财务数据和关键指标变化 - 第一季度实现收入1.778亿美元，调整后EBITDA为1900万美元，运营现金流为550万美元，均创第一季度新高 [6] - 第一季度稀释后调整后每股净收益为0.07美元，上年同期为0.16美元，主要因利息和税收费用增加以及加权平均稀释后流通股数量增加 [21] - 上调2025年全年调整后EBITDA指引至1.03 - 1.1亿美元，此前为1.01 - 1.08亿美元；重申全年收入指引为7.35 - 7.85亿美元；重申有机增长预期为7% - 9% [8] - 第一季度净现金提供的运营活动为550万美元，上年同期为净现金使用2200万美元，主要因营运资金改善 [25] - 季度末资产负债表杠杆率为2.2倍，流动性为2.942亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 评估、许可和响应（APNR）业务线 - 第一季度收入为5310万美元，上年同期为5860万美元；调整后EBITDA为1060万美元，占收入的19.9%，上年同期为27.8% [22] - 预计后续季度收入和调整后EBITDA将同比增长，长期和2025年调整后EBITDA利润率将保持在20% - 25%的正常范围内 [22] 测量和分析（M&A）业务线 - 第一季度收入增长29.8%至5900万美元；调整后EBITDA增至1370万美元，占收入的23.3%，较上年同期提高900个基点 [23] - 预计长期调整后EBITDA利润率将保持在18% - 22%的正常范围内，2025年年度利润率将高于该范围上限 [23] 修复和再利用（R&R）业务线 - 第一季度收入增长28.2%至6570万美元；调整后EBITDA增至590万美元，但调整后EBITDA利润率下降80个基点至9% [23][24] - 预计长期调整后EBITDA利润率将在20% - 25%的范围内，且2025年剩余时间利润率将同比改善 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场方面，私营部门客户增加国内工业活动，推动对公司解决方案的需求；州政府影响力增加，为公司带来更多机会 [8][10] - 国际市场方面，公司在澳大利亚获得一家大型公共矿业公司的项目，反映其全球业务拓展和服务需求持续增长 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年11月宣布暂停收购，专注于实现高个位数的有机收入增长、提高EBITDA利润率、改善现金流和优化资产负债表 [7] - 优先考虑资产负债表优化，4月赎回6000万美元A - 2系列优先股，预计2025年完成剩余6200万美元的赎回；宣布首次股票回购计划，董事会批准最高4000万美元的股票回购 [14] - 通过整合业务模式、强调交叉销售、致力于技术和创新，加强与客户的关系，以实现持续有机增长 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务最好按年度评估，因为基于环境科学的解决方案需求无一致的季度模式 [6] - 市场对清洁空气、水和土壤的需求增长，市场分歧为公司带来机会，公司有能力应对复杂性并获取增长份额 [7] - 不认为关税会对利润率产生重大影响，客户在关税政策讨论中持建设性态度；公司对货币和利率波动的风险敞口已大幅对冲；政治动态对国际客户关系的影响极小且预计将保持如此 [13] - 基于当前对2025年的可见性，认为指引已适当反映所有考虑因素，预计全年业务将保持增长势头 [14][18] 其他重要信息 - 截至昨日，加州图斯廷市欠公司的剩余款项约为750万美元，较2月报告的1350万美元减少600万美元，公司有信心收回剩余款项 [26] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待美国环保署（EPA）的放松管制优先事项清单带来的潜在风险和机会？ - 从法律角度看，放松管制不会很快实现；客户因规划周期长、法规仍有效以及州法规日益重要，大多维持原有计划；需求周期将持续，预计2025年需求将保持强劲 [34][35] 问题2: 测试和测量业务表现强劲的原因是什么？ - 无单一驱动因素，多个业务线需求良好，特别是高利润率部分；该业务长期利润率预计在20%左右，当前表现得益于运营效率提升和需求持续 [42][43] 问题3: 公司预计2025年剩余时间利润率扩张的驱动因素有哪些？ - 多业务线需求强劲；交叉销售成功、定价优化、运营杠杆提升以及业务部门利润率向长期水平回归等运营改善措施带来多方面益处，预计全年EBITDA和利润率将提高 [48] 问题4: 客户在哪些业务领域认为关税可能产生最大影响？ - 目前预计关税对业务影响极小，所有指引和预期已考虑潜在影响；客户在汽车、工业、能源等领域密切关注政策变化，愿意在必要时接受价格调整或成本转嫁 [50] 问题5: 测量和分析业务第一季度表现异常强劲的原因是什么？ - 2024年下半年选举期间客户持观望态度，第一季度业务恢复正常，出现追赶效应；该业务全年利润率预计在20%左右 [56] 问题6: PFAS相关收入是否对公司有机增长有贡献，未来是否会继续？ - PFAS相关收入对有机增长有贡献且未来仍将如此；4月28日美国环保署的PFAS公告显示对该类化合物的监管决心，公司各业务板块均受益于PFAS需求增长，预计未来几年将持续增长 [60] 问题7: 修复和再利用业务是否因宏观不确定性出现项目延迟？ - 该业务受宏观不确定性影响不大，未出现项目延迟情况；预计该业务将实现稳健增长，利润率将达到或高于上年水平 [62] 问题8: 美国环保署削减员工和预算对公司业务有何影响？ - 公司对美国联邦政府支出的敞口较小；环保署员工减少使法规变更更难推进，客户仍关注州法规和长期合规要求，行为未发生明显变化，预计未来也不会有太大改变 [67] 问题9: 偿还优先股后年底杠杆率预计是多少，在重返并购市场前的杠杆率目标是多少？ - 预计年底杠杆率将降至3倍以下；长期来看，公司倾向于在进行收购时将杠杆率保持在3.25倍以下，必要时可接受最高3.5倍的杠杆率进行大型战略交易 [69]

业绩总结 - 2025年第一季度收入为1.778亿美元，较2024年第一季度增长14.5%[37] - 2025年第一季度的调整后EBITDA为1900万美元，占收入的10.7%[8] - 2025年第一季度的调整后EBITDA较2024年第一季度增长12.5%[37] - 2025年第一季度的净亏损为1935.9万美元，较2024年第一季度的1335.7万美元亏损增加[51] - 2025年第一季度的净亏损率为-10.9%[53] - 2025年第一季度的基本调整后每股净收益为0.09美元，较2024年第一季度的0.18美元下降[51] - 2025年第一季度的杠杆比率为2.2倍[37] 用户数据 - 2025年第一季度的有机增长为1780万美元，其中修复与再利用部门贡献930万美元，测量与分析部门贡献850万美元[37] 未来展望 - 预计2025年全年调整后EBITDA占收入的比例将高于2024年[37] 流动性状况 - 2025年第一季度的流动性为2.942亿美元，包括3030万美元现金和2.639亿美元的循环信贷额度[37]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收达1亿7783万美元，同比增长14.5% [1] - 每股收益(EPS)为0.07美元，低于去年同期的0.16美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1亿6797万美元，超预期幅度达5.87% [1] - EPS大幅超出共识预期(-0.12美元)，超预期幅度达158.33% [1] 业务板块表现 - 评估、许可及响应业务营收5312万美元，同比下降9.3%，低于分析师平均预期5699万美元 [4] - 修复与再利用业务营收6568万美元，同比增长28.2%，显著超出分析师平均预期5498万美元 [4] - 测量与分析业务营收5903万美元，同比增长29.8%，高于分析师平均预期4935万美元 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月累计上涨42.1%，同期标普500指数涨幅为10.6% [3] - 当前Zacks评级为5级(强烈卖出)，预示短期内可能跑输大盘 [3] 分析视角 - 投资者通常通过对比同比数据及华尔街预期来评估公司财务健康状况 [2] - 关键业务指标的变化对预测股价表现具有重要参考价值 [2]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为0.07美元 超出市场预期的亏损0.12美元 同比去年同期的0.16美元有所下降 [1] - 本季度盈利超出预期158.33% 而上一季度实际盈利0.29美元 低于预期的0.31美元 差距为-6.45% [1] - 过去四个季度中 公司有两次超过每股收益预期 [2] 收入情况 - 季度收入达1.7783亿美元 超出市场预期5.87% 同比增长14.48%（去年同期为1.5533亿美元） [2] - 过去四个季度中 公司有两次超过收入预期 [2] 股价表现 - 年初至今股价下跌17.7% 同期标普500指数下跌4.7% [3] - 当前Zacks评级为5级（强烈卖出） 预计短期内将跑输大盘 [6] 未来预期 - 下季度共识预期为每股收益0.13美元 收入1.8779亿美元 [7] - 本财年共识预期为每股收益0.38美元 收入7.5892亿美元 [7] - 盈利预期修订趋势目前呈现不利态势 [6] 行业状况 - 所属废物处理服务行业在Zacks行业排名中处于后23%位置 [8] - 行业研究表明 排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍以上 [8] 同业比较 - 同业公司Concrete Pumping预计季度每股收益0.03美元 同比下降40% [9] - 该公司预计季度收入9830万美元 同比下降8.2% [9]

收入和利润（同比环比） - 第一季度收入达到创纪录的1.778亿美元，同比增长2250万美元（14.5%）[4][8] - 公司2025年第一季度总营收为177,834千美元，较2024年同期的155,325千美元增长14.5%[26] - 净亏损1940万美元，摊薄后每股亏损0.64美元，调整后净利润580万美元（摊薄每股收益0.07美元）[4][9][10] - 公司2025年第一季度净亏损19,359千美元，较2024年同期的13,357千美元亏损扩大45%[24] - 2025年第一季度净亏损为1.9359亿美元，相比2024年同期的1.3357亿美元亏损扩大45%[35] - 调整后净利润为5846万美元，较2024年同期的8434万美元下降31%[35] 成本和费用（同比环比） - 股票薪酬费用为1.3723亿美元，同比增长22%[35][43] - 收购相关成本为711万美元，较2024年同期的2525万美元下降72%[35][43] - 利息支出为5065万美元，同比增长53%[43] - 折旧和摊销费用为1.3294亿美元，同比增长14%[43] - 其他损失和费用为1055万美元，主要涉及可再生能源业务重组和应对做空报告的费用[35][43][46] 调整后EBITDA - 第一季度调整后EBITDA为1900万美元（占收入10.7%），同比增长210万美元（12.5%）[4][11] - 调整后EBITDA为1.903亿美元，较2024年同期的1.6922亿美元增长12%[43] 运营现金流 - 运营现金流达550万美元，同比改善2750万美元[4][12] - 公司2025年第一季度经营活动现金流为5,504千美元，较2024年同期的-22,021千美元改善125%[24] 杠杆率和流动性 - 杠杆率为2.2倍，流动性达2.942亿美元（现金3030万美元+循环信贷额度2.639亿美元）[4][14] - 公司2025年第一季度现金及现金等价物为30,276千美元，较2024年底的12,935千美元增长134%[22][24] - 公司2025年第一季度通过循环信贷额度获得106,945千美元，较2024年同期的166,995千美元减少36%[24] 管理层讨论和指引 - 上调2025年全年调整后EBITDA指引至1.03亿-1.1亿美元（原指引1.01亿-1.08亿美元）[4][5] - 重申2025年收入指引7.35亿-7.85亿美元，长期有机增长率维持7%-9%[6] 业务线表现 - 环境应急响应收入从1570万美元降至1390万美元（同比减少180万美元）[8] - 公司评估、许可和响应部门2025年第一季度调整后EBITDA利润率为19.9%，较2024年同期的27.8%下降7.9个百分点[26] - 公司测量和分析部门2025年第一季度调整后EBITDA利润率为23.3%，较2024年同期的14.3%提升9个百分点[26] 其他财务数据 - 金融工具公允价值变动为1216万美元，2024年同期为亏损297万美元[35][43] - 完全稀释股份从2024年的3568.6万股增至2025年的4608.6万股，增幅29%[35] - 公司总资产从2024年底的990,353千美元微增至2025年3月的992,161千美元，增幅0.2%[22] - 公司长期债务从2024年底的204,818千美元增至2025年3月的235,617千美元，增幅15%[22] - 公司2025年第一季度支付A-2系列优先股股息2,750千美元，2024年同期未支付[24] 公司行动 - 宣布首次股票回购计划，规模最高4000万美元[4] - 2025年4月赎回6000万美元优先股[14]

文章核心观点 公司公布2025年第一季度业绩，实现有史以来最高的第一季度收入、综合调整后息税折旧摊销前利润和经营现金流，得益于业务顺风，上调2025年综合调整后息税折旧摊销前利润指引，重申全年收入预期，执行资本配置优先事项并宣布股票回购计划 [3][6] 2025年第一季度亮点 - 收入达1.778亿美元，较2024年第一季度增加2250万美元，增幅14.5% [6][8] - 净亏损1940万美元，摊薄后每股净亏损0.64美元；调整后净收入580万美元，摊薄后每股调整后净收入0.07美元 [6][9] - 综合调整后息税折旧摊销前利润达1900万美元，较2024年第一季度增加210万美元，增幅12.5% [6][11] - 经营现金流达550万美元，较2024年第一季度增加2750万美元 [6][12] - 截至2025年3月31日，杠杆率为2.2倍，流动性达2.942亿美元，包括3030万美元现金和2.639亿美元循环信贷额度 [6][14] 2025年指引更新 - 预计2025年综合调整后息税折旧摊销前利润范围上调至1.03亿美元至1.10亿美元，此前为1.01亿美元至1.08亿美元 [4][6] - 重申2025年预期收入范围为7.35亿美元至7.85亿美元，反映关键顺风因素和强劲客户需求 [5][6] - 预计2025年全年综合调整后息税折旧摊销前利润扩大，经营现金流增加 [6] 战略资本配置更新 - 宣布高达4000万美元的首次股票回购计划 [6] - 2025年4月赎回6000万美元优先股权益 [6][14] 第一季度业绩详情 收入变动原因 - 增长主要来自修复与再利用以及测量与分析部门的1780万美元有机增长和收购带来的1350万美元贡献 [8] - 评估、许可与响应部门因上年大型项目未在本年重复，收入减少580万美元；环境应急响应收入减少180万美元 [8] 净亏损变动原因 - 主要归因于利息和所得税费用分别增加180万美元和240万美元 [9] 调整后净收入变动原因 - 跟随净亏损和每股净亏损趋势变化 [10] 综合调整后息税折旧摊销前利润变动原因 - 因有机增长和收购带来的更高收入而增加；作为收入百分比略有下降，主要由于评估、许可与响应部门项目利润率正常化和季节性因素，部分被测量与分析部门的经营杠杆效益和近期收购所抵消 [11] 经营现金流、流动性和资本资源 - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为550万美元，较2024年同期增加2750万美元，与营运资金使用改善2010万美元有关，主要是由于应收账款和合同资产减少，以及非现金项目前收益增加 [12] - 截至新闻发布日，加州图斯汀市欠公司的剩余款项约为750万美元，较2月报告的1350万美元减少600万美元，公司对未偿还余额的全额收回有信心 [13] - 截至2025年3月31日，公司杠杆率为2.2倍，流动性达2.942亿美元，包括3030万美元现金和2.639亿美元循环信贷额度 [14] 非GAAP财务信息 - 公司除GAAP结果外，还提供综合调整后息税折旧摊销前利润、调整后净收入和基本及摊薄调整后每股净收入等非GAAP财务指标，用于评估财务业绩、制定预算和资本配置决策等 [26][27] - 这些非GAAP指标有局限性，不应替代GAAP指标，公司鼓励投资者结合GAAP指标全面审查财务信息 [28] - 无法将2025年综合调整后息税折旧摊销前利润预测与净收入（亏损）进行合理调和，因为某些重大项目难以预测或量化，预计这些项目的可变性会对GAAP财务结果产生重大影响 [29] 有机增长定义 - 公司将有机增长定义为不包括环境应急响应业务、收购后首12个月的收入以及待售、处置或停产业务的收入变化，管理层用其评估经营结果，应与GAAP计算的收入增长结合考虑 [30]

公司动态 - 公司获得澳大利亚Bowen Basin一项价值400万澳元的合同，为大型采矿作业提供全面环境服务[1] - 该项目包括先进的环境基线评估和影响评估，对矿山的持续开发至关重要[1] - 项目将在未来一年内快速推进，进一步巩固公司作为资源密集型行业可持续发展可信赖合作伙伴的地位[1] 行业趋势 - 全球钢铁需求增长，公司支持行业向更可持续的实践转型[2] - 钢铁等关键全球行业依赖公司的深厚行业专业知识和已验证的能力[3] 公司战略与能力 - 公司战略和使命的强度反映了对其服务的持续需求，尽管存在全球、地缘政治和监管不确定性[3] - 公司提供多学科环境咨询服务，包括风险评估、许可策略、监管合规和可持续发展规划[3] - 公司拥有约3,400名员工，遍布全球100多个地点，结合本地知识和综合方法，有效响应每个项目的独特需求[4] 公司背景 - 公司是一家领先的环境解决方案公司，支持商业和政府组织应对当前挑战并为未来做准备[4] - 公司提供从空气测量、实验室服务到监管合规、应急响应、许可、工程和修复等创新实用解决方案[4]

公司公告 - 公司宣布将于2025年5月7日纽约证券交易所收盘后发布2025年第一季度财报 [2] - 计划于2025年5月8日美国东部时间上午8:30召开电话会议讨论财报及未来展望 [2] 会议参与方式 - 电话会议将通过公司官网投资者栏目进行网络直播 [3] - 参会者可拨打电话1-844-826-3035（美国）或1-412-317-5195（国际）接入会议 [3] - 会议录音将在官网保留30天供回放 [4] 公司概况 - 公司定位为环境解决方案提供商，服务商业和政府客户 [5] - 全球拥有约3400名员工和120个办公地点 [5] - 业务涵盖空气质量监测、实验室服务、法规合规、环境应急响应、工程修复等全链条服务 [5] 联系方式 - 投资者关系联系人Adrianne Griffin，电话(949) 988-3383 [6] - 媒体关系联系人Tammy Hovey，电话(917) 520-2751 [6]

文章核心观点 - 蒙特罗斯环境集团获一家跨国能源公司委托支持其排放监测需求，体现客户持续需求，公司通过相关技术助力客户减排并实现多方面效益，且凭借自身优势在排放解决方案领域领先 [1][2][3] 公司业务 - 公司致力于保护空气、水和土壤，提升环境管理和经济发展，为商业和政府组织提供环境解决方案 [1][4] - 业务涵盖全面的空气测量、实验室服务、法规合规、环境应急响应、许可、工程和修复等 [4] 项目情况 - 公司被一家公共跨国能源公司选中，将在美国三个州的多个运营盆地开展业务，2025 年获超 300 万美元项目 [1] - 公司现场团队部署软件、先进光学气体成像和工程驱动的检测技术，帮助客户减少温室气体排放和降低成本，此类项目早期结果显示报告排放量较美国环保署默认因子减少约 60% [2] - 公司通过生成特定场地排放数据，帮助客户优化监管报告，符合全球自愿框架，实现更准确的排放清单，为运营决策提供信息，降低成本，提高员工安全，维护声誉并加速实现组织目标 [2] 公司优势 - 拥有北美最大的空气质量团队之一，有领先软件解决方案、内部监管专家和强大的质量保证/质量控制协议，在提供服务于地球和行业的排放解决方案方面处于领先地位 [3] - 在全球 120 个地点拥有约 3410 名员工，结合深厚的本地知识和综合方法进行设计、工程和运营，能有效响应每个项目的独特要求 [4]

文章核心观点 公司发布业务进展更新，强调业务表现强劲并确认2025年相关业绩指引，尽管宏观市场和监管有波动但需求仍稳固，对未来前景乐观 [1][2][3] 公司业务情况 - 公司致力于保护空气、水和土壤，提升环境管理和经济发展，提供环境解决方案 [1] - 公司业务表现持续强劲，确认2025年营收、综合调整后息税折旧摊销前利润、有机增长和环境响应指引 [1] - 公司当前和预期的环境解决方案需求稳固，战略和商业模式有韧性，受关税和美国联邦政府变化影响小 [2] 公司优势及展望 - 多数客户为受各级法规约束的私营企业，对公司服务需求稳定 [3] - 美国州政府影响力转移、能源行业客户业务增长、国际业务表现稳定以及技术优势等因素使公司处于有利地位 [3] - 公司将继续监测宏观市场状况并按需提供更新，对2025年及以后前景乐观 [3] 公司概况 - 公司是领先的环境解决方案提供商，为商业和政府组织服务 [4] - 公司在全球120个地点有约3410名员工，结合本地知识和综合方法开展业务 [4] - 公司提供从空气测量到修复等多种创新实用解决方案，满足客户即时和战略需求 [4]