文章核心观点 - 美高梅度假村（Melco Resorts）本季度财报表现良好，营收和盈利均超预期，但股价年初以来下跌，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；国际游戏科技（International Game Technology）即将公布财报，预计盈利和营收同比增长 [1][2][5] 美高梅度假村（Melco Resorts）业绩情况 - 本季度每股收益0.13美元，超Zacks共识预期0.03美元，去年同期亏损0.51美元，本季度盈利惊喜达333.33% [1] - 上一季度预期每股收益0.02美元，实际亏损0.03美元，盈利惊喜为 - 250%；过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [1] - 截至2023年12月季度营收10.9亿美元，超Zacks共识预期0.64%，去年同期营收3.3709亿美元；过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [1] 美高梅度假村（Melco Resorts）股价及展望 - 年初以来股价下跌约6.9%，而标准普尔500指数上涨6.3% [2] - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利发布前，盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [3] - 下一季度共识每股收益预估为 - 0.01美元，营收11.9亿美元；本财年共识每股收益预估为0.27美元，营收45.4亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，博彩行业目前处于250多个Zacks行业的后33%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [4] 国际游戏科技（International Game Technology）情况 - 预计即将公布的财报中，本季度每股收益0.45美元，同比增长12.5%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [5] - 预计营收11.1亿美元，较去年同期增长1.7%，该公司尚未公布截至2023年12月季度的财报，预计3月12日发布 [4][5]

营收情况 - Studio City在2023年第四季度总营收为1.413亿美元，较2022年同期的总营收4.2百万美元有显著增长[2] - Studio City赌场在2023年第四季度的毛收入为2.948亿美元，较2022年同期的4090万美元有显著增长[3] - 2023年第四季度Studio City赌场的滚球量为5.66亿美元，较2022年同期的2.514亿美元有显著增长[4] - 2023年第四季度Studio City的营运收入为8430万美元，较2022年同期的1670万美元有显著增长[9] 公司财务状况 - Studio City International Holdings Limited and Subsidiaries在2023年12月31日的经营收入为141,251千美元，较上一年同期大幅增长[34] - 公司在2023年的净亏损为20,378千美元，较上一年同期有所减少[35] - 公司在2023年12月31日的总资产为3,236,701千美元，较上一年同期略有下降[36] - Adjusted EBITDA在2023年12月31日达到64,769千美元，较去年同期有显著增长[38]

文章核心观点 - 澳门新濠影汇娱乐场股份有限公司将于2024年2月29日公布2023年第四季度及全年未经审计的财务业绩 [1] 公司信息 - 公司为位于澳门路氹的世界级综合度假村，美国存托股份在纽约证券交易所上市（NYSE: MSC） [1][3] - 公司由新濠博亚娱乐有限公司控股，后者美国存托股份在纳斯达克全球精选市场上市（Nasdaq: MLCO） [3] - 投资界可联系高级副总裁兼集团财务主管Jeanny Kim，电话+852 2598 3698，邮箱jeannykim@melco - resorts.com [3] - 媒体咨询可联系企业传讯执行董事Chimmy Leung，电话+852 3151 3765，邮箱chimmyleung@melco - resorts.com [3] - 更多公司信息可访问www.studiocity - macau.com [3]

文章核心观点 公司将于2024年2月29日发布2023年第四季度及全年未经审计财务结果，并于同日举行电话会议 [1] 财务结果发布与会议安排 - 公司将于2024年2月29日发布2023年第四季度及全年未经审计财务结果 [1] - 电话会议于2月29日上午8:30（东部时间）或晚上9:30（新加坡时间）举行 [1] - 参会者需提前通过指定链接注册，注册后将获得拨入号码和个人PIN码 [1] - 电话会议将进行音频网络直播，可在公司官网查看回放 [1] 公司概况 - 公司在纳斯达克全球精选市场上市，是亚洲和欧洲综合度假村设施的开发商、所有者和运营商 [1][3] - 公司目前运营多个度假村，包括澳门的新濠天地、澳门梦之城、澳门影汇之星，菲律宾的马尼拉梦之城，以及塞浦路斯的地中海梦之城 [3] - 公司还经营摩卡俱乐部，是澳门最大的非赌场电子游戏机业务 [3] - 公司在塞浦路斯其他城市运营三家卫星赌场 [3] 公司股权结构 - 公司由新濠国际发展有限公司控股，后者在香港联合交易所主板上市 [4] - 新濠国际发展有限公司由何猷龙先生控股并领导，他也是公司董事长、执行董事兼首席执行官 [4] 联系方式 - 投资界联系：高级副总裁兼集团财务主管Jeanny Kim，电话+852 2598 3698，邮箱jeannykim@melco - resorts.com [5] - 媒体咨询联系：企业传讯执行董事Chimmy Leung，电话+852 3151 3765，邮箱chimmyleung@melco - resorts.com [5]

文章核心观点 美高梅国际酒店集团旗下亚洲地区的酒店、餐厅和水疗中心获2024年福布斯旅游指南（FTG）多项五星评级，公司在亚洲综合度假村中保持领先 [1] 公司荣誉 - 美高梅获FTG共计16项五星评级，旗下物业包括澳门梦之城、澳门新濠影汇、澳门上葡京和马尼拉梦之城 [1] - 澳门上葡京连续15年在酒店和水疗类别获FTG五星评级 [1] 公司表态 - 美高梅董事长兼首席执行官何猷龙感谢FTG授予的荣誉，称这凸显公司为全球综合度假村客人提供难忘世界级酒店体验的承诺，未来将继续发展和提升设计、娱乐和品质，欢迎更多本地、区域和海外市场客人 [2] 获奖物业及设施 酒店 - 澳门梦之城摩珀斯酒店、澳门梦之城努娃酒店、澳门新濠影汇明星汇、澳门上葡京、马尼拉梦之城努娃酒店 [3] 餐厅 - 澳门梦之城摩珀斯酒店的Alain Ducasse at Morpheus餐厅、澳门梦之城摩珀斯酒店的Yí餐厅、澳门梦之城努娃酒店的玉龙轩、澳门新濠影汇的珍珠龙餐厅、澳门上葡京的天政日本料理、澳门上葡京的映餐厅 [3] 水疗中心 - 澳门梦之城摩珀斯水疗中心 [4] 公司介绍 - 美高梅国际酒店集团美国存托股份在纳斯达克全球精选市场上市，是亚洲和欧洲综合度假村设施的开发商、所有者和运营商 [5] - 公司运营澳门上葡京、澳门梦之城、摩卡俱乐部、澳门新濠影汇、马尼拉梦之城、塞浦路斯地中海梦之城及三家卫星赌场 [5] - 美高梅国际酒店集团由在港交所主板上市的美高梅中国控股有限公司控股，后者由何猷龙控股并领导 [6] 行业介绍 - 福布斯旅游指南是全球唯一针对豪华酒店、餐厅、水疗中心和远洋邮轮的评级系统，匿名专业检查员根据数百项严格标准评估，强调卓越服务，通过独立检查流程授予评级 [7]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度集团范围内的经调整物业EBITDA约为2.81亿美元 [16] - 第三季度集团范围内的经调整物业EBITDA中,城市娱乐马尼拉的赢率影响约为900万美元,而在澳门,城市娱乐和新濠影汇的赢率不利影响约为1900万美元 [16] - 澳门的营业费用从第二季度的每天约240万美元增加到第三季度的每天约250万美元,主要是由于在各物业增加了全职员工,包括9月开业的澳门W酒店,以及营销成本的增加 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新濠影汇第二期的开业,包括Epic塔和澳门W酒店的开业,以及持续的Residency演唱会和其他活动,推动了该物业的博彩量增加,使其经调整物业EBITDA环比增加65% [13] - 新濠影汇第二期的持续扩张预计将带来进一步增长 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳门市场持续复苏,第三季度和10月黄金周期间的物业访客量和博彩时间都有所增长 [11] - 10月份除贵宾厅外的博彩毛收入接近2019年水平 [11] - 菲律宾的城市娱乐马尼拉继续保持稳健的收益和较高的利润率 [14] - 塞浦路斯的城市娱乐地中海和塞浦路斯受到以色列冲突的严重影响,公司正在调整营销策略 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于减少债务和降低财务杠杆,第三季度和10月底分别偿还了1亿美元债务 [18] - 公司将继续密切关注自由现金流,这将推动进一步的债务减少 [18] - 公司正在投资于世界级的娱乐项目和提升非博彩设施,其中澳门新濠影汇被评为世界最美丽酒店之一 [12] - 公司正在重新调整塞浦路斯市场的营销策略,应对当地的地缘政治冲突 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对澳门市场的复苏持乐观态度,10月份的表现尤其出色,达到了自重开以来的最高水平 [11][27][62] - 管理层认为澳门市场仍有很大的增长空间,预计未来会继续强劲复苏 [59][60][80] - 管理层表示,公司将继续专注于减少债务和提高股东回报,而不会过多投资于新的市场拓展 [68] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **George Choi 提问** 询问未来澳门营运成本的走势,是否会受到市场竞争加剧、营销投入增加等因素的影响 [23][24] **Geoffrey Davis 和 David Sisk 回答** - 预计第四季度澳门营运成本将达到每天约260万美元,主要是由于新濠影汇的House of Dancing Water演出重新开放带来的额外成本 [29][30][32] - 公司将继续保持之前疫情期间实施的成本节约措施,预计可以维持20%-25%的永久性成本节约 [32] 问题2 **Joseph Greff 提问** 询问10月份的博彩收入和EBITDA是否已经超过2019年同期水平 [34] **Geoffrey Davis 回答** - 公司之前表示,如果不含贵宾厅业务的大众市场和角子机业务收入恢复到2019年水平的115%左右,EBITDA就可以达到2019年同期水平 [37] 问题3 **Ricardo Chinchilla 提问** 询问公司在市场竞争加剧情况下的营销策略和投入水平 [45] **David Sisk 回答** - 公司看到市场上存在一些"不忠诚"的客户,会尝试其他酒店的新产品,这导致公司需要加大营销力度和优惠力度 [46][47] - 随着Studio City新增约900间客房,公司有机会深挖自有客户数据库,进行更积极的营销推广 [47] - 但公司预计随着市场逐步恢复,这种较高的营销投入水平将会逐步回归2019年的正常水平 [47]

业绩总结 - 2023年第二季度总营业收入为9.48亿美元，同比增长220.1%[4] - 2023年第二季度游戏收入为7.68亿美元，同比增长231.4%[4] - 2023年第二季度非游戏收入为1.79亿美元，同比增长179.5%[4] - 2023年第二季度调整后物业EBITDA为2.67亿美元，较去年同期的-1400万美元增长2035.4%[4] - 2023年第二季度净亏损为5100万美元，同比减少82.6%[4] - 2023年第二季度总运营成本和费用为8.84亿美元，同比增长74.9%[4] 用户数据 - City of Dreams的调整后EBITDA为1.61亿美元，同比增长665%[9] - Studio City的调整后EBITDA为4100万美元，同比增长232%[11] - Altira的调整后EBITDA为400万美元，同比增长138%[12] - City of Dreams Manila的调整后EBITDA为4700万美元，同比增长23%[14] - City of Dreams Manila的总营业收入为1.16亿美元，同比增长13%[14] - City of Dreams Manila的总GGR为1.25亿美元，同比增长13%[14] - City of Dreams Mediterranean的调整后EBITDA为700万美元，同比下降20%[15] - City of Dreams Mediterranean的VIP滚动筹码为0.139百万美元，同比下降71%[15] - City of Dreams Mediterranean的总GGR为300万美元，同比增长7%[15] 财务状况 - 截至2023年6月30日，公司的总债务为79亿美元[17] - 截至2023年6月30日，公司的净债务为63.42亿美元[17] - 自2016年以来，公司已向股东返还约38亿美元[34] - 返还形式包括股息和股票回购[34] 新产品与市场扩张 - Studio City Phase 2于2023年4月6日开业，新增约900间豪华酒店房间和一个大型室内/室外水上乐园[36] - City of Dreams Mediterranean于2023年7月10日正式对外开放，拥有500间客房和套房，以及超过8,000平方米的会议空间[37] - City of Dreams Mediterranean获得2023年欧洲房地产奖，包括最佳酒店建筑和最佳新酒店建设与设计[37] 未来展望与策略 - 公司计划到2025年实现100%无笼蛋的采购目标[25] - 公司承诺在未来恢复定期季度股息，并将根据运营环境的变化评估股息计划的恢复[34] - 2023年3月8日，公司与Melco Leisure及Melco International签署了股票回购协议，约定回购40,373,076股普通股，回购总价为169,836,073美元[34] 负面信息 - 过去7年中，博彩收入中大众市场占比从60%增加至80%[31] - 2Q'23的VIP游戏桌平均数量为67张，较2Q'22的89张有所减少[30] - 2Q'23的城市梦想地中海每日平均赢利为2,946美元，较1Q'23的3,184美元有所下降[30]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度集团调整后物业EBITDA约为2.57亿美元,较第一季度增加40% [14] - 公司第二季度集团调整后物业EBITDA为2.77亿美元,主要由于COD马尼拉的胜率较高带来约2百万美元的正面影响,而COD和Studio City的不利胜率则带来约1200万美元的负面影响 [14] - 公司第二季度澳门营业费用从第一季度的每天约2百万美元增加到约2.4百万美元,主要是由于Studio City的驻场音乐会系列的成本 [15] - 公司预计第三季度折旧和摊销费用约为1.4亿美元,企业费用约为2千万美元,合并净利息费用约为1.25亿美元至1.3亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 澳门业务方面,第二季度博彩毛收入较第一季度增加43%,中场博彩业务持续改善,直营贵宾博彩业务营业额超过2019年水平 [9][10] - 菲律宾业务方面,中场博彩业务持续优于2019年水平 [11] - 塞浦路斯业务方面,公司于6月进行了City of Dreams Mediterranean的试运营,并于7月正式对外开放 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳门市场方面,中场博彩业务持续改善,7月份已超过2019年水平,每日物业预订量也创下自重新开放以来的新高 [10] - 菲律宾市场方面,中场博彩业务持续优于2019年水平 [11] - 塞浦路斯市场方面,公司于6月进行了City of Dreams Mediterranean的试运营,并于7月正式对外开放 [11][12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在澳门的业务正在强劲复苏,有望继续增加客户数量,并于9月开设W Macau at Studio City新酒店 [10] - 公司在菲律宾和塞浦路斯的业务也在稳步发展,塞浦路斯的City of Dreams Mediterranean已于7月正式开放 [11][12] - 公司在澳门的中场博彩业务面临一些竞争压力,部分新进入者在推广和佣金方面更加积极 [72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层对澳门市场的复苏表现出乐观态度,认为中场博彩业务持续改善,直营贵宾博彩业务也超过2019年水平 [9][10] - 公司管理层表示,澳门的劳动力供给问题已基本得到解决,可以为客户提供全面的服务和设施 [10] - 公司管理层认为,随着基础设施的进一步改善,澳门的中场博彩业务有望进一步增长 [52][53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **George Choi 提问** 公司此前表示,在疫情期间削减的20%-25%的运营成本将成为永久性节省。公司是否仍然坚持这一指引?这将带来多少百分点的利润率改善? [24] **Geoffrey Davis 回答** 公司仍然坚持此前的指引,即20%-25%的疫情期间成本节省将成为永久性。这将带来大约200个基点的利润率改善。[27] 问题2 **Praveen Choudhary 提问** 公司7月份的中场博彩业务是否已经超过2019年水平,加上成本较低,是否已经达到2019年以上的EBITDA水平? [46][47] **Geoffrey Davis 回答** 公司7月份的业务表现确实优于第二季度,但尚未完全恢复至2019年EBITDA水平。[65] 问题3 **Simon Cheung 提问** 公司在Studio City举办的驻场音乐会系列取得了很好的成效,能否量化一下相关的访客数据和零售销售数据? [70][71] **David Sisk 回答** 音乐会系列带动了Studio City的访客量大幅增加,酒店入住率在高峰时达到了95%以上。同时也带动了餐饮、零售等其他业务的增长,但具体的零售销售数据公司暂未披露。[74][75][76][77][78][79]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度集团调整后物业EBITDA约为1.91亿美元，运气调整后集团物业EBITDA为1.97亿美元，有利胜率使马尼拉梦之城受益约1400万美元，不利胜率使澳门梦之城和新濠天地受影响约2000万美元 [6] - 若对大众和贵宾业务进行正常化调整，2023年第一季度澳门物业EBITDA应为1.92亿美元，而报告结果为1.21亿美元，调整后物业EBITDA利润率约为28.5% [7] - 截至2023年3月31日，集团合并现金约15亿美元，不包括新濠天地、菲律宾和塞浦路斯业务的新濠约占7.5亿美元，其中约1.25亿美元为受限现金 [8] - 2023年第一季度总债务减少约5.5亿美元，偿还了循环信贷安排 [8] - 预计2023年第二季度总折旧和摊销费用约为1.4亿美元，公司费用约为2000万美元，合并净利息费用约为1.2 - 1.25亿美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第一季度马尼拉梦之城调整后物业EBITDA超过2019年第一季度 [5] - 塞浦路斯业务表现强劲，博彩总收入（GGR）和调整后物业EBITDA均超过2019年水平 [5] - 新濠天地二期4月开业后，博彩业务量从投注额来看增长了约40% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳门市场在2023年第一季度边境限制放宽后复苏，4月势头持续改善，五一黄金周表现良好，大众投注额和大众博彩总收入超过2019年同期，贵宾直接业务营业额增长一倍多 [4] - 目前澳门机场运力仅为30%，预计未来几个月澳门游客量有望接近过去水平，届时博彩业务数据将超过2019年 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为澳门带来独特的世界级娱乐和酒店服务，计划9月开放W酒店塔楼，完善澳门酒店组合 [4] - 公司注重成本管理，预计保留疫情期间节省成本的20% - 25%作为永久性节省 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为澳门市场复苏速度快于预期，是由高端大众市场引领的复苏，随着交通基础设施改善，基础大众市场有望增长 [17] - 菲律宾市场复苏良好，塞浦路斯市场需求强劲，公司对6月中旬开业的地中海梦之城充满期待 [5] 其他重要信息 - 公司预计全面恢复运营后，全职员工将比2019年减少约2000人 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新濠天地二期开业后的情况及目标投资回报率 - 公司对新濠天地二期开业情况满意，4月开业后酒店业务逐渐扩大，获得了客户良好反馈，业务量增长约40%，关于投资回报率问题将由财务负责人解答 [11][14] 问题2: 大众市场业务中高端与基础大众市场情况，人均消费、客户数量变化，以及黄金周后业务是否下滑 - 目前是高端大众市场引领复苏，人均消费高于2019年，高端大众客户游戏水平显著高于2019年，预计这种情况将持续；黄金周后业务按正常模式有小幅度下滑后将恢复 [17][18] 问题3: 目前澳门游客量未达100%的限制因素，以及游客量和大众市场收入、EBITDA能否回到2019年水平 - 目前澳门机场运力仅30%，预计未来几个月游客量有望接近过去水平，届时博彩业务数据将超过2019年 [21] 问题4: 第一季度业绩的月份分布，以及第一季度是否受产能限制，第二季度产能是否会增长 - 第一季度自春节后每月业绩递增；第一季度受酒店房间供应限制，目前已恢复到约80%，五一黄金周达到90%，预计6月底恢复到100%，9月还将新增550多间客房 [23][25][28] 问题5: 达到2019年EBITDA水平所需的大众市场GGR，以及第一季度每日运营成本 - 达到2019年EBITDA水平所需的大众市场GGR约为2019年的110% - 115%；2023年第一季度每日运营成本约为2.0，高于第四季度的1.7 [32] 问题6: 公司两层股权结构的考虑，以及是否会提前分红或采取其他方式支持母公司 - 目前新濠国际暂无即时现金需求，公司主要目标是偿还新濠博亚债务并重启分红，若有更多空间会考虑简化结构 [34]

信贷与票据安排 - 2015信贷安排包括39亿港元（约4.99亿美元）的6年期港元定期贷款和97.5亿港元（约12.5亿美元）的循环信贷，2020年5月7日还款后，定期贷款剩余100万港元（约12.8万美元）到期日延至2024年6月24日，循环信贷剩余100万港元（约12.8万美元）承诺额度[6] - 2020信贷安排为2020年4月29日达成的148.5亿港元（约1.9亿美元）的5年期循环信贷[6] - 2025年到期优先票据本金总额10亿美元，2017年6月6日发行6.5亿美元，7月3日发行3.5亿美元，利率4.875%[6] - 2026年到期优先票据本金总额5亿美元，2019年4月26日发行，利率5.250%[6] - 2027年到期优先票据本金总额6亿美元，2019年7月17日发行，利率5.625%[6] - 2028年到期优先票据本金总额8.5亿美元，2020年7月21日发行5亿美元，8月11日发行3.5亿美元，利率5.750%[6] - 2029年到期优先票据本金总额11.5亿美元，2019年12月4日发行9亿美元，2021年1月21日发行2.5亿美元，利率5.375%[6] 财务报告相关 - 年度报告包含公司2021年和2022年经审计的合并财务报表[7] 合同相关 - 澳门特别行政区与公司子公司于2022年12月16日签订博彩经营批给合同[7] 前瞻性陈述 - 前瞻性陈述涉及未来事件，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务公开更新或修订[10][11] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年总运营收入为9.7167亿美元，2021年为17.83186亿美元；2022年总运营成本和费用为14.30845亿美元，2021年为20.17022亿美元；2022年运营亏损为4.59175亿美元，2021年为2.33836亿美元；2022年净亏损为7.3382亿美元，2021年为4.81732亿美元[23] - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物为8.85958亿美元，2021年为10.44682亿美元；2022年总资产为60.61293亿美元，2021年为67.02898亿美元；2022年总流动负债为7.21404亿美元，2021年为8.95114亿美元；2022年总债务为44.76亿美元，2021年为59.83786亿美元；2022年总负债为52.26825亿美元，2021年为65.90158亿美元；2022年股东权益总额为8.34468亿美元，2021年为1.1274亿美元[23] - 2022年经营活动净现金使用量为5.97384亿美元，2021年为1.65262亿美元；2022年投资活动净现金使用量为5.66507亿美元，2021年为2.4614亿美元；2022年融资活动提供的净现金为14.99156亿美元，2021年为4.08353亿美元[23] - 2022年总运营收入为9.7167亿美元，较2021年的17.83186亿美元下降45.5% [41][42] - 2022年净亏损为7.3382亿美元，2021年净亏损为4.81732亿美元 [41][42] - 2022年和2021年总资本支出分别为3100万美元和1.735亿美元 [60] - 2022年物业和设备发生360万美元减值损失，2021年为20万美元 [62] - 2022年总运营收入为9.7亿美元，较2021年的17.8亿美元减少8.115亿美元，降幅45.5%[88] - 2022年净亏损7.338亿美元，较2021年的4.817亿美元有所扩大[111] - 2022年经营活动净现金使用量为5.974亿美元，较2021年的1.653亿美元增加[118] - 2022年投资活动净现金使用量为5.665亿美元，较2021年的2.461亿美元增加[119] - 2022年融资活动净现金流入为15亿美元，主要来自2020年信贷安排下循环信贷融通的提取[122] - 2022年、2021年和2020年公司运营收入分别为9.7亿美元、17.8亿美元和15.5亿美元[199] 澳门博彩市场数据 - 2022年澳门博彩毛收入较2019年下降85.6%，2023年第一季度较2022年第一季度增长94.9%，但仍比2019年第一季度低54.5%[27] - 2022年澳门访客入境人数较2021年下降26.0%，澳门博彩毛收入较2021年下降51.4%[28] - 2022年博彩总收入较2019年下降85.6%，2023年第一季度较2022年第一季度增长94.9%，但仍比2019年第一季度低54.5%[164] - 2022年和2021年澳门博彩毛收入分别约为52亿美元和108亿美元[198] - 2022年澳门博彩毛收入较2019年下降85.6%，2023年第一季度较2022年第一季度增长94.9%，但仍比2019年第一季度低54.5%[199] - 2022年大众市场桌牌游戏占全市场博彩毛收入的68.5%，2021年为61.8%，2020年为50.8%[202] - 2022年澳门访客总数超570万，较2021年减少26.0%，远低于2019年的3940万[202] - 2022年来自中国内地的访客占澳门访客总数的89.6%，2021年为91.4%；来自中国香港和中国台湾的访客分别占9.0%和1.2%[202] 各业务线运营收入数据关键指标变化 - 2022年和2021年，澳门梦之城的总运营收入分别为6.31亿美元和12.239亿美元，分别占公司总运营收入的64.9%和68.6%[33] - 2022年和2021年，澳门新濠锋的总运营收入分别为3280万美元和5660万美元，分别占公司总运营收入的3.4%和3.2%[35] - 2022年和2021年，摩卡及其他业务的总运营收入分别为7640万美元和8500万美元，分别占公司总运营收入的7.9%和4.8%[39] - 2022年赌场收入为7.1亿美元，占总运营收入73.2%；2021年赌场收入为14.6亿美元，占总运营收入81.6%[89] - 2022年赌场收入较2021年减少7.447亿美元，降幅51.2%[90] - 2022年客房收入4280万美元，较2021年的8610万美元减少4330万美元，降幅50.2%[95] - 2022年餐饮收入3140万美元，较2021年的5290万美元减少2150万美元，降幅40.6%[96] 业务运营指标相关 - 公司综合预期滚动筹码赢率在2.85%至3.15%之间 [48] - 公司使用滚动筹码量、滚动筹码赢率等指标评估赌场运营，使用平均每日房价等指标评估酒店运营 [46][49] 资产减值相关 - 2022年公司评估长期资产未发现减值情况 [63] - 2022和2021年商誉和购买的无形资产与摩卡俱乐部有关 [64] - 2022和2021年摩卡俱乐部商誉减值测试现金流折现率分别为12.6%和9.8%，敏感性分析中运营现金流减少5%或折现率提高1个百分点，其账面价值未超过公允价值[67] 赌场业务细分数据 - 2022和2021年公司赌场收入中通过滚动筹码博彩推广商获得的客户收入占比分别约为0.0%和13.6%[81] - 截至2022和2021年12月31日，公司赌场信用损失备抵均为赌场应收账款总额的84.0%，2022年12月31日赌场应收账款估计备抵率变动100个基点，信用损失备抵将变动约250万美元[84] 递延所得税资产估值备抵 - 截至2022和2021年12月31日，公司分别记录了1.203亿美元和9670万美元的递延所得税资产估值备抵[85] 各业务线运营数据关键指标变化 - 2021年澳门新濠锋滚动筹码交易量为19.6亿美元，赢率1.61%；2022年大众市场桌牌游戏下注额为1.24亿美元，较2021年减少22.1%，桌牌游戏持有率为19.6%，较2021年下降[91] - 2022年澳门梦幻城滚动筹码交易量为43.8亿美元，较2021年减少70.0%，赢率为3.85%；大众市场桌牌游戏下注额为11.9亿美元，较2021年减少58.3%，桌牌游戏持有率为30.5%，较2021年下降[92] - 2022年摩卡及其他业务大众市场桌牌游戏下注额为3920万美元，桌牌游戏持有率为20.1%，每台游戏机日均净赢额为209美元，较2021年减少27.0%[94] 费用指标变化 - 2022年博彩费用降至7.3亿美元，较2021年的12.3亿美元减少4.996亿美元，降幅40.8%[99] - 2022年一般及行政费用降至2.842亿美元，较2021年的3.327亿美元减少4840万美元，降幅14.6%[102] - 2022年折旧及摊销费用增至2.73亿美元，较2021年的2.695亿美元增加350万美元，增幅1.3%[105] - 2022年利息费用为2.733亿美元，较2021年的2.34亿美元增加3930万美元[108] 资金往来与信贷操作 - 2023年3月9日，公司向美高梅提供1.58亿美元用于企业用途；4月6日，MCO Nominee One偿还2020信贷安排项下1亿美元未偿还贷款本金及应计利息，并提取31.4亿港元（相当于4.021亿美元）；4月11日，MCO Nominee One偿还2020信贷安排项下3亿美元未偿还贷款本金及应计利息[132][133] 投资计划与承诺 - 公司需遵守博彩经营合约中的投资计划，投资金额为118.237亿澳门元（约合15亿美元），其中100.08亿澳门元（约合12亿美元）将按合约条款投资于非博彩项目[139] - 若澳门年度博彩总收入达到1800亿澳门元（约合224亿美元），美高梅中国澳门度假村承诺进行额外非博彩投资，金额为初始非博彩投资的20%（约2.003亿澳门元，合2.49亿美元），若在合约第6 - 10年触发，投资比例降至16%、12%、8%、4%或为零[146] 资本承诺与债务情况 - 截至2022年12月31日，公司已签约但未发生的资本承诺主要用于梦幻之城的物业和设备购置，金额为890万美元[141] - 截至2022年12月31日，公司长期债务和其他合同义务总计78.997亿美元，其中1年内到期7.058亿美元，1 - 3年到期32.215亿美元，3 - 5年到期15.036亿美元，5年以上到期24.688亿美元[143] 法定储备金 - 截至2022年12月31日，公司子公司法定储备金总额为3150万美元，澳门子公司需按税后利润的10% - 25%提取法定储备金，直至达到股本的25% - 50%[149] 利率与汇率风险 - 截至2022年12月31日，公司总债务的68%为固定利率，假设HIBOR变动100个基点，年度利息成本将变动约1900万美元[153] - 基于2022年12月31日的现金和银行余额，假设非美元货币兑美元汇率变动1%，2022年度最大外汇交易损益约为1140万美元[160] - 基于2022年12月31日非美元计价的债务余额，假设非美元货币兑美元汇率变动1%，2022年度外汇交易损益约为1900万美元[161] 公司牌照与运营资质 - 公司子公司美高梅中国澳门度假村是澳门六家获博彩经营牌照的公司之一[162] - 澳门博彩市场由澳门政府授予六家公司特许权经营，公司是其中之一[203] 场地设施数据 - 2022年新濠天地平均约有447张赌桌和677台游戏机，2021年平均约有511张赌桌和572台游戏机[165] - 2022年新濠影汇平均约有93张赌桌和146台游戏机，2020年平均约有101张赌桌和121台游戏机[169] - 2022年摩卡俱乐部平均约有935台游戏机（不包括新濠影汇的146台），2021年平均约有813台游戏机（不包括新濠影汇的121台）[172] - 2022年大巨龙赌场平均约有25张博彩桌（排除因疫情相关措施未运营的桌子）[40] - 2022年大金龙赌场平均约有25张赌桌[174] - 新濠天地土地面积113,325平方米，总地价约12.866亿澳门元（约1.6亿美元），2016年1月已全额支付[178] - 新濠天地总建筑面积641,431.70平方米，其中博彩及博彩配套面积约31,227.3平方米，