的产品 [83] 问题5: 关闭或精简的产品线以及PAM4 DSP和模拟PAM4的投资计划 - 此前已退出数据中心光模块业务，目前暂无其他相关公告 [85] - 公司有几个DSP项目正在进行中，有两个已锁定客户，计划在某个时间点增加第三个DSP产品；在PAM4产品的200G和400G领域，公司的高性能模拟产品可用于模拟PAM4解决方案 [87][88] 问题6: 目录业务毛利率情况以及有源天线项目进展和营收贡献 - 公司未按产品线提供毛利率数据，产品毛利率有高有低，呈现混合平均水平；公司致力于提高整体毛利率，第一季度指引中毛利率有上升趋势 [91] - 有源天线项目是长期项目，未来12个月不会为营收带来重大贡献，公司继续与客户合作，分享技术信息，但主要雷达项目处于早期阶段，距离为营收做出重大贡献还有很多年 [92][93][94] 问题7: 2020年计划的具体指标、订单变化情况以及正自由现金流的时间 - 公司未提供2020年计划具体指标的更多细节 [96] - 订单环比基本持平或略有上升，因第三财季营收较低，导致订单出货比为1.2 [98] - 公司一直关注现金流，2019年全年实现约2000 - 2100万美元的正运营现金流；第四财季现金流受到重组现金支付的影响，部分影响将延续到2020年；公司对运营现金流有信心，但资本支出可能不稳定，会影响自由现金流，内部运营计划有助于改善现金流 [100][101][102] 问题8: 第一季度指引是GAAP还是非GAAP以及GAAP数据披露内容 - 第一季度指引是非GAAP指引，每股收益在0.01 - 0.05美元之间 [104] - 财报发布中会提供GAAP和非GAAP数据的完整 reconciliation，列出所有相关项目 [105] 问题9: 未来运营费用情况以及剔除遣散费后自由现金流情况 - 第四财季运营费用约为5100万美元多一点，第一季度指引大致处于该范围，第一季度初会面临一些绩效评估流程带来的不利因素 [110][111] - 第四财季重组费用对现金流的影响约为500 - 600万美元，第一季度及以后不会达到相同水平 [111]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 28, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-35451 MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdict ...

财务数据和关键指标变化 - 第三财季调整后营收1.083亿美元，较2018财年第三财季的1.449亿美元同比下降25%，主要因数据中心市场疲软、对华为及其附属公司销售减少以及降低向分销渠道的出货量 [30][35] - 第三财季调整后毛利润和调整后毛利率分别为4260万美元和39.4%，其中包括1500万美元的额外库存准备金，约影响1400个基点的毛利率；随着时间推移和产品组合变化，预计营收改善时毛利率将受益 [36] - 第三财季总调整后运营费用为6490万美元，其中研发费用4010万美元，销售、一般和行政费用2480万美元，较上一季度环比增加约150万美元或2.5%，主要因本季度发生额外研发相关批量成本，部分被其他领域支出减少抵消 [37] - 第三财季调整后运营亏损2230万美元，运营利润率为负20.6%；6月18日宣布的重组计划预计全面实施后每年节省约1500万美元成本，第四财季开始将体现显著运营费用效益，大部分节省预计在2020财年第二财季末完全实现 [38][39] - 第三财季与重组计划相关费用900万美元，其中现金成本约200万美元，主要为员工遣散费；预计第四财季发生额外重组费用约160万美元，2020财年约230万美元；该计划总现金成本预计约900万美元；第三财季还确认某些无形资产和固定资产减值及重新估值，产生非现金减值费用2.64亿美元 [40][41] - 第三财季调整后EBITDA为负1500万美元，调整后净利息费用约800万美元，正常化调整后所得税税率为8%，调整后净亏损2770万美元，摊薄后每股亏损0.42美元，使用6600万股摊薄股份计算 [42] - 第三财季GAAP运营现金流为140万美元，得益于净营运资金减少3190万美元；资本支出总计930万美元，占营收7.6%，折旧费用730万美元；第三财季自由现金流为负790万美元，较第二财季的正1280万美元环比下降；现金、现金等价物和短期投资为1.858亿美元，较财年初的1.929亿美元减少710万美元 [43][45] - 第三财季末库存为1.11亿美元，库存周转率为2.4次，较上一季度的2.1次有所提高；若不包括第三财季记录的1500万美元额外库存准备金，库存周转率为1.9次；长期债务为6.849亿美元，其中6.56亿美元为低契约债务，2024年5月到期前每年本金还款极少；公司还有1.6亿美元未提取信贷额度，有效期至2021年11月 [46][47] - 公司预计2019年9月27日结束的第四财季营收在1.08亿 - 1.12亿美元之间，调整后毛利率在52% - 54%之间，调整后每股收益在负0.04 - 0美元之间，基于6650万股摊薄股份；预计数据中心和工业及国防营收将略有增长，电信营收将持平或略有下降 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三财季工业与国防业务营收4680万美元，较上一季度环比下降7%；电信业务营收4390万美元，较上一季度环比下降7%；数据中心业务营收1760万美元，较上一季度环比下降26% [30] - 第三财季订单出货比为1.2:1，当季预订并发货业务占总营收40%，略高于正常水平 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三财季营收按地域划分，48%来自国内客户，52%来自国际客户 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先改善损益表，减少工程、运营、业务发展、销售和一般管理等方面支出，建立精简组织，使工程师能快速设计产品并有效推向市场以满足客户需求 [9] - 6月18日宣布重组计划，包括裁员20%和关闭7个设计中心，预计全面实施后每年节省约1500万美元成本，不影响实现增长目标，未来目标是在市场周期的高峰和低谷保持盈利 [14][15] - 决定退出数据中心应用的光模块和子系统设计与开发，专注成为光集成电路和硅光子器件的供应商，支持所有数据中心模块制造商；原因是集成电路有更高增长和运营利润率、避免与客户竞争、集成电路业务模式资本回报率更有吸引力；将继续扩大高性能光模块制造，主要是面向国防、测试与测量和医疗终端市场的专业细分应用接收器 [16][17] - 公司自2014年收购Nitronex后，一直在完善氮化镓硅技术，目前为移动无线电和电信基础设施应用生产氮化镓硅产品，营收和产量逐步增长；与意法半导体有合作开发项目，目标是在高容量硅晶圆厂生产低成本氮化镓硅晶圆，该项目复杂，仍需大量工作，目前难以准确预测5G氮化镓基产品营收增长时间 [18][23] - 公司还有其他5G新兴技术在开发，包括小信号射频产品、25G DML激光器以及用于前传应用的模拟和混合信号产品 [24] - 公司认为拥有多元化产品组合、低客户集中度和广泛终端市场覆盖是确保业务和财务稳定的最佳策略，未来增长和盈利能力将通过推出一流产品驱动，会加快新产品推出速度 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三财季是公司领导的关键季度，新管理层熟悉业务，领导过渡顺利高效，将评估业务各方面，近期专注成本控制、规划和组织结构，预计未来季度和年度财务表现逐步改善 [8][31] - 公司在服务的三个主要市场（工业与国防、数据中心和电信）处于有利地位，增长驱动力是向市场推出产品的能力，特别是针对5G的产品，包括激光器、APD、PIN等 [56][57] - 氮化镓硅技术对公司是巨大机会，虽项目仍在开发中，但市场潜力大，客户对该技术感兴趣，公司将优化开发计划以在市场竞争中获胜 [60][67] - 工业与国防业务相对稳定，随着5G测试仪建设和手机测试仪需求增加，未来几个月有稳定至略有增长机会 [68][69] - 数据中心业务订单在过去一个半月有所改善，预计下一季度营收将提高，400G相关研发处于早期阶段，公司有领先客户合作，完成开发后将对公司有重要意义 [94][97] 其他重要信息 - 第三财季美国商务部将华为及其某些子公司和附属公司列入实体清单后，公司立即暂停向其发货，经法律审查后，确定部分产品可合法恢复发货，第四财季已开始发货，仍禁止受法规限制产品发货，直至限制改变或获得商务部许可 [25][26] - 本季度推出新产品MAOM - 2311，是单通道表面贴装直接调制激光驱动器产品，适用于数据中心50G、100G和200G应用，功耗低，集成激光偏置和滤波器件以减小客户PCB占用空间 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 根据第四财季营收和毛利率计算出的运营费用与重组计划提及的节省金额存在差异，如何解释剩余节省金额及后续情况 - 第四财季约达到年度节省目标的80%，部分节省将在接下来几个季度逐步体现；第三财季一些批量成本和过渡费用使运营费用有所增加 [53][54] 问题2: 未来12 - 18个月，三个终端市场中哪些有望实现增量增长并跑赢市场 - 公司增长主要靠产品推出速度，特别是针对5G的产品，包括激光器、APD、PIN等；公司在三个主要市场均处于有利地位，增长驱动力并非市场变动，而是产品推向市场的能力 [56][57] 问题3: 氮化镓硅技术的预期投资规模、时间以及是否仍在新加坡和欧洲推进 - 氮化镓对公司是巨大机会，增长驱动逻辑不变，目前有产品进入市场；与意法半导体合作项目旨在实现高产量、低成本生产，但暂无法给出开发完成时间；已对该项目进行全面审查，认为是有吸引力的机会；5G基础设施对氮化镓硅放大器需求大，公司目标是用该技术满足市场需求，虽时机未确定，但机会巨大 [60][67] 问题4: 下一季度工业与国防业务中两个细分领域是否都将环比增长，是否有一方表现更优 - 总体上两者表现相近，工业部分（测试与测量）略有优势；随着5G基础设施建设，5G测试仪业务稳定，后续手机测试仪需求将带来新机遇，公司相关产品线有稳定至略有增长机会 [68][69] 问题5: 6月季度上半段是否有华为订单提前拉动情况，是否已向商务部申请许可证 - 公司有广泛产品线服务华为不同部门，华为被列入实体清单后暂停发货并评估情况；正在申请许可证但尚未提交；经审查部分外国制造且不在美国出口管制范围内的产品可发货，这些产品经过内部和外部法律顾问严格审查；不评论客户订单提前拉动或推迟情况，目前大部分产品仍暂停发货，仅少量符合条件产品发货 [71][74] 问题6: 能否说明氮化镓硅技术资格认证完成的百分比，以及完成与意法半导体等工厂的资格认证后，是否会错过一些设计和第三方合作机会，能否在准备好时实现批量发货 - 不认同问题前提，不针对4G参与情况作答；5G推出将持续约五年，功率放大器需求可能在未来两到三年达到高峰，公司认为进入市场时产品性能将有竞争力；5G应用频率更高，对LDMOS技术构成挑战，公司专注于相关领域，虽可能错过部分机会，但这是多年机会，准备好进入市场时有望成功 [81][84] 问题7: 能否说明本季度及未来几个季度运营费用的美元水平，以及从毛利率和运营利润率或运营费用角度看，公司运营模式的长期发展方向 - 公司目前未设定目标模型，目标是逐步改善财务表现，成为财务表现平均的半导体公司并在某些方面高于平均水平，包括控制成本、提高毛利率和每股收益；将平衡研发投资，谨慎管理增长预期，专注能带来回报的项目；未来将严格控制运营费用，关注资本回报率，2020财年将降低资本支出；第四财季约达到年度节省目标的80%，2020年将进一步提高运营效率，但具体细节仍在预算过程中 [87][92] 问题8: 6月季度数据中心业务大幅下降，9月有一定增长，如何看待该市场未来几个季度的订单情况，以及公司在400G市场的地位和发展时间 - 数据中心终端市场订单在过去一个半月有所改善，一些领先客户开始订购高性能模拟产品，光学客户订单活动也有所增加，预计下一季度营收将提高，积压订单有所增长，本季度订单出货比为1.2:1；400G相关研发主要围绕硅光子产品，特别是L - PIC产品，目前处于早期阶段，有领先客户合作，完成开发后将对公司有重要意义 [94][98] 问题9: 订单出货比为1.2:1的驱动因素，从终端市场细分角度看订单优势来源 - 优势来自工业与国防和数据中心两个市场；工业与国防市场主要是5G测试与测量客户的测试仪需求，数据中心市场主要是100G应用，该领域整体流量开始改善；此外，实际开票金额相对较低也提高了订单出货比 [100][101] 问题10: 能否量化华为禁令对本季度的影响，以及恢复发货后预计能挽回多少损失 - 不详细说明客户具体情况，但历史上华为是占比超10%的客户，近期接近该比例；6月预公告中提到本季度营收下降有两个因素，即停止向华为发货和放缓向分销渠道销售，两者在金额上大致各占一半 [103][104] 问题11: 根据运营费用指引，是否意味着3月季度的预估运营费用约为4900万美元 - 5200万美元左右是适合用于第四财季模型的合理数字，进入下一季度和2020财年，公司目标是控制该数字，但不预测会低于5000万美元；运营费用存在波动，部分产品批量成本可能影响季度数据，公司主要目标是控制成本 [108][109] 问题12: 与客户就公司转型和专注努力进行沟通的情况如何，客户是否愿意加强合作，是否有更多内容中标机会 - 公司在某些业务领域有有吸引力的技术，客户期待相关产品开发完成并推出，如光电探测器、激光器、L - PIC等；以激光器为例，产品涉及多个市场、数据速率、激光结构、调制方案、温度要求和封装形式，开发复杂；公司与客户关系良好，客户理解公司路线图，公司需完成产品开发；公司在成本和大规模生产方面有优势，完成项目并推向市场有巨大潜力；公司内部专注执行产品开发计划，优化组织结构、资源配置和预算，以实现股东和投资者回报最大化 [111][118] 问题13: 请比较对MACOM和Hittite的印象，以及在MACOM采取的使组织达到理想状态的步骤，与Hittite实现增长的步骤有何关联，目前在MACOM的变革进程如何 - 管理层将对产品开发和推出流程进行严格审查，有机会简化流程并加快产品推向市场速度；MACOM增长将基于产品，公司处于正确市场且拥有正确技术，需完成半导体工艺和产品开发；公司采用晶圆厂和无晶圆厂模式，与九个外部代工厂合作，拥有两个内部晶圆厂，其中一个高性能、高混合晶圆厂能快速响应市场需求，另一个在密歇根的晶圆厂生产世界级光电探测器，公司认为拥有市场上最好的APD和PIN；公司还将优化设计团队、销售渠道，包括分销渠道、销售代表团队和直接销售渠道，通过与分销商合作控制利润率等方式提高盈利能力；MACOM未来成功将取决于关注整个流程的细节 [123][128]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年第二季度调整后营收为1.215亿美元，环比下降19%，主要受数据中心业务疲软影响 [11] - 调整后毛利率为48.7%，包含约800万美元库存费用，对毛利率产生600个基点的负面影响 [12] - 调整后每股收益亏损0.18美元，自由现金流为正1300万美元，现金余额环比增加600万美元 [12] - 2019财年第二季度GAAP营收包含700万美元数据中心解决方案业务收入，该金额曾包含在2018财年第三季度非GAAP营收中 [23] - 总调整后运营费用为6330万美元，调整后运营亏损420万美元，运营利润率为负3% [26] - 调整后净利息支出为840万美元，环比增加60万美元 [26] - 2019财年第二季度调整后净亏损1160万美元，摊薄后每股亏损0.18美元，用于计算调整后每股收益的股份数为6600万股 [27] - 调整后EBITDA为300万美元 [27] - GAAP运营现金流为2400万美元，资本支出为1100万美元，占营收的9%，折旧费用为800万美元，自由现金流为1300万美元，环比从负900万美元转正 [28] - 现金、现金等价物和短期投资为1.92亿美元，环比从1.86亿美元增加，应收账款为8700万美元，销售未收款天数为66天，存货为1.2亿美元，存货周转率从2.2次降至2.1次 [29] - 长期债务为6.86亿美元，其中6.57亿美元将于2024年5月到期，公司有1.6亿美元未动用信贷额度，有效期至2021年11月 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业和国防业务营收为5000万美元，占总营收的42%，同比增长15% [24] - 电信业务营收为4700万美元，占总营收的39%，同比下降26% [24] - 数据中心业务营收为2400万美元，占总营收的19%，同比下降44% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心市场因库存调整，产品营收低于原第二季度指引，云运营商对新模块供应商的资格认证和量产优先级降低，影响白盒解决方案客户前景 [15][16] - 客户和市场分析师预计2019年下半年发货量将回升，2020年将实现强劲增长 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 数据中心方面，公司认为100G仍有较长生命周期，预计其他云客户将效仿Facebook的架构转变，公司在光通信领域展示了领导地位和产品就绪能力，其PAM - 4 DSP有望在100G收发器中占据重要份额，同时推出基于模拟CDR的PAM - 4解决方案，成立开放IMSA组织推动200和400G PAM - 4互连的互操作性和加速采用，还与Global Foundries合作开展12英寸硅光子晶圆生产 [34][36][39][43] - 5G电信方面，GaN已成为5G宏基站的必要技术，公司与ST合作扩大产能，同时与歌尔股份成立合资企业，以把握中国5G市场机遇，公司认为该合资企业将为公司带来成本结构和供应链优势，并保留大部分全球经济机会 [52][55][63] - 全球和国土防御方面，雷神和洛克希德·马丁的合作简化了传感器合同的投标格局，可能推动美国历史上最大规模的地面雷达建设，同时无人机威胁促使政府机构对公司雷达瓦片技术的兴趣激增，公司认为该领域将成为长期的国内增长引擎 [66][68][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度极具挑战性，数据中心库存调整的影响比预期更深、更具破坏性，但公司认为已处于周期底部，客户对下半年市场强劲反弹持乐观态度 [13][19] - 尽管数据中心短期面临困境，但各业务的长期增长机会依然存在，公司拥有一系列颠覆性技术和强大的知识产权，对未来增长和盈利前景充满信心 [74] - 预计2019财年第三季度营收基本与第二季度持平，在1.2亿 - 1.24亿美元之间，毛利率预计在53% - 55%，调整后每股收益亏损在0.08 - 0.04美元之间，预计本季度末需求不会有实质性恢复，新解决方案客户的潜在许可收入和与歌尔股份合资企业的许可维护费未计入本季度指引，若实现可能带来业绩提升 [71][72] 其他重要信息 - 公司将于2019年5月29日参加纽约的Cowen TMT会议、6月11日参加波士顿的Stifel会议、6月13日参加波士顿的Piper Jaffray研讨会，如需安排会议可发邮件至ir@macom.com [143] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: GaN产品在今年第四季度的量产情况以及对Micro的2300万美元投资进展 - 公司对中国市场的首批部署有清晰的规划，正在与主要客户完成产品交付、资格验证等工作，以支持第四季度的发货；与ST的资本设备投资正在进行中，设备已下单，将在年内进入ST的第一家工厂完成资格认证，2020年产能将大幅提升 [78][79] 问题2: PAM - 4模拟解决方案的量产计划和目标距离 - 该解决方案不仅处于样品阶段，还在云客户实验室与Semtech产品进行互操作性演示，目前MSA组织正在记录规格，预计今年晚些时候发布，产品已被云客户和收发器厂商设计采用 [80][81] 问题3: 如何预测未来自由现金流，以及公司目前与两年前相比的并购意愿 - 第二季度自由现金流表现强劲，主要得益于营运资金状况改善；第三季度自由现金流存在不确定性，资本支出会略有增加，希望通过营运资金改善来抵消；公司目前通过与歌尔股份的合资企业模式，旨在引入更多技术并获得杠杆效应，缓解资产负债表和损益表的压力，未来可能会采用类似模式 [84][85][86] 问题4: 6月各业务的情况以及下半年增长的驱动因素和如何在大机会到来前保持营收增长 - 各业务营收变化幅度在几个百分点以内，电信业务的关键在于中国市场的可见性，数据中心市场复苏的可见性为零，工业和国防业务受国防项目季节性影响；9月季度数据中心将开始复苏，电信业务等待5G发展，与歌尔股份的合资企业若在本季度完成交易，将带来800万美元的现金收益 [90][91][93] 问题5: 下季度毛利率指引的考虑因素以及电信业务中城域长途业务的情况和未来展望 - 假设下季度业务组合与本季度相似，不考虑库存调整因素；本季度若不考虑库存减记，毛利率约为55%，数据中心业务收入下降对毛利率有稀释作用，预计9月和12月季度毛利率将回升；城域长途业务本季度环比增长约36%，是业务亮点，但在电信业务整体中占比不大，目前订单已排至下季度 [95][96][99] 问题6: 合资企业的销售应用范围以及PAM - 4模拟市场的规模 - 目前合资企业的许可协议仅限于基站应用，未来若有需求且能获得相应回报，会考虑拓展；PAM - 4市场中，来自PSM端口和CW端口传统的客户比例约为50:50或60:40，公司在模拟和DSP方面都有优势，PAM - 4将是未来的增长驱动力 [102][105][106] 问题7: 白盒模块供应商资格认证困难对数据中心业务的影响以及库存费用的情况 - 白盒模块供应商资格认证困难与库存费用无直接关联，行业库存积压导致终端客户和收发器客户优先选择现有供应商，新进入者需等待，这只是短期情况；库存费用主要是因为公司积极扩大25G DMO激光器产能，但供应链情况反转，客户库存过多，公司根据库存和订单情况进行了库存减值计算 [108][110][111] 问题8: 中国合资企业中800万美元/季度的费用性质、期限以及与数据通信解决方案收入的比较，以及新解决方案客户收入确认的情况 - 800万美元/季度是许可维护费，自4月24日开始计提，初始协议期限为两年，不排除后续继续；该费用的会计处理正在与审计师沟通，若不合并报表，有望抵消运营费用；新解决方案客户的收入确认受新会计准则影响，需完成整个项目才能确认GAAP收入，目前已收到客户初始里程碑款项，但未确认收入，若本季度项目完成，可能带来业绩提升 [116][118][120] 问题9: 合资企业模式是否可扩展到公司其他业务 - 合资企业模式的成功要素包括将业务置于更有利的成功地位、降低运营费用、为投资者保留可观的盈利潜力；公司认为可以寻找更多类似机会，但受当前营收规模限制 [125][126][131] 问题10: 与歌尔股份合资企业中GaN功率放大器在中国设备商的资格认证时间 - 中国本地OEM和诺基亚、爱立信的欧洲子公司对公司GaN材料的需求迫切，客户有强烈动机对公司产品进行资格认证，预计不会有问题，且ST在新加坡的产能提升将满足市场需求 [132][133][135] 问题11: 前端模块是否包含在合资企业合作范围内 - 目前合资企业主要专注于功率放大器，但前端模块中GaN功率放大器集成的趋势明显，合资企业将为这些趋势提供更有价值的渠道；中国市场外也有健康的业务机会，公司在全球市场的地位良好 [136][137] 问题12: 歌尔股份800万美元/季度付款的会计处理以及硅基功率放大器的毛利率预期 - 1.346亿美元的对价不会减记，800万美元若不合并报表，有望作为运营费用的抵减项或类似咨询费处理；公司与ST的合作锁定了成本结构，符合公司长期毛利率目标，具有成本优势 [139][140][141]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 29, 2019 or ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-35451 MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdic ...

财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收1.51亿美元，同比增长15%，环比持平；剔除2018财年第一季度1200万美元的LR4营收后，营收同比增长26% [10][18] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增至3000万美元，环比增长13%，同比增长41% [16] - GAAP运营现金流为正300万美元，因营运资金增加1400万美元而减少；资本支出为1200万美元，自由现金流为负900万美元 [16][17] - 现金、现金等价物和短期投资环比减少700万美元，总计1.86亿美元 [18] - 调整后毛利率为56%，调整后每股收益为0.20美元 [10] - 调整后营业收入和营业利润率分别为2200万美元和15%，同比分别增长63%和41%，环比分别增长17%和18% [22] - 净利息支出环比增加70万美元，至800万美元；正常化调整后所得税税率为8%，GAAP实际税率为5% [23] - 调整后净利润和每股收益分别为1300万美元和0.20美元，同比分别增长94%和100%，环比分别增长23%和25% [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电信业务营收5000万美元，占总营收33%，同比下降10%，环比下降5%；剔除LR4营收后，同比增长15% [19] - 数据中心业务营收4300万美元，占总营收29%，同比增长24%，环比下降6% [19] - 工业和国防业务营收5700万美元，占总营收38%，同比增长41%，环比增长9%，首次成为最大终端市场 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心光模块供应链受关税和贸易限制影响，订单模式被打乱，云客户订单放缓，部分小模块制造商退出市场 [13] - 工业市场出现疲软，与宏观经济放缓一致，预计第二财季I&D业务将出现下滑 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为2019年下半年市场将改善，主要受5G等重大基础设施建设推动 [11] - 数据中心方面，继续推进25G激光器、PAM - 4和L - PIC等新产品商业化，预计这些新产品线将为今年营收增长做出贡献 [34][35] - 全球和国土防御方面，传感器项目取得进展，雷达瓦片技术受关注，有望成为国内长期增长引擎 [36][39] - 5G电信方面，全球电信基础设施支出进入5年投资周期，公司在GaN、AlGaAs和HMIC等技术上有优势，有望在5G市场获得领先份额 [39][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前面临宏观经济和贸易相关挑战，但认为这些是短期和暂时的，2019年下半年市场需求将回升 [11][15] - 公司对自身增长前景充满信心，拥有受知识产权保护的颠覆性技术组合，是领先服务提供商、电信和网络设备OEM以及主要国防产品的首选合作伙伴 [56] 其他重要信息 - 公司将参加2月12日的高盛技术与互联网会议、2月25 - 26日的世界移动通信大会以及3月5 - 6日的OFC展会，并将在相关活动中举办投资者和分析师活动及一对一会议 [95][96] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 下半年各业务机会哪个更突出 - 公司认为下半年各业务都将回升，5G在多个业务板块表现突出，如电信业务中的城域长途业务增长明显；数据中心库存消化后将恢复增长；工业业务也将好转 [61] 问题: 第一季度支持项目的费用是否在3月达到短期峰值 - 公司表示第二财季有重大项目支出，预计会影响损益表，费用可能达到峰值 [62] 问题: 电信业务中Pon或其他市场是否是下降驱动因素及城域长途业务展望 - 公司称不按细分市场提供指引，目前可见度低，难以预测，电信业务其他部分表现疲软，受中国市场和贸易关税影响大 [67] 问题: 数据中心库存消化是否影响25G激光器的爬坡轨迹 - 公司表示有影响，新产品爬坡遇库存消化期，客户在消耗库存而非购买新产品，订单可见度下降，需等贸易情况明朗后再下单 [68] 问题: 3月各业务线下降程度对比 - 公司称各业务下降原因不同，难以判断哪个下降更严重；工业和国防业务在连续四个季度增长后出现疲软，但近期二极管产品和LMIC订单有回升 [71] 问题: PAM4产品进展及竞争优势 - 公司专注于100G市场，在该市场有良好地位，目前不关注400G市场，100G产品将在下半年顺利爬坡 [73] 问题: GaN on Silicon业务进展、收入机会和毛利率情况 - 公司称该业务机会是3G和4G周期的三倍，目前是运营规模扩大问题，重点是确保晶圆供应，未来几周和几个月将汇报进展 [75] 问题: 运营费用到6月及以后的走势 - 公司表示第二财季运营费用达到峰值，约6400万美元，之后会下降，但具体下降时间和幅度需根据情况而定 [77] 问题: 数据中心库存消化情况 - 公司称不同云客户情况不同，库存消化问题可能持续两个季度，目前可见度低，需看贸易问题发展 [79] 问题: 本财年资本支出预测及是否完成重大资本支出事件 - 公司预计本财年剩余时间资本支出约1600万美元，与ST的合作投资约2300万美元，部分将在本季度开始支出，明年资本支出目标为营收的5% [80][81] 问题: 当前季度自由现金流动态 - 公司称若假设2300万美元全部在本季度支出，第二财季自由现金流将为负1000 - 1200万美元，全年自由现金流将为正 [83] 问题: 5G基站产品的内容机会和市场份额 - 公司在5G基站接收端的AlGaAs和HMIC技术有优势，在三个范式（sub - 6GHz高功率基站、大规模Mimo、毫米波）中有良好地位，有望获得领先市场份额 [84] 问题: 数据中心收发器设计客户进展及其他后续客户情况 - 公司整体解决方案参考设计有强劲势头，但部分早期客户受中国市场不确定性影响，目前正在与中国以外客户开展新合作 [87] 问题: GaN部署的长期情况、可控程度及地缘政治影响 - 公司与ST合作，从供应链角度对中国客户有利；目前问题与需求无关，主要是设备认证和高产量生产问题，这是重大运营挑战，但ST是世界级半导体制造商 [89]