净销售额表现 - 第二季度净销售额同比下降6%至870万美元，而去年同期为920万美元[174][197] - 上半年净销售额同比增长9%至1800万美元，而去年同期为1660万美元[174] - 第二季度净销售额为1801万美元，同比增长9%，主要得益于Picky Bars收购贡献190万美元，剔除收购影响后净销售额下降3%[203] 毛利率表现 - 第二季度毛利率为18.2%，较去年同期的23.8%下降了560个基点[197] - 第二季度毛利率为19.6%，同比下降460个基点，主要受促销活动增加以及原材料、包装和运费通胀压力影响[205] 利润与亏损 - 第二季度营业亏损为490万美元，较去年同期的630万美元改善了22%[197] - 第二季度营业亏损为1888万美元，同比扩大62%[203] - 第二季度净亏损为1904万美元，同比扩大64%[203] 销售和营销费用 - 销售和营销费用为370万美元，同比下降4%[197] - 第二季度销售及营销费用为772万美元，同比增长7%[203] 一般行政费用 - 第二季度一般行政费用激增至1446万美元，同比大增85%，主要原因是记录了650万美元商誉减值及150万美元无形资产减值[206] 研发费用 - 第二季度研发费用降至22万美元，同比下降64%，主要因2021年新产品上市相关费用未重复发生[207] 业务线表现 - 在线业务销售额占比为60%（第二季度）和59%（上半年），去年同期分别为63%和61%[176] - 批发业务销售额占比为39%（第二季度）和40%（上半年），去年同期分别为35%和37%[177] - 直接面向消费者（DTC）渠道的销售额中，回头客和订阅用户贡献了约四分之三[176] 分销网络 - 公司产品目前覆盖约8000个零售门店，拥有超过36000个分销点[177] 其他收入与成本回收 - 从保险公司和解中收回与产品损失相关的成本20.5万美元[184] 现金流状况 - 第二季度经营活动所用现金为754万美元，同比改善31%[213] - 第二季度投资活动产生现金流入891万美元，主要与出售土地和可供出售证券有关[213][208] - 2022年至今投资活动产生现金890万美元，而2021年同期投资活动使用现金1150万美元，变化主要源于2022年出售可供出售证券的收益和2021年收购Picky Bars的现金使用[215] - 2022年至今和2021年至今融资活动提供的现金分别为12.1万美元和9.3万美元，主要与股票期权行权流入相关[216] 资产负债与信贷 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为2450万美元，未使用的信贷额度为950万美元[211] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，可变对价估计值分别为40万美元和30万美元，作为未合并资产负债表上的应计费用[220] 资产减值 - 在截至2022年6月30日的六个月期间，商誉减值费用为650万美元，而去年同期无此类费用[226] - 在截至2022年6月30日的六个月期间，长期资产减值费用为160万美元，而去年同期无此类费用[227] 公司资格与监管状态 - 公司符合"新兴成长公司"资格，上一财年收入低于10.7亿美元[231] - 公司管理层认定截至2022年3月31日的季度存在财务报告内部控制重大弱点，涉及每股基本和稀释净亏损的计算错误[239] - 为补救重大弱点，公司在截至2022年6月30日的季度采取了措施，包括招聘额外的会计和财务人员，并实施更严格的流程和管理审查控制[240] - 公司首席执行官和首席财务官得出结论，截至2022年6月30日，公司的披露控制和程序是有效的[238] - 公司未涉及任何可能对其财务状况或运营结果产生重大不利影响的诉讼[243]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额为870万美元，较2021年同期的920万美元下降6%，主要因直接面向消费者业务的销售额下降 [35] - 毛利率较去年同期下降560个基点至18.2%，主要受原材料、包装和入站运费通胀影响，以及内部制造设施固定成本未充分利用和促销活动增加的影响 [37] - 运营费用总计650万美元，较去年同期的850万美元改善200万美元，主要是由于一般和行政费用减少150万美元，研发费用下降26万美元，销售和营销费用减少约17万美元 [38][39] - 报告净亏损490万美元，较去年同期改善22.2%；调整后净亏损630万美元 [40] - 第二季度末现金和投资约为2450万美元，总现金消耗为270万美元，较去年同期改善38%；经营活动使用的现金也改善33%至390万美元 [41][42] - 预计2022年全年净销售额在3600万至3800万美元之间，全年毛利率约为20% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 在线业务 - 第二季度在线业务下降16%，直接媒体支出较去年同期下降48%，以重置为更可持续和盈利的营销组合 [24] - 新客户订单减少，尤其是低于40美元的订单，但平均订单价值和客户终身价值持续上升 [25] - 在亚马逊上，新消费者数量较去年同期增加25%，且客户获取成本低于直接面向消费者业务 [26] 零售业务 - 第二季度零售销售有喜有忧，核心的奶精和咖啡类别呈积极趋势，消费者转向家庭消费 [28] - 截至2022年6月12日的12周内，冷藏奶精在自然渠道和Nuwell的美元销售速度分别增长35%和17%，且85%以上的美元销售是该类别的增量销售 [29] - 货架稳定奶精业务销售额下降，主要因零售商店内产品组合变化、缺货问题以及授权商品与发货之间的差距 [30] - 自然渠道的咖啡业务在截至2022年6月12日的12周内增长45%，是该类别中增长最快的品牌之一 [32] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 短期内，公司将专注于重新加速增长，通过针对和留住在线客户、拓展零售客户来推动批发渠道扩张；通过严格降低产品和流程成本来提高毛利率；增强商业和运营团队的核心能力；通过优化营运资金账户和实施运营效率来减少现金消耗 [18] - 公司正在进行品牌和包装的重新设计，以更好地吸引和转化消费者 [21] 行业竞争 - 在线业务面临苹果安全功能变化带来的挑战，导致消费者参与度下降，客户获取成本上升 [12][25] - 水合作用和饮料增强补充剂类别竞争激烈，竞争对手在付费媒体上的活动增加，导致成本上升 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前经营环境充满挑战，通胀和经济衰退使消费者购买决策更加谨慎，但公司在消费者中仍有强大的影响力，关键指标持续增长 [47] - 尽管面临挑战，公司对自身品牌实力和战略有效性充满信心，预计在2022年底和2023年初取得更明显的进展 [45] 其他重要信息 - 公司新领导团队在短时间内对销售和营销组织以及代理生态系统进行了全面改革，并精简了运营，以实现成本和现金节约 [10] - 公司在第二季度采取了一系列战略举措，包括取消低于40美元订单的免费送货、实施价格上涨、增加批发渠道的新分销点、推出4款新产品以及全面改革批发经纪团队 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司业绩未达预期的原因，是营销挑战影响获取新客户，还是长期核心客户行为改变？ - 这是行业普遍问题，尤其是对于像公司这样以直接面向消费者业务为主的公司 [52] - 公司调整价格和取消免费送货后，新消费者订单出现流失，尤其是低价值订单；而长期核心客户大多转向更大订单，留存率较高 [53] - 近期公司已恢复新订单的免费送货，以吸引新消费者 [53] 问题2: 剔除不可持续项目后，公司剩余时间的现金消耗、EBITDA、一般和行政费用或销售和营销费用预期如何？ - 第二季度现金消耗改善主要得益于出售房地产资产获得的一次性收益、营运资金管理（主要是降低库存余额）以及运营费用管理（优化费用） [58][59][60] - 公司预计到年底继续降低库存余额，释放更多现金，并在运营费用管理方面取得进一步进展 [59][60] 问题3: 公司提到的分销损失何时能恢复？ - 货架稳定奶精业务在自然渠道的分销损失约为5%，主要由于门店优化、缺货问题和授权发货挑战 [66] - 公司已引入新合作伙伴进行零售覆盖，预计在下半年解决这些问题 [66] 问题4: 公司成本节约的规模和时间预期如何？ - 公司在理解业务过程中发现了成本优化的机会，包括原料、采购、运营和共同包装网络等方面 [70][73][74] - 目前处于成本节约的早期阶段，预计在未来几个季度逐步显现效果，部分举措如价格上涨的效益尚未在损益表中体现 [74] 问题5: 水合作用类别销售额下降的原因及未来预期如何？ - 该类别竞争激烈，竞争对手在付费媒体上的活动增加，导致成本上升 [76] - 公司将重点支持核心类别（咖啡和奶精），并对Picky品牌进行投资 [77] 问题6: 公司提价幅度和时间，以及对不同渠道的影响？ - 公司对大部分产品提价约10%，首先在直接面向消费者渠道实施，早期结果显示弹性影响不大，将逐步影响零售渠道 [80][81] 问题7: 冷藏奶精业务在本季度的贡献和增长动力是什么？ - 消费者从咖啡店购买转向家庭消费，对咖啡和奶精的需求增加，冷藏奶精市场规模是货架稳定奶精的10倍 [82] - 冷藏奶精在自然渠道和Nuwell的销售速度显著增长，公司在分销方面也有改善 [83] 问题8: 调整后收入指引下调约500万美元，主要是在线业务还是批发业务的原因？ - 主要是在线业务需求疲软，以及为吸引消费者而增加的折扣导致 [86] - 批发业务的新分销利润实现时间比预期长，预计在年底和2023年初看到效益 [86]

业绩总结 - 2022年第一季度净销售额为930万美元，同比增长26%[16] - 2021年第一季度净销售额为740万美元，同比增长35%[17] - 2022年第一季度毛利润为195万美元，较2021年第一季度的184万美元增长了8%[56] - 2022年第一季度毛利率为20.9%[16] - 2021年第一季度毛利率为24.8%[17] - 2022年第一季度调整后净亏损为670万美元，较2021年第一季度的530万美元亏损增加[31] - 2022年第一季度每股净亏损为1.55美元，较2021年第一季度的0.60美元亏损增加158%[56] - 2022年第一季度总费用为1590万美元，较2021年第一季度的718万美元增长121%[56] 用户数据 - 2022年第一季度DTC客户获取成本同比增长59%[20] - 2021年第一季度DTC净销售额同比增长35%[20] - 2022年第一季度在线销售占比为58%，批发销售占比为41%[43] 未来展望 - 2022年预计收入在4100万至4400万美元之间[48] - 2022年毛利率目标为24%至26%[49] 成本与费用 - 2022年第一季度销售和营销费用为397万美元，较2021年第一季度的329万美元增长20%[56] - 2022年第一季度的其他收入（费用）为-179,321美元，较2021年第一季度的13,901美元有所下降[56]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额增长26%，达到930万美元，而2021年第一季度为740万美元 [35] - 毛利润率同比下降390个基点，2022年第一季度为净销售额的20.9%，上年同期为24.8% [38] - 报告的运营费用总计1590万美元，上年同期为720万美元，主要因800万美元的商誉和无形资产减值一次性非现金费用增加 [40] - 排除上述项目，运营费用为790万美元 [40] - 报告的净亏损为1410万美元，调整后净亏损为670万美元，较上年同期增加约140万美元 [43] - 本季度末现金及投资超过2700万美元，无债务，经营活动所用现金较上年同期改善30%，降至360万美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务增长31%，在线业务增长24%，其中DTC增长35%，得益于收购的Tiki Bar产品组合贡献，以及平均订单价值和留存率的持续改善 [35] - 批发业务中，杂货业务的冷藏液体奶精和货架稳定产品系列持续进展，俱乐部销售略有改善 [36] - 从品类看，去年5月收购的Tiki Bars继续推动收获零食业务强劲增长，水合和饮料增强补充剂增长18%，咖啡奶精增长近9% [37] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续打造全渠道业务，专注日常线上仪式，同时利用功能性奶精、咖啡和水合产品优势，拓展全国零售渠道 [14] - 商业团队有明确销售和营销目标及措施，正积极执行 [15] - 未来将专注提高毛利率，长期目标超35%，已开始精简制造和分销运营，并持续投入自动化和软件等 [15] - 3月取消30美元以下订单的免费送货服务，未对销量产生重大影响，还确定超10%的产品组合进行SKU缩减，并评估优化产品 [16] - 即将宣布大部分产品组合的标价上调，以应对过去两年的成本通胀 [16] - 上个月将运营人员成本削减约20%，即每年100万美元，预计通过有针对性的库存减少和非生产性资产出售，2022年现金余额增加超500万美元 [17][18] - 近期推出Bright Cups功能性咖啡胶囊，计划今年夏天推出Laird Superfood植物蛋白棒，以扩大零食业务 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场和美国经济极具挑战，但公司第一季度业绩显示品牌主张和产品组合实力，对发展轨迹持乐观态度 [22][50] - 公司有领先的净推荐值和优质植物基产品组合，有望抢占更多市场份额，成为天然食品和饮料领域领先企业 [23] - 随着进入零售商审查高峰期，预计2023年能显著扩大分销 [48] 其他重要信息 - 过去一个月公司进行关键招聘，3月Daryl Moore加入担任销售高级副总裁，负责所有实体零售渠道；近期Andy Judd加入担任首席商务官，负责商业战略 [11][12] - 上周公司与董事会完成新三年战略计划审查，目标和战略明确 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司特定客户群体对价格敏感度的看法 - 取消30美元以下订单的免费送货服务影响不大，消费者已习惯价格上涨，且许多在线平台已取消免费送货，消费者对此不如过去敏感 [55] - 公司产品为高端产品，虽价格上涨会使部分低端消费者流失，但也会吸引离开咖啡店和餐厅的消费者，公司产品组合能适应这一趋势 [57] - 消费者对公司产品忠诚度高，很多人参与订阅计划，且大部分订单金额高于门槛，公司也会优化订单组合和小订单定价以提高盈利能力 [61] 问题2: 取消30美元以下订单免费送货服务占DTC或在线业务的比例 - 该比例相对较小，且是最不盈利的消费者群体，通过此举实现消费者升级，平均订单量增加，具体比例需后续提供 [62] 问题3: 植物蛋白棒的推出时间、影响、客户当前食用的蛋白棒品牌及能吸引的试用客户数量 - 蛋白棒将于今年夏天推出，能拓展下午时段的产品空间，与公司其他零食产品互补，符合公司营养标准 [68][70] - 推出蛋白棒可利用与Picky Bars收购合作建立的能力，推动Picky业务和Laird Superfood业务的增长 [69] - Laird蛋白棒有独特的蛋白质、成分和适应原成分组合，Picky Bars将继续独立发展，两者可作为差异化品牌和产品组合销售 [72][73] 问题4: 已实施的成本削减措施及未来在运营费用和销货成本方面的成本节约机会 - 已实施的措施包括人员精简和改变免费送货政策，人员精简因过去一年多的自动化和流程改进而必要，目前团队能满足需求；改变免费送货政策降低了运输成本并增加了小订单的运输收入 [77][78] - 未来的成本节约机会包括产品配方优化，去除对消费者无明显益处的昂贵成分；优化外部费用，如优化异地仓储、减少软件和其他费用；在一般及行政费用方面，设定部门目标并执行，减少非人员相关成本 [79][80][81] 问题5: 对全年业绩指引有信心执行的原因及实现目标的可见性因素 - 下半年批发业务有望取得进展，部分非传统零售商如REI、Bed Bath & Beyond等适合公司产品，公司将争取在这些渠道提前上架产品；与现有零售商有多项扩张计划，如近期在Costco取得的成果 [84][85][86] - DTC业务有机会，去年第四季度因人员和资源问题导致执行受阻，目前有机会挽回损失，且在亚马逊平台有进一步发展空间 [87] - 产品方面，近期推出Bright Cups咖啡胶囊，今年夏天将推出蛋白棒，年底还有其他奶精和饮料产品推出，产品和渠道的综合作用增强了信心 [88]

For the quarterly period ended March 31, 2022 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-39537 https://reportify-1252068037.cos.ap- beijing.myqcloud.com/media/production/LSF95676c13f3e4c68213e8d99 Laird Superfood, Inc. (Exact Name of ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净销售额为940万美元，较2020年第四季度的730万美元增长29%，主要得益于线上39%的增长和批发16%的增长 [28] - 2021年第四季度毛利率同比提高350个基点，达到净销售额的23.6%，主要源于运营效率带来的库存成本降低、DTC运输费用优化以及冷藏液体奶精的改进，但部分被批发履行成本、促销活动时机和通货膨胀压力抵消 [31] - 2021年第四季度运营费用为920万美元，上年同期为600万美元，主要是人员成本、专业费用和Picky Bar收购相关无形资产摊销增加；与2021年第三季度的850万美元相比，营销费用增加约650,000美元 [32][33] - 公司预计2022年净销售额在4100万美元至4400万美元之间，全年毛利率在24%至26%之间 [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 线上业务2021年第四季度增长39%，反映了直接面向消费者销售的强劲，包括转化率持续强劲、平均订单价值增长40%、再订购率提高6%以及Picky Bars收购的好处 [28][29] - 批发业务增长16%，主要得益于杂货店业务的持续进展，包括冷藏液体奶精业务和货架稳定产品系列，但部分被俱乐部销售时机的轻微收缩所抵消 [29] - 产品类别方面，2021年第四季度收获零食业务增长强劲，主要由收购的Picky Bar产品组合带动；咖啡奶精业务保持稳定，冷藏液体奶精销售增长与货架稳定奶精俱乐部表现疲软相互抵消 [30] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略上进行两大转变，一是从不惜一切代价追求增长的组织转变为更具战略性、有计划和以分析为驱动的组织，2022年营销投资将体现这一点；二是从创业创始人驱动的组织转变为更传统的消费品包装业务模式，预计引入更多CPG人才 [9][13] - 批发渠道对实现公司愿景至关重要，公司已聘请Daryl Moore担任高级副总裁，负责所有实体零售渠道销售，将推动战略重点和活动，并建立餐饮服务和其他替代渠道的市场进入策略 [14][16] - 公司将专注于将现有客户转化为重复购买者和订阅者，执行新的优质客户体验；同时积极拓展批发渠道，但由于零售商重置时间，预计2022年净销售额在4100万美元至4400万美元之间 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临通货膨胀、劳动力、材料供应、供应链等挑战，但公司运营表现出色，第四季度填充率达98%，并在各方面寻找成本降低机会 [17] - 由于数字广告价值主张的挑战，公司预计近期增长将放缓，但长期增长机会巨大，随着消费者对植物性营养食品的需求增加，公司将通过扩大批发产品组合、改善包装定位和调整营销模式来抓住机会 [18][21] - 预计2022年上半年毛利率较低，但随着运营改进和免费运输政策更新，毛利率将逐步提高 [20] 其他重要信息 - 公司第四季度实现创纪录的生产产出，包括单位和整体效率；新客户履行中心的搬迁使关键原材料和成品库存得以整合，实现了与Picky Bars收购的协同效应，并提高了履行流程效率 [22][23] - 冷藏奶精渠道实施新的生产和供应计划，减少了损耗，提高了利润率；尽管新产品口味初始分销存在店内库存问题，但已解决 [24] - 公司绕过最大港口并储备安全库存，第四季度受供应链延迟影响较小，但仍密切关注运输延迟和原料供应风险 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年增长展望中，哪些产品和细分市场的指导最为保守 - 液体奶精市场机会巨大，公司目前在传统市场的ACV约为5%，新销售领导将推动该业务发展，是线下渠道的首要SKU；粉末奶精目前ACV约为15%，在俱乐部渠道有很大发展空间；咖啡产品也受到零售商关注，有机会进入俱乐部渠道；DTC渠道有机会将更多产品推向亚马逊 [48][51][52] 问题2: 哪些特定成分或供应链渠道可能面临通货膨胀和中断风险 - 海运集装箱运输的产品存在风险，尽管公司目前库存水平良好，绕过主要港口，但仍需关注部分国家产品装船的挑战 [53] 问题3: 2021年在线渠道增长强劲，2022年预计增长显著放缓的原因 - 这是战略决策，2021年第四季度获取新客户成本增加且增长放缓，主要受苹果、Facebook和iOS政策变化影响，众多公司采用相同策略导致成本上升；公司正在审查营销支出，寻找最高ROI的渠道；同时，公司拥有庞大的CRM客户数据库，将努力将订单转化为重复订单和订阅 [58][59][61] 问题4: 批发渠道今年和明年的增长计划 - 公司在货架稳定和冷藏奶精以及咖啡产品方面有出色表现，将更积极地推进这些产品；无菌奶精推出后将带来DTC和货架稳定市场的机会；公司目前在传统市场的货架稳定奶精ACV为15%，在天然和传统市场的奶精类别有巨大增长空间 [64][66][67] 问题5: 在线业务增长放缓是由于客户流失、CAC问题还是转化率问题 - 公司在2021年底面临较大的CAC问题，CAC约翻倍，受季节竞争和Facebook、iOS政策影响；公司在线消费者的LTV和订阅情况良好，保留率与CPG行业最佳水平相当；公司正在分析营销信息、方式、频率、影响者和搜索词，以制定高效计划；公司拥有大量现有客户资源，有信心利用这些资源 [72][73][74] 问题6: 2022年运营费用（G&A和销售与营销）的预期 - 销售与营销支出预计增长速度低于净销售额，约为净销售额增长的一半，公司正在重建营销计划，寻找更有效或减少支出的机会；G&A费用在过去几年因上市大幅增加，未来将通过控制增长速度低于净销售额来获得杠杆效应 [77][78]

收入和利润表现 - 公司2021年净销售额为3680万美元，同比增长42.6%（2020年为2580万美元）[130] - 净销售额从2020年2580万美元增长至2021年3680万美元，同比增长43%[256][277] - 净销售额从2020年的2578.3万美元增长至2021年的3681.1万美元，增幅42.8%[321] - 毛利润从2020年658万美元增至2021年943万美元，毛利率稳定在25.6%[277] - 毛利润增长至943万美元，同比增长43%，毛利率从25.5%微升至25.6%[279] - 公司2021年运营亏损为2400万美元，亏损额同比增长86%（2020年为1290万美元）[130] - 营业亏损从2020年1293万美元扩大至2021年2395万美元，同比增长85%[277] - 净亏损从2020年的1450.1万美元扩大至2021年的2387.1万美元，增幅64.6%[321] - 2020年净亏损1285.03万美元[326] - 2021年净亏损2387.05万美元[326] - 基本和稀释后每股净亏损2021年为2.66美元，2020年为2.61美元[321] 成本和费用 - 销售成本增加至2740万美元，同比增长43%，主要由于销售增长及相应耗材和出货运费增加590万美元[278] - 总运营费用激增至3338万美元，同比增长71%，其中行政管理费用增长86%至1646万美元[280] - 总运营费用从2020年的1950.8万美元增加至2021年的3338.4万美元，增幅71.1%[321] - 研发费用增长104%至103万美元，主要用于新产品上市[281] - 营销费用增长56%至1589万美元，主要因广告和营销费用增加610万美元[281] - 广告营销支出从580万美元增至1210万美元，预计将继续增加[294] - 广告支出从2020年的425.8万美元增加至2021年的757.1万美元，增幅77.8%[321] - 资本支出从110万美元增至160万美元，预计2022年将继续增加[294] - 2021年股票薪酬支出为404.02万美元[326] 现金流和财务状况 - 现金及投资持有量从6590万美元下降至3170万美元，信贷额度可用借款从1100万美元增至1970万美元[286] - 运营现金流净流出2210万美元，投资现金流净流出1260万美元（含Picky Bars收购）[289][291] - 现金及现金等价物和受限现金从2020年的5720.8万美元减少至2021年的2304.9万美元，降幅59.7%[318] - 公司持有950万美元循环信贷额度，年利率为SOFR+1.5%[262] - 2020年发行普通股获得资金6611.05万美元[326] - 2020年优先股发行成本为14.77万美元[326] - 2020年普通股发行成本为126.88万美元[326] - 2020年其他综合收益净额14.43万美元[326] - 2021年其他综合亏损净额75.22万美元[326] - 2020年行使股票期权获得资金25.97万美元[326] - 2021年行使股票期权获得资金81.07万美元[326] 业务线表现 - 在线业务销售额占比从2020年56%提升至2021年62%[258] - 批发业务销售额占比从2020年42%下降至2021年37%[259] - 直接消费者销售中订阅项目占比从2020年30%提升至2021年39%[277] - 重复订单率从2020年36%提升至2021年38%[277] - 新产品线（包括免疫支持系列等）在2021年贡献510万美元销售额[277] - 零售分销点覆盖超过8100个门店，拥有36000个分销点[259] 客户和渠道集中度 - Costco分别占2021年和2020年总净销售额的13%和23%[194] - Amazon.com分别占2021年和2020年总净销售额的16%和21%[194] - 2021年其他零售商或分销商占比均未超过总净销售额的10%[194] 供应链和采购 - 越南、印尼和斯里兰卡占2021年原材料及包装采购总额的64%[185] - 越南、印尼、中国和斯里兰卡占2020年原材料及包装采购总额的69%[185] - 原材料成本波动主要涉及椰子粉、有机椰子糖、初榨椰子油等核心成分[188] - 非转基因和有机原料供应受天气、自然灾害和竞争影响，可能导致成本上升或供应短缺[178][179][180] - 国际供应商占原材料采购主要部分，地缘风险可能影响供应链稳定性[153] 生产和设施 - 公司生产高度依赖俄勒冈州Sisters的单一制造设施[183] - 公司主要生产设施位于俄勒冈州Sisters，若因疫情关闭将严重影响业务[161] - 公司租赁约6,888平方英尺商业空间用于生产、分销及办公[244] - 公司租赁第二处约13,600平方英尺商业空间用于生产、分销及办公[244] - 公司租赁第三处约28,600平方英尺空间作为客户履约中心[244] - 公司持有俄勒冈州 Sisters 市制造设施相邻地块（2019年3月15日购入）[244] 资产和负债变化 - 库存从2020年的629.6万美元增加至2021年的1022.1万美元，增幅62.4%[318] - 应收账款从2020年的84.0万美元增加至2021年的126.9万美元，增幅51.1%[318] - 商誉从2020年的0美元增加至2021年的648.6万美元[318] - 无形资产净值从2020年的13.7万美元增加至2021年的483.9万美元，增幅3430.5%[318] - 长期资产减值损失从23.97万美元降至0.83万美元[304] 管理层讨论和指引 - 公司预计未来将持续亏损且可能无法实现盈利[129] - 公司需要额外融资支持业务增长，可能通过股权发行或债务融资[131][132] - 公司净销售额增长率预计将随收入基数扩大而下降[135] - 客户获取成本可能增加，客户终身价值可能下降，损害公司利润率[202] 风险因素：竞争与市场 - 公司面临来自大型零售商的激烈竞争，可能被迫降价导致利润率下降[142] - 经济下行可能减少高端有机产品需求，影响销售额[212] - 消费者偏好转向本地食品可能导致进口产品需求下降[208] - 客户无长期购买义务，订单量下降可能对业务产生重大不利影响[203] 风险因素：运营与供应链 - 依赖第三方代工（co-packing）协议，产能不足可能导致运营成本增加[204] - 劳动力短缺和工资上涨可能导致运营费用增加，影响盈利能力[205] - 供应链集中风险可能引发额外运输成本及收入损失[187] - 劳动力短缺、物流中断及消费者购买行为变化可能持续影响销售和盈利能力[162][164][166][167] 风险因素：法律与合规 - 公司可能面临加州第65号提案关于化学品披露的合规风险[224] - 联邦贸易委员会（FTC）背书指南修订可能影响公司营销策略[223] - 若FDA认定食品成分不符合"公认安全"标准，将影响产品销售[215] - 公司符合"新兴成长公司"资格，豁免部分披露要求[232][233][234] - 新兴成长公司资格终止条件：非关联股东持股市值超7亿美元或年收入达10.7亿美元[236] 风险因素：财务与金融 - 公司面临外汇汇率波动风险，可能影响国际采购成本[153] - 公司国际采购和销售合同主要以美元计价，未对汇率风险进行对冲[157] - 汇率波动可能使公司成本增加或产品竞争力下降，影响营业收入和利润率[157][158] - 产品责任保险可能无法覆盖全部索赔损失，未投保风险可能影响财务状况[175][176] 风险因素：技术与知识产权 - 知识产权保护不足可能使公司面临技术被侵权或开源软件许可风险[169][171][172] - 信息技术系统漏洞可能导致数据泄露，产生补救成本和收入损失[210] - 广告投放依赖谷歌等搜索引擎，算法变动可能导致获客成本上升[197][198] 风险因素：产品与研发 - 公司产品开发存在不确定性，新产品可能无法获得市场认可[149][151] - 新产品开发需要大量研发投入和资本支出，失败将导致投资回报低于预期[207] - 公司依赖第三方有机和非转基因认证，失去认证将影响市场地位[177] - 2019年因铁含量标注问题召回Performance Mushroom补充剂产品[174] 风险因素：疫情相关 - COVID-19疫情导致全球供应链中断和需求下降，对公司运营和财务状况产生重大不利影响[159][160][163] 公司治理与股权结构 - 董事及高管持有约14%流通股投票权（截至2021年12月31日）[229] - 管理层关键人员（包括Jason Vieth等）流失可能影响业务计划实施[191] - 公司披露控制存在局限性，可能无法及时发现错误或欺诈行为[139] 投资与并购 - 收购整合失败可能导致投资回报率为负[213] 股东回报政策 - 公司当前不支付现金股息，股东收益完全依赖股价增值[237]

业绩总结 - 2021年第三季度净销售额为1660万美元，占总销售的60%[9] - 2021年第三季度销售的74%来自于订阅计划和重复订单[10] - 2021年第三季度的销售同比增长25%[19] - 2021年第三季度的净销售额为1090万美元，同比增长45%[33] - 2021年第三季度的销售增长率为45%，而2020年第三季度的销售增长率为116%[39] - 2021年第三季度的净亏损为540万美元，每股摊薄亏损为0.59美元，而去年同期的净亏损为400万美元，每股摊薄亏损为0.86美元[34] 用户数据 - 在线销售占净销售额的58%，直接面向消费者的销售同比增长108%[33] - 批发销售占41%，同比增长21%，包括在Target、Harris Teeter和Wakefern的零售门店扩展[33] 产品与成本 - 2021年第三季度饮料增强补充品销售额为390万美元，占总销售的14%，同比增长36%[22] - 2021年第三季度咖啡、茶和热巧克力产品的销售额为530万美元，占总销售的19%，同比增长28%[23] - 2021年第三季度的液体奶精产品销售额为1660万美元，占总销售的60%[19] - 2021年第三季度每份奶精的成本约为0.35美元[19] - 2021年第三季度每份补充品的成本约为0.70美元[22] - 2021年第三季度每份咖啡的成本约为0.50美元[23] - 公司在2021年推出了69种SKU的产品[19] - 2021年第三季度毛利润为320万美元，毛利率为29.4%，相比去年同期的180万美元和23.4%有所提升[33] - 2021年第三季度的毛利率为29.4%，相比2020年第三季度的23.4%有所提高[38] 可持续发展与新策略 - 公司在2021年与第三方独立机构First Environment合作，旨在实现所有订单的碳中和运输[51] - 公司计划通过与Eden Projects合作，种植10万棵红树林以抵消在线订单运输的碳影响[52]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额增长45%，达到1090万美元，主要得益于原生数字平台的强劲表现 [9] - 电子商务净销售额为630万美元，同比增长70%，DTC增长108%，占2021年第三季度总收入的58%，高于去年的50% [9] - D2C业务的所有关键指标保持强劲，平均订单价值（AOV）较2020年第三季度提高30% [9] - 2021年第三季度首次和二次客户留存率较2020年第三季度提高10%，基于重复和订阅订单的经常性收入仍占D2C业务的三分之二以上 [10] - 批发业务同比增长21%，达到440万美元，俱乐部业务与去年同期持平，但较第二季度增长近170% [11] - 毛利润率同比提高600个基点，达到29.4%，主要得益于库存成本的改善 [28] - 总运营费用为850万美元，占净销售额的78%，第三季度的费用比率为过去四个季度中最低 [30] - 资产负债表保持强劲，拥有近4000万美元的现金和投资，基本无债务 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务业务增长强劲，DTC增长显著，关键指标持续改善 [9] - 批发业务中，杂货店业务增长强劲，俱乐部业务虽同比持平但环比大幅增长，门店铺货数量增加，货架陈列得到扩展 [11][12] - 冷藏产品运营改善，DC损耗减少53%，平均填充率保持在90% [13] - 货架稳定业务表现稳健，除俱乐部业务外，销售额较去年第三季度增长11% [13] - 各品类中，奶精增长23%，水合饮料增强补充剂增长28%，咖啡、茶和热巧克力整体下降20%，但非俱乐部业务仍有健康增长，零食类别销售额较第二季度增长39% [14][15][16] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是使命驱动的高增长植物性天然食品制造商，定位为7590亿美元杂货行业中健康食品品牌的领导者，拥有全渠道业务和一流的原生在线平台 [7] - 持续推进产品创新和客户参与，通过强大独特的全渠道平台实现增长 [20] - 正在寻找新的首席执行官，已进入筛选最终候选人阶段 [18] - 积极推进ESG倡议，包括碳中性最后一英里计划，以及与Feeding America和ID.me的合作 [19] - 运营上采用4Ms方法，即更多自主制造、更高效生产、更智能快速运输和全员以主人翁意识执行 [23] - 应对输入通胀和供应链问题，采用库存安全库存策略，并通过提高生产力和战略定价来应对成本压力 [25] - 测试新产品在线上的表现，筛选出表现优异的产品再推向批发渠道，谨慎对待批发业务，避免稀释现有业务努力 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩符合公司的增长算法，公司拥有巨大的潜在市场机会，品牌在可预见的未来有望实现显著增长和市场份额提升 [20][21] - 虽然当前取得了一些效率提升，但未来仍将面临运费上涨和其他通胀问题的长期挑战，不过对实现年度目标仍有信心 [29][47] 其他重要信息 - 货架稳定液体奶精的推出时间暂无更新，预计2021年不会有该新产品的贡献 [17] - 公司已入驻新的客户履行中心，减少第三方存储，提高服务客户的能力 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度剩余时间的展望与上季度相比有无变化 - 公司表示没有变化，将在年终报告周期（可能在3月初）提供2022年的指导，目前仍有望实现年度目标 [39] 问题2: 俱乐部业务在第四季度的情况，是否会在假期前加速增长 - 第三季度俱乐部业务与去年同期基本持平，但较第二季度有显著增长，这是俱乐部业务的周期性特点所致 公司与Costco保持着良好的关系，正在探索扩大SKU以稳定业务 年底可能会有来自Costco的更好业务机会 [41][42] 问题3: 无菌共制造或共包装支持情况，能否找到替代方案，2022年第三方产能是否紧张 - 无菌共包装行业需求大、产能小，但公司一直在努力扩大与多个共包装商的合作关系，并对配方进行了调整 预计2022年取得进展，但暂无具体日期 [45][46] 问题4: 鉴于本季度毛利率的积极因素，是否应预期毛利率提升 - 公司第三季度毛利率表现强劲，未来有进一步提高效率和杠杆的空间，但通胀压力真实存在，需保持现实的预期，对之前设定的目标仍有信心 [47] 问题5: 批发业务增长的驱动因素，是否有特定产品或零售商推动 - 若包含Costco，本季度Costco业务表现强劲，推动了批发业务增长 批发业务整体呈稳定增长态势，公司未失去大型零售客户，还在增加新客户 未来计划通过扩大与Costco的SKU来稳定业务 [51][52] 问题6: 新产品的目标客户群体，是否有产品在批发渠道有销售潜力 - 新产品先在线上测试，针对核心现有LSF.com客户，可提高平均订单价值、促进订阅和新客户获取 公司会对产品进行6 - 12个月的测试，将表现优异的产品推向批发渠道，但目前更专注于现有产品，谨慎对待批发业务 [54][56][57] 问题7: 奶精业务中液体和货架稳定产品的细分情况，以及液体业务未来几个季度的预期 - 奶精业务中约100万美元与冷藏液体产品相关，其余为货架稳定产品 Costco本季度主要销售货架稳定粉末奶精，排除这些因素后，货架稳定粉末奶精业务较第二季度仍有近10%的增长 冷藏液体奶精业务取得了很大进展，货架寿命延长至60天，填充率提高，浪费率降至个位数，正在扩展新口味 公司正在研发货架稳定液体产品，有望在2022年推出 [63][64][67] 问题8: Picky Bars的分销情况，是否有扩大分销的计划 - Picky Bars业务主要集中在电子商务领域，目前仍处于整合阶段，预计明年在批发领域大力推广 公司正在对批发产品进行微调，并计划在第一季度完成品牌重塑 尽管品牌变更，但Picky的订阅量仍在增长 [68][69][70] 问题9: 明年新产品推出的重点类别 - 明年公司将放缓新产品推出速度，专注于现有产品 零食类别和烘焙混合物表现强劲，奶精和咖啡业务仍有巨大潜力，新推出的产品大多将与现有类别互补 [72][73]

净销售额表现 - 第三季度净销售额为1090万美元，同比增长45%[182] - 前九个月净销售额为2740万美元，同比增长48%[182] - 第三季度净销售额同比增长48%至2744.3万美元，主要受线上和批发渠道增长以及Picky Bars收购的推动[214] 销售渠道构成 - 第三季度在线业务占净销售额的58%，去年同期为50%[184] - 前九个月在线业务占净销售额的60%，去年同期为54%[184] - 第三季度批发业务占净销售额的41%，去年同期为49%[185] - 前九个月批发业务占净销售额的38%，去年同期为44%[185] - 公司网站lairdsuperfood.com的销售额中，回头客和订阅用户占比超过三分之二[184] 毛利润与毛利率 - 第三季度毛利润为320万美元，同比增长82%[205] - 第三季度毛利率为29.4%，去年同期为23.4%[205] - 第三季度毛利率提升至29.4%，较去年同期的23.4%增长了600个基点[209] 成本与费用 - YTD销售成本增长51%至2022.5万美元，主要受销售增长、运输成本上升和人员成本增加影响[215] - 第三季度总运营费用增长66%至851.1万美元，其中一般行政费用增长92%至425.4万美元[210] 盈利能力与亏损 - 第三季度营业亏损为530万美元，同比扩大57%[205] - 公司YTD净亏损扩大至1698.4万美元，较去年同期的835.7万美元增长103%[213] 现金流状况 - YTD经营活动所用现金为1424.3万美元，较去年同期的709.8万美元增长101%，主要由于运营亏损和库存水平增加[224][225] - YTD投资活动所用现金为1209.2万美元，而去年同期为提供411.7万美元，变化主要由于收购Picky Bars[224][226] - YTD融资活动提供的现金为18.5万美元，远低于去年同期的7492.5万美元，后者主要与首次公开募股有关[224][227] 财务状况与流动性 - 截至2021年9月30日，公司持有现金及投资3970万美元，拥有1510万美元的信贷额度可用借款[222] 新产品表现 - 新产品（如Activate Daily Greens等）在YTD贡献了610万美元的总销售额[214] 会计政策与收入确认 - 公司采用ASC 606收入确认准则，通过五步法模型确认收入，并将运输处理作为履约成本而非单独履约义务[230] - 公司股票激励计划的补偿成本基于授予日公允价值计量，并在员工服务期内确认[231] - 公司因历史净亏损状况，截至2021年9月30日和2020年12月31日记录了全额递延税资产评估备抵[232] 公司治理与报告状态 - 公司在报告期内及当前均无任何表外安排[233] - 公司作为新兴成长公司，上一财年收入低于10.7亿美元，可享受简化报告负担[235] - 公司若年收入超过10.7亿美元或非关联方持有资本市值超过7亿美元，将提前终止新兴成长公司身份[235] - 公司若在三年内发行超过10亿美元的非转换债务，也将提前终止新兴成长公司身份[235] - 公司选择利用JOBS法案的豁免权，推迟采用新会计准则直至其对私营公司生效[236] - 作为较小报告公司，公司无需在季度报告中提供市场风险定量和定性披露[237]