财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度营收7710万美元，较去年同期的7020万美元增长10%，较上一季度的7180万美元增长7% [8] - 2019年第二季度非GAAP毛利润2590万美元，较去年同期的2340万美元增长约11%，非GAAP毛利率从去年同期的33.4%增至33.7% [12] - 2019年第二季度非GAAP研发费用310万美元，高于去年同期的270万美元，主要因首次合并PowWow [15] - 2019年第二季度非GAAP运营收入1070万美元，较去年同期的980万美元增长9%，运营利润率为13.9% [17] - 2019年第二季度非GAAP税费200万美元，高于去年同期的160万美元，2019年上半年有效税率约为18%，低于去年同期的19%，预计全年有效税率在19% - 21%之间 [19] - 2019年第二季度非GAAP净利润710万美元，即每股摊薄收益0.14美分，较去年同期的700万美元（每股摊薄收益0.16美分）增长1%，2019年第二季度每股收益受2018年第三季度向以色列机构投资者私募430万股的影响而减少1.04美分 [20] - 截至2019年6月30日，现金及现金等价物、短期银行存款和有价证券约为1.6亿美元，与2018年底基本持平，总负债为2900万美元，第二季度经营活动产生的现金流为1590万美元，上半年为2660万美元 [21][22] - 公司董事会宣布2019年上半年半年度现金股息为每股0.156美元，总计约760万美元，约占上半年净利润的75%和经营活动现金流的30% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年上半年收入结构中，软件解决方案约占28%，专业服务约占72%，与2018年全年相同；毛利润结构中，软件解决方案约占52%，专业服务约占48%，而去年同期软件解决方案占54%，专业服务占46% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第二季度，北美市场收入占总收入的48%，以色列占36%，欧洲占9%，亚太及其他地区占7%，2019年的增长主要来自北美和以色列，其中北美贡献了53%的增长，以色列贡献了27% [11] - 南美业务量有限，欧洲市场较为稳定，去年有一笔与金融机构的重大五年期许可协议交易，目前公司看好日本市场在集成和软件开发应用领域的潜力 [58][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续寻找符合战略和评估范围的中小型公司，目标公司营收在2000万 - 5000万美元之间，注重地域扩张、互补产品和客户基础 [25] - 公司将研发工作转移至印度，并在圣彼得堡开设新的研发中心，以支持全球客户增长，提高创新能力和成本效益 [16] - FactoryEye解决方案针对中端制造业市场，结合现有技术和制造领域专业知识，满足该细分市场对提升功能和降低运营成本的需求，避免与大型软件供应商在高端项目上竞争 [48][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第二季度因犹太节日和选举工作日减少，且与CVS业务下滑，但公司仍实现各主要财务指标持续增长，对实现2019年全年业绩指引充满信心 [9][10] - 预计PowWow在收购后的12 - 18个月内不会对业绩有显著贡献，需额外投资开拓新市场和进行销售营销活动 [18] - 基于当前运营水平和预计的收购交易，公司运营利润率预计将保持在14% - 15%的范围内 [39] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，公司明确不承担更新或修订这些陈述的义务，同时会提及非GAAP财务指标，相关GAAP与非GAAP结果的调节表已在今早发布的新闻稿中提供 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: PowWow本季度表现与预期对比如何，以及对2019年全年的贡献 - 公司认为PowWow的移动开发应用平台在企业遗留系统转型中有很大需求，本季度有一笔与美国一家重要金融机构为期三年、总价值约80万美元的定期许可交易；预计下半年PowWow的业绩在50万 - 100万美元之间，对整体业务规模影响不大 [28][30][31] 问题2: CVS业务对本季度营收的影响以及新收入来源的贡献 - 本季度CVS业务占营收的13% - 15%，与去年上半年相比，营收减少500万美元，预计全年与2018年相比将减少1000万美元；8月CVS业务下滑停止并开始回升，公司获得了新项目和额外劳动力；公司通过与美国和以色列现有客户签订新项目，以及在阿塞拜疆签订网络和指挥控制中心项目，弥补了CVS业务的损失，且新项目毛利率更高 [34][35][36] 问题3: 过去一年调整后运营利润率在13.8% - 14%，与中长期业务预期的对比 - 基于当前运营水平和预计的收购交易，公司运营利润率预计将保持在14% - 15%的范围内 [38][39] 问题4: 公司在海外研发方面的现状，以及对利润率的潜在提升 - 公司在印度约有120名员工，计划增加至150名，用于研发和专业服务；在圣彼得堡约有150名员工，其中约40人从事研发活动；海外研发能力的发展可能会提高运营利润率，但幅度较小 [44][45][46] 问题5: FactoryEye的目标市场规模 - 该市场规模巨大，但市场细分，公司专注于中端制造业细分市场，为无法购买高端解决方案但希望提升功能和降低运营成本的企业提供服务 [47][48] 问题6: 美国金融机构80万美元三年期交易与新闻稿中宣布的交易是否相同 - 两者不同 [50][51][53] 问题7: FactoryEye是否有大型软件供应商提供的类似解决方案，以及市场需求情况 - 有针对制造业的大型供应商，但公司不与其竞争，而是专注于5万美元以上的项目；公司通过内部SWOT分析发现市场机会，目前市场对FactoryEye的兴趣浓厚，处于产品推出的前六个月，市场反馈积极 [53][54][57] 问题8: 全球市场情况，特别是欧洲和南美 - 南美业务量有限，欧洲市场较为稳定，去年有一笔重大交易，目前公司看好日本市场在集成和软件开发应用领域的潜力 [58][59] 问题9: CVS业务是否会带来与Aetna的合作机会 - 公司期望如此，但目前CVS和Aetna仍在决策过程中，公司相信未来有机会受益，且已通过其他项目弥补了CVS业务的损失 [60][62][63] 问题10: 公司业绩指引情况 - 业绩指引仍为3.13亿 - 3.19亿美元，虽原指引未考虑CVS业务下滑，但公司通过其他项目弥补损失，仍有信心实现指引 [64][65] 问题11: 本季度工作日减少情况 - 本季度工作日比上一季度少6% [66] 问题12: 并购前景，是否接近达成交易，以及后续交易管道情况 - 公司接近完成一笔交易，预计本季度完成，交易完成后会单独发布新闻稿；后续还有一些机会，但大多未达到可完成交易的阶段，部分因价格不符合预期，公司会继续推进尽职调查，希望完成一些交易 [67][69][70] 问题13: 考虑到高现金余额和大量现金流，持有债务是否合理 - 公司继续寻找并购机会，目前债务利息较低，不认为持有债务存在问题 [73][75]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度营收为7180万美元，较去年同期的6970万美元增长3% [8][10] - 非GAAP运营收入同比增长4%，达到1010万美元 [8][14] - 2019年第一季度非GAAP毛利润为2360万美元，较去年同期的2460万美元下降约4%，较2018年上一季度的2340万美元增长1% [11] - 非GAAP毛利率降至32.9%，去年同期为35.2%，上一季度为32.4% [12] - 2019年第一季度非GAAP研发费用为250万美元，去年同期为230万美元 [14] - 非GAAP运营利润率为14%，与2018年第一和第四季度持平 [14] - 本季度非GAAP税费为170万美元，有效税率约为17%，去年同期税费为220万美元，有效税率为22%，预计2019年全年税率在19% - 21%之间 [15] - 2019年第一季度非GAAP净利润增长8%，达到670万美元，摊薄后每股收益为0.14美元，去年同期净利润为620万美元，摊薄后每股收益为0.14美元 [16] - 2019年第一季度每股收益受2018年第三季度私募发行430万股的影响，每股摊薄后减少0.013美元 [17] - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物、短期和长期银行存款以及有价证券约为1.09亿美元，2018年底约为1.16亿美元，减少主要归因于第一季度支付的现金股息和并购 [18] - 截至2018年12月31日和本季度末，总金融债务约为2800万美元 [19] - 第一季度经营活动产生的现金流为1070万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第一季度收入组合中，软件解决方案占26%，专业服务占74%，2018年全年软件解决方案占28%，专业服务占72% [13] - 第一季度专业服务人员增加约150人，导致第一季度毛利润下降 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 收入的地域分布为：北美占48%，以色列占39%，欧洲占8%，亚太及其他地区占5%，第一季度的增长主要来自以色列 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购了PowWow SmartUX，以加强竞争优势，支持未来增长，二者结合可更好满足客户向数字工作场所转型的需求 [9] - 公司将继续专注于通过不断开发、发展和丰富产品和服务组合来维护和扩大客户群，采用符合组织向数字工作场所转型要求的技术 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现2019年全年业绩指引充满信心，预计全年营收在3.13亿 - 3.19亿美元之间，按固定汇率计算，年增长率为10% - 12%，预计全年收入将逐步增长 [21][22] 其他重要信息 - 本季度公司首次实施新会计准则ASC 842，对资产负债表有影响，但对损益表无影响 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明PowWow的收购情况，包括协同效应、投资和盈利情况 - 协同效应体现在技术、范式、方法论和市场推广等方面，PowWow的工作室可弥补Magic在用户体验方面的不足，二者技术互补，但未来12个月需投入精力整合技术，还将对PowWow平台进行本地化推广 [27][28][30] - 目前仍在确定投资、业务计划和定价模式，采用订阅模式，初期收入较低，随着服务增长收入将增加 [31][33] 问题2: 本季度收入增速放缓，但仍维持全年指引，是因为收入确认时间问题吗 - 不是收入确认时间问题，2018年开局强劲，2019年第一季度技术销售放缓是因为公司年末预算结算和采购积累，第一季度专业服务人员增加也导致毛利润下降，第二季度专业服务和软件销售已有改善 [34][35] 问题3: 专业服务占比上升对毛利率有压力，如何保持稳定的运营利润率 - 2018年第二季度至2019年第一季度毛利率稳定在33%左右，预计不会低于32% - 33% [39] - 新增的150名员工大多来自圣彼得堡，可提供离岸服务，有助于维持毛利率，随着PowWow的加入，预计技术销售将有所改善 [40][41] 问题4: 要达到全年指引的高端需要什么条件 - 需要努力工作和一些运气 [43] 问题5: 业务管道情况如何，是否有助于达到指引高端 - 有几个大客户有望增长，尤其是制药行业，CVS和Aetna的合并项目进展较慢，但公司有新客户，相信能实现指引 [44][45] 问题6: PowWow的投资对2019年EPS有何影响，与2018年相比如何 - 可能对EPS有负面影响，但不会很严重，公司将通过运营效率来克服，预计对每股收益的负面影响在0.02 - 0.04美元之间 [46][47]

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington D.C. 20549 FORM 20-F OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________to ___________ OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Date of event requiring this shell company report Commission fil ...

财务数据和关键指标变化 - 2018年全年营收2.84亿美元，同比增长10%，连续九年创历史新高；非GAAP营业利润3950万美元，同比增长12% [9] - 第四季度营收7230万美元，同比增长9%；营业利润1000万美元，同比增长15% [10] - 2019年第四季度非GAAP毛利润2340万美元，同比增长约4%；非GAAP毛利率降至32.4%，2018年同期为34.1% [15] - 2018年全年非GAAP毛利润9440万美元，同比增长约6%；非GAAP毛利率降至33.2%，2017年为34.5% [15] - 2018年第四季度非GAAP研发费用230万美元，2017年同期为260万美元；全年研发费用940万美元，2017年为1070万美元 [18] - 2018年第四季度非GAAP营业利润增长15%至1000万美元，营业利润率为13.9%；全年非GAAP营业利润增长12%至3950万美元，营业利润率为13.9% [19][20] - 2018年第四季度非GAAP税费210万美元，2017年同期为190万美元；全年非GAAP税费2750万美元，有效税率约为19%，2017年税费710万美元，有效税率21% [20][21] - 预计2019年税率在20% - 23%之间 [22] - 2018年第四季度非GAAP净利润增长21%至580万美元，摊薄后每股收益0.12美元，2017年同期净利润480万美元，摊薄后每股收益0.11美元 [22] - 截至2018年12月31日，现金及现金等价物、短期和长期银行存款及有价证券为1.156亿美元，2017年底约为1990万美元 [24] - 2018年下半年宣布每股0.15美元的现金股息，总计约730万美元，占全年归属于Magic股东净利润的75%；全年每股股息0.305美元，总计约1490万美元，股息收益率约为3.3% [24][25] - 截至2018年12月31日，总金融债务为2800万美元，2017年底为3760万美元；全年偿还债务710万美元，剩余债务将在未来五年内偿还 [25][26] - 截至2018年12月31日，贸易应收账款为9030万美元，2017年为8210万美元，DSO约为90天，与营收10%的同比增长相符 [26] - 2018年第四季度经营活动产生的现金流为380万美元，2017年同期为2410万美元；全年经营活动产生的现金流为2410万美元，2017年为4550万美元 [27] - 预计2019年全年营收在3.3亿 - 3.9亿美元之间，按固定汇率计算，同比增长10% - 12% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年软件解决方案营收8010万美元，同比增长约4%；专业服务营收2.043亿美元，同比增长约13% [17] - 2018年第四季度和全年营收结构中，软件解决方案约占28%，专业服务约占72%；2017年软件解决方案占30%，专业服务占70% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年北美市场营收1.271亿美元，占总营收的48%，同比增长11.3% [13] - 以色列市场营收1.039亿美元，占总营收的37%，同比增长12.8% [14] - 欧洲市场营收2830万美元，占总营收的10%，同比增长6.7% [14] - 其他地区营收从1650万美元降至1620万美元，主要因去年在非洲启动的一个部署专有计费系统的产品终止 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过产品和解决方案的开发强化竞争优势，吸引新客户并拓展与现有客户的业务，以实现持续增长 [11] - 公司业务增长模式为50%来自有机业务，50%来自并购 [49] - 公司与微软建立黄金合作伙伴关系，借助微软ONE Alliance计划在全球尤其是美国和欧洲开拓更多机会，并推动更多流程和工作向Azure云部署 [38] - 低代码应用软件开发平台市场前景广阔，预计未来五年市场规模将从40亿美元增长至200 - 220亿美元，复合年增长率超过30%；公司约85% - 90%的软件业务收入来自低代码活动 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2018年第四季度和全年业绩感到满意，实现了持续的同比增长和利润提升 [8] - 公司凭借软件解决方案和专业服务的有机增长取得创纪录的业绩，预计2019年将延续增长势头 [29] - 公司认为低代码开发模式已被市场广泛接受，凭借自身技术和潜在的收购机会，有望在市场中占据领先地位 [41][42] 其他重要信息 - 会议可能包含前瞻性陈述，公司明确不承担更新或修订这些陈述的义务 [5] - 会议提及非GAAP财务指标，相关GAAP与非GAAP结果的调节表已在今早开盘前发布的新闻稿中提供 [6] - 会议结束后，可在公司网站投资者关系板块收听回放 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年业绩指引，是否有2018年业务推迟到2019年？ - 公司最大客户CVS与Aetna的交易影响了2018年业绩，部分项目已完成，预计2019年初会有续约并获得更多业务；除此之外，没有重大业务从2018年推迟到2019年 [33] 问题2: 并购交易进展及近期展望？ - 之前认为取消的交易现在重新提上日程，有望在未来一两个月得到消息 [34] 问题3: 获得微软黄金合作伙伴地位带来的机会和好处，是否有业务进展及预期？ - 公司在微软生态系统和合作伙伴方面有业务进展；与微软的黄金合作伙伴关系带来了机会，尤其是通过微软ONE Alliance计划在全球特别是美国和欧洲开拓业务；公司正在推动更多流程和工作向Azure云部署，但目前无法确定具体交易进展 [38] 问题4: 2019年业绩指引受外汇影响程度？ - 在当前货币波动水平下，外汇对营收和利润没有重大正负影响，目前以新谢克尔计价业务的平均汇率与2018年相当 [39][40] 问题5: 低代码平台业务进展，当前软件营收中低代码业务占比，以及对竞争环境的影响？ - 公司软件业务营收约8000万美元，其中约85% - 90%来自低代码活动；低代码开发模式已被市场广泛接受，预计未来五年市场规模将大幅增长，公司凭借自身技术和潜在收购机会有望在市场中占据领先地位 [41][42] 问题6: 债务水平及整体规划？ - 两年前举债是为了收购Roshtov，并与金融机构建立关系以方便未来融资；目前资产负债表上的债务是剩余贷款，将在未来五年内还清；公司业务增长模式为50%来自有机业务，50%来自并购，分配75%的净利润后，未来收购可能需要额外债务融资 [46][49] 问题7: 2018年新增200多个客户的详细情况，以及软件和服务业务的主要客户和增长情况？ - 多数交易规模较小，与整体营收相比不显著，因此未发布更多新闻稿；CVS是最大客户，其他客户规模较小但都在增长 [51][52] 问题8: 交易规模情况，与微软、SAP和HANA的合作对交易规模的影响？ - 与微软、SAP的合作确实带来了更多业务，但公司自身业务增长更好；交易规模相对公司整体规模不大，但业务一直在增长，如与CVS的业务从几年前的每年约200万美元增长到现在的超过4000万美元 [56][57] 问题9: 并购管道情况，市场是否仍要求过高倍数，是否考虑提高出价？ - 有一笔交易可能会支付比以往更高的价格，还有一笔交易预计会以常规价格完成；公司随时有多个潜在收购项目，但2018年检查了约12家公司，未完成任何收购；最好的收购机会来自业务合作或竞争的公司 [61][62] 问题10: 技术开发、内部资源使用情况，以及如何在技术业务和服务业务中找到更好的定位？ - 服务业务方面，公司专注于特定领域以增强客户粘性，避免价格竞争；技术业务方面，公司不断改进技术，通过现有客户基础和新市场渗透获取新技术，但多数技术公司要么太年轻要么太贵，有价值的公司会考虑收购 [64][65] 问题11: 完成交易后是否会发布新闻稿？ - 会发布新闻稿 [66] 问题12: 技术开发资金使用情况和重点方向？ - 技术开发重点是云概念，包括低代码、网络开发和移动开发，无论是本地部署还是云部署；在日本引入低代码和Angular开发的新版本后，业务机会增多 [68] 问题13: 下半年毛利率下降的原因？ - 服务业务增长（约13%）高于软件业务增长（约4% - 5%）导致业务结构变化，从而使毛利率下降；此外，占营收13%的客户CVS引入了返利模式，随着业务规模增长，返利比例从几年前的5%上升到去年的9%，影响了毛利率 [73][74] 问题14: 2017年软件和专业服务业务的营收占比？ - 2017年软件业务占总营收的30%，专业服务占70%；2018年软件业务占28%，专业服务占72% [77] 问题15: 未来盈利能力和毛利率情况，以及运营成本预期？ - 公司当前毛利率预计在31.5% - 32.5%之间，GAAP毛利率约低2%；预计运营成本占比保持不变，2019年营业利润率与2018年相近，过去几年公司营业利润率维持在14% - 15% [79][84] 问题16: 是否需要再次进行股权融资？ - 目前不需要，公司有充足现金 [87]