财务数据 - 2021年Q1净销售额达10.17亿美元，同比增长74%[21] - 2021年Q1调整后EBITDA为4.61亿美元，是2020年Q1的5倍[21] - 2021年Q1运营现金流为3.14亿美元，较2020年增加3.23亿美元[15] 业务表现 - LP® SmartSide®销售额增长49%，Smooth、ExpertFinish和Shakes销量翻倍以上[8] - OSB销售额增加3.19亿美元至5.39亿美元，销量降低7%，结构解决方案组合占比升至47%[8] - LPSA净销售额增长47%，调整后EBITDA增加1400万美元[8] 战略规划 - 2021年资本投资预计2.3 - 2.5亿美元，包括霍尔顿改造项目等[30] - 2021年Q2 SmartSide收入同比增长超30%，OSB收入较Q1增长超30%，合并调整后EBITDA超5.8亿美元[30] 股东回报 - 宣布每股0.16美元股息，截至5月3日，3亿美元回购授权剩余3200万美元，另有10亿美元回购授权[20]

公司工厂与产能布局 - 截至2020年12月31日，公司在美、加、智、巴运营25家工厂[19] - 公司在美国和加拿大运营22家制造和生产设施，在智利有2家，在巴西有1家，还通过北美合资企业运营其他设施[39] - 2021年公司将启动缅因州霍尔顿工厂从LSL和OSB生产向SmartSide的转换，之后还会将密歇根州萨戈拉的OSB工厂转换为SmartSide生产，这两个工厂转换将增加约5.2亿平方英尺的SmartSide产能，减少6.7亿平方英尺的OSB产能[27] - 公司8个OSB工厂年产能45.15亿平方英尺，6个Siding工厂年产能17.4亿平方英尺，2个I - Joist工厂年产能8000万线性英尺，2个LVL工厂年产能860万立方英尺，1个LSL工厂年产能550万立方英尺，南美3个工厂年产能7.5亿平方英尺，与Resolute Forest Products的合资工厂年产能1.4亿线性英尺[124] 公司业务销售数据 - 2020年净销售额为27.88亿美元，其中 siding 业务9.59亿美元占34%，OSB 业务12.2亿美元占44%，EWP 业务3.89亿美元占14%，南美业务1.69亿美元占6%，其他业务0.52亿美元占2%，部门间业务 - 0.01亿美元[20] - 2020年公司前十大客户约占销售额的46%[36] - 2020年SmartSide销售体积为1393MMSF，2019年为1234MMSF，2018年为1139MMSF[68] - 2020年OSB - 商品销售体积为1978MMSF，2019年为2208MMSF，2018年为2752MMSF[68] - 2020年I - Joist销售体积为109MMLF，2019年为98MMLF，2018年为86MMLF[68] - 2020年住房开工数中，单户为991，多户为389，总计1380；2019年单户为888，多户为402，总计1290；2018年单户为876，多户为374，总计1250[68] - 2020年公司净销售额27.88亿美元，持续经营业务收入4.97亿美元，净收入4.97亿美元[138] - 2020年公司基本每股持续经营业务收入4.48美元，摊薄后每股持续经营业务收入4.46美元[138] - 2020年公司现金及现金等价物5.35亿美元，营运资金（不包括现金及现金等价物）1.72亿美元，总资产20.86亿美元[138] - 2020年公司调整后EBITDA为7.81亿美元，调整后收入为4.82亿美元[138] - 2020年公司总净销售额同比增加4.78亿美元（21%），达到28亿美元[143] - 2020年公司净收入为4.99亿美元（摊薄后每股4.46美元），上一年净亏损500万美元（摊薄后每股亏损0.04美元）[144] - 2020年公司调整后EBITDA同比增加5.72亿美元，达到7.81亿美元[145] - 2020年美国实际单户住宅开工量比2019年高12%，多户住宅开工量约低3% [147] - 2020年净利润为4.97亿美元，2019年为 - 0.1亿美元[169][171] - 2020年调整后EBITDA为7.81亿美元，2019年为2.09亿美元[169] - 2020年 siding 业务净销售额为9.59亿美元，较2019年增长5%，调整后EBITDA为2.46亿美元，增长46%[173] - 2020年 OSB 业务净销售额为12.2亿美元，较2019年增长57%，调整后EBITDA为5.19亿美元，增长5090%[177] - 2020年 EWP 业务净销售额为3.89亿美元，较2019年下降2%，调整后EBITDA为0.23亿美元，下降12%[181] - 2020年南美业务净销售额为1.69亿美元，较2019年增长6%，调整后EBITDA为0.42亿美元，增长24%[184] - 2020年 SmartSide 产品净销售额为9.15亿美元，较2019年增长15%[174] - 2020年 OSB - commodity 产品净销售额为6.32亿美元，较2019年增长63%[178] - 2020年 I - Joist 产品净销售额为1.48亿美元，较2019年增长7%[182] - 2020年 OSB - Structural Solutions 在南美业务净销售额为1.46亿美元，较2019年增长6%[184] - 2020年OSB平均销售价格较2019年下降8%，单位发货量增长15%；Siding平均销售价格下降9%，单位发货量增长16%[185] - 2020年南美净销售额较2019年增加1000万美元（6%），调整后EBITDA增加800万美元（24%）[186] - 2020年其他产品净销售额为5200万美元，低于2019年的6600万美元；调整后EBITDA为 - 1900万美元，低于2019年的 - 300万美元[187] 公司业务运营风险 - 公司业务有季节性差异，北美建筑旺季在二、三季度，南美在四、一季度，2020年二季度因疫情需求低于往常[45] - 公司运营受美国和多个外国司法管辖区的法律法规约束，包括财务披露、会计标准、公司治理等多方面[46] - 公司需在美国和外国司法管辖区缴纳所得税，所得税规定和有效税率受多种因素影响[47] - 公司运营受众多环境法律法规约束，合规可能增加运营成本，违规会面临额外费用和处罚[48] - 公司业务受疫情影响，无法合理估计额外财务影响，疫情对业务的影响程度取决于未来发展[77] - 公司依赖第三方运输服务，运输成本增加和运输可用性问题会对业务和运营产生重大不利影响[79] - 公司依赖第三方批发分销渠道，渠道和客户的不利变化会导致收入减少、应收账款核销等问题[81] - 公司产品制造可能受突发事件干扰，重大或长期中断会影响满足客户需求的能力[82] - 公司新推出产品在生产爬坡阶段可能遇到困难，影响服务客户能力和财务状况[83] - 公司面临网络安全风险，安全漏洞会导致数据被盗用、运营中断等后果[84] - 公司业务主要依赖北美新屋建设和维修，住房市场波动会影响公司经营结果和财务状况[91] - OSB在2020、2019、2018年分别占公司北美销售额的47%、39%、54%，公司业务对OSB市场的集中增加了对商品定价和价格波动的敏感性[93] - 建筑产品行业竞争激烈，竞争对手可能拥有更多资源和更低成本，会对公司财务状况产生不利影响[95] - 公司运营中最重要的原材料是木纤维，其供应和成本受市场、自然事件等因素影响[96] - 公司无法确定能否将未来原材料成本上涨转嫁给客户，若不能转嫁，将对财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[97] - 原住民群体索赔的最终或临时解决方案预计会导致木材销售或采伐受到更多限制，可能增加运营成本，影响加拿大木材供应和价格[98] - 公司需承担重大环境合规支出和负债，未来环境法律法规可能更严格，不遵守规定会面临罚款或处罚[99] - 公司面临各种环境、产品责任和其他法律诉讼，已为现有环境事项和法律诉讼估计成本设立应急储备，但无法保证有足够资源支付相关费用[102] - 监管和法定变更，包括有效税率或税法变化，可能对公司财务状况和经营成果产生不利影响[103] - 产品和市场受广泛复杂的法规影响，合规成本增加或需求减少可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[106] - 公司若违反反腐败和贸易控制法律，可能面临刑事和民事处罚、没收财产和其他制裁及补救措施，影响声誉和经营[108] - 产品保修索赔若超过保修储备，将对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[112] - 公司非美国业务面临货币价值和汇率波动风险，可能对经营成果产生不利影响[115] - 债务工具中的契约和违约事件可能限制公司交易能力，影响流动性，违约可能导致债务加速到期[116] 公司团队与目标 - 截至2020年12月31日，公司约有4500名团队成员，其中美国、加拿大和南美分别约有2700名、1000名和800名；约3900名员工在制造工厂工作，900名团队成员受集体谈判协议和/或国家工会协议约束[52] - 公司设定的总事故率（TIR）目标为<1.0，认为这代表行业领先水平[54] 公司原材料与能源 - 公司主要原材料为木纤维和树脂，木纤维主要来自木材，树脂主要从三家主要供应商采购，能源部分由工厂木材废料转化提供，部分需购买电力和天然气[41][42][43] 公司业务板块划分 - 公司运营分为Siding、OSB、EWP和南美四个业务板块[142] 公司市场地位 - 公司认为自己是9亿美元工程木壁板和装饰线条市场最大的制造商，整体壁板和装饰线条市场估计超过110亿美元[149] 公司养老金相关 - 截至2020年12月31日，美国确定给付养老金计划使用的折现率和长期回报率假设分别为2.3%和5.8%，加拿大计划分别为3.0%和3.2% [158] - 折现率假设变动50个基点，养老金负债将增加或减少约1500万美元[159] - 养老金计划资产长期回报率变动50个基点，养老金费用将受100万美元影响[159] 公司税务与负债 - 截至2020年12月31日，递延税资产的估值备抵为1000万美元，不确定税务状况的未确认税务利益负债总计1100万美元[161][162] - 截至2020年12月31日，公司预提客户返利4400万美元[165] 公司费用与支出 - 2020年一般公司及其他费用为3700万美元，高于2019年的3000万美元[189] - 2020年记录了1100万美元的长期资产税前减值费用，2019年为9200万美元[190][191] - 2020年所得税拨备为1.25亿美元，高于2019年的1300万美元；2020年和2019年分别支付所得税净额7000万美元和2000万美元[194] 公司现金流与资金 - 2020年经营活动产生的现金为6.59亿美元，高于2019年的1.59亿美元；2020年和2019年的营运资金分别为1.72亿美元和1.94亿美元[198] - 2020年投资活动净现金使用量为4900万美元，低于2019年的1.37亿美元；2020年和2019年资本支出分别为7700万美元和1.63亿美元[199] - 2020年融资活动净现金使用量为2.72亿美元，低于2019年的7.17亿美元[203] - 截至2020年12月31日，公司的循环信贷额度为5.5亿美元，信用证子限额为6000万美元；公司遵守了信贷协议的所有财务契约[205][207] 公司股票与股息 - 截至2021年2月12日，公司普通股约有4145名登记持有人[131] - 2020年公司每季度支付每股0.145美元现金股息，2019年每季度支付每股0.135美元现金股息[132] - 2020年2月董事会授权最高2亿美元股票回购计划，11月授权额外最高3亿美元股票回购计划[133] - 2020年第四季度公司共回购5192063股普通股，截至12月31日，已使用2亿美元按SEC Rule 10b5 - 1计划回购普通股[134] 公司业务设备效率 - 2020年 siding的整体设备效率（OEE）为89%，2019年为85%，2018年为84%[72] - 2020年OSB的OEE为87%，2019年为86%，2018年为84%[72] - 2020年EWP的OEE为89%，2019年为81%，2018年数据未提供[72] - 2020年南美地区的OEE为73%，2019年为76%，2018年为75%[72]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额增长60%至8.6亿美元，主要因SmartSide增长30%和OSB价格上涨2.46亿美元；EBITDA达3.28亿美元，是去年同期的7倍；运营现金流为3.21亿美元，得益于4500万美元的税收退款；调整后每股收益为2.01美元，美国公认会计原则下每股收益为2.34美元 [29] - 全年净销售额增长21%至28亿美元，EBITDA增至7.81亿美元，是去年的4倍；SmartSide收入增长15%，OSB价格带来4.81亿美元收入和EBITDA；运营现金流为6.59亿美元；资本支出7700万美元，约为原疫情前指导的一半；年末现金为5.35亿美元 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 SmartSide业务 - 第四季度销售额增长30%至2.59亿美元，Siding EBITDA同比近乎翻倍至7700万美元；全年收入增长15% [8][31] - 第四季度零售收入增长95%，分销收入增长20%；Siding业务EBITDA利润率提高12个百分点至30%；公司将Siding EBITDA利润率的长期目标提高5个百分点至25% [35][36] OSB业务 - 第四季度OSB价格处于高位，该业务EBITDA达2.5亿美元；全年因OSB价格上涨带来4.81亿美元收入和EBITDA [8][31] - 第四季度OSB市场需求高，价格创新高，带来2.46亿美元收入和EBITDA；Structural Solutions占OSB总销量的比例升至49%，公司将其长期目标提高5个百分点至55% [37] South America业务 - 第四季度销售额达5000万美元，EBITDA为1300万美元，分别增长32%和62%，即便存在不利的货币波动 [34] ExpertFinish业务 - 占Siding总销售额的5%，是Siding业务中增长最快的产品线 [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年住房开工共识在过去几个月攀升，目前接近150万套；12月经季节性调整后，开工数为160万套，许可数为170万套，表明新住宅建设持续强劲 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略转型 - 两年前推出的战略转型计划，原3年累计EBITDA改善目标为1.65亿美元，公司提前一年实现，两年累计影响达1.77亿美元 [10] SmartSide产能扩张 - 宣布分两阶段扩张SmartSide产能：第一阶段将缅因州霍尔顿的工厂从生产层压木和OSB转换为生产SmartSide，预计2022年初投产，增加约2.2亿平方英尺产能；第二阶段将密歇根州萨戈拉的OSB工厂转换为SmartSide生产，预计在霍尔顿投产后不久开始，2023年中至年末停止OSB生产，两阶段共增加约5.2亿平方英尺SmartSide产能，减少约6.7亿英尺OSB产能 [12][14] EWP业务评估 - 因EWP产品组合中LSL的损失以及无法持续实现资本成本收益，公司决定评估剩余工程木制品业务的战略选择 [13] Peace Valley工厂重启 - 重启不列颠哥伦比亚省圣约翰堡的Peace Valley OSB工厂，预计成本不超过1200万美元，最早第三季度开始生产，约一年后达到满产；重启后该工厂将成为行业低成本领导者，增加满足客户需求的能力，平衡OSB供需 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情持续，公司服务的住房、维修和改造市场表现出显著韧性，产品需求强劲；2021年将是投资年，预计资本支出在2.2 - 2.3亿美元之间；若当前趋势持续，且无疫情爆发、物流、原材料供应或OSB价格突然逆转等情况，预计2021年第一季度EBITDA至少为3.8亿美元 [7][43] 其他重要信息 - 第四季度，SmartSide、OSB和LSL制造的主要树脂MDI供应链中断，公司优先保障SmartSide的MDI供应，OSB使用替代酚醛树脂，削减LSL生产；使用酚醛树脂使OSB生产线速度降低，估计第四季度损失800万美元潜在收入和300万美元潜在EBITDA [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：萨戈拉工厂有何吸引力及转换成本是多少 - 萨戈拉工厂木材资源丰富，位于美国中部，便于高效供应西海岸、中部和东部市场，且压机尺寸适合转换为Siding生产；转换成本可参考道森和斯旺工厂的转换成本 [48][49] 问题2：Peace Valley工厂此前停产原因、经济考量及重启后产品组合是否变化 - 此前停产是因当时加拿大西部OSB定价区域价格低，且该工厂过去成本管理困难；重启是因定价动态变化，且计划投入资金解决瓶颈问题，使其成为低成本生产商；重启后产品组合与停产前无显著变化，将恢复TechShield和长板产品生产 [52][55] 问题3：未来一年效率提升方面的计划 - 今年综合目标是实现7500万美元的改善，包括Siding增长；在OSB和Siding业务中，整体设备效率（OEE）还有2 - 3个百分点的提升空间；持续关注采购节约、SG&A管理等方面 [57] 问题4：ExpertFinish在Siding总销售额中的占比、产能情况及新产品推出计划 - 目前占Siding总销售额的5%，是增长最快的产品线；现有3个预涂Siding工厂，今年预算产能充足，增加生产线成本低、启动快；今年将在斯旺工厂安装摇粒机，提高摇粒产品产能 [59][63] 问题5：WeatherLogic和FlameBlock产品的市场覆盖情况，以及纤维Siding和CanExel业务向SmartSide的转换情况 - FlameBlock在所有地区均有销售，WeatherLogic去年受产能限制，今年可满足市场供应；CanExel业务未作为转换重点，纤维Siding零售业务是转换重点，公司积极将其转换为Strand产品 [66][68] 问题6：Siding业务11%的复合年增长率是否保守，以及区域增长情况和Houlton工厂的预期 - 近期Siding业务增长加速，11%是合理估计，公司会根据实际情况调整萨戈拉工厂的转换时间；Houlton工厂主要生产LAP和Trim产品；Siding业务在各地区的分销均有增长，零售业务和棚屋业务表现强劲 [70][74] 问题7：过去几年Siding业务新产品推出的效果及未来方向 - OSB业务中Legacy Flooring和FlameBlock表现良好，WeatherLogic产品组合完善后有望加速增长；Siding业务中，光滑和预涂产品市场接受度高，ExpertFinish从无到有占比达5%是成功案例；未来需持续创新，推出针对维修和改造市场以及大型建筑商的新产品 [75][77] 问题8：2021年OSB和SmartSide的潜在产量，Peace Valley工厂的投产时间，以及多余现金流的处理方式 - OSB 2021年潜在产能与去年类似，加上Peace Valley工厂的增产；SmartSide季度产能约4亿平方英尺，斯旺工厂第三季度有计划停机；Peace Valley工厂最早第三季度开始生产，第四季度全面投产，2022年末达到满产；公司认为自身价值被低估，将继续实施以股东为中心的战略，将多余现金返还给股东 [81][83][85] 问题9：Siding业务增长的驱动因素，ExpertFinish的市场布局和品牌策略，以及Houlton工厂的实际产量 - Siding业务增长的潜在市场增长率约为20%，零售和棚屋业务的强劲表现加速了增长；ExpertFinish目前主要布局在美国东部，西海岸通过独立预涂网络销售；Houlton工厂实际产量低于其OSB产能 [87][91][94] 问题10：Siding转换项目的成本通胀情况、资本回报率趋势，以及Siding EBITDA利润率目标提高的驱动因素 - Siding转换项目成本通胀不显著，不同项目成本在1.2 - 1.4亿美元之间；转换项目回报率高，因产品定价能力和产能利用率高；Siding EBITDA利润率目标提高的驱动因素包括价格提升、运营效率提高、新增低成本工厂和物流优化，以及业务的高运营杠杆 [98][100][102] 问题11：2021年Siding价格调整情况、第四季度是否有预购情况，以及Val - d'Or和Cook项目的最新想法，木材产品价格上涨对需求的影响 - 2021年1月1日起Siding价格上调3% - 5%，整体执行情况良好；第四季度无显著预购情况；公司计划在萨戈拉工厂转换后继续扩大Siding业务，将考虑包括Val - d'Or、Cook项目在内的所有可用选项；目前未看到木材产品价格上涨对需求产生负面影响，但产品通胀可能影响首次购房者的 affordability [105][107][109]

公司整体财务状况 - 截至2020年9月30日，公司无未偿还的修订信贷安排借款，持有现金及现金等价物4.2亿美元[107] - 截至2020年9月30日，公司在修订信贷安排下无未偿还借款，目前没有利率衍生品或对冲安排[160] 市场数据 - 2020年第三季度，美国实际单户住宅开工量较2019年同期增长15%[111] 公司整体关键财务指标变化 - 2020年第三和九个月，公司净收入分别为1.77亿美元和2.41亿美元，2019年同期分别为100万美元和4200万美元[121] - 2020年第三和九个月，公司调整后EBITDA分别为2.73亿美元和4.53亿美元，2019年同期分别为4900万美元和1.6亿美元[121] - 2020年第三和九个月，公司调整后收入分别为1.76亿美元和2.63亿美元，2019年同期分别为1000万美元和4000万美元[121] - 2020年第三和九个月，公司调整后摊薄每股收益分别为1.56美元和2.32美元，2019年同期分别为0.08美元和0.32美元[121] - 2020年第三季度和前九个月净销售额分别增加1.71亿美元（87%）和1.87亿美元（31%），调整后EBITDA分别增加1.9亿美元和2.66亿美元[127][128] siding部门业务数据关键指标变化 - 2020年第三和九个月，siding部门净销售额分别增长10%和1%，调整后EBITDA分别增长73%和32%[124] - 2020年第三和九个月，SmartSide产品收入分别增长22%和10%，主要因销量和价格增长[124] - 2020年第三和九个月，战略退出纤维业务使收入分别减少2200万美元和4300万美元[124] - 2020年第三和九个月，siding部门调整后EBITDA同比分别增加3200万美元和4100万美元[125] EWP部门业务数据关键指标变化 - 2020年第三季度和前九个月EWP部门净销售额分别减少200万美元（2%）和2200万美元（7%），调整后EBITDA分别减少300万美元和100万美元[130] 南美部门业务数据关键指标变化 - 2020年第三季度和前九个月南美部门净销售额分别增长25%和减少2%，调整后EBITDA分别增长57%和7%[131] 其他产品业务数据关键指标变化 - 2020年第三季度和前九个月其他产品净销售额分别为1100万美元和3600万美元，调整后EBITDA分别为 - 500万美元和 - 1300万美元[134] 费用相关指标变化 - 2020年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别为5200万美元和1.57亿美元，较2019年有所减少[135] - 2020年第三季度和前九个月所得税预提分别为6000万美元和8800万美元，2019年分别为300万美元和1300万美元[136] 现金流量指标变化 - 2020年第三季度和前九个月经营活动提供的现金分别为2.18亿美元和3.38亿美元，2019年分别为5900万美元和5800万美元[141] - 2020年第三季度和前九个月投资活动使用的现金分别为1300万美元和2500万美元，2019年分别为4000万美元和9000万美元[142] - 2020年第三季度和前九个月资本支出分别为1400万美元和5300万美元，较2019年减少，2020年资本支出计划降低50%[143] - 2020年前九个月公司因资产剥离、保险退保和资产出售收到现金2.8亿美元，2019年前九个月因收购支出4.7亿美元[144][145] - 2020年第三季度和前九个月，融资活动使用现金分别为4500万美元和8400万美元，2019年同期分别为6000万美元和5.41亿美元[146][147] 股票回购与股息支付 - 2020年2月6日董事会授权的股票回购计划，授权公司回购不超过2亿美元普通股，第三季度使用2900万美元回购；2019年2月授权的计划，授权回购不超过6亿美元普通股，第三季度和前九个月分别使用4200万美元和4.8亿美元回购[146][147] - 2020年第三季度和前九个月支付现金股息分别为1600万美元和4900万美元，2019年同期分别为1600万美元和5000万美元[146][147] 信贷与融资安排 - 2020年3月，公司因疫情在修订信贷安排下借款3.5亿美元，并于第二季度偿还，前九个月还支付了100万美元融资成本[146] - 修订信贷安排提供最高5.5亿美元的循环信贷额度，信用证子限额为6000万美元，要求资本化比率不超过57.5%，净资产至少为4.75亿美元加2019年12月31日后合并净利润的70%，截至2020年9月30日公司遵守所有财务契约[148][149] - 2020年3月公司与美国银行签订信用证安排，提供最高2000万美元信用证资金，未使用承诺费按每日可用提款额的0.50% - 1.875%按季支付，截至2020年9月30日公司遵守所有契约[150] 备用信用证情况 - 截至2020年9月30日，公司有1200万美元备用信用证未偿还，用于自有物业环境影响抵押等[152] 非现金减值费用 - 2020年前九个月，公司确认与Entekra报告单元商誉相关的500万美元非现金减值费用[153] OSB业务利润假设 - 公司OSB业务假设北美年产能为37亿平方英尺（3/8英寸规格）或32亿平方英尺（7/16英寸规格），7/16英寸规格每千平方英尺年均价变动1美元，年税前利润约变动300万美元[159]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度EBITDA达2.73亿美元，调整后摊薄每股收益为1.56美元，超最新指引 [6] - 与2019年第三季度相比，收入增加1.92亿美元，其中1.79亿美元归因于OSB价格上涨，EBITDA整体增加2.24亿美元 [18] - 若剔除OSB价格影响，其他业务使EBITDA增加4500万美元，即便OSB价格未上涨，EBITDA也几乎翻倍至9400万美元 [18][19] - 销售成本下降5%（2600万美元），SG&A费用减少10%（600万美元），营业收入增加2.34亿美元，达2.42亿美元，净利润为1.77亿美元 [20] - 第三季度运营现金流为2.18亿美元，2019年同期为5900万美元，季度末现金为4.2亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 siding业务 - SmartSide业务本季度收入和销量创历史新高，与2019年第三季度相比，收入增长22%，销量增长19%，价格上涨3%，生产成本处于多年来的低位 [6] - Siding业务累计转型影响达3100万美元，EBITDA利润率为28% [21] OSB业务 - 2020年第三季度平均价格创历史记录，除价格因素外，EBITDA还有1100万美元的改善 [22] 南美业务 - 剔除货币变动影响后，收入和EBITDA分别增加900万美元和400万美元；若不考虑货币波动，收入和EBITDA分别增加6000万美元和500万美元 [19] EWP业务 - 本季度业绩的主要驱动因素是效率提升和OEE改善，目前正在实施价格上调，第四季度将面临原材料价格上涨带来的利润率压力，但订单量强劲 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国第三季度住房开工量为2007年以来单季度最高，单户住宅开工量占比为2011年以来单季度最高 [7] - 抵押贷款利率处于历史低位，建筑商信心指数处于历史高位，现有房屋库存处于历史低位 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略转型目标是到2021年实现1.65亿美元的增量EBITDA影响，目前已完成1.37亿美元，比计划提前近一年 [10] - 战略转型由SmartSide业务增长、OEE提升和战略采购推动，与当前OSB价格无关 [10] - 公司计划恢复股票回购，截至目前已使用1亿美元的董事会授权，预计年底前完成剩余的1亿美元回购 [23] - 公司正在采取措施确保MDI树脂的替代供应，必要时转换树脂类型，目前预计不会对SmartSide或OSB生产造成影响 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 住房市场持续强劲复苏，OSB价格高企，但公司业绩不仅得益于市场因素，还得益于团队克服诸多挑战的努力 [13] - 尽管面临飓风、物流紧张和新冠疫情等挑战，公司仍坚定执行战略，SmartSide业务增长、结构解决方案业务持续增长以及效率提升等因素推动了业绩增长 [14] - 第四季度预计整体与第三季度相似，SmartSide收入可能出现季节性放缓，但同比仍有望增长20%左右，全年增长约12% [24] - 若不出现意外事件，第四季度EBITDA应与第三季度水平相差不超过1000万美元 [25] - 公司预计到年底实现1.65亿美元的战略转型目标 [26] 其他重要信息 - 美国MDI树脂生产受飓风影响受限，公司已削减缅因州EWP工厂层压木的生产四周，正与客户合作减少影响 [12] - 公司部分工厂位于新冠疫情热点地区，员工感染病例略有增加，但均已康复或正在康复，公司采取必要预防措施，未因疫情关闭工厂 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何平衡收购和自建预涂装业务的利弊，成本和营运资金情况如何？ - 公司目前有三家预涂装工厂，两家为收购，一家为自建，设备投资为个位数百万美元，可模块化扩展 [31] - 预涂装业务需要增加营运资金，以满足库存需求，公司依赖经销商分担部分库存压力 [33] - 未来增长更倾向于收购策略，但会综合考虑两种情况做出最佳决策 [35] 问题2: 是否看到胶合板替代OSB的情况，MDI供应受限对成本和生产有何影响，Siding业务需求持续增长对定价有何影响？ - 未观察到胶合板替代OSB的有意义迹象，也未影响订单量 [38] - 公司用酚醛树脂替代MDI，成本影响不大，行业整体应对较好，未听说有重大生产限制 [40] - Siding业务正在考虑价格上调，但目前更注重销量增长，以扩大市场份额 [43] 问题3: Siding业务第四季度销量趋势如何，是否会重新考虑下一个Siding项目的时间，项目资本支出大概多少？ - Siding业务第四季度迄今销量强劲，预计收入同比增长20% [45][46] - 下一个Siding项目正在推进，已开始采购长周期设备，预计明年初宣布并获得董事会批准 [48] - 项目资本支出预计在8000万 - 1.2亿美元之间，具体金额将在未来几个季度确定 [50] 问题4: Siding和OSB业务运营率能否在明年达到95%，是否会实行分配制度，EWP业务业绩驱动因素和价格情况如何，南美业务是否有增长潜力？ - 目前运营率在80%以上，明年持续达到95%有难度，预计可稳定在80% - 90%之间 [53] - Siding业务冬季后预计不会实行分配制度，OSB业务通常不实行分配制度 [55] - EWP业务本季度业绩主要得益于效率提升，正在实施价格上调，第四季度将面临原材料价格压力，但订单量强劲 [56] - 南美业务有显著增长潜力，随着新压机生产线的持续启动和热媒油问题的解决，预计明年将实现良好增长 [57] 问题5: 明年资本支出预计多少，Peace Valley工厂重启计划有无变化？ - 明年资本支出预计约2亿美元，包括1.2亿美元的基础支出和下一个Siding工厂的投资 [61] - Peace Valley工厂重启计划暂无变化，将继续关注住房市场前景，待有至少两年的良好市场预期时重启 [62] 问题6: Siding业务增长的驱动因素有哪些，市场改善和产品举措的贡献分别如何，资本分配情况如何？ - Siding业务增长的驱动因素包括零售家居中心、Shed市场、单户住宅市场和维修改造市场的增长，以及新产品SKU的推出 [66] - 单户住宅市场增长是主要驱动力，Shed市场增长可能不具有持续性，零售市场增长可能具有一定粘性 [71] - 第三季度已花费3000万美元回购股票，截至目前又花费7000万美元，第四季度计划再花费1.7亿美元完成剩余的董事会授权 [73] 问题7: 建筑租赁转型何时完成，是否会考虑出售Peace Valley工厂加速转型，Entekra业务进展如何？ - 公司近期待Structural Solutions业务占比达到50%，长期目标是100%，关键是持续增长Siding业务和Structural Solutions业务中的高附加值产品 [78] - 目前不计划出售Peace Valley工厂，该工厂是公司唯一可进入美国西部市场的加拿大西部工厂，重启后可降低运输成本 [83] - Entekra业务订单持续增长，市场接受度良好，但仍处于运营启动阶段，正在努力建立市场信誉 [85]

业绩亮点 - 接近提前一年达成2021年目标，年初至今EBITDA影响达6900万美元，其中增长贡献4100万美元，效率提升贡献2800万美元[9] - LP® SmartSide®收入较2019年第三季度增长22%，单户住宅开工数提高11%[9] - 第三季度EBITDA为2.73亿美元，较2019年第三季度改善2.24亿美元；运营现金流为2.18亿美元，较2019年第三季度改善1.59亿美元[9] 业务板块表现 - siding业务2020年第三季度EBITDA为7600万美元，销量增长19%，净ASP增长3%，转型影响为3100万美元[34] - OSB业务2020年第三季度EBITDA为1.89亿美元，OSB平均售价增长97%，商品销售体积下降5%，转型影响为500万美元[16][17][34] 财务数据对比 - 2020年第三季度收入为7.95亿美元，2019年第三季度为6.03亿美元，变化为1.92亿美元；调整后EBITDA为2.73亿美元，2019年第三季度为4900万美元，变化为2.24亿美元[14][30][31] - 2020年前九个月销售为19.28亿美元，2019年为17.73亿美元；调整后EBITDA为4.53亿美元，2019年为1.6亿美元[33] 成本与现金流 - 木材价格降低2%，树脂价格降低14%[27] - 2020年第三季度运营现金流为2.18亿美元，2019年为5900万美元；九个月运营现金流为3.38亿美元，2019年为5800万美元[35]

新冠疫情对业务的影响 - 2020年第二季度新冠疫情对新屋建设有重大不利影响，对维修和改造活动有积极影响[106] - 2020年4、5、6月美国实际单户住房开工量较2019年同期分别下降23%、15%和2%[107] 公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，净收入分别为31万美元和64万美元，2019年同期分别为16万美元和42万美元[117] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，调整后EBITDA分别为97万美元和180万美元，2019年同期分别为53万美元和111万美元[117] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，调整后收入分别为49万美元和87万美元，2019年同期分别为12万美元和30万美元[118] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，调整后摊薄每股收益分别为0.43美元和0.77美元，2019年同期分别为0.11美元和0.23美元[118] - 2020年Q2和H1净销售额较2019年同期分别减少1100万美元（5%）和1800万美元（4%），主要因SmartSide纤维销售下降，部分被SmartSide股线销量增长3%抵消[122] - 2020年Q2和H1调整后EBITDA较去年同期分别增加600万美元和900万美元，主要因SmartSide股线收入增加、Dawson Creek工厂转换生产SmartSide股线后产量增加以及采购和运营效率提升节省成本，部分被SmartSide纤维销售下降抵消[123] - 2020年Q2和H1记录的预估所得税拨备分别为1900万美元和2800万美元，2019年同期分别为300万美元和1100万美元[133] 各业务线数据关键指标变化 - siding业务 - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，siding业务净销售额分别为220万美元和432万美元，较2019年同期分别下降5%和4%[121] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，siding业务调整后EBITDA分别为51万美元和93万美元，较2019年同期分别增长13%和11%[121] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，siding业务调整后EBITDA利润率分别为23%和22%，2019年同期均为19%[121] 各业务线数据关键指标变化 - OSB业务 - 2020年Q2和H1 OSB业务净销售额较2019年同期分别增加500万美元（3%）和1700万美元（4%），价格分别上涨3700万美元和5600万美元，部分被销量分别下降16%和10%抵消[124][125] - 2020年Q2和H1 OSB业务调整后EBITDA较去年同期分别增加4900万美元和7600万美元，主要因价格上涨、原材料成本降低和成本控制措施[126] 各业务线数据关键指标变化 - EWP业务 - 2020年Q2和H1 EWP业务净销售额较2019年同期分别减少2800万美元（26%）和1900万美元（10%），调整后EBITDA分别减少700万美元和500万美元[127][128] 各业务线数据关键指标变化 - 南美业务 - 2020年Q2和H1南美业务净销售额较2019年同期分别减少200万美元（5%）和1100万美元（13%），外汇变动使净销售额分别降低800万美元和1400万美元[129][130] 各业务线数据关键指标变化 - 其他产品 - 2020年Q2和H1其他产品净销售额分别为700万美元和2500万美元，较2019年同期的1400万美元和3500万美元有所下降，调整后EBITDA分别为 - 500万美元和 - 800万美元[132] 公司业务板块构成 - 公司运营分为siding、OSB、EWP和南美四个业务板块[105] 公司流动性情况 - 公司主要流动性来源为现有现金和投资余额、运营产生的现金以及借款能力，主要用途为支付运营成本、偿还债务、支付股息和进行资本支出[137][138] 税收相关情况 - 2020年3月27日《CARES法案》生效，公司已对其对美国当前和递延税项余额的影响作出合理估计[134] 现金流量情况 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月内，经营活动提供的现金分别为1.29亿美元和0.54亿美元；2020年截至6月30日的六个月内，经营活动提供的现金为1.2亿美元，而2019年同期为收支平衡[139] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月内，投资活动提供的现金为0.12亿美元和使用的现金为0.45亿美元；2020年和2019年截至6月30日的六个月内，投资活动使用的现金分别为0.12亿美元和0.5亿美元[140] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月内，资本支出分别为0.15亿美元和0.38亿美元；2020年和2019年截至6月30日的六个月内，资本支出分别为0.39亿美元和0.81亿美元；因疫情，公司将2020年资本支出计划削减50%至约7亿美元[141] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月内，公司因剥离East River设施、CanExel®的资产和品牌权利收到现金1400万美元，因公司拥有的人寿保险单现金退保价值收到1000万美元，因出售ARS收到300万美元[142] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月内，融资活动使用的现金分别为3.68亿美元和0.39亿美元；2020年3月，公司因疫情预防性借款3.5亿美元，并于6月偿还；同期支付融资成本100万美元，支付现金股息分别为1700万美元和3300万美元，用于回购员工股票500万美元[145] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月内，融资活动使用的现金分别为0.22亿美元和4.81亿美元；2019年截至6月30日的六个月内，公司通过股票回购计划使用4.38亿美元回购股票，支付现金股息分别为1700万美元和3300万美元[146] 信贷安排情况 - 修订后的信贷安排提供最高5.5亿美元的循环信贷额度，其中信用证子限额为6000万美元；循环A贷款于2024年6月27日到期，循环B贷款于2023年5月1日到期；截至2020年6月30日，公司无未偿还金额[147] - 修订后的信贷安排要求公司及合并子公司季度末资本化比率不超过57.5%，净资产至少为4.75亿美元加上2019年12月31日后合并净收入的70%；截至2020年6月30日，公司遵守所有财务契约[148] - 2020年3月17日，公司与美国银行签订信用证安排，提供最高2000万美元的信用证资金；未使用承诺费按每日可用提款金额的0.50% - 1.875%按季支付[149] 其他财务事项 - 截至2020年6月30日，公司因物业环境影响、林业许可证存款和保险抵押等有1200万美元的备用信用证未偿还；2020年截至6月30日的三个月和六个月内，公司确认与Entekra报告单元商誉相关的非现金减值费用500万美元[150][152]

财务数据和关键指标变化 - 二季度运营现金流为1.29亿美元，EBITDA为9700万美元，调整后每股收益为0.43美元 [10] - 二季度净销售额同比下降7%（4000万美元），主要因EWP部门和战略退出纤维业务 [28] - 二季度毛利润同比增长50%至1.17亿美元，毛利率为21%，比2019年二季度高8个百分点 [32] - 二季度销售、一般和行政费用同比降低800万美元 [33] - 二季度净利润同比增长超一倍至3300万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 siding业务 - 二季度销售额为2.2亿美元，同比降低1100万美元，SmartSide strand增长700万美元，纤维销售因战略退出降低1800万美元 [36] - 二季度EBITDA为5100万美元，同比增加600万美元，EBITDA利润率从2019年的19.5%增至23.2% [37] - 二季度收入含500万美元ExpertFinish潜在退货准备金 [38] OSB业务 - 二季度销售额为2.04亿美元，同比增加500万美元，产量降低16%，价格上涨22% [40] - 二季度EBITDA为4600万美元，同比增加4900万美元，其中价格上涨贡献3700万美元 [40] EWP业务 - 二季度销售额为7900万美元，同比降低2800万美元，原因包括2019年二季度过渡期间库存增加、魁北克I - Joist制造被视为非必要业务、需求恢复不如OSB和siding业务 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月住房开工量环比降幅为十年来最大，6月增幅更大 [25] - 随机长度公司的OSB价格先降后升，季度平均价格上涨22% [25][28] - 6月住房开工量与去年持平，OSB需求和价格强劲，维修和改造活动活跃 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 退出纤维产品线，专注高利润率SmartSide strand产品，完成东部工厂出售和咆哮河工厂改造 [16][17] - 销售和营销团队重振与零售客户关系，LP产品货架空间增加、品牌知名度提高 [18] - 计划在2021年底前实现1.65亿美元的EBITDA影响，目前过去18个月已实现9600万美元 [31] - 资本分配策略是将运营产生现金的至少50%返还给股东，2020年原不计划回购股票，若现金生成情况改善可能改变决定 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情影响未结束，市场虽强但仍需谨慎，部分OSB工厂所在地区病例增加，可能影响生产 [22][52] - 三季度OSB预计生产和销售约9亿平方英尺，比2019年三季度减少约8%，SmartSide strand预计实现高个位数收入增长 [48][49] - 因COVID - 19，三季度结果可能受影响，暂不适合对四季度发表评论，今年剩余时间资本支出预计不超5000万美元 [50] 其他重要信息 - 公司在疫情期间注重员工安全，很少有员工感染COVID - 19，且运营未受显著影响 [11] - 3月中旬削减约三分之一的OSB和siding产量，4月底需求回升，5月增加产量，6月工厂接近满负荷生产 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Siding业务7月趋势及终端市场新住宅与R&R情况、表现好于预期的地区 - 7月情况符合或略强于指引，无疲软迹象 [60] - 零售渠道在二季度和三季度都很强劲，R&R和单户住宅市场都有优势，R&R前期更强，零售渠道有R&R承包商采购产品 [61][63] - 建筑被视为必要活动且不受限制的地区业务表现好，目前美国大部分地区业务都强，除微小区域外无州或大区域受COVID直接影响 [62][63] 问题2: 资本分配方面，净杠杆降至0.3倍且OSB价格上涨，如何考虑股份回购和保持流动性 - 若当前市场趋势持续到年底，三四季度将积累大量现金，一季度股份回购是合理假设，具体取决于下半年现金流量生成情况 [66][67] 问题3: Siding业务生产与需求匹配情况及Smooth产品销售占比 - Siding业务订单增长快，虽有一季度成品库存支撑，但仍需延长交付时间 [74] - Smooth产品销售占比为个位数，仍在推广中 [75] 问题4: OSB增值产品销量下降驱动因素及近期趋势 - 部分下降因和平谷工厂曾生产TechShield，关闭该工厂有影响，且高商品价格使建筑商更倾向购买商品产品，导致产品组合有小变化 [76][77] - 公司仍支持增值产品战略，长期仍专注提高增值产品占比 [78] 问题5: 行业内OSB产能恢复的原因 - 公司认为是需求驱动而非价格驱动，预计今年住房开工量与去年持平，不计划重启和平谷工厂，除非住房开工率达到1.35% - 1.45%且可持续 [79][80] 问题6: OSB市场当前反弹的可持续性 - 8月美国建筑市场强劲，公司满负荷生产，只要产品需求流入建筑市场，短期内需求不会疲软，但价格长期会下降，感恩节到新年期间通常会有价格下降 [86][87] 问题7: Siding业务客户能否获得所需产品及供应链库存情况 - 4月停工时供应链减少库存，恢复生产后满足客户需求和重建库存有挑战，因此延长了订单和交付时间 [88][89] 问题8: EWP业务当前市场情况及未来12 - 18个月机会 - EWP业务订单强劲，但I - Joist制造原材料成本上升，短期内需求前景好，但会有利润率挤压 [90] 问题9: 是否看到Entekra更多兴趣 - 在北加州湾区市场，二季度订单减少，现在有良好咨询和订单量 [94] 问题10: SmartSide在更多地区推广情况及COVID对分销的影响 - COVID未改变分销思路，零售渠道分销结构好，ExpertFinish促进了对R&R市场的覆盖，新建筑市场有良好的两级分销，Smooth和ExpertFinish产品推出使公司在东北分销更有吸引力 [96][97] 问题11: 重启和平谷工厂是否受不列颠哥伦比亚省纤维可用性影响 - 纤维可用性是考虑因素，但不是重大障碍，需确保重启后有足够利润率和资本回报 [101][102] 问题12: SG&A积极趋势的可持续性及与疫情初期支出削减的关系 - SG&A下降有三方面原因：人员减少、销售区域调整、营销支出调整，部分支出会随市场开放恢复，但营销方面的线上调整会持续到年底，ExpertFinish产品推广会有大量营销支持 [104][106][107] 问题13: OSB价格变化中混合和滞后影响因素及订单文件时长 - 合同销量占60% - 70%，合同价格确定早于Random Lengths价格，会有滞后；Random Lengths报告的地板价格上涨慢于商品价格，也会影响合同销量的价格实现 [115][116] - 公司保持2 - 3周的订单文件，以每周向市场销售产品 [119][120] 问题14: 本季度EBITDA是否会比二季度翻倍 - 考虑到Siding销量增加、OSB价格和销量上升等因素，该预期合理 [121][122] 问题15: 木材定价方面，是否有竞争买家离开市场，能否与政府协商降低纤维成本 - 公司从政府获得采伐许可证，但政府更关注锯材，公司使用纸浆木材，降低价格机会小，可通过修改协议、降低运输成本或就近采购木材来降低成本，和平谷工厂关闭主要因交付到西海岸成本高 [127][130] 问题16: 锯材市场表现好的原因 - 有三方面原因：去年有工厂投产，成本对比有利；有良好出口业务，在智利和巴西经济受限情况下仍能运营；美国价格上涨后，出口产品有价格提升带来的利润率改善 [133] 问题17: 巴西工厂主要面向国内还是出口市场，巴西和智利国内需求情况 - 巴西工厂出口占比40% - 60% [138] - 二季度智利国内需求增长11%，LPSA公司Siding产品销售和产量增加，推动了销量同比增长 [140] 问题18: Siding扩展计划的产品销量情况 - ExpertFinish表现超预期，Smooth产品符合预期且增加了SKU，FlameBlock产品持续增长，WeatherLogic产品在阿拉巴马州工厂提高产量，屋顶产品在开发中，围栏产品经销商接受度提高但基数小 [142][143][145] 问题19: 三四年后ExpertFinish能否提升Siding业务整体利润率 - ExpertFinish是高利润率产品，有望提升整体利润率 [148] 问题20: 现有OSB工厂增加产量或产能的空间及资本投资，与重启和平谷工厂的考虑 - 马尼瓦基工厂二季度增加产能，其他机会包括提高OEE（仍有2 - 4个百分点提升空间）和进行资本项目（如干燥机翻新），现有资产提高产能是提高OSB利润率的关键 [154][155] 问题21: Siding业务下一个项目（Val - d'Or或Cook棕地项目）的决策时间及思路 - 根据当前Siding业务增长和产品组合情况，若组合保持类似，希望新产能在2022年中到年末投入运营，预计明年年中寻求董事会批准并确定位置 [156] 问题22: Val - d'Or和Cook哪个工厂更适合生产更多搭接板 - Val - d'Or工厂更适合，因其有16英尺压机，适合生产siding和搭接板及装饰条 [157][160]

业绩亮点 - Q2 2020 SmartSide Strand 收入同比增长 4%，尽管单户住宅开工量下降 13%[4] - Q2 2020 EBITDA 为 9700 万美元，较 Q2 2019 改善 4400 万美元；运营现金流为 1.29 亿美元，较 Q2 2019 改善 7600 万美元[4] 新冠疫情影响 - 员工感染病例极少且均已康复或正在康复，4 月房屋建筑和建筑产品需求触底后本季度大幅反弹[5] - 供应链和制造仅受到轻微干扰，Q2 末手头现金 2.59 亿美元，完成 CanExel 出售获 1400 万美元现金收益[6] 业务转型 - 2020 Q2 YTD 与 2019 Q2 YTD 相比，住房开工量增长 3%，TTM SmartSide® Strand 收入增长 7%[7] - 2020 年各业务板块 EBITDA 影响合计 2800 万美元，2021 年 EBITDA 目标为 1.65 亿美元[7] 财务表现 - 2020 年上半年销售 11.33 亿美元，同比减少 3700 万美元；净利润 6600 万美元，同比增加 2200 万美元[8] - 各业务板块中，OSB 业务 Q2 2020 收入 2.04 亿美元，同比增加 500 万美元；调整后 EBITDA 4600 万美元，同比增加 4900 万美元[10] 现金流情况 - Q2 2020 运营现金流 1.29 亿美元，资本支出 1500 万美元，偿还债务 3.5 亿美元[12] - 净现金变化为 -2.29 亿美元，期末现金 2.59 亿美元[12]

公司资本支出与借款情况 - 公司2020年资本支出计划减少50%，约为7000万美元，2020年第二季度至第四季度平均每季度1500万美元[101] - 2020年3月，公司为应对疫情，根据信贷安排借款3.5亿美元[101] - 2020年3月公司根据信贷安排借款3.5亿美元，加权平均利率为2.7%，截至3月31日，信贷安排下未偿还金额为3.5亿美元[139][143] - 2020年3月17日，公司与美国银行签订信用证信贷安排，可开具信用证的最高累计未偿还金额为2000万美元，未使用承诺费按季度支付，范围为每日可用提款金额的0.50% - 1.875%[145] - 截至2020年3月31日，公司有1200万美元的备用信用证未偿还，用于自有物业环境影响抵押、林业许可证存款和保险抵押等[146] - 截至2020年3月31日，公司在信贷安排下有未偿还借款约3.5亿美元，均为浮动利率债务[152] 住房开工量数据 - 2020年第一季度美国实际单户住房开工量比2019年同期高12%[102] 公司整体财务关键指标变化 - 2020年第一季度净利润为3300万美元，2019年同期为2600万美元[109] - 2020年第一季度调整后EBITDA为8300万美元，2019年同期为5800万美元[110] - 2020年第一季度调整后收入为3800万美元，2019年同期为1700万美元[111] - 2020年第一季度调整后摊薄每股收益为0.34美元，2019年同期为0.13美元[111] - 2020年和2019年第一季度所得税预提分别为900万美元和700万美元[130] - 2020年和2019年前三个月经营活动分别使用现金900万美元和5400万美元，投资活动分别使用现金2400万美元和400万美元[136][137] siding业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度 siding 业务净销售额为2.12亿美元，2019年同期为2.19亿美元，下降3%[114] - 2020年第一季度 siding 业务调整后EBITDA为4200万美元，2019年同期为3900万美元，增长8%[114] - 2020年第一季度 siding 业务调整后EBITDA利润率为20%，2019年同期为18%[114] SmartSide产品业务线数据关键指标变化 - SmartSide® Strand净销售额较2019年同期增加400万美元（2%），主要因销量增长3%，但部分被客户计划成本增加抵消[115] - SmartSide® Fiber净销售额较2019年同期减少700万美元（27%），主要因2020年第一季度Roaring River工厂转换为Strand预加工工厂[116] - 调整后EBITDA增加300万美元（8%），主要因SmartSide® Strand收入增加，部分被SmartSide® Fiber销售减少抵消[117] OSB部门业务线数据关键指标变化 - OSB部门净销售额为2.2亿美元，较2019年增加1200万美元（6%），调整后EBITDA为3500万美元，较2019年增加2700万美元（338%）[119] - 假设OSB部门北美年产能为37亿平方英尺（3/8英寸规格）或32亿平方英尺（7/16英寸规格），7/16英寸规格每千平方英尺年平均价格变动1美元，将使年度税前利润变动约300万美元[151] - 公司部分产品作为大宗商品销售，价格随市场因素每日波动，最重要的大宗商品产品是OSB[151] EWP部门业务线数据关键指标变化 - EWP部门净销售额为9900万美元，较2019年增加900万美元（10%），调整后EBITDA为900万美元，较2019年增加200万美元（29%）[122] 南美部门业务线数据关键指标变化 - 南美部门净销售额为3600万美元，较2019年减少900万美元（20%），调整后EBITDA为700万美元，较2019年减少300万美元（30%）[125] 其他产品部门业务线数据关键指标变化 - 其他产品部门2020年前三个月净销售额为1800万美元，较2019年同期的2100万美元减少；调整后EBITDA为 - 300万美元，2019年同期为100万美元[129] 债务利率影响情况 - 若截至2020年3月31日的三个月内，该债务浮动利率比适用利率高1%，由于信贷安排借款时间的原因，对利息费用无重大影响[152] 公司面临风险情况 - 公司国际业务面临外汇汇率风险，主要来自加元、巴西雷亚尔和智利比索的波动[150] 公司资产相关情况 - 公司持续评估工厂和投资的潜在减值情况，认为截至2020年3月31日资产账面价值有足够支撑[147] - 公司会不时根据经济、行业状况、战略计划等因素考虑处置各类资产，处置资产决策可能导致减值费用[148] 公司商品交易情况 - 公司历史上未进行重大商品期货和掉期交易，但未来可能会开展[153]