财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度非GAAP结果排除了与前期收购的购买会计相关的每股0.02美元费用，以及与业务重组相关的每股0.06美元收益 [29] - 2022财年第二季度销售额同比增长25%，达到创纪录的5.76亿美元，较2020财年第二季度增长29%，过去两年的复合年增长率约为14% [30] - 综合GAAP营业利润较上年同期增加5400万美元，非GAAP营业利润增至5200万美元；GAAP营业利润率为9.4%，非GAAP营业利润率为9%，较第一季度环比上升 [31] - 2022财年第二季度GAAP摊薄每股收益为0.89美元，上年同期为0.75美元；非GAAP摊薄每股收益为0.85美元，上年同期为0.82美元 [31] - 2022财年第二季度综合非GAAP毛利率较上年同期下降500个基点，综合非GAAP销售、一般和行政费用占销售额的百分比下降280个基点 [38][39] - 2022财年第二季度GAAP有效税率为26.6%，预计2022财年全年有效税率在25.5%至26.5%之间 [40] - 年初至今，公司经营活动产生的现金为1500万美元，期末现金为2.97亿美元，无债务，并持有3100万美元投资 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 本季度交付销售额同比增长28%，达到4.39亿美元，较第一季度环比增长12%；较2020财年第二季度增长25%，复合年增长率为12% [32][33] - 非GAAP营业利润率为9.1%，上年同期为12.2% [33] 零售业务 - 本季度交付销售额增长19%，达到1.92亿美元；交付同店销售额同比增长17%，较2020财年第二季度增长30%，复合年增长率为14% [34] - 非GAAP营业利润率增至第二季度纪录的12.5%，上年同期为9.4% [35] Joybird业务 - 销售额同比增长37%，达到4000万美元；较2020财年第二季度增长93%，复合年增长率为39% [36] - 本季度Joybird的网络和门店流量、转化率和平均客单价均有所增加 [37] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 世纪愿景战略包括三个关键支柱：一是利用和重振La - Z - Boy品牌，扩大门店基础至约400家，加强网络建设；二是推动Joybird实现盈利增长，增加数字营销支出、投资技术、扩大产品种类和开设小型城市门店；三是利用和增强企业能力，支持消费者品牌增长，进行附加收购 [18][24][27] 行业竞争 无 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求趋势强劲，远高于疫情前水平，随着新装配单元上线，预计出货量将强劲增长，特别是在第四季度 [45] - 原材料和运费成本居高不下，全球供应链中断持续，预计未来仍将面临不确定性和干扰，尤其是在第三季度 [46][48] - 预计第三季度销售和利润率与第二季度相似，第四季度加速增长，使2022财年全年非GAAP营业利润率达到或接近两位数 [49] 其他重要信息 - 第三季度初，公司收购了英国的Furnico upholstery制造业务，以增强内部制造能力，为英国客户提供更稳定的供应 [15] - 本季度公司继续向股东返还价值，支付股息并回购1500万美元股票，年初至今通过股息和股票回购向股东返还现金6400万美元 [16] - 上个月公司董事会扩大至12名成员，新增Erika Alexander，她将为公司带来丰富的运营经验 [17] - 公司预计2022财年资本支出在7500万至8500万美元之间，用于更新门店、工厂和技术等 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于第三季度销售和越南业务情况 - 公司通过在墨西哥工厂引入新单元和提高美国工厂产量，尽管第三季度只有12周生产时间，但预计能实现与之前相同的销售额 [59] - 越南工厂7月停工后现已开始复产，但之前订购的货物已基本发完，重新填满供应链和运输产品需要时间，预计第三季度箱柜业务和整体业务将面临压力 [60] 问题2：客户订单交付时间安排 - 公司通过沟通和提前储备库存，缓解供应中断影响，并向客户明确交付时间 [61] 问题3：现金流和营运资本指标 - 从长期来看，公司营运资本指标将回归到疫情前水平，但具体时间取决于经济和消费者需求情况 [63][64] 问题4：当前收购环境 - 英国收购是为了加强国际业务供应，公司也会考虑收购符合投资组合的独立画廊，非家具画廊的机会可能更分散和长期 [67] 问题5：书面业务节奏和潜在需求 - 整体需求强劲，与疫情前相比，当前业务水平良好；去年第二季度因疫情后需求释放，业务增长异常高，导致今年同比数据不佳，但今年业务量保持稳定 [75][76][78] 问题6：价格上涨及消费者反应 - 自疫情前以来，公司整体价格涨幅达高个位数，目前消费者仍有兴趣投资家居产品 [80] 问题7：新设施启动成本对利润率的影响 - 公司暂不提供新设施启动成本对利润率的具体影响数据 [84] 问题8：制造产能及应对需求变化的能力 - 到本财年末，新工厂将投入运营，但效率仍需提升，新增产能将有助于减少积压订单，推动销售增长 [87][88] - 若需求下降，公司可通过减少加班、班次等方式调整产能，且工厂人员流失可自然减缓生产 [90] 问题9：招聘和留住工人的能力及美墨差异 - 公司在美国工厂进行了大量投资，目前为满足产能扩张需求，在墨西哥招聘机会更多 [93]

销售额表现 - 公司第二季度销售额为5.758亿美元，同比增长25.4%[101][102] - 公司上半年销售额为11.007亿美元，同比增长47.8%[101][102] - 批发部门销售额在第二季度和上半年分别同比增长28.0%（增加9610万美元）和46.9%（增加2.66亿美元）[107][108] - 零售部门销售额在第二季度和上半年分别同比增长18.6%（增加3010万美元）和47.7%（增加1.209亿美元）[113][114] - 公司及Other部门销售额在第二季度和上半年分别同比增长33.5%（增加1130万美元）和75.7%（增加3820万美元）[116] 营业利润表现 - 公司第二季度营业利润为5410万美元，同比增长12.9%[101] - 公司上半年营业利润为8848万美元，同比增长69.3%[101] - 公司第二季度营业利润率为9.4%，去年同期为10.4%[101] - 公司上半年营业利润率为8.0%，去年同期为7.0%[101] - 公司2022财年第二季度营业利润率同比下降100个基点，但上半年同比增长100个基点[103] - 批发部门营业利润率在第二季度和上半年分别同比下降240和310个基点[109] - 零售部门营业利润率在第二季度和上半年分别同比上升320和860个基点[115] 成本与费用 - 公司整体毛利率在第二季度和上半年分别同比下降490和400个基点[104] 业务网络与资产 - 公司拥有北美地区780万平方英尺的La-Z-Boy品牌专属销售面积[95] - 公司全球专属销售面积总计1280万平方英尺[95] - 公司La-Z-Boy家具展厅网络包括351家门店和560个舒适工作室位置[95] 人力资源调整 - 公司全球员工数量因业务重组减少约10%[97] 现金流与资本活动 - 公司现金及现金等价物和受限现金从2021年4月24日的3.947亿美元下降至2021年10月23日的2.966亿美元[125] - 公司资本支出在2022财年上半年为3330万美元，相比2021年同期的1540万美元有所增加[129] - 公司获得新的2亿美元无抵押循环信贷额度，并于2021年10月23日无未偿还借款[126] - 公司董事会授权股票回购计划，2022财年上半年斥资5060万美元回购140万股股票[131] - 截至2021年10月23日，公司股票回购授权剩余860万股可回购[131] - 2022财年上半年经营活动产生净现金1540万美元，同比大幅下降（2021年同期为1.957亿美元）[132][133] - 营运资本增加主因库存增长（支持销售需求和生产能力）及应收账款增加[133] - 投资活动使用净现金3250万美元，其中3330万美元用于资本支出（零售店改进、工厂升级、墨西哥新产能）[134] - 融资活动使用净现金8070万美元，主要用于股票回购5060万美元[135] - 融资活动另包括收购Joybird的1350万美元保留付款及1340万美元股东股息支付[135] - 汇率变动导致现金及等价物减少33万美元（主要受加拿大、泰国、英国持有现金影响）[136] - 2022财年上半年现金及等价物净减少9809.6万美元（2021年同期为净增加8989.9万美元）[132] - 客户存款显著增加及库存余额上升是经营现金流同比下降主因[132]

业务概况 - 公司销售额达20亿美元，约95%来自北美，批发、零售和Joybird业务占比分别为57%、36%和剩余部分[5] - 批发业务面向约4000个销售点，零售有157家自有门店，Joybird通过线上和三家城市小店销售[5] 发展规划 - “Project Century”计划目标是到2027年实现销售增长超行业且保持两位数运营利润率[7] - 计划从品牌、渠道、企业能力等方面发力，如吸引年轻消费者、拓展全渠道业务等[7][8] 财务表现 - 过去5年销售增长、毛利率扩张、非GAAP每股收益增长分别从15.25亿美元到19.74亿美元、38.8%到41.9%、1.56美元到2.99美元[9][10][12] - 过去5年向股东返还资本3.35亿美元，包括1.1亿美元股息和2.25亿美元股票回购[13] 近期业绩与展望 - 2022财年第一季度销售额达5.25亿美元，同比增长84%，批发、零售、Joybird分别增长76%、100%、188%[14] - 预计2022财年季度销售持续增长，综合非GAAP运营利润率达或接近两位数[15] 资本分配 - 目标将约50%运营现金流投入业务，约50%返还股东[18] - 过去两个季度股票回购7900万美元，授权增加约2亿美元回购额度，2022财年第四季度股息增至每股0.15美元[18] 可持续与ESG - 公司在环境、多样性、安全和公司治理方面有战略举措和近期亮点，如减少用水、推进DE&I等[19] - 董事会55%为女性和/或多元化董事，82%有相关专业知识[19]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度合并销售额增长84%，达到创纪录的5.25亿美元，较2021财年第四季度环比增长，较疫情前的2020财年第一季度增长27%，复合年增长率约为13% [20] - 合并GAAP运营收入增至3400万美元，非GAAP运营收入增至3500万美元；GAAP运营利润率为6.5%，非GAAP运营利润率为6.6% [21] - GAAP摊薄每股收益为0.54美元，非GAAP摊薄每股收益为0.55美元 [22] - 2022财年第一季度合并非GAAP毛利率较上年同期下降270个基点 [30] - 本季度合并销售、一般和行政费用占销售额的百分比下降620个基点 [31] - 2022财年第一季度GAAP有效税率为25.9%，高于2021财年第一季度的19.8%，预计2022财年全年有效税率在25.5% - 26.5%之间 [32] - 本季度经营活动产生现金600万美元，投资3900万美元用于增加库存，资本支出1900万美元 [33] - 期末现金为3.36亿美元，无债务，持有3300万美元投资 [34] - 本季度斥资3600万美元回购超90万股股票，过去两季度通过股票回购向股东返还7900万美元，上季度支付股息700万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 本季度交付销售额增长76%，达到3.93亿美元，较疫情前的2020财年第一季度增长23%，复合年增长率为11% [23] - 非GAAP运营利润率为4.7% [23] 零售业务 - 本季度交付销售额增长100%，达到1.82亿美元，交付同店销售额较上年同期增长92%，较疫情前的2020财年第一季度增长27%，复合年增长率为13% [24] - 非GAAP运营利润率增至11.2% [25] Joybird业务 - 销售额增长188%，达到3900万美元，较疫情前的2020财年第一季度增长125%，复合年增长率约为50% [27] - 本季度提高了毛利率，实现持续结构性盈利 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出“Project Century”长期战略，聚焦扩大La - Z - Boy和Joybird等强势消费品牌的市场份额，通过消费者洞察、产品创新等拓展消费者群体 [14] - 继续扩大和加强全渠道布局，提供先进的电子商务体验和强大的实体门店网络，增加对Joybird的投资以扩大消费者认知度和加速盈利增长 [15] - 提升企业能力，利用企业投资组合的平衡来支持这些举措，并在未来进行增值收购 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在充满不确定性的环境中运营，面临COVID - 19、高投入成本、供应链中断等挑战，但需求强劲 [43] - 产能扩张将推动业务增长，公司兼顾短期策略和长期发展，对未来充满信心 [43] - 预计2022财年全年合并非GAAP运营利润率达到或接近两位数 [39] - 预计2022财年资本支出在6500万 - 7500万美元之间 [40] 其他重要信息 - 本财年公司计划对约25家自有门店进行项目建设，全网络约有35个项目 [26] - 本周完成对纽约长岛三家门店的收购 [26] - 董事会批准增加650万股股票回购授权，使总授权达到900万股，约占已发行股份的20%，按周一收盘价计算约合3.2亿美元 [36] - 董事会批准向9月2日登记在册的股东支付每股0.15美元的股息 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 生产能力和吞吐量情况，第二季度是否能以至少与第一季度相同的速率实现13周的吞吐量 - 对于批发业务，随着员工培训和产能提升，这是合理的假设 [50][51] 问题2: 对积压订单收取附加费的反馈情况 - 这是特殊时期的举措，很多制造商都有类似行动，公司在平衡各方利益后做出决定，希望与合作伙伴共同应对挑战，可通过向终端消费者提价来缓解部分成本压力 [52][53][54] 问题3: 公司的并购战略是否有变化，如何看待并购 - 公司一直有机会收购更多家具展厅，本季度的长岛交易就是例子；未来会借鉴Joybird收购的经验，利用供应链专长进行增值收购 [55][56][57] 问题4: 对积压订单提价后，订单取消情况是否有显著变化 - 目前未看到取消率有变化，公司会持续监控 [62] 问题5: 积压订单是否有量化数据 - 未进行量化，但比10 - K报告中提及的更高，订单增长强于生产能力 [63] 问题6: 由于定制家具交付时间长，消费者购买选择是否有变化 - 没有明显变化，定制和现货订单的界限有些模糊，但消费者的订购选择没有大的改变 [64][65] 问题7: 批发业务收入中，本季度销量增长和价格增长情况 - 交付销售额中，价格因素使销售额较上年增长3% - 4%，大部分增长来自销量 [68][69] 问题8: 本季度书面订单情况及趋势，与去年高基数对比的增长情况 - 本季度书面订单没有明显的逐月下降，第一季度有增长，这既说明需求强劲，也导致积压订单持续增加 [73][74][75] 问题9: 7月季度书面订单增长10.4%，当前定价处于高位，是否意味着单位销量同比持平或下降 - 整体产量和单位销量逐季增加，但部分业务如箱柜业务和英国业务会有一些波动 [77][78] 问题10: 提价和积压订单提价后，第一财季是否为毛利率的低谷，后续毛利率趋势如何 - 是的，第一财季是毛利率低谷，10月季度毛利率下降幅度会减小 [80][81]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 24, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to ______ COMMISSION FILE NUMBER 1-9656 LA-Z-BOY INCORPORATED (Exact name of registrant as specified in its charter) | | | Page Number ...

财务数据和关键指标变化 - 2021财年全年综合销售额增长至17亿美元，综合GAAP运营利润率增至7.9%，非GAAP运营利润率达到9% [6] - 2021财年第四季度销售额增长41%，达到创纪录的5.19亿美元，综合非GAAP运营收入增至5200万美元，综合非GAAP运营利润率从9.3%提升至10.0%，非GAAP每股收益为0.87美元 [18][19] - 2021财年全年综合非GAAP运营收入增至1.57亿美元，综合非GAAP运营利润率达到9%，非GAAP每股收益从2.16美元增至2.62美元 [20] - 2021财年综合毛利率较上一年增加10个基点，SG&A占销售额的百分比下降70个基点，GAAP有效税率从31.4%降至26.3% [21][22][23] - 2021财年公司经营活动产生现金3.1亿美元，期末现金3.95亿美元且无债务，持有投资3200万美元 [24] - 2021财年公司向股东支付股息1650万美元，回购股票约4400万美元，授权回购计划剩余340万股额度 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 第四季度交付销售额增长40%至3.84亿美元，非GAAP运营利润率为10.2% [8] 零售业务 - 第四季度交付销售额增长39%至创纪录的1.94亿美元，交付同店销售额增长35%，非GAAP运营利润率从10.8%增至12.2%，公司自有门店书面同店销售额增长114% [13] Joybird业务 - 第四季度交付销售额增长144%至3800万美元，书面销售额增长125%，实现盈利增长并提高了毛利率 [15] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于增强全渠道业务，投资技术提升在线体验，同时投资La - Z - Boy家具画廊门店系统，2022财年将完成约30个项目，三分之二在公司自有门店组合内 [14] - 公司收购西雅图La - Z - Boy家具画廊，并签署协议收购长岛的三家门店 [14] - 公司与Tempur Sealy合作推出专有材料Tempur Response，利用品牌大使Kristen Bell提升在年轻消费者中的知名度 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年开局良好，书面订单率持续强劲，积压订单创纪录，为后续发货奠定基础 [7] - 预计2022财年非GAAP调整将包括此前收购的购买会计调整，约为每股0.01 - 0.03美元 [26] - 新订单率和大量积压订单将缓解第一季度的季节性放缓，但第一季度生产和发货周数受限 [27] - 2022财年业务需求趋势强劲，积压订单创纪录，预计产能将逐步增加，但上半年利润率将面临压力，全年结果会有波动，后续定价行动将抵消成本上升影响 [28] - 2022财年资本支出预计在5500万 - 6500万美元，用于更新门店、工厂和投资技术解决方案 [29] 其他重要信息 - 电话会议中的部分陈述为前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，重大风险因素在10 - K年度报告中描述 [3] - 2021财年第四季度非GAAP报告排除收购的购买会计费用200万美元税前及相关税收调整，全年排除购买会计费用1700万美元税前等多项调整 [16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于300个基点利润率压力的参考和时间范围 - 回答: 是指相对于第四季度10%的EBIT利润率，2022财年第一季度和第二季度最高可能下降300个基点 [36] 问题2: 若利润率降至7%，是由原材料还是业务组合导致 - 回答: 主要是原材料影响，定价调整将在第二季度末至第三季度开始改善利润率 [37] 问题3: 第一季度潜在收入能否以第四季度交付额的12 - 13倍估算 - 回答: 可以这样估算，且公司产能在逐步增加 [38][39] 问题4: 目前公司产能是否达到疫情前水平 - 回答: 高于疫情前水平，且会继续增加产能以减少积压订单 [41] 问题5: 公司在供应链和产品制造方面为适应需求和实现增长做了哪些改变 - 回答: 增加可用劳动力和场地，增加班次和加班；培训新员工从简单家具开始；战略布局San Luis, Rio, Colorado工厂以服务西海岸和北美西部 [46][47] 问题6: 几个季度后或年底的产能目标金额是多少 - 回答: 产能目标受需求趋势驱动，2022财年各季度产能将逐步提升，具体金额难以确定，有一定灵活性 [48] 问题7: 2022财年资本支出计划、营运资金需求以及如何处理多余现金 - 回答: 资本支出预计5500万 - 6500万美元，用于改善门店、增加产能和投资技术；增加库存投资以减少供应中断影响；继续保持稳定股息和股票回购；公司会评估投资方向以确保疫情后实现强劲增长 [51][52][53]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended April 24, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to COMMISSION FILE NUMBER 1-9656 LA-Z-BOY INCORPORATED Registrant's telephone number, including area code: (734) 242-1444 Securities registered purs ...

品牌与业务布局 - La - Z - Boy是1150亿美元行业中最知名品牌之一，是美国第二大住宅家具制造商/经销商[6] - 约95%的销售额来自北美，利用以美国为中心的供应链[4] - 旗下有La - Z - Boy、Joybird等品牌，业务覆盖65个国家[4][14] 渠道与运营 - La - Z - Boy家具画廊网络有350多家门店，约占品牌业务的一半，公司对其所有权约为45%[9] - La - Z - Boy.com增强功能，是主要客户研究工具，在Wayfair上稳步增长，有2300家经销商[11] 财务表现 - 截至21财年第三季度，现金状况强劲，达3.93亿美元[21] - 21财年第三季度非GAAP综合运营利润率为9.5%，Joybird实现第二个盈利季度[30] 增长策略 - 投资供应链、电商、零售等业务，进行增值并购交易[19] - 预计21财年第四季度综合销售额增长34% - 39%，非GAAP综合运营利润率在9% - 11%区间低端[38] ESG亮点 - 致力于减少环境足迹，关注人力资本管理，董事会90%独立，性别多样性达40%[27]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度，公司综合销售额下降1.2%至4.7亿美元，主要受新冠疫情导致的供应链临时影响 [19] - 综合非GAAP运营收入与去年同期基本持平，为4500万美元，综合非GAAP运营利润率从9.4%提升至9.5%，主要得益于Joybird的强劲表现 [19] - 非GAAP每股摊薄收益为0.74美元，去年同期为0.72美元 [19] - 第三季度综合毛利率提高60个基点，主要因Joybird增长带来销售组合变化，以及Joybird自身毛利率显著改善 [20] - SG&A占销售额的百分比增加50个基点，主要因Joybird增长导致销售组合变化 [22] - 2021财年第三季度GAAP有效税率为27.7%，去年同期为26%，预计全年GAAP有效税率在26% - 27%，非GAAP有效税率在24% - 25% [22] - 年初至今，公司经营活动产生现金2.5亿美元，期末现金达3.93亿美元，是去年同期1.68亿美元的两倍多 [23] - 年初至今，公司已投入2700万美元用于资本支出，预计全年资本支出在3500万 - 4000万美元 [24] - 年初至今，公司向股东支付970万美元股息，回购约100万美元股票，董事会将季度股息提高至每股0.15美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 本季度批发业务积压订单增长至超6亿美元，是去年第三季度末的4.5倍，较第二季度增长25%，但交付销售额下降4%至3.51亿美元 [10] - 非GAAP运营利润率为10.2%，反映了新冠疫情对供应链的临时影响、扩大产能和原材料成本增加，部分被促销活动减少所抵消 [11] 零售业务 - 本季度交付销售额下降1%至1.66亿美元，公司自有门店书面同店销售额增长9%，交付同店销售额下降6.3% [14] - 非GAAP运营利润率为8.9%，略低于去年同期的9.8%，主要因交付销售额相对固定成本降低和销售费用增加，部分被营销和差旅支出减少所抵消 [14] Joybird业务 - 第二季度销售额增长30%至2900万美元，书面销售额同比增长79%，实现盈利增长，提高了毛利率并加大营销投入 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - La - Z Boy家具画廊网络书面同店销售额本季度增长6.3%，1月势头最强，若剔除加拿大关闭门店，增幅将达8.2%，2021财年至今增长18%，2020年增长6%，单店平均收入从2019年的410万美元增至440万美元 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续扩大产能，包括在美国工厂增加制造单元、班次，重启部分工厂，在墨西哥开设新工厂并增加单元和空间 [11][12] - 公司将家具画廊视为全渠道服务的重要组成部分，2021和2022财年每年将有超20个新店、改造、搬迁和技术升级项目，超半数在公司自有零售业务 [15] - Joybird将继续扩大门店，在关键市场开设店铺，实现全渠道体验，同时平衡营销投资与合理回报，以实现业务增长 [67][70] - 公司在行业中品牌优势明显，2020年同店销售额增长6%，而行业下降1%，若供应链和疫情问题得到解决，有望继续扩大市场份额 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对长期业务持积极态度，品牌优势增强，现金状况良好，为长期增长和回报提供了基础和灵活性 [32] - 公司预计2021财年第四季度综合销售额增长34% - 39%，非GAAP综合运营利润率在9% - 11%的低端，Joybird将保持盈利运营 [30] - 下一财年第一、二季度将不会出现往常的季节性变化，批发业务产能将持续适度改善，公司将专注于将部分回报再投资以提升长期能力，但疫情和供应链中断仍将带来不确定性和短期波动 [31] 其他重要信息 - 公司宣布领导层过渡计划，总裁兼首席执行官Kurt Darrow将在财年末退休，CFO Melinda Whittington将接任 [4] - 公司董事会扩大至10人，新增Jim Hackett [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 积压订单的取消率是否有变化，如何服务客户并让他们满意 - 取消率没有实质性变化，需求旺盛使积压订单时间延长，这是行业普遍问题，公司将继续招聘和增加产能，但对未来仍持谨慎态度 [45] 问题2: 第四季度销售指引较低是否因供应链挑战持续时间超预期，加拿大市场能否在第一季度弥补差距 - 情况属实，公司一直在增加产能，但各种输入挑战阻碍了产能最大化，且难以通过额外班次弥补损失 [49] 问题3: 350多家网络画廊业务在季度内是否有波动，非La - Z Boy分销网络的书面业务趋势如何 - 11月和12月业务增长放缓，1月恢复近两位数增长，公司未对非直接面向消费者业务进行相同方式的书面业务跟踪，但整体业务需求持续增长，公司在2020年获得了市场份额 [51][52] 问题4: 1月销售重新加速是否归因于刺激支票，总统日周末销售情况如何 - 无法确定具体原因，刺激支票可能有一定影响，总统日周末前需求强劲，但周一降雪影响了销售 [58] 问题5: Joybird的盈利能力提升是否可持续，是否有进一步协同和发展空间 - 毛利率提升有望持续，但受输入成本和定价能力影响，公司目标是在获得合理利润率的同时推动业务增长，本季度实现了盈利和79%的书面销售增长 [59] 问题6: 创纪录的高现金余额的使用优先级是什么 - 公司将保持保守，利用现金投资业务，包括在墨西哥和生产网络增加产能、改造零售门店和设施、进行技术升级，同时增加股息并重启股票回购 [61][63] 问题7: Joybird未来的合理增长率是多少，有何开店计划 - Joybird增长速度将快于公司核心业务，但具体增长率难以确定，公司将在关键市场开设门店，目前有几家门店正在做最终决策，现有门店表现超预期 [67][70] 问题8: 原材料方面的情况如何，价格上涨传递情况怎样 - 原材料和供应链成本面临压力，10月已对新书面订单提价，第四季度将开始看到收益，行业普遍出现新一轮价格上涨，公司行业对价格上涨有一定韧性，目前尚未影响终端消费者需求 [71][72] 问题9: 第四季度指引意味着收入增加，公司是否看到生产率和运营率提升 - 公司自5月以来每月生产能力都在进步，预计到夏末将持续改善，但仍面临天气、假期、运输等挑战，第四季度生产天数多于第三季度，公司会考虑这些因素 [74][76]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended January 23, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to ______ COMMISSION FILE NUMBER 1-9656 LA-Z-BOY INCORPORATED (Exact name of registrant as specified in its charter) | One La-Z-Boy ...