Cautionary Statement Regarding Forward-Looking and non-GAAP Financial Information This presentation contains non-GAAP financial measures such as EBITDA and Adjusted EBITDA. Reconciliations of non-GAAP financial measures to the most directly comparable GAAP financial measures may be found in this presentation (including the appendix) or our SEC filings. We present non-GAAP financial measures because we believe they assist investors in analyzing our performance across reporting periods on a consistent basis b ...

公司业务结构与项目分布 - 公司两个运营部门为可再生天然气和可再生电力发电[126] - 公司Atascocita、McCarty、Galveston和Coastal Plains项目位于得克萨斯州休斯顿附近20英里范围内[145] - 公司七个RNG项目位于宾夕法尼亚州和俄亥俄州彼此相对较近的位置[145] - 公司目前在废物管理公司运营的垃圾填埋场运营7个可再生能源项目（6个可再生天然气项目和1个可再生电力项目），在共和服务公司运营的垃圾填埋场运营2个可再生天然气项目[228] - 公司是一家可再生能源公司，在15个运营项目开展业务，分布于加利福尼亚、爱达荷等州[428] - 公司报告分为可再生天然气（RNG）、可再生发电和企业三个业务板块，RNG板块占公司收入的大部分[443][444] 股东股权情况 - 特定股东拥有公司约52.3%的普通股[131] - 截至2024年2月28日，Copelyn先生和Govender先生的股东附属公司在财团协议下合计实益拥有公司约52.3%的普通股，使公司成为“受控公司”，可选择不遵守某些公司治理要求[248] 业务收入占比情况 - 2023年和2022年，五个项目地点分别占公司运营收入的约68.4%和72.4%[144] - 2023年，McCarty、Rumpke、Atascocita和Apex设施的RNG生产分别占公司RNG收入的约16.2%、18.8%、21.0%和9.9%[144] - 2023年，Bowerman设施的可再生电力生产占公司可再生电力发电收入的约89.7%[144] - 2023年和2022年公司运营收入分别有76%和70%来自环境属性销售[185] - 2023年和2022年，公司位于废物管理公司运营垃圾填埋场的项目分别占营收的37.3%和38.9%，位于共和服务公司运营垃圾填埋场的项目分别占营收的22.2%和25.1%[228] - 2023年，公司向瓦莱罗、通用电气沃伦和HF辛克莱的销售额分别约占运营收入的22.0%、11.7%和11.7%；2022年，向埃克森美孚、瓦莱罗和阿纳海姆市的销售额分别约占运营收入的32.0%、17.0%和7.6%[231] 业务产量占比情况 - 2023年，McCarty、Rumpke、Atascocita和Apex设施的RNG产量分别占公司RNG总产量的14.5%、24.7%、20.2%和9.9%[144] - 2023年，Bowerman设施的可再生电力产量占公司可再生电力总产量的80.3%[144] 公司历史事件 - 公司2021年2月休斯顿因极寒停产和2020年10月Bowerman因野火停产未获得保险赔偿[149] - 2021年1月4日公司进行重组交易，1月15日MNK出售Montauk USA会员权益，1月26日进行股票分配[433][435] - 2021年1月26日公司在纳斯达克资本市场完成首次公开募股，发行2,702,500股，每股8.50美元，获得毛收入22,971千美元[437] - 公司于2021年1月26日与MNK签订贷款协议，贷款本金最终增至10,040美元，到期日延至2033年12月31日[438] - MNK于2021年1月26日从JSE摘牌，2023年3月董事会和股东投票决定将其私有化[439] - 2022年和2021年公司分别收到保险理赔款313美元和332美元，与RNG设施发动机故障有关[453] 行业相关数据 - EPA确定463个垃圾填埋场为沼气项目候选地，约38个能产生足够垃圾填埋气支持商业规模项目，其中25个由Waste Management或Republic Waste运营[171] - 2022年12月EPA发布2023 RVO后，D3 RIN市场价格从发布日的2.43美元降至2023年2月的1.88美元[178] - 炼油厂可将最多20%的RIN结转到下一年以满足RVO[178] 公司面临的竞争与风险 - 公司面临来自现有和新竞争对手的竞争，对手可能低价提供能源解决方案、投入大量销售力量或挖走关键人员[151] - 公司项目使用的土地权利可能受留置权人和承租人权利影响，可能导致土地使用权丧失或租金增加[155] - 公司可能无法以有利条款获得电力销售长期合同，且可能无法满足现有购电协议的里程碑和绩效标准[158] - 公司燃料供应协议有合同期限，到期时可能无法按历史收入水平续签[167] - 公司协议包含基于天然气价格指数等指标的复杂价格调整和计算，可能引发与交易对手的纠纷[169] - 公司奶牛场项目产生的可再生天然气远少于垃圾填埋场设施，更依赖低碳燃料标准信用和可再生识别号的收入[172] - 公司未来可能拓展业务至其他类型项目，可能面临不可预见的挑战和竞争劣势[173] - 公司RNG销售的承购协议期限通常短于燃料供应协议[180] - 公司可能需在天然气市场价格低迷时出售RNG[180] - 公司出售部分RIN远期合约，若RNG项目未产生足够RIN，需在公开市场购买或支付违约金[182] - 公司对冲RNG收入面临交易对手违约风险[183] - 公司向有限数量无抵押品的大客户销售RNG，面临信用风险[184] - 政府对可再生能源项目的经济激励可能减少或取消，影响公司运营[185] - 公司运营需获得众多环境和其他监管许可，获取和修改许可耗时且昂贵[194][195] - 美国政府、立法者、监管机构和激进组织对可再生能源项目的负面态度可能影响公司业务、财务状况和经营业绩[196] - 公众对可再生能源接受度下降、监管机构等的阻碍或增加成本行为，可能影响公司项目收入[200] - 极端或变化的天气模式会导致能源供应和价格波动，影响公司项目运营和收入[208][209] - 气候变化相关提案可能增加公司运营成本，美国虽未实施全面联邦气候立法，但EPA有相关规则[211][212] - 当地民众对可再生能源电厂接受度降低、法律挑战增加或结果不利，可能影响公司业务和财务状况[204] - 证券交易委员会新的气候相关披露规则可能使可再生能源证书对客户吸引力降低，影响其需求和市场价格[215] - 公司依赖第三方技术、基础设施和软件应用开展业务，若第三方服务出现问题，可能对公司业务产生重大不利影响[220] 公司财务指标变化 - 2023年公司记录了0.9百万美元的减值费用，其中0.8百万美元与不再使用的RNG机械和原料加工设备有关，0.1百万美元与过时的REG关键备件有关；2022年记录了2.1百万美元与可再生电力设施未来现金流估计有关的减值费用，以及1.4百万美元和1.1百万美元与Montauk Ag Renewables持续开发和RNG设施资产组件有关的离散费用；2021年记录了0.8百万美元与可再生电力设施退役有关和0.4百万美元与某RNG设施某些资产有关的减值费用[238] - 2023年公司总资产为35.0238亿美元，2022年为33.2316亿美元；2023年总负债为9.999亿美元，2022年为10.5225亿美元；2023年股东权益为25.0239亿美元，2022年为22.7091亿美元[416] - 2023年公司总营业收入为1.74904亿美元，2022年为2.05559亿美元，2021年为1.48127亿美元[419] - 2023年公司营业费用为1.51264亿美元，2022年为1.60993亿美元，2021年为1.44792亿美元[419] - 2023年公司营业利润为2364万美元，2022年为4456.6万美元，2021年为333.5万美元[419] - 2023年公司净收入为1494.8万美元，2022年为3519.4万美元，2021年净亏损452.8万美元[419] - 2023年公司基本每股收益为0.11美元，摊薄后每股收益为0.11美元；2022年基本每股收益为0.25美元，摊薄后每股收益为0.25美元；2021年基本每股亏损0.03美元，摊薄后每股亏损0.03美元[419] - 2023年公司加权平均流通普通股基本股数为1.41727905亿股，摊薄后为1.4215164亿股；2022年基本股数为1.41238851亿股，摊薄后为1.42579389亿股；2021年基本股数和摊薄后均为1.41015213亿股[419] - 2023年末公司总股本为141,986,189股，金额为1420千美元，库存股为984,762股，金额为 - 11,173千美元，总权益为250,239千美元[422] - 2023年公司净收入为14,948千美元，2022年为35,194千美元，2021年为 - 4,528千美元[425] - 2023年经营活动提供的净现金为41,053千美元，2022年为81,066千美元，2021年为42,879千美元[425] - 2023年投资活动使用的净现金为63,087千美元，2022年为20,794千美元，2021年为19,474千美元[425] - 2023年融资活动使用的净现金为9,330千美元，2022年为8,279千美元，2021年提供的净现金为8,649千美元[425] - 2023年末现金及现金等价物和受限现金为74,242千美元，2022年末为105,606千美元，2021年末为53,613千美元[425] 公司信贷与债务情况 - 公司高级信贷安排包括8000万美元定期贷款（截至2023年12月31日，6400万美元未偿还）和1.2亿美元循环信贷额度（截至2023年12月31日未提取），该安排2026年12月到期[232] - 修订后的信贷协议规定，若任何财季平均每月D3可再生识别号价格低于0.80美元/可再生识别号且该季度合并息税折旧摊销前利润低于600万美元，公司将违约[232] - 公司修订信贷协议下的可变利率债务可能因利率上升增加利息支出，影响现金流和偿债能力，且2024年11月15日起BSBY将永久停止使用，替代参考利率为Term SOFR加SOFR调整（1个月期限借款为0.11448%/年，3个月期限借款为0.26161%/年）[233][234][237] - 截至2023年6月30日至2024年6月29日的任何财季末，固定费用覆盖率至少为1.20:1.00，总杠杆率不超过3.25:1.00；2024年6月30日后总杠杆率不超过3.00:1.00[235] - 截至2023年12月31日，公司经修订信贷安排下的未偿还金额为6400万美元，2023年可变债务余额的加权平均利率约为6.11%[404] - 第四份修订和重述的本票规定，MNK需用出售976,623股公司普通股的收益偿还贷款，贷款到期日已延长至2033年，MNK将继续评估出售股份的方案[247] 公司股票相关情况 - 公司普通股在纳斯达克资本市场和JSE交易，交易价格可能因交易货币、时区、交易日和公共假期等因素不同而存在差异[246] - 公司预计未来发行额外资本股票，包括授予股权奖励、股权融资、为收购或投资发行股票，可能导致股东所有权权益稀释和普通股每股价值下降[251] - 公司普通股交易市场受证券或行业分析师研究报告影响，若分析师发布不准确、不利报告或停止覆盖，可能导致股价和交易量下降[252] - 公司普通股是否支付股息由董事会决定，取决于盈利、财务状况、资本需求、债务水平等因素，可能不支付、减少或取消股息，影响股价[255] 价格波动对营业利润影响 - 2024年估计D3 RIN指数价格约为3.06美元，假设每RIN平均实现价格下降10%，对公司年营业利润的负面影响约为1090万美元[399] - 2024年估计NYMEX平均指数价格约为2.373美元/百万英热单位，假设批发天然气市场价格下降10%，对公司年营业利润的负面影响约为80万美元[402] 公司业务运营特点 - 可再生能源项目开发设计和建设过程平均持续18至36个月，运营后通常需12个月或更久达到预期生产水平[170] 公司关键收入驱动因素 - 公司关键收入驱动因素包括销售捕获气体、可再生识别号（RINs）、捕获的电力及相关环境溢价[429][431] 公司会计政策与资产寿命 - 公司采用权益法核算持股超过50%但无控制权的公司[440] - 公司按美国公认会计原则编制财务报表，需管理层进行估计和假设[448] - 公司评估租赁时遵循ASU 2016 - 02，需在资产负债表确认使用权资产和租赁负债[459] - 公司按ASC 606确认收入，时点产品销售在产品转移或服务开票且控制权转移时确认，长期协议销售在转移控制权或提供服务时确认[464] - 公司固定资产的预计使用寿命为：建筑物及改良5 - 30年、机器设备1 - 43年、天然气矿权15 - 25年[452] - 公司可辨认无形资产的预计使用寿命为：互连10 - 25年、客户合同2 - 15年，排放配额和土地使用权为不确定[456] 公司未来规划 - 公司预计未来18至36个月实施多项网络安全改进措施以增强防御能力和恢复能力[224] 公司新兴成长公司地位 - 公司将在2021年1月22日IPO完成后长达五年内保持新兴成长公司地位，若财年收入超过10.7亿美元、非关联方持有的普通股市值超过7亿美元或三年内发行超过10亿美元的非可转换债务，将提前失去该地位[239][240] 应收账款占比情况 - 截至2023年和2022年12月31日，五名客户分别约占公司应收账款的70.7%和69.0%[231] 法规政策变化 - 2019年6月EPA发布ACE规则并废除CPP，2021年1月ACE

财务数据和关键指标变化 - 总收入为55.7百万美元,较上年同期减少0.3% [8] - 天然气价格下降68.9%,RIN价格下降12.6% [11] - RIN销售量增加26.7% [11] - 一般及管理费用减少8.2% [9] - 运营收入增加23.1% [20] - 调整后EBITDA增加7.4% [22] - 净收入增加15.6% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可再生天然气生产量减少不到0.1百万MMBtu [10] - 可再生电力生产量减少约1,000兆瓦时 [15][16] - 可再生天然气业务收入减少6.3% [11] - 可再生电力业务收入增加9.2% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业D3 RIN产量在2023年7月至9月期间下降约8%,而2022年同期增加约6.6% [3][10] - 公司认为主要原因是干旱天气导致气体供应受限 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司启动了北卡猪粪转可再生能源项目的第一阶段,预计2025年开始产生收入 [4][5] - 公司扩大了Pico奶牛消化能力,预计2025年完成最后一阶段扩建 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年全年可再生天然气产量为5.7-5.8百万MMBtu,收入为155-160百万美元 [24] - 可再生电力产量预计为190,000-195,000兆瓦时,收入为17.7-18.7百万美元 [24] - 公司认为干旱天气是导致第三季度行业D3 RIN产量下降的主要原因 [31][38]

公司业务组合情况 - 公司运营组合包括12个RNG项目和3个可再生电力项目，分布在八个州[119] D3 RIN生成量变化 - 2023年第三季度，D3 RIN生成量较7 - 9月下降约8.0%，而2022年7 - 9月增长约6.6%[122] 项目建设与产能规划 - Pico消化能力提升项目预计2023年第四季度完成最后扩张，增加的原料供应量预计提高5 - 10%[123][126] - 第二Apex RNG设施预计2024年下半年投产，估计产能2100 MMBtu/天，资本支出2500 - 3500万美元[123] - 蓝花岗岩RNG设施预计2025年投产，估计产能900 MMBtu/天，资本支出2500 - 3500万美元[123][127] - 鲍尔曼RNG设施预计2026年投产，估计产能3600 MMBtu/天，资本支出8500 - 9500万美元[123] - 北卡罗来纳开发项目一期资本投资预计在1400 - 1600万美元，预计2025年开始创收[129][130][131] 纤维素生物燃料RIN量设定 - 2023 - 2025年纤维素生物燃料最终RIN量分别设定为8.38亿、10.9亿和13.76亿[136] 政策法规变化 - CARB的SRIA将2030年CI减排目标从20%提高到30%，并提议到2040年逐步淘汰奶牛和猪粪便途径的避免甲烷信用[137] 一期项目生产预计 - 公司预计一期项目每年通过19 - 20万MMBtu和2.5 - 3万MWh组合生产约4.5 - 5万MWh当量，还将额外生产1.7 - 2万吨炭土壤改良剂[130] RINs变现承诺 - 公司已承诺以平均实现价格3.09美元变现所有预计产生的RINs[147] 2023年第三季度财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度可再生天然气总营收5.0935亿美元，较2022年的5.4343亿美元下降6.3%[152] - 2023年第三季度可再生电力发电总营收4753万美元，较2022年的4351万美元增长9.2%[152] - 2023年第三季度RNG产量为1380千MMBtu，较2022年的1437千MMBtu下降4.0%[152] - 2023年第三季度当前RIN生成量为12898千，较2022年的12100千增长6.6%[152] - 2023年第三季度总RINs可售量为14514千，较2022年的12248千增长18.5%[152] - 2023年第三季度RINs销售量为13750千，较2022年的10850千增长26.7%[152] - 2023年第三季度RNG运营费用为2.2837亿美元，较2022年的2.3785亿美元下降4.0%[152] - 2023年第三季度REG运营费用为2753万美元，较2022年的2525万美元增长9.0%[152] - 2023年第三季度可再生电力发电量为48千MWh，较2022年的49千MWh下降2.0%[152] - 2023年第三季度总运营收入为55,688美元，较2022年的55,860美元减少172美元，降幅0.3%[154][155] - 2023年第三季度可再生天然气（RNG）产量为1,380 MMBtu，较2022年的1,437 MMBtu减少57 MMBtu，降幅4.0%[156] - 2023年第三季度可再生天然气业务收入为50,935美元，较2022年的54,343美元减少3,408美元，降幅6.3%[157] - 2023年第三季度可再生电力产量约为48 MWh，较2022年的49 MWh减少1 MWh，降幅2.0%[158] - 2023年第三季度可再生电力业务收入为4,753美元，较2022年的4,351美元增加402美元，增幅9.2%[159] - 2023年第三季度总运营费用为38,907美元，较2022年的42,228美元减少3,321美元，降幅7.9%[154] - 2023年第三季度运营收入为16,781美元，较2022年的13,632美元增加3,149美元，增幅23.1%[154][173] - 2023年第三季度净收入为12,934美元，较2022年的11,187美元增加1,747美元，增幅15.6%[154] - 2023年第三季度有效税率为17.8%，低于2022年同期的18.5%[172] - 2023年第三季度RNG运营收入为24,063美元，较2022年的26,828美元减少2,765美元，降幅10.3%；可再生电力运营收入为700美元，较2022年的运营亏损1,670美元增加2,370美元，增幅141.9%[173] 2023年前九个月财务数据关键指标变化 - 2023年前九个月总运营收入为128,097美元，较2022年同期的155,916美元减少27,819美元，降幅17.8%[178][179] - 2023年前九个月可再生天然气产量为4,163 MMBtu，较2022年同期的4,275 MMBtu减少112 MMBtu，降幅2.6%[180] - 2023年前九个月可再生天然气业务收入为114,328美元，较2022年同期的151,577美元减少37,249美元，降幅24.6%[181] - 2023年前九个月可再生电力产量为143 MWh，较2022年同期的141 MWh增加2 MWh，增幅1.4%[182] - 2023年前九个月可再生电力业务收入为13,769美元，较2022年同期的12,652美元增加1,117美元，增幅8.8%[183] - 2023年前九个月总运营费用为111,926美元，较2022年同期的119,969美元减少8,043美元，降幅6.7%[178] - 2023年前九个月一般及行政费用为26,069美元，较2022年同期的25,715美元增加354美元，增幅1.4%[187] - 2023年前九个月可再生天然气设施运营和维护费用为34,960美元，较2022年同期的32,592美元增加2,368美元，增幅7.3%[188] - 2023年前九个月可再生电力设施运营和维护费用为8,517美元，较2022年同期的9,204美元减少687美元，降幅7.5%[190] - 2023年前九个月净收入为10,149美元，较2022年同期的29,224美元减少19,075美元，降幅65.3%[178] - 2023年前九个月特许权、运输、集输和生产燃料费用为25,588美元，较2022年同期的34,484美元减少8,896美元（25.8%）[192] - 2023年前九个月折旧和摊销为15,792美元，较2022年同期的15,453美元增加339美元（2.2%）[193] - 2023年前九个月减值损失为777美元，较2022年同期的2,393美元减少1,616美元（67.5%）[194] - 2023年前九个月其他费用为3,341美元，较2022年同期的其他收入124美元增加3,465美元（2794.4%）[195] - 2023年前九个月经营收入为16,171美元，较2022年同期的35,947美元减少19,776美元（55.0%）[198] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年9月30日和2022年9月30日，公司现金及现金等价物（扣除受限现金）分别为73,304美元和95,619美元[203] 定期贷款情况 - 截至2023年9月30日，定期贷款未偿还金额为66,000美元，循环信贷安排无未偿还借款，定期贷款在2024年按季度分期偿还2,000美元，2026年增加至3,000美元，2026年末最终还款32,000美元，利率分别为6.38%和4.12%（2023年9月30日和2022年12月31日）[207] 资本支出预计 - 公司预计2023年非开发资本支出在14,000 - 17,000美元之间，开发资本支出在65,000 - 85,000美元之间[211] 现金流量情况 - 2023年前九个月经营活动提供的现金为19,587美元，较2022年同期的59,809美元减少[213] - 2023年前九个月投资活动使用的现金为45,404美元，融资活动使用的现金为6,054美元，较2022年同期减少52美元[213][215] 表外安排情况 - 2023年前九个月，公司表外安排的未结信用证约为2505美元，2022年前九个月约为3905美元[218][220] - 公司的表外安排仅限于未结信用证，不依赖其维持流动性和资本资源[216] 合同义务情况 - 公司有资产退役义务、债务协议、经营租赁等合同义务[217][218][221] 收入确认规则 - 公司收入包括可再生能源及相关环境属性销售，按满足履约义务时确认[224] - 公司通过生产和销售RNG产生D3 RINs，通过将垃圾填埋场沼气转化为可再生电力产生RECs，相关环境属性有收入确认规则[227][228] 所得税情况 - 公司在美国联邦、州和地方司法管辖区需缴纳所得税，评估递延税资产需判断[229][230] 无形资产处理 - 公司单独可辨认无形资产按公允价值入账，有限寿命无形资产直线摊销并评估减值[232] 公司性质与规划 - 公司是新兴成长公司，打算利用JOBS法案的过渡期[237] 资产减值情况 - 2023年截至9月30日的九个月，公司确认资产减值777美元，2022年为2393美元[235] 燃料供应协议情况 - 公司燃料供应协议的最低特许权使用费和资本义务在8美元至1635美元之间，协议有效期为3 - 20年[222]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度总营收为5330万美元，较2022年第二季度的6790万美元减少1460万美元，降幅21.5%，主要因天然气商品指数价格和平均实现RIN定价下降、天然气商品套期保值到期以及对手方共享协议取消 [20][21] - 2023年第二季度天然气商品指数较2022年第二季度下降70.7%，实现RIN定价降至2.16美元，较2022年第二季度的3.38美元下降36.1% [21] - 2023年第二季度总一般及行政费用为870万美元，与2022年第二季度持平，增加的租金和股票薪酬费用被受限股没收和较低专业费用抵消 [12] - 2023年第二季度运营收入为1360万美元，较2022年第二季度的2400万美元减少1040万美元，降幅43.4% [28] - 2023年第二季度RNG运营收入为2300万美元，较2022年第二季度的3520万美元减少1220万美元，降幅34.7% [28] - 2023年第二季度可再生电力运营亏损为60万美元，较2022年第二季度的140万美元减少80万美元，降幅58.7% [28] - 2023年第二季度资本支出为2960万美元，分别用于Pico设施调整产能增加、Montauk Ag Renewables开发、第二Apex RNG设施和南卡罗来纳Blue Granite RNG项目 [29] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物约为7810万美元 [30] - 2023年第二季度调整后EBITDA为1920万美元，较2022年第二季度的2760万美元减少840万美元，降幅30.4%；EBITDA为1890万美元，较2022年第二季度的2910万美元减少1020万美元，降幅35.1% [33] - 2023年第二季度净收入较2022年第二季度减少1810万美元，降幅94.8%，主要因天然气商品指数价格和平均实现RIN定价下降致收入减少 [33] - 2023年第二季度RNG设施运营和维护费用为1170万美元，较2022年第二季度的1100万美元增加70万美元，增幅6.5%，主要因预防性维护费用和运营增强 [35] - 2023年第二季度可再生电力设施收入为460万美元，较2022年第二季度的430万美元增加30万美元，增幅7.3%，主要因可再生电力产量增加 [36] - 2023年第二季度可再生电力运营和维护费用为340万美元，较2022年第二季度的380万美元减少40万美元，降幅10%，主要因预防性维护费用减少 [36] - 截至2023年6月30日，公司定期贷款未偿还金额为6800万美元，循环信贷额度可用借款能力约为1.176亿美元 [37] - 2023年第二季度经营活动产生的现金为610万美元，较2022年第二季度的2680万美元减少2070万美元，降幅77.2% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生天然气（RNG）业务 - 2023年第二季度生产140万MMBtu的RNG，较2022年第二季度略减不到10万MMBtu，Rumpke设施因设备故障产量减少约10万MMBtu，故障设备已修复 [13] - 2023年第二季度RNG业务收入为4860万美元，较2022年第二季度的6460万美元减少1600万美元，降幅24.7%，天然气平均商品定价为2.10美元/MMBtu，较2022年第二季度下降70.7% [23] - 2023年第二季度自行变现1740万RINs，较2022年第二季度的1440万RINs增加300万RINs，增幅20.8%，平均实现RIN销售定价为2.16美元，较2022年第二季度的3.38美元下降36.1% [23][24] 可再生电力业务 - 2023年第二季度生产约4.9万兆瓦时可再生电力，较2022年第二季度的4.7万兆瓦时增加约2000兆瓦时，Security设施因发动机维护完成产量增加约1000兆瓦时 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第二季度平均D3 RIN指数价格为2.16美元，较2022年第二季度约低32.9% [24] - 截至2023年6月30日，公司有300万RINs库存，较2022年6月30日增加167.5%，7月转移的RINs平均实现价格达到或超过7月平均D3 RIN指数价格3.06美元 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续将RNG销售直接优先卖给可再生燃料标准下的义务方，同步满足其全年义务的时间，2023 - 2025年义务释放时间与需求匹配良好 [40] - 公司有一系列开发项目，包括Apex二期预计2024年下半年投产，日产量增加约2100 MMBtu；南卡罗来纳Blue Granite RNG设施预计2025年投产，日产量增加约900 MMBtu；加州Irvine垃圾填埋气制RNG项目预计2026年投产，资本投资8500 - 9500万美元，铭牌产能约3600 MMBtu/天 [4][5] - 公司在爱达荷州Pico奶牛场集群项目的Tier 2申请和CI值获认证，用于报告和生成LCFS信用，已释放存储气体，奶牛场已交付前两批增加的原料，公司能处理增加的原料量 [17] - 公司在北卡罗来纳州的猪粪转化可再生能源项目，继续优化和部署专利反应堆技术改进，7月与杜克能源签署可再生能源证书协议，预计设施投产后每年向杜克出售多达4.7万份RECs [18] - 2023年7月公司与欧洲能源北美子公司签订意向书，预计向其供应二氧化碳用于生产电子甲醇，交付期长达15年，2026年开始交付，将创造新的固定价格商品收入流 [8][9][10] - 公司在猪RNG业务的竞争优势在于专利反应堆技术，能高效处理猪粪，将其转化为生物炭、可再生天然气和可再生电力，比传统消化方法用时短、设备更紧凑可靠 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司不提供未来环境属性定价指导，但价格波动和指数定价影响收入预期，预计2023年RNG产量在570 - 610万MMBtu，RNG收入在1.6 - 1.75亿美元；可再生电力产量在19.5 - 20万兆瓦时，可再生电力收入在1800 - 1900万美元 [43] - 多年度RVO为行业发展和收购机会提供需求范围的清晰度，公司作为可再生天然气联盟参与者，会关注供需机制，但通常不评论属性定价前景 [54] 其他重要信息 - 2023年6月21日，美国环保署公布2023 - 2025年可再生燃料标准最终规则，虽未敲定eRIN计划，但确定了纤维素生物燃料的最终数量，规则敲定对D3 RIN指数价格有明显影响 [2] - 新规则要求2024年7月1日及之后注册的新RFS参与设施从该日起符合沼气监管改革规定，2024年7月1日前注册的现有设施需在2025年1月1日前合规，2024年10月1日前提交注册更新 [16] - 公司2022年第二季度因天然气商品套期保值计划确认160万美元收益，2023年未开展相关计划，2022年第二季度根据先前对手方共享协议确认约110万美元收入 [11] - 公司完成消化能力提升设计，预计消化扩张项目2023年第三季度功能完成，奶牛场预计2024年交付第三批也是最后一批增加的原料量 [6] - 2023年第一季度，公司与皮埃蒙特天然气公司就北卡罗来纳州Turkey Creek地点签订接收互连协议，与该地点开发时间表一致 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司与杜克能源协议的战略意义、价值和好处 - 该协议有益，北卡罗来纳州监管环境开始重视猪粪转化可再生能源的可再生电力信用；项目采用固定商品价格，能增强收入和EBITDA流的安全性，支持公司在环境属性业务的浮动部分战略 [45][46] 问题2: 杜克REC协议在猪项目规划中的规模和适配情况 - 杜克协议是最多20个反应堆部署的第一阶段，主要聚焦北卡罗来纳州东部社区猪粪的收集和处理，是项目货币化的锚定安排，让公司能看到项目对EBITDA的贡献时间 [48] 问题3: 关于RIN定价在第二季度和第三季度贡献的计算思路是否正确 - 计算思路大致与公司传达的一致，还需考虑第一季度结转的RINs在第二季度的销售和收入确认情况，第三季度7月产生但未售出的RINs承诺价格达到或高于净指数价格 [52] 问题4: 多年度RVO对行业和公司的意义 - 公司不评论属性定价猜测，但多年度RVO为行业发展和收购机会提供需求范围的清晰度，公司作为可再生天然气联盟参与者，会关注供需机制 [54] 问题5: RIN货币化细节及对EBITDA的影响计算是否正确 - 未明确回复计算是否正确，但提到要考虑第一季度结转RINs情况，第三季度7月剩余300万RIN库存销售价格约为3.06美元 [52] 问题6: 公司在猪RNG业务的竞争优势 - 公司专利反应堆技术是最大竞争优势，能高效处理猪粪，将其转化为生物炭、可再生天然气和可再生电力，比传统消化方法用时短、设备更紧凑可靠 [60] 问题7: 与欧洲能源二氧化碳协议的好处 - 公司运营设施产生的生物二氧化碳原本用于产生税收抵免，现在可与欧洲能源合作将其货币化用于生产电子甲醇，且该机会可能扩展到整个投资组合 [67][69]

业绩总结 - 2023年第二季度总营业收入为53,256千美元，较2022年第二季度的67,884千美元下降21%[6] - 2023年第二季度总运营费用为39,699千美元，较2022年第二季度的43,921千美元下降9%[6] - 2023年第二季度营业收入为13,557千美元，较2022年第二季度的23,963千美元下降43%[6] - 2023年第二季度净收入为1,003千美元，较2022年第二季度的19,152千美元下降95%[6] - 2023年第二季度每股收益（稀释后）为0.01美元，较2022年第二季度的0.14美元下降93%[6] 用户数据 - 可再生天然气（RNG）总收入为48,609千美元，同比下降24.7%（15,957千美元）[12] - 可再生电力生成总收入为4,647千美元，同比增长7.3%（318千美元）[12] - 当前RIN生成量为13,568，较去年同期增加8.6%（1,069）[12] - 可销售的RIN总量为20,407，较去年同期增加31.3%（4,860）[12] - RNG库存为2,966，较去年同期增加167.5%（1,857）[12] 未来展望 - 预计Pico消化能力提升项目将在2023年下半年完成，预计资本支出为18,000千美元[18] - Bowerman RNG设施预计在2026年投入运营，日处理能力为3,600 MMBtu[20] 财务状况 - 2023年上半年经营活动产生的净现金为6,077千美元，同比下降77.7%（20,695千美元）[17] - 2023年上半年净亏损为2785万美元，而2022年同期净收入为18037万美元[31] - 2023年上半年合并EBITDA为9921万美元，较2022年同期的32933万美元下降70.1%[31] - 2023年上半年调整后EBITDA为10770万美元，较2022年同期的34599万美元下降68.9%[31] - 2023年上半年折旧、耗竭和摊销费用为10447万美元，较2022年同期的10286万美元略有上升[31] 费用分析 - 2023年第二季度RNG运营费用增加716千美元[10] - 2023年第二季度一般和行政费用减少8千美元[10] - 2023年上半年利息支出为2386万美元，较2022年同期的303万美元显著增加[31] - 2023年上半年记录的减值损失为726万美元，较2022年同期的120万美元显著增加[31] - 2023年上半年资产出售的净损失为37万美元，而2022年同期为净收益293万美元[31]

公司业务组合情况 - 公司运营组合包括12个RNG项目和3个可再生电力项目，分布在六个州[103] 项目建设与投产计划 - Pico消化能力提升项目预计2023年下半年完成，增加产量300 MMBtu/天，资本支出最多1.8万美元[106] - 第二个Apex RNG设施预计2024年下半年投产，产量2100 MMBtu/天，资本支出2.5 - 3.5万美元[106] - 蓝花岗岩RNG设施预计2025年投产，产量900 MMBtu/天，资本支出2.5 - 3.5万美元[106] - 鲍尔曼RNG项目预计2026年投产，产量3600 MMBtu/天，资本支出8.5 - 9.5万美元[106] 公司业务合作协议 - 2023年7月公司与杜克能源签署REC协议，预计设施投产后每年最多销售47个REC[115] - 2023年7月公司与EENA签署意向书，预计2026年开始供应二氧化碳，交付期长达15年[117] 行业政策规定 - EPA为2023 - 2025年RFS设定的纤维素生物燃料最终数量分别为8.38亿、10.9亿和13.76亿RINs[122] - 2024年7月1日或之后注册的新RFS参与设施需从该日起遵守沼气监管改革规定[122] - 2025年1月1日起，所有RFS参与者必须遵守沼气监管改革规定[122] 项目优势情况 - 2023年第一季度，公司Pico奶牛场项目获CARB更具吸引力的CI，产生的LCFS信用是垃圾填埋场项目的数倍[129] RINs销售情况 - 截至2023年6月30日，公司已出售所有已产生但未售出的RINs，并承诺出售2023年第三季度预计产生的大部分RINs，2023年7月承诺销售的平均实现价格达到或高于D3 RIN指数平均价格[130] 2023年第二季度财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度，可再生天然气总营收4860.9万美元，较2022年同期的6456.6万美元减少1595.7万美元，降幅24.7%[136] - 2023年第二季度，可再生电力发电总营收464.7万美元，较2022年同期的432.9万美元增加31.8万美元，增幅7.3%[136] - 2023年第二季度，CY RNG产量为1431 MMBtu，较2022年同期的1469 MMBtu减少38 MMBtu，降幅2.6%[136] - 2023年第二季度，当前RIN生成量为13568（x 11.727），较2022年同期的12499增加1069，增幅8.6%[136] - 2023年第二季度，可再生天然气运营费用为2141.2万美元，较2022年同期的2560.5万美元减少419.3万美元，降幅16.4%[136] - 2023年第二季度，REG运营费用为392.6万美元，较2022年同期的428.4万美元减少35.8万美元，降幅8.4%[136] - 2023年第二季度，可再生电力发电量为49 MWh，较2022年同期的47 MWh增加2 MWh，增幅4.3%[136] - 2023年第二季度，RIN平均实现价格为2.16美元，较2022年同期的3.38美元减少1.22美元，降幅36.1%[136] - 2023年第二季度总营收为53,256美元，较2022年同期的67,884美元减少14,628美元，降幅21.5%[138][139] - 2023年第二季度可再生天然气产量为1,431 MMBtu，较2022年同期的1,469 MMBtu减少38 MMBtu，降幅2.6%[140] - 2023年第二季度可再生天然气业务收入为48,609美元，较2022年同期的64,566美元减少15,957美元，降幅24.7%[141] - 2023年第二季度可再生电力产量约为49 MWh，较2022年同期的47 MWh增加2 MWh，增幅4.3%[142] - 2023年第二季度可再生电力业务收入为4,647美元，较2022年同期的4,329美元增加318美元，增幅7.3%[144] - 2023年第二季度总运营费用为39,699美元，较2022年同期的43,921美元减少4,222美元，降幅9.6%[138] - 2023年第二季度运营收入为13,557美元，较2022年同期的23,963美元减少10,406美元，降幅43.4%[138][158] - 2023年第二季度净收入为1,003美元，较2022年同期的19,152美元减少18,149美元，降幅94.8%[138] - 2023年第二季度所得税费用为11,933美元，较2022年同期的4,565美元增加7,368美元，增幅161.4%[138] - 2023年第二季度有效税率为92.2%，高于2022年同期的19.2%[157] 2023年前六个月财务数据关键指标变化 - 2023年前六个月总营收72,409千美元，较2022年同期的100,055千美元减少27,646千美元，降幅27.6%[163][164] - 2023年前六个月可再生天然气总营收63,393千美元，较2022年同期的97,233千美元减少33,840千美元，降幅34.8%[161][166] - 2023年前六个月可再生电力总营收9,016千美元，较2022年同期的8,300千美元增加716千美元，增幅8.6%[161][168] - 2023年前六个月RNG产量2,783 MMBtu，较2022年同期的2,838 MMBtu减少55 MMBtu，降幅1.9%[161][165] - 2023年前六个月公司自销20,390个RINs，较2022年同期的20,923个减少533个，降幅2.5%[161][166] - 2023年前六个月RIN平均实现价格为2.28美元，较2022年同期的3.39美元减少1.11美元，降幅32.7%[161][164][166] - 2023年前六个月总运营费用73,019千美元，较2022年同期的77,741千美元减少4,722千美元，降幅6.1%[163] - 2023年前六个月一般及行政费用18,220千美元，较2022年同期的17,248千美元增加972千美元，增幅5.6%[163][171] - 2023年前六个月可再生天然气运营和维护费用23,040千美元，较2022年同期的20,540千美元增加2,500千美元，增幅12.2%[172] - 2023年前六个月可再生电力运营和维护费用6,297千美元，较2022年同期的7,134千美元减少837千美元，降幅11.7%[174] - 2023年前六个月特许权、运输、集输和生产燃料费用为14,138美元，较2022年同期的22,296美元减少8,158美元（36.6%）[177] - 2023年前六个月折旧和摊销为10,447美元，较2022年同期的10,286美元增加161美元（1.6%）[178] - 2023年前六个月减值损失为726美元，较2022年同期的120美元增加606美元（504.7%）[179] - 2023年前六个月其他费用为2,302美元，较2022年同期的其他收入30美元减少2,332美元（7,774.5%）[180] - 2023年6月30日止六个月有效税率为4.4%，低于2022年同期的19.3% [182] - 2023年前六个月经营亏损为610美元，较2022年同期的经营利润22,314美元减少22,924美元（102.7%）[183] 公司资产与债务情况 - 2023年6月30日和2022年6月30日，公司现金及现金等价物净额分别为77,630美元和72,195美元[187] - 2023年6月30日，公司债务（未计债务发行成本）为68,000美元，低于2022年12月31日的72,000美元[188] 公司资本支出预计 - 公司预计2023年非开发资本支出在15,000 - 19,000美元之间，开发资本支出在70,000 - 100,000美元之间[196] 公司经营活动现金情况 - 2023年前六个月经营活动提供现金6,077美元，较2022年同期的26,772美元减少[200] 公司表外安排情况 - 2023年前六个月，公司有未结清信用证形式的表外安排约2405美元，2022年前六个月约为3905美元[205] - 公司表外安排仅限于未结清信用证，不依赖其维持流动性和资本资源[203] 公司合同义务情况 - 公司有涉及资产退役义务、债务协议、经营租赁和燃料供应协议的合同义务[204][205][206][207] - 公司燃料供应协议相关的最低特许权使用费和资本义务在8美元至1635美元之间[207] 公司收入确认情况 - 公司收入包括可再生能源及相关环境属性销售，按预期收到的对价净额计量[209][210] - 公司通过生产和销售RNG产生D3 RINs，通过将垃圾填埋场沼气转化为可再生电力产生RECs，相关收入在有协议且控制权转移时确认[212][213] 公司递延税资产情况 - 公司净递延税资产受净经营亏损、固定资产、无形资产和税收抵免结转影响，预计未来美国税前收入能充分利用联邦和大部分州的净经营亏损结转[215][216] 公司无形资产情况 - 公司有限寿命无形资产按直线法在估计使用寿命内摊销，评估其可收回性，若减值按账面价值超过公允价值的金额确认[217][218] 公司性质与财务报表情况 - 公司是新兴成长公司，打算利用JOBS法案的过渡期，可能使财务报表难以与其他公司比较[221] 公司资产减值确认情况 - 2023年上半年和2022年上半年，公司分别确认资产减值726美元和120美元[220]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总营收1920万美元，较2022年第一季度的3220万美元减少1300万美元，降幅40.5%，主要因战略决策未自销2023年RNG生产的RINs [53] - 2023年第一季度EBITDA亏损900万美元，较2022年第一季度的380万美元减少1280万美元；调整后EBITDA亏损840万美元，较2022年第一季度的700万美元减少1540万美元，降幅220% [36][64] - 2023年第一季度净亏损较2022年第一季度增加270万美元，主要因战略决策未售2023年RNG生产的RINs致收入减少，部分被税收优惠抵消 [36] - 2023年第一季度总一般及行政费用950万美元，较2022年第一季度的850万美元增加100万美元，增幅12.6%，主要因2022年受限股奖励修正案导致股份支付费用增加 [54] - 2023年第一季度资本支出约1330万美元，其中540万、270万和200万美元分别用于Pico设施消化能力提升、北卡罗来纳州Montauk Ag Renewables开发项目和第二个Apex RNG设施 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生天然气（RNG）业务 - 2023年第一季度生产140万MMBtu的RNG，较2022年第一季度的140万MMBtu减少不到10万MMBtu [26] - 2023年第一季度RNG业务营收1480万美元，较2022年第一季度的3270万美元减少1790万美元，降幅54.7%；天然气平均商品定价为每MMBtu 3.42美元，较2022年第一季度低30.9% [56] - 2023年第一季度自销290万RINs，较2022年第一季度的650万减少350万，降幅54.5%，主要因战略决策未自销2023年生产的RINs [28] - 2023年第一季度RIN销售平均实现价格为2.01美元，较2022年第一季度的3.46美元下降41.9%；2023年第一季度平均D3 RIN指数价格为2.03美元，较2022年第一季度低37.5% [57] - 2023年第一季度RNG设施运营和维护费用1130万美元，较2022年第一季度的960万美元增加170万美元，增幅18.6%，主要因McCarty和Apex设施预防性维护费用时间安排不同 [58] - 2023年第一季度RNG运营亏损430万美元，较2022年第一季度的运营利润1300万美元减少1730万美元，降幅133% [34] 可再生电力业务 - 2023年第一季度可再生电力设施营收约440万美元，较2022年第一季度的400万美元增加40万美元，增幅10%，主要因Bowerman设施产量增加 [32] - 2023年第一季度生产约4.6万兆瓦时可再生电力，较2022年第一季度的4.5万兆瓦时增加约1000兆瓦时 [60] - 2023年第一季度可再生电力运营和维护费用290万美元，较2022年第一季度的330万美元减少40万美元，降幅13.7%，因Bowerman设施预防性维护时间安排不同 [61] - 2023年第一季度可再生电力运营亏损30万美元，较2022年第一季度的运营亏损150万美元减少120万美元，降幅83.2% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2022年12月EPA发布2023 RVO以来，行业D3 RIN指数价格波动，2023年2月市场价格从发布当日的2.43美元降至1.88美元，2023年RVO发布后这三种RIN的平均市场价格约为2.18美元 [30][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略决策是2023年第二季度前不承诺转让2023年RNG生产的可用RINs，认为第一季度D3 RIN指数波动是暂时的 [11][31] - 公司进入南卡罗来纳州开发新的垃圾填埋气制RNG设施，预计投产时贡献约90万MMBtu/天的产能，2023年第二季度开始产生资本支出，2025年完成并商业运营 [19] - 公司在Pico设施进行消化能力提升项目，预计2023年第三季度功能完成，2024年奶牛场开始交付第三批也是最后一批增加的原料 [13] - 公司暂停北卡罗来纳州Turkey Creek地点获取NREF地位的注册流程，因运营整合和商业运营预期 [14] - 公司正与潜在电力购买者进行不同阶段的讨论，已与Piedmont Natural Gas签署租赁协议，为北卡罗来纳州Turkey Creek地点互连建设提供场地 [22] - 公司正就加利福尼亚州欧文市现有可再生发电设施旁开发、拥有和运营RNG设施进行后期谈判，预计处理约2485 MMBtu的多余原料 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2023年6月将发布的最终RVO导致第一季度D3 RIN价格波动高于预期，公司延迟2023年RNG生产的D3 RIN转让至第二季度，已看到该策略的好处 [48] - 管理层重申2023年全年展望不变，预计RNG产量在570 - 610万MMBtu之间，RNG营收在1.37 - 1.45亿美元之间；预计可再生电力产量在19.5 - 20.5万兆瓦时之间，可再生电力营收在1800 - 1900万美元之间 [66] 其他重要信息 - 公司财报可能包含非GAAP财务指标，如EBITDA和调整后EBITDA，相关详细信息可在幻灯片演示、2023年第一季度财报新闻稿和10 - Q表格中找到，也可在公司网站获取 [10] - 2023年第一季度计算并记录约50万美元的减值损失，较2022年第一季度的10万美元增加40万美元，与RNG设施未达最佳运行水平且不再使用的原料加工机器组件有关 [33] - 截至2023年3月31日，公司有7000万美元定期贷款未偿还，循环信贷额度可用借款额度为1.155亿美元；2023年第一季度经营活动使用现金1180万美元，较2022年第一季度提供的960万美元减少223.4% [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Pico RNG在存储待第二季度销售的数量及CI分数是多少 - CI分数最终确定为 - 261，公司一般不提供底层运营站点详细产量，但预计存储的所有产量将在2023年第二季度释放 [39] 问题2: 本季度因保留增量RINs导致的EBITDA损失是多少，以及对RIN未来价格上涨有信心的原因 - 若以第一季度D3 RIN指数平均价格202 - 203万美元，乘以约830万已生成但未售出的RINs可得营收，再扣除约20% - 23%的RNG部门特许权使用费，可大致估算从第一季度递延至第二季度或全年的EBITDA；公司不提供未来环境属性价格预期指导，因指数价格波动影响营收和EBITDA预期 [40][41][68] 问题3: 如何看待Cummins在天然气发动机方面的发展对RNG在重型车辆运输领域的影响 - 公司继续评估产品开发用途，对eRINs未来前景和设施为电动汽车（包括消费车辆）生成这些属性的能力感到兴奋，也看好天然气发动机及其燃料的利用 [70] 问题4: 公司能以较高比例捕获基准RIN定价的特殊原因及商业努力 - 公司不是属性强制销售者，可仔细观察、监测和预测价格波动，结合固定价格合同的基础收入，能更耐心地直接与义务方而非中介机构变现属性，避免中介机构的大幅折扣 [79]

财务概况 - 截至2023年3月31日，公司总资产为324,337千美元，较2022年12月31日的332,316千美元下降了2.9%[2] - 截至2023年3月31日，公司总负债为99,264千美元，较2022年12月31日的105,225千美元下降了5.5%[2] - 2023年第一季度，公司净现金流出为27,134千美元，而2022年同期为现金流入6,529千美元[5] - 2023年第一季度，公司净亏损为3,788千美元，较2022年同期的1,115千美元亏损增加了239.5%[20] - 2023年第一季度，公司调整后的EBITDA为(8,406)千美元，较2022年同期的7,048千美元下降了219.8%[20] - 2023年第一季度，公司经营活动现金流出为11,838千美元，而2022年同期为现金流入9,597千美元[5] - 2023年第一季度，公司资本支出为13,278千美元，较2022年同期的977千美元显著增加[5] - 2023年第一季度总营业收入为19,154千美元，同比下降40.5%[27] - 2023年第一季度总营业费用为33,320千美元，同比下降1.5%[27] - 基本每股亏损为0.03美元，与2022年同期持平[27] 用户数据与产品 - 2023年第一季度，RNG生产量为1,352 MMBtu，同比下降1.2%[24] - 当前RIN生成量为11,700，较2022年同期减少2.2%[24] - 可供销售的RIN总量为11,215，较2022年同期增加3.1%[24] - 销售的RIN数量为2,949，同比下降54.5%[24] - RNG库存为8,266，较2022年同期增加88.1%[24] - 平均实现的RIN价格为2.01美元，同比下降41.9%[24] - 公司持有约7,325个未售出的RINs[6] 未来展望与战略 - 公司预计2023年第二季度将转让大部分未售出的RINs[6] - 公司计划在南卡罗来纳州开发新的垃圾填埋气转化为可再生天然气的设施，预计日生产能力为900 MMBtu[8]

公司业务组合与项目建设 - 公司运营组合包括12个RNG项目和3个可再生电力项目，分布在六个州[91] - 2023年第一季度宣布在南卡罗来纳州开发新的垃圾填埋气制RNG设施，预计投产时产能约为900 MMBtu/天[97] - 皮科工厂消化能力项目预计2023年第三季度完成建设，原料供应量预计增加5 - 10%[99] - 鲍尔曼电力RNG扩建项目预计处理约2485 MMBtu超出REG设施处理能力的原料[107] RINs相关数据 - 截至2023年3月31日，公司有2023年RNG生产产生的约7325个RINs库存[95] - 2023年5月D3 RIN指数平均价格约为1.97美元[96] - 2023 - 2025年纤维素生物燃料最终RINs数量分别设定为7.2亿、14.2亿和21.3亿[113] - 2024年14.2亿RINs总量中有6亿、2025年21.3亿RINs总量中有12亿为eRINs的义务量[113] - 2023年第一季度当前RIN生成量为11700（x 11.727），较2022年的11967减少267，降幅2.2%[126] - 2023年第一季度总RINs可供销售量为11215，较2022年的10879增加336，增幅3.1%[126] - 2023年第一季度RIN库存为8266，较2022年的4394增加3872，增幅88.1%[126] - 2023年第一季度平均实现RIN价格为2.01美元，较2022年的3.46美元减少1.45美元，降幅41.9%[126] 公司业务部门与营收预期 - 公司报告两个运营部门的收入：可再生天然气和可再生电力发电[116] - 公司预计2024年开始开展显著创收活动[104] 可再生天然气业务关键指标变化 - 2023年第一季度可再生天然气总营收1.4785亿美元，较2022年的3.2666亿美元减少1.7881亿美元，降幅54.7%[126] - 2023年第一季度RNG产量为1352 MMBtu，较2022年的1369 MMBtu减少17 MMBtu，降幅1.2%[126] - 2023年第一季度可再生天然气运营费用为1.4808亿美元，较2022年的1.6345亿美元减少1537万美元，降幅9.4%[126] - 2023年第一季度可再生天然气产量为1,352 MMBtu，较2022年的1,369 MMBtu减少17 MMBtu，降幅1.2%[130] - 2023年第一季度可再生天然气业务收入为14,785美元，较2022年的32,666美元减少17,881美元，降幅54.7%[131] 可再生电力发电业务关键指标变化 - 2023年第一季度可再生电力发电总营收4369万美元，较2022年的3971万美元增加398万美元，增幅10.0%[126] - 2023年第一季度可再生电力发电量为46 MWh，较2022年的45 MWh增加1 MWh，增幅2.2%[126] - 2023年第一季度可再生电力发电运营费用为3328万美元，较2022年的3737万美元减少409万美元，降幅10.9%[126] - 2023年第一季度可再生电力产量为46 MWh，较2022年的45 MWh增加1 MWh，增幅2.2%[132] - 2023年第一季度可再生电力业务收入为4,369美元，较2022年的3,971美元增加398美元，增幅10.0%[134] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度总运营收入为19,154美元，较2022年的32,169美元减少13,015美元，降幅40.5%[128][129] - 2023年第一季度总运营费用为33,320美元，较2022年的33,820美元减少500美元，降幅1.5%[128] - 2023年第一季度运营亏损为14,166美元，较2022年的1,651美元增加12,515美元，增幅757.9%[128][148] - 2023年第一季度净亏损为3,788美元，较2022年的1,115美元增加2,673美元，增幅239.7%[128] - 2023年3月31日，公司现金及现金等价物（扣除受限现金）为78,043美元，2022年3月31日为59,794美元[152] - 2023年第一季度EBITDA为 - 8,977美元，2022年为3,812美元；调整后EBITDA为 - 8,406美元，2022年为7,048美元[151] - 截至2023年3月31日，公司债务（扣除发行成本前）为70,000美元，较2022年12月31日的72,000美元有所下降[153][154] - 2023年第一季度，经营活动使用现金11,838美元，2022年同期提供现金9,597美元；投资活动使用现金13,278美元，2022年同期使用977美元；融资活动使用现金2,018美元，较2022年同期减少73美元[163][168] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物期末余额为78,472美元，2022年同期为60,141美元[163] - 2023年第一季度，经营活动收入及调整项使用现金8,565美元，2022年同期提供8,202美元；营运资金及其他资产负债使用现金3,274美元，2022年同期提供1,395美元[163][166] - 2023年第一季度资本支出为13,278美元，其中5,440美元、2,689美元和1,954美元分别用于Pico设施消化能力提升、北卡罗来纳州Montauk Ag Renewables和第二个Apex RNG设施的持续开发[167] - 2023年第一季度，公司有4,477美元未结清信用证的表外安排，2022年同期约为3,905美元[171] 公司信贷与资本支出计划 - 2021年12月21日，公司与Comerica等金融机构签订第四修正案信贷协议，提供80,000美元定期贷款和120,000美元循环信贷额度[155] - 截至2023年3月31日，定期贷款未偿还金额为70,000美元，循环信贷额度无未偿还借款，定期贷款2024年前季度还款额为2,000美元，2024 - 2026年为3,000美元，2026年末最终还款32,000美元，利率为6.64%（2023年3月31日）和4.12%（2022年12月31日）[156] - 公司预计2023年非开发资本支出在15,000 - 19,000美元之间，开发资本支出在70,000 - 100,000美元之间[162] 公司财务指标限制 - 公司需维持总杠杆率（2021年12月31日至2023年6月29日不超过3.50:1.00，2023年6月30日至2024年6月29日不超过3.25:1.00，2024年6月30日及以后不超过3.00:1.00）和固定费用覆盖率（每季度末不低于1.2:1.0）[164] 公司资产评估与减值 - 公司对有限寿命和无限寿命无形资产可收回性的评估，通过监测相关天然气权利协议的未来现金流进行[186] - 公司依据FASB ASC Topic 360评估有限使用寿命资产的减值情况[187] - 2023年第一季度和2022年第一季度，公司分别确认资产减值451和51[187] 公司会计政策与市场风险 - 公司是《JOBS法案》定义的新兴成长公司，打算利用延迟采用新会计准则的过渡期[188] - 关于公司最近采用的会计声明和尚未采用的新会计准则，可查看报告中未经审计的简明合并财务报表附注2[189] - 自2022年年报披露市场风险相关内容以来，公司市场风险无重大变化[191]