公司融资与债务情况 - 2020年10月26日公司完成发行和出售3.5亿美元本金总额、利率2.32%、2030年10月26日到期的高级票据[111] - 2020年10月26日，公司完成发行3.5亿美元2.32%的优先票据，预计用于偿还部分债务和其他公司用途[176] - 截至2020年9月30日，公司高级信贷协议下未偿还本金余额为4.849亿美元，循环信贷额度借款可用性为2500万美元[174] 公司现金及投资情况 - 2020年第三季度末公司现金、现金等价物和投资总额为3.778亿美元，3.5亿美元循环信贷安排下可用额度约为3亿美元[111] - 截至2020年9月30日，公司现金、现金等价物和投资为3.778亿美元，较2019年12月31日增加1030万美元[172] - 截至2020年9月30日，公司现金、现金等价物和投资余额为3.778亿美元[189] 各业务线收入情况 - 2020年第三季度许可收入2.429亿美元，较2019年同期的2.046亿美元增长18.7%；九个月许可收入6.8亿美元，较2019年同期的6.01亿美元增长13.1%[116] - 2020年第三季度资产收入5540万美元，较2019年同期的5450万美元增长1.7%；九个月资产收入1.644亿美元，较2019年同期的1.559亿美元增长5.5%[116] - 2020年第三季度交易收入5890万美元，较2019年同期的5470万美元增长7.7%；九个月交易收入1.647亿美元，较2019年同期的8970万美元增长83.6%[116] - 2020年第三季度和前九个月，合并收入分别为3.572亿美元和10.091亿美元，同比增长13.8%和19.2%[123][128][133] - 2020年第三季度，许可型收入增长18.7%，有机增长10.0%；前九个月增长13.1%，排除收购后增长10.3%[129][134] - 2020年第三季度，资产型收入增长1.7%，有机增长1.0%；前九个月增长5.5%[130][135] - 2020年第三季度，交易型收入增长7.7%；前九个月近乎翻倍[132][136] - 2020年第三季度和前九个月，有机收入分别增长8.0%和8.4%[139] - 2020年第三季度和前九个月，国际收入占合并收入约30%，2019年约为25%[141] - 2020年第三季度，国际收入增长23.6%；前九个月增长36.8%[141][142] - 2020年第三季度和前九个月，国际有机收入分别增长7.6%和7.7%[144] - 2020年前三季度国际收入2.984亿美元，较2019年的2.182亿美元增长36.8%；国际有机收入2.35亿美元，较2019年的2.182亿美元增长7.7%[145] 各业务线客户与资产规模情况 - 截至2020年9月30日，Morningstar Direct许可证数量为16282个，较2019年的15660个增长4.0%[116] - 截至2020年9月30日，PitchBook平台许可证数量为48331个，较2019年的32587个增长48.3%[116] - 截至2020年9月30日，美国Advisor Workstation客户数量为148个，较2019年的167个下降11.4%[116] - 截至2020年9月30日，美国Morningstar.com Premium会员订阅数为113103个，较2019年的111424个增长1.5%[116] - 截至2020年9月30日，Workplace Solutions管理资产总额为170.3亿美元，较2019年的147.3亿美元增长15.6%[116] - 2020年第三季度，晨星管理投资组合资产排除特定客户合同后增长0.4%[120] 交易型收入结构情况 - 2020年第三季度和前九个月，交易型收入中一次性评级费用占比分别为60.3%和59.4%[118] 公司运营费用情况 - 2020年第三季度综合运营费用3.129亿美元，较2019年的2.642亿美元增长18.4%；前九个月综合运营费用8.59亿美元，较2019年的6.967亿美元增长23.3%[146] - 2020年第三季度薪酬费用增加4840万美元，其中2780万美元与并购相关的盈利分成有关，新增约584名员工[147] - 2020年第三季度收入成本增加1030万美元，前九个月增加6580万美元，主要因薪酬、专业费用和生产费用增加[151][152] - 2020年前九个月资本化软件开发费用为4530万美元，高于2019年的4050万美元[153] - 2020年第三季度销售和营销费用增加860万美元，前九个月增加2100万美元，主要因薪酬费用增加[154][155] - 2020年第三季度一般及行政费用增加2860万美元，前九个月增加5580万美元，主要因薪酬、专业费用和租金费用增加[156][157] 公司人员规模情况 - 截至2020年9月30日，公司全球员工数为7692人，较2019年9月30日的6557人有所增加，其中约584人来自Sustainalytics收购[150] 公司运营盈利情况 - 2020年第三季度运营收入减少530万美元，前九个月基本持平；运营利润率分别为12.4%和14.9%，较2019年分别下降3.4和2.8个百分点[161][162] - 2020年第三季度调整后运营收入为9120万美元，前九个月为2.321亿美元；调整后运营利润率分别为25.6%和23.1%[163][164] - 2020年第三季度和前九个月调整后运营利润率分别为25.6%和23.1%，较2019年同期分别增加5.2和2.3个百分点[165] 公司非运营净收入情况 - 2020年前九个月非运营净收入为3950万美元，2019年同期为1290万美元[166] 公司税率情况 - 2020年第三季度和前九个月有效税率分别为18.2%和21.5%，较2019年同期分别下降3.1和1.2个百分点[171] 公司经营活动现金情况 - 2020年前九个月经营活动提供的现金为2.697亿美元，较2019年同期增加1780万美元，增幅7.1%[173] 公司股份回购情况 - 2020年前九个月公司回购122,020股，花费1930万美元，截至9月30日约有4.351亿美元可用于未来回购[180] 公司自由现金流情况 - 2020年第三季度自由现金流为7080万美元，较2019年同期减少1480万美元；前九个月自由现金流为2.15亿美元，较2019年同期增加2020万美元[183][184] 公司董事和高管股份销售计划情况 - 截至2020年10月23日，公司三位董事和高管的Rule 10b5 - 1销售计划在执行，涉及待售股份分别为1382股、2316股和160万股[186] 公司投资组合风险情况 - 据估计，利率变动100个基点不会对公司投资组合的公允价值产生重大影响[189] - 据估计，伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）变动100个基点，按年化计算将对公司利息支出产生490万美元的影响[190] 公司外币业务情况 - 2020年9月30日，澳元、英镑、加元、欧元和其他外币收入占比分别为3.2%、8.2%、7.3%、5.2%和5.6%[191] - 2020年9月30日，澳元、英镑、加元、欧元和其他外币经营损益占比分别为4.5%、3.2%、15.4%、 - 5.3%和 - 20.6%[191] - 预计外币汇率不利波动10%，将使公司收入减少170万美元、730万美元、650万美元、340万美元和480万美元[191] - 预计外币汇率不利波动10%，将使公司经营损益减少40万美元、40万美元、190万美元，增加170万美元和260万美元[191] - 截至2020年9月30日，公司在澳元、英镑、加元、欧元和其他外币的净货币头寸分别为4580万美元、2.351亿美元、2.153亿美元、5030万美元和1.925亿美元[191] - 预计外币汇率不利波动10%，将使公司权益减少460万美元、2350万美元、2150万美元、500万美元和1920万美元[191] 公司收购情况 - 公司于2020年7月2日完成对Sustainalytics的收购，2020年12月31日财务报告内部控制有效性评估范围不包括Sustainalytics[195]

Morningstar 2020 Shareholders' Meeting Safe Harbor Statement Today's presentations contain forward-looking statements. All statements made that are not historical facts are subject to a number of risks and uncertainties, and actual results may differ materially. Please refer to our most recent earnings release and our most recent Form 10-Q or 10-K for more information on the factors that could cause actual results to differ. Today's presentations also contain non-GAAP financial measures. Please refer to the ...

公司资金与信贷情况 - 2020年6月30日公司签订5000万美元364天高级循环信贷安排，二季度末现金和投资总额为3.832亿美元，3.5亿美元循环信贷安排下可用额度约为3亿美元[98] - 截至2020年6月30日，公司现金、现金等价物和投资为3.832亿美元，较2019年12月31日增加1570万美元[163] - 截至2020年6月30日，公司高级信贷协议下的未偿本金余额为4.877亿美元，循环信贷额度借款可用性为2500万美元[165] 各业务线收入情况 - 2020年第二季度许可收入2.211亿美元，较2019年同期的2.009亿美元增长10.1%；上半年许可收入4.371亿美元，较2019年同期的3.964亿美元增长10.3%[103] - 2020年第二季度资产收入5180万美元，较2019年同期的5260万美元下降1.5%；上半年资产收入1.09亿美元，较2019年同期的1.015亿美元增长7.4%[103] - 2020年第二季度交易收入5500万美元，较2019年同期的2040万美元增长169.6%；上半年交易收入1.058亿美元，较2019年同期的3490万美元增长203.2%[103] - 2020年第二季度和前六个月，公司合并收入分别为3.279亿美元和6.519亿美元，同比增长19.7%和22.4%[111][115][120] - 2020年第二季度，许可收入增长10.1%，PitchBook、晨星数据和晨星直接收入分别增加1290万美元、360万美元和190万美元[116] - 2020年第二季度，基于资产的收入下降1.5%，平均管理和咨询资产从2131亿美元降至1917亿美元[117][118] - 2020年第二季度，交易性收入较2019年同期翻倍，排除信用评级贡献后下降45.9%，即450万美元[119] - 排除收购和外汇不利影响，2020年第二季度和前六个月有机收入分别增长5.8%和8.6%[127] - 2020年第二季度和前六个月，美国以外地区收入分别增长51.1%和45.7%，占合并收入比例从24%升至30%[129][132] - 2020年第二季度国际收入9960万美元，较2019年增长51.1%；上半年国际收入1.89亿美元，较2019年增长45.7%[136] 业务线客户与资产规模情况 - 截至2020年6月30日，Morningstar Direct许可证数量为16148个，较2019年的15521个增长4.0%[103] - 截至2020年6月30日，PitchBook平台许可证数量为45039个，较2019年的29398个增长53.2%[103] - 截至2020年6月30日，美国Advisor Workstation客户数量为152个，较2019年的171个下降11.1%[103] - 截至2020年6月30日，美国Morningstar.com Premium会员订阅数为113683个，较2019年的111428个增长2.0%[103] - 截至2020年6月30日，Workplace Solutions管理账户资产为769亿美元，较2019年的667亿美元增长15.3%[103] - 2020年第二季度平均管理和咨询资产为1917亿美元，较2019年同期的2131亿美元下降10.0%；上半年平均管理和咨询资产为2051亿美元，较2019年同期的2064亿美元下降0.6%[103] - 2020年6月30日，PitchBook平台许可证数量从29398个增至45039个[116] 收入结构情况 - 2020年第二季度和前六个月，交易性收入占比分别为59.5%和58.9%，经常性收入占剩余部分[106] 特定业务收入下降原因 - 晨星管理投资组合收入下降主要归因于客户合同从可变费用改为固定费用安排，排除该客户合同资产后下降4.1%[108] 国际业务有机收入情况 - 2020年第二季度，国际有机收入增长7.0%，主要源于晨星数据和晨星直接在各地区的增长[134] - 2020年上半年国际有机收入增长7.8%，收购带来5370万美元增量收入，外币换算产生450万美元不利影响[135] 公司运营费用情况 - 2020年第二季度合并运营费用增加4350万美元，增幅19.5%；上半年增加1.136亿美元，增幅26.3%[137][139] - 2020年第二季度成本收入增加2360万美元，上半年增加5550万美元，主要因薪酬费用增加[143][144] - 2020年第二季度销售和营销费用增加150万美元，上半年增加1240万美元，主要因薪酬费用增加[146][147] - 2020年第二季度一般和行政费用增加1060万美元，上半年增加2720万美元，主要因薪酬和专业费用增加[148][149] - 2020年第二季度折旧和摊销费用增加990万美元，上半年无形资产摊销费用增加1790万美元，主要因DBRS收购[150][151] 公司运营收入情况 - 2020年第二季度合并运营收入增加1050万美元，增幅20.7%；上半年增加550万美元，增幅5.5%[153][154] - 2020年第二季度调整后运营收入7950万美元，上半年1.409亿美元，调整后运营利润率分别为24.3%和21.5%[155][156] 非经营净收入与未合并实体净损益权益情况 - 2020年第二季度和前六个月非经营净收入分别为260万美元和 - 870万美元，2019年同期分别为230万美元和 - 100万美元[158] - 2020年第二季度和前六个月未合并实体净损益权益分别为 - 50万美元和 - 130万美元，2019年同期分别为70万美元和 - 80万美元[160] 有效税率情况 - 2020年第二季度和前六个月有效税率分别为24.0%和24.7%，较2019年同期分别增加2.3和1.1个百分点[162] 公司经营活动现金情况 - 2020年前六个月经营活动提供的现金为1.763亿美元，反映了1.657亿美元的净收入和1060万美元的净经营资产和负债的正向变化[164] 公司股份回购情况 - 2020年前六个月公司回购了176,925股，花费2000万美元，截至2020年6月30日，约有4.544亿美元可用于未来回购[170] 公司自由现金流情况 - 2020年第二季度自由现金流为1.106亿美元，较2019年第二季度增加4170万美元；前六个月自由现金流为1.442亿美元，较2019年同期增加3500万美元[173][174] 公司董事和高管股份出售计划情况 - 截至2020年7月24日，公司董事和高管的Rule 10b5 - 1销售计划中，Bevin Desmond计划出售7000股，Joe Mansueto计划出售160万股，已出售40万股[176] 利率变动影响情况 - 基于估计，利率100个基点的变化对公司投资组合公允价值无重大影响，对利息费用的影响为490万美元[180][181] - 截至2020年6月30日，公司现金、现金等价物和投资余额为3.832亿美元，100个基点的利率变动对投资组合公允价值无重大影响[180] - 按年化计算，基于2020年6月30日左右的未偿本金余额和LIBOR利率，LIBOR利率变动100个基点将对公司利息支出产生490万美元的影响[181] 外币收入、经营收入、资产负债及汇率影响情况 - 2020年上半年，澳元、英镑、加元、欧元和其他外币收入占比分别为3.2%、8.1%、7.5%、4.7%和5.5%[182] - 2020年上半年，澳元、英镑、加元、欧元和其他外币经营收入（亏损）占比分别为4.0%、0.3%、16.4%、11.2%和 - 19.2%[182] - 预计2020年上半年外币汇率不利波动10%，对澳元、英镑、加元、欧元和其他外币收入的影响分别为 - 120万美元、 - 640万美元、 - 480万美元、 - 260万美元和 - 340万美元[182] - 预计2020年上半年外币汇率不利波动10%，对澳元、加元、欧元和其他外币经营收入（亏损）的影响分别为 - 30万美元、 - 160万美元、 - 100万美元和250万美元，英镑无影响[182] - 截至2020年6月30日，公司对澳元、英镑、加元、欧元和其他外币的资产净额分别为6540万美元、2.85亿美元、3.59亿美元、2.198亿美元和1.55亿美元[182] - 截至2020年6月30日，公司对澳元、英镑、加元、欧元和其他外币的负债分别为2620万美元、7300万美元、2.291亿美元、6280万美元和 - 310万美元[182] - 截至2020年6月30日，公司对澳元、英镑、加元、欧元和其他外币的净货币头寸分别为3920万美元、2.12亿美元、1.299亿美元、1.57亿美元和1.581亿美元[182] - 预计2020年6月30日外币汇率不利波动10%，对澳元、英镑、加元、欧元和其他外币权益的影响分别为 - 390万美元、 - 2120万美元、 - 1300万美元、 - 1570万美元和 - 1580万美元[182] 公司员工数量情况 - 2020年6月30日全球员工数为6914人，2019年6月30日为5829人，增加约484人来自DBRS收购[141]

公司现金与信贷情况 - 2020年第一季度末公司现金和投资总额为3.488亿美元，3亿美元循环信贷安排下可用额度为2.1亿美元[95] - 截至2020年3月31日，公司现金、现金等价物和投资为3.488亿美元，较2019年12月31日减少1870万美元[140] - 截至2020年3月31日，公司新高级信贷协议下未偿还本金余额为5.304亿美元，循环信贷额度借款可用性为2.1亿美元[142] - 截至2020年3月31日，公司现金、现金等价物和投资余额为3.488亿美元，利率100个基点的变化对投资组合公允价值无重大影响[156] - 截至2020年3月31日，公司现金、现金等价物和投资余额为3.488亿美元[156] 各业务线收入情况 - 2020年第一季度许可收入2.16亿美元，同比增长10.5%；资产收入5720万美元，同比增长17.2%；交易收入5080万美元，同比增长247.9%[99] - 2020年第一季度晨星数据收入5140万美元，同比增长7.8%；DBRS晨星收入4670万美元，同比增长391.6%；PitchBook收入4530万美元，同比增长40.2%[99] - 2020年前三个月DBRS晨星贡献了3720万美元的收入增长，外币变动使收入减少200万美元[110] - 2020年第一季度许可收入增长10.5%，PitchBook收入增加1300万美元，平台许可证数量从2019年3月31日的24655个增至2020年3月31日的41308个，晨星数据和晨星直接收入分别增长370万美元和200万美元[111] - 2020年第一季度资产收入增长17.2%，晨星管理投资组合收入增加380万美元，职场解决方案收入增加270万美元[112] - 2020年第一季度交易收入增长两倍多，经常性年费占信用评级收入的41.9%，排除信用评级贡献后交易收入下降100万美元，降幅17.2%[114] - 2020年第一季度国际收入增长40.1%，占合并收入的28%，2019年第一季度占比25%[118] - 2020年第一季度国际有机收入增长8.6%[121] 许可证数量情况 - 截至2020年3月31日，晨星Direct许可证数量为15998个，同比增长3.9%；PitchBook平台许可证数量为41308个，同比增长67.5%[99] 管理和咨询资产情况 - 2020年第一季度公司管理和咨询资产平均约2051亿美元，同比增长1.7%[99] - 2020年第一季度平均管理和咨询资产约为2051亿美元，2019年第一季度约为2017亿美元[113] 公司综合财务指标情况 - 2020年第一季度公司综合收入3.24亿美元，同比增长25.1%；营业收入4450万美元，同比下降10.1%[106] - 2020年第一季度公司经营活动现金流为4870万美元，同比下降17.5%；资本支出1510万美元，同比下降19.3%[106] - 2020年第一季度公司自由现金流为3360万美元，同比下降16.6%[106] - 2020年第一季度有机收入增长11.6%，合并收入为3.24亿美元，较2019年增长25.1%[117] - 2020年第一季度合并运营费用增加7010万美元，增幅33.5%[123] - 2020年第一季度合并运营收入为4450万美元，较2019年下降10.1%，运营利润率为13.7%，较2019年下降5.4个百分点[133] - 2020年第一季度非经营净支出为1.13亿美元，2019年同期为3300万美元[138] - 2020年第一季度未合并实体净亏损权益为800万美元，2019年同期为1500万美元[139] - 2020年第一季度有效税率为26.2%，较2019年同期增加0.5个百分点[139] - 2020年第一季度经营活动提供的现金为4870万美元，净收入为7760万美元，净经营资产和负债负变化为2890万美元[141] - 2020年第一季度自由现金流为3360万美元，较2019年第一季度减少670万美元[150] 公司员工数量情况 - 截至2020年3月31日，公司全球员工数量为6896人，2019年3月31日为5660人[125] 公司股份回购情况 - 2020年前三个月，公司回购17.6925万股，花费2000万美元，截至3月31日，约有4.544亿美元可用于未来回购[147] 利率影响情况 - 按年化计算，基于2020年3月31日左右的未偿还本金余额和LIBOR利率，LIBOR利率100个基点的变化将对公司利息支出产生530万美元的影响[157] - 估计利率变动100个基点对投资组合公允价值无重大影响[156] - 估计LIBOR利率变动100个基点对公司利息费用的年化影响为530万美元[157] 外币相关情况 - 2020年3月31日澳元、英镑、加元、欧元兑美元汇率分别为0.6142、1.2376、0.7057、1.1002 [158] - 澳元、英镑、加元、欧元、其他外币收入占比分别为3.2%、8.0%、6.4%、4.6%、5.4% [158] - 澳元、英镑、加元、欧元、其他外币经营收入（亏损）占比分别为4.8%、-2.5%、11.3%、12.1%、-23.5% [158] - 预计外币不利波动10%对收入的影响：澳元 - 170万美元、英镑 - 340万美元、加元 - 310万美元、欧元 - 150万美元、其他外币 - 220万美元 [158] - 预计外币不利波动10%对经营收入（亏损）的影响：澳元 - 40万美元、英镑10万美元、加元 - 70万美元、欧元 - 60万美元、其他外币120万美元 [158] - 2020年3月31日澳元、英镑、加元、欧元、其他外币净货币头寸分别为3340万美元、2.514亿美元、1.184亿美元、1.106亿美元、1.498亿美元 [158] - 预计外币不利波动10%对权益的影响：澳元 - 330万美元、英镑 - 2510万美元、加元 - 1180万美元、欧元 - 1110万美元、其他外币 - 1500万美元 [158]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年公司收入为11.79亿美元，较2018年的10.199亿美元有所增长[279] - 2019年公司运营费用为9.894亿美元，2018年为8.041亿美元[279] - 2019年公司运营收入为1.896亿美元，2018年为2.158亿美元[279] - 2019年公司净利润为1.52亿美元，2018年为1.83亿美元[279] - 2019年公司每股基本收益为3.56美元，2018年为4.30美元[279] - 2019年公司每股股息为1.14美元，2018年为1.03美元[279] - 2019年公司经营活动提供的现金为3.344亿美元，2018年为3.148亿美元[279] - 2019年公司自由现金流为2.544亿美元，2018年为2.387亿美元[279] - 2019年公司投资活动使用的现金为7.463亿美元，2018年为4990万美元[279] - 2019年公司综合收入为11.79亿美元，较2018年的10.199亿美元增长15.6%，新增收入1.591亿美元，其中DBRS Morningstar贡献9130万美元，外币变动增加收入1230万美元[342][343] - 2019年运营收入1.896亿美元，较2018年的2.158亿美元下降12.1%；运营利润率为16.1%，较2018年的21.2%下降5.1个百分点[342] - 2019年投资活动使用现金7.463亿美元，较2018年的4990万美元增长1395.6%；融资活动提供现金3.737亿美元，2018年使用现金1.888亿美元；经营活动提供现金3.344亿美元，较2018年的3.148亿美元增长6.2%[342] - 2019年资本支出8000万美元，较2018年的7610万美元增长5.1%；自由现金流2.544亿美元，较2018年的2.387亿美元增长6.6%[342] - 2019年有机收入增长8.4%，达到10.835亿美元，PitchBook、Morningstar Data和Morningstar Direct是主要增长驱动力，排除2018年1050万美元非经常性许可费后，有机收入增长9.5%[351][354] - 2019年运营费用增加1.853亿美元，即23.0%，DBRS Morningstar贡献10.9%的增长，其余业务增长12.1%，外汇换算增加1130万美元[360] - 2019年合并运营收入为1.896亿美元，较2018年的2.158亿美元下降12.1%，运营利润率为16.1%，下降5.1个百分点[370] - 2019年调整后运营收入为2.333亿美元，较2018年的2.365亿美元下降1.4%，调整后运营利润率为19.8%，下降3.4个百分点[374] - 2019年非运营净收入为890万美元，2018年为1710万美元[376] - 2019年有效税率为23.1%，较2018年的20.7%增加2.4个百分点[379] - 截至2019年12月31日，公司现金、现金等价物和投资为3.675亿美元，较2018年底减少2840万美元[380] - 截至2019年12月31日，公司约70%的现金、现金等价物和投资由美国以外的业务持有，高于2018年的67%；外国子公司累计未分配收益约为2.405亿美元[385] - 2019年公司支付股息4780万美元，2020年2月董事会宣布每股0.3美元的季度股息，预计2020年将按此标准定期支付[388] - 2020年第一季度公司预计使用部分现金和投资余额支付约8340万美元的2019年年终奖金，高于2018年的6200万美元[390] - 2019年公司经营活动提供的现金为3.344亿美元，较2018年增长6.2%；资本支出为8000万美元，较2018年增长5.1%；自由现金流为2.544亿美元，较2018年增长6.6%[392] - 2019年公司营收11.79亿美元，2018年为10.199亿美元，2017年为9.117亿美元[452] - 2019年公司运营收入1.896亿美元，2018年为2.158亿美元，2017年为1.698亿美元[452] - 2019年公司净利润1.52亿美元，2018年为1.83亿美元，2017年为1.369亿美元[452] - 2019年公司每股基本收益3.56美元，2018年为4.30美元，2017年为3.21美元[452] - 2019年公司每股股息为1.14美元，2018年为1.03美元，2017年为0.94美元[452] - 截至2019年12月31日，公司总资产237.09亿美元，2018年为145.38亿美元[455] - 截至2019年12月31日，公司总负债128.73亿美元，2018年为51.91亿美元[455] - 截至2019年12月31日，公司股东权益108.36亿美元，2018年为93.47亿美元[455] - 2019年公司综合收益16.64亿美元，2018年为15.46亿美元，2017年为17.18亿美元[453] - 2019年其他综合收益1.44亿美元，2018年亏损2.84亿美元，2017年为3.49亿美元[453] - 2019 - 2017年合并净收入分别为1.52亿美元、1.83亿美元、1.369亿美元[460] - 2019 - 2017年折旧和摊销费用分别为1.177亿美元、0.967亿美元、0.912亿美元[460] - 2019 - 2017年经营活动提供的现金分别为3.344亿美元、3.148亿美元、2.501亿美元[460] - 2019 - 2017年投资活动使用的现金分别为7.463亿美元、0.499亿美元、0.608亿美元[460] - 2019 - 2017年融资活动提供（使用）的现金分别为3.737亿美元、 - 1.888亿美元、 - 1.575亿美元[460] - 2019 - 2017年现金及现金等价物净（减少）增加分别为 - 0.352亿美元、0.611亿美元、0.491亿美元[460] - 2019 - 2017年期末现金及现金等价物分别为3.341亿美元、3.693亿美元、3.082亿美元[461] - 2019 - 2017年支付的所得税现金分别为0.633亿美元、0.67亿美元、0.471亿美元[461] - 2019 - 2017年支付的利息现金分别为0.11亿美元、0.037亿美元、0.054亿美元[461] - 2019 - 2017年资本化开发软件折旧费用分别为0.611亿美元、0.428亿美元、0.306亿美元[476] 各类型收入数据关键指标变化 - 2019年各类型收入均实现增长，许可型收入8.127亿美元，增长8.1%；资产型收入2.116亿美元，增长5.6%；交易型收入1.547亿美元，增长127.8%[334] - 关键产品领域中，PitchBook收入增长49.0%，DBRS Morningstar增长251.5%，Morningstar Direct增长7.8%，Morningstar Data增长6.3%，Morningstar Investment Management增长4.2%，Workplace Solutions增长4.1%，Morningstar Advisor Workstation下降1.7%[334] - 按地理区域划分，2019年美国收入8.664亿美元，增长13.4%；国际收入3.126亿美元，增长22.3%，占综合收入的27%，较2018年的25%有所上升[354] - 2019年国际有机收入增长8.1%，国际收入为3.126亿美元，较2018年的2.557亿美元增长22.3%[357] - 2019年，公司记录收入11.79亿美元，其中基于许可的产品收入8.127亿美元，基于资产的产品收入2.116亿美元，基于交易的产品收入1.547亿美元[435] 管理和咨询资产数据关键指标变化 - 2019年管理和咨询资产约2140亿美元，较2018年的2001亿美元增长6.9%，其中Workplace Solutions管理资产159.4亿美元，增长24.3%；Investment Management管理资产73.5亿美元，增长13.1%；与晨星指数挂钩的资产价值677亿美元，增长44.7%[334] 许可证及客户数量数据关键指标变化 - 2019年PitchBook平台许可证数量增至36695个，较2018年的22979个增长59.7%；Morningstar Direct许可证数量为15903个，增长5.8%；美国Advisor Workstation客户数量为163个，下降4.7%；美国Morningstar.com高级会员订阅数为109967个，下降5.5%[334] 合同续约率数据关键指标变化 - 2019年基于合同的产品和服务加权平均年续约率约为102%，2018年为100%[359] 员工数量数据关键指标变化 - 2019年底全球员工数量为6737人，2018年为5416人，增加约504人来自DBRS收购[362] 资本化软件开发成本数据关键指标变化 - 2019年资本化软件开发成本为5380万美元，2018年为5350万美元[365] 公司业务地域分布情况 - 截至2019年12月31日，公司在美国以外26个国家拥有多数股权的业务[303] 政策法规对公司业务的影响 - 美国证券交易委员会（SEC）于2020年6月30日生效的Regulation Best Interest，预计将增加公司某些解决方案的需求[317] - 2019年《为每个社区建立退休提升法案》（SECURE Act）成为法律，预计将为公司退休解决方案业务带来机会[318] - 英国脱欧过渡期目前定于2020年底结束，可能会延长，晨星投资管理和信用评级业务受影响[316] - 欧盟《金融工具市场指令II》（MiFID II）于2018年1月生效，市场参与者持续调整适应[320] - 欧盟《基准条例》2016/1011于2016年6月30日生效，多数条款合规日期为2018年1月1日，晨星指数集团受其约束[321] - 欧盟委员会同意将第三国指数管理员在欧盟提供指数的认可截止日期延长至2021年12月31日[322] - 澳大利亚皇家委员会于2019年2月1日发布报告，对金融服务行业提出监管建议[325] - 美国《加州消费者隐私法案》（CCPA）于2020年1月生效，其他州也在考虑制定隐私法规[328] 公司为投资者提供的评估指标 - 公司提供收入（包括有机收入）、营业收入（亏损）（包括调整后营业收入）和自由现金流三个指标，帮助投资者评估公司内在价值变化[306] 公司递延收入情况 - 2019年末公司递延收入为2.823亿美元，其中2.501亿美元为流动负债，3220万美元为其他长期负债[280][296] - 截至2019年底，公司递延收入总计2.823亿美元，其中2.501亿美元列为流动负债，3220万美元列为其他长期负债[401] 公司收购与出售业务情况 - 过去三年公司收购业务共花费6.833亿美元（扣除所获现金），购买非合并实体额外投资花费3370万美元[394] - 2018年公司出售15(c)董事会咨询服务产品线获得1050万美元，2017年出售HelloWallet获得2370万美元[395] - 2019年7月2日，公司以6.821亿美元现金收购Ratings Acquisition Corp，其中客户关系无形资产的收购日公允价值为2.191亿美元[437] - 2019年公司收购DBRS，其1.367亿美元总资产和1.276亿美元总收入纳入公司合并财务报表，公司和审计机构对其财务报告内部控制评估均予以排除[445] 公司法律诉讼与监管调查情况 - 公司面临各种法律诉讼和监管调查相关的索赔和或有事项，评估损失概率和确定应计负债需进行判断[418] 公司合同义务情况 - 截至2019年12月31日，公司已知合同义务总计7.277亿美元，其中不可撤销经营租赁义务2.013亿美元，长期融资协议最低付款额110万美元，信贷协议最低付款额5.145亿美元，未确认税收利益1080万美元[420] 公司投资组合与利率影响情况 - 截至2019年12月31日，公司现金、现金等价物和投资余额为3.675亿美元，估计利率变动100个基点对投资组合公允价值无重大影响[423] - 基于2019年12月31日估计的LIBOR利率，LIBOR利率变动100个基点，预计对公司产生年化510万美元的影响[424] 公司外币业务与汇率影响情况 - 2019年，公司欧元、英镑、加元、澳元及其他外币收入占比分别为4.8%、8.0%、4.8%、3.3%、5.7%，经营收入占比分别为12.9%、 - 0.2%、7.0%、1.3%、 - 27.1%；外币汇率不利波动10%，预计对收入和经营收入分别产生2620万美元和330万美元的影响[425] - 截至2019年12月31日，公司欧元、英镑、加元、澳元及其他外币净投资敞口分别为1.123亿美元、2.669亿美元、1.408亿美元、3650万美元、1.411亿美元；外币汇率不利波动10%，预计对权益产生6.97亿美元的影响[425] 公司会计方法变更情况

市场指数表现 - 2019年第三季度，晨星美国市场指数上涨1.3%，全球除美国指数下跌1.5%，发达市场除美国指数下降约0.7%，新兴市场指数下跌3.9%[103] 美国基金与ETF行业资产情况 - 截至2019年9月30日，美国基金资产总计19.5万亿美元，高于2018年同期的19.0万亿美元；美国ETF行业资产达4.1万亿美元，高于2018年9月底的3.7万亿美元；美国长期开放式基金资产增至15.4万亿美元，高于2018年同期的15.3万亿美元[104] 基金资金流向 - 2019年第三季度，被动管理基金吸引786亿美元资金流入，主动管理基金出现约239亿美元资金流出[104] 美国风险投资与私募股权行业情况 - 2019年前三季度，美国风险投资总额达967亿美元，2019年退出总价值已超过2000亿美元[106] - 2019年美国私募股权行业交易近4000笔，交易价值超5万亿美元[107] 各业务线收入情况 - 2019年第三季度，许可收入2.046亿美元，同比增长4.0%；前九个月许可收入6.010亿美元，同比增长7.4%[109] - 2019年第三季度，基于资产的收入为5450万美元，同比增长7.9%；前九个月为1.559亿美元，同比增长4.0%[109] - 2019年第三季度，交易收入为5470万美元，同比增长287.9%；前九个月为8970万美元，同比增长87.7%[109] 许可证数量与指数相关资产情况 - 截至2019年9月30日，晨星Direct许可证数量为15660个，同比增长6.2%；PitchBook平台许可证数量为32587个，同比增长61.4%[109] - 截至2019年9月30日，与晨星指数相关的资产价值为640亿美元，同比增长41.0%[109] 合并收入情况 - 2019年前三季度合并收入为8.466亿美元，较2018年同期的7.572亿美元增长11.8%；第三季度合并收入为3.138亿美元，较2018年同期的2.613亿美元增长20.1%[113][117][122] 经营收入情况 - 2019年前三季度经营收入为1.499亿美元，较2018年同期的1.665亿美元下降10.0%；第三季度经营收入为4960万美元，较2018年同期的6540万美元下降24.2%[113] 经营活动现金情况 - 2019年前三季度经营活动提供的现金为2.519亿美元，较2018年同期的2.095亿美元增长20.2%；第三季度为1.057亿美元，较2018年同期的7980万美元增长32.5%[113] 自由现金流情况 - 2019年前三季度自由现金流为1.948亿美元，较2018年同期的1.543亿美元增长26.2%；第三季度为8560万美元，较2018年同期的6020万美元增长42.2%[113] 各业务线收入增长原因 - 2019年第三季度许可收入增长4.0%，主要受PitchBook、Morningstar Direct和Morningstar Data需求推动；前九个月增长7.4%[118][123] - 2019年第三季度基于资产的收入增长7.9%，前九个月增长4.0%，主要受积极的股票市场表现和平均资产管理及咨询资产增加推动[119][124] - 2019年第三季度交易收入几乎增长两倍，前九个月增长87.7%，主要得益于DBRS Morningstar的收入贡献[121][125] 有机收入情况 - 2019年第三季度有机收入增长5.6%，前九个月增长7.9%，PitchBook、Morningstar Data和Morningstar Direct是主要驱动力[127][128][129] 国际收入情况 - 2019年第三季度国际收入增长41.4%，前九个月增长14.1%；国际有机收入第三季度增长8.5%，前九个月增长7.8%[133] - 2019年第三季度和前九个月国际收入约占合并收入的25%，约60%来自欧洲大陆和英国[132] 综合运营费用情况 - 2019年第三季度综合运营费用增加6830万美元，增幅34.9%；前九个月增加1.06亿美元，增幅17.9%[134] 员工数量情况 - 截至2019年9月30日，全球员工数量从2018年的5230人增至6557人，其中约502人来自DBRS收购[137] 各项费用增加原因 - 2019年第三季度收入成本增加2840万美元，前九个月增加3880万美元，主要因薪酬和生产费用增加[139][140] - 2019年第三季度销售和营销费用增加820万美元，前九个月增加1600万美元，主要因薪酬和销售佣金增加[142][143] - 2019年第三季度一般及行政费用增加2180万美元，前九个月增加3840万美元，主要因薪酬、租金和专业费用增加[144][145] - 2019年第三季度折旧和摊销费用增加990万美元，前九个月增加1.28亿美元，主要因无形资产摊销增加[146][147] 无形资产摊销费用预计 - 预计2019年剩余时间无形资产摊销费用约为1040万美元[148] 综合运营收入情况 - 2019年第三季度综合运营收入减少1580万美元，降幅24.2%；前九个月减少1660万美元，降幅10.0%[149][150] 调整后运营收入与利润率情况 - 2019年第三季度调整后运营收入为6410万美元，前九个月为1.759亿美元[151] - 2019年第三季度调整后运营利润率为20.4%，前九个月为20.8%[152][153] 非经营净收入情况 - 2019年前三季度非经营净收入为1.29亿美元，2018年同期为1.8亿美元；第三季度非经营净收入为1.39亿美元，2018年同期为7300万美元[154] 未合并实体净损益权益情况 - 2019年前三季度未合并实体净损益权益为 - 1900万美元，2018年同期为 - 1600万美元；第三季度为 - 1100万美元，2018年同期为300万美元[156] 有效税率情况 - 2019年前三季度有效税率为22.7%，2018年同期为23.1%；第三季度为21.3%，2018年同期为22.1%[157] 公司现金、现金等价物和投资情况 - 截至2019年9月30日，公司现金、现金等价物和投资为3.528亿美元，较2018年12月31日的3.959亿美元减少4310万美元[158] - 2019年前三季度经营活动提供的现金为2.519亿美元，主要源于2.233亿美元的净收入调整非现金项目，以及2860万美元的净经营资产和负债的正向变化[159] 高级信贷协议情况 - 2019年7月2日，公司签订新的高级信贷协议，初始借款用于收购DBRS，初始借款能力最高达7.5亿美元，截至9月30日，未偿还本金余额为5348万美元，循环信贷额度借款可用性为2000万美元[160] 自由现金流对比情况 - 2019年第三季度自由现金流为8560万美元，较2018年同期增加2540万美元；前九个月自由现金流为1.948亿美元，较2018年同期增加4050万美元[169][170] 股息支付情况 - 2019年10月，董事会批准每股0.28美元的定期季度股息，总计1200万美元，于10月31日支付给10月18日登记在册的股东[164] 股票回购情况 - 截至2019年9月30日，公司根据2017年12月批准的股票回购计划，在2019年前九个月回购41935股，花费460万美元，剩余约4.744亿美元可用于未来回购[165] 公司现金、现金等价物和投资持有情况 - 截至2019年9月30日，公司现金、现金等价物和投资余额的约72%由美国以外的业务持有，高于2018年12月31日的约67%[162] 利率变动影响情况 - 截至2019年9月30日，公司现金、现金等价物和投资余额为3.528亿美元，估计利率变动100个基点不会对投资组合公允价值产生重大影响[174] - 按年化计算，基于2019年9月30日左右的未偿本金余额和伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），LIBOR利率变动100个基点将对公司利息支出产生550万美元的影响[175] 外币收入与经营收入占比及汇率影响情况 - 2019年前九个月，欧元、英镑、加元、澳元及其他外币收入占比分别为4.8%、7.5%、4.3%、3.4%和5.7%[176] - 2019年前九个月，欧元、英镑、加元、澳元及其他外币经营收入（亏损）占比分别为13.5%、1.2%、8.1%、2.9%和 - 20.6%[176] - 预计2019年前九个月，外币汇率不利波动10%对欧元、英镑、加元、澳元及其他外币收入的影响分别为 - 510万美元、 - 810万美元、 - 360万美元、 - 370万美元和 - 570万美元[176] - 预计2019年前九个月，外币汇率不利波动10%对欧元、英镑、加元、澳元及其他外币经营收入（亏损）的影响分别为 - 260万美元、 - 20万美元、 - 120万美元、 - 60万美元和390万美元[176] - 截至2019年9月30日，公司欧元、英镑、加元、澳元及其他外币的净货币头寸分别为6490万美元、2.447亿美元、1.379亿美元、3740万美元和1.389亿美元[176] - 预计截至2019年9月30日，外币汇率不利波动10%对欧元、英镑、加元、澳元及其他外币权益的影响分别为 - 650万美元、 - 2450万美元、 - 1380万美元、 - 370万美元和 - 1390万美元[176] 公司收购与财务报告内部控制情况 - 2019年7月2日，公司完成对DBRS的收购，2019年12月31日对财务报告内部控制有效性的评估范围将不包括DBRS[179] - 截至2019年9月30日第三季度，除收购DBRS外，公司财务报告内部控制无其他重大变化[180]

全球市场指数表现 - 2019年第二季度全球股市普遍上涨，晨星全球市场指数上涨3.6%，美国市场指数上涨4.2%，全球除美国指数上涨近3.0%[85] 美国基金资产情况 - 截至2019年6月30日，美国基金资产总计19.3万亿美元，较2018年同期的18.3万亿美元有所增加[86] 债券指数表现 - 2019年第二季度，晨星核心债券指数上涨2.9%，晨星公司债券指数上涨4.2%[87] 私募股权和风险投资情况 - 2019年第二季度，私募股权和风险投资投资额超过1900亿美元，同比下降7.0%[88] 按类型划分的收入情况 - 2019年第二季度，按类型划分的收入中，许可收入为2.009亿美元，同比增长9.0%；资产收入为5260万美元，同比增长8.0%；交易收入为2040万美元，同比增长5.2%[90] 许可证数量情况 - 截至2019年6月30日，晨星直接许可证数量为15521个，同比增长7.3%；PitchBook平台许可证数量为29398个，同比增长61.8%[90] 资产管理和咨询资产及新发行评级资产情况 - 2019年第二季度，平均资产管理和咨询资产为2136亿美元，同比增长5.6%；新发行评级资产价值为182亿美元，同比增长20.5%[91] 综合收入及营业收入情况 - 2019年第二季度，综合收入为2.739亿美元，同比增长8.5%；营业收入为5080万美元，同比下降5.2%[96] 经营活动现金及资本支出情况 - 2019年第二季度，经营活动提供的现金为8720万美元，同比增长24.9%；资本支出为1830万美元，同比增长1.7%[96] 自由现金流情况 - 2019年第二季度，自由现金流为6890万美元，同比增长33.0%[96] 合并收入情况 - 2019年第二季度，合并收入增长8.5%，达2.739亿美元；前六个月增长7.4%，达5.328亿美元[99][104] 基于许可的收入情况 - 2019年第二季度，基于许可的收入增长9.0%；前六个月增长9.2%[100][105] 基于资产的收入情况 - 2019年第二季度，基于资产的收入增长8.0%，平均管理和咨询资产约为2136亿美元；前六个月增长2.1%，平均管理和咨询资产约为2068亿美元[101][106] 交易收入及广告收入情况 - 2019年第二季度，交易收入增长5.2%；前六个月增长3.9%。2019年第二季度，Morningstar.com广告收入下降14.8%；前六个月下降19.4%[103][107] 有机收入情况 - 2019年第二季度和前六个月，有机收入分别增长10.0%和9.2%[109][110] 国际收入情况 - 2019年第二季度，国际收入增长2.0%；前六个月基本持平。国际有机收入在第二季度和前六个月分别增长7.9%和7.5%[111][112] 合并运营费用情况 - 2019年第二季度，合并运营费用增长12.2%，达2.231亿美元；前六个月增长9.5%，达4.325亿美元[113][116] 各项费用增加情况 - 2019年第二季度，薪酬费用增加790万美元，生产费用增加370万美元，租金费用增加310万美元，折旧费用增加260万美元，基于股票的薪酬费用增加250万美元[117] 公司员工数量情况 - 截至2019年6月30日，公司全球员工数量为5829人，而2018年6月30日为5023人[118] 收入成本增加情况 - 2019年第二季度，收入成本增加770万美元，其中薪酬费用增加380万美元，生产费用增加370万美元[120] - 2019年前六个月，收入成本增加1040万美元，其中薪酬费用增加590万美元，生产费用增加580万美元[121] 资本化软件开发费用情况 - 2019年前六个月，资本化软件开发费用为2730万美元，较2018年同期的2620万美元有所增加[122] 销售和营销费用情况 - 2019年第二季度，销售和营销费用增加630万美元；前六个月，该费用增加780万美元[123][124] 一般和行政费用情况 - 2019年第二季度，一般和行政费用增加800万美元；前六个月，该费用增加1660万美元[125][126] 折旧及无形资产摊销费用情况 - 2019年第二季度，折旧费用增加260万美元，无形资产摊销费用减少30万美元；前六个月，折旧费用增加360万美元，无形资产摊销费用减少70万美元[127][128] 合并经营收入情况 - 2019年第二季度，合并经营收入减少280万美元；前六个月，合并经营收入减少80万美元[130] 公司现金、现金等价物和投资情况 - 截至2019年6月30日，公司现金、现金等价物和投资为4.139亿美元，较2018年12月31日增加1800万美元[135] 前六个月经营活动现金及自由现金流情况 - 2019年前六个月，经营活动提供的现金为1.462亿美元，自由现金流为1.092亿美元，较2018年同期增加1510万美元[136][145] 有效税率情况 - 2019年第二季度，有效税率为21.7%，前六个月为23.6%，较上年同期分别下降1.7和0.2个百分点[134] 公司股票回购情况 - 2019年前六个月，公司回购41935股股票，花费460万美元，截至6月30日，还有约4.744亿美元可用于未来回购[141] 执行主席股票销售计划情况 - 截至2019年7月15日，执行主席Joe Mansueto的Rule 10b5 - 1销售计划待售股份为160万股，已售40万股，预计受益所有权为2086.6707万股[147] 公司现金、现金等价物和投资余额及利率影响情况 - 截至2019年6月30日，公司现金、现金等价物和投资余额为4.139亿美元，100个基点的利率变化对投资组合公允价值无重大影响[149] LIBOR利率变化对公司利息费用影响情况 - 基于2019年6月30日左右的未偿本金余额和LIBOR利率，100个基点的LIBOR利率变化对公司利息费用的年化影响为10万美元[150] 外币收入及经营收入占比情况 - 2019年上半年，欧元、英镑、澳元及其他外币收入占比分别为4.9%、6.9%、3.6%、8.9%[151] - 2019年上半年，欧元、英镑、澳元及其他外币经营收入（亏损）占比分别为13.7%、 - 0.1%、2.9%、 - 11.2%[151] 不利汇率波动对外币收入及经营收入影响情况 - 预计10%的不利汇率波动对欧元、英镑、澳元及其他外币收入的影响分别为 - 250万美元、 - 430万美元、 - 200万美元、 - 420万美元[151] - 预计10%的不利汇率波动对欧元、英镑、澳元及其他外币经营收入（亏损）的影响分别为 - 130万美元、0、 - 30万美元、150万美元[151] 外币净货币头寸情况 - 截至2019年6月30日，欧元、英镑、澳元及其他外币的净货币头寸分别为2700万美元、1.196亿美元、3770万美元、1.668亿美元[151] 不利汇率波动对外币权益影响情况 - 预计10%的不利汇率波动对欧元、英镑、澳元及其他外币权益的影响分别为 - 270万美元、 - 1200万美元、 - 380万美元、 - 1670万美元[151] 公司财务报告内部控制情况 - 2019年第二季度，公司财务报告内部控制无重大变化[154]

x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED March 31, 2019 OR Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington D.C. 20549 FORM 10-Q o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 000-51280 MORNINGSTAR, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Illinois 36-3297908 (State or Other Jurisd ...

公司整体营收情况 - 2014 - 2018年公司营收分别为7.601亿、7.888亿、7.986亿、9.117亿和10.199亿美元，呈上升趋势[258] - 2018年、2017年和2016年公司收入分别为10.199亿美元、9.117亿美元和7.986亿美元[441] - 2018 - 2016年综合收入分别为7.986亿美元、9.117亿美元、10.199亿美元[493] - 2018年公司合并收入为10.199亿美元，2017年为9.117亿美元，2016年为7.986亿美元[503] - 2017年Q1 - Q4营收分别为2.095亿、2.292亿、2.299亿、2.431亿美元，2018年Q1 - Q4营收分别为2.435亿、2.524亿、2.613亿、2.627亿美元[599] 公司运营收入情况 - 2018年运营收入为2.158亿美元，较2017年的1.698亿美元有所增长[258] - 2018年、2017年和2016年公司运营收入分别为2.158亿美元、1.698亿美元和1.808亿美元[441] - 2017年Q1 - Q4运营收入分别为2840万、4600万、5280万、4260万美元，2018年Q1 - Q4运营收入分别为4750万、5360万、6540万、4930万美元[599] 公司净利润情况 - 2014 - 2018年公司净利润分别为7830万、1.328亿、1.61亿、1.369亿和1.83亿美元[258] - 2018年、2017年和2016年公司净利润分别为1.83亿美元、1.369亿美元和1.61亿美元[441] - 2018 - 2016年合并净收入分别为1.83亿美元、1.369亿美元、1.61亿美元[450] 公司现金流情况 - 2014 - 2018年经营活动提供的现金分别为1.366亿、2.415亿、2.137亿、2.501亿和3.148亿美元[261] - 2018年自由现金流为2.387亿美元，较2014年的7830万美元大幅增长[261] - 2018 - 2016年经营活动提供的现金分别为3.148亿美元、2.501亿美元、2.137亿美元[450] - 2018 - 2016年投资活动使用的现金分别为4990万美元、6080万美元、2.742亿美元[450] - 2018 - 2016年融资活动提供（使用）的现金分别为 - 1.888亿美元、 - 1.575亿美元、1.237亿美元[451] - 2018 - 2016年现金及现金等价物净增加额分别为6110万美元、4910万美元、5200万美元[451] - 2018 - 2016年支付的所得税现金分别为6700万美元、4710万美元、5800万美元[451] 公司资产负债及股东权益情况 - 截至2018年12月31日，公司现金、现金等价物和投资余额为3.959亿美元[261][424] - 截至2018年和2017年12月31日，公司总资产分别为14.538亿美元和14.057亿美元[444] - 截至2018年和2017年12月31日，公司总负债分别为5.191亿美元和6.008亿美元[444] - 截至2018年和2017年12月31日，公司股东权益分别为9.347亿美元和8.049亿美元[444] - 2015年12月31日流通股数量为43,403,076股，股东权益总额为6.406亿美元[447] - 2016年12月31日流通股数量为42,932,994股，股东权益总额为6.968亿美元[447] - 2017年12月31日流通股数量为42,547,707股，股东权益总额为8.049亿美元[447] - 2018年12月31日流通股数量为42,624,118股，股东权益总额为9.347亿美元[448] 公司外币相关情况 - 2018年欧元、英镑、澳元及其他外币收入占比分别为5.1%、7.1%、3.9%和8.9%[426] - 估计10%的不利汇率波动对2018年营收的影响为欧元660万、英镑1020万、澳元610万和其他外币1160万美元[426] - 截至2018年12月31日，公司欧元、英镑、澳元及其他外币的净货币头寸分别为2250万、1.132亿、3520万和1.458亿美元[426] 公司会计准则相关情况 - 公司自2018年起采用新会计准则核算客户合同收入[430] - 2018年1月1日起公司按ASC Topic 606确认收入[472] - 公司于2018年1月1日采用Topic 606，采用修改后的追溯过渡法，对未完成合同进行处理，使2018年全年收入增加670万美元[591] - 采用Topic 606后，公司对销售佣金计划相关费用的会计处理发生变化，导致留存收益期初净调整为1700万美元[592] - 采用Topic 606对2018年12月31日未经审计的合并资产负债表产生影响，递延佣金增加2270万美元，递延所得税负债增加570万美元，留存收益增加1700万美元[593] - 采用Topic 606对2018年12月31日经审计的合并资产负债表和合并利润表产生影响，报告收入为10.199亿美元，若未采用则为10.132亿美元；成本为4.111亿美元，若未采用则为4.044亿美元[594] - 公司于2018年10月1日提前采用ASU No. 2017 - 04，简化商誉减值会计处理，该采用对合并财务报表及相关披露无影响[594] - 公司于2019年1月1日采用ASU No. 2016 - 02，将评估其对合并财务报表及相关披露的影响，预计不会对流动性产生重大影响，不影响债务契约合规性[595] - 公司正在评估ASU No. 2018 - 02对合并财务报表及相关披露的影响，该准则于2019年1月1日生效[596] - 公司正在评估ASU No. 2018 - 07对合并财务报表及相关披露的影响，该准则于2019年1月1日生效[597] 公司审计相关情况 - 毕马威自2011年起担任公司审计师[433] - 审计师对公司2018年财务报表和财务报告内部控制均发表无保留意见[435][436] 公司综合收入情况 - 2018年、2017年和2016年公司综合收入分别为1.546亿美元、1.718亿美元和1.341亿美元[442] 公司折旧和摊销费用情况 - 2018 - 2016年折旧和摊销费用分别为9670万美元、9120万美元、7070万美元[450] - 2018 - 2016年内部开发软件折旧费用分别为4280万美元、3060万美元、2000万美元[467] - 2018 - 2016年资本化软件研发成本分别为5350万美元、4630万美元、2820万美元[467] - 2018 - 2017年无形资产情况：2018年末无形资产净值7390万美元，2017年末为9540万美元；2018年摊销费用2070万美元，2017年为2360万美元[527] - 预计2019 - 2023年及以后无形资产摊销费用分别为1920万、1620万、1290万、500万、500万、1560万美元[528] - 2018年资本化软件、设备等成本为4.952亿美元，2017年为4.321亿美元；2018年折旧费用为7600万美元，2017年为6760万美元，2016年为5130万美元[537] 公司业务开展情况 - 公司在27个国家开展业务[453] - 公司按单一报告分部报告业绩，该分部反映首席运营决策者分配资源和评估财务结果的方式[502] 公司收入合同相关情况 - 资产相关收入合同期限通常为12至36个月，费用为客户日均投资组合余额的30 - 55个基点[475] 公司广告费用情况 - 2016 - 2018年广告费用分别为760万美元、700万美元、640万美元[482] 公司销售佣金相关情况 - 截至2018年12月31日，销售佣金资本化摊销期为2至3年[481] - 2018年递延佣金期初余额为2270万美元，期末余额为2510万美元[501] 公司信贷协议相关情况 - 2018年12月修订信贷协议，到期日延至2020年12月21日，借款能力达3亿美元，可发行2500万美元信用证[487] - 信贷协议贷款利率按伦敦银行同业拆借利率加1.00% - 1.75%或基本利率加2.00% - 2.75%，基于综合杠杆率[488] - 截至2018年12月31日，未偿还本金余额7000万美元，借款可用额度2.3亿美元[490] 公司每股收益情况 - 2016 - 2018年基本每股收益分别为3.74美元、3.21美元、4.30美元，摊薄后每股收益分别为3.72美元、3.18美元、4.25美元[491] - 2017年Q1 - Q4基本每股净收益分别为0.42美元、1.07美元、0.80美元、0.91美元，2018年Q1 - Q4基本每股净收益分别为0.99美元、0.98美元、1.33美元、0.99美元[599] - 2017年Q1 - Q4稀释每股净收益分别为0.42美元、1.07美元、0.79美元、0.91美元，2018年Q1 - Q4稀释每股净收益分别为0.98美元、0.97美元、1.32美元、0.99美元[599] 公司合同资产和负债情况 - 截至2018年12月31日，合同负债余额净增2450万美元，预计2019 - 2023年及以后确认收入分别为3.889亿美元、9370万美元、2800万美元、1100万美元、540万美元、4360万美元[496][497] - 2018年12月31日合同资产总计1.973亿美元，2017年为1.482亿美元[501] 公司长期资产和投资情况 - 2018年12月31日公司长期资产总计1.435亿美元，2017年为1.474亿美元[504] - 2018年12月31日投资总计2660万美元，2017年为4510万美元[506] - 2018年可供出售投资成本为2.09亿美元，公允价值为2.01亿美元；持有至到期投资成本为2500万美元，公允价值为2500万美元[506] - 2018年12月31日按公允价值计量的资产总计2.42亿美元，2017年为2.37亿美元[511] - 截至2018年12月31日，公司对非合并实体投资总额为6310万美元，其中对MJKK投资2390万美元，持股30%；对Sustainalytics投资2570万美元，持股44% [534][536] 公司收益情况 - 2018年已实现净收益为1000万美元，2017年为3200万美元，2016年为600万美元[509] - 2018年交易性证券净未实现损失为200万美元，2017年净未实现收益为100万美元[510] 公司收购相关情况 - 2016年12月公司收购PitchBook Data 78%股权，使持股比例从22%增至100%，收购日PitchBook总估计公允价值为2.351亿美元，其中现金支付1.882亿美元，此前22%股权公允价值4690万美元，账面值980万美元，记录非现金持有收益3710万美元[515][516] - 2016年PitchBook并表一个月贡献收入410万美元，运营费用750万美元[515] - 2016年PitchBook收购的资产和负债公允价值分配中，商誉1.92亿美元，无形资产6070万美元[517] - 2016年和2015年PitchBook收购的未经审计备考信息显示，2016年营收8.341亿美元，运营收入1.577亿美元，净收入1.055亿美元；2015年营收8.133亿美元，运营收入1.7亿美元，净收入1.171亿美元[523] - 2016年3月31日收购RequiSight，5月31日收购InvestSoft [524][525] 公司商誉和无形资产情况 - 2017 - 2018年商誉余额变化：2017年初为5.568亿美元，2017年末为5.649亿美元，2018年末为5.567亿美元[526] - 2018 - 2017年无形资产情况：2018年末无形资产净值7390万美元，2017年末为9540万美元；2018年摊销费用2070万美元，2017年为2360万美元[527] 公司出售业务情况 - 2018年1月出售15(c)董事会咨询服务产品线，获1050万美元收益；2017年6月30日出售HelloWallet，获非现金收益1670万美元[531][532] 公司租赁相关情况 - 未来五年及以后不可撤销经营租赁的最低未来租金承诺总计18.62亿美元，201