文章核心观点 公司推出了一款名为SmartLV的AI驱动的IoT边缘计算蜂窝网关,专为低压配电站和配电自动化应用而设计,旨在为电力公司提供实时可见性、控制和自动化能力,以优化能源流动并确保电网稳定性[1][2][3]。 关键要点总结 产品特点 1. 支持多种通信协议,可与现有基础设施无缝集成[4] 2. 具有高速蜂窝通信(LTE和5G就绪)能力,确保可靠低延迟的操作[4] 3. 采用AI驱动的边缘计算,实现低延迟分析和现场决策[4] 4. 采用Lantronix的InfiniShield安全框架,提供先进的网络安全防护[4] 5. 通过Lantronix的Percepxion IoT Edge平台提供简化的管理功能[4] 6. 提供基于实际电网状况的分布式能源资源自动化控制功能[4] 公司和行业背景 1. 这是Lantronix和Qualcomm Technologies长达15年合作关系的最新成果[5] 2. 该产品旨在满足智能电网和可再生能源不断增长的需求[3] 3. 该产品将于2025年正式推出,并于2024年底开始进行试点部署[6]

新产品发布 - 公司推出了五款新的系统级封装（SiP）解决方案 这些模块由高通技术公司的高性能处理器驱动 旨在重新定义工业和企业的物联网（IoT）可能性 结合了领先的性能、可扩展性和成本效益 [1] - 这些SiP解决方案专为满足各行业对高效可靠的人工智能（AI）系统的需求而设计 包括机器人、工业自动化、视频监控、视频协作和无人机等领域 [1] 技术优势与合规性 - 这些模块符合关键行业法规 包括《贸易协定法》和《国防授权法》 使其适用于政府和国防相关应用 [2] - 公司与高通的长期合作关系推动了边缘AI和机器学习（ML）的创新 开发了现代IoT和AI解决方案 用于工业应用 [2] - 公司将利用高通的AI Hub平台 该平台提供超过100个AI模型 优化用于边缘环境 以开发强大的SiP解决方案 [2] 产品系列与性能 - IQ9系列由高通IQ-9100和IQ-9075处理器支持 专为高性能工业应用设计 如自主移动机器人和工业4.0系统 这些模块提供可扩展且节能的计算解决方案 支持强大的安全功能 包括功能安全达到安全完整性等级3 [3] - 这些SiP配备了高通Adreno 663 GPU 支持多达16个并发摄像头 显著提高机器人感知和导航能力 系列集成了边缘大型语言模型支持 Hexagon张量处理器在运行Llama 2 13B参数模式时 每秒可处理12个token 这些无风扇SiP设计用于恶劣环境 支持-40°C至115°C的结温 [4] - Open-Q 8550CS系列由高通QSC8550处理器驱动 专为视频密集型应用设计 如视频会议、视频监控和智能摄像头 这些SiP提供48 AI TOPS的优质AI性能 支持复杂的3D渲染和高级计算机视觉任务 模块还支持下一代Wi-Fi 7和蓝牙5连接 适用于需要可靠连接和实时处理的高需求边缘计算应用 [5] - Open-Q 6490CS和Open-Q 5430CS系列由高通QCS6490和QCS5430处理器驱动 使用户能够以最小的开发工作扩展产品线 同时受益于低功耗AI能力、Wi-Fi 6E和BLE 5+连接以及灵活的外围扩展 这些SiP配备了高通的第六代AI引擎 提供高达13 AI TOPS 还具有先进的多媒体和摄像头功能 支持多个并发摄像头和高分辨率视频编码解码 [6] 行业趋势与公司定位 - 随着行业的不断发展 对边缘AI和IoT解决方案的需求预计将增加 公司与高通的联盟确保其处于这一发展的前沿 为客户提供开发下一代AI驱动应用所需的工具 [7] 财务表现与市场挑战 - 尽管IoT系统解决方案业务收入同比增长156% 但嵌入式IoT解决方案和软件与服务业务的净销售额分别下降了40%和3.2% 这归因于更严格的同比比较 IoT市场的激烈竞争和动态的全球宏观经济背景也是额外的挑战 [8] 股票表现与行业对比 - 公司目前的Zacks排名为4（卖出） 公司股价在过去一年中下跌了13.7% 而子行业下跌了0.5% [10]

公司动态 - Lantronix宣布推出五款新的System-in-Package (SiP)解决方案，这些解决方案由Qualcomm Technologies的芯片组驱动，旨在增强公司在工业和企业物联网(IoT)创新中的地位，并将先进的人工智能(AI)和机器学习(ML)能力引入边缘计算 [1] - 这些新的SiP家族将加速工业和企业应用中的AI驱动应用开发，包括机器人、工业自动化、视频监控、视频协作和无人机等领域 [2] - Lantronix与Qualcomm Technologies的合作已超过15年，双方通过Qualcomm的尖端处理器，使客户能够在边缘无缝部署AI解决方案 [2] - 新的SiP模块符合《贸易协定法》(TAA)和《国防授权法》(NDAA) [2] 技术亮点 - Lantronix通过集成Qualcomm AI Hub的AI能力，创建了高性能的AI驱动应用，Qualcomm AI Hub提供了超过100个AI模型的参考库，并简化了模型优化过程，以高效利用AI能力(3.5到100 INT-8 TOPS) [4] - IQ9系列SiP为工业和机器人应用提供可扩展、高效且强大的计算能力，支持自主设备和下一代工业4.0设计，具备强大的安全功能、设备鲁棒性和实时子系统 [5] - Open-Q 8550CS系列提供高AI性能、能效和先进的Wi-Fi 7及蓝牙5连接，适用于长期高需求的边缘计算应用，支持视频会议、智能摄像头图像质量和边缘AI盒的可扩展性 [7] - Open-Q 6490CS和5430CS系列允许客户以最小的开发工作量扩展产品线，同时受益于低功耗AI性能、Wi-Fi 6E和BLE 5+连接，以及灵活的外设扩展 [9] 产品特性 - IQ9系列SiP支持高达16个并发摄像头，通过强大的Qualcomm Adreno 663 GPU提升机器人感知、导航和多功能性 [5] - Open-Q 8550CS系列支持复杂的3D渲染和计算机视觉任务，具备强大的Adreno 740 GPU，支持光线追踪、Open GL ES、Vulkan和Open CL配置文件，以及4K240/8K60视频解码和4K120/8K30编码 [8] - Open-Q 6490CS和5430CS系列支持实时机器学习，提供3.5到13 AI TOPS的性能，并配备多达八核CPU和Adreno 640级GPU，支持多达192MP摄像头和4K30编码/4K60解码 [9] 公司背景 - Lantronix是全球领先的计算和连接物联网解决方案提供商，专注于智能城市、汽车和企业等高增长行业 [11] - 公司的产品和服务通过提供可定制的解决方案，帮助企业在不断增长的物联网市场中取得成功，涵盖物联网堆栈的每一层 [11] - Lantronix的领先解决方案包括智能变电站基础设施、信息娱乐系统和视频监控，并辅以先进的带外管理(OOB)用于云和边缘计算 [11]

公司高层变动 - Lantronix首席财务官Jeremy Whitaker辞职，已于2024年9月13日离职，他将加入一家私营公司担任CFO [1] - 公司现任财务总监Brent Stringham被任命为临时CFO，Brent自2012年加入公司，拥有丰富的财务领导经验 [2] - 前Sierra Wireless CFO David McLennan被聘请为过渡期顾问，他在推动增长、国际扩张和财务稳定方面有成功经验 [3] 公司管理层表态 - Lantronix CEO Saleel Awsare对公司财务前景表示信心，认为Brent和David的领导将确保公司财务成功，并对Jeremy 18年的贡献表示感谢 [4] - 离职CFO Jeremy Whitaker表示，他选择在完成年终业绩后离职，并相信公司在强有力的财务基础上将继续发展 [4] 公司业务概况 - Lantronix是全球领先的计算和连接物联网解决方案提供商，专注于智慧城市、汽车和企业等高增长行业 [5] - 公司提供可定制的物联网解决方案，涵盖物联网堆栈的每一层，包括智能变电站基础设施、信息娱乐系统和视频监控，并辅以先进的云和边缘计算带外管理 [5]

主要客户和销售渠道风险 - 公司依赖少数分销商和终端用户客户占据大部分收入，这些主要客户的销售下降会严重影响公司的业务、财务状况和经营业绩[51] - 公司依赖分销商完成大部分销售和订单履行,分销商的表现和关系对公司成功至关重要[73,74] - 公司依赖于分销商和经销商的成功来维持和发展业务[75] 供应链和生产风险 - 公司面临原材料和部件供应短缺的风险,可能会影响产品交付和销售[52,53,55] - 公司大部分制造外包给亚洲的合同制造商,如果他们无法按要求的质量和数量生产产品,会对公司业务造成损害[56] 公共卫生事件风险 - 疫情等公共卫生事件可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[58,59] 产品生命周期和市场竞争风险 - 公司部分产品销售进入成熟市场,收入呈下降趋势,需要开发和成功销售新产品以维持和增长业务[60,61] - 公司软件产品面临与硬件产品不同的风险,能否成功开拓这一新业务线存在不确定性[62,63] - 产品平均售价的变化可能会影响收入和毛利率[76,77,78] - 公司面临激烈的市场竞争,可能导致价格下降和市场份额损失[80] 收入确认和预测风险 - 公司收入存在大幅波动,因为一些大客户的采购与其项目进度相关[64] - 公司产品和服务的销售周期较长,以及客户项目延迟完成,使得收入时间难以预测[65,66] - 公司缺乏对未来需求的可见性,影响其制造和库存管理[68,69] - 现有产品的修订版需要客户重新认证,可能导致销售延迟或损失[70,71] 第三方依赖和关系风险 - 依赖第三方物流供应商可能会增加风险,如无法及时获取准确的库存数据、盗窃、库存损坏等[83] - 公司产品中包含的第三方软件如果不再可用或无法以商业合理的条款获得,可能会对产品销售产生不利影响[96,97] - 收购、战略合作、合资或投资可能会损害资本和股权资源,分散管理层注意力或对经营业绩产生负面影响[81,82] 网络安全和数据隐私风险 - 网络安全漏洞和其他中断可能会危及公司信息,暴露公司于法律责任之下,从而损害公司声誉和业务[85,86,87,88,89,90] - 未能遵守数据隐私法律法规可能会对公司声誉、经营业绩或财务状况产生重大不利影响,或导致其他不利后果[92,93,94,95] 知识产权保护风险 - 公司可能无法充分保护或执行其知识产权,从而损害其竞争地位或需要大量资金来维护权利[100] - 公司存在知识产权保护风险，第三方可能通过逆向工程、未经授权复制等方式获取公司专有技术[101] 自然灾害和不可抗力风险 - 公司面临自然灾害等不可抗力事件的风险,可能导致供应链中断和客户需求下降[102,103,104] 财务风险 - 公司存在大量超过联邦存款保险限额的现金存款,银行倒闭等事件可能会对公司流动性和财务表现产生不利影响[105,106] - 公司历史上一直亏损,未来能否实现盈利和正现金流存在不确定性[107] - 公司可能需要额外资金支持业务发展,但资金来源存在不确定性[108,110] - 公司现有贷款协议可能限制公司的财务和运营灵活性[111] 政策和监管风险 - 国际贸易政策的不确定性可能对公司业务产生不利影响[112,113,116] - 公司识别了与信息技术一般控制相关的内部控制存在重大缺陷,如果未能及时适当修正可能导致投资者信心下降并对股价产生不利影响[129] 股价波动风险 - 公司的季度经营业绩可能出现大幅波动,这可能导致公司股票市场价格下跌[132] - 公司股票市场价格可能出现大幅波动,受多种非公司可控因素影响[134] 网络安全管理 - 公司建立了全面的网络安全风险管理程序,包括风险评估、应急演练、员工培训等[138,139,140,142] - 公司董事会负责网络安全风险的监督,高管负责日常管理和应对[140,141,142] - 公司认为目前已知的网络安全风险尚未对公司产生重大影响,但未来可能发生网络安全事故[139] 主要业务和产品线 - 公司主要产品线包括嵌入式物联网解决方案、物联网系统解决方案以及软件与服务[154] 收入确认政策 - 公司收入确认政策遵循五步法,需要判断合同识别、履约义务、交易价格等[158] - 公司产品有限权退货和价格调整条款,需要估计计入可变收入[159] - 公司部分收入来自工程和相关咨询服务合同,采用不同的收入确认方法[161][162][163] - 公司需要判断多项履约义务是否应单独确认收入[164] 会计估计和判断 - 公司在编制财务报表时需要做出多项重大判断和估计,可能会对未来经营业绩产生影响[156,157] - 公司存货跌价准备需要估计未来销售需求[165] - 公司重组费用包括员工离职福利、资产减值和合同退出费用[167] - 公司评估商誉减值时需要判断多项因素[170][172][173] - 公司长期资产和无形资产减值评估需要管理层判断[175][176] -

公司动态 - Lantronix Inc 发布了2024年SmartEdge系列产品 并与多家合作伙伴展开合作 包括TD Synnex WWT Charter Communications Nexty Shanghai Scopecon Technology Sheeltron Digital EDOM Atlantik Elektronik Linkwave SOL Netsecurity等 [1] - Lantronix SmartEdge产品在EMEA地区由Atlantik Elektronik GmbH代理 负责人为Albert Windmeisser [1] - Lantronix SmartEdge产品在亚洲地区由EDOM Technology Co Ltd代理 负责人为Steven Chaung [1] - Lantronix SmartEdge产品在美国地区由Charter Communications代理 负责人为Ryan Abel [1] 财务信息 - 公司最近提交了截至2023年6月30日的10-K年报 以及截至2024年3月31日的10-Q季报 [1] 公司历史 - Lantronix Inc成立于1995年 至今已有29年历史 [1] 联系方式 - 媒体联系人：Gail Kathryn Miller 邮箱：media@lantronix.com 电话：949-212-0960 [1] - 投资者关系联系人：Jeremy Whitaker 邮箱：investors@lantronix.com 电话：949-450-7241 [1]

财务表现 - 公司第四季度非GAAP每股收益为15美分 符合市场预期 同比增长150% [1] - 第四季度营收为4910万美元 同比增长41% 略低于市场预期01% [1] - 2024财年全年营收增长22%至1603亿美元 [2] - 第四季度物联网系统解决方案业务营收3560万美元 占总营收725% 同比增长156% [5] - 嵌入式物联网解决方案业务营收1140万美元 占总营收232% 同比下降40% [5] - 软件及服务业务营收210万美元 占总营收43% 同比下降32% [6] 区域表现 - 美洲地区营收1710万美元 占总营收349% [6] - 欧洲 中东和非洲地区营收2620万美元 占总营收534% [6] - 亚太和日本地区营收580万美元 占总营收117% [6] 盈利能力 - 第四季度非GAAP毛利率为388% 同比下降11个百分点 主要由于库存成本增加 [7] - 预计2025财年第一季度毛利率将回升至40%-45%区间 [7] 运营支出 - 第四季度运营支出1820万美元 同比增长246% [8] - 预计下季度非GAAP运营支出将环比下降 主要由于成本控制和可变薪酬减少 [8] 现金流与负债 - 第四季度经营活动产生现金流1860万美元 [9] - 截至2024年6月30日 公司持有现金及等价物2620万美元 长期净负债1320万美元 [9] 未来展望 - 预计2025财年第一季度营收在3400万至3800万美元之间 [10] - 预计2025财年第一季度非GAAP每股收益在7-11美分之间 [10] 行业表现 - 过去一年公司股价下跌168% 表现逊于子行业131%的跌幅 [3] - BlackBerry第一季度每股亏损3美分 好于预期 过去一年股价下跌509% [11][12] - Badger Meter第二季度每股收益112美元 超出预期143% 过去一年股价上涨183% [12] - SAP第二季度每股收益118美元 同比增长59% 过去一年股价上涨519% [12][13]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024财年实现创纪录的160.3百万美元收入,同比增长22% [17] - 非GAAP净收益达到1540万美元,同比增长83% [17] - 非GAAP每股收益为0.40美元,同比增长76% [17] - 2024年第四季度收入达到创纪录的49.1百万美元,环比增长19%,同比增长41% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - IoT系统解决方案业务收入同比增长156%,主要由于对主要智能电网客户的持续增加的生产出货 [19] - 嵌入式IoT解决方案业务收入同比下降,因为去年同期包含了两个大客户设计项目的结束 [19] - 软件和服务业务收入同比下降,主要是由于两个大型设计服务项目在2024财年上半年转为生产 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 企业市场的出口带管理解决方案业务增长超过70% [9] - 汽车市场与土耳其车企Togg的关系持续推进,并获得了一家德国OEM的新型号车载信息娱乐平台的设计服务订单 [11] - 智能城市市场的主要电网客户在2024年第四季度的出货超过2100万美元,预计在2025财年第一季度还将有500万美元的出货 [12][13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于智能城市、汽车和企业三大垂直市场,这些市场具有双位数的增长率和有利的行业趋势,总可服务市场规模约为85亿美元 [8] - 公司正在与高通深化合作,共同开发边缘AI计算解决方案,有望参与边缘AI这一新兴趋势 [13][14] - 公司将积极寻求符合自身业务组合且有经济意义的并购机会,以实现通过有机和非有机方式提升股东价值 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来前景保持乐观,主要基于企业市场的强劲势头、新的汽车信息娱乐业务拓展、智能电网业务在北美市场的开拓以及与高通在边缘AI领域的深化合作 [15] - 公司预计2025财年第一季度收入将在3400万美元至3800万美元之间,非GAAP每股收益为0.07美元至0.11美元 [22] - 剔除智能电网客户的影响,公司其他业务预计将实现约10%的环比增长 [23] 其他重要信息 - 公司在2024财年末现金余额达2620万美元,较上年增长95% [18] - 公司存货从上年的4970万美元降至2770万美元,降幅达44% [18] - 公司本周将其1620万美元的定期贷款期限延长一年,进一步改善了短期流动性 [18]

公司业绩表现 - Lantronix最新季度每股收益为0.15美元 与Zacks共识预期一致 相比去年同期的0.06美元有显著增长 [1] - 公司最新季度营收为4908万美元 略低于Zacks共识预期0.05% 但相比去年同期的3492万美元有大幅提升 [2] - 过去四个季度中 公司有两次超过每股收益预期 两次超过营收预期 [1][2] 市场表现与预期 - Lantronix股价年初至今下跌41.1% 同期标普500指数上涨15.7% [3] - 公司当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将逊于市场 [6] - 下一季度共识预期为每股收益0.06美元 营收3960万美元 本财年共识预期为每股收益0.38美元 营收1.698亿美元 [7] 行业与同业情况 - Lantronix所属的计算机网络行业在Zacks行业排名中位列前40% 研究表明前50%行业的表现是后50%的两倍以上 [8] - 同属计算机技术板块的美光科技预计下一季度每股收益1.10美元 同比增长202.8% 营收预计76.5亿美元 同比增长90.9% [9][10] 未来展望 - 公司未来股价走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 投资者可关注公司未来几个季度和本财年的盈利预期变化 这些变化通常与短期股价走势有强相关性 [4][5] - 尽管公司今年表现不佳 但投资者仍需关注其盈利前景和预期变化 [4]

财务业绩 - 第四季度净收入为4910万美元，环比增长19%，同比增长41%[2] - 第四季度GAAP每股收益为0.01美元，上年同期为-0.05美元，同比改善0.06美元[2] - 第四季度非GAAP每股收益为0.15美元，上年同期为0.06美元，增长150%[2] - 全年净收入为1.603亿美元，同比增长22%[1] - 全年GAAP每股收益为-0.12美元，上年同期为-0.25美元，同比改善0.13美元[1] - 全年非GAAP每股收益为0.40美元，上年同期为0.23美元，增长74%[1] - 现金余额为2620万美元，同比增长95%[1] - 预计第一财季收入将在3400万美元至3800万美元之间，非GAAP每股收益为0.07美元至0.11美元[2] 分部业绩 - 公司三个季度的Embedded IoT Solutions业务收入分别为11.364亿美元、12.452亿美元和18.818亿美元[19] - 公司三个季度的IoT System Solutions业务收入分别为35.603亿美元、26.789亿美元和13.928亿美元[19] - 公司三个季度的美洲地区收入分别为17.126亿美元、17.543亿美元和18.844亿美元[19] - 公司三个季度的EMEA地区收入分别为26.194亿美元、18.354亿美元和6.8亿美元[19] - 公司三个季度的APJ地区收入分别为5.755亿美元、5.286亿美元和9.28亿美元[19] 费用情况 - 公司三个季度的研发费用分别为5.265亿美元、5.186亿美元和4.948亿美元[14] - 公司三个季度的销售及管理费用分别为11.059亿美元、9.753亿美元和8.032亿美元[14]